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第一财经日报最具影响力创新力股改方案排行榜  

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    三一重工、清华同方、农产品名列影响力前三农产品、ST中西、万科名列创新力前三

    本报讯正值股权分置改革处于全面铺开之时，同时也是改革重要的当口之一，《第一财经日报》迎来了创刊一周年的纪念日。在这个值得纪念的日子，《第一财经日报》“最具影响力和创新力股改方案排行榜”也同时出炉。

    作为一直关注股改、为股改的顺利进行出谋划策的新闻媒体，此次推出“最具影响力和创新力排行榜”，是希望借此机会与业内的专业人士共同对股改中出现的具有创新力和影响力的方案做一次阶段性的总结，尽可能找到一些共赢的路径，从而推动股改这个中国资本市场最重大的改革顺利进行。

    此次上榜的16家公司方案经过本报多次筛选和比较，最终列出这些具有特色的名单。参与此次评分的有知名专家、各保荐机构的专业人士。评选的标准是针对影响力和创新力评分，最高分为10分，每家公司相关项目的最终得分为各位评委的评分加总后的算术平均分。

    此排行榜得到了5位知名专家，20余家保荐机构相关保荐人或高层人士的大力支持，16家公司方案排名最终确立。其中影响力方案排名前十家股改公司为：三一重工、清华同方、农产品、宝钢股份、万科、ST农化、ST中西、吉林敖东、武钢股份和鞍钢新轧；创新力方案排名前十位分别为：农产品、ST中西、万科、ST农化、吉林敖东、三一重工、渝开发、宝钢股份、武钢股份和东莞控股。如果按创新力和影响力方案的综合排名来看，农产品、三一重工和万科居前三位。

    榜单中既有第一批股改试点公司三一重工、唯一被否决方案的清华同方，也有发行认股权证的宝钢股份、万科等，还有A+H、ST类公司鞍钢新轧、ST中西等等。

    由于时间的原因，此次排行榜确定上榜公司的截止时间为10月31日，此后一些在股改当中有特色和影响力的公司并未入选，而入选榜单的公司股票市场表现截止日为上周五(11日)。

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一些股改公司表示 现有股权激励计划不会推倒重来  

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    ○目前的股权激励计划制定参考了之前的内部征求意见稿,大方面上都和现在出台的具体规范精神一致,应该不会有推倒重来的问题

    ○现在主要的还是在具体规范的基础上再细化操作程序

    "实际上今年7月份就有一个内部征求意见稿了,现在的这个规范意见应该也是征求上市公司以及各方面意见的一个结果吧",作为公司股权激励计划的主要负责人,韶钢松山证券事务代表李华萍在听说《上市公司股权激励规范意见》出台以后并不觉得惊讶。

    早在股改试点阶段,股权激励计划就受到了多家股改公司的青睐,除了韶钢松山以外,同期推出股改"搭售"股权激励计划的还有中信证券、恒生电子、金发科技、农产品等。进入全面股改阶段后,又有津滨发展、新大陆、深纺织、特发信息等公司推出了类似计划。

    现在的具体规范出来了,那这些公司原来已经提出的计划会不会都要推倒重来呢。"我们目前的股权激励计划也只是一个框架,还没有具体的方案,计划制定也参考了之前的内部征求意见稿,大方面上都是和现在出台的具体规范精神一致,应该不会有推倒重来的问题,其它公司也差不多是这样,现在主要的还是在具体规范的基础上再细化操作程序",深圳的一家上市公司董秘表示。

    按照出台《规范意见》的背景,一个重要的目的就是要制止过度分配的行为。所以做出了股权激励总数不超过总股本10％,个人获得原则上不超过总股本1％的规定。

    "这样的规定对于韶钢松山都是没问题的",李华萍说,"按我们的计划,其实用来股权激励的股份连占大股东股份的比例也只有5％,而且公司的盘子这么大,个人获得股份比例超过总股本1％也是不大可能的。"

    除了数量上的限制以外,在股票来源方面,《规范意见》明确了公开发行时预留股份、向高管人员发行股份和回购本公司股份三种方式或法律、行政法规允许的其他方式。"对于股票来源的界定,传达的一个意思就是,股权激励是全体股东将来可能从中受益的,所以用来激励的股份不能只是来自哪一类股东",一位分析人士指出,"现在上市公司推出的股权激励计划,大部分是大股东预留一部分股权,然后由董事或者高管等掏钱购买的。至于能不能实现增值,就要看业绩表现了,这样的安排应该还是体现股权激励的原则的"。

    在时间方面,《规范意见》也对董事和高级管理人员在股权激励中所获授的股票规定了禁售期,要求在本届任职期内和离职后一个完整的会计年度内不得转让,并设立了行权窗口期。不过一些上市公司也表示,按照有关规定,目前高管们所持的本公司股权都是处于锁定状态而无法流通的,这部分股权如何流通值得关注。

    部分推出股权激励计划的股改公司

    600030      G中信
    600143      G金发
    600570      G恒生
    000045    深纺织A
    000061    G农产品
    000070   特发信息
    000717      G韶钢
    000897      G津滨
    000997    G新大陆

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Wind资讯统计显示大股东增持意愿降至冰点 近三批股改公司仅两家提出增持计划  

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    昨日,全面股改第九批公司亮相,仅1家公司计划增持且资金不超过3000万元,至此,计划增持的比例已由试点阶段的41.3％骤降至全面股改后的8.3％,大股东增持意愿降至冰点。与此同时,已巨资实施增持的G广控、G宝钢、G上汽股价再度破位,其中G广控、G上汽股价创出历史新低。

    大股东增持这一曾被市场寄予厚望的创新正经历前所未有的严寒。

    败走麦城

    下发《关于上市公司控股股东在股权分置改革后增持社会公众股份有关问题的通知》,目的是避免公司股价非理性波动,维护投资者利益。但从增持效果看,市场表现却与初衷相去甚远。

    截至昨日,全面股改后已复牌的、有增持计划的公司中除3家增持限价远低于除权价外,其余6家全部触及增持条件(1家系择机增持)。据记者了解,6家公司大股东正在按计划履行增持承诺(G上汽已完成、G华泰将于今日开始增持),但股价表现却令人失望。

    动用10亿资金增持的G上汽昨日股价创历史新低,收盘价较增持价已跌去25％；动用约3.8亿资金增持的G通宝股价也难逃下跌厄运,昨日收盘价较复牌首日已跌去12％。

    与此同时,大股东承诺增持的19家股改试点公司中,已有18家公司第一轮承诺期满,其中9家公司实施增持,动用资金约40亿元。但实施增持的公司中G韶钢、G广控、G三一昨日收盘价均创历史新低,G宝钢、G申能股价创复牌后新低,增持维持股价的功能已基本丧失,大股东增持败走麦城成为无可争议的事实。

