如何走向成功的职业操盘手之路

华尔街猎手

新安股份（600596）的几个重要问题及上市公司给于的回复


　　1、3季度报告显示草甘膦毛利有较大提高，但销售收入比1、2季度少，请问原因是什么？
　　2、4季度草甘膦销售价格比3季度如何？江南化工何时可以达产？产品定单是否有保证？
　　3、目前有机硅单体产能多少？预计2007年产量多少？
　　4、目前有机硅下游产品产能如何？预计2007年是否有新增产能投放？下游产品的开发是否有大的进展？
　　请公司回复，谢谢！

　　浙江新安化工集团股份有限公司答复如下：
　　首先谢谢您对新安的关心！对您的几个问题回复如下：
　　1、2006年三季度草甘膦价格比上半年有所回升，故毛利率提高。上半年草甘膦收入高的原因是由于上半年草甘膦销售收入中包含了2005年四季度草甘膦水剂冬储量。
　　2、2006年四季度草甘膦售价较三季度略有上升，江南化工新区一期工程将在2007年4月前完成投产。
　　3、2006年公司有机硅产量为8万吨左右，2007年将在2006年产量的基础上增加10%-15%左右。
　　4、目前有机硅自用量为50%左右，2007年的下游产品将保持50%以上的自用量。
　　（2007-01-09）
——摘自华尔街证券书店论坛《股海鹊桥》栏目

华尔街猎手

上市公司最近高管建仓数据
上交所提供的历史数据表明，高管建仓后，绝大多数公司股价都出现急速拉升行情，涨幅巨大。
　　2006年2月23日至3月31日，宏达股份2名高管和1名董事陆续买入公司股票共计13.53万股。随后宏达股份股价在短短21个交易日里飙升了105.5％。
　　2006年11月22日至30日，山西焦化5名高管和1名监事陆续购入公司股票。2006年12月1日开始，山西焦化股价持续拉升，至昨日收盘短期涨幅达到了42.5％。
　　此外，陆家嘴、卧龙电气、黑牡丹等公司高管购买股票后，公司股价也出现了较大幅度的拉升。
　　部分上市公司高管建仓数据
公司名称 高管    职务       变动   变动后持 变动日期
         姓名               数(股) 股数(股)
泰豪科技 杨骏   高级管理人员 65000 65000  2007-1-12
泰豪科技 洪小华 高级管理人员 37100 37100  2007-1-11
泰豪科技 李华   监事         68300 95500  2007-1-10
泰豪科技 孔祥川 董事         68300 100700 2007-1-10
泰豪科技 邵建生 高级管理人员 58500 67600  2007-1-10
泰豪科技 饶兰秀 监事         70900 80000  2007-1-11
交大南洋 陈功   高级管理人员 2500  2500   2006-12-28
交大南洋 朱敏骏 高级管理人员 8100  8100   2006-12-28
交大南洋 刘江萍 高级管理人员 4300  10915  2006-12-28
交大南洋 陆志强 高级管理人员 4500  26505  2006-12-28
交大南洋 朱其棕 董事         7700  67570  2006-12-28
山西焦化 邢良智 高级管理人员 800   800    2006-11-22
山西焦化 潘则孝 高级管理人员 2000  2000   2006-11-28
山西焦化 郑兴国 高级管理人员 1300  1300   2006-11-27
山西焦化 刘善泽 高级管理人员 1300  1300   2006-11-30
山西焦化 杨清民 高级管理人员 2500  2500   2006-11-30
山西焦化 张增旭 监事         1000  1000   2006-11-30
                                     ——摘自华尔街证券书店论坛《监视高管持仓动向》专栏

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大盘中期头部渐现，注意仓位的控制！！！！！！！！！！

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问凯迪电力（000939）的几个问题及公司董事会给于的回复


　　1、公司转让“电力环保”70%的股权，是否有其他交割条件没有达到，是否存在转让不成功的可能？或者有其他如税收上的考虑？
　　2、公司在九月份公告中转让完成后经营的计划是否在实施？在公告中说“工程公司”预计毛利率有12-15%，而公司三季度中电厂建设毛利率只有6%，如何解释？且公司预计2007年实施合同有70亿，而三季度报告中只有8仟多万，是否相差太大了，公告预计能达到吗？
　　3、公司三季度报告中脱硫差价有1亿多，如果转让70%后公司靠哪一块确保利润？蓝光电厂有没有按计划开始发电？
　　4、公司在业绩修复公告中说2006年业绩1.1亿，这不是达不到公司股改中增10%的承诺，那是不是要向流通股东追送股份？
　　请公司回复，谢谢！

