转贴: 融易通老师新文章: 系统交易与资金管理

wyf51888

转贴: 融易通老师新文章: 系统交易与资金管理

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wyf51888 浏览：31554 回复：2

原创:融易通　 2005-12-16 08:52　
　　核心内容：这是一套投机交易系统，其试图用组合交易的形式来实现平均交易结果为盈利的投机目标。其要点是选股模式明确，预期收益确定，止损确定并且严格，资金分配合理。
　　本系统并不排斥依据基本面来选股，只是更注重对介入时机的把握以规避非系统风险以及提高资金在单位时间的收益率。
　　本系统的运作原理并不复杂，复杂的是应用者在应对时的心理变化。
　　
　　什么叫系统交易
　　根据某种在统计学上能够证明其成功率很高的运作模型来发现在统计学上能够证明其持续上升的概率很高的股票并严格按既定的程序进行买进和卖出以及对资金作出合理的配置，以实现投资收益的稳定增长。
　　系统交易的运作流程
　　①对股票进行科学分类以及建立动态的再分类机制；②对不同类别股票的上升潜力和可靠程度进行归纳排序；③对不同类别和不同背景特征的股票建立对应的买进时机确认标准；④动态修正股票在单位时间以及特定位置时的上升目标和当时的持股风险系数；⑤动态确定在不同预期和不同风险系数背景下的投入资金比例。
　　股票价格波动的基本特征
　　
　　趋势运动：即股价在长时间内总体上朝着确定的方向运行。
　　

　　涨跌交替
　　涨跌交替的基本特征是：在上升趋势运行中每次局部回落所形成的底部都比前面同等情况下所形成的“底部”要高，而每次局部回落完成“筑底”以后再度上升都会创新高。在下跌趋势的运行中则正好相反。
　　

　　（三）总体向上：就宏观而言，股价在总体上呈上升态势，一切下跌行情都是对历史上曾经发生过的某上升行情的“回吐”或修正——也叫调整；该下跌行情结束以后股价将重新恢复上升趋势——即最终将会创出新高。曾经有过多大规模的局部回落、今后就会展开多大规模的再上升行情。因此，正确判断局部回落的级别是正确把握再上升行情规模的重要前提。
　　股票投资的三个步骤
　　●发现有上升潜力的股票并确定介入契机
　　●测算合理的上升空间（形成盈利预期）并确定合理的止损位置（作出风险评估）
　　●合理配置资金
　　如何判断股票是否具有现实的上升潜力
　　在以下四种情况下股票具备持续上升的基础（也是股价具备持续上升条件的逻辑顺序）：㈠曾经持续下跌的股票在有理由证明其完成了某个下跌目标、升回到具有反转意味的技术位置以后；㈡在持续下跌行情结束股价展开具有反转意味的局部上升行情以后再度回落出现具有以小博大价值的价位；㈢股价在完成任何级别的筑底以后向上突破关键阻力；㈣已经处于持续上升阶段并且没有迹象证明其已经见顶。通俗地说就是：下跌阶段怎样判断跌势已经结束，上升阶段如何确认升势仍将延续。
　　无法解决的两难问题
　　股价下跌的过程=价格风险不断释放过程=行情下跌趋势更加明确
　　股价持续上升=上升趋势增强了=距离“顶部”越来越近
　　
　　一个永远找不到答案的问题是：一方面我们认为如果股价不跌破不该跌破的价位，就应该能够升至应该升至的目标；但另一方面却无法证明如果跌破了不该跌破的价位是否就一定不能重新升至应该升至的目标，所以止损是不能苛求一定正确，他只是一种自我保护机制。
　　最容易出现的误判：把小级别的局部反弹当成大级别的底部反转。
　　所以，股票投机的过程是对不同风险和机会的权衡过程，没有绝对理想的时机
　　

　　如何评判股票在单位时间的上升潜力
　　二个趋势、三个位置、四种状态
　　

　　

