2005年10月13日周四相关新闻及晨会报告跟帖！

青百

恒指昨日大跌323.75点
   
    昨日早盘，香港股市表现牛皮，午市后突然掉头向下，恒生指数最后大跌323.75点，收于14575.02点，跌幅达2.17%。国企指数下跌75.38点，收于5029.51点，跌幅1.48%。香港股市总计成交249.72亿港元。

    地产股和金融股普遍下跌，是香港股市昨日下跌的主要原因。地产股方面，新世界下跌4.37%，收于9.85港元；九龙仓集团下跌2.65%，收于27.60港元；太古股份下跌1.55%，收于70港元；长江实业下跌2.75%，收于81.20港元。金融股方面，汇丰控股下跌1.45%，收于122.10港元；中银香港下跌1.96%，收于15港元；恒生银行下跌1.27%，收于101.30港元。

青百

黄金市场:东京市场黄金期货收于14年高点  
2005年10月13日 07:30:39 中财网

　　周二纽约市场黄金期货无视美元强势,终盘再度报收于18年最高收位,其中12月期金上涨1.80美元至每盎司479.80美元,盘中交投区间位于每盎司477.40美元至481.50美元,预估成交量40000口。
　　周三亚洲交易时段现货黄金价格早盘走软,午后小幅反弹,但金价仍处于窄幅交投区间。尽管技术面显示黄金走势比较脆弱,但投资者更加关注本周美国即将公布的8月份贸易收支和9月份消费者物价指数两大重要经济数据；另外由于基金持续买入黄金和原油价格重新走强,令金价忽略了美元兑各主要货币走强的影响。因日元疲软提振买需,当日TOCOM黄金期货涨势扩大并升至14年新高,。由于在不到一周的时间里金价大涨近4%,市场对继续追捧金价有些举棋不定。欧洲早盘交易时段,黄金触及每盎司480.25美元的近18年高点。
　　昨天国内黄金交易品种连续第三个交易日上涨,并且继续创下收盘新高,主力品种Au99.95收盘报123.59元/克,Au99.99收盘报123.68元/克,两个品种共成交1458公斤。
　　周二NYMEX一月铂金期货续涨3.40美元至每盎司947.50美元,如若金价突破450美元,则有望进一步冲击2004年4月以来的25年高点。在黄金的带动下,TOCOM铂金期货涨至19年新高。（张翔鸣）  
　 上海证券报

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"十一五"期间五大任务需完成  

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    北京消息 中共中央十六届五中全会日前闭幕,全会公报中提出了"十一五"时期经济社会发展的主要目标。为实现这些目标,"十一五"时期经济社会发展面临着一系列重要的战略任务,这些任务的完成情况,将直接影响到"十一五"目标实现的程度和质量。

    建设社会主义新农村

    作为我国现代化进程中的重大历史任务,中央对社会主义新农村20字的定位,实际上隐含着一个意思,即进一步提高财政覆盖农村的范围。除利用大好时机进一步扩大减免农业税的范围和幅度外,还应在降低农资价格、继续实行重点大宗农产品最低收购价、拓宽农民增收渠道方面下功夫。同时,在实行最严格耕地保护制度的基础上,加大投入力度,加强农业综合生产能力建设,加快农业和农村经济结构调整,并扩大低保对农村的覆盖范围。

    与此同时,应进一步推进城市化进程,重在多样化地发展各种规模的城市和城市群,增强中心城市的经济实力,发展各具特色的城市经济,以吸引人口向城市的聚集。

    转变经济增长方式

    转变经济增长方式、调整产业结构和增强自主创新能力是"十一五"规划中重要的路径搭配方式。

    为此,应认真实施《国家中长期科学和技术发展规划纲要》,在具有高度技术关联性和产业带动性的重大战略领域,应建立统筹协调的新型科研体制,实现关键领域的集成创新和突破。在推进国家创新体系建设的基础上,应加强区域创新体系建设,深化创新体制改革,真正建立起企业为核心、产学研结合的技术创新体系。

    结构调整方面,在首重农业的基础上,应切实实现我国由工业大国向工业强国的转变,走新型工业化道路,坚持技术引进与自主创新相结合,努力形成拥有自主知识产权的关键技术和著名品牌,改组改造传统产业,以振兴东北为契机,振兴装备制造业。服务业应以市场化、产业化、社会化为方向,明显提高就业比重。

    深化改革提升开放度

    "十一五"规划不仅是发展规划,也是改革规划,20多年来的改革工作不仅解放和发展了生产力,其自身也在寻找新的突破口。"十一五"时期,行政管理体制改革的步伐应进一步加快,一些重点领域和关键环节的改革工作,如国企改革、国资管理体制改革、金融改革、财税改革等应力争取得新的突破,从而解决影响全局的深层次矛盾和问题,为"十一五"之后的可持续发展打下体制基础。

    提高对外开放水平方面,应着力转变对外贸易增长方式,变求量为求质,提高外贸效益；进一步提高利用外资的质量和水平,将引进外资与调整产业结构工作结合起来；给予企业更大自主权,在加强风险管理的基础上,鼓励企业"走出去"战略的实施。

    建设节约型生态社会

    我国要在能源、资源、环境压力加剧的现实条件下实现全面小康,必须在经济运行和社会文化中树立资源节约、环境友好意识。

    资源节约方面,须落实节能中长期转向规划,就节约石油等能源和资源综合利用出台相关政策,制订节能、节水、节材的技术政策。对于土地、矿产等自然资源,须完善补偿机制,实现有偿开发,治理不合理开采方式,实现有序开采,为未来的可持续发展考虑,应严格设置开采禁地,实现有限开发。对于环境保护和生态建设,应加强对各区域生态环境承载能力的评估,以此作为经济发展策略选择的依据。应对一些重点行业进行清洁生产评估,切实降低工业排放,做好工业污染物治理工作。同时,应对重要流域、海域进行生态环境恢复治理,并改善城市生活污染。

    同时,应大力发展循环经济,确立相关目标、评价体系和具体政策。

    实现区域协调发展

    "十一五"是推进区域协调发展,变"先富"为"共富"的重要时期。在"西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先"的总体战略基础上,应根据资源节约和环境友好的要求,进一步优化整合区域定位,并实行差别化的区域调控政策,避免区域过载,实现区域协调。

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发改委认定 三城市为国家生物产业基地  

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    国家发改委日前首批认定了石家庄、深圳和长春为国家生物产业基地，并于昨日为三个基地授牌。

    国家发改委表示，根据规划，国家还将逐步重点推动京津冀地区、长江三角洲地区、珠江三角洲地区三个综合性生物产业基地发展，推动东北地区、中西部地区若干专业性生物产业基地的集聚发展。

    国家高技术产业化示范工程项目是国家高技术产业发展的重要组成部分。1998年以来，国家发改委在有关部门和地方政府部门的大力支持配合下，组织实施了32个高技术产业化重大专项、共1600多项高技术产业化示范工程项目。