　　武汉凯迪电力股份有限公司回复如下：
　　1、公司转让“电力环保”70%的股权的协议，虽已经湖北省商务厅批准，但此属于商务合约，具有一定的不确定性，且本公司还在与外方协商，有关手续仍在办理之中。
　　2、9月公告中的经营计划在实施过程中；报表为合并报表，故毛利率有差异；70亿合同额为2004-2007累计合同额，三季度报告中的数据为截至2006年度三季度已实施完成的。
　　3、转让70%股权后，公司主要致力于电厂工程建设，有电厂盈利作保证。蓝光电厂一期工程已开始发电。
　　4、业绩修正公告中披露的2006业绩是约1.1亿元，具体业绩要待2006年报披露，我们会保护广大投资都利益，争取达到股改承诺中的扣除经常性损益后，净利润达到10%的增长。
　　（2007-01-17）
               ——摘自中国证券书店论坛《股民之问传递中心》

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现在许多投资人开始逐渐清楚投资中“知道”与“做到”存在着巨大的差距。其实“知道”就是你的认知体系，包括你如何建立正确的投资哲学思想、如何认识股市、如何认识市场运动规律、如何认识自己与市场的关系、如何认识你自己、如何根据形势变化建立操作策略、如何应变控制风险、“知道”你目前的投资方向、目标、买卖和持股的选择等等。认知是贯穿整个投资全过程的根本指导思想。投资者千万不要认为它是可有可无的虚无东西。

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大盘已现顶部现象，注意仓位以轻为上！！！！！！！！！！！！！！

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问中关村（000931）持有的安信证券2.46亿股的股权目前是否增值？


　　1、请问公司持有的安信证券（以前称中关村证券）2.46亿股的股权目前是否增值？而公司总股本仅67485万股，相当于每股中关村（000931）的股票持有0.364股的安信证券的股权。且安信证券是中国证监会属下投资者保护基金直接管理的证券公司，在行情火爆的2006年，不知安信证券的业绩如何？目前是否有上市的计划？   
　　２、还有，公司曾经许诺在解决广东CDMA的担保后，将大股东的房地产业务注入上市公司，请问目前广东CDMA的担保解决得怎样？     
　　以上问题，请公司尽快答复。（2007-01-21）

　　北京中关村科技发展（控股）股份有限公司答复如下：
　　感谢您对本公司的关注，现对您的问题做如下回复：
　　一、中关村证券事宜
　　本公司持中关村证券2.46亿股，为其股东。中关村证券已为中国证券投资者保护基金托管，其具体事宜均由中国证券投资者保护基金处理。目前，本公司未接到该基金关于中关村证券事宜处理的书面文件。
　　二、本公司2006年10月17日发布的《股权分置改革说明书》已对CDMA担保问题的解决做出承诺。同时，本公司于2006年12月14日发布了《重大事项公告》，该项公告已对CDMA担保事宜的进展情况进行披露，请投资者参阅。
　　
   
    　　　北京中关村科技发展（控股）股份有限公司董事会秘书处
     　　　　　　　　　　　　二OO七年一月二十三日
             ——摘自华尔街证券书店论坛《股民与上市公司连线》

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大盘头部确立，反弹出局！！！！！！！！！！！！！！！

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在风险市场中：止损是生存的需要，是投资与投机承担风险的尺度。
                                  ——华尔街证券书店格言

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问盐湖钾肥（000792）的问题及回复

刚刚看到盐湖集团要借S*ST数码实现整体上市，现我有几个问题想请教公司：
1、如果此方案证监会通过，那么是不是违反国务院刚刚颁发的矿产资源管理办法上讲的一个地区只能有一个采矿权呢？因为盐湖集团也有钾肥的生产，镁和锂的提炼也由盐湖中提取的。
2、是否盐湖集团将采矿权收回？
3、若是采矿权归盐湖钾肥，那么这样一个地区就有两家采矿是否存在同业竞争，并且和国家刚出台的矿产资源管理办法相违背？
4、盐湖钾肥生产氯化钾所产生的尾盐进行综合利用，集团是否向盐湖钾肥付过费用？若没有，是否存在着大股东占有上市公司资产嫌疑？
请公司回复，谢谢！

