“30字方针”左右五一行情？

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“30字方针”左右五一行情？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：博览资讯 浏览：2407 回复：5

　　专供证券市场研究者总第114期2006年4月25月星期二

　

　　【博览资讯消息】根据周一传来的最新消息，证监会主席尚福林提出“30字方针”，确保实现股改既定目标。如何看待“30字方针”？投资者应如何操作？

　　一、“政治任务”亟待完成

　　纵观证监会“30字方针”，就是在２００６年内仍然要将股改作为资本市场改革发展的首要任务和重中之重，确保完成国务院确定的今年基本完成股权分置改革的任务，在这种背景下，股市虽然强势不变，但后市会以稳为主，后期涨幅有限。

　　“30字方针”具体内容为：以股改为主线，以创新为动力，以机制为保障，以政策为配套，以重点带全局。全面落实股权分置改革与维护市场稳定发展相结合的总体原则，将主导5.1前后行情走势。

　　二、市场化创新是主线

　　证监会指出，要利用股改带来的市场机制转换，推动市场各方面的配套改革和市场创新，全面恢复市场功能，体现股改积极效应；同时结合公司具体情况，通过股改方案的积极创新，解决公司股改中的复杂问题。以机制为保障，就是要以有利于推进股改为导向，营造改革的市场化推进机制。

　　在这种情况下，预计后期政策直接干预市场可能性不大，更可能以市场化手段为主。（上海证券）

　　天量振荡千四是终点还是中点

　　【博览资讯报道】周一大盘走出了冲高回落的走势，沪强深弱走势再度出现，深市出现较大跌幅，而沪市则在指标股呵护下仅有小幅下跌。量能异常放大,开盘10分钟沪市成交22亿，至收盘两市共成交468亿。最终，两市均以阴线报收。

　　消息面上，管理层有关人士认为根据市场的反映判断，在市场指数连创新高，投资者信心恢复的情况下，股改完成以及新老划断的时间表可以大大提前。目前管理层已将新的招股说明书以及编报准则、申报材料等一系列文件准备完成，而这些配套规则将和《管理办法》同时公布，不排除在5月进行新老划断并启动IPO新股发行的可能。

　　国元证券认为，从时间角度来看，本周正是4月份的最后一个交易周，同时也是绩差年报和一季报披露的密集阶段，5月份则接近于新老划断和紧缩货币政策的预期出台期，不确定因素交织于此。当行情再现过去的“二八”现象时，顺势而为虽然是最优的选择，但需要指出的是，一旦国际商品期货进入宽幅震荡阶段，核心热点也会因此分化，进而引发短期A股风险的集中性释放，因此建议投资者保留几分谨慎，控制仓位以观后市。

　　华泰证券观点相似，该券商认为，本周市场在1400上下的振荡和调整来消化市场压力是比较理想的选择。首先由于即将来临的“五一”长假，长假之后股市再融资市场的开闸，势必会对股市资金产生负面影响。从大盘运行节律看，近期行情走得较急，股指在摸高1350点以后，几乎一气呵成上行到1400点关前，由于缺乏整理，再加上市场上涨近4个月的巨大获利盘导致未来上涨阻力加大，因此，1400点附近就不可能再象冲击1350点那样容易，必然要出现调整。

　　其次，从经济环境看，一季度GDP同比增长了10.2％，略快于上年同期9.9％的增长幅度。随时可能实施宏观调控措施和银根紧缩政策，也不排除央行提高存款准备金和利率的调控政策。应该说，一季度较高的GDP和房地产过热有很大的关联性，由此固定资产投资领域的热度凸现房地产成调控重点，在货币政策调控的领域中，进入证券市场的外围资金有收紧的可能，对此投资者应有足够的心理准备应对政策面变数对大盘形成的整固压力。

　　再次，从技术形态而言，由于短期上升速率过快，过于陡峭的上行趋势也酝酿着短线的大幅震荡，加上BOLL目前贴近上轨运行，而周K线指标处于较高位置，市场有整固压力。目前市场仅靠个别指标股的护盘来维持强势格局，很难大幅向上拓展空间，同时盘中赚钱效应开始弱化，市场分歧明显，加上长假等心理因素影响，大盘调整压力逐渐加大，投资者应提高警惕。当然，在1400点出现调整，并不意味着这个点位就是一个大的阻力位。技术上看，1300点对A股市场而言意味着牛熊分水岭，始终是中长期重要的支撑或者压力点位，在场外充裕资金的介入下，市场放出巨大成交量快速脱离1300-1350点的区域，已有效确定千三从长期压力转化成有效支撑。也就是市场已摆脱1000点到1300点的大的箱体，股指转而回升到1300点到1700点的大的箱体运行，应该说，中线来看，1500上方的压力较大。大盘最近快速冲高持续逼空，多方能量消耗极大，同时由于强势股中的资金连续释放做多能量，而弱势股中的资金无力也无心积极运作，由此导致的结果就是场内资金失衡，因此，一旦强势股做多能量释放殆尽，大盘将缺乏阶段性上行动力，该券商认为市场仍有必要回抽1360到1380一带的支撑。