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《开利宏观形势》

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Wind资讯财经导读  

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1 〖股市〗

    1.1 着力推进改革 促进市场转轨发展

    刚刚结束的十六届五中全会，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》。与以前的‘计划’相比，新的五年规划更多地强调了改革，从这个意义上说，它也是一个五年的‘改革规划’。资本市场将在着力推进改革的大背景下迎来重大发展机遇期。可以预见，未来五年，在这样的大背景下，作为重要要素市场之一的资本市场的改革和发展，必将向纵深推进，在产业结构升级，经济增长方式转变，工业化、城镇化、市场化、国际化步伐加快的宽广舞台上，资本市场将谱写出更美好的篇章。几乎所有参与资本市场改革的人们都确信，改革是资本市场发展的不竭动力。资本市场正是发轫于改革，成长壮大于改革。当前进行中的股权分置改革更是凸显了这一论断。只有以百折不挠的精神推进改革，才能革除市场发展的制度性障碍，才能为未来的长远发展打下坚实基础。毫无疑问，我国资本市场的下一个“五年规划”乃至更长远的整体发展规划，都必是以改革为主基调，以改革推动市场的转型和大发展，在未来五年中实现真正的市场化转轨。中国资本市场发展的远景目标，“国九条”中已经有了清晰的表达，而正在制定中的资本市场“五年计划”可以理解为一个近期目标。所谓完成市场化转轨，简单的解读就是要建立多层次市场体系，扩大直接融资比重，确立市场化运作的基本制度，实现资本市场与国民经济的良性互动。

    1.2 深圳国企股改步入高峰期 23家上报草案

    10月9日，深圳市国资委完成第三批保荐机构“面试”之后，市属23家国有控股公司股改保荐机构基本落定，并已有数家公司向深圳市国资委上报“一上”方案，深圳本地股股改由此进入了一个新的阶段。市场人士认为，前期较少露面的深圳本地股股改将渐入高峰期。据有关人士介绍，从9月24日到10月9日，先后有数十家保荐机构分三批参与深圳市国资委保荐机构的“选秀”。目前，各国有控股公司的股改保荐机构也已基本确定。随着保荐机构的确定，深圳市有关部门的案头已经有了一份有股改“意向”的公司名单。不过这还不是最终的“三上三下”程序中的“一上”，这些“意向”只是非流通股股东的一个沟通草案，也尚未得到深圳市国资委的同意。不过分析人士认为，这表明深圳国有控股上市公司的股改准备工作已基本就绪，接下来只是怎样完善方案以及何时正式推出的问题了。另据知情人士介绍，在23家公司陆续确定保荐机构的同时，已经有2家公司开始办理“一上”手续，初步方案已报深圳市国资委，并进一步上呈有关审批机构。据了解，上述两家公司不是含H股或含B股的公司，也并非绩差公司等特殊类公司，但是股本规模相对较大，采用的对价方式以送股为主，尚未出现市场意料之外的创新。

    1.3 去年九成上市公司被出具标准意见

    中国在一份名为《2004年证券期货相关审计市场分析》的学术研究报告中称，在1378家上市公司的2004年报审计中，被出具了标准无保留意见审计报告的公司有1234家，接近九成，另外被出具非标准无保留意见审计报告的公司有144家。在被出具非标意见的公司中，被出具无保留＋强调事项意见的公司67家，保留意见的公司34家，保留＋强调事项意见的公司19家，无法表示意见的公司24家。在2004年，保留＋强调事项意见成为比例最低的非标种类(除了否定意见外)，无法表示意见比2003年多出3家，但由于上市公司总数上升，所占比例仅上升0.14个百分点。保留意见比2003年上升1.71个百分点，否定意见自2001年以来，连续四年未再出现。31家公司于2003年被出具非标意见，而在2004年被出具标准无保留审计意见。其中，只有3家公司摘掉了ST的帽子，而4家公司却被戴上了ST或*ST的帽子。该报告称，自1997年第1份否定意见审计报告和第1份无法表示意见审计报告以来，出具非标意见的事务所比例大体呈逐年上升趋势，直至2002年达到高峰，87.32％的会计师事务所都出具过非标意见的审计报告。到2003年这一比例有所下降，但至2004年非标事务所比例又出现回调。去年共对4家会计师事务所进行了行政处罚，其中警告3次，罚款3次，罚款金额高达120万，单次罚款高达60万；从1993年至去年年底，共有33家会计师事务所受到行政处罚，罚款金额共计614.8万元。另外，去年有10名注册会计师受到行政处罚，其中警告7次，罚款3次，罚款金额高达15万，单次罚款高达5万。

    1.4 G宝钢启动第二轮增持

    G宝钢今日公告称，同意豁免宝钢集团因拟再增加投入不超过20亿元增持公司股份而应履行的要约收购义务。宝钢集团将信守承诺：自2005年10月14日开始的6个月内，如公司的股票价格低于每股4.53元，宝钢集团将再投入累计不超过人民币20亿元的资金，通过交易所增持公司的股份，除非公司的股票价格不低于每股4.53元或上述资金用尽。9月22日，G宝钢曾公告称，宝钢集团已经完成首轮20亿元的增持计划。截至昨日收盘，G宝钢的股价为4.22元，宝钢集团增持股份悉数被套。

    1.5 G股填权呈蔓延之势

    周三,尽管沪深大盘上攻步伐并不流畅,但盘中众多G股再度展开强势填权走势,成为维系人气的主流品种。此外,受季报逐渐披露的影响,绩优股受到市场关注,盘中业绩预增预盈以及具有股本送转分红题材的个股表现活跃。昨日大盘全天波动幅度收窄,成交量同比有所放大。盘中个股行情虽然活跃,但由于权重指标股及电力板块的走弱,大盘总体表现为小幅上升之势。上证综指收盘报1161.85点,上涨4.66点,涨幅0.40%,成交97亿元；深证成指收盘2891.21点,上涨4.24点,涨幅0.15%,成交57亿元。昨天盘中最大的看点是G股填权呈蔓延之势,尤其一些具有绩优成长性或实质题材的个股呈持续走高之势,G天威、G综超、G苏宁等连创复权历史新高,G卧龙、G传化、G新和成等也继续大幅向上攻击。

    1.6 山东铝业上调氧化铝出厂价

    　　山东铝业公告，根据国内外氧化铝市场需求和价格情况，公司主导产品冶金级氧化铝出厂价格由4330元/吨上调为4660元/吨(含税)，上调幅度为7.6％。公告称，此次价格调整将对公司全年经营业绩产生一定的积极影响。资料显示，中国目前进口氧化铝的现货到岸价为540美元/吨，港口交货价为5400元/吨左右。