    积极性降低

    在增持护盘失利的同时,大股东增持意愿也降至冰点。

    据WIND资讯统计,46家试点公司中大股东提出增持计划的共19家,占试点公司的比例为41.3％,而全面股改九批217家公司中大股东提出增持计划的仅18家,占全面股改公司的比例仅为8.3％,其中第七、第八、第九三批公司仅有2家公司大股东提出增持计划,而且增持资金也大大降低。

    更值得一提的是,居然还有公司在沟通后取消了增持承诺。

    大股东不仅增持意愿骤降,在股价触及增持条件而必须增持时,一些大股东的积极性也大打折扣。

    全面股改后实施增持的5家公司中,只有G上汽按计划在两个交易日里完成了增持、G通宝在5个交易日里增持了占总股本15.37％的股份,其余3家公司尚在"不慌不忙"地履行增持承诺。

    新钢钒大股东承诺投入不超过5亿元资金增持,但在复牌首日花掉985万元后,公司就再也没披露过增持进展情况。而另外2家公司更是舍不得花只言片语披露大股东履行增持承诺的信息。

    走向何方

    大股东增持本是一件稳定股价的好事,这也是当初引入这一机制的初衷,但残酷的市场将增持的美好预期无情摧毁。

    业内人士认为,大股东增持频频失利,除了G股本身的低迷走势外,还与3个因素有关。一是,部分增持被市场套利资金利用,进而弱化了稳定股价的功能,G上汽的定价增持就是较为明显的例子。二是,增持成为大股东与机构谈判的筹码。少数公司由于机构持股集中,股改方案要想通过必须得到机构投资者的认同,而方案本身又不令人满意。此时,增持成为大股东承接机构抛盘以获取赞成票的筹码,而相应维护投资者利益的功能成为一种摆设；三是,部分大股东并无履行承诺的真心,只是象征性的增持表表态而已。据统计,第一轮增持承诺期已满且实施增持的9家试点公司中,有3家公司大股东实际投入的增持资金与承诺投入的最高资金相去甚远。

    虽然大股东增持的效果并不令人满意,并由此导致大股东增持意愿骤降,但良好的初衷和创新的机制还是应该值得肯定。如何完善增持承诺、杜绝内幕交易、提高大股东积极性成为扭转增持不利局面的关键。

    也许阳光就在风雨后。

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Wind资讯每日财经导读  

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1 〖股市〗

    1.1 G股公司将率先试行股权激励

    中国今日起至11月22日就《上市公司股权激励规范意见》（试行）公开征求意见。按照《意见》的相关规定，上市公司可以采用公开发行新股时预留股份、向激励对象发行股份、回购公司股份等三种方式作为股票来源实施股权激励计划；试点阶段只允许已完成股改的上市公司实施股权激励。在《意见》起草说明中表示，修订后的《公司法》在回购公司股票等方面均有所突破，股权分置改革正全面展开，制定上市公司股权激励规则的条件已经具备。目前，国资管理部门也在起草国企管理层股权激励办法，作为深化国有企业改革的配套措施。上市公司股权激励拟采取先试点、后逐步推开的方式，试点一段时间后总结经验，对《意见》加以完善。在股权分置情形下，上市公司股价往往不能够反映其经营业绩，高管人员的经营成果无法通过股价来体现，股权激励难以达到预期效果。因此，试点阶段只允许已完成股改的上市公司实施股权激励，待全面推行后可以考虑取消该限制。《意见》规定，股权激励所涉及的标的股票总数不得超过公司股票总额的10%。非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象获授的股票累计不得超过公司股本总额的1%；激励对象为董事、监事、高管人员的，上市公司应当以绩效考核指标为实施股权激励计划的条件；上市公司不得为激励对象依股权激励计划获取有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。

    1.2 根据WIND资讯数据统计 大股东增持意愿降至冰点

    昨日，全面股改第九批公司亮相，仅1家公司计划增持且资金不超过3000万元，至此，计划增持的比例已由试点阶段的41.3％骤降至全面股改后的8.3％，大股东增持意愿降至冰点。与此同时，已巨资实施增持的G广控、G宝钢、G上汽股价再度破位，其中G广控、G上汽股价创出历史新低。大股东增持这一曾被市场寄予厚望的创新正经历前所未有的严寒。下发《关于上市公司控股股东在股权分置改革后增持社会公众股份有关问题的通知》，目的是避免公司股价非理性波动，维护投资者利益。但从增持效果看，市场表现却与初衷相去甚远。截至昨日，全面股改后已复牌的、有增持计划的公司中除3家增持限价远低于除权价外，其余6家全部触及增持条件(1家系择机增持)。据了解，6家公司大股东正在按计划履行增持承诺(G上汽已完成、G华泰将于今日开始增持)，但股价表现却令人失望。动用10亿资金增持的G上汽昨日股价创历史新低，收盘价较增持价已跌去25％；动用约3.8亿资金增持的G通宝股价也难逃下跌厄运，昨日收盘价较复牌首日已跌去12％。与此同时，大股东承诺增持的19家股改试点公司中，已有18家公司第一轮承诺期满，其中9家公司实施增持，动用资金约40亿元。但实施增持的公司中G韶钢、G广控、G三一昨日收盘价均创历史新低，G宝钢、G申能股价创复牌后新低，增持维持股价的功能已基本丧失，大股东增持败走麦城成为无可争议的事实。根据WIND资讯数据统计，46家试点公司中大股东提出增持计划的共19家，占试点公司的比例为41.3％，而全面股改九批217家公司中大股东提出增持计划的仅18家，占全面股改公司的比例仅为8.3％，其中第七、第八、第九三批公司仅有2家公司大股东提出增持计划，而且增持资金也大大降低。

    1.3 诚通集团25亿重组华源

    权威人士昨日透露，国务院国资委上周已经将有关重组的文件下发到重组方中国诚通集团和被重组方华源集团，其核心内容是国资委授权诚通集团对华源集团进行资产重组。诚通的重组出资总额为25亿元。“这25亿元的50%将用来对华源增资，另50%作为贷款注入华源，以缓解其资金紧张局面。”这位人士表示，重组完成后诚通集团将成为华源集团第一大股东，华源集团也将由直属国资委的一级央企变为二级央企。目前，华源和诚通对重组一事均保持缄默。不过，这两家企业的许多员工对此已经有所耳闻。在诚通集团网站的论坛上，就有员工公开讨论重组华源之事，争论到底属于“收购”、“托管”还是“重组”。公开资料显示，诚通集团成立于1992年，总资产近百亿元，主营业务是现代物流。如果不考虑政府授意因素，诚通重组华源是典型的“蛇吞象”，华源无论资产规模还是市场名气都要远远大于诚通。截至2004年底，华源集团总资产567亿元，净资产146亿元，当年实现主营收入485亿元，利润16亿元。分析人士指出，华源集团走到今天这一步，是其高负债扩张的必然结果，但目前还不能下失败的结论。毕竟，华源在整合纺织和医药两大产业方面的成效已逐步显现。从产业扩张角度来看，华源的成功无庸置疑。但从资本扩张角度而言，华源无疑过于激进、冒失。