　　投资策略上，华泰证券建议，要从以下几个方面布局，把握机会，防范风险。

　　1、继续挖掘未股改公司中的优质潜力股和大市值公司。选择那些股票本身股值极具吸引力，尚未股改，同时预期送出率不低的品种。如恒瑞医药、北新建材、东阿阿胶和中国玻纤等。

　　2、关注再融资和定向增发中寻找潜力股如G锡业和G国安等。

　　3、长期持有以新核心股为代表的优势企业和具备长期战略投资者投资价值的烯缺性筹码。抓大放小坚持长期持有的策略。坚持价值投资，成长性是价值投资的基石，不因短期的下跌而放弃价值，也不因短期的上涨而追逐垃圾，对不了解、看不清楚的企业不投资，精选个股操作。（HP）

　　【第一资讯】

　　【独家解读】Ｇ中青旅：“山水+风采”让公司腾飞

　　【博览资讯消息】据中信建投研究员沈周翔透露，中青旅05年收购了山水酒店公司和风采科技公司，这两家公司有望成为中青旅未来业绩增长的两大引擎。山水酒店公司，中青旅持股51%，投资9600万元。根据公司的计划，山水酒店连锁家数在06年增加一倍，达到6家，到07年年底，开店家数将超过10家，日前肇庆酒店项目已进入实质性筹建阶段，风采科技公司，中青旅持股82%，投资7800万元。2005年，该子公司为中青旅贡献了1349.54万元的投资收益（2005年10月才并表）。风采科技目前已进入规模回报期。

　　该研究员认为，目前G中青旅旅游主业发展势头喜人，其发起创立的“中青旅联盟”正在发挥越来越大的作用，旅游主业的毛利率开始回升。遨游网在外方股东的参与下，开始参与休闲旅游市场的竞争。鉴于公司良好的发展前景，仍然维持“增持”投资评级。（WM）

　　

　　【独家解读】G吉恩：高冰镍产能产能翻番达15000吨

　　【博览资讯消息】据天相投资分析师牟善同透露，公司镍冶炼厂扩建项目今年将动工，预计07年底到08年建成产生效益，届时公司高冰镍产能将由6000吨扩大到15000吨，产能翻番。该项目被列入东北老工业基地第二批工业国债项目，可享有可观的财政贴息。

　　业绩方面，预计06年一季度EPS0.22元；二季度由于镍产品价格高涨盈利将显著高于一季度；下半年羰基镍项目将产生部分盈利。06年全年预计EPS1.00元，07年预计1.17元（以上皆按不变股本计算），08年后随着镍冶炼生产线扩建项目的建成盈利将继续增长。未来公司盈利增长显著。基于对镍价仍将保持较长时间相对高位、公司较强的盈利能力、未来显著的增长性的判断，该分析师继续看好公司，维持“增持”的投资评级。（WM）

　　【独家解读】四川长虹：将进行战略性转型

　　【博览资讯消息】据天相投资分析师邹高透露，在3C产业融合的大背景下，长虹确立了向信息家电产品全球提供商、内容和服务提供商进行战略转型的目标。彩电、平板和白电等家电业务将为公司带来稳定的现金流和盈利，尤其是随着农村市场的启动，将会为公司CRT彩电打开新的市场需求空间，而城镇市场消费升级所形成的对平板电视的需求增长有望为公司带来新的市场机会；公司涉足个人移动、IT和3C等新兴业务，更多的是出于未来发展战略的考虑，推进基于产业升级和消费升级下的产品升级，借助战略联盟优势，横向延展盈利空间。

　　公司曾经稳居国内彩电行业的龙头，拥有强大的制造基础，建立起广泛的销售网络，培育了较好的技术储备。但由于发展战略的偏差和市场环境的变化，经历了6、7年的低谷调整期。05年年报数据显示，经过多年调整公司经营已具备持续增长的能力，未来业绩回升态势已基本确立。

　　该分析师预计公司2006～2007年每股收益分别为0.19元、0.21元，动态市盈率16.7倍，投资评级“增持”。（WM）

　　

　　【独家解读】G标准：被忽视的“和田璞玉”

　　【博览资讯消息】据海通证券研究员叶志刚透露，公司与日本兄弟公司达成协议，日本兄弟公司06年8月将向兄弟标准公司注入新产品－电脑无油直驱缝纫机，该产品代表了工缝机的未来发展方向，兄弟标准将一改05年投资收益大幅下滑局面，进入快速增长期，预计06、07年贡献投资收益1600万元、2400万元，增长100%，50%。

　　公司由于市场沟通问题股价长期徘徊在净资产附近，06年公司进入产品结构“全面升级年”，预计1季度EPS0.15元，增长20%,06、07年EPS为0.38元、0.45元，增长36%、18%,与中捷股份相比，股价已严重低估，根据海通估值模型，目标价位为5.38元，现股价低估40.8%，给予“买入”评级。

　　风险提示：欧美纺织服装业反倾销政策、人民币升值、行业进入壁垒低。

　　

　　【独家解读】武汉中百：“农改超”成一利润增长点

　　【博览资讯消息】据长江证券研究员邵稳重透露，中百仓储公司06年向武汉市政府申报了30家农改超项目（即农贸市场改造成现代超市），这主要通过租金来体现收入，比较典型的项目有农改超项目，以武昌水果湖卖场为代表，农加超项目，以武昌丁字桥卖场（1楼采市场+2楼超市）为代表。经过实地考察发现，农改超项目主要通过对原来的菜市场进行改造，然后部分自营或转租，以较低的成本获得较高的租金收入差价。该研究员认为，这种模式投入低（低租金成本+低改造成本+政府补贴），收益明显。而公司的原来的农改超项目均取得较好的经营业绩，也获得了比较成熟的改造和管理经验。

　　预计公司06年至08年的EPS分别为0.34、0.46和0.58元，05-08年净利润的复合增长率约为36%。基于武汉中百可预期的业绩增长，参照目前香港市场上同类公司的估值，可以给予23x-25x06EPS的估值（对应的0.61xPEG）,目标价位应为7.80-8.50元，而二级市场被举牌不仅凸现了公司的并购价值，还可能带来了交易性的机会，重申长期“推荐”评级。在股价回调时择机介入。（WM）

　　钢铁股：建仓机会在下半年

　　【博览资讯消息】截至4月中，中国国内热轧板价格较年初累计反弹37%，冷轧板反弹25%。受钢价回暖影响，国内钢厂2月份开始盈利状况出现明显好转。钢铁企业产值和利润环比出现转好迹象。

　　一季度国内城镇固定资产投资增长29.7%，下游行业的快速增长为板材产品价格的回升提供了支撑。但国内一季度投资增长有过快之嫌。需求快速增长的同时，国家宏观调控的预期也在增强。

　　天相投资在最新的研究报告中指出，中国钢企重组整合（区域重组、集团重组、外资重组和央企并购）将是06-07年内持续的热点。除了钢铁公司横向整合外，央企整合将在06-07进入高峰期。钢铁类央企旗下的上市公司可能将有重组动作。

　　还未进行集团重组的钢铁/冶金类上市公司列表

　　

　　虽然天相投资不认为时下钢价的复苏代表钢铁行业投资机会的全面到来。由于中国钢铁流通链条长、流通集中度低，钢价涨跌不完全反映市场真实需求。但该机构认为短期内钢价向上的动量有望带动行业股票继续反弹。由于下半年行业钢价有可能走坏，钢铁行业股票大幅上涨缺乏支撑。

　　近期将要正式推出的产业调整政策将明确规定被调控企业范围，这预示着产能过剩调整将由市场手段向政策手段倾斜。天相投资认为中国钢产能扩张将在06年下半年见顶，07年供应面压力开始缓解。06年中期或下半年可能是建仓钢铁股的较好时机。

　　该机构建议投资者现阶段选择性持有业绩增长预期明确的钢铁股，并选择性介入估值较低的钢铁股以享受钢价上涨对其估值带来的拉动作用，但暂时不宜大规模介入。强调下阶段钢铁行业投资的选择性，投资热点存在于有垄断性资源（地域、产品技术壁垒、政策倾向）和成本优势的公司和拥有重组整合预期的钢铁企业。

　　该机构继续看好G宝钢、G鞍钢、G武钢和G太钢。并提请关注河北地区的钢铁企业重组进程，维持对G唐钢、G邯钢的概念性推荐。（GJB）

　　重点公司盈利预测

　　

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　　制作：《核心情报》研究中心

[ 本帖最后由 高兴得很 于 2006-4-25 11:32 编辑 ]

wu_1115

学习了，谢谢发布。

goodluck333888

lanhai0771

多谢楼主分享

lanhai0771

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misscatty