　　青海盐湖钾肥股份有限公司回复如下：
　　首先，感谢您对我公司的关注。现针对您的问题公司予以回答。
　　1、 如果此方案证监会通过那么是不是违反国务院刚刚颁发的矿产资源管理办法上讲的一个地区只能有一个采矿权呢？因为盐湖集团也有钾肥生产，镁和锂的提炼也由盐湖中提取的？
　　回答：盐湖钾肥公司在上市前已按照有关部门的要求将原属盐湖集团的采矿证变更为盐湖钾肥公司所有，由上市公司向国家每年缴纳373万元的矿产资源使用费。现盐湖集团与国内研究所现进行的提镁和提锂项目由于还处于实验阶段，故现不存在采矿权使用的重叠问题。

　　2、 是否盐湖集团将采矿权收回？
　　回答：由于采矿权的使用主体是由国家有关部门批准，采矿权是由上市公司所有的，所以也不存在被盐湖集团收回的可能。况且上市公司是盐湖集团的控股公司，并不是竞争对手。

　　3、 若是采矿权归盐湖钾肥，那么这样一个地区就有两家采矿是否存在同业竞争？并且和国家刚出台的矿产资源管理办法相违背？
　　回答：现盐湖集团并没有氯化钾等各种盐类的经营性资产，所以不存在同业竞争的问题。

　　4、 盐湖钾肥生产氯化钾所产生的尾盐进行综合利用，集团是否向盐湖钾肥付过使用费？若没有，是否存在着大股东占有上市公司资产嫌疑？
　　回答：媒体报导的盐湖集团尾盐综合利用项目，其中包含现盐湖集团处于实验阶段的提镁，提锂项目，这两个项目由于还没有实验成功，还未进入到工业化开采阶段，所以也不存在向盐湖钾肥支付使用费的问题。其它现正在建设中的生产尿素、PVC等产品项目由于原材料使用的是天然气，所以不存在与上市公司的同业竞争和侵占上市公司资产的情况。
　　再次感谢你的关注，并注您投资愉快！谢谢！
　　（2007-01-26）

——摘自中国证券书店论坛《股民之桥》http://www.zgbks.com

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华尔街猎手

问力合股份（000532）的几个问题及董秘的回复


　　1、请问投资九州梦网44%的力合建设有限公司是否为力合传感的控股公司？如果是，请问力合传感持有力合建设的股权是多少？
    2、请问华冠电子的数控机床前景如何？
    请公司回复，谢谢！

　　力合股份有限公司回复如下：
    1、投资九州梦网44%的力合建设有限公司是否为力合传感的控股公司？如果是，力合传感持有力合建设的股权是多少？
    答：深圳清华力合传感科技有限公司目前未持有深圳力合建设有限公司的股权。

    2、请问华冠电子的数控机床前景如何？
    华冠电子目前在数控机床行业的主要业务是通用型和中小型数控机床、专用金属切削数控机床以及柔性生产线的设计、生产和销售，由于华冠电子介入该行业时间不长，尚在发展中。根据市场预测前景良好，是公司新的利润增长点。     
　　（2007年1月25日）  ——摘自华尔街证券书店论坛《股海鹊桥》专栏

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问保定天鹅（000687）的几个问题及上市公司给于的回复


　　1、贵公司到底有多少长江证券股份？公司公告说有5700万股，为什么石炼化的股改名单上面你们公司的股份只有4105万股这1595万股到哪去了呢？
    2、公司的主导产品最近的价格还在上涨吗？对2007年的业绩有多大的影响？
　　请公司回复，谢谢！

　　保定天鹅股份有限公司答复如下：
　　尊敬的投资者您好，首先感谢您对本公司的关注和支持，现就您提出的问题公司予以回答：
　　1、本公司作为长江证券的非流通股股东同意并参与了长江证券借壳S石炼化上市方案，该方案的主要内容是：
　　（1） 石炼化全部资产出售中国石化以承债方式收购石炼化全部资产。
　　（2） 定向回购并注销中国石化所持石炼化全部股份。
　　（以上两项具体内容请查看石炼化公告）
　　（3） 石炼化新增股份吸收合并长江证券
　　本次新增股份吸收合并的基准日为2006年12月31日,新增股份比例换算的确定以双方市场化估值为基础。石炼化每股股份的价格,以2006年12月6日停牌前20个交易日收盘价的算术平均值为基准确定为7.15元/股；长江证券整体作价为103.0172亿元人民币。即长江证券100%股权的价格为103.0172亿元人民币。合并后，长江证券各股东所可获得的石炼化股份数为长江证券100%股权的价格除以石炼化每股股份价格的数额，即1,440,800,000 股。
　　本次吸收合并前，长江证券全体股东股份数额为20.00374338亿元，其中本公司持有数额为5700万元。因此，吸收合并后本公司所可获得的石炼化的股份数为4105.5116万股（既：1440800000/2000374338*57000000）。

