战胜自我

挂帆济沧海

战胜自我

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：挂帆济沧海 浏览：11278 回复：5

四、战胜自我 　 　
股市、期市是打不完的战役
愚笨的人兢兢业业地和电脑斗
一般的人百般无奈地和消息斗
聪明的人分分秒秒地和自己斗
恐惧和贪婪
许多人在应该“恐惧”的时候很“贪婪”；在可以“贪婪”的情况下，却很“恐惧”，结果……　
　　人生有两大弱点：恐惧和贪婪，它们始终困扰着我们的一举一动。失去心理平衡而浮躁冒进者看似强悍，往往成为“贪婪”的牺牲品；为好消息怦然心动而搞不懂内因决定外因的人看似理智，往往陷入“恐惧”的陷阱。从理性的角度看，得不喜、失不忧、宠不惊、辱不惧，才是我们追求的最高境界。
　　三国的赤壁大战前夕，诸葛亮针对当时的时势，独身前往东吴，阐述了联吴抗曹的宗旨。从曹操兵犯江南的兵法六忌出发，针尖对麦芒地讽刺了东吴文官的恐惧感，又在实战中维护三国鼎立的格局，故意安排关羽在华容道放走曹操，不贪婪地移居消灭曹操，这正是为了掣肘东吴。古代的这个经典告诉我们：恐惧和贪婪都是下下策。
　　有人把股海中的搏杀比作人和鳄鱼的相斗，认为人占下风是必然的。噤若寒蝉者和声泪俱下者均异口同声：“恐惧”。其实，鳄鱼的凶残仅局限在沼泽地，就像股市中的下降通道，就是说，如把鳄鱼引出沼泽地，它的眼泪还是温柔的，至少是残酷的温柔。
　　有人把自己比作股海中的鲨鱼，且不说狰狞的面目只是贪婪的表象，而贪利就能获利吗？他们总是随着股指的大幅飚升，持股数大幅增加，在时刻高度紧张的压迫感中，随时可能功败垂成。
　　“投资进，投机出”就是克服“恐惧和贪婪”的法宝。1996年5月13元左右买进含权（当时为10送3方案，后改为10送6）的四川长虹，如果股价跌至12元时除权，那么套牢1元，如果以投资的眼光看待（从市盈率、净资产收益率及自身持续股本扩张力）。只要该股能再度填权至12元，则总帐获利2.6元，利润率为20%。一年中是否有这样的概率呢。如有，则13元属理论的投资区域，这时介入应该毫无恐惧感，将来以12元的投机方式出，亦毫无贪婪之嫌。
　　市场总有脉络可寻，以懦雅的风度化解恐惧和贪婪，故饱尝风霜而知甘苦或不为声色所动的人往往大有可为。如果说爱情是小说的永恒题材，那么“恐惧和贪婪”才是人生矛盾的真正交织点。处理好两者之间的辩证关系，就能心有灵犀一点通。
逆水寒
一个成功的人，在挣扎中学会心机，在“刀口”下学会镇定，在“冷枪”中学会微笑。　
　　世上本没有什么落魄沉哀，当你最后的一丝斗志也逐渐消磨时，也是敌人强弩之末：“多方”以持续强攻的方式誓不饶人或“空方”竭尽全力地层层打压。本身都已留下隐患。知道了刚不能持久这不争的事实，就能折射出盘口的本质属性，就能冷静地面对艰难困苦，在跌宕起伏的行情中，不断完善和超越自我。
　　一个能做大事的人必须掌握火候。年轻、精悍固然可引以自豪，而风姿绰约者却大都成熟老道，两者其有共性，但后者典雅凝练，往往在高潮中烘托精华，就像在股市中要“安排、把握战机”一样。1995年11月中旬上市的“武汉电缆”炒作就很有意味，其主力不可谓不独具匠心，但其并未引起市场的共鸣，症结何在？让我们先从纯市场的角度来分析：当其创13.49元的天价后，离前一新高13.29元仅差0.29元，此时的大盘仍在悄然下跌，即孕含变盘行情，说明在炒作二线新股的整体氛围商未形成的背景下孤军深入，亦正因为没有领涨作用，市场就只能以个股行情来对待。其次，紧跟着其上市的两个新股始终处于被动的跟风局面，在缺少“绿叶”扶持的时候，“红花”是不会耀眼的，主力的最后振臂一呼竟使小机构陷入尴尬的骗局。再者，笔者钦佩该主力的“操作技巧”，而盲目跟风者却成为了“逆水”。
　　为什么1995年的“渤海化工”能作为前期阶段性的领头羊，为什么“东方电机”高开高走仍摆脱不了大跌的命运。关键在于对导火线的理解。如果大盘整体已处于一种一触即发的状态，则新股就会当之无愧地借题发挥，不然则“逆水寒”。而我们所向往的是在变化多端中又有其不变的精神暗中操纵；所追求的是：逆水不寒——暂时的黯然失色掩饰不住对悲凉落拓的不屑一顾。
　　在漫长的“股海行舟”中，不畏荆棘，不怕摔跌，在艰难困苦中完善和超越自我，卒成“宗匠”。
　　诚所谓见山是山、见山不是山、见山仍是山的三重境界。
狂流
持续的暴跌后，许多人还沉浸在懊丧的回忆中，然而，一般新生力量已悄悄诞生，这种力量随着暴跌的持续，反而迅速膨胀……　
　　等我们沉溺于这个市场，常常有被动的感觉，当我们面对扑朔迷离的股市，常常有被狂流所淹没的氛围。一错在错总让人觉得自己怀才不遇，于是有了偃旗息“股”的说法。无数实践证明，自觉怀才不遇的人，往往没有真才。不要却埋怨生不逢时，痴痴的盼望“阳光普照”，而应全身心地投入：机遇固然重要，更重要的是坚定地走出徘徊，再蓄势寻找向上的突破口。
　　不要在危机发生之后，才去痛悔，而应在危机发生之前就有敏锐的嗅觉，这是对机遇的一种诠释。而另一种理解就是自身的奋发图强：在股市的下降通道刚形成时，破位即采取明智的停损，就是为了今后能有更好的机遇；在上升通道中，则去努力把握领涨板块。这并非是市场上所说的高抛低吸，而是看到股市内有的运行规律后的一种主动出击，是生命力持久旺盛的体现。
　　1995年11月中旬的基金板块在众多人企盼创新高的心理下产生大跌行情，是在上旬就明明白白地告诉了我们：其整体形态和当时大盘的792点、769点阶段性头部有惊人的相似，联想到已经大跌的大盘，出局即是机遇。而新高走势实际上是主力表达意愿的窗口：看涨即跌，形态差却底部抬高，这是不是可以看作一种狂流潜在涌动的尝试？尝试固然可能会失败，但首肯的是进取的精神，其次就是积累反省的经验。从765下跌以来，多方节节抵抗，节节败退，而在“武汉电缆”第三个新股上却和空方打了个平手。“东方电机”的高开高走并没有带动大盘，这是大盘前期走软的怔兆，那么650区域新股板块似跌非跌是否亦孕含着一种冲动。狂流总是在冲动后产生的。
　　在下降斜率极陡的通道中，面对无量的加速下跌，多方心中的呐喊悄悄的在茁壮成长，与大盘背离的狂傲不羁即孕含着新机遇招手。一旦火候具备，随时会汇成一种狂流。
共振
短线高手和短线庸手的区别就在于前者能捕捉并把握市场的共振频率，与市场共振。　
　　当多辆重型装甲坦克雄赳赳地从大桥上驶过，大桥巍然不动，你不会觉得不正常；当一队队排列整齐的士兵迈着相同的方步，气昂昂地从大桥上走过，你就应高度紧张，随时充满忧患意识，因为大桥随时都有崩溃的危险，这绝非耸人听闻，这是自然界的共振现象。而我们研判的对象是它的波及效应——强大的力量只不过是一种威慑手段，而频率的高度一致性才是根本。
　　有人说：“股市难捉摸，没有大师，输赢靠运气”。这种颓丧的心情可以理解，但他们在股市中不是输掉金钱，不是输掉心血，而是输了也不知怎么回事，这也许才是莫大的悲哀。有人说：“散户很容易被主力‘三振出局’”，这种情况经常出现，但轮回告诉我们：愈受困，愈坚强；愈危急，愈奋战。从中可以看出，主动出击者才能克敌制胜。于是，股市中有了“共振派”，即不求力量，不求速度，而善于捕捉能促使共振的“频率”。1996年4月“青岛海尔”启动，被主力当作试盘的对象来寻求共振的频率，在大盘创新低过程中，其作为低价绩优股的代表，倔强地向上盘升，市场从迷惑到关注，主力发现“临界点”已接近。“四川长虹”则被作为共振的频率进行试调，当其走至颈线位10元附近，已引起市场的亢奋，产生共振现象的初期症状——大盘的日成交量从地量区域的警戒线8亿回升至20亿。共振现象的中期症状即是产生有力度的攻击波。能否形成就看该频率是否真的共振频率。事实已证明，1996年的“长虹”就是市场共振的产物。
　　未入股市者想股市，一入股市怕股市。股市没有奥秘，有的只是内在运行规律：当政策和市场的利益趋于一致，当目标和盘序正处于刚和柔的统一体，就能共振出大潮流。当初的386、326、524点和近阶段的1258点就是共振的产物，把握了股市的共振，就能言笑晏晏。
　　人生苦短，不是每个人都有辉煌。许多人急于表现自己。最终仍可能被市场所淹没；许多人孜孜不倦地憧憬，最终仍可能默默无闻。如果把人生看作股市，在沉浮中，去研判共振频率从而把握共振，不就能和市场共鸣，与之共舞了吗？
柔情主义
《易经》中曾谈到，“立地之道曰柔和刚。”刚柔并济，柔能克刚的魅力是不言而喻的。　
　　人生——有的人为谋求生存，往往不惜毁灭别人生存的机会；股市——为保存实力，多方往往对空方的肆虐噤若寒蝉。这是一种深深的刺疼，对于能屈能伸的人来说，刺疼还不是最难受的，最难受的恰恰是找不到发挥柔情的时机和感觉。
　　所谓的柔情主义，指的是当空方大举压境时，作为多方应不气馁，既然其锋芒又能不失时机地打击它的要害，在中低股指区域保持一份必要的市场感觉。同样，当战鼓簇拥着多方时，作为空方，理应保持静谧，不强调每个轮次都反击，两者都为大赢家。
　　回顾市场，1995年的板块不可谓不鲜明。面对轰轰烈烈的外资控股，明明白白的基金概念，惊心动魄般的新神化，听到的只是一片惭愧声；该年的股指波动不可谓不刺激，面对集资区域的524点和锁筹区域的928，听到的只是太多的反省。无数历史经验告诉我们：刚不能持久，柔能克刚，柔情主义是中小投资者克敌制胜的法宝。
　　1996年年初，新股板块先扬后抑，是战略上的柔情主义，朦胧权证板块的崛起是战术上的柔情主义，尤其是后者，能否被市场认可，似乎已从其竭力避开上档密集区的操作手法中可窥一斑。然而，在肃杀的空头氛围中也有少量买家主动买套，其举动能否独树一帜呢？期间沪市要展现其柔情的魅力，第一要有足够的运作周期，第二要有绝对的新题材（包括快速跌破下轨），第三至少要有十五亿以上的启动攻击量，否则即是空头的柔情主义。虽然当时走势只能说声“鼠年快乐”，但我们又的的确确需要这种精髓——为什么有人敢在580点以下区域建仓买套，并不见得强劲反弹马上会开始，而是他冷矍地意识到离开700点（历史成交密集区）越远，决不是麻木的时候，而是时刻保持浓浓的柔情的时候，其对象是真正的大底部区域，而沪市的该区域实际上取决于四只股：“石化、陆家嘴、长虹”最新的或者跌进溢价的新股。
　　其实，即使是空方所讲的464点、326点甚至280点，实际上都是一个概念，那就是中期的空头陷阱。而我们在股市中追求的并非是暴富，而是一种茁壮成长的良性循环。
　　柔情主义之所以受到推崇，是因为它表达了不亢不卑的内涵，之所以能立于不败之地，是因为它能升华人的思想境界。如面对928几乎腰斩的股指，浓浓的柔情是止得住的泪。是啊，命运的确难以揣摩，机遇的确难以把握，但柔情主义是一种必不可少的艺术。
升华
1996年市场倡导利润增长点，崇商价值回归，是思想境界的“升华”。　
　　泰戈尔曾说：“上天完全是为了坚强我们的意志，才在我们的道路上设下重重障碍。”那些短期内曾拥有巨大财富的人往往不懂得怎样去驾驭它而最终遭到市场的唾弃。所谓身不由己，其实是很可怜的；那些孜孜不倦越过重重障碍的人往往才能解脱一切欲望，而得以大彻大悟。所谓坚强，其实就是思想境界的升华。
　　股民不相信眼泪，有的只是不断探索和积累反省的经验，如无法泯灭对这个市场的情结就不要埋怨（何况抱怨也产生不了经济效益和社会效益）。在大家水平都在提高的今天，要想适者生存还得补上如何升华这一课。就拿512点来说，之所以成为符合中国特色的集资区域，是在于股市已经成为国民经济的晴雨表。对于资本市场，国家既要加强监控，又要大力扶植，而国家的利益始终高于一切，认识到这一点，就是站在三维一体上的“升华”，不然只是“盲人摸象”。所以，1996年沪市依托512点的躁动是有深层次的背景的。离开历史成交密集区700点已有33.6%的空间，即使是空头继续打压，一般投资者在此位置建仓亦毫无畏惧，这就是我们通常所讲的不以人的意志为转移。
　　其次，大盘绩优股的领涨是主力呕心沥血的多头思维的结晶，从既能启发市场激情又避开原套牢主力，更具有联动效应的比价效应风采的大盘绩优股入手，倡导利润增长点的价值回归。这种气魄，似有智囊团策划。
　　再者，从关键的盘序来看，512点区域理论上只有高价股的补跌要求，而当时的高价股实则又是冷门股，市场企盼它最后一跌实则也是为了坚决进场，那么，只要面临它的（可能）最后一跌，又有什么好害怕的呢？诚然，人人知道多头思维在低量还不具备，但人人更应该知道空头思维在中低股指区域往往铩羽而归。然而，不管能不能就此改变1558以来三年来下降通道的命运，从512以来的行情的意义又并非在此，于是有许多人迷惘和苦涩——接着讨论如何升华的第二课。
　　没有摹仿，绝不能创新，摹仿不一定是缺点，但只知摹仿，而不脱胎换骨，就是缺点。杜甫号称诗中之圣，金庸开创新武侠小说，就是升华：继承前人所具备的优点，又百尺竿头，完成自己更伟大的风格和成就。
　　疲倦的时候，往往想到明媚的天空和悠悠的白云；亢奋的时候，往往想到寂寞时的失落和惝惘。刹那间，人世间的一切附着物——名誉、地位、权力、尊严在股市中是那么的一览无遗，这个大熔炉是解惑所在。在公平的市场竞争中，不需要鞭挞。不需要弘扬，迫切需要的是人的思想境界在市场中不断升华。
舞台
小舞台的殚精竭虑是大舞台长袖飞舞的基础。　
　　当你逐梯迈上“历史大舞台”——人生，辉煌的帷幕已经拉开，在众人翘盼中，等待的是他显山露水。不过，当意气飞扬的时候，千万不要忘记“残酷”和“陷阱”。面对顶礼膜拜，只需虔诚地说一句：“握也有泪水也有柔情。”