    1.7 职代会"否决"万东医疗重组方案

    上市公司首现职代会否决公司重组方案。万东医疗昨日上午召开职工代表大会,通过了《关于反对按原方案继续推进重组》的方案。该反对决议是针对2002年初的重组协议,按照该协议,北京博奥生物芯片对万东公司(万东医疗大股东)进行整体吸收合并,博奥公司将替代被取消法人资格的万东公司成为万东医疗新的大股东。博奥公司用在万东医疗未来13年的现金分红对职工进行安置。会议认为,重组方案中,对于职工安置问题的处理违反了国资委的有关规定,至今未能获得国资委批准。此外,博奥公司三年来没有也无法真正履行重组时的承诺,如此种种,重组方案给公司的经营发展以及职工队伍的稳定造成了严重影响与实际损害。有专家表示,万东医疗职代会所通过的决议,很有可能对重组能否实现产生实质性影响。

   

2 〖基金〗

    2.1 项怀诚表示 社保基金将扩大国内股市投资规模

    全国社会保障基金理事会理事长项怀诚昨日表示，目前国内股市已具备投资价值，股票投资占全国社保基金总资产的比例已从2004年底的11％上升到今年9月底的13％，股票投资规模还将扩大。成立5年来全国社保基金累计收益率达到14.99％，高于同期7.25％的通货膨胀率。“目前国内股市1100多点当然具备投资价值，否则我就不会投进250亿元，全国社保基金还将继续扩大国内股市的投资规模。”项怀诚在出席“北京大学经济学院20周年院庆系列学术论坛——保险论坛”时说，截至9月底全国社保基金总资产已经达到1917亿元。在资产配置上，本着“安全至上、稳健第一”的原则，全国社保基金把近一半的资产存在银行，为941.96亿元；投资债券607亿元，占31.66％。另外有近二成的资金投放在风险较大的股权投资和股票投资上，分别为116.35亿元和251.89亿元，各占6.07％和13.14％，而在2004年底，它们的比例分别是7％和11％。到目前为止全国社保基金的股票投资还是赚钱的。项怀诚看好国内的银行金融体制改革，他表示目前进行的股权投资主要就投放在交通银行上，未来股权投资规模也将扩大。当前中国工商银行、中国银行和中国建设银行正在改制上市，社保基金将至少投资其中的两家，并且规模都在百亿元左右。

   

3 〖宏观〗

    3.1 美国财长斯诺称美中已就汇改达成一定共识

    美国财长斯诺昨日在上海公开表示，美中双方已就人民币汇率制度改革达成一定共识，中方应根据自身经济利益推进汇改。昨天，面对全球将近21家媒体，斯诺指出，对于中国来说，根据自身经济利益进行汇率改革才是至关重要的。他连连赞许中国7月以来开始实行的汇率改革并称中国推进人民币汇率改革没有“底线”。当被问及如何看待周小川“不要用施压人民币汇率的方法，解决中美贸易逆差”的说法时，斯诺表示：目前双方已经在达成共识的基础上，考虑建立共同的外汇和贸易平台，以发展适当的金融产品。斯诺再次表示中国的汇率是由市场决定的，需要观察人民币汇率在市场上的波动情况，市场走势能够最好地印证中国政府是否推进汇改承诺。斯诺建议中国允许外国资本更容易地进入中国金融市场，增加市场的透明度，其中包括更加灵活的人民币汇率机制，以反映市场的实际供需状况。在十年前就来过中国的斯诺对上海的巨大变化十分震惊。他指出，目前中国的金融市场远远落后于整体飞速发展的经济。“两者间的差距，就意味着机会，但是这些机会只有在金融市场更完善时才能实现。”

    3.2 本周创下6月份以来单周资金净回笼最高记录

    国庆长假后的第一周，央行延续了节前大力度回笼资金的公开市场操作方式。在周二回笼资金400亿的基础上，本周四央行将单日央行票据的发行规模提高到600亿，使得本周资金净回笼的规模至少在510亿以上，创下了下半年单日票据发行规模和单周资金净回笼规模的最高记录。但业内人士认为，资金回笼力度的加大并不意味着央行公开市场操作的转向，银行间市场低利率的状况还将持续。货币供应量是央行进行宏观货币调控的主要参照指标，为实现货币供应量的具体目标所进行的微观调控则主要靠央行在公开市场操作中来实现。下半年以来，央行公开市场操作的节奏出现较大波动，6月份资金净回笼的规模已经低于市场预期；7、8月份，央行资金回笼力度继续维持低位，使银行间市场资金宽松的状况达到泛滥的地步。但9月份央行一改对资金宽松状况的放任态度，公开市场资金回笼的力度明显加大。央行9月份共发行票据9期共计2650亿元，开展8期正回购共计900亿(28D正回购操作3期300亿，182D正回购5期600亿)；而本月到期票据2370亿，正回购到期400亿。这样央行9月单月净回笼资金780亿元，较8月份增加250亿。有业内人士认为，外汇储备增长过快是央行加大资金回笼力度的主要原因，央行公开市场操作并没有变向的趋势。央行公开市场操作的这一变化具有被动性，这一点可以从央行票据发行力度明显加大而银行间市场短期资金利率一直徘徊在历史低位得到印证。根据报道，8月末我国外汇储备总量达到7532亿美元，7、8两个月，外汇储备增加422亿美元，月均211亿美元。

    3.3 70亿砸向亚太市长峰会 重庆国际化上路

    "2005年亚太城市市长峰会"12日在重庆召开，这是该会第一次在中国召开，也是重庆历史上规模最大的国际性会议。目前已经有114个境外城市、13个境内城市的市长或代表确定参会，约有600名中外记者参与报道。重庆市政府举办的本次会议略显奢华：当地耗资70多亿元修建了56个"峰会项目"，其中13.69亿元用于修建峰会主会场，32亿元用于解决市民出行难。此间有分析认为，举办国际大型会议是提升国际影响力的一条不错途径，而这也正是有志于国际化的重庆的想法。

    3.4 胡润2005年内地富豪榜12日公布 马云首登强势榜

    胡润制造的2005年内地富豪榜于今日公布，这份拥有400人的大名单引起众人关注。在此之前，胡润推出2005年中国富豪强势榜，为其富豪榜的推出预热，荣智健第三次登上强势榜榜首。胡润从2003年起推出强势榜，来自商业世家的荣智健三年均位居榜首。其领衔的中信泰富业务广泛涉及基础设施、航空、钢铁、通信、房地产、贸易及分销，2004年销售收入230亿元。荣智健连续4年当选为全国政协委员。此外，鲁冠球、沈文荣、许荣茂、宗庆后、马云、黄光裕、徐明、陈天桥、严介和9位企业家也身居榜单之内。其中，马云与严介和今年是首次出现在该榜名单之中。

    3.5 民间资本达8300亿 浙江金融理财产业异军突起

    据中国人民银行杭州中心支行的研究，"十五"期间，浙江民间资本总额为八千三百亿元人民币。而温州银监分局披露的最新调查分析：温州目前民间资本约三千亿元，其中可用于民间借贷的资金大约在三百五十到四百亿元之间，相当于银行贷款的四分之一。浙江大学经济学院金融理财研发中心的几位教授，也因此对外提出了将浙江省会杭州打造成中国理财中心城市，并将其建成中国私募基金交易中心和创业股权交易中心的理念。该理念的提出，得到了当地政府的积极回应。杭州市政府一名杨姓官员在接受采访时表示：“杭州毗邻上海，可以利用上海金融中心的辐射力，设立理财中心城市，不失为一种尝试。”