　　关于底部的分类：
　　绝对底部、相对底部；上升趋势中行情局部回落形成的底部、下跌趋势中出现的阶段性底部。
　　
　　●二个趋势：上升趋势，下跌趋势
　　●三个位置：上升趋势中的相对低位、中间位、相对高位
　　下跌趋势中的相对低位、中间位、相对高位
　　●四种状态：上升趋势中的上升行情，上升趋势中的局部下跌行情
　　下跌趋势中的下跌行情，下跌趋势中的局部上升行情
　　可能的变数：
　　在下跌趋势中相对低位后来变成了中间位，在上升趋势中相对高位后来变成了了中间位……
　　力度跟行情的波动幅度与运行时间的长短呈正比。
　　●最值得介入的行情：位于中间位置的上升趋势中的上升行情
　　●很值得博取的行情：位于相对低位的上升趋势中的下跌行情的末尾
　　●宜短线介入的行情：位于中间或相对高位置的下跌趋势中的局部上升行情
　　●最不能介入的行情：位于各个位置的下跌趋势中的下跌行情
　　判断底部的几个标准和底部形成的基本过程
　　收复失地：在一度跌破曾经的底部以后有效地回升至原底部区域以上，通常意味着某级别的底部可能已经完成，即“否极泰来”。
　　

　　以小博大：在二次探底的时候博取不跌破前低点。
　　
　　介入要点：在回落至敏感价位以后掉头向上的第一时间介入
　　

　　如何介入上升趋势已经形成并处于腰部启动阶段的股票
　　

　　如何判断某下跌行情属于局部调整性质的行情？
　　
　　在下跌过程中成交量明显萎缩是行情属于局部调整性质的特征之一。
　　

　　确认某局部回落行情是否已经终结并非在最后的底部出现以前去试图发现该底部之所在，而是通过辨证的方法去“追认”底部是否终于形成，其在分析过程中有二个要点需要把握：一是如何证明该确认是错误的，另一是确认某局部回落行情已经终结意味着后市行情将会如何运行。
　　如何看待和因应价格运动的“不确定性”
　　●价格运动在起止时间上具有不确定性，
　　●是价格运动的最终目标具有不确定性，
　　●是价格运动的运行节奏具有不确定性，即没有绝对的先例可循，
　　●是行情的级别不容易精确确定。
　　价格运动的“不确定性”并不是说我们无法预测和确认价格的运行趋势和可能的涨跌目标，而是提醒我们要放弃追求精确测算底部和顶部的努力。换句话说，我们只能试图把握有把握把握的行情或机会。
　　行情的演变有点象下围棋的进程：开局相对容易把握，进入中盘以后其变数就越来越大了；所以，我们应该不断地发现处于“开局”阶段的股票，以及提高自己把握“开局”技巧的能力。简单说：具备不断发现“好”股票的能力比具备把握股价波动节奏的能力还是要容易很多。
　　关于行情涨跌幅度的测算
　　C≥B+(A-B)0.5，E≥D+(C-D)0.5,G≥F+(E-F)0.5。另外，G≥F+(C-F)0.5也成立。
　　

　　

　　以上示意图展示的是“推动浪”与“推动浪”之间（即同方向行情之间）的量度比例关系。该关系复杂之处在于：其有三个可能的比例——后浪小于、等于或大于前浪。
　　对行情的级别与规模的研究是一个永恒的课题，其需要把握的一点是：空间与时间总是呈正比的。我们不可能刻意捕捉到全部升幅，只能争取不至于踏空。
　　
　　如何借助指标来辅助确认趋势的成立/终结
　　

　　释义：对强弱指数的分析也可以采用图形分析的一般方法，比如“双底”突破颈线也是买进信号；趋势线分析的一般原理也同样可以用在对强弱指数的分析方面，例如指数向上突破长期压力线也是买进信号，跌破长期支持线则为看空信号。
　　我们对所有股票的分类及其原理
　　
　　经典案例回放
　　

