600728:胜利来自于执着与坚持，多一点耐心，多一份收获

750403

600728:胜利来自于执着与坚持，多一点耐心，多一份收获

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：750403 浏览：78812 回复：584

600728:
1--3季度赢利。全年赢利！！！！！[/[size=-1]Sample TextSample Textsize]最近到600728进行调查,在拜见了公司老总梁平\董秘刘颖和访问了公司的其他人员后得到以下信息:
一\公司和XTERA的接触最早起于2005年的10月.
二\XTERA已经和银行关于大股东股权一事进行了积极磋商.XTERA对公司的收购有望在10月前完成
三\XTERA有意把部分研发放到新太,把新太现有的产品通过XTERA的渠道销售到欧洲和美国市场并就此事和新太管理层进行了沟通
四\公司目前的经营正常,从目前的情况来看,公司今年合同签定情况大大好于往年,其中,4--5月的合同超过公司预期2倍以上
五\由于公司目前的资金比较困难,新的定单基本上由软件构成,毛利润相比往年有大幅度提高(往年的定单由于有PC\服务器等硬件,导致整体毛利不高)预计毛利平均可以达到50左右
六\公司预计今年的销售额比去年提高50%上.
七,虽然公司经历了波折,但是技术储备一直没有放弃.目前已经开发出3G业务增殖系统,并且进行了销售.和朗讯合作销售3G业务系统到台湾进展顺利.在3G\NGN的技术储备,公司现在是行业内第一.在CTI系统上,公司占领了90%的市场,虽然经历了2年的风波,但是竞争对手和公司的差距并没有缩小多少.
八\上次的高院判决将有可能对公司其他类似判决产生积极影响,由于公司已经全部计提该类损失,如果参照上次最终判决来判决其他类似案件,那么公司计提将大幅度冲回,另外,按照XTERA和公司二股东的协议,股权转让款将直接付给上市公司,并且二股东对今后其他欠款返还作出了安排.公司对于二股东还款有信心.还在大量计提冲回的情况下,资产有望重新回正
九\公司目前的主要工作目标是确保明年能够实现摘帽,公司对实现该目标有信心.
结论:以梁平为首的公司领导层为公司的稳定作出了杰出的贡献,如果不是他们的辛勤的,负责的贡献,公司很可能已经完蛋.对于这样的经理人我们表示由衷的感谢和佩服.虽然公司经历了很大的波折,但是在经营层的努力下,公司的核心竞争能力没有丢,技术储备雄厚,为将来行业的复苏做好了充分的准备.客户对公司的信心已及员工对公司的信心已经极大的恢复,对未来公司的发展充满了信心.XTERA对于公司的收购是认真的\负责的,不是炒作.公司最大的问题是:如果不进行资产重组,将来可能面临较大的现金压力.财务费用将居高不下,从而影响公司的发展潜力.这些事情只能在重组后看新大股东怎么解决.在财务费用高企的情况下,公司今年的每股业绩预计将在0.07-0.10之间,未来的两年内预计07年增长50%,08年增长150%(不考虑新进大股东的其他资产注入和新业务开展).重组对公司的发展意义重大.
最新消息一则:
根据银行方面的消息:XTERA的CFO将于下星期来中国,就银行债务细节问题进行具体谈判
一\XTERA公司CEO已经离开新太,回国汇报收购事项,再次回来的时候,将带领公司高管来新太.二\收购事项是由XTERA董事局主席
Jon Bayless提出,CEO Jon Hopper只是该计划的实施者.也就是说,收购行为是战略性而非战术性.从以上两消息,我们如何正确理解XTERA的收购行为?
ATERA的是一家研发型企业.该公司的主要股东有ComVentures \Sevin Rosen\New Enterprise Associates (NEA)\ARCH Venture Partners\EDF Ventures\Hook Partners\Rho Ventures \Star Ventures Management\CenterPoint Venture Fund\Berkeley International\InterWest Partners
J.P. Morgan Partners \Dow.云集了世界上最著名的风险投资基金和投资公司.现在有这么一种观点:XTERA的收购不过是在做秀而已.我个人鲁钝,我简单的脑袋实在想不出,中国谁有这么大的面子,请他们来做秀.要知道,美国的企业管理制度可不同等于我们的管理制度的.从他们的收购来看,后续动作有以下几个可能:一\注入资金,让新太按照原来的业务继续走下去.这样的可能很小.为什么呢?XTERA的企业性质决定了不可能这样做.这时候收购新太,让他自己发展,那么XTERA实际上成了一个风险投资企业.而他自己的本身是一个靠风险投资起家的研发型企业.他现在去做风险投资的可能性,基本为零.二\把新太作为XTERA产品的销售渠道.按来这样的行为和解释是合理的.但是种种迹象表明,这也只是一个幻想而已,理由主要是:收购的指令来自于XTERA公司的董事局主席Jon Bayless.提到Jon Bayless,大部分人可能很陌生,但是我们不要忘记,就是这个Jon Bayless,他居然是Sevin Rosen 投资公司的总合伙人.投资了早期的康柏公司,莲花软件等赫赫有名的国际巨头.建立销售渠道,按照美国公司的管理制度,CEO就可以做主了,但是收购的这个决定居然来自董事局主席.也就是说,收购是战略性的,而不是从企业的经营性的观点进行的否则的话是CEO提出后经过董事局讨论再实施.所以,这个可能性也不大.可能性三\收购后把XTERA公司的资产全部注进上市公司.把新太变成一家美国在国内上市的一家企业,XTERA的股东由原来的持股XTERA变成为持股新太科技.这种可能性比较大.可能性四\国际通信巨头借道XTERA进入A股市场.这个可能性的主要依据是:ATERA的技术上领先,按照美国通信巨头的发展历史来看,向XTERA这样有着自己领先技术,但是实力不是很强大的企业(相对于他们来说),迟早是他们收购的对象.如果XTERA在被收购前,能够先把新太收购,并且把主要业务和资产注进来,那么,XTERA作为一家有着中国概念的\技术领先的企业,他的要价比单纯的卖掉XTERA要高的多,从而实现投资公司利益的最大化.对于收购方来说,不光是收购了一家公司的技术,并且建立了在中国市场的桥头堡,也是一个合算的买卖..可能性五:跟国内的庄家联手,拉高股价.这个可能性我实在想不到有什么道理.可能性为零.从以上分析来看,三\四最为可能.不管是三还是四,对于新太\XTERA来说,都是一个合算的买卖.特别是新太,咸鱼翻身.如果按照可能性三,那么我们估计他的股价可以到三十,如果按照可能性四,那么可以看到40上.(具体估原因值由于时间关系,下次再说,这里不在表述).
预计该公司故事分为几部分,分别为收购\资产注入\业绩高潮.股价相应将分几个阶段走:一重组阶段该阶段.分为三个部分.一是收购二股东股份,二是收购大股东股份,三是赢利.这个阶段中,股价应该是这样走收购二股东股份到6,中期赢利到8,收购大股东股份和年底赢利到10(股改后为7.5左右)该阶段在2006年完成二阶段,资产注入阶段,股价到18,每股利润大约在2毛5左右.将在2007年完成.三阶段,公司生产经营正常,主要业务蓬勃发展(电信增殖业务市场在2008年将大发展.)注入的资产开始大幅度赢利(大股东的光通信设备在国内市场的需求到2008年将达到高点,预计年销售在15亿上)每股利润大约在1.3左右,股票价格将上涨到28--35元.
最新消息:从大股东的几个主要债权银行了解到,对新太的贷款已经被列入不良资产.这样XTERA收购大股东的股份将扫除最大的拦路虎.