   

4 〖产业〗

    4.1 中美第六轮纺织品谈判首日激辩 僵局仍未打破

    中美纺织品第六轮磋商昨日在中国商务部内悄然展开。据接近谈判的人士透露，中美双方经过一天的激烈谈判未取得任何进展。据中国商务部消息，谈判于昨日早晨9时在商务部内开始，中美双方代表团分别由中国商务部外贸司司长鲁建华、美国纺织品谈判代表斯布纳领衔，磋商级别并未如部分专家预期的出现升级。但值得一提的是，磋商开始前，中国商务部副部长兼国际贸易谈判代表高虎城会见了美方代表团。美方在此轮磋商前曾表示，若中美仍无法达成一揽子协议，那么美方可能在14日对我输美窗帘布启动“特保”设限。中国纺织品工业协会主任孙淮滨对本轮会谈不甚乐观。他表示，由于美国方面缺乏诚意，其上周刚接受了业界对中国13类纺织品提出的“特保”申请。

    4.2 “十一五”规划催生行业新热点

    近期，农业、新能源、新材料等类个股的炒作如火如荼，如G天威、星新材料连创新高，秦丰农业连续3个涨停等等，而这些个股的火爆与“十一五”规划息息相关。近日，十六届五中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》，其中提出人均GDP水平将由2000年的850美元左右翻一番，提高能源利用效率，城乡居民的居住、交通、教育、文化、卫生和环境等方面的条件有较大改善等等。有分析人士认为，“十一五”规划将给节能及新能源、房地产、公共交通、金融服务、技术创新等相关行业带来较大的发展机遇，未来的市场热点也将从这些行业中涌现出来。

    4.3 能源专家认为 ２０２０年我国石油对外依存度将超美国

    　我国能源领域部分专家日前在乌鲁木齐研讨时认为，2020年我国石油对外依存度将超过美国，石油安全面临严峻挑战。中国能源研究会副理事长兼秘书长鲍云樵表示，按照目前石油探明储量和各大油田生产能力估算，今后国内原油产量增长有限，约为1.8－2.0亿吨/年，然而随着经济发展对液体燃料需求的快速增长，2020年我国石油消费量将增至5亿吨，有3亿吨需要进口，对外依存度高达60％，超过美国目前50％的水平。专家认为，我国石油消费中80％以上用于石油加工业、化纤制造业及化学原材料行业，如果没有油料保证，这些行业将使我国经济可持续发展受到重大影响。1993年和1996年，我国先后成为成品油、原油净进口国。去年，我国原油进口量已达1.23亿吨，对外依存度为35％。

    4.4 上海楼价年内料续跌

    被上海众多开发商视为分析四季度房地产行市重要风向标的「2005年上海房地产秋季展示会」尽管以16万人次的参观人数创下近年新高，但市场观望气氛十分浓郁，并未能给房产商带来应有的信心。而据多家房地产研究机构预计，年内上海房价将继续下跌。统计数字显示，10月4日-8日5天(10月1日-3日网上交易系统暂停)商品房总成交不过1600多套，日均成交套数只有300多套，与今年年初一天千套以上不可同日而语。整个九月份上海新盘住宅成交量仅有128万平方米，与同期新房的上市量和年初的成交量相比显得微不足道。「供求关系是判断楼市走势的主要依据之一。」上海社科院房地产业研究中心研究员顾建发指出。天地行的统计数字显示，去年上海楼市供求比为1:1.28，而今年1-8月供求比仅为1:0.55，有效需求减少约57%。其中，以松江、浦东、宝山、嘉定等区的供需结构最为严峻，上海楼市已明显供大于求。

    4.5 7.04亿元购进19.2％股权 巴黎银行成南京商行第二大股东

    南京市商业银行日前宣布，法国巴黎银行将以总价7.04亿元人民币购买其19.2％股权。交易完成后，巴黎银行将成为南京商业银行的第二大股东。在巴黎银行获得的19.2％股份中，国际金融公司(IFC)将转让10％的股份，其它中资股东将转让9.2％。巴黎银行将提名董事加入董事会，并指派一人作为南京商业银行副行长参与经营管理，并根据需要指派风险管理、财务管理、内部控制等领域的专家到南京商行工作。该行第一大股东南京市国有资产投资管理控股(集团)有限公司依然持有该行19.78％的股份，持股比例保持不变。而持有该行17％的南京高科则退居第三大股东。国际金融公司(IFC)在部分股份转让给巴黎银行后，持股比例由15％降为5％。按照本次巴黎银行受让比例，本次巴黎银行每股受让价格约3.03元左右，符合外界估计的3元收购价格。同样令人关注的是，本次国际金融公司通过转让部分南京商业银行，获得丰厚转让回报。据测算，IFC原购入该行的成本仅每股1.21元人民币，这意味着通过此次转让，其将获得约2.2亿人民币的收益。此外，巴黎银行和南京商业银行正式签署了《战略联盟协议》以及《业务合作协议》，双方将在零售银行、财富管理、风险管理信息技术等方面进行广泛合作，合力拓展内地市场。南京商业银行为中国第八大城市商业银行。截至2005年9月30日，该行总资产427亿元人民币。

    4.6 高技术产业工业增加值将达8千亿

    国家发展和改革委员会副主任张晓强12日透露，今年我国高技术产业工业增加值预计达到8千亿元，占GDP的比重将提高到5％以上。张晓强在深圳第七届中国高新技术成果交易会首日表示，1998年以来，国家发展改革委组织实施了32个高技术产业化重大专项、共1600多项高技术产业化示范工程项目，在软件、光电子、生物、航空等领域已形成了20多个高技术产业基地。

    4.7 国际铁矿石价格预计全面回落

    据中国五矿化工进出口商会铁矿石分会的最新预测，随着全球铁矿石产能的不断扩大，2006年铁矿石国际市场价格可望呈下跌趋势，全面回落。中国五矿化工进出口商会铁矿石分会代表团于9月21日-9月30日访问了印度。在与印方的接触中，印度企业也普遍认为随着国际及中国钢材市场价格的下跌，加之全球铁矿石产能急剧扩大，2006年全球铁矿石价格将全面回落。基于这种考虑，印度企业多次提出希望和中国企业签订长期合同，以保护自身利益。预测认为，今年国际市场铁矿石的涨价幅度创了历史记录，2006年在供过于求的大前提下，疯狂的铁矿石价格将回归理性，价格下跌将是必然趋势。