    1.4 深市最大总市值兼“A+H”公司启动股改

    继鞍钢新轧、中海发展拉开“A＋H”公司股改序幕后，同为“A＋H”型股本结构的中兴通讯昨日启动股改程序。根据其股改说明书，中兴通讯本次股权分置改革的对价安排为A股流通股股东每10股获付2.3股。分析人士认为，中兴通讯为深市最大总市值及第二大流通市值上市公司，其股改方案的推出对于深市上市公司股改进程具有重要意义。中兴通讯现有总股本95952.165万股，其中非流通股占51.83％，包括国有法人股、社会法人股及境外法人持股。其中，中兴新与骊山微电子公司、航天科工深圳(集团)有限公司、中国移动通信第七研究所、陕西电信实业公司、吉林省邮电器材总公司及河北电信器材有限公司等为国有控股企业，按规定在本次A股市场相关股东会议网络投票前，须获得国务院国有资产监督管理委员会的批准。此外，在A股市场相关股东会议审议通过方案后，中兴通讯还须向商务部申请批准相关股权变更事项。对于本次股改，中兴通讯非流通股股东将承担相关费用，同时中兴通讯大股东中兴新公司特别承诺:其所持非流通股股份获得上市流通权之日起第13个月至第24个月内，若通过深交所挂牌出售该等股份的，出售价格将不低于中兴通讯董事会初次公告本次股权分置改革方案前60个交易日收盘价的算术平均值26.75元(股改实施期间若有派息、送股、资本公积金转增股份等除权事项，对该价格进行除权处理)，若有违反该承诺的卖出交易，卖出资金将划入中兴通讯账户归全体股东所有。

    1.5 四川省国资委加快推进八家企业股改

    从有关方面获悉，在国务院股改座谈会召开后，四川省的泸天化、川化股份、五粮液、峨眉山、沱牌曲酒、四川长虹、博瑞传播、川投能源等八家国有控股企业的股改进入提速阶段。为此，记者专访了四川省国资委，因此项工作涉及面广，国资委只就有关工作安排谈了几个步骤:一是与四川省证监局、四川省经贸委等部门共同协商，对这八家企业进行分组调研，安排股改计划。二是召开重点企业的股改座谈会议。三是深入沟通方案，加快方案的可行性研究，争取在春节前实施股改。

    1.6 中国石化合并镇海炼化 收购背后的战略之争

    中国石化昨日公告，公司董事会及其控股的H股公司镇海炼化董事会联合宣布，双方于11月12日分别召开董事会会议，审议批准了中国石化透过其全资子公司宁波甬联吸收合并镇海炼化的相关事宜。根据宁波甬联和镇海炼化签订的协议，镇海炼化董事同意向其股东提呈一项建议，由中国石化通过宁波甬联以吸收合并方式整合镇海炼化。宁波甬联将以10.6港元/股的价格向镇海炼化流通股股东支付现金，现金对价总计约76.72亿港元。 中国石化有关负责人表示，此项整合符合中国石化长远发展战略。公司于海外上市时曾表示，将择机整合境内外上市子公司。从长期看，这次整合将对中国石化的盈利能力产生正面影响，提升公司股东价值，符合中国石化全体股东利益。首先，整合后将使镇海炼化业务充分融入中国石化一体化价值链中，完善中国石化的一体化业务结构；第二，可提高镇海炼化的抗风险能力，并可在资金、投资、品牌、资源、销售网络等多方面实现整合效应；第三，有助于消除关联交易和同业竞争；第四，可减少管理层次，提高管理效率。预计本次交易将对中国石化的盈利能力产生正面影响，合并后产生的协调效应将增加中国石化的股东价值。镇海炼化于1994年12月在香港联交所上市，炼油综合加工能力为1850万吨/年，是我国最大的进口原油加工基地、含硫原油加工基地和成品油出口基地，公司毗邻宁波北仑天然深水良港，拥有25万吨级的原油深水码头。去年镇海炼化营业额为419亿元，净利润26.13亿元，每股收益1.04元。

    1.7 中石油回购上市公司大戏正式开场

    中石油回购大戏正式开幕。锦州石化和辽河油田今日分别发布要约收购报告书，要约收购期限为报告书公布之日起的30个自然日，即从2005年11月15日至2005年12月14日。2005年11月14日、15日，中石油连续发布公告，出资61.5亿元，要约收购旗下三家上市公司:吉林化工、锦州石化和辽河油田，进而终止三公司的上市地位。按照中石油公告的要约收购方案，实施要约收购价格为:吉林化工H股2.8港元，A股5.25元，锦州石化A股4.25元，辽河油田A股8.8元。此次要约收购，开创了国内资本市场的多个第一:国内首次以终止上市为目的、首次有条件要约收购、首次同时收购三家上市公司、首次涉及三个资本市场。本次要约收购不仅可以实现中石油、被收购三家上市公司、流通股股东多方共赢的局面，更具意义的是推动了中国资本市场兼并收购活动向更加市场化、法制化、规范化方向的发展。2000年4月，中石油在纽约证券交易所及香港联合交易所挂牌上市时，曾经承诺将简化公司结构，而这次收购正是对达成这一目标的重要开始。此次要约收购的价格也体现出保护流通股东的利益。根据目前我国《上市公司收购管理办法》规定，要约收购的价格一般为在提示性公告前30个交易日内，被收购公司股票的每日加权平均价格的算术平均值的90%。而根据中石油的公告，此次收购三家公司的定价依据基本是公告前6个月算术平均价溢价41%左右，远高于法定的要约收购下限。

   

2 〖基金〗

    2.1 保险资金基金投资近1100亿元

    中国保监会最新发布的统计数据显示，截至9月底，投资于证券投资基金的保险资金达到1062.43亿元，同比增长了42.87％。统计显示，截至9月底，保险行业共有银行存款4994.03亿元，同比下降了1.09％；用于投资的保险资金达到8076.99亿元，同比增长了57.95％，其中，用于国债投资的保险资金达到3340.06亿元，同比增长了45.61％。截至9月底，保险行业资产总额达到14377.61亿元，同比增长了27.15％。统计显示，今年前9月份，保险行业实现保费收入3778.72亿元，同比增长了13.14％。其中，财产险实现保费收入963.32亿元，同比增长了11.77％；人身险实现保费收入2815.40亿元，同比增长了13.62％。在人身险保费收入中，寿险实现保费收入2467.06亿元，同比增长12.81％，涨幅比去年同期提高了5.56个百分点。

   

3 〖宏观〗

    3.1 10月份消费品零售总额增12.8%

    国家统计局最新统计显示，10月份，社会消费品零售总额5847亿元，比去年同月增长12.8%。其中，粮油类增长36.9%，肉禽蛋类增长6.4%，服装类增长17%，文化办公用品类增长15.7%，体育、娱乐用品类增长16.9%，日用品类增长13%，家用电器和音像器材类增长23.7%，化妆品类增长15.2%，家具类增长11.5%，建筑及装潢材料类增长20.8%，金银珠宝类增长11.1%，通讯器材类增长26.9%，汽车类增长26.7%，石油及制品类增长34.8%。