　　尽管“历史大舞台”塑造了众多豪杰，任何英雄在“历史大舞台”面前又显得那么渺小，芸芸众生仍然渴望赢得喝彩，义无反顾地冲向“历史大舞台”——股市，去领先体验风骚，由此股市的外延得到开拓，魅力才得以真正的发挥。当然那么多人的痴心，那么多人的单存暇想，显然是不可能同步表演的，于是“折戟”、“倒戈”时有耳闻。充耳不闻并非睿智之举，而大浪淘沙的确脍炙人口。广义的，也许我们已经或者正在领略，那么，狭义的呢？孙子说：不完全了解用兵弊端的人，也就无法真正理解用兵的益处。经历了五年的洗练，沪市形成了特有的第一舞台（随着价值中枢上移，将形成第二、第三大舞台），那就是绝大多数筹码都被锁定的700—750区域。是新秀也罢，是老手也罢，总会让你表演一番。1995年股指急速冲高928，被该舞台鉴定为“脱离显示根基的浅薄”。1995年股指跌至524，被该舞台确认为“缺乏挑战的懦弱愚蠢”。多次实践证明：只要该舞台存在，就具有不可抗拒的磁力。这个大舞台不受所谓的利多和利空侵袭，就像停泊在太平洋的航空母舰，等待逡巡的命令。只要它对你招手，那就是次级行情，只要它对你微笑，那就是中级行情，如果它邀请你上台表演，那又是一个“井喷”。
　　如果，在用舞台的眼光去扫描个股，那么，你对所谓的“黑马”就不会困惑，甚至产生共鸣，它们的共同点是主力的智慧结晶，亦是我们的借鉴。在适量盘整区域4000—6000万的流通股且股性原先较活跃的优先考虑；当大盘在某个区域放量横盘时，所选的股在该区域无明显堆量迹象，是为了今后避免抛盘的集中；离开周K线的成交密集区，有25%以上的空间；在原有中低价股中能起到承上启下的作用，从而吸引他人跟风。例如：1996上半年股价体系中，“成量”启动，可以上顶“广华”，下拉“工益”；“渤海化工”发动，可以上推“东电”，下引“仪征”。小觑了个股行情，舞台就会缺乏激情。正如辩证唯物主义所认为的那样，任何事物都是普遍联系的。个股行情实质上是一种经典的浓缩，是历史小舞台的压轴戏。
　　我们常常惴惴不安，常常去意傍徨，但为了这个历史小舞台，殚精竭虑，任劳任怨，只要看中的是这个舞台给了我们施展才华的机遇，奠定在大舞台升华的基础，蓦然回首，不要说身体像夹板，眼睛像红小豆，毕竟我们走过来了，因为即使变、变、变也变不出推敲真知灼见的历史大舞台。
绵里针
大资金运作，就像大兵团作战一样，布局、入局、出局的可行性研究报告——绵里针，必不可少。　
　　曾经在股市中叱吒风云而没有危急感，在期市中“点豆成金”而始终兴奋的大亨，因一念之差，却长久地面面相觑，这是能不说是一种莫大的悲哀。对于善于捕捉战机的人来说，失败却是长伴，或者说常常亢奋的人，往往在关键时刻发挥失常。市场这只看不见的手告诉我们：凶悍只能一时，“绵里针”却能一世。
　　前期：“苏红豆”被取消8月份以后的合约，致使多头主力一身武功被“废”，其根本原因不是价高，而是在于“一边倒”。例如，逼仓是杀手锏，而不是常用的作战方式，程咬金的“三斧头”威慑对方绰绰有余，不过，这样的招摇，难以成大事。主力完全可以不充分挖掘（用尽）题材，从而让题材细水长流，波浪起伏，看来，在薄菠的荷叶底下，缺少“绵里针”似的智囊团。因为简单地说一句：“在战场上见”的人，听起来够豪迈，实则是“炮灰”。
　　看五步棋的人比看二步棋的人胜率大。为什么再好的炒手也只能追逐蝇头小利？为什么“感觉”差的波段炒手总是笑眯眯，这恐怕有一个职业棋手和业余棋手的本质区别，可不要搞错，炒手只是业余的棋手！就像搞一个大的工程那样，可行性的研究报告是职业棋手必不可少的助理，经过了全盘的反复打算以后的实践，当然目的性强，效率明显，面对炒手的局部利益和患得患失，绵里针——可行性研究报告与之不可同日而语。
　　1996年年初权证概念的朦胧炒作是主力较为成功的运用可行性研究报告的一个典范。首先，考虑到500点区域人心思涨，顺着新题材会活跃股市的大众思维，故大胆启动；其次，从发动时间，周K线密集区、阶段性新高、启动成交量、相关板块及舆论作了充分部署；再次，操作手法极其老练。充分运用T＋1，使短线炒手陷入高价位骗进来，低价位剔出去的循环。
　　红豆行情亦是主力运用“绵里针”的结晶。表面上多头主力如履薄冰，实则在限仓范围内故意拉开9602和9604的差价，这样，就会有许多大机构以套期保值盘主动介入，买02抛04，这样，主力多头的实盘压力不就减轻了吗？
　　许多人追求轰轰烈烈的意境。总是失望大于希望，因为任何事物都是勉强下来的，在股市及期市中成功与否很大程度上和一个人的性格、阅历、甚至人品有关。温文尔雅的人往往不懂得什么是突破口，性情刚烈的人往往先小赢后大赔，只有“绵里针”才能达到可发可收的随心所欲的境界。笔者不赞成在股市低迷时把期货当作救世主。对于大多数凡夫俗子，如没有超人的勇气、临战时详细的可行性研究报告，现场“割肉”技巧。还不如谦逊地说一句：“惹不起总躲得起吧！”
翱翔
翱翔的天敌就是自己。　
　　当你瞻前顾后，耗尽了全部精力和财力，心理承受能力又再一次达到颠峰，以至于不得不挥泪斩仓出局时，往往市场又向着“正如你所预料”的方向变动起来……太多的无奈对于“局中人”来说，还有着冷冷的鞭策作用。对于“局外人”来说，则已毫无意义。既然我们都想保留“局外人”的角色，就不能抱着闲的态度去诅咒博大的市场，既然我们都想翱翔，就应结合自己的特长，虚心地向大师请教。
　　美国期货界的心理大师萨卜博士归纳出一般市场上失败者所共同拥有的行为和心理现象，那就是伴随时刻的、高度的压迫感所形成的内在人格冲突。的确，目前期市的主力，就是借助所谓的基本面，寻找阶段性抵抗上涨（下跌）的“模子”。如其作多，就会想方设法在某一区域诱空（先给空方一些小甜头），然后凭资金向上突破，在散空最惊慌失措的时候，期价还会往上拔，在“散空”绝望的爆仓盘由小到大演变时，主力多头就能达到出货的目的，这在上商所603的籼米合约的走势中表现得淋漓尽致。不过，不懂得投机的人才会被投机“逼仓”，难道“散空”就束手无策了吗？即使在20日均线为多方屏障时，“散空”亦有多种成功的短线应变策略：即坚持己见。又被多方的咄咄逼人所感染，可以及时锁仓，避免浮动盈亏搞坏心态；如想彻底调整心态，干脆停损，去看看股市的波动；如看出主力多头操作策略，也可以避其锋芒移仓604或605合约；还可以加入跨月的“空头套期保值”来尽量回避风险。总之，大师认为单纯的大仓位“押宝”会陷入时刻的高度的压迫感旋涡；单纯抱怨市场蹊跷还不如反省自己（包括对二十日均线是生命线的理解），寻找难以翱翔的内在根源。同样，仅根据比价效应的介入实际上又来自于根基浅薄，因为市场是不会可怜个人的。就拿苏红豆的空头品种9606合约来说，其和9602和9604有本质区别，虽然空头分仓曾有一个过程，但空盘量（已经限制）与实盘量之比等真挚因素是推动其逐步向现货价回归的动力，似乎当时深套的多头最好的出路就是寄希望于协议平仓。
　　中国股市界也有许多大师，那就是多次理论和实践吻合的统一体，它们告诉我们：一亏损就高度紧张而不懂怎样停损、操作中追求完美主义和孤注一掷是翱翔的“天敌”。为什么沪市的翅膀越来越重，恐怕与市场淘汰了一批又一批这样的炒手有关吧。
　　期市和股市既有相同点，即趋势的无以伦比的重要性。更有不同点：对联动效应和比价效应的理解。但不管怎样，只要避免“恐慌使我们失去机会，贪婪使我们陷入危险而不自知”，无论是期市或股市，都会镇定自若。
　　谁不想翱翔，但必须先“明哲保身”，然后再更上一层楼——虚无飘渺的神话中也有凡人成仙，大师也并非高不可攀，悟得了最大的敌人实际上就是自己，顿会别开天地
鱼和熊掌
正如抓黑马的高手不一定是骑黑马的高手，主观设想“顶”或“底”的人，只能捞点“鱼”而闻不到“熊掌”（褒义）的香醇。　
　　人常想做他想做的事，但却常常只能做他可以做的事，所以许多人就踟蹰不前。看似安全的后者，实则是一种禁锢；看似风险的前者，只要精诚所至，定可金石为开，更何况，即使跌倒了也得爬起来，因为一旦习惯躺下去，趴在地上，想做的事和可以做的事都会成为空白。
　　鱼我所欲也，熊掌亦我所欲也，两者不可兼得，舍鱼而取熊掌也。古人尚且如此！这个充满动感的股市，实际上是陶治性格的大熔炉，从某种意义而言，获利是对人性优点的奖赏，亏损则是对人性弱点的惩罚，为什么宁愿错过一次次小机会的人，总能得到惊人的收获？为什么总是匆匆忙忙骑上“烈马”的人，会跌得眼青鼻肿？这就是鱼和熊掌的本质区别。
　　世上的大道理其实都是最浅显易懂的，只是没有多少人真去实行而已。明明大市气势如虹，一浪比一浪高地上涨，却猜想“应该到顶”了，主观设计一个“顶”，早早了结，这是分不清“鱼和熊掌”的第一症状——只能弄点“鱼”的小集团主义；明明知道“上证30指数”显示了亚太金融中心的地位，却只顾埋头买些“小鱼”，这是辨不明“鱼和熊掌”的第二症状——不懂“伤其十指不如断其一指”的精髓；明明已闻到了“熊掌”的醇位，却天天在市场中打滚，结果连“鱼”也溜掉了，这是理不好“鱼和熊掌”关系的第三症状——学不会不按牌理出牌的技巧。
　　王候将相，宁有种乎？沪指600—800点区域一向被市场尊为“铁律”。当初我等人士谆谆告诫800点以上区域的风险时，却遭到“未来战士们”的嘲笑；买股票究竟是和过去比，还是和将来比？更何况，“陆家嘴”、“长虹”和“石化”三驾马车共同成为沪市的中流柢柱，已经赢得市场共鸣，那么，百舸争流的局面是指日可待的。也许，那些既不想失去可捞到的“鱼”，但更想尝尝“熊掌”滋味的人，亡羊补牢，为时未晚。
　　心是一面明镜，看清别人做什么，思考自己怎么做，以智慧的成箍激素，往下扎根，往上结果……
独白
路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。　
　　我时常扪心自问：所选择的路一点也不平坦，这并不重要，但是有没有走错？多数人在资本市场迷惘：左右逢源成为侥幸的祈盼，结果成了左冲右突；把攫取当做是一种职业的手段，于是，两手空空的归宿。少数人历经暗流和辛酸，得以生存，就足以成为仰慕的开拓者。让我们听听成功者的肺腑之言：非短线高手不宜介入。这算什么？惊诧之中带有大多的不明白，但从他们忧郁的眼神中，看到资本积累是血淋淋的，看不到对失败者的嗤之以鼻，相反，承认“一俊遮百丑”。
　　时代不会留住忏悔，时代需要前进。笔者在大学读书的时候，对枯燥的专业课冷漠视之，极想看看外面的世界，神秘的股市与我一拍即合，书生气被一扫而光。跌摸滚打了五年，练就了极好的心态——知道怎么输的，才会知道怎么赢的，混了个“黑马王子”的尴尬雅号，却对包罗万象的股市有了一种疏远感，在待岗期间（在1200点区域）积累了几条反省的经验教训（股市、期市和人生）。
　　（一）股市、期市
　　1、就象炒手终于下定决心捂股票时，很有可能就是阶段性头部一样，而炒手痛定思痛后离场，极有可能就是阶段性底部。这不是市场和炒手作对，而是投机资金和投资资金的一种动态平衡，这是由市场的平均成本所决定的。不会安分的炒手的“动极思静”已经是转折的临界点了。
　　2、股市中的趋势就是生命线。1996沪市从512—1258点，许多人都认为深强沪弱，在沪市股指翻番的情况下，并没有盈利，主要是对趋势缺少理解，总是处于局部的相对的行情中高吸低抛，实际上，沪市793点、984点、1047点这三个阶段性头部都是技术阻力，而并非基本面阻力位。
　　3、见好就收的人远比帐面上获利数倍的而滞留其中的人来得聪明。
　　4、如果说股市能革新人的思维，则期市足以改变一切。在期市中要牢牢记住这样一句话：坦然的心态，根本部需要扩仓作战。
　　5、要学会从看电脑到不看电脑，懂电脑而不看电脑才是寂寞高手。
　　（二）人生
　　每个人都有适合自己的路。美军原参谋长联席会议主席、四星上将、国家安全顾问、美国历史上第一位黑人最高军事长官鲍威尔在《我的美国之路》中写道：只有通过艰苦奋斗和刚毅不拔的决心，才能改善自己的命运。这就是他的独白。他成为里根、布什、克林顿三届总统的顾问，并指挥了海湾战争，并非侥幸。
　　自古英豪，有几个不是穷光蛋，有几个出身高贵的？只要有胆略，有智慧，抓住机遇不怕苦，就能改变自己。诚如戴厚英所说：所有的强者都是弱者变的。
　　心胸开阔的人往往对自己所选择的路十分投入，起到了精诚所至，金石为开的功效。心胸狭窄的人及时所选的路没有错，但成功是偶然的，失败却是必然的。
五、中国期市的操作策略
击鼓传花
寂寞红豆落谁家
王候将相
宁有种乎
　
后记
　　默默地望着股海中躜动的人群，惴惴不安的身子有一种一边冷一边热的感觉。一种寂寞感随之怀然而来，是啊，适者生存，最大的敌人实际上就是自己，只有首先克服自己的急躁盲动，才不会被市场所淘汰；只有对自己所选的股充满信心，才能做好波段。虽知弱者才会感到绝望，但亦不禁令人怀疑：谁是股市中真正的高手？其实，掩藏活泼，外表寂寞的高手，本质上却是十分豁达的，他们在困难和逆境中长大，骨子里有一股执著的韧劲。
　　范肖刚、徐徽、周光华、朱宏建老师指点我：如果你把股市当作一项副业去追求，且乐在其中，那么一切都将显得生机勃勃。
　　我深深地明白：自认为己达颠峰的人绝不是高手，既然已达颠峰，就要走下坡路了。深谙了生命之无常，股海之变幻，才能对一切事物泰然自若，淡然微笑。
　　灵感来自古朴，故心浮气躁的人也不会成为高手。当所有的磨练都化为最深的沉默，在充满前景且荆棘的路程中磨练自己时，才会有一呼百应的气势。
　　　　　　　　　　　 　 灵　　犀　
1997年3月8日
手筋之1：筹码的集中与分散
市场总是和多数人开玩笑。?
大多数投资者持有绩优股，绩优股不涨。?
大多数投资者持有资产重组股，资产重组股不涨。?
大多数投资者不敢买高科技股，高科技股象“火箭”?
大多数投资者买没涨的股，指数涨１００点，它就是不涨。?
这里有一个根本性的原因：那就是筹码的集中与分散。?
筹码的集中和分散代表波段行情演变的趋势?