    4.8 国内棉花产量可能低于预期

    据报导，9月下旬，国内棉产区连续降雨造成棉花吐絮进度十分缓慢，2005年中国棉花产量将有可　能低于550万吨的预期水平。中国棉花生长指数(CCGI)9月全国为96，苗情略差于2004年同期，成铃略少于2004年，增产势头被严重削弱。9月天气对棉花生长很不利，长江流域棉区以及黄河流域沿海棉区，多次遭遇台风，导致严重减产。正常年景，全国籽棉在10月1日前收获量占总量的60％，2005年只占40％，降低了20个百分点。

    4.9 建设部要求调高污水处理费

    建设部日前要求，各地建设行政主管部门要进一步建立和完善污水处理收费制度，尽快将收费标准调整到保本微利水平，并制定城市污水处理费最低收费标准。这意味着我国城市居民的用水成本将进一步提高。建设部称，目前已开征污水处理费的城市普遍存在收费标准低、征缴率低的问题。中国约有1/4开征污水处理费的城市收费标准不足每立方米0.3元(居民收费标准)。建设部要求，各地要加快建立和完善城市污水处理多元化投融资机制，落实有关用地、用电、税收、收费等优惠政策，鼓励和吸引社会资金参与城镇污水处理设施建设和运营；要引入竞争机制，加快推进城市污水处理单位的改制工作。

    4.10 美国再度敦促我国开放金融市场

    美国财长斯诺11日下午抵达中国上海，开始其为期一周的中国行。斯诺在上海对中国进一步开放服务业(尤其是金融业)、加强知识产权保护和走向更灵活汇率提出要求的同时，也表达了对于近期美国国会针对中国的强硬"贸易保护主义"的担忧。斯诺表示，此行将与中方探讨的几个议题包括：美方希望看到中国进一步促进服务业的发展，乐见中国在货物贸易和服务贸易上"双丰收"；其次是美方将再度敦促中国进一步依照入世承诺来开放市场，特别是金融市场。在人民币汇率问题上，斯诺称"汇改最大的受益者是中国本身"，"应该由'市场之手'决定汇率，以更准确地反映中国的经济情况"。

    4.11 小型银行外资持股上限将率先放开

    中国银监会法规部副主任李伏安表示，中国正通过提高外资在国内银行的持股比例，及令其更方便地设置分支机构，来逐步扩大银行业的对外开放。李伏安表示，政府可能会采取有选择性的设限，容许小型银行向外资出售更多比例的股份，他表示，25%的比例限制只是过渡期，短期内就会有改变，但他没有给出具体的时间表。李伏安表示，有关部门一直在考虑放松有关海外银行要在设立代表处满两年后，才能升级为正式支行这一不成文的规定，他认为，短期内就应该有所改变，可能就在年底，并认为用不着让海外银行花上两年时间来熟悉市场。李伏安并称，中国银监会正在制订邮政储蓄银行从邮政体系脱离出来的相关法规，最早会在2006年，并称希望这家银行能在明年成立。

   

5 〖港股〗

    5.1 恒指创三月来收市新低

    昨天上午11时，香港特区行政长官曾荫权发布了就职以来的首份施政报告。不过，这份曾经被市场寄予厚望的施政报告对于香港股市的有利影响似乎很有限。股市在行政长官讲话结束前15分钟突然下滑，收盘恒生指数大幅下跌逾320点，仅以14575.02点报收，创下近3个月以来的收市新低。单日跌幅达2.17％。H股和红筹股亦均全面遭遇强大抛压。H股指数收至5029.51点，下跌1.48％；红筹股则以3.16％的跌幅成为港股中表现最差的板块，红筹股指数以1840.38点报收。

   

6 〖全球经济〗

    6.1 俄通过并购加强对能源产业的控制力

    俄天然气工业股份公司与西伯利亚石油公司控股方米尔豪斯资本公司日前共同宣布，俄气公司将以130.91亿美元收购西伯利亚石油公司72.7%的股份。这是俄罗斯有史以来最大的一笔交易，也是世界能源产业第三大并购案。今年3月，俄政府掌握了俄气公司的控股权。如今，俄气公司又收购了西伯利亚石油公司的大部股份。从中不难看出，俄政府良苦用心背后的多重战略考量。首先，加强国家对油气资源的控制，实现战略资源国有化。 第二，国家在能源领域扶持国有企业，削弱私营公司的力量，防止石油资产外流。第三，通过打造本国能源产业巨无霸来加强能源大国的地位，扩大俄在全球能源市场的发言权。第四，俄将以油气资源作为战略武器，大打能源牌，扩大地缘政治的影响。

    6.2 高油价负面影响显现 韩国三年来首度加息

    受能源价格高企的影响，周二，韩国央行宣布加息以防止通胀，将隔夜拆息率上调25个基点至3.5%，此次加息是韩国自2002年5月以来的首次加息，去年11月，其利率水平调至历史低点的3.25%，在此期间，其利率水平一直保持稳定。分析师指，韩国经济的复苏是政府加息的原因之一，业界预测，在内需的持续复苏和出口的强劲增势下，韩国经济的增长势头将持续到2006年。

    6.3 经合组织秘书长建议OECD接纳中国

    据外电报道，即将离任的经合组织(OECD)秘书长唐纳德·约翰斯顿日前表示，应当接纳中国成为该组织的成员国。约翰斯顿说，如果想让世界有一个"塑造全球经济"的高效机构，必须为中国和其它大型新兴经济体保留与其他领先经济体一样的成员资格。针对在解决全球金融失衡方面缺乏有效论坛的担心，他表示，经合组织是天然候选对象，因为该组织有常任工作人员以及宏观与微观经济问题方面的专门知识。

    6.4 全球石油投资今年将增13%

    法国石油研究所10日发表的预测报告显示，今年全球用于石油勘探和生产的投资将达到创纪录的1700亿美元，同比增长13%；而2006年预计仍将上升8%至10%，增至1850亿美元。报告分析认为，石油价格自2003年开始一路攀升，主要原因是供求趋紧，炼油能力不足，石油储备下降，地缘政治紧张和自然灾害影响等。受此影响，油价在短期内不会出现明显下跌。

    6.5 日本央行：结束超宽松货币政策时机已到

    12日日本央行就将宣布为期两天的央行理事会议息结果，虽然说日本央行并不可能马上作出改变货币政策的决定，但是投资者已经开始讨论央行理事会何时且以何种方式结束目前的超宽松货币政策。投资者预计，将有更多的理事会成员呼吁降低目前的流动性目标，以便为货币政策的最终转变铺平道路。目前日本央行通过向金融市场注入大量流动资金，让短期利率保持在接近零的水平。但反对者认为，目前会延缓日本央行脚步的可能是全球经济的放缓，毕竟目前利率调升、油价暴涨、还有天灾(飓风)、人祸(看上去结束了似乎还没有结束的伊拉克战争)，使得编织一个经济恐慌故事所需的元素完全齐备。

   

7 〖全球股市〗

    7.1 4.3亿美元关联借款未披露 美最大期货商CEO"下课"

