中信国安，资源股王从这里起步

qinjiayu

LME走势告诉我们什么？

商品牛市的高峰正愈演愈烈！也许你不敢介入已在高位的资源票，但不要把你的犹豫和踌躇同样放在这个还在底部的资源票。拿出你的勇气和信心，给它时间。它会给你回报！

大牛666

qinjiayu

盐湖资源综合开发项目中硼酸、碳酸锂装置已于今年10 月开工建设，前期投资者所担忧的碳酸锂生产技术的可靠性问题已经解决，计划于明年6、7 月间建成投产。在进行一段时间的生产调试后，预计06 年将有硼酸1 万吨、碳酸锂8000 吨的产品以供销售。而根据公司的测算，有关产品达产后的成本将明显低于我们前期深度报告中的预测，预计分别为硼酸2200 元/吨和碳酸锂8000元/吨。尤其是碳酸锂产品，目前市场上电池级的碳酸锂售价稳定在3 万元/吨以上，公司产品的利润空间巨大，将对明后年的盈利快速增长产生重要作用。
　　　　
　　　　而更让我们注意的是，目前市场中对于中信国安盐湖资源综合开发业务更多是参照国内钾肥龙头企业－盐湖钾肥的估值水平进行折扣评价，我们认为，这样的评价体系对中信国安是有失公允的。一方面，青海国安对于盐湖资源是进行综合开发，在钾肥产品以外，公司现有工艺还将生产硼酸、碳酸锂乃至储备中高纯镁砂产品，不仅大幅提升了资源附加值，而且，资源的多产品开发将使得单一产品的成本大大降低，具有十分明显的成本优势；另一方面，无论是生产工艺区别，还是产品差异，都不应将青海国安完全等同于一家钾肥企业，对公司的估值更应还原针对盈利能力、技术先进性、垄断性、成长性等诸多因素综合评价的原貌，而不是简单将某一企业的估值水平打多少折扣来进行评价，更何况作为“标杆”的盐湖钾肥的估值水平也是不断变化的。至于青海国安未来几年的盈利贡献，我们仍旧维持前期的基本判断，从06 年开始，有关业务业绩将进入增长爆发期，对公司盈利增长产生重大的积极影响。

qinjiayu

稀有资源的综合开发。2004年底,中信国安通过收购青海中信国安科技发展有限公司的股权,一跃成为该公司第一大股东并成功进入资源行业。股权收购完成后,中信国安间接拥有了西台吉乃尔盐湖采矿权,同时参与了盐湖锂钾硼资源的综合开发。据资料显示,西台吉乃尔盐湖卤水中以锂、钾、硼、镁等高价值元素为主的矿产储量相当可观,液体储量折合氯化钾2656万吨、氯化锂163万吨、氧化硼308万吨、氯化镁18597万吨、氯化钠24590万吨,潜在经济价值达1,700亿元,具有极大的开发价值。中信国安拟建成规模为年产100万吨硫酸钾镁肥、5万吨硼酸、2.5万吨碳酸锂的大型盐湖资源综合开发利用基地。柴达木盆地西台吉乃尔百万吨硫酸钾镁肥项目进展顺利，目前已经基本完成基础设施建设和主设备的安装，首期30万吨项目将于今年6月投产。预计今年将生产出钾镁肥15万吨、硼酸3千吨。
　　硫酸钾镁肥性能远优于盐湖钾肥（0792）的氯化钾肥，氯化钾肥因其含氯，所以对土壤产生污染，长期使用容易使土壤板结，同时，由于氯化钾肥和硫酸钾肥中的化学元素含量较为单一，需配合其它化肥一起施用才能满足农作物的营养需求，在农作物的施用上存在缺陷，硫酸钾镁肥（又称钾镁肥），它不仅满足了市场对钾肥的需求，同时又解决了我国农业在钾肥施用方面营养不均衡的难题。该产品对土地无污染，是一种具有多种优良性能的无公害肥料，作为是钾肥市场中的新产品，被专家誉为“土壤改良剂”、“绿色钾肥”。 据农业部门预测，２００５年我国钾肥总需求量约为１０３３万吨，２０１０年为１２６２万吨，而我国钾肥自给率仅为１０～２０％。国家每年都要大量进口钾肥，２００２年创记录地进口了６６４万吨。由于中国钾肥供需缺口较大，短期内无法自给自足，预计２００５～２０１０年每年将进口氯化钾肥８００～１０００万吨以上。因此，可以肯定地说，国内钾肥市场会在相当长的一段时间内保持着热销的势头，而作为钾肥家族中的无公害产品――硫酸钾镁肥的市场更是被看好，它必将受到农业产业的推崇而得到广泛的应用，在我国农业产业的发展过程中大显身手。
　　硼酸。硼是一种重要的化工原料。大量用于高档光学玻璃和其它特种玻璃制品的生产，如我们日常生活接触到的各种硼化玻璃。它在搪瓷、医药、冶金、防护剂、涂料、硼肥等行业也有着十分广泛的应用。预计２００５年我国硼矿的缺口将达到２２．３５万吨，到２０１０年缺口将增至７４．０５万吨。中信国安西台吉乃尔盐湖项目生产的硼酸，在一定程度上可以缓解国内市场的进口需求，但从长期来看，大量进口硼酸的市场趋势不可逆转。
　　碳酸锂。锂是一种重要的战略性资源物质，它广泛应用于电池、陶瓷、玻璃、铝、润滑剂、制冷剂、核工业及光电等新兴领域，是现代高科技产品不可或缺的重要原料。锂产品的生产与开发在某种程度上直接影响着工业新技术的发展，其消费数量标志着一个国家高新技术产业的发展水平。
　　全球目前锂的需求量折合成碳酸锂约为每年８万吨，随着锂电池的开发及新兴领域的发展，国际市场对碳酸锂的需求日益增长，每年平均递增约为５～６％，目前我国国内每年需要碳酸锂在２万吨以上，基本依赖进口。中信国安该项目启动后所生产的碳酸锂不仅可以满足国内市场，还可以出口国外市场。由于中信国安卤水锂提取成本远低于矿石锂，且碳酸锂产品质量达到了国家ＧＢ１１０７５－８９的一级产品标准，所以具有很强的竞争优势，不存在任何市场风险。
　　拥有了稀有的资源，拥有了广阔的市场，利润将滚滚而来。青海国安贡献给0839的价值不会低于拥有一个0792。