为什么９７年１１月８日“葛洲坝”截流如此重大利好，而“葛洲坝”的走势却并不强，
这主要是由于原“葛洲坝”较为集中的筹码已经分散到众多的投资者手中再集中筹码的过程，
“葛洲坝”即使有较大的利好，也不能够出现主升行情，至多是一种对于密集区回拉的盘升行
情，个股如此，板块，大盘更是如此，只有认识到这一点，才能把握阶段性的板块热点，而不
是自以为某个热点将产生。?
从５１２－１５１０实际上是绩优股筹码的分散到集中的过程，由于１５１０时，沪深日
成交总量达创纪录的３５０亿，实际上也是在开始运行这个过程，故而从１５１０－１０２５
绩优股呼声一片，无奈重心仍下移；从１５１０－１０２５实际上是部分低价股和部分次新股
完成筹码从分散到集中，故该板块走势强于大盘，并形成阶段性的热点，而市场主力利用了９
７年９月２２日和２３日的二次大暴跌使得低价股再度完成筹码从集中到分散，绩优股的筹码
完成从分散开始集中，所以９７年下半年在调整行情中的大盘股热点将不随着大盘的上扬而上
扬，或者说落后于大盘的平均涨幅，而已经开始集中筹码的绩优股将使之再领风骚。?
筹码从集中到分散的周期性。?