    今年8月11日刚刚在纽约证券交易所（NYSE）完成IPO的美国最大的独立期货经纪商---瑞富公司（Refco Inc.）在美东时间10月10日发布公告称，公司通过内部调查发现一笔高达约4.3亿美元的应收账款，而欠款方为公司董事长兼首席执行官Phillip R. Bennett控制的一家机构。虽然Bennett在当天就偿还了全部欠款及应付利息，并因董事会的要求停职，但瑞富股价在当天收盘时仍然因此冲击下跌12.96美元，跌幅达45.38%。而仅仅上周，该股刚刚创下了29.91美元的新高。

    7.2 美国股市下挫 主要股指目前处于5个月低位

    美国主要股指周三跌至5个月低点，因对iPod产品业绩的失望情绪打击苹果电脑，高级微设备公司则因股价偏高而遭到抛售，同时瑞富管理人士遭到指控的消息促使投资者抛售该公司股票。苹果电脑跌2.34美元，至49.25美元，跌幅4.5%。该公司第四财政季度利润增长三倍多，收入增长57%，但公司iPod便携式音乐播放器的销售业绩不足以令一些投资者感到满意，公司股票也因此而走低。然而，苹果公司推出了市场期待已久的新款iPod，该设备可播放电影短片。高级微设备公司跌2.29美元，至21美元，跌幅9.8%。公司公布第三财季利润跃升73%，轻松超出华尔街估计值。分析师表示，该公司股价下挫的原因在于获利回吐以及市场对公司毛利率的担忧。瑞富继续下挫，收盘跌3美元，至10.85美元，跌幅22%。公司总裁兼首席执行长Phillip R. Bennett被控证券欺诈，因他涉嫌在公司进行IPO时向投资者隐瞒数亿美元的债务。此前，该公司股价周一暴跌45%，周二下挫11%，因有消息称该公司正在接受证券监管部门调查，该公司曾向Bennett控制的一家实体发放贷款4.3亿美元以，且表示追溯至2002年的财务报表不再可信。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌36.26点，至10216.91点，跌幅0.35%，该指数在过去8个交易日中有6日下跌。那斯达克综合指数下跌23.62点，至2037.47点，跌幅1.15%，该指数在过去7个交易日中有6个交易日下挫。标准普尔500指数收盘跌7.19点，至1177.68点，跌幅0.61%，该指数在最近8个交易日中有7天收低。考虑到10月份迄今仅有8个交易日，标准普尔500指数本月只有一日收高。

    7.3 欧洲股市周三收盘下挫

    欧洲股市周三收盘走低，因一些上市公司发布的财务报告好坏参半，同时原油价格再次走高。德国DAX30指数下跌1%，收于4,981点；法国CAC40指数下跌0.8%，收于4515点；英国伦敦富时100指数下跌0.7%，收于5342点。欧洲股市的化工类股表现不佳，该行业类股与油价变动密切相关。ICI和英国石油双双下跌。荷兰半导体设备生产商ASML逆市上涨，其股价上涨2.8%，受该公司订单和销售价格上扬提振。同时，法国股市，Safran下跌约7%，回吐了之前的涨幅。该公司由引擎制造商Snecma和移动电话运营商Sagem合并而来。该公司称，上半财年净利润增长8.8%，至2.09亿欧元，销售额上升2.3%，至49.4亿欧元。英国股市，零售企业集团GUS在收盘时回吐了之前的涨幅，收盘下跌1.3%。尽管该公司的英国零售子公司销售额好于预期。铜矿经营企业Xstrata下跌2.9%，因德意志银行将其股票评级从买进下调至持有，称Inco加入对Falconbridge的收购竞争将使Xstrata收购Falconbridge的努力面临挑战。

    7.4 亚太股市周三收盘多数走低

    亚太股市周三收盘多数走低。日本股市后市转跌。东京股市收盘涨跌互见，日经225指数继前一交易日飙升2.5%之后本日下跌0.7%，原因是市场人士选择对短线获利的科技和出口蓝筹股进行获利回吐，比如爱德万测试、TDK、丰田和本田等。台湾股市收盘走低，液晶显示器平板类股领跌，因此前LG.Philips LCD称，第四季度平板价格能进一步小幅下跌。台湾证交所加权指数收盘下跌79.19点，至5987.40点，跌幅1.3%。新加坡股市收盘走低，受获利回吐影响，因前夜油价的上涨令投资者变得谨慎。海峡时报指数下跌34.49点，收于2320.53点，跌幅1.5%。澳大利亚股市反弹回升；自上周下跌4.3%之后，股市继续其动荡走势。基准S&P/ASX 200指数上涨39.4点，收于4468.2点。

   

8 〖原油〗

    8.1 原油期货走高 受有利的供应及需求预期提振

    纽约商交所(Nymex)原油期货连续第二个交易日收盘走高，此前，美国发布的一份报告预计，石油供应紧张及油价高涨的局面将在近期得以继续。能源情报署周三发布的《近期能源展望》 显示，油价创历史新高后需求下滑的局面不会长期持续下去。美国能源部下属的统计部能源情报署将第四季度石油日需求由前一月的预期值下调87万桶，约4%。能源情报署现预计，美国第四季度日需求为2042万桶，较之前的预期下降4%，较去年同期下降2.6%。但预计石油日需求将于2006年第一季度反弹至2081万桶，较去年同期上升18万桶。预计2006年全年日需求将上升46万桶，至2,100万桶，2005年全年原油日需求则为下降19万桶。上述报告支持了总部位于巴黎的国际能源署周二发布的一份报告，当时该报告警告称，在两次飓风对美国墨西哥湾沿岸油气生产及炼油厂运作造成重创后，石油短期供应出现紧张。纽约商交所十一月原油期货收盘上涨59美分，周二为上涨1.73美元。收盘价为每桶64.12美元，创下自10月3日以来最高水平，盘中波动区间为63.40-64.70美元。尽管原油期货上涨，十一月取暖油期货及汽油期货则温和走低。十一月汽油期货收盘跌0.56美分，至每加仑1.8276美元；十二月汽油期货收盘涨0.32美分，至每加仑1.8382美元。十一月取暖油期货收盘跌0.22美分，至每加仑2.0157美元；十二月取暖油期货收盘涨0.32美分，至每加仑2.0567美元。

   

9 〖有色金属〗

    9.1 COMEX期铜收低 受投资者获利了结打压

    纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三自近期纪录高位回落，因一些投资者了结获利，但强劲的基本面近期料将继续支撑铜价。指标12月期铜合约结算价报每磅1.7935美元，下挫4.15美分或2.26%，盘中在1.7920-1.8380美元区间交投。现货月10月合约亦挫低4.70美分至每磅1.88美元，其余各月合约收低3.45-4.05美分不等。COMEX期铜最终成交量预计为15000口，周二为8953口。