　　发现中集集团时该股正处于顶部震荡，故认为一旦向上突破则还有一轮行情将展开。
　　

　　案例2 华菱管线
　　

　　华菱管线当时是复合双底，所以突破时介入、潜在的上升空间很大。
　　

　　案例3 云天化
　　

　　云天化：三重底突破颈线，后市有机会挑战新高。
　　

　　点评：底部越厚实，升势就越稳定，长期的上升空间也将越大。
　　
　　关于资金管理的几个基本原则
　　
　　根据对潜在风险的评估来决定投入资金的比例，避免一次亏损吞噬多次盈利。
　　根据上升趋势的明朗程度来决定介入资金的增加幅度，越不明朗的行情投入资金越小，过于明朗的行情其合理的盈利预期应该越小。
　　越是长线投资越意味着不确定因素较多，占用的资金比例越应该偏小。
　　
　　以确定的理念应对不确定的未来
　　聚沙成塔，完善自己的财富人生
　　
　　　　
【 · 原创:融易通　 】　　
　　按说应该先发这个帖子，再讨论股票分类。所以抓紧时间补上，也算对这几天等待分类数据没等着的朋友的一点补偿吧。
　　
【 · 原创:自有天地　 】　　
　　：）
　　
【 · 原创:碎片　 】　　
　　太虚，你就说现在大盘怎么样吧
　　
【 · 原创:融易通　 】　　
　　为什么把分类的事耽搁下来了？因为这几天在实际操作过程中出现了一些困惑：
　　一，类别名称究竟是前瞻性的还是描述性的？这里都涉及到什么时间重新归类的问题。比如：“向上突破”类可以是面临突破，也可以是刚刚突破；但突破以后就应该进入“上升途中”类。
　　二，非主流股票还有必要罗列吗？
　　把1400只股票都作类别处理、在听起来的确是一件很“伟大”的事情，但现在看来更是一件事倍功半的事，因为具体的某一位投资者并不关心“其他”股票。于是，我现在试着只处理大约700只股票，这就是今天的结果。
　　三，不熟悉这种归类的人该怎么办？
　　由于只有700只股票了，于是从今天开始新加一个内容：把趋势线和参考买卖点也提交给大家参考。今天的数据包括这方面内容。如果大家打开分析家没看见趋势线，请打开画线工具；如果还没有显示，就关掉、再打开。
　　四，下一步如果精力够，可能会把数浪的记号也显示在上面。请等待。
　　
【 · 原创:融易通　 】　　
　　今天的归类估计还是会有很多缺陷，因为调整得比较匆忙，所以今天想试图动态更新，请大家留意：大约十点十分会有更新后的内容，下午1点前再有一次更新后的内容，争取2：45左右再更新一次。目的是看看能不能跟上行情变化的速度。
　　
......
......
　　
【 · 原创:窈窕妹　 2005-12-16 15:33 】　　
　　老哥，为什么说调整浪最大的特点就是成交量渐次萎缩呢？
　　那么对应着推动浪的最大特点呢？是成交量渐次增加吗？
　　
　　用成交量去辅佐判断走势性质我不反对，但是说其是推动或者调整的最大特点我则不苟同。
　　如果不看成交量一样可以通过价格和时间的变化图表来定义走势的性质，无论是无成交量的外汇还是有成交量的股票，都一样可以只看价格时间推移图表去定义走势是推动还是调整，如此说来，推动和调整各自最大的特点是什么呢？
　　
【 · 原创:呆呆虫　 】　　
　　融易通，在闽发写出这篇东西，说明他是一个光明磊落、大公无私的人，自己的疑惑、不明之处也如实告知，不易。有时间交流。
　　
　　
【 · 原创:融易通　  】　　
　　窈窕妹，你好。说到外汇，的确是没有成交量的参考的。
　　波浪理论3大要点：级别，规模，形态。因级别的不同而产生不同的运行规模，因形态的不同导致浪的特性以及级别也不一样。
　　拿调整浪来说吧，我们经常是事后才能确认某行情属于对另一行情的调整，如果想提前确定就必须先确定“推动浪”还没结束、也就是“5浪”还没开始，那么就得把浪数明白了。然后呢？
　　一是幅度问题：理想的调整浪其调整幅度最好不要超过50%，否则就不是“强势”了；然后是发现调整浪结束的契机确认问题，包括双底形态或对ABC浪的研究；最后是要就纠错机制。
　　暂时写到这里吧，其实以前的帖子里已经写过的了。
　　
【 · 原创:窈窕妹　  】　　
　　老哥，我想我的问题提出的关键之处老哥肯定是明白的，我不认同调整浪最大的特点就是成交量渐次萎缩这个观点，当然也不会有推动浪的最大特点是成交量渐次增加这种认识。因为我既可以找到成交量渐次萎缩的推动浪，也可以找到成交量渐次增加的调整浪，所以，不能用成交量来分辨浪的性质。
　　推动浪和调整浪有他们独特的模样，就好比正常情况下男人模样和女人模样有区别一眼便看的出一样。
　　推动浪简单有力速度快，调整浪复杂迟缓速度慢。
　　
　　至于推动浪属于什么级别调整浪是什么级别，那得事后看，即使用成交量辅佐，那也看不出级别。

　　不知道是不是这个图,传上去看看再说.
......
......

=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=

以上内容转贴自"趋势至上".
另有一个好消息: 现融易通老师在新开辟的一个QQ群与波浪爱好者直接交流, 解答问题, 群号码: 17430037. 群的容量仅100人. 希望大家不要错过时机 !

[ 本帖最后由 wyf51888 于 2005-12-20 20:49 编辑 ]

小东子

see.............

小风儿