由于大资金运作的周期性使得许多人对自己所持的股成了“单相思”。?
任何板块的启动都是主流资金启动的结果，任何板块的退潮都是大资金撤退后的必然，为
什么１９９６年许多人都认为沪市的低价股应该反复向上，为什么从１９９７年下半年开始许
多人又都认为绩优股应该反复向上，而结果市场恰恰和预期的相反。这主要是筹码的集中和分
散所决定的。当某一个热点板块经历启动、成长、高潮等几个阶段的发展，筹码大都在主力机
构手中，筹码的集中使得无回档成了非常自然的事，而一旦主流机构派发完毕，怎么可能马上
再从散户手中收集筹码呢？至此，中小投资者应该明白为什么大家都推荐的个股难以有较大的
行情。?
　 绩优股和资产重组股并非不涨，而是当大多数投资者持有绩优股或资产重组股时，涨不动
──筹码已经分散，而筹码从分散到集中有一个重组过程。?
　 １９９７年第四季度，高科技板块反复上扬就是该板块的筹码从分散到集中的过程，知道
了这个本质，不敢买是没有道理的。?
　　不涨的股大多是筹码彻底分散的股。?
　　在市场尚未完全成熟以前，筹码集中则灵，筹码分散则不灵。
手筋之2：如何“抓小”？
市场一再呼唤价值再发现，但２５倍市盈率的股票就是涨不动，而高科技股已经５０倍市
盈率了，仍然逆势而动，“天大天财”，可见“有庄则灵”压倒一切。?
假如我是市场主力，９８年怎么操作？?
首先我得判断市场大集团资金的动态，如果９８年的主战场在国债市场，那么绞尽心机去
分析股市大势，那不是战略性的错误吗？同样在传降息，国债市场和Ａ股市场应该同步上扬，
而情况却十分微妙，国债市场如火如荼，表明大资金的投资组合已经把国债作为重头戏，香港
市场又是非常重要的国际资本市场，这样Ａ股市场的地位相对就减弱，大资金不会对不明朗的
市场倾注太大的热情，所以Ａ股市场会保持相对独立的收敛震荡行情。?
假如我是中小投资者，９８年怎么操作？?
９８年的股市应该是个平衡市场或者空方略占优的市场。道理很简单，一年半年局部牛市
所形成的繁荣需要局部熊市所形成的萎缩来达到能量守衡。在国企改革尚未达到重大突破阶段
，任何一次过份拔高股指，都可视作“无效射门”。目前沪市的１２５０和深市的４７５０点
，其流通市值已经相当于当初的１５００和深市的６０００区域（综指４００点），没有持续
的大量的增量资金介入，在１２５０或４７５０区域追涨具有较大风险。所有的题材都只是一
个表面现象，只有真正的引发增量资金的入场，才是最实质的利好，其它所谓题材都是根据存
量资金的借题发挥而已。?
　 “深发展”和“四川长虹”告诉我们９８年怎么操作？?
　 ９８年年初“深发展”走势的确疲软，“四川长虹”莫名其妙的放出巨量，走势不如“江
苏春兰”的王者风范，留下隐患。然而，１１００点又屡次被证明为“政策底”，９８年在１
１００点以上运行吗？?
　 由于多头能量尚未得到全面释放，１１００点以上运行格局符合现阶段的政策，甚至还有
可能上冲１２５０上方，但中期已有走弱的迹象。?
　 香港股市已经失去集资功能，则沪深二地今年的扩容压力不轻。?
　 １２５０是１０００－１５００点新箱子的中轴线，１２５０就象当初的７７７一样，具
备多重压力，１０００－１２５０的箱形整理仍将延续，而目前是处于中轴线附近，短期内风
险大，收益小。１１００点不一定是９８年的底。?
　 ９８年年初已看到了６０元的股票，似乎主力毕其功于一役，“黑马、疯马、烈马”到处
可见，可是有几个能经得起年报的检验？不排除这轮行情的高点就在“江苏春兰”出年报表前
后。?
尽管如此，中小投资者要想在９８年有所飞跃，首先得把原有的股票结构进行删选，以利
于腾出资金来“抓小”──抓中心思想，抓中心环节。所以我们不应过份的关心指数是否能创
新高，而只应关心自己选中的股能否创新高，并具备养马的资格。?
痛定思痛，只有选股同时符合下述条件：１、次新股。２、高比例含权。３、绩优。４、
行业有特色。５、老总会喝白酒。则骑上它并捂住，就能改变您的命运。?
手筋之3：暴跌──财富再分配的契机
９２－９５年我热衷于“黑马”、９６年悟出了“养马”真谛。自以为高手已成。然而当
我听到一个普普通通的朋友亲身经历时，不由感慨：高手如云的中国股市！
?
　 他每年只操作四次。既不了解７００家上市公司的基本面，也不看股评，只关心当天的涨
跌情况。他盼呀盼，就盼大盘暴跌，只要大盘暴跌，他就进场，选他自已最熟悉的一个股票买
入，买入后也不崇尚长期投资，只要大盘强劲反弹，就卖出。
然后，他盼呀盼，就盼大盘再一次暴跌。?
　 他只会这一招，五年内反复用这一招，不“眼红”暴涨，不“心急”踏空，且操作时强调
全进全出，每年稳定的收益４０％以上。?
　
我恍然大悟，原来“条条道路通罗马”。大家都会的招数是不灵的，灵就灵在少数人的“
笨办法”。?
　 ９８年１月１３日，股指莫名其妙的暴跌了，等您打探清楚，已经大幅弹升了。许多人在
暴跌中，跌倒在当日的“底板价”、许多人庆幸逃过“这一劫”，但也颗粒无收。然而懂得“
暴跌──财富再分配的契机”的人，已经完成了９８年利润的四分之一。?
　 暴跌，什么样的利空都听得见，不听也罢。?
　 暴跌，人人都在恐慌的斩仓，却很少有人盯住“监控系统”──五日乖离率的动态反映。
注重趋势的人，注重均线系统的发散作用，注重短线的人，怎么能不看五日乖离率，尤其是在
暴跌中？?
　 那一天，股指最低１１１０点，那一天有６００多家个股曾跌停，可是动态的五日乖离率
已经－９.２４，远远超过了－５的警戒标准。即使不敢买，也不能够卖在当日的“底板价”。
如果您不看好后市，坚持斩仓出局，也应该在１１８０区域，因为那时的五日乖离率为－２。?
　 只有在暴跌中才能抢反弹，已被老股民所接受，老股民不怕暴跌，因为暴跌可以迅速降低
成本，甚至获利。而在暴跌中换筹却是“新生事物”。?
　 ９８年年报即将公布，出人意料的好和出人意料的坏必然使股价暴涨和暴跌。手中持有的
股暴涨后可获利、对于暴跌的股票同样可以获大利。从９７年中报看，不管什么亏损或业绩显
著下降，在第三个跌停板处集合竞价买入，五分钟获利１０％。这种方法同样适合于９７年年
报。?
　 追求“曲线利润”的人，并不怕暴跌，并通过暴跌来检验主力的动向。在一片恐慌中，主
力的实力和水准很容易水落石出。?
　 “山雨欲来风满楼”。有些股票在暴跌来临之前向上突破，在大盘暴跌中主力不愿承认判
断失误，更是“万绿丛中一点红”，但持仓量超过预计量，一旦大盘反弹，迅速、持续远离成
本就成了“自古华山一条路”。许多股票套得久了也麻木了，但在暴跌中同样不可幸免，如果
能够换成主力刚刚建仓的品种，就能够少损失１０％，然后卖出强势股，再买回原所持股。?
　 暴跌，是不正常的，会受到市场平均成本的回拉。什么时候回拉，主力机构只根据五日乖
离率作出判断。这和东南亚股市暴跌再暴跌是截然不同的性质，后者是由基本面，前者是由供
求关系所决定的。?
　 暴跌，是不正常的，大多数投资者都成了“投诉热线”的听众，但市场的能量是守衡，就
看您怎么去把握？?
　 暴跌，是正常的，只不过是财富再分配而已。?
　　
　 您是不是每年只操作四次，您是不是根据五日乖离率在暴跌中致富，如果不是，请向我的
朋友学习。
手筋之4：停损，停损，再停损
有人向我请教如何投资股票。面对憧憬的脸庞，淡淡的回答：可以。第一课：如何停损。
第二课：如何停损。第三课：如何再停损。面对目瞪口呆的神情，我知道有太多的人需要补上
这一课。?
　 市场的惨酷由来已久，侥幸的祈盼早已被淹没，耐心和信心的回报往往只是一句空话。多
少次抄底的惊喜，多少次逃顶的喜悦，竟在偶尔一次的“不停损”中，丧失殆尽。?
　 我的寂寞不仅来自于“养马”，更来自于“停损”。?
　 近十年，我之所以能在二级市场“稳中有涨”，并非在于抄底的准确，并非在于逃顶的及
时，而是停损的果断。?
　 我只能说：“停损”才是我的至高技巧。?
　 我的几次重要停损：?
Ａ 第一百货 买入：82元 卖出：70元 一路下跌至20元以下；?
Ｂ 东北电 买入：11.50元 卖出：9.80元 一路下跌至5.5元以下；?
Ｃ 东方航空 买入：7元 卖出：6.80元 一路下跌至5元以下；
Ｄ 天大天财 买入:14.50元 卖出：14.30元 错。后又于15.8元买入。│?
　 点评：
Ａ停损的理由是：似乎没有大主力。
Ｂ停损的理由是：从７元起步，当日上涨１００％后，轻易跌破１０元整数关。
Ｃ停损的理由是：首日换手率如此之大，第二日开盘即轻易跌破前日均价，示弱。
Ｄ停损的理由是：股价在长城电脑和湘计算机之间定位属合理，重心有可能下移。?
　 前三次停损正确，使得我逃过了三次“大劫难”！第四次判断失误。但其停损后的资金仍
然虎视眈眈的盯着该股，当天大天财放量突破前期新高15.80元时，已经知道自已成了洗盘的对
象，这时马上纠正错误，返身杀入。实战中迅速获利３０ ％。?
国外大基金家的名言：“停损”是“新生”的代名词。?
　 “高抛低吸”大多数人都懂，但您的高能派发给谁？所以大多数人赔钱。?
　 “停损”这重要意义只有少数人能“彻悟”，所以少数人赚。?

　 为什么停损如此重要？
因为我看的太多：许多人明明知道股价刚向下破位，没有理由不卖，就是不忍抛：错；股价
破位后，对颈线位有一个反抽，又是很好的卖出时机，偏偏还要等一等：错；股价重心下移，硬
要把“佣金”赚出来，追求完美：错。一错再错，就陷入沼泽，假如１３元买入“一汽金杯”，
到了３元时再停损也就毫无意义了。?
　 为什么停损如此重要？
因为我听得太多：股价在腰斩再腰斩后，对所谓的反弹行情不屑一顾，一片叹息声。?