    3.2 前10月高新产品进出口额同比增长26.8％

    商务部14日公布的数据显示，今年前10个月，中国高新技术产品累计进出口总额达到3288亿美元，比上年同期增长26.8％。数据显示，前10个月进口总额达1575.2亿美元，增长20.3％；出口1712.8亿美元，增长33.5％，占全国外贸出口总额比重27.9％。 根据商务部发布的数据，前10个月高新技术产品进出口总额超过去年全年19亿美元，预计今年全年高新技术产品进出口将超过4000亿美元，增长25％左右。其中，出口额超过去年全年57.8亿美元，预计全年高新技术产品出口额将超过2000亿美元，增长30％以上。据介绍，前10个月高新技术产品出口增幅高出全国外贸增幅2.4个百分点，出口拉动作用逐步增强；进口增幅高出全国外贸进口增幅3.6个百分点，呈现进一步扩大的发展趋势。高新技术产品贸易顺差迅速扩大。从2004年10月至今，高新技术产品对外贸易已经连续13个月实现月度贸易顺差。今年前10个月，高新技术产品贸易顺差达到137.6亿美元，预计今年全年贸易顺差将达到200亿美元，比去年全年增长5倍左右。 数据显示，前10个月中国集成电路、手机及其零件、计算机及其部件等高新技术产品累计出口950.6亿美元，占高新技术产品出口总额的55.5％，增长34.2％。

    3.3 1-10月中国吸收合同外资金额逾1450亿美元

    商务部网站消息，2005年1-10月，外商投资新设立企业35300家，同比增长0.48%；合同外资金额1450.78亿美元，同比增长22.53%；实际使用外资金额484.11亿美元，同比下降2.12%。今年1-10月对华投资前十位国家/地区依次为：香港、英属维尔京群岛、日本、韩国、美国、新加坡、台湾省、开曼群岛、德国、萨摩亚，前十位国家/地区实际投入外资金额占全国实际使用外资金额的84.73%。

    3.4 15年期新国债利率回升至3.65%

    记账式(十二期)国债利率昨日经招投标确定，这期期限为15年的国债发行利率为3.65％。本期国债计划发行量300亿元，有效投标总额为548亿元，实际发行344.10亿元。本期国债将于今日开始发行并计息，11月18日发行结束，11月24日起在全国银行间债券市场、证券交易所市场上市交易，交易方式为现券买卖和回购。

    3.5 调查显示：中国工资成本高于印度 高层差别大

    全球最大的人力资源管理咨询公司美世咨询公布一项调查，打算在亚洲建立低成本分支机构的跨国公司在中国面临着比印度还要高的工资成本。报告显示，在所调查的中国42种职位中，95％的基本工资成本要高于印度。基层工资上差别还不是很大，但就高层来说，经理和专业人员的收入为印度同等职位的两倍以上。有专家表示：“由于中国和印度拥有熟练的劳动力和低廉的工资成本，它们已成为跨国公司投资的首选地点。越来越多的公司正在将其后台业务部门转向这些国家以减低日常开支。尽管中国和印度的劳动力成本都比欧美低廉，但印度在工资成本上比中国还稍低一些。在印度，虽然工资成本相对稍低，但公司对技术工人的需求数量却很大，特别是高级管理人员。如果这种供不应求的局面继续下去，在以后几年中印度将面临大幅度的工资上涨。雇主们将面临的挑战是他们要保留高层人员并使低端员工具备必要的技能以便组织能够不断发展。” 根据调查，在过去5年中，印度的平均工资增长率为11．5％，而中国为7．5％。中国和印度都相当依赖强调道德规范和传统的价值体系。然而，调查显示，员工动机是不同的。中国雇员容易为个人成就感、合理的薪酬和福利激励；而在印度，雇员更注重对高级管理层和组织声誉的信心以及合理的薪水。在这两个国家里，80％以上的职工都对其所在组织持积极态度。

    3.6 高盛预警中国经济风险

    高盛最新一份研究报告认为，生产力的持续高速增长是中国经济以罕见速度增长的核心动力，但当5年后中国人均GDP超过3000美元时，目前一些悬而未决的问题将为经济进一步增长带来阴影，其中几个重要的议题包括：政府在具体经济事务中作用的重新规划，国企改革和银行改革的继续推进，私有财产保护工作的深入等等。高盛认为，现存的大型国企，大多身处行政垄断行业，例如钢铁、能源和电信，并因此盈利颇丰，但这些利润却增加了下游企业的成本压力，且对生产力的进一步提升造成障碍。

    3.7 劳动力市场转暖 明年城镇失业率4.6%底线初定

    近日，劳动和社会保障部向国务院正式上报了明年就业再就业的工作目标，包括城镇新增就业人员900万，安排下岗失业人员再就业500万，其中"4050"等就业困难人员再就业100万，城镇登记失业率控制在4.6%以内。虽然专家认为，中国劳动力市场的形势会在2006年持续好转，但劳动和社会保障部还是谨慎地制定了与今年完全持平的指标。

    3.8 浙江首发落后制造业黑名单 剔除落后的生产能力

    浙江省经贸委日前正式下发《限制和淘汰制造业落后生产能力目录》，第一次较为全面地对"落后制造"作出界定。据介绍，进入《目录》名单的"落后制造"涉及钢铁、有色、建材、轻工、纺织、石化、机械、医药、印刷等9大行业，共430项工艺、技术和产品，其中限制类145项，淘汰和禁止类285项。"限制和淘汰'落后制造'是加快浙江产业结构调整和增长方式转型的必由途径。"浙江省经贸委先进制造业基地办公室主任凌云认为，目前，该省工业"低小散"现象仍很突出，尚未能摆脱高投入、高消耗、高排放、低效益的怪圈。

    3.9 中美今将磋商经贸问题 薄熙来再次与波特曼会面

    中美刚刚结束纺织品谈判，又将进行两国间贸易磋商。据悉，中国商务部部长薄熙来将于14日下午在此间与美国贸易代表波特曼会面，就两国的经贸问题进行磋商，其中中美知识产权贸易将是一个重要议题。美国贸易代表认为，在知识产权保护方面，中国应该做更多的工作。这些工作不是制定法律和政策，而是切实执行法律和政策。他们特别要求提高工作的透明度，以了解相关信息。

   