　　2、本公司的主导产品价格近期仍有上涨趋势，目前根据市场情况预计2007年业绩会有大幅提升，但确切数字还无法预估。
　　（2007年2月6日）
             ——摘自中国证券书店论坛《股民之声》

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易方达．广发．上投摩根基金（６０１６６６）平煤天安加速建仓

何染尘

一家娶新娘，客人散尽，新人入洞房。公婆才要休息，只听新娘在洞房内失声大叫……公婆无奈，对媳妇 说，新婚之夜，免不了的。新娘大怒，说了一句超经典的话：你的傻儿子!他……他……他……他光看不顶！光看不顶

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风险市场是个搏弈的市场，众人皆为利来，而真正如愿者只有极少数的人们，绝大多数人成为这场搏弈之中利润的提供者。
                ——华尔街证券书店格言

华尔街猎手

风险市场的投资与投机要取得成功是一场艰辛的征途，必须经过无数次的学习与实践的循环往复，由简入繁、再由繁至简，形成适于自已本身的一种致胜的操作系统与方法 ，才能说在这个风险万变的市场取得真经。

华尔街猎手

祝大家春节过得愉快！！！！！！！！！！！！！

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07年机场行业投资策略

机场

盈利持续提升，投资价值明显

♦机场板块在该轮行情中的表现滞后于大盘。相对而言，机场板块较为明确的业绩增长前景以及其较强的防御性使其在牛市中较难成为市场的热点。不过，在资产注入的预期下，上海机场近期的表现要好于其他机场股票。

♦在宏观经济持续增长和中国居民消费升级的拉动下，加之2008年奥运会的提前反应，2006年航空客运市场的增长开始加速，我们预测2007年行业客运量水平仍将延续2006年的增幅。而近期油价的下滑也使得航空公司的经营压力开始有所缓解，航空公司取消或合并航班的做法会相应减少，这对于机场业的发展而言也是一个利好。而行业管制的环境在向着对机场有利的方向在进一步发展。我们持续看好该板块在2007年的投资价值。

♦近期内，上海机场的注资，深圳机场引进战略投资者，以及首都机场的回归A股均有望成为板块的催化剂。长期来看，通过发展非航业务，有效的成本控制，提升经营效率将是机场管理公司盈利能力的提升最大推动力。我们维持对板块整体推荐的投资评级并重点推荐上海机场和深圳机场。

上海机场（600019）：在经历了2006年的一个较低的吞吐量增长后，我们认为上海机场2007年的吞吐量增长将会有所回升。随着2007年的到来，市场对于该股关注的焦点更多的集中在资产注入的时间表以及可能的方案。我们认为，资产注入除了能对上海机场的盈利水平有所提升并平滑2008年新的资本开资所带来的负面影响外，其更重要的战略意义在于未来上海机场的发展空间。在整合了虹桥和浦东机场资产后，上海机场可以更好的去推进上海大枢纽的战略并更好的实现两场的协同效应。同时，2008年新的候机楼的投入使用将使得上海机场的非航业务有一个跨越式的发展。

深圳机场（000089）：相对国内其他机场而言，深圳机场的管理团队最为高效，对于公司长期发展的思路最为清晰。遗憾的是，尽管民航总局近期已经放松了对深圳机场日航班上限的限制，允许深圳机场从2008冬春航班季开始日航班上限增加到580个架次（目前为500个架次），深圳机场未来两年的发展的仍将在一定程度上受制于跑道设施瓶颈。然而，公司已经开始致力于成本控制和非航业务的发展，成本控制将有效的帮助公司提升利润率水平，而非航业务如能得到有效的突破，也将直接促进公司业绩的增长。

♦主要风险：中国宏观经济增长的放缓。

2006年机场起降保持了14.6%的增速

在中国经济高速增长、消费升级、和2008年奥运会等多重因素的拉动下，2006年航空需求的增长速度开始加快。初步预期全年的增速将在15.9~16.1%的水平。而由于主要机场航班起降时段的紧缺，航空公司在高油价的运行环境下减少临时航班的开设以及合并/取消航班，机场起降架次的增幅要相对低于民航旅客运输量的增长，为14.6%，与2005年的增幅一致。