　 停损 就可以不扩大亏损。?
　 停损 就可以化被动为主动不断捕捉新热点。?
　 再停损 随时具备出击的能力。?
　 不果断“停损”，无法获得机会利润。?
　 只要您还能“停损”，您就能迅速恢复原气。?
　　　　　　　　　　　
大多数人在停损面前矛盾重重?
　 １、大多数人认为只要有耐心，就不必“停损”。并振振有词：“捂”是绝对的。某某股尽
管套得很深，但坚持三个月仍能获利，于是有了“死多头”的说法，这只不过是一种偶然性：７
００多家上市公司，这样的状况应该不会超过１００家，把宝压在十分之一的概率上，当属不智
。更何况还要经历局部熊市的痛苦。看看基金板块，看看Ｈ股板块，看看题材已“榨干”的板块
：“捂”得越久，损失越大，越惨。?
　 ２、部分人也同意停损的观点，但某次停损操作不当，面对股价的回升，就发誓再也不斩仓
了。于是，又向第一种心态倾斜。?
　 ３、部分人认为：只要黑马选得准，大盘都可以不理会，与“停损”何干？殊不知，骑“黑
马”者更需要手提大刀。最好还是“快刀”，道理很简单：一旦黑马变劣马，损失反而大。?
　 某位投资者持有“黑马”，成本为１５元/股。看到２０元不舍得抛，股价已下挫至１８元。
２０元都不卖，１８元么，“谈都不要谈”。这一等可就又等回到了１５元。譬如没买，赶快停
损吧！如果看到１２元，那还不如当初不买呢。?
　 停损秘诀：停损强调及时、停损强调跟踪、停损更强调果断。?
　 有时候需要耐心，有时候需要信心，但耐心、信心和侥幸并不相同，不懂或不会停损的人，
就输在侥幸上。侥幸和主观是停损的天敌。?
　“停损”是我坦露心腑的诉说，“停损”是我震聋发馈的疾呼。再停损是我的至高技巧。
手筋之5：抵抗下跌天天跌
暴跌并不可怕，可怕的反而是盘跌。尤其是密集区近在眼前的盘跌，遥遥无期。因为，盘跌使得上档套牢筹码层层下移，每一个下跌平台都是将来上升中需要攻克的堡垒。如果能够意识到抵抗下跌的模式，就不会扩大亏损了。
以东方航空为例，该股上市首日换手７６％，似乎有大主力入驻。均价为7.12元，但第二天集合竞价１２０万股，竟比首日均价低0.04元，即7.08元开盘，即宣告１２０万股套牢２亿股。既然市场不认可，主力只能采取边打边撤的策略。这就害苦了７元以上套住的股民。由于主力平均成本为7.12元，则每下１０％的台阶，就有补仓行为，但补仓的目的不是为了等待上扬，而是摊平成本。例如，补仓一千万元，减仓两千万元，则股价怎么能够上涨呢？当股价再度下跌时，主力又不忍心高位套住的筹码损失巨大，于是，又出手干预：补仓５００万元，其目的救出１０００万元的筹码。在下跌中，不断护盘干预，是为了延缓下跌的速率，这种边打边撤的策略使得该股呈现一种抵抗形式的下跌，重心随之下移，于是天天跌。?
　 许多人输就输在抢反弹，明明已知重心下移，还抱侥幸的心理去抢反弹，美其名曰：下跌抵抗。结果不能自拔。再看一看抵抗下跌的另一个典型案例，教训是深刻的。
? 　 仪征化纤跌破７元时，也有大主力被套其中，为了尽可能减少亏损，只得采取护盘策略，这种护盘不同于在某个价位坚守，也不同于在某一个价位大量补仓，以利将来的上攻，而纯粹是延缓股价的下跌趋势。因为，主力也已经意识到该股向下破位了，但他又必须这样护盘，不然，损失太大了。边进边出、进得少，出的多，表面看下跌１０％后，有不少大笔买盘，量比还对多方有利，但每天的最低点不断创新低，深刻地暴露了主力急于了结的心态。大买盘只不过是一个幌子，如果有投资者对着卖盘买，正符合他的心愿，这种手法已不增加持仓为主要原则，更为了减仓做准备。当其仓位大量减轻后，其护盘动作就越来越弱，更造成了无反弹的局
面。
　“抵抗下跌”的弊端所在：每次反弹高度有限，其高度一般不会超过上档成交密集区，不存在投机价值。抵抗一次反而凝聚了下跌的动量，又为创新低奠定了能量的基础，令底部深不可测。挫伤了投资者的信心，损坏了市场形象。?
　 “抵抗下跌”深深地告诉我们：抢反弹是“刀口舔血”。在空头能量尚未释放殆尽时，是不能抢反弹的。只要不少人还在抢反弹，股价就还得跌。既然主力层层减仓，说明相当一段时间内，该股不会有象样的行情或者出现远远落后于大盘的行情。?
　“抵抗下跌”模型的个股很有可能只以平台的形式来代替反弹，没有买的价值。既然天天跌，早一天卖即少跌一天。?
　不抢反弹，才能吸引新主力入场。即放弃抵抗，大势反转才来得快。
手筋之6：三个和尚没水喝
    有人很自然的提出这样一个疑问：为什么同样流通市值很高的小盘股炒得动，而大盘股炒
不动呢？其实质在于没有真正的理解股市中主动与被动的精髓。
　 大盘股炒不动就是因为三个和尚没水喝。?
　 大盘股适合大资金，但几家主力同时介入又不能够独自、完全控制盘面，必然会造成互相制约，谁愿意承担“我拉高，您受益”的美誉。所以，大主力宁可一个和尚挑水吃，而不愿意两个和尚分一杯羹。三个和尚当然连水都喝不上。?
　 局部牛市中，大盘股和小盘股是同样的概念，而平衡市则不同，受到存量资金制约。大盘股上了台阶后，需要有高量维持，没有高量维持，就会下台阶。小盘股上台阶以后，并不需要有高量维持，大都以缩量整理来代替回档，如果再创新高，也不一定要有高量。?
　 炒“天大天财”可以联动“东大阿派、清华同方”，这里面强调的是一个主动性，它是为想象和创造赋予了题材。既然是创造，就会有热情，越久越有热情。大盘股似跟风，强调的是重势不重质，风向一变，力竭则势衰，自然就溜得快。高价股越走越高，中价股“小民跟跟”，低价股备受冷落。中价股总是在高价股给它腾出空间以后的涨势，而中价股中流通盘为高价股十倍的股票其被动性可想而知。?
　 有些股票一上市就买，有些股票一上市就卖。?
　 业绩稳步增长，流通股为２.７亿股的“上海汽车”一上市该买还是卖？?
　 １、联动效应的制约。仅“上海汽车”和“一汽轿车”，流通股就达到５.４亿股，而股价又在１１元上方，即流通市值就已经达到６０亿，尽管业绩中等偏上，又不能独立炒作，超级大盘股也难以有所作为。?
　 ２、比价效应的制约。“一汽轿车”不能有效冲上１４元（１４元上方套住了２９亿），相当程度上制约了“上海汽车”的上涨，因为，“上海汽车”根据其业绩，其定位只能比它高１至２元。?
　 ３、上市之际，沪深两地日成交总量仅为４０亿，怎么能够推动超级大盘股的上扬。?
　 ４、上市之际，大都数散户都看好“上海汽车”，就象“一汽轿车”上市当天全国的散户都在排队买进那样，声望高，筹码却不集中，难以马上有大的作为。?
　 ５、目前沪深两地的主结构还是散户，只有当投资基金正式入场，并长期投资，才会青睐这类股。也就是说，沪深大盘如果能够真正、持续地走上升通道，“上海汽车”才能开足马力，不然，大盘行情都可视作为中级反弹行情。?
　“上海汽车”上市前，有部分大户以１５.８０元的价格在收购，但您已经意识到了这５大要素，更获悉了大盘股中“三个和尚没水喝”的要领。反其道而行之，一上市就该卖。   
这不是一个偶然的例子。当初“第一百货”上市时，也呼声极高，结果８０元跌到了８元，股票代码为６０００８８的“中视股份”同样上市就该卖。大作特作广告令人警觉：它具备高开高走的条件吗？答案显然是否定的──就象高等院校的三产和高等院校有本质区别，“中视股份”名气大，主营业务存在飘忽性。点评：当十个股评家有九个看坏时，此时上市的新股一上市就该买，因为一个和尚有水喝。?
手筋之7：新股的急所
上市首日的均价是新股的急所。?
　 “葛洲坝”上市第一个交易日在１４－１５元之间换手，下探至１３.５元，在１３.５元--１５元共换手8000万股，在１５--１５.８元共换手4000万股,当日的均价为１４.２元，当日以１５.８元报收。均价原理告诉我们，理论上具有较大的获利盘且第二日应有一个洗筹过程：应该回吐１５元的箱顶。然而第二日该股仅洗筹１５分钟就开始拉抬，当日的最低比前箱顶高了０.３元，当日的均价比起第一日的均价上升极快，表明第一天买进的任何价位都是底部区域；第三日的最低又比技术上的测算高了０.３元，均价再度上扬，均价连续三天上扬表明了“葛洲坝”即将拉升。

　 “金花股份”上市首日在１２.５－１４.１５元之间换手。当日均价为１３.５元。然第二日低开后，不用大量就冲上１３.５元，并在１３.５元以上运行，表明向上突破在即。?
　点评：不用大量就向上突破首日均价，买。?
　　上市时机是新股的急所。?

