重磅利好即将再度出击！
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：鬼域之鼠
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管理层正选择一个好时机，来发布政策性利好
我们认为，目前市场应该关注的，不是股市要下跌的问题，而是在什么样的情况下，在什么时间，将出台政策性利好的问题。不要担心政策的资源是否已被耗尽，只要中央政府还有控制政治、经济的能力，就能够有资源做爱做的事，也不要以往年行情的季节性，来对待当前的实际情况。随着尚福林执政能力的提高，我们认为，他正在选择一个较好的时机，来发布政策性利好。
目前市场有两种现象，一是认为股改完成后，的政策资源就不多了；二是股市一到年底总是没有行情，资金抽紧，因此对于目前的行情看淡。基于我们近一段时间的研究，我们认为，政府搞好当前股市的急迫性，甚至要高于“国九条”出台的时候。这就决定了，市场总体上是一个向上的大趋势，已不可能再回到一千点，使中央政府的努力前功尽弃。
而中国资本市场毕竟是处在制度化建设的初期，甚至可以说，有制定不完的政策，处理不完的矛盾，做不尽的事，这也决定了，我们的政策资源，不可能如市场想象中的使用殆尽了。另外，应该来说，尚福林在股改过程中出台的一系列政策，与股市自身运行的要求，是配合的非常好的。对于尚福林来说，目前只需要掌握一个出台利好的时机，对市场行情而言，就是下跌以后上涨空间的问题。
至于这个时机，会配合市场调整的需要，但我们认为，这个时机已不会太久，充其量在1100点左右(项怀诚不久前就直白的指出1100点具有投资价值)。而对机构而言，无论是此前上涨后，进行持仓结构的调整，还是根据“十一五”规划和中国未来经济的侧重点，都需要一定的时间来完成他们的布局，从这个角度来说，新的热点的产生，已经在酝酿当中了。
至于下一步市场的热点，我们认为，无论是新能源概念，还是我们一直认为的，以抢占更大市场份额，夺取更多垄断资源的央企，都理应在中长期看好，同时，最近以钢铁为代表的央企，都出现了较大的调整，这里面也有机会。而另一个机会，则在中小板的IPO上。
或者说，主板今后的特色是以垄断性资源，以央企作为一个平台，而中小板则以新上市的高价值股票形成热点，但这两者有一个共同特点，就是都有效益的支撑，这也将证实我们此前的判断：《“效益型行情”必将取代“保票行情”》。而目前的下跌，也应该理解成，为迎接“效益型行情”而作出的调整。
高级官员吹响大决战“冲锋号”
在经过股改近两个月的攻坚战后，所有难关的突破口都已经打开，下一步要做的就是在中央的要求下，加快步伐，尽快完成改革，确保中央宏观经济战略规划的实现。分析员注意到，昨日权威媒体以权威人士的话表示，近期将加快股权分置改革节奏。恢复新股发行不会等到所有上市公司都解决完股权分置问题，但也不能太早。在分析员看来，这就是高级官员为股改进入大决战吹响的“冲锋号”。
据权威媒体报道，这位权威人士表示，目前已有占流通市值20%左右的上市公司进行了股改，近期将加快股权分置改革节奏。改革速度太慢会影响整个市场的发展。他说，对于股改中出现的问题，如内部人控制、大股东与流通股股东沟通等，都注意到了，国资委及对此都有相关的操作规范，要尽量避免改革进程中出现大的违规行为。从此权威人士的表态中，我们可以看出，在管理层的计划中，在各个难关已经形成突破的情况下，用冲锋的形式迅速结束战斗是最低成本的做法，毕竟证券市场的发展已经经不起时间的消耗。这也是分析员一再强调的，不能因为股改而耽误证券市场的发展大计。这一点，政府考虑问题时显然不是用理论去设计。
同时，分析员判断，根据此权威人士的态度，后面加快股改的速度应该已经没有疑问，而到底有快则要视乎整体推进的市场状况。我们认为，在年底完成50%市值的股改是可行的，也是完成可能的，甚至更高一点。我们必须认识到，加快改革已经是党中央经济策略的重中之重，因此，股改后期的部门阻碍会越来越小，在前面标尺的作用下，后在股改已经具备了加速的可能。
同时，根据此权威人士的说法，后面的股改管理层可能更注重速度，而对于一些细节上的问题或会不过分追究。这也就是所谓的避免大的违规，小的方面违规不会影响到股改的进程，但是在股改完成后的清扫战场时，或会有新的说法。
该权威人士同时认为，随着改革进一步深入，已完成股改企业的融资行为和市场的投资方式将发生重大变化；在国有资产管理上，净资产可能还是一个考核指标，但股票市值将成为一个重要指标；同时，要考虑在监管上如何适应股权分置问题解决后的市场环境。
不过值得注意的是，在谈到如何吸引国内优秀大企业到A股上市，他说，增加A股的吸引力是关键。目前，中国资本市场是有潜力的，要利用股改契机加强基础制度建设、降低市场风险。言下之意是指，股改的一个伴随任务将是降低调市场风险，这显然具有两方面的含义，一方面是完善制度，治理券商，规范机构，另一方面则并不希望市场在股改过程中产生太多的泡沫，这也就决定了在后面四个月的转折期中，市场向上扩张的空间有限。
我们仍然认为，在股改过程中仍然是市场投资力量的转化期，在投资行为的重新确认过程中，目前就是实力资金的战略准备期。所以，悲观是没有必要，坚定信心仍是关键所在。同时，我们亦认为，市场是大家共同的市场，对于管理层的改革，我们应该给以支持。毕竟，是想搞好这个市场的。(博览财经 开利财经) | 
发表于 2005-10-25 15:55
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