4 〖产业〗

    4.1 王显政：2010年中国煤炭消费将超过22亿吨

    “按照目前的能源消费标准，考虑到节能因素，到2010年我国的煤炭消费将达到22亿吨以上。”国家安全生产监督管理总局副局长王显政14日表示。王显政在全国煤炭工业科技大会上说，在2004年全国19.56亿吨煤炭产量中，有安全保障能力的约12亿吨。经改造挖潜，到2010年，有安全保障能力的煤炭产量将达到18.7亿吨。今年中国发电装机新增容量6900万千瓦，仅此就增加煤炭需求1.2亿吨至1.8亿吨。未来几年，电煤需求将保持快速增长。同时，国际石油市场供应趋紧，价格一路攀升，国内一些单位开始考虑更多采用石油代用品，煤电、煤炭液化产品消费增加。“‘十一五’以及今后一个较长的历史时期里，煤炭工业的发展前景非常广阔，对此我们应该充满信心。”王显政表示。作为以煤炭为基础能源的国家，中国将在“十一五”期间抓紧现代化矿井和大型煤炭基地建设。王显政透露，将建设一批年产规模1000万吨、工作面单产300万吨的现代化矿井。同时加快露天煤矿的开发建设，露天开采的比重要从现在的4.5％逐步提高到10％。

    4.2 深圳向楼市炒作亮红牌

    深圳市国土资源和房产管理局13日正式发布通告，进一步规范该市商品房销售行为。《通告》内容显示，深圳市管理部门将禁止开发商囤积房源；禁止"分期"销售；禁止炒卖楼花；禁止私签"认购书"等。《通告》内容从即日起正式执行，深圳主管部门近期将组织专项检查，发现房地产开发企业、房地产经纪机构存在违法行为的，主管部门将暂停其销售(交易)系统，并依法进行处罚。另据有关人士透露，深圳还将在不久后出台严管闲置土地、增加明年的房地产用地供应等政策。深圳市国土资源和房产管理局有关负责人表示，本次出台四项禁令的主要目的是规范市场上的销售行为，因为研究表明，各类炒作是当前深圳市房价持续上涨的重要原因。

    4.3 2010年汽车产能积聚大泡沫

    中国国家发展和改革委员会工业司副司长陈斌13日在一个会议上警告称，中国汽车生产能力到2010年将较需求多出一倍还多。陈斌指出，2006年至2010年第十一个五年规划末期，中国汽车行业产能过剩的形势将更严峻。陈斌表示，到2010年，中国的汽车销售量将达到900万辆，高于今年预期中的550万辆，也高于2004年的大约500万辆。陈斌同时称，到"十一五"末期，中国的汽车生产能力将达到大约2,000万辆。

    4.4 国产手机市场份额未见止跌迹象

    市场调查机构赛迪咨询13日发布《第三季度中国手机市场分析报告》显示，第三季度国产手机销量市场份额进一步下降到了41.3%，创出年内新低。调查报告显示，今年第三季度手机售量和销售额都创下了近三年第三季度的新高。与市场整体繁荣相比，国产手机显得较为暗淡。国产品牌除了联想等少数企业取得了不错的增长以外，市场份额都有所下滑。今年中国发改委先后核准了13家通讯企业获得手机牌照，新获核准的13家厂商整体市场表现不突出，多数新核准厂商以代工方式进行出口，但在国内市场表现平平。赛迪顾问预计，2005年国产品牌手机份额同比大幅下滑已成定局。

    4.5 欧盟假货70％中国制造

    欧盟公布消息称，目前在欧盟内部流通的假冒商品中有70%来自中国。欧盟日前在布鲁塞尔总部发表二十五国海关联合声明，指出在今年5月份进行的针对中国伪造商品的大规模检查中，总共有500吨来自中国的伪造商品遭到拦截。这些假冒商品有高尔夫球杆、香烟、衣服和运动鞋、玩具等。在这次名为Fake("假冒")的行动中，欧盟各国海关在5月17日到5月27日期间，总共对140包空运货物和60个到岸集装箱的2600万件货物进行了检查，结果发现有200万件是伪造名牌的产品，重量超过500吨。这次查获仿冒阿迪达斯、耐克等品牌的假冒商品大都来自中国。

    4.6 未来5年民航年增百架以上飞机

    新华社报导称，今后5年内，中国民航将以每年不少于100至150架的增量引进飞机。该报导称，上述预期是2006-2010年中国主要的经济发展规划的一部分。报导称，"十一五"期间，中国民航运输将继续保持快速增长的势头。该报导援引中国民用航空总局的预测数据指出，到2010年全国民航运输飞机总量将接近1,600架，比2005年新增700架左右。该报导还表示，民用机场的总量将达到187个，比2005年增加40多个。

    4.7 政府拟对石油公司开征利润税

    中国财政部副部长楼继伟指出，考虑明年起向油公司开征利润税，提取石油的本地成本每桶介乎8-12美元，当每桶石油的售价高于40美元时，政府将考虑向其中所得的利润征税，美国国会议员亦正考虑类似的计划。但楼继伟同时表示，中国的零售燃油价格结构有待改善，因此现时不能在零售层面开征燃油税；报道指开征利润税将影响中石油利润，因其大部份纯利均来自大庆及其他国内油田。

   

5 〖港股〗

    5.1 恒生指数急跌逾百点

    受地产类股午后遭大量抛盘影响，香港股市周一急跌逾百点。恒生指数下跌111.11点，报14629.49点，跌幅0.75%。恒指早盘仅下跌0.2%左右；国企股指数收报4935.04点，与前一交易日持平。国际知名评级机构标准普尔11日发表报告称，基于禽流感疑虑及利率上扬的理由，将香港房地产类股的投资评等由"加码"调降至"符合大盘权重"，市场对香港房地产担忧由此加剧。恒生指数房地产类股自10月1日至今已经下跌了9.4%。

   

6 〖全球经济〗

    6.1 NYSE和NASD拟合并部分监管业务

    纽约证券交易所（NYSE）和全国证券交易商协会（NASD）正在就合并部分监管业务进行初步协商，此举旨在加强华尔街的内部监管。目前，华尔街金融机构由许多不同的部门监管，从美国证券交易委员会到NASD、NYSE等行业内部监管组织，以及各州的监管机构。一些拥护多部门监管的投资者认为，监管部门之间的竞争是有利的，可以加强监管力度。但华尔街金融机构多年来一直抱怨，监管部门太多，导致重复监管以及监管部门之间的竞争。

    6.2 波音7000万为"性别歧视"埋单

    上周四，美国联邦法院最终裁定波音公司支付最高赔偿金额7250万美元。17960名波音现任与在任女雇员有望在圣诞节之前收到赔偿支票。据悉，个人赔偿金额从500美元到26000美元不等。2000年2月，波音公司女雇员代表向法院提起诉讼，指责波音公司自1997年以来对内部性别歧视现象持容忍态度，使女雇员在报酬和升职方面受到不公正待遇。波音公司不认为自己在工作中存在错误，但它表示，公司将对内部考核规则作出修改，保证女雇员今后在升职和提薪方面与男雇员享有同等待遇。