　如果“第一百货”在３００多点上市，而不是在１５５８点上市，那它就是领头羊而不是领跌股，如果“葛洲坝”在１５１０点上市，它就很难带动一波次级行情。?
　 股指从１５１０回落至１２５０区域，代表国家的脊梁──“葛洲坝”上市会不会有一波类似当初“金桥”的表现呢？当初大盘从１５５８一路下探，而横向没有比较的“金桥”上市后从９元上升至３６元，故“葛洲坝”的横向没有比较给人一种遐想：第一个大盘股上市定位一般不会高，但也正因为它是第一个，至少具备炒作价值；它的总股本５亿股都不到，而流通股却达１.９１亿股，隐含持续股本扩张；在其上市之前的“大庆联谊”已经平开走高，奠定了新股热情；它的上市和长虹的除权为同一交易日，也正是部分主力换筹的佳机。?
　 点评：股指深幅回落后，又恰逢有潜在题材的新股上市，全力以赴的买甚至换筹，能迅速
获利。?
　定位是新股的急所。?
　这个标准分为二个阶段。第一个阶段是炒作阶段，可根据上市首日的均价和时机来判断。
第二个阶段是价值再发现阶段。新股最终在市场的定位和其上市之初的定位不是同一概念。前者是趋势，如符合这一趋势，中期获利丰厚；后者如不符合趋势，但由于上市之初定位的不确定性使得整个市场较为兴奋，短期内同样能获得巨额利润，这恐怕就是所谓的“新股情节”吧。然而，这仅仅完成了对新股的初级阶段的第一次认识，属于炒手性质。?
　 真正目光如炬的主力，往往并不从炒作出发，而是以投资的眼光对待有潜力的新股，注重内在价值的挖掘，这才是质的飞跃。表现在：所吸的大量筹码锁定，并不随市场高抛低吸，因为它们认为：新股的定位主要是由它内在的质地所决定的，和短期内的股性和题材是无关的，只要目前的价格远低于它的成长性所代表的价值中枢，就应该放弃炒作，并坚信炒手的利润比起新股的价值再发现利润不可同日而语。
９６年的“湖北兴化、厦门机场和东大阿派”、９７年的“天大天财”就已经告诉我们：
没有价值再发现的眼光，就不可能一路持有，就没有丰厚回报可言。?
　　点评：新股内在质地优异，追买。?新股内在质地平平，快买、快卖，绝不留恋。
手筋之8：依样画葫芦
我曾在《寂寞高手》这本书中阐述了“天才高不可攀，人才处处可觅”的观点，强调：即使错过了“领头羊”也没什么大不了的，把自已放在市场主力的位置，就能迅速挖掘到“领头猴”。“宝葫芦”的确难觅，您只要依样画葫芦，就成。?
“漳泽电力”逆势上涨，令人惊诧。“深能源”的长期典型上升通道令人惊叹。故该二股均为深市电力板块的“大将”。谁是天才？谁是人才？或都不是？?
　 “漳泽电力”除权后，两周之内，填权近６０％，确立“龙头”地位。这就为您寻找“人才”提供了机遇。依样画葫芦：寻找和“漳泽电力”送配相仿，业绩相仿，股性较好，涨幅不大的电力股。符合上述五个条件的即入选，再从涨跌幅排行榜和资金流向排行榜去验证，资金流向靠前，涨幅加大，“深能源”就乖乖的“暴露”了：同样的一送一（已公布），同样０.３元以上的中期业绩， 同样的上升通道，涨幅又不大的深市本地电力股。当“漳泽电力”上攻至２０元区域时，复权计已达４０元，市场反应强烈，纷纷传出该股将彻底填满权，“深能源”还仅在２０元徘徊，“扭曲”的价格给前期踏空的短线客极大的刺激。依样画葫芦，“深能源”的抢权势不可挡。?
　老股民也渐渐的懂得了这种根据联动效应和比价效应的买，但“卖”的火候还不够。当“漳泽电力”涨幅明显趋缓，当“深能源”涨幅明显加大，最容易形成错觉：“深能源”也能领涨。当其它电力股也跃跃欲试时，更表明资金的分流，补涨的开始。即如此，就该卖“深能源”，当时的价位在２７元左右。?
　　会买更会卖，十个交易日获利３５％。?
　　会买不会卖，一个月获利不到５％。?
　　
　点评：依样画“葫芦”的目的是卖“葫芦”，而不是收藏“葫芦”。?
　凡是欣欣向荣的板块，依样画葫芦总能成功。酒类板块并非齐涨共跌，但“酒精度高”的白酒，联动极大。（市场已反复验证，“汾酒”除外──详见越淳越香的酒类板块）“湘酒鬼”喝不起，“川老窖”总喝得起。“领头羊”喝“湘酒鬼”，“领头猴”依样画葫芦喝“川老窖”，照样踌躇满志。当“领头羊”喝醉时，“领头猴”不妨卖酒。?
　 成为高手的充分条件就是要全身心的投入，殚精竭虑才能发现蛛丝蚂迹。?
　 成为高手的必要条件就是要汲取别人的精华，在感叹“天才之路”时，依样画葫芦，您就是人才。
手筋之9：洗盘是必修课
一、主力为什么要洗盘？?
　 主力做庄不洗盘行不行？答案当然是否定的。?
　 洗盘意义：一、显示有主力，树立良好的市场形象；二、进一步活跃股性，反复吸筹；三、为以后的拔高做准备。?
　 有些主力是“长庄”，他希望自己的股票稳中有涨，并不喜欢脱僵的“野马”，一旦出现
，将不利于他维持缓慢的上升通道。“野马”的走势会打乱它的既定步骤。所以，他洗盘──股价冲出上轨，卖、跌出下轨，买。既有利降低成本，又赶出嫌疑分子，为将来的拉高奠定基础。?
　 有些主力是“快庄”，通过洗盘，让投资大众的成本不一样，保持“阶梯型”的接力棒式
，这样在将来的拉高中就不会有一致的抛盘。?
　　二、主力怎么样洗盘？?
　 洗盘的方式有多种多样。
第一种是先拉高，然后向下连拉阴线，阴线的收盘价跌破启动阳线的开盘价，造成向上假
突破的迹象，则第一天放量参与的人都会斩仓出局，而前阶段参与该股的人，也“吓”出来了。?
　 例如“清华同方”，上市当日曾经狂炒，但主力已经意识到过份的狂热必然会使管理层干
预。先洗盘，由于他已经控制了大量流通筹码，故采用反复向下打压股价的运作方式，“逼”出短线客。也许，当我们回头看看时，不得不佩服“真人不露相”，而自已已经成了洗盘的牺牲品。股价早已创新高了，还诱惑我们再追进去 ……?
　 第二种：有的主力持仓不够，为了吸筹进行第一次洗盘：让前期平台向下破位。参与平台盘整的人信心开始动摇，在短线客离场的助跌中，主力悄悄买入。目的达到后，再第二次洗盘：冲上平台，但不拉高。前期来不及出逃者匆匆卖出。二次洗盘后，就等放量上攻了。?
　 例如“神马实业”亦如此。在配股除权前，连拉六根阴线，造成不会填权的假象，既然不
会填权，许多投资者就在除权前卖出了。除权首日，再度拉出长黑，吸引最后的“割肉盘”，主力却轻松的说：最后一跌已完成。则除权后的壮观行情正是建立在除权前洗盘的彻底。?
　 第三种：涨跌停板处的洗盘。这一点我也正在研究之中，例如对“云南白药”的持续跟踪和研判，然目前还不成熟，本书暂不评述。但有一点是肯定的，新主力往往运用新思维，在涨跌停板处的洗盘更是逆大众思维，更是大举措的前奏，这种洗盘方式直接导致其成本高，行情很有可能向“疯马”演变。?
　　
　　三、洗盘和出货的不同。?
　 许多投资者抱怨：我怎么判断主力是洗盘还是出货？?
　 事前诸葛和事后诸葛可以助您一臂之力。?
　 事前诸葛：主要是量的不同。不管是先拉高后“砸”还是先“砸”，量最根本。对于持仓
巨大的主力来说，他不会用大量筹码来洗盘，这既没有现实意义也没有必要，只会拿部分筹码来均衡市场。“缩量跌”是洗盘的主要特征之一。?
　 您不禁要问：“缩量跌”和“抵抗下跌天天跌”的区别又何在？后者也呈缩量跌，但没有
长期的实质题材、定位本身高、尤其是大户根据比价效应的介入或抢反弹，“坐轿”目的明确，不想也没有能力再拉高，并非机构的主动控盘。?
　 您不禁又要问：“大户和机构的操作有何区别？”
——深入大户室去掌握第一手资料。?
　 一个大户室有２０个大户，有５个以上不约而同的参与某个股，实际表明该股的筹码已分
散到大户手中。这个股就没有大机构驻扎，卖是主旋律。?
　 反之，没有一个大户参与或关心某个股。该股异常的上窜下跳，是大机构所为，买是主旋
律。?
　 事后诸葛：均价和新高是检验洗盘还是出货的关键。?
　 只要股价出现新高，即可以认为前期的阴线组合只不过是一种洗盘性质。既然股价已创出
新高（新高可不是那么容易创的），就表明洗盘已经结束，买。?
　　
　　四、对付主力的洗盘 ──“快刀”和“快枪”?
　 对于主力的出货当然应该“停损”。“停损”后看都不要再看：主力已出货，没戏。对于主力的洗盘，当然应该“寂寞”。即使判断失误，过早的卖，也要马上返身再买。道理很简单：您被主力“玩出局”的同时，“左邻右舍”也倒下了，而股价又和您预期相反，反而轻松的再创新高，当您喘气的时候，谁在买呢？当然是主力机构。清理浮筹后的创新高，意味着主升浪的展开，此时不买，更待何时！?
　 随时准备纠正错误，本身也是对自已实力的“洗盘”。刚才的“卖”是过去，哪里有什么
“百战百胜”的说法，要么它是神仙。?
　 不要为刚卖了而痛心，如果此时不买，就是“懦夫”。
手筋之10：敌变我变
我去“西安黄河”参加股东大会时，吃惊的听到老总痛心的说：“我们也是军工企业，当初还曾经帮助过“四川长虹”。（1997年度“西安黄河”亏损２元/股，“四川长虹”盈利２元/股）简直不敢相信。?
　 我去的时候，正是炎热的夏天（３６度），股东大会就在食堂召开，没有空调，没有小礼
品，只有个人大股东的激昂：血汗钱与亏损第一大户挂上了钩。?
　 这能怪谁呢？上海的“广电”过去不是上海人的骄傲吗？可现在呢？年生产彩电能力不及
“四川长虹”的十分之一，上海的技术难道比不上四川省一个小小的绵阳市？?
　 沉湎于往日的情愫，“敌”变而我不变，“挨打”是必然的。?
　　
　 固定思维要不得。?
　 ９６年６００家在上海开张的证券公司营业部大都已有了深市行情，并拥有了深沪二个交
易大厅，可是１００个人中，只有５个看深市股票，“冷冷清清”；另外９５个人在沪市交易大厅评头论足，“热热闹闹”。总认为“沪市下雨，深市撑伞”的局面不会变。结果呢？沪市大厅９５个人中只有一个获利，大家尊称他为“高手”、深市“冷冷清清”的大厅中却有４个人获利。许多人也逐步看到了这一现象，但就是不能接受新事物，总还是孜孜不倦的只做沪市。为什么不二条腿走路？?
　 在同一基本面下，沪深总体趋势一致，这种看法是对的，但由于大资金吞吐周期长，板块
行情周期就长。既然局部优势不是短时间内能扭转的，弃弱从强是必然的首选，就象当初“弃深从沪”那样──深强沪弱维持了一年半（1996年－1997年5月），沪强深弱维持了三年半（1992年－1996年）。更何况市场最本质的成交量的量比为１：２甚至１：３：我们必需要有跳跃的思维来应变。时不待我，适者生存。?
　　固定思维和“守株待兔”并没有什么区别。同样的１１００点，９６年１１月，管理层基调偏空，９７年１１月，管理层基调偏多。管理层在国家利益高于一切的情况下，根据市场进行微调，我们有什么理由一定认为１１００点是顶或政策底。?
　 固定思维要不得。?
　 对新事物要敏感，对新事物要追踪，
　 对新事物要研究，不能有惰性。?
　 角色的转换。?
　 下军棋的人都明白这样一个道理：兵不厌诈。可以用“旅长”吓对方“司令”，也可以用
“师长”去冒充“司令”，军棋的最高境界：无招胜有招。?
　 绩优股的基本面也会发生变化（之一）?
　 ９７年度“厦门机场”的中期报表显示该股中期只有0.09元，与期望的大相径庭，更何况大盘的周Ｋ线还在下跌换档，此时不妨作个中线卖出?
　 目的很明确：二种应变。如卖出后大幅下挫，即买回，如卖出后股价不跌，那就换一个中
期0.09元，行业前期较好，股价比它低的股，道理很简单：要么厦门机场下来，要么您选的股上去。前者股价如果不下来，后者的股价没有理由定位低。
　 绩优股的基本面也会发生变化（之二）?
　 ９８年年初“江苏春兰”的基本面悄悄的发生了变化，其上市以来首次高溢价配股，表明
资本运作开始。且退税的政策已见著于报，同时其资本公积金大大增加也证明了放量上涨可视作对“业绩第一股”的确认。此时应该大胆追入。?
　目的也很明确：二种应变。如买入后，大幅上涨，则卖出。如买入后，股价不涨，还有一
次机会：那就是持股至报表出台前后。如再不涨，就和它“拜拜”。
　去年，每股业绩为１元/股的绩优股如果今年每股业绩仍为１元/股（无送配或红利），如股价还未下跌或跌幅不大，卖。因为该股今年下跌２０％很正常，因为国民经济每年还保持８％以上的增长。
去年，每股业绩为０.４元/股的二线股，如果今年每股业绩为０.８元/股，即使股价已经
三个涨停，买。因为该股今年上涨２００％很正常，因为股民看中的是它的高成长性。
手筋之11：成也萧何 败也萧何
    世上没有无缘无故的恨，也没有无缘无故的爱。“莫明奇妙”的放量总有缘故。?
　 有时候巨量出现，是主力正在“移仓”而并非“建仓”或“减仓”?
　 有时候巨量出现，股价大幅上涨，不买即错过时机。?
　 有时候巨量出现，股价大幅跳水，买即中“圈套”。?
　 “莫明奇妙”的放量的确是一把双刃剑，究竟是买还是不卖。?
　　
　 成交量对于每一个涉足股市的投资者来说都是一个极为重要的技术指标，其对实战操作的
指导意义可能远远超过其他指标，万变不离其“宗”，“宗”就指的是量的变化，更何况是
量。每个人面对巨量的出现，理解不同，操作不同。而我的操作很简单，三个字“强调买”
有可能和主力同步了，也有可能被主力骗了，但同步一次可获利３０％，被骗三次，累计亏
只不过１０％。?
　 如果不强调买，靠“事后诸葛”的分析是无法获利的。?
　 买的主要理由是“萧何” 拔高吸货才会形成巨量，次要理由才是基本面的资料。?
　　
在９７年底的年报预演行情中，深市的“苏三山”在连续几个月日成交量不足２００万股
的情况下于１２月２２日放出异常的１６００万股以上的成交量，且股价攻至涨停，以１０
８８元报收。?
　 此时强调买。然后再查资料，揣摩主力的意图：该股９６年业绩亏损０．２１元，但９７
年中期业绩已盈利０．２１元，这种扭亏为盈的高成长性在年报炒作氛围中对短线客来说，
象空间极大。?
　 买完后怎么操作？?
　 长线投资吗？不。短线就必须跟踪，从而进一步判断买的准确性或错误性。?
　 第二日该股跳空高开，股价一路冲至涨停，虽遇抛盘回落，但收盘价仍在１１．７６元，
成交量达１８００万股以上，呈价升量增之势，继续持筹。尽管曾遇董事会公告，但由于主
介入成本较高不可能就此罢休，股价在第三日低开后仍以阳线报收，并一举突破１２．２０
的历史高位。第四日股价继续强势上行，盘中一度摸高至１３．５０元以上，考虑到此时五
乖离率已达到１２％，赶紧“下轿”。
　 深市的“北方五环”也曾在1997年１２月８日出现过巨量阳线，从当时１６００万股的日成交量来看也是盘整了数十个交易日之后的第一根放巨量阳线。?
　 此时强调买。然后再查资料，揣摩主力的意图：主力借十送九题材抢权，但除权前成交量
没有明显放大过，难以出局，很有可能通过“扫盘”来填权。?
　 买完后怎么操作？?
　 长线投资吗？不，短线就必须跟踪，从而进一步判断买的准确性或错误性。?
　 第二日股价平开低走，在股指的上攻中该股不涨反跌，短线客几乎没有获利的机会，直至
该股五日均量线调头向下，股价也跌破９元，型态已坏。?
　 自我反省：平台洗盘不需要那么大的量，有可能主力通过“对倒”来造成填权的假象或通
过“移仓”来调整步署，而并非发动行情。联想到当初该股第一次十送九时，抢权劲十足，主力在除权后借股价的绝对值低，大肆派发。这次会不会故伎重演？有可能还有许多内幕，并非我能了解到，所以，赶快卖。?
　 我就是在“苏三山”上获利３０％，在“北方五环”上亏了５％。
手筋之12：转折点
   