1\从股东人数变化分析来看,这个股票现在应该没有强庄.
2\XTERA收购的几个目的:一是新太本身是一家不错的公司,在行业内的地位还是相当突出的.在技术和市场方面,公司没有问题是细分市场的龙头.造成现在局面的主要是人为因素,如果能够解决这些问题,公司发展前途和空间很大.2\XTERA公司的产品要进入中国的市场,如果想迅速扩大市场分额,没有自己的良好的销售团队和渠道是不可能的.XTERA公司自己建立一个完整的销售渠道,建立好良好的用户关系,需要用的钱,远远大过收购新太的钱,并且在时间上的消耗更加大.而新太对国内市场熟悉,与运营商也有良好的关系,销售网络完整.三\收购后合并报表,对他自己的上市有利.现在的新太股价极其低.收购后,如果效益回升,股价自然就上来了.这个是可以合并报表的.对于XTERA在美国的上市将有很大的好处.
3\按照新太的技术实力和行业地位以及行业成长来看,在排除了那些地雷后,在不考虑大股东资产注入的情况下,三年内公司的每股业绩也最少可以达到0.5元/股(3G如果明年启动,那么对于新太来说,意味着行业发展的春天到来,3G对软件和系统集成业务需求巨大,以他的技术和市场以及与运营商的关系来看,前途光明公司发展面临空前机遇)
.3\如果大股东把他的技术和产品生产放到公司,那么公司的前途就更加不可估量.XTERA的大股东里,JP摩根也在里面,XTERA公司的注册资金高达5亿美圆.泽明公司是XTERA为收购而成立的子公司,注册资金5000W美圆.可以肯定不是玩空手道的.无论是资金\技术和管理,应该都差不到哪里去他们的 DWDM系统设备可是世界第一牛的 在100纳米宽频谱OADM里面,也是世界第一.
4\新太公司还没有进行股改,又是上市公司第一收购案,大股东背景深,实力强,从价值投资的角度来看新太钱途光明.
5\按照XTERA公司CEO昨天在新太公司对全体员工发表的讲话中可以得知,从现在开始,新太经营所需资金,XTERA将解决.XTERA公司将在今年年底正式完成对新太的全面收购后将陆续注入优质资产,尽全力来支持上市公司的发展.
6\结论:公司在行业技术\市场优势明显,属于细分市场龙头.所处行业即将迎来高速发展,公司作为行业龙头,未来发展可期.在新大股东的帮助和带领下,公司的发展预期前途光明.为来三年内,预计每股利润将达到1元以上.从价值投资的角度来看,作为外资并购第一股,公司股价今年预计在年内将达到10元(如果股改10送3,那么价格将达到7.6),2008年,将达到30元以上