    6.3 俄罗斯天然气出口将免关税

    近日，俄罗斯经济和贸易发展部作出重大决议，将取消尖端机器设备进口关税和液化天然气出口关税。前者是为提高俄罗斯的工业技术水平和竞争能力，而后者，则是为俄能源巨头们出口能源，大肆赚取外汇开了方便之门。据俄媒体报道，俄能源领域的老大--俄气公司已勾勒出进军亚太地区天然气市场的战略蓝图，有可能铺设东西两条通向中国的天然气管道，向中国市场大量供应能源，之后把管道延伸到韩国境内，并进军其他亚太国家能源市场。

    6.4 日本第三季度经济增长速度减慢

    日本政府上周五公布称，日本7至9月份经济增长速度减慢，原因是个人消费和资本支出放缓。经价格因素调整后的第三季度日本国内生产总值较上季度增长0.4%，折合成年率增长1.7%；而4至6月份GDP较前一季度增长了0.8%，折合成年率增长了3.3%。经济学家称，经济增长放缓很大一部分原因是此前一个季度的支出异常地强劲，而并不表明经济增长的长期趋势开始转向放缓。

    6.5 铜价走高智利财源滚滚

    日前在伦敦金属交易所每磅铜价突破了1.90美元，达到1.94美元。根据智利铜业委员会分析，国际市场铜价持续走高主要是因为中国对铜的旺盛需求和对智利铜产量今年有可能减少的市场预测所致。该委员会的统计显示，截至11月11日，国际市场今年以来平均每磅铜价已经升至1.62美元，全年平均每磅铜价估计可以达到1.65美元。国际市场铜价上涨将使智利今年比去年多收入37.5亿美元。

    6.6 印度斩获60亿大单 "抢油战"升级

    据悉，印度ONGC-米塔尔公司近日与尼日利亚政府签订了一项巨额合同，承诺向这个非洲最大产油国投资60亿美元，以换取该国两个深水油区25年的开发权。随着全球能源供应的日趋紧张，石油储备丰富的非洲渐已成为新一轮"抢油"浪潮的重中之重。尼政府石油部长Edmund Daukoru透露，授权ONGC-米塔尔公司开发的两个深水油区日产量预计在65万桶。作为回报，印度公司将投资最高60亿美元用于尼日利亚的电力、铁路、炼油和农业等基础设施建设。

   

7 〖全球股市〗

    7.1 美国股市收盘基本持平 并购消息受到关注

    美国股市收盘基本持平，包括Georgia-Pacific、Knight Ridder和Host Marriott在内的有并购计划或并购意向的企业为股市增添了一些波澜。Georgia-Pacific大涨12.63美元，至47.28美元，涨幅36%，是纽约证交所今日涨幅最大的一只个股。Koch Industries同意以132亿美元价格收购这家建筑产品及纸业制造商，此举将使Koch Industries成为全国收入排名第一的私营公司。Knight Ridder涨60美分，至63.10美元，涨幅0.96%。因股东对于该股目前疲弱表现感到不满，受此压力，这家旗下拥有32家报刊的出版商正寻求潜在出售机会。Host Marriott跌79美分，至16.65美元，跌幅4.5%。该公司计划以总值约41亿美元的现金，股票和债务承担，收购仕达屋旗下38处高档物业。仕达屋涨76美分，至60.02美元，涨幅1.3%。道琼斯工业股票平均价格指数涨11.13点，至10697.17点，涨幅0.10%；那斯达克综合指数跌1.52点，至2200.95点，跌幅0.07%；标准普尔500指数跌0.96点，至1233.76点，跌幅0.08%。

    7.2 欧洲股市收盘基本持平

    欧洲股市周一收盘基本持平，盘中窄幅波动，油价上涨推动石油类股走高，市场消化了一些并购消息。德国法兰克福DAX30指数收盘上涨0.03%，至5092点；法国CAC40指数收盘上涨0.3%，至4548点；伦敦富时100指数收盘上涨0.09%，至5470点。受油价上涨推动，英国石油公司、荷兰皇家壳牌有限公司)和法国道达尔公司收盘走高。英国石油公司涨1.5%，道达尔涨1.8%。并购消息推动伦敦证交所涨2.6%，此前媒体报导称高盛将支持麦格理银行收购该交易所。

    7.3 亚太股市周一收盘涨跌互见

    亚太股市周一收盘涨跌互见。受科技类股推动，韩国股市连续第二个交易日创下历史新高。东京股市收盘走低，结束了连续3个交易日的涨势，银行类股下滑，三菱汽车大幅下跌，有消息称，高盛已经卖出了其从戴姆勒-克莱斯勒手中购买的大部分三菱汽车的股票。日经225指数收盘跌39.02点，至14116.04点，跌幅0.3%；此前，该指数连续3个交易日累计上涨74.18点，涨幅0.8%。台湾股市收盘微幅走高，因电子产品和旅游类股的小幅上涨大部分被钢铁和金融类股抛盘所抵消。台湾证交所加权指数上涨8.36点，收于6083.62点，涨幅0.1%，成交额为新台币703.2亿元。535只股票上涨，459只股票下跌，187只股票平盘。韩国股市收盘再创新高，韩国综合指数收盘涨0.1%，至1257.63点的历史高点。新加坡股市收盘下跌，因当地贷款利率升至4年半来最高水平，从而抵消了上周末华尔街股市走强和油价回落的积极影响。基准的海峡时报指数收盘下跌11.88点，至2，254.15点，跌幅0.5%。387只股票下跌，138只股票上涨。澳大利亚股市收盘走高，资源类股领涨，银行类股在近期强劲上涨后周一涨跌互见。基准S&P/ASX 200指数收盘上涨0.8%，至4608.4点，盘中曾一度创下6周高点4614.3点。

    7.4 曼氏集团3.23亿美元购得瑞富

    曼氏集团上周在拍卖中胜出，以3.23亿美元收购了总部位于纽约的瑞富。曼氏为收购往日的竞争对手支付了2.82亿美元现金，承担3700万美元债务，并支付各项补偿金400万美元。据悉，在伦敦上市的曼氏集团还将不得不按监管方的要求，注入数亿美元监管资本金，以确保能偿还潜在负债。瑞富母公司的问题促使各监管机构、交易所和其它市场参与方采取了协同措施，以防止任何系统性风险蔓延到期货领域，并允许瑞富的期货业务继续运作。

   

8 〖原油〗

    8.1 原油期货收盘走高 从近4个月低点反弹

    纽约商交所原油期货周一收盘上涨，遏制了上周五跌至4个月低点的局面，受天气即将转寒的预期推动。不过，交易员周一不愿将油价推高至每桶58美元或更高，说明推动油价进一步上涨的兴趣不大，市场更多呈现盘整格局。纽约商交所基准的十二月轻质低硫原油期货收盘上涨16美分，至57.69美元/桶，此前曾短暂触及前夜高点58.20美元。成交量较为温和。据AccuWeather网站公布，在冬季取暖油需求一向较高的美国东海岸，一些城市的气温将在本周末以前下降至20华氏度。而上周，美国东北部部分地区的气温还高达70华氏度。可即便如此，美国高于正常值的商业石油库存，以及市场对原油和油品库存将继续上升的预期令周一油价涨幅降至最低。纽约商交所取暖油期货周一早盘小幅走高，但收盘时有所回落，因为该期货交易地点纽约目前的气温仍高于往常水平。纽约商交所，十二月取暖油期货合约收盘上涨69点，至1.7304美元/加仑。十二月汽油合约价格收盘上涨1.11美分，至1.4961美元/加仑。伦敦国际石油交易所十一月柴油期货上涨7.75美元，至528美元/吨。