许多投资者买和卖都随心所欲，没有足够说服自已的理由，赢也赢得盲然，输也输得不明不白，俗称：“盲目飞行”。?
　 实际上，股价体系存在内循环：循环低点适合买，循环高点适合卖。循环高点并非指最高
价，它的广义代名词是转折点。周Ｋ线密集成交区就是转折点、巨量就是转折点。?
　　周Ｋ线密集区就是转折点。
　　因为股价的上扬和回落都是资金和筹码的一种转换。而大资金所介入的位置在股价的运行中就成为上攻或回落时的阻力或支撑，这就是周Ｋ线密集成交区判断买或卖的根据所在。
?
９７年６月１８日“一汽轿车”作为新股在深市上市，由于正处大盘回调，该股２．７亿
流通股对盘中存量资金来说炒作难度极大。在经过了连续七个交易日的盘整之后，终于在６月２７日正式破位下行。由于在１４元以上堆积了２９亿的筹码，确立了１４元的周Ｋ线成交密集区。?
　　第一波上攻。股价回落至１０元附近后于７月２９日走出的一波上攻行情。由于此时的价位对于“一汽轿车”这样一个全年业绩可达０．４５元的国家支柱企业来说，已开始进入投资区域，此时不但抛盘减轻，逢低建仓的买盘也逐步踊跃，股价在此构筑底部平台，并以此为依托，于９月２日上攻１４元。?
　 当日的成交量不足１０００万股，即日换手率远低于１０％，１４元不卖是不对的。股价
遇１４元回落是意料之中的。?
　第二波上攻。深市炒作成份指数换股题材，该股有幸作为换股之一被部分机构看中，股价
再度上攻，并在１４元附近放出了３０００万股的攻击量。此时的日换手率已超过１０％，属有效突破吗？回答是“不”！有效突破指的是股价的收盘价必须连续三日并保持高量站在１４元上方。?
　一旦发觉无效突破，１４元不卖是不对的。?
　无论是第一波上攻，还是第二波上攻都没有在１４元上方站住三日，表明不管什么题材，
转折点──周Ｋ线密集区是最本质的。?
　如果１４元的周Ｋ线密集区被有效突破怎么办？?
　　一旦正式突破周Ｋ线密集区，就应该大胆买。?
　　这里有二方面的原因：周Ｋ线密集区就变成了周Ｋ线支撑区，１４元的强阻力转折为强支撑；如果主力敢于解放２９亿元的套牢盘，其所图根本不止１元、２元，即使在１５元买也有厚利。
　　巨量是转折点。?
　　把握强势股的转折点，就把握了大盘的转折点。?
　　转折点就在２４元。９７年１０月２２日“深发展”放出１.１１亿股的巨量，当初我就
对这根巨量进行持续跟踪，当其股价数度冲不破２６元，并不断创出新低，判断：这根量是出
货的量，而不是新主力收集的信号，如已有盈利或浅套，卖是上策。该股的筹码已经从大主力
手中分散到大户手中，中期内没有大行情是必然的。
大主力干净利落的出逃恐怕不是为了倒差价，只不过这种战略撤退被高科技股的光芒所掩
盖了。?
　转折点就在２０元。我清晰地记得当初“葛洲坝”的大主力出逃后，即使“长江三峡大截流”这样“世界级”利好也仅仅起到了对密集区的回抽，尔后迅速下跌。?
　对于投资者来说，无论是上档的套牢筹码，还是底部的获利筹码，在转折点处都应卖，避免“乘电梯”──上上下下无所收获。?
　　当股价有效向上突破后，这时候的买和转折点前的卖并不矛盾。因为循环高点已转折为新的循环低点。?
　９８年１月１３日，“四川长虹”放出半年来的天量，在接下来的反弹中，反弹力度却不足，这有别于前期该股的“龙马”精神，我有些担心 ……
手筋之13：物以稀为贵
   
在９６年局部牛市中，有人问我：“什么股最好”。?
　 我是这样回答的：“物以稀为贵。价位最高的股票就是最好的，就买它”。?
　 在新股陆续上市之际，有人问我；“是买首日换手率高的还是低的？”?
　 我是这样回答的：“物以稀为贵。我买换手率低的新股。”?
　 许多投资者不理解：为什么我不推荐钢铁股、纺织股、玻璃股、Ｈ股等，极少推荐商业股？?
　　我是这样回答的：“物以稀为贵。大多数股票我是不买的，横向牵联多的股票甚至是不看的，你让我怎么推荐？”?
　　许多投资者不理解：为什么我推荐的股就是那么几个，而且大都在２０元以上。?
　 我是这样回答的：“物以稀为贵。“资产重组股”的终身奋斗目标是１０元，二线股中的
佼佼者的终身奋斗目标是２０元。而在２０元以上运行的股票必然是好股票。２０元以下的股票，我赔多赚少；２０元以上的股票，我几乎没有输过，我不推荐它们，推荐谁？”?
　　
　 散户喜欢的股票，我不喜欢；大户喜欢的股票，我不太喜欢。散户的我只喜欢机构喜欢的
股票。因为物以稀为贵。?
　 某一个股票的流通股是相对固定的，散户和大户积极参与，“层次”就低，股价就不高。
机构的积极参与，“层次”就高，股价就贵。?
　　从新股的换手率低来看“物以稀为贵”。?
　“漳泽电力”于９７年６月９日上市，上市时４０００万的流通股，第一天仅成交９４８万股，当日收于１６.９８元，换手率仅２３.７％。换手率之低令人迷惑。在详细的分析了该股的上市公告后，不禁晃然大悟：原来该股上市前进行３：１的缩股，并有一级半主力大量持仓，则上市后的成本为３×６＝１８元。换手率低是因为它们看好该股的成长性，换手率低是因为它们看好该股的扩张性（上市前缩股的，上市后往往高剂量送配）。不然为什么不斩仓出局？！果然，该股开始了一路上行，上市仅数月就宣布１０送１０，并轻松的通过填权再超１６.９８元。?
　 一般而言，换手率低的新股以“历史遗留问题”股居多，大都含有历年滚存利润，送股可能性较大，或者是一级半市场价位已高企，而上市时大盘处于低迷状态。无论何种原因，原始股东惜售就有大问题，没有理由不买。?
　　　
　“祥龙电力”上市首日成交５５７万股，对于２１００万的流通股，换手率仅２６.５％，
此时应毫不犹豫的换筹或者满仓介入这个换手率低的电力新股。?
　果然，经过一送一除权，目前除权后股价仍比上市之初还要高！
　这是一种与众不同的策略。首日换手率高的新股有较好的表现，也比比皆是。不过，首日换手率低的新股中期风险更小。即使套住，由于上档套牢盘并非是“巨量铁帽子”，中期冲击上档密集区不需要特别大的量。?
　　需要强调的是：如果上市的新股行业前景不妙，首日换手率再低，也不一定要买。?
　　低迷的市道，上市经过缩股的新股，换手率必低，这是个好兆头。此时适合把你手中套牢的筹码一古脑儿的换成它。　?
手筋之14：不抄底 不逃顶
   