舞天风

qinjiayu

9.06加了点。

qinjiayu

掌声在哪里？

灵芝草

谢谢楼主

wrydmay

谢谢楼主
通过楼主分析  对此股更有信心了   希望经常得到楼主的指教

qinjiayu

我个人认为，这个票目前还是新资金吸纳筹码的时期，短线不会出现飙升行情，是缓慢地推升，可能。

所以，如果想投资这个票，一定要放稳心态，同时要控制自己的资金和仓位。

有一点需要告诉大家，在我心目中的好股票也许不是0839。我可能更喜欢600030。参见我另外一个帖子《我的圣地》

wangliqiang5186

谢谢楼主的好帖

tinnyboy

强烈关注

龙华丽

好贴我顶一把

guliu123

花花，要知道此钾肥非彼钾肥，它的钾肥和盐湖的钾肥区别大了去了。还有，金属锂的市场空间有限，国安的预期产能确实不小，但是到那个时候，锂还会是这个价吗？

海砂

好啊!青海国安项目受关注那就分拆到香港上市

chuwyc45

谢谢楼主分析！！参考！！

xiao888

看帖是学习，回帖是友情。

qinjiayu

1.为什么给国安的几块信息产业资产30倍的市盈率，其实答案很简单，市场使然。我们不用拿非常苛求的安全边际来考量一个信息产业公司，况且我给的估值也并不高。尤其是对其有线电视和数字电视方面和远程教育、卫星通信网等资产我没有过高的估值。所以，我认为是客观的。
2.重点是对盐湖资产的估值。我以为也是客观的。从目前的开发情况看，10-20的估值同样合理。有相关分析指出过，国安的盐湖价值并不逊于盐湖钾肥的资产。从目前盐湖钾肥的评级来看，国安也将分享这块资产从10迈向20的过程。
3.我同意一个朋友的比喻。国安的盐湖价值从某种程度上象天威英利的价值，处在变化和不确定状态中，但可以肯定的是，盐湖似乎要更确定一些，而且也似乎可计算一些。
4.国安的优势不仅仅体现在目前这些资产的价值上，正如我对中信证券极其看好的原因一样，中信系同样面临着资产的整合和重塑。国安最终会定位于怎么样一个公司？我倾向于成为一个综合控股型公司的可能偏大。而中信证券最终将成为金融混业经营的寡头。
5.0792氯化钾肥，国安是硫酸钾肥。确实是两种肥。两种肥都是我国农业紧缺的品种。目前，国安的硫酸钾肥的生产成本是450元每吨，销售价格在850元左右。进口的同类产品价格在2200元，国产价格在1900元。而0792的销售价格是1600元左右。可见，国安的钾肥价格提升空间是十分巨大的。达产以后，价格优势将充分显现。
6.我对盐湖锂的产量并没有过分的预估，况且我们也不能静态地预估07年我们国家各种产业对锂的需求。我相信，MGL公司的研发方向和突破将决定锂产业的规模。对此，我有一定的信心。08奥运和以后的世博会应该对新材料新能源的需求有推动作用。

flying007

好像走的是逼空的行情，买不到了呢。。。。。。。。。。。。

flying007

原帖由 flying007 于 2006-4-1 21:21 发表
好像走的是逼空的行情，买不到了呢。。。。。。。。。。。。

偶是说600030:*19*: