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zyh52

中金公司2005

股票名称：G 铜 都
股票代码：000630
标　　题：盘后点评
作　　者：和讯
发布日期：2006-04-24
来　　源：和讯
关 键 字：中线看好，适当介入
内　　容：盘中走势较强，还有上攻动力；成本5.91元，股价脱离主力成本区，中线可适当介入。

股票名称：中国石化
股票代码：600028
标　　题：盘后点评
作　　者：和讯
发布日期：2006-04-24
来　　源：和讯
关 键 字：震荡上行，中线关注
内　　容：上攻姿态良好，进一步走强；成本5.02元，维持震荡上行趋势，中长线可持续关注。

G铜都　目标价7.7元

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http://finance.sina.com.cn 2006年04月24日 中国证券报

　　中银国际乐宇坤认为，铜价走强以及铜产量增长将有力拉升G铜都2006年盈利；而未来3年铜精矿自给率的提高以及向高端产品的扩张将有助于公司在未来几年保持盈利稳定。另外，铜业市场的乐观情绪也将使得该股估值提高。将公司股票目标价格上调至7.70元人民币，相当于11倍2006年市盈率，维持“优于大市”的评级。

　　乐宇坤表示，由于几大国际铜产品生产企业劳资纠纷不断，导致国际市场铜产品供应紧张。预计2006年上半年铜价将保持上涨趋势，2006年下半年也将维持在高位。公司将从铜价上涨中收益。

　　由于进口铁矿石合同价格预计上升，乐宇坤认为国内铁矿石价格将于2006年二季度企稳；硫酸价格本月已经开始出现反弹。因此预计铁矿石及硫酸价格下滑的负面影响将逐步消散。此外，公司计划今年将铜矿石产量由1.8万公吨提高40%至2.6万公吨。同时，预计进口铜矿石的平均加工费今年将保持稳定，约为100美元/公吨，同比增长10%。乐宇坤表示，上述因素将有助于公司在2006年余下的时间内保持盈利的稳定增长。预计公司2006、2007年每股收益分别为0.70、0.72元。
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600497 驰宏锌锗       Wind资讯就是投资者的万得资讯       2006-04-24
                        
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【分析汇总】                 整体评级：★★★★★   (2006-04-24)
        


  优势分析评级结果 ★★★               
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◇公司有品牌优势吗?
  无                                             
◇公司有垄断优势吗?
  公司为全国性垄断级别，我国目前唯一的集采矿、选矿、冶炼、化工、料研为一
  体的国家大I型铅锌生产企业                              
◇公司是指标股吗?
  公司为上证180指数成分股                              
◇公司是做什么的?
  公司经营范围：铅锌，锗系列产品的探矿、选矿、开采、冶炼、加工；进出口业
  务和国内贸易（属专项管理的凭许可证经营）；物流；硫酸、硫酸锌、硫酸铵、
  银（提炼）、镉及技术服务；废旧物资回收及利用、对外投资，矿山地质、水文
  勘察、矿山勘探；矿山其井下建设工程的设计与施工；机械加工、维修、制造、
  车辆修理；阴阳极板生产、销售；压力容器制造安装；有色金属、黑色金属、矿
  产品化验分析技术服务；机电设备及计量器具的安装、调试、检定维修；水、电
  动力供应；成品油零售（限下属会泽县者海镇加油站凭证许可证经营）；境外期
  货套期保值业务、物流及道路货物运输（涉及专项审批的凭许可证开展经营）。

主营构成
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                    收入(万元)   占比(%)       毛利率(%)
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按产品
  锌产品               88364.11   75.69         26.9
  铅产品               12814.94   10.98         53.59
  锗产品                 3578.90     3.07         -6.12
  银产品                 3144.29     2.69         93.28
  内部抵消               1458.06     1.25            
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  行业分析评级结果 ★★★★★            
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◇公司所属行业(Wind行业)
金属非金属