    许多投资者夸耀自已抄底的正确性，可多年来他还是个散户。?
　 许多投资者夸耀自已逃顶的准确性，可多年来他还是个散户。?
　　
　 我的一个朋友是这么对我说的：“抄底和逃顶都有偶然性，如果既能抄底又能逃顶，那３
６０行只有股票这一行了。如果９０年入市，每次抄底和逃顶都准确，那么当初的５０００元资金，现在保守算已是３亿元。只有走出底部后才知道是底，只有顶部回落后才知道那是顶。习惯多头思维的人才能抄底成功，也正因为此，总卖不好；习惯空头思维的人才能逃顶成功，也正因为此，总买不好。”?
　　我的另一个朋友是这么对我说的：“我从来不抄底、不逃顶。从来不预测哪里是底，哪里是顶。也预测不出。但走出底部或顶部回落是看得懂的。我就在走出底部后买，顶部回落后卖。虽没有敏锐的嗅觉，到也稳中有涨，涨幅较大。?
　我仔细的琢磨了他们的话，觉得非常有道理。?
　道理一：大资金是无法抄底的，也是无法逃顶的。他们的建仓是分批的，减仓也是分批的，筹码的平均成本也是不一样的。他们强调的是一个区域。例如一个股票从１０元涨至２０元，对他们来说，１０－１２元都是底部区域，１８－２０元都是顶部区域，由于筹码多，瞬间的１０元买和２０元的卖都没有实际的意义。而许多散户过多的强调１０.５０元以下买，似乎这样才踏实， 股价从１０元上升至１１元，他们就不买了，甚至在１１元就卖了。?
　 ９６年１２月２５日，上证指数探底８５５.８５点，谁知道该点位是底呢？即使当时买入的人，说不定９００点就“震仓”出局了。但９７年１月２２日，上证指数以９４２.４４点报收时，均线系统从粘接开始向上发散，配合成交量的同步放大，配合指标股的领先上扬，才证明８５５.８５是底。 这时候已经涨了１００点，但仍然是底部区域，买是主旋律。?
　 ９７年５月１２日，上证指数摸高１５１０.１８点，谁知道该点位是顶呢？即使当日卖出的人，说不定１４５０点就主动补回了。但９７年５月１６日的跌停板开盘宣告：多头发散的均线系统已经空头排列，１５１０.１８是顶。 这时候已经跌了１００点，但仍然是顶部区域，卖是主旋律。?
　　由此可见，无论是９００点的买入或１５００点的卖出意义都不大，除非９００点买入同时１５００点卖出，那是神仙。?
　投资者也请仔细琢磨一下：９５０点区域的买和１４００点区域的卖就是不抄底不逃顶的杰作。
　道理二：抄底和逃顶都强调发挥主观能动性，而底部或顶部的形成都是在不知不觉之中的，主观的设想底或顶往往是错误的。?
　当“湖北兴化”一路上扬时，不少投资者总是用最新的股价和过去比，得出：已涨了那么
多，不能再涨了吧的结论，结果屡屡踏空。?
　当“湖北兴化”一路下跌时，不少投资者总是用最新的股价和过去比，得出：已跌了那么
多，不能再跌了吧的结论，结果“弹尽粮绝”。?
　　一方面，重势不重价可以解释这个现象，一方面“不抄底，不逃顶”能让您成大户：只有在均线系统开始向上发散之际，才买入；只有在均线系统开始向下发散之际，才卖出。?
　　“湖北兴化”９６年涨了１０倍，股价（以复权计）上扬了１００元。运用“不抄底，不逃顶”的策略，每股赚３０元是不成问题的。　?
手筋之15：黑马、烈马、疯马
    我去“海信电器”调研时，其股价只有１２元，有人说它是一匹黑马，我从盘中反复观察，怎么也看不出有主力。那时没有买已经被证明是错误的。错在哪里？对“黑马”的理解还偏重于盘面的主力行为。却忽视了亲眼目睹的事实：家电行业中最能赚钱的上市公司已向高科技全线进军。这就是“黑马”的本钱。?
　我去“湘酒鬼”调研时，其股价只有２５元，有人说它是一匹黑马，我从盘中反复观察，
怎么也看不出有主力。那时没有买已经被证明是错误的。错在哪里？对“黑马”的理解还偏重于盘面的主力行为。却忽视了亲眼目睹的事实：购买酒鬼酒需先付清货款，三、五天后才能提取现货。这就是“黑马”的本钱。?
　　投资大众如要在９８年中寻找“黑马”，必须了解上市公司的最新经营状况。如果有人向你推荐黑马，就只要问他一个问题：“你去过该上市公司吗？”?
　　
　正因为许多人包括当初的我都没有对黑马有深层次的认识，故而都希望毕其功于一役，寻
找“烈马和疯马”。?
　于是“黑马俱乐部”不吃香了，“烈马俱乐部”开始升格，“疯马俱乐部”悄悄在开张
……?
　 “烈马”的市场表现：?
２０元时市场不认可，大谈市盈率，３０元时市场认可了，高谈成长性，４０元到了，那
５０元还不指日可待？！?
　 不怕风险，就怕没有机会的新兴市场，市场的认可性变化很快。?
　 “疯马”的市场表现：?
沪、深两地有一匹“疯马”，那就是单日上涨１００％的“东北电”。极少数人“单日反
转”与大多数人的“终生套牢”达到能量守衡。?
　 必须指出的是，机构操纵“疯马”的动机不见得纯：出局难。正因为此地不宜久留，就一
路“逼空”，直至大户和散户一致追买。?
“烈马和疯马”的内涵：?
大户敢买吗？散户敢买吗？大户和散户都不敢买，走势又如此坚挺，那么只有主力机构在
追买。最强势的股看似风险，实则安全。因为没有散户参与竞争，没有大户和你对着干，在机构锁定筹码的情况下，你只不过参与了一个小盘股的炒作。?
　既然不敢追涨者，往往无法获得利润最大化。那就拿出你追涨的勇气，第一个涨停即追买。?
　 此时股民的心态：以小搏大，“押宝”。意识到只有买最强势的股，才能和主力同步。而
机构的心态：毕其功于一役。?
何时追“烈马和疯马”？追涨的技巧本书做了一定的保留，因为我个人不提倡骑“烈马”，更不用说“疯马”，主要是让投资者了解主力的９８“新招”。君不见，深市主力压住“深发展”，到处寻觅“烈马和疯马”。股指波动幅度不大，管理层当然不会干预，而其利润又得到保障，这当然是主力的用意所在，不过也暴露了主力整体兵力不足，对“淮海战役”信心不足，也只能采取“集中优势兵力歼敌”的策略，从侧面反映了９８股市是平衡市。?
　既然９８股市是平衡市，黑马的价值就大大凸现。“黑马”就是低于市场价值中枢的股价，螺旋式上涨的过程。
手筋之16：云中鹤──天天星期天
   
忙碌了五天，碌碌无为。每当休息之时，常常想到股市中的艰难：众多股民每日被盘中的走势所累，尤其是行情波动之时，人声鼎沸，“喜、怒、哀、乐”不断转换角色，每日收市都觉得疲惫不堪。此时休息对每个人来说极为重要，由此联想到如果天天是星期天那该是多么的轻松。?
　“风风雨雨”多年的你，也许会问：“天天休息，股市怎么办？”不错，股市自有规律不可能天天休市，但操作者为什么不可以天天休息呢？不懂得休息的人又怎么懂得赚钱？在９６至９７年的大牛市行情中，是天天准时到证券公司上班，时刻为差价而忙碌的短线客盈利多呢？还是选择好股票买入，然后长时间在家休息，难得去证券公司的投资者获利多呢？天天为博取差价而忙碌的投资者最终又得到了什么，不是资金卡上的大幅增长，而是憔悴的脸庞，还有一把被套的筹码。?
在大盘接近上档成交密集区时要休息。因为在上攻时，随着多方能量的逐步释放，上攻力度将随时减弱，而上档众多的解套筹码又急于兑现，这样就迫使多方进行强制性的调整。如在此时介入，无疑“解放了别人，套住了自己”。?
在弱市和盘整市况中，也要学会休息。既然在大盘总体资金面有限的情况下，就不可能会出现较大的轧空行情，况且主力在减磅后不久，没有足够的空间，进场的可能性极小，在此时休息是最好的办法，因为只有这样才能使自己冷静的分析观察，不被盘中虚假的走势所迷惑，保持资金不再次遭受损失。作为高手是不会长时间参与个股的盘整，因为这样将会使自己失去对市场的感觉，长时间的盘局也会使自己失去耐心，产生主观的判断，而这恰恰是操作中的大忌。
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在板块热点不明朗之际，休息又是减少盲动的有利武器。在板块热点凌乱之时，不能简单
地从量价关系入手，在弱势中今日放量上攻的个股，明日有可能会处于跌幅前列，热点不热，以及无持续性。而每日坐在电脑前的投资者又较难克制冲动，长此以往地追涨杀跌，亏损面越来越大。一旦出现阶段性的领涨股和领涨板块，手中资金却寥寥无几，就无法弥补前期的损失，既然如此，为什么不休息呢？?
在上升通道和下降通道中更要学会休息，在上升通道中买入股票后休息，因为一旦上升通道形成，以及均线系统呈明显的向上发散，这就表明行情不会短时间结束。板块之间总会有一个轮跳的过程，只要手中掌握的股票符合小盘绩优，且行业具有代表性，又有强烈的股本扩张能力，那么耐心持有，不追求短期利润，无疑是多头市场操作的策略。在下降通道中，抛出股票后休息又能把损失减到最低限度，如大盘和个股下跌１０％，不就等于手中的资金增值１０％吗？所以休息也是防范风险的代名词。
在股海沉浮多年，渐渐地体会到休息的真谛，只有懂得休息才能更好的盈利。因为股市是人与人通过股票的对话，是心态的比较，更是勇气的抗衡，只有懂得“天天星期天”才称得上寂寞高手。

XU26

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