行业2007年展望--盈利持续提升

基于我们对于行业需求增长将会维持高速增长的判断，我们认为机场行业在未来两年的增长仍将保持一个较好的速度。而近期油价的下滑也使得航空公司的经营压力开始有所缓解，航空公司取消/合并航班的做法会相应减少，这对于机场业的发展而言也是一个利好。另一方面，2006年我们看到主要机场由于航班时段的紧缺以及空域的限制而出现增长趋缓的现象，随着主要机场和空管之间的进一步协调以及运营效率的提升，我们预期吞吐量增长在2007年将有所回升。

资产注入以及引进战略投资者将是2007年投资该板块的看点之一。无论是上海机场的资产注入还是深圳机场和广州白云机场向其母公司收购飞行区资产，从机场长期的发展前景来看，公司在生产经营上的管理结构和业务流程将会更为顺畅，便于机场管理公司的长期发展和长期盈利能力的提升。

非航业务将是国内机场未来的一个主要增长点。如图2所示，目前国内主要机场的非航业务收入仅占总收入的不到一半（白云机场和深圳机场由于飞行区业务不在上市公司而显得比重相对较高）。随着机场公司对该块业务重视程度的增加和国内出行者消费能力的提升，我们认为该块业务未来将有巨大的增长空间。这将是未来机场业绩的另一重要增长点。

同时，各机场管理公司目前也开始注重成本控制，特别是在未来资产注入和/或引进战略投资者后，我们预期机场管理公司的管理水平和运营效率均会得以提高，对于机场整体的盈利能力必将有一个较好的促进作用。

投资建议

近期内，上海机场的注资，深圳机场引进战略投资者，以及首都机场的回归A股均有望成为板块的催化剂。长期来看，通过发展非航业务，有效的成本控制，提升经营效率将是机场管理公司盈利能力的提升最大推动力。我们维持对板块整体推荐的投资评级并重点推荐上海机场和深圳机场。

♦上海机场（600019）：在经历了2006年的一个较低的吞吐量增长后，我们认为上海机场2007年的吞吐量增长将会有所回升。随着2007年的到来，市场对于该股关注的焦点更多的集中在资产注入的时间表以及可能的方案。我们认为，资产注入除了能对上海机场的盈利水平有所提升并平滑2008年新的资本开资所带来的负面影响外，其更重要的战略意义在于未来上海机场的发展空间。在整合了虹桥和浦东机场资产后，上海机场可以更好的去推进上海大枢纽的战略并更好的实现两场的协同效应。同时，2008年新的候机楼的投入使用将使得上海机场的非航业务有一个跨越式的发展。

♦深圳机场（000089）：相对国内其他机场而言，深圳机场的管理团队最为高效，对于公司长期发展的思路最为清晰。遗憾的是，尽管民航总局近期已经放松了对深圳机场日航班上限的限制，允许深圳机场从2008冬春航班季开始日航班上限增加到580个架次（目前为500个架次），深圳机场未来两年的发展的仍将在一定程度上受制于跑道设施瓶颈。然而，公司已经开始致力于成本控制和非航业务的发展，成本控制将有效的帮助公司提升利润率水平，而非航业务如能得到有效的突破，也将直接促进公司业绩的增长。

♦白云机场（600004）：我们依然不太看好白云机场的长期盈利提升前景。相对其他机场而言，白云机场在成本控制和非航业务的发展方面的能力相对差一些。尽管公司2007年从母公司收购跑道后将会实现一体化的运行，但由于上市公司目前已经享有75%的起降收入，从近期来看，对于业绩促进的力度不够明显。同时，由于目前的候机楼已经快接近饱和，我们预期公司在不远的将来将要开始再扩建，公司将会面临新一轮的资本开支的压力。我们维持对白云机场中性的投资评级。

目标价格调整

市场的低利率环境使得我们也相应的调整了公司的WACC，各上市机场公司的绝对价值也相应上调了。调整后上海机场的目标价格为Rmb28.4元，深圳机场为Rmb8.73元，白云机场为Rmb8.1元。上海机场和深圳机场目标价分别有近20%的上涨空间。同时，我们的盈利预测中并没有考虑到资产注入或引进战略投资者后公司业绩的提升，我们认为这两只股票在当前目标价上仍有进一步上调空间。
                 ——摘自华尔街证券书店论坛《上市公司行业分析大全》