   

9 〖有色金属〗

    9.1 LME铜价收于纪录高点附近 基金买盘令强势得以延续

    伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周一收于纪录高点附近，交易员表示，市场在基金买盘推动下延续近期的强劲上扬走势。综合交易中持续的活跃买盘推动三个月期铜收于每吨4125美元，较上周五晚场综合交易上涨20美元。供应紧张因素目前主导市况，鉴于LME库存持在历史低点附近，期铜也就相应上扬；期铜在周一稍早曾创下每吨4132美元的纪录高位，因投资人质疑中国国储局企图售铜以压抑铜价的能力。其它金属方面，三个月期铝报每吨2051美元，下跌7美元；三个月期镍报11870/880美元，上涨20美元；三个月期铅和期锌分别收报974美元和1598美元，跌幅各为18和10美元；三个月期锡报6200/205美元，下跌30美元。

   

10 〖黄金〗

    10.1 基金买盘提振贵金属 铂金期货周一再次收于26年高点附近

    NYMEX铂金期货周一连续第四日收于近26年高点，钯金也触及18个月新高。交易员称，投资基金买盘提振该类贵金属。黄金和白银在早盘攀升至两周高点后稍作喘息，不过白银今日仍勉强收高。Nymex 1月铂金期货涨4.1美元，收报每盎司976美元，盘中在970和合约高点980之间波动。基准月合约自1980年3月触及合约高点后还从未到达如此高点。铂金当时曾升至1，045美元，随后几年则很快跌至750美元下方。COMEX12月期金下跌0.30美元，收于469.10，盘中介于471.80-467.50之间波动。现货金报每盎司467.60/468.40美元，上周五尾盘报468.30/9.10。周一伦敦午盘定盘价为467.50。

   

11 〖外汇〗

    11.1 美元兑欧元和日圆升至数年高点

    纽约汇市周一，美元兑主要货币走高，美元兑日圆创下27个月新高，兑欧元升至两年高点。美元走高得益于美元人气的持续看涨，尤其是美元未受美国贸易逆差数据影响而继续保持坚挺的事实。美国上周四公布，9月份贸易逆差创历史新高。尽管美联储主席格林斯潘周一警告称，美国经常项目赤字不能长久持续下去，但他的讲话几乎未对美元走势造成影响。电子交易系统显示，美元盘中触及118.92日圆，达到自2003年8月以来的最高水平。欧元则跌至1.1660美元，为2003年11月以来的最水平。纽约汇市尾盘，根据电子交易系统报价，欧元兑1.1694美元，低于上周五尾盘的1.1706美元。美元兑日圆升至118.76日圆，较早盘时创下的27个月高点118.89日圆略有回落，上周五尾盘为117.96日圆。美元兑瑞士法郎从上周五尾盘的1.3132瑞士法郎升至1.3167瑞士法郎，英镑从上周五的1.7397美元涨至1.7380美元。欧元兑日圆大幅升至138.84日圆，上周五为138.12日圆。

高兴得很

ETF 和市价委托交易将亮相深市  

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    深交所将于明年1－2月对交易型开放式指数基金(E　T　F　)业务进行联网测试。此外，该所的市价委托交易制度已进入筹备阶段。深交所昨日就此发布通知，对相关技术准备工作进行了部署。

    市价委托是客户除价格外其他要素全部确定的交易委托方式，这种方式在委托量大、日波动率大、日换手率高、日成交比数多、揭示买(卖)量多、市场价差小以及流通盘小时，相对于目前采用的限价委托方式更为适用，且在国外市场较为常见。深交所将推出的市价委托共有5种方式:市价转限价委托、最优价格委托、立即成交并撤销委托、最优五档立即成交并撤销委托以及全额成交或撤销委托。

高兴得很

2005-11-14沪深AB股价格对比表  

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沪市：
每100美元兑换人民币808.56元
B股代码 B股简称  B股价格 B股折算价 AB股价格比 A股价格 A股简称  A股代码
                  (美元)                        (元)                  
900901  上电Ｂ股   0.207   1.674      2.025     3.39  广电电子  600602
900902  二纺Ｂ股   0.134   1.083      2.613     2.83  二纺机    600604
900903  大众Ｂ股   0.457   3.695      1.451     5.36  大众交通  600611
900904  *ST永生B   0.225   1.819      4.107     7.47  *ST永生   600613
900905  中铅Ｂ股   0.237   1.916      3.048     5.84  第一铅笔  600612
900906  中纺Ｂ股   0.135   1.092      4.112     4.49  中国纺机  600610
900907  发展Ｂ股   0.29    2.345      3.382     7.93  三九发展  600614
900908  氯碱Ｂ股   0.153   1.237      4.559     5.64  氯碱化工  600618
900909  轮胎Ｂ股   0.2     1.617      4.212     6.81  轮胎橡胶  600623
900910  海立Ｂ股   0.379   3.064      2.970     9.1   海立股份  600619
900911  金桥Ｂ股   0.356   2.878      2.179     6.27  浦东金桥  600639
900912  外高Ｂ股   0.244   1.973      2.960     5.84  外高桥    600648
900913  *ST联华B   0.127   1.027      2.707     2.78  *ST联华   600617
900914  锦投Ｂ股   0.553   4.471      1.814     8.11  锦江投资  600650
900915  永久Ｂ股   0.24    1.941      4.122     8     上海永久  600818
900916  凤凰Ｂ股   0.143   1.156      3.123     3.61  凤凰股份  600679
900917  海欣Ｂ股   0.15    1.213      2.803     3.4   海欣股份  600851
900918  耀皮Ｂ股   0.352   2.846      1.311     3.73  耀皮玻璃  600819
900919  ST大江Ｂ   0.096   0.776      3.479     2.7   ST大江    600695
900920  上柴Ｂ股   0.251   2.029      3.445     6.99  上柴股份  600841
900921  *ST大盈B   0.072   0.582      2.113     1.23  *ST大盈   600844
900922  三毛Ｂ股   0.19    1.536      2.207     3.39  上海三毛  600689
900923  友谊Ｂ股   0.486   3.930      1.466     5.76  友谊股份  600827
900924  上工Ｂ股   0.139   1.124      3.888     4.37  上工申贝  600843
900925  机电Ｂ股   0.312   2.523      1.470     3.71  上海机电  600835
900926  宝信Ｂ     0.361   2.919      3.888    11.35  宝信软件  600845
900927  物贸Ｂ股   0.28    2.264      3.697     8.37  上海物贸  600822
900928  ST自仪Ｂ   0.142   1.148      2.648     3.04  ST自仪    600848
900930  邮通Ｂ股   0.234   1.892      3.568     6.75  上海邮通  600680
900931  PT水仙Ｂ   0.176   1.423      3.373     4.8   PT水仙    600625
900932  陆家Ｂ股   0.346   2.798      2.037     5.7   陆家嘴    600663
900933  华新Ｂ股   0.253   2.046      2.141     4.38  华新水泥  600801
900934  锦江Ｂ股   0.589   4.762      1.699     8.09  锦江酒店  600754
900936  鄂绒Ｂ股   0.295   2.385      1.606     3.83  鄂尔多斯  600295
900937  华电Ｂ股   0.206   1.666      1.831     3.05  华电能源  600726
900938  *ST天海B   0.125   1.011      2.552     2.58  *ST天海   600751
900940  华源Ｂ股   0.163   1.318      2.079     2.74  华源股份  600094
900941  东信Ｂ股   0.173   1.399      2.059     2.88  东方通信  600776
900942  黄山Ｂ股   0.496   4.010      1.978     7.93  黄山旅游  600054
900943  开开Ｂ股   0.148   1.197      2.373     2.84  开开实业  600272
900945  海航Ｂ股   0.261   2.110      1.180     2.49  海南航空  600221
900946  ST轻骑Ｂ   0.106   0.857      1.832     1.57  ST轻骑    600698
900947  振华Ｂ股   0.812   6.566      1.185     7.78  振华港机  600320
900952  锦港Ｂ股   0.294   2.377      1.472     3.5   锦州港    600190
900955  茉织华Ｂ   0.308   2.490      1.249     3.11  茉织华    600555

