把基本面信息量化成两条曲线
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作者：古风
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把基本面信息量化成两条曲线
基本面因素决定着商品的中长期价格趋势。所以对基本面情况的正确研判对掌握商品价格走势具有重要意义，但现实中的基本面信息往往亦多亦空错综复杂，而且真假虚实难辨，使研判者很难取舍和归纳总结，因此一直以来基本面分析者都希望能找到一种方法，可以把各种各样的市场信息进行量化总结，从而可以象技术分析者那样用直观的图表来表达当前的市场状态，以期对商品的价格走势做出相对准确的预测和判断，使自己在交易中立于不败之地。笔者跟踪研究cbot大豆期货多年，借助计算机对美国大豆市场中有可能对价格产生影响的大量信息进行了复杂的统计汇总和分析对比后发现，基本面因素的变化不但呈现出规律性，而且是可以量化后绘制成图表的。见图(每周更新一次数据）。并且通过对图表与期货价格走势比较后发现，两者之间有着高度的相关性。
表中开始的日期是2002年11月22日，这时cbot大豆期货已经经历了一年的上涨，投资者普遍怀着调整的预期等待下跌行情的到来，但从图上看出，利多曲线和利空曲线在03年的1、2月份略作调整后重新走强和走弱，从而带动了期价在4月份走出了一段快速上涨的行情。接下来从5月到8月份，利多曲线走弱，利空曲线走强，期价也应声下跌。进入8月份后利多曲线和利空曲线的走势又突然发生了急剧的转变，其所标示的市场状态重新往多头方向发展，于是一场波澜壮阔的牛市行情就此拉开序幕。此轮上涨一直延续到2004年4月份，涨幅接近500点。然后随着多、空曲线分别从高位和低位改变方向对向运行，市场开始步入熊市，直到现在。其间05年上半年由于对南美天气状况的担忧而引发的一轮上涨行情也可以从图上找到痕迹。
本周五的多、空曲线继续延续上周的走势，因此空头的市场状态没有改变，操作策略应该以逢高沽空为主，但是由于豆价处于历史上的相对低位，一方面可以预期的下跌空间有限，另一方面较低的市场价格又随时会对哪怕是微小的利好做出激烈的反应，所以仓位宜轻，并注意及时兑现盈利。 | 
发表于 2006-3-27 09:59
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