◇所处行业前景如何?
▲▲点评▲▲06年世界经济将继续保持良好的发展态势，金属需求的增长较为确定。
国际有色金属价格从05年下半年开始出现大幅上涨，从05年四季度到06年一季度的半
年内铜、锌等品种的涨幅超过了50%。因此将该行业的评级由“中性”上调为看好。


  财务分析评级结果 ★★★★            
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◇盈利能力如何?
                        数值     A股均值     在A股中排名
  净资产收益率(TTM)(扣除)(%)       19.40       7.40           48

◇产品利润高吗?
                        数值     行业均值       行业排名
  毛利率(TTM)(%)             28.50       18.01           7

◇增长势头如何?
                        数值     A股均值     在A股中排名
  净利润(扣除)增长率(%)         97.45       18.17           105

◇产品能换回真金白银吗?
                        数值     A股均值     在A股中排名
  每股经营现金流(元)           1.31       0.52           85

◇担保比例高吗?
无担保

◇大股东欠款多吗?
  无大股东欠款

  回报分析评级结果 ★★★★               
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◇公司给股东的回报高吗?
                        数值     A股均值     在A股中排名
  红利率(%)                 0.98       0.75           335

◇圈钱多还是分红多?
                      累计次数           累计金额(亿元)
  对流通股东现金分红               1                   0.21
  对流通股东募集资金               1                   4.00
  分红/募资比(%)                                   5.24

◇近期有好的分红方案吗?
  2005-12-31董事会预案:10派5元                           


  估值分析评级结果 ★★★★★            
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◇动态市盈率水平
          该股   行业均值   行业最高   行业最低     行业排名
动态市盈率     12.83     18.77     194.75     9.03         4

◇用行业市盈率预测未来股价
目前股价(元)     目前股价水平       未来走势预测
    18.88         低估         可能上涨

◇同行动态市盈率水平
                      行业排名         动态市盈率
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000630   Ｇ铜都             1               9.03
600172   Ｇ旋风             2               11.23
000960   Ｇ锡业             3               11.95
600497   驰宏锌锗▲         4               12.83
600531   Ｇ豫光             5               12.85
600362   Ｇ江铜             6               13.29
600331   Ｇ宏达             7               13.51
000969   Ｇ安泰Ａ           8               15.26
600432   Ｇ吉恩             9               17.22
000878   Ｇ云铜             10               19.09
600478   力元新材           11               19.29
000060   Ｇ中金             12               20.11
000970   Ｇ三环             13               22.99
600456   Ｇ宝钛             14               25.27
600549   Ｇ厦钨             15               28.10
000962   Ｇ东方钽           16               36.47
600961   Ｇ株冶             17               37.28
600980   Ｇ北矿             18               39.08
000762   Ｇ藏矿业           19               43.92
600255   鑫科材料           20               46.86
000751   Ｇ锌业             21               47.33
000594   Ｇ宏峰             22               56.57
600390   Ｇ金瑞             23               61.50
600691   ST东碳             24               64.77
600111   Ｇ稀土             25             100.59
000795   Ｇ刚玉             26             113.55
000657   中钨高新           27             194.75
000928   吉林炭素           --                 --
600516   海龙科技           --                 --



  变数分析评级结果 ★★★            
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◇还存在哪些变数?
变数分析详见下页
↑短线利好：驰宏锌锗06年一季度业绩预增150%以上                        
───2006-04-07 一季报业绩预增150%以上 每股收益将超0.595元 经云南驰宏锌
锗股份有限公司财务部门初步测算，预计2006年第一季度实现净利润比上年同期将增
长150%以上(上年同期净利润为3806.06万元)。具体数据将在《2006年第一季度报告
》中详细披露。 ▲▲点评▲▲公司表示，一季度净利润同比将大增150％以上，依
此计算，一季报每股收益将超过0.595元。公司05年四季度单季每股收益为0.354元，
一季报业绩环比增幅将超过68％以上，显示公司业绩持续高速增长的趋势。目前国际
锌价屡创新高，相比去年一季度来看，伦敦锌的期货价格涨幅达到60％左右，这直接
促使公司业绩快速增长。鉴于目前国际锌价继续走高，预计公司今年业绩大增基本已
成定局。                                             

↑中长线利好：驰宏锌锗控股股东拟进行改制重组                           
───2005-06-28 公布控股股东拟改制重组的公告 云南省人民政府于2005年6月2
0日以有关文批复，原则同意云南省人民政府国有资产监督管理委员会上报的《关于
云南驰宏锌锗股份有限公司的控股股东云南冶金集团总公司重组改制总体方案》。根
据方案，云南冶金集团总公司作为主发起人，将与中国长城资产管理公司、云天化集
团公司、云南锡业集团公司、云南铜业(集团)公司共同发起设立云南冶金股份有限公
司，并拟在香港申请上市。其中，云南冶金集团总公司将用其持有的公司及云南铝业
股份有限公司的全部股份及其他资产出资。根据前述批复，该方案将由有关部门向国
务院国有资产监督管理委员会申报。 ▲▲点评▲▲公司控股股东拟进行改制重组，
大股东将公司股份置入新成立的云南冶金股份公司，而该公司将申请香港上市。通过
此次重组，公司大股东可能变更为云南冶金股份公司，而云南冶金集团总公司依然是
公司的实际控制人。通过香港上市，新大股东将获得充沛的募集资金，公司有望获得
股东更大的扶持力度，对自身业务发展将较为有利。                  

驰宏锌锗【600497】明日复牌以后，可能连续拉几个涨停板，如果买不到，可以买入广发小盘基金【162703】，因为他持有驰宏锌锗【600497】的股份，占到他净值的4.3％，另外持有的大部分股票都是近期最热的股票。
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广发小盘基金【162703】前十名股票`   Wind资讯就是投资者的万得资讯   更新时间: 2006年04月24日
【截止日期：2006-03-31】
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┃ 代 码 │股票名称│ 市 值 (万) │ 占净值比%│持股(万股)│ 占流通股%┃
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┃ 600549 │ Ｇ厦钨 │   3968.69│   5.310%│   193.50│   2.50%┃
┃ 600809 │山西汾酒│   3395.39│   4.550%│   298.89│   3.90%┃
┃ 000869 │ Ｇ张裕 │   3385.69│   4.530%│   115.79│   1.81%┃
┃ 600497 │驰宏锌锗│   3209.03│   4.300%│   169.97│   2.43%┃
┃ 600361 │ Ｇ综超 │   3167.51│   4.240%│   262.43│   2.13%┃
┃ 600015 │华夏银行│   3021.98│   4.050%│   508.75│   0.42%┃
┃ 000911 │南宁糖业│   2982.00│   3.990%│   280.00│   2.96%┃
┃ 600383 │金地集团│   2967.15│   3.970%│   340.27│   0.99%┃
┃ 000807 │云铝股份│   2619.82│   3.510%│   409.99│   2.04%┃
┃ 000024 │Ｇ招商局│   2421.12│   3.240%│   176.72│   0.72%┃
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btwall

反对
现在买是找4

中金公司2005

股票名称：中国石化
股票代码：600028
标　　题：盘后点评
作　　者：和讯
发布日期：2006-04-25
来　　源：和讯
关 键 字：涨势未变，低吸
内　　容：保持完好的上升通道；成本5.05元，中线股价呈强势特征，逢低吸纳。

中国石化（600028）1、公司是我国最大的石化企业之一，在国际油价反复走高的情况下，一体化的石化企业将成为最大的赢家，公司未来的盈利能力将继续保持良性增长。2、该股是目前沪深两市权重最大的指标股，无论从行情的良性发展角度，还是从未来指数期货的角度出发，该股都将成为机构资金最为重要的战略配置对象。3、该股目前定位还是相对低估的，很多境外机构都调高了对该股的投资评级，该股中线发展乐观。