深市：
每100港币兑换人民币104.24元
B股代码 B股简称  B股价格 B股折算价 AB股价格比 A股价格 A股简称  A股代码
                  (港元)                       (元)                  
200002  万科Ｂ     4.21    4.389      0.900     3.95  万科Ａ    000002
200003  PT金田Ｂ   1.6     1.668      1.625     2.71  PT金田Ａ  000003
200011  深物业Ｂ   2.08    2.168      0.461     1     深物业Ａ  000011
200012  南玻Ｂ     2.54    2.648      1.650     4.37  南玻Ａ    000012
200013  *ST石化B   1.47    1.532      1.612     2.47  *ST石化A  000013
200015  PT中浩Ｂ   1.95    2.033      3.369     6.85  PT中浩Ａ  000015
200016  深康佳Ｂ   2.05    2.137      1.694     3.62  深康佳Ａ  000016
200017  *ST中华B   0.72    0.751      2.903     2.18  *ST中华A  000017
200018  深中冠Ｂ   1.42    1.480      3.432     5.08  深中冠Ａ  000018
200019  深深宝Ｂ   2.1     2.189      2.170     4.75  深深宝Ａ  000019
200020  *ST华发B   1.19    1.240      2.323     2.88  *ST华发A  000020
200022  深赤湾Ｂ  12.3    12.822      1.076    13.8   深赤湾Ａ  000022
200024  招商局Ｂ   6.38    6.651      1.443     9.6   招商地产  000024
200025  ST特力Ｂ   1.55    1.616      1.999     3.23  ST特力Ａ  000025
200026  飞亚达Ｂ   1.79    1.866      2.347     4.38  飞亚达Ａ  000026
200028  一致Ｂ     2.19    2.283      1.989     4.54  一致药业  000028
200029  深深房Ｂ   1.41    1.470      3.143     4.62  深深房Ａ  000029
200030  ST盛润Ｂ   0.63    0.657      2.359     1.55  ST盛润Ａ  000030
200037  深南电Ｂ   4.17    4.347      1.339     5.82  深南电Ａ  000037
200039  中集Ｂ     5.91    6.161      1.201     7.4   中集集团  000039
200045  深纺织Ｂ   1.97    2.054      2.760     5.67  深纺织Ａ  000045
200055  方大Ｂ     1.98    2.064      2.888     5.96  方大Ａ    000055
200056  深国商Ｂ   1.39    1.449      3.043     4.41  深国商Ａ  000056
200058  深赛格Ｂ   1.07    1.115      2.780     3.1   深赛格    000058
200413  宝石Ｂ     1.04    1.084      2.620     2.84  宝石Ａ    000413
200418  小天鹅Ｂ   1.58    1.647      2.052     3.38  小天鹅Ａ  000418
200429  粤高速Ｂ   2.88    3.002      1.412     4.24  粤高速Ａ  000429
200488  晨鸣Ｂ     3.16    3.294      1.254     4.13  晨鸣纸业  000488
200505  ST珠江Ｂ   0.83    0.865      1.723     1.49  ST珠江    000505
200513  丽珠Ｂ     2.86    2.981      1.587     4.73  丽珠集团  000513
200521  皖美菱Ｂ   1.56    1.626      1.808     2.94  美菱电器  000521
200530  大冷Ｂ     2.7     2.814      1.372     3.86  大冷股份  000530
200539  粤电力Ｂ   3.17    3.304      1.368     4.52  粤电力Ａ  000539
200541  粤照明Ｂ   6.65    6.932      1.262     8.75  佛山照明  000541
200550  江铃Ｂ     3.1     3.231      1.684     5.44  江铃汽车  000550
200553  沙隆达Ｂ   1.4     1.459      1.741     2.54  沙隆达Ａ  000553
200570  苏常柴Ｂ   1.46    1.522      1.978     3.01  苏常柴Ａ  000570
200581  苏威孚Ｂ   4.19    4.368      1.271     5.55  威孚高科  000581
200596  *ST古井B   1.95    2.033      1.968     4     *ST古井A  000596
200613  *ST东海B   0.52    0.542      2.823     1.53  *ST东海A  000613
200625  长安Ｂ     2.29    2.387      1.563     3.73  长安汽车  000625
200725  京东方Ｂ   1.07    1.115      2.457     2.74  京东方Ａ  000725
200726  鲁泰Ｂ     5.4     5.629      1.181     6.65  鲁泰Ａ    000726
200761  本钢板Ｂ   2.25    2.345      1.629     3.82  本钢板材  000761
200869  张裕Ｂ    13      13.551      1.548    20.98  张裕Ａ    000869

花落问旁人

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招商证券*晨会报告*招商晨会报告***林向涛

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联合证券*晨会纪要*联合证券晨会纪要20051115－股权激励意见出台 G股建立良好发展机制 ***王蕴珏

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东方证券**东方证券晨会纪要20051115***

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国泰君安*研究期刊*国泰君安研究所晨报(11月15日)

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光大证券*其它*光大晨会纪要2005年11月15日**蒋小东

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长江证券研究所*综合报告-晨会纪要*长江证券晨会纪要2005-11-15***周祖禹

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申银万国_晨会纪要_肖琳_晨会纪要机构版11.15_＊＊＊_

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天相投顾*资讯*天相每日投资快报 2005.11.15