    9.2 LME期铜自纪录高点回落 期铝触及八个月高点

    伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜在周三公开喊价交易时段自纪录高点下滑。虽然没有多少投资者认为期铜的涨势已经结束，但关于回调的传言增多。期铝表现抢眼，之前技术性逼仓推动期价升至八个月高点。三个月期铜下滑65美元，至每吨3905美元，远低于之前触及的每吨3984美元的高位。许多交易商仍期待铜价能够突破4000美元的心理阻力位。当前铜价让许多预期铜价长期上涨将刺激更多生产的人士感到困惑，目前铜价较去年底水准上涨略超过25%，但全球铜供应却未能跟进因为中国大量买铜而节节高升的需求。尽管赞比亚的生产问题可能在周末前解决，但北美的供应问题仍然存在，因美国Asarco和加拿大鹰桥均受到劳工纠纷困扰。三个月期铝劲升1.8%至1954美元，上涨22美元，且距3月以来的高点1972美元不远.交易商称，这与技术性逼仓有关，而非实货市场供应紧张；现货升水周三波动剧烈，场前交易为10美元，第一轮圈内交易降至5美元，之后又升至19美元左右，一周前则为正价差12美元。其它金属方面，期镍下跌25美元至12675美元，加拿大镍生产商Inco表示，预计在2009年之前，全球每年镍供应缺口将在5万吨，因供应有限，且中国需求强劲；期锌则跌15美元至1480美元；期铅下跌20美元至945美元；期锡报价为6550美元，下跌50美元。

   

10 〖黄金〗

    10.1 12月期金周三收盘冲高回落 报476.60美元/盎司

    12月期货金周三冲高回落，收盘下跌3.20美元，报476.60美元/盎司。Comex12月期货金周三确认反转，向下测试10日移动均线支撑474.30美元。其他支撑位如20日移动均线位于472.00美元，最近周低点位于465.90美元和461.20美元。分析师称，市场可能不会在此位置就完全结束涨势，但周三美市早盘的483.10美元的高点至少现在已成为潜在的中期头部。

   

11 〖外汇〗

    11.1 美元兑欧元和日圆温和走低

    美元兑欧元和日圆周三温和走低，前夜美元兑日圆汇率一度创下17个月以来的高点。美元兑日圆前夜升至114.76日圆的2004年5月以来最高水平，而后略有回落。欧元继前夜最初遭受压力后，于欧洲时段突破了1.20美元的关口，并在本交易日的余下时间守住了这一水平。分析师表示，受美国股市下跌影响，美元在纽约交易时段处于守势，尽管10年期美国国债收益率升至近6个月高点4.45%。通常情况下，收益率提高将增加持有美元资产的吸引力，从而对美元汇率构成支撑。美国联邦储备委员会主席格林斯潘的讲话对市场影响不大。格林斯潘在华盛顿发表演讲时谈及由经济灵活性和稳定性不断提高而引发的过度投机问题。但他的讲话没有多少新意。纽约汇市尾盘，欧元兑1.2026美元，高于周二尾盘的1.1993美元。美元兑114.38日圆，略低于周二尾盘的114.56日圆。美元兑瑞士法郎从1.2897瑞士法郎跌至1.2871瑞士法郎，英镑从1.7462美元升至1.7516美元，此前英国央行行长默文·金发表了措辞强硬的讲话。欧元兑日圆则从137.37日圆升至137.56日圆。

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航天概念股情系神六 多家上市公司参与飞船发射  

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    北京时间10月12日9时0分0秒,搭乘两名航天员的中国第二艘载人飞船神舟六号,在酒泉卫星发射中心由长征二号F运载火箭发射升空。

    此刻,感受震撼的除了为神六成功发射付出艰辛劳动的工作者外,还有为神六提供各类产品的供应商,而相关上市公司更是为自己的产品被神六选中并助力飞船成功发射感到无比荣耀。

    多家上市公司情系神六

    神六成功发射后,记者与相关上市公司取得了联系,目前已经确认至少有6家上市公司向神六或者航天员提供了多项"高"、"精"、"尖"产品。

    获悉神六成功遨游太空的消息后,轴研科技从领导到技术人员心里的一块石头落了地:他们研制的高科技轴承产品再一次经受住了考验。

    据了解,飞船进入太空后,太阳帆板系统靠轴承自动调节,跟踪太阳,汲取能量。然而飞船有一半时间面向太阳,另一半时间背对太阳,冷热温差有几百度,轴承极易出现热胀冷缩现象,影响飞船运行。此外,太空里高能离子辐射很强,轴承不做特殊防护处理的话,轴承容易卡死。而这些技术属于一个国家的核心机密,国外封锁很严,根本搞不到,只有靠自主创新。

    轴研科技此次为神六提供的轴承有七大部分、22种,皆在核心、关键部位。主要包括:生命保障系统轴承、电源系统轴承、轨道仓姿态控制系统轴承组件、飞船运载火箭惯导系统轴承等高科技产品。

    其实,在神六之前,轴研科技高技术含量轴承的开发生产优势已经显现,公司承担了国家高、精、尖轴承研究、开发任务,取得了大量科研成果,创造了许多"第一":研制了我国第一个卫星消旋天线轴承,第一颗气象卫星动量轮和轴承,第一个固体润滑轴承……承担并完成了从"神舟一号"到"神舟五号"飞船轴承配套任务。

    航天晨光同样也在关注神六发射。据公司副总工程师钱允山介绍,航天晨光主要负责神六的管路系统和燃料加注系统的工作,具体为神六提供金属软管制造,大约为此项工程提供2000多根金属软管。

    除轴研科技、航天晨光外,向神六提供产品的上市公司还有火箭股份,提供遥控、遥测设备；航天长峰,提供仿真软件；中国石化,提供长城润滑油；飞亚达A,向航天员提供航天表。而中国卫星董事长袁家军更是神舟号飞船系统总指挥。

    市场表现各异

    虽然,不少上市公司向神六提供了多项产品,但从对公司业绩提升看,很多公司都表示影响有限。这一方面是由于这些产品研发成本很高,利润空间有限；另一方面是因为部分产品在民用领域尚未大规模推广,无法批量生产获得较高收益。

    不过,大部分接受采访的上市公司都表示,无论效益怎样,能够向神六提供产品,说明公司产品质量是绝对可靠的,技术是绝对先进的,在提升公司形象和未来产品的市场推广方面都有着积极的意义。

    由于证券市场总有炒预期的行为,在神六发射前,不少航天概念股都出现了不同程度的上涨,有的还连续涨停,而其中某些股票本身与神六没有丝毫关系。昨日,神六成功发射后,不少概念股都出现了下跌,有的甚至在沪深跌幅榜前列,只有少量出现上涨。

    申银万国分析师秦洪认为,航天股炒的就是一种概念,当一切尘埃落定时,股价回落也就成了一种必然。不过,他认为,一些真正与航天事业有关,技术含量高,市场前景广阔的产品还是能为相关上市公司未来创造可观的收益,而这些公司的股价可能会走出别样的行情。

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油价：迷失在供给和需求中  

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    飓风过后，国际油价开始迷失于两个因素之间：炼化能力损失带来的成品油库存下降和需求下降。