[ 本帖最后由 750403 于 2006-10-26 21:52 编辑 ]

panderson

这帖要顶，楼主强人！

困惑+前进

公司是我国语音识别技术领域的龙头企业，近期对语音增值业务系统平台(新太IPSWITCH)进行了完善升级，并成功地开发了面向3G和视频的综合增值业务平台。公司签订承接了中国电信全国电话信息服务平台三期工程、内蒙通信声讯联网、甘肃电信彩铃系统与声讯联网、四川成都10000号扩容及主动营销系统、山西移动语音杂志系统等七十多个项目合同，在电信语音增值业务市场和ISP服务商语音接入业务市场中新太科技的占有率位居全国前列。

困惑+前进

这两天看了一下它的盘口，上周受垃圾股整体暴跌的影响，股价下破平台，但本周一尾盘有明显的异动，周三更是突然没有理由的涨停。是不是有内幕资金先知先觉呢？

另外2月底的暴涨也不晓得是什么原因。我也觉得它里面没有强庄，或者说是潜伏期中，没有动作，等待收购的进展。

还有3月后一天XTREA老总和市政府会面，股价也没有什么反应。。

如果节后开盘明显强势的话，我觉得纯凭技术走势也值得一做了。

再次感谢楼主提供的消息，您的品质素养值得我敬重。

困惑+前进

我觉得最好还是收购和股改捆绑在一起比较好，老外送股的可能性不大。

月下清泉

好贴先顶了，老外会不会送股，可能性确实不大，也许在收购是有协议吧

hbchen

“如果节后开盘明显强势的话，我觉得纯凭技术走势也值得一做了。

再次感谢楼主提供的消息，您的品质素养值得我敬重。 ”

我顶！！

Aristocracy

非常感谢楼主

caiyb

这帖要顶，楼主强人！

可乐大瓶

好贴要顶

uwin

积极关注,谢谢提供

caoyd

28日已全仓杀入，遗憾的是27日没想到来这里。害的我在网上整整花了4、5个小时研究728，才最终下了决心。万幸的是还有没错过，以后还的向楼主多请教了。

web8000

外资并购第一股!强烈关注,顶!

dayad

非常感谢，分析到位，慷慨分享，不容易啊

困惑+前进

原帖由 caoyd 于 2006-5-1 10:20 发表
28日已全仓杀入，遗憾的是27日没想到来这里。害的我在网上整整花了4、5个小时研究728，才最终下了决心。万幸的是还有没错过，以后还的向楼主多请教了。

确实需要冒很大的风险。。:*9*::*9*:

pla161

非常感谢!

价值投资理论

节日愉快！

踏歌三月

谢谢！