    上周，需求下降因素在美国能源署(EIA)的数据公布后迅速成为了市场的新热点，成品油在纽约商业交易所(NYMEX)开始直线下跌。EIA的数据显示，与去年相比，汽油需求下降了2.6%，馏分油下降3.8%。

    上周NYMEX汽油暴跌14.5%；取暖油也下跌5%以上。成品油大幅跳水也导致了WTI和布伦特原油即期价格一周均下跌5.7%。

    “石油市场上，需求下跌的看法正在迅速流行，大部分市场参与者都认为这个因素将抵消飓风的影响，许多人认为该因素将导致原油以及成品油显著走低而入市买卖。”巴克莱资本的能源分析师KevinNorrish在研究报告中表示，但投机者仅仅根据几个星期内美国需求受到飓风影响就急于做空，这似乎非常危险。

    果然，从本周开始，炼化能力损失顾虑重新燃起，同时国际能源署(IEA)最新报告也显示，需求的下降似乎并不能维持多久。

    在11日公布的月度报告中，IEA将2005年全球原油日需增长预测值调低9万桶，至126万桶；但IEA仍认为明年需求增幅将反弹至175万桶。

    IEA的言论多少令空头失望了。空头本来预计，IEA本次月报将可能大力鼓吹需求下调从而再度打压油价，就在10月6日，IEA的署长GuyCaruso还表示，由于飓风带来的影响，上个月美国汽油需求每天减少了20万桶。显然Caruso谈话中另外一个词汇更加关键，那就是“暂时”。

    但即使Caruso所说的20万桶的需求减少可以维持更长的一段时间，到底是否可以消除飓风的影响？

    Norrish估计，两次飓风造成的成品油累计减产高达1.4亿桶，法国东方汇礼银行驻伦敦的全球能源市场研究主管MikeWittner则向《第一财经日报》表示，他们预计这个数字为1.5亿桶，而最近四周美国隐含成品油总需求的四周日移动平均值只下降了58.9万桶。

    目前很多分析师开始担忧美国300万桶的日炼化产能停顿将导致供应短缺，需求水平下滑未必能补偿成品油的减产幅度。

    “我们仍然认为目前愈演愈烈的美国炼化产能缺口将支撑价格，同时成为今后几周市场的主导力量。”Mike表示，“美国成品油的库存将下降，结果将会是，在接下来的30到45天，取暖油、汽油和原油价格都将可能上涨。”

    NYMEX11月原油周二报每桶63.53美元，上涨1.73美元，已经连续第二个交易日上涨。北京时间昨天20时，该合约价格报每桶63.9美元，继续上扬。

高兴得很

投资策略  

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    操作要点:

    1,沪指强化震荡后冲高回落,上方压力增大,但向下没有抛售压力,可关注1170点压力以及1145点支撑；2,成交量有所放大,向上拓展空间必须要放量,沪市不能再次低于70-80亿元的水平；3,大盘指标蓝筹股走势疲弱,直接影响了指数的反弹空间,继续跟踪以中国石化为首的指标股；4,部分上升通道个股开始加速,数量增多有利于行情发展；5,部分G股大幅上扬,关注后市能否持续,其中机会来自于小盘股；6,集中性热点并不突出,只有个股行情,后市必须要出现主流热点才能支持反弹。

    大盘风向

    大盘将在1170点受到较大的阻力,短期呈现震荡格局,投资者可加大对个股的操作。

    买卖仓位

    投资者短线仓位可增加至40-50%附近,对上升通道个股进行关注；中线可继续保持30%的仓位。

    选股思路

    从盘面看,虽然指标股走势疲弱,但是个股行情不断,尤其是部分个股连续上扬带来了赚钱效应,同时走势独立的个股纷纷向上突破,成功稳定了人气,因此,投资者可建仓独立上升通道个股,同时,低价涨幅不大的个股仍有机会,是短线资金的最佳选择。

    板块监测

    关注

    煤炭板块:煤炭价格再度快速上扬,引发相关个股的走强,有机会；

    G股:其中小盘股机会较大；

    始终在上升通道中运行的个股:短中线机会,部分个股进入加速；

    业绩预增个股:随着三季度报告出台,有个股机会。

    回避

    绩差股、预亏股、预警股:三季度报告公布期间回避非系统性风险；

    航天板块:神州六号升空成功,二级市场炒作预期题材结束,回避风险

    中线跟踪

    上升通道

    暂无

    底部蓄势

    暂无

    策略回顾

    周二本栏指出沪指将继续反弹,但压力将增大,将呈现震荡格局,充分证明了我们对市场的准确判断。

乾坤有序

版主辛苦

高兴得很

项怀诚：社保基金将扩大国内股市投资规模  

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    目前股市已具备投资价值看好国内的银行金融体制改革

    全国社会保障基金理事会理事长项怀诚昨日表示，目前国内股市已具备投资价值，股票投资占全国社保基金总资产的比例已从2004年底的11％上升到今年9月底的13％，股票投资规模还将扩大。成立5年来全国社保基金累计收益率达到14.99％，高于同期7.25％的通货膨胀率。

    “目前国内股市1100多点当然具备投资价值，否则我就不会投进250亿元，全国社保基金还将继续扩大国内股市的投资规模。”项怀诚在出席“北京大学经济学院20周年院庆系列学术论坛——保险论坛”时说，截至9月底全国社保基金总资产已经达到1917亿元。在资产配置上，本着“安全至上、稳健第一”的原则，全国社保基金把近一半的资产存在银行，为941.96亿元；投资债券607亿元，占31.66％。另外有近二成的资金投放在风险较大的股权投资和股票投资上，分别为116.35亿元和251.89亿元，各占6.07％和13.14％，而在2004年底，它们的比例分别是7％和11％。到目前为止全国社保基金的股票投资还是赚钱的。

    项怀诚看好国内的银行金融体制改革，他表示目前进行的股权投资主要就投放在交通银行上，未来股权投资规模也将扩大。当前中国工商银行、中国银行和中国建设银行正在改制上市，社保基金将至少投资其中的两家，并且规模都在百亿元左右。

    他说，全国社保基金还将扩大投资范围，投资海外就是新的尝试。目前《全国社保基金境外投资管理暂行办法》已经拟好，等待国务院的批准。全国社保基金并不急着去海外投资，这将是个逐步发展的过程，开始规模会比较小，主要还是委托投资。另外，《全国社保基金资金管理暂行办法》的修订也基本完成，已在进行最后的文字修订。国务院已把它列入2005年立法计划，使之升级为国务院规章。项怀诚对社保基金的10个受托投资机构表示满意。他表示，全国社保基金还会继续甄选投资机构。针对社保基金何时将动用的问题，项怀诚表示，社保基金理事会在2003年决定，基金在之后的5年内将不得动用；在5—10年内，如果需要，将只动用收益部分，本金部分将不得动用。目前理事会正考虑进一步延长时间范围，即在2025年或2030年(我国老龄化高峰来临)之前，不得动用社保基金，以后如有需要，可动用收益部分。但此事的决定权不在理事会，需要更高层次的机构作出相应的决定。

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