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【 · 原创:shine2008 2006-04-27 10:11 】
弱智质疑，黔驴技穷，怎么感觉象鼓励买入^-
- 2006年04月27日 02:06 第一财经日报
“一方面，天威英利希望为其三期工程找到现金保证，另外也希望趁机炒热概念以便助上市一臂之力。”业内专家称
本报记者 王佑 发自上海
近日，保定天威保变(资讯 行情 论坛)电气股份有限公司(600550.SH，下称“G天威”)宣布，控股子公司天威英利斩获两张德国公司大订单。据测算，其总价可达人民币95亿元。但是，《第一财经日报》调查发现，这个近百亿的大单疑点重重。
天威订单占到2004年德国市场84.5%
天威英利和德国PHö nix SonnenStrom 公司(下称“SonnenStrom 公司”)签署的协议表明，两家德国公司将从天威英利采购晶体硅组件(即太阳能电池组件)，意向书期限分别是从2007 年至2010 年和2006年至2010年，采购量为162兆瓦和143兆瓦，采购价格将根据市场状况确定。
记者调查发现，天威订单之大令人诧异，根据Solarbuzz提供的数据，2004年，德国光伏发电系统装设容量为361兆瓦，天威英利的这两张订单占到2004年德国光伏发电装机容量的84.5%。而记者通过越洋电话采访证实，Maaβ与SonnenStrom 均为德国小公司，如何消化这些订单将是一个难题。
SonnenStrom 公司的2004 财年资产负债表中显示：其总股本为1921.8万欧元；年销售额为6716.4万欧元；年收益为 252.1 万欧元。SonnenStrom 公司成立于1999年11月，主要销售太阳能供暖系统设备，即把太阳能电池组件(光伏电池板)安装到建筑物上以构成完整的发电系统的公司。在制造太阳能电池组件/光伏电池板的世界各大企业中，该公司与拥有1000人员工的 Sunset Energietechnik GmbH 相比，规模并不算大，该公司也没有位列太阳能电池组件的欧洲十大名企目录。
而与SonnenStrom 公司签约的，还包括常州天合光能有限公司(下称“天合”)，天合5年供应量仅为30兆瓦长期订单。该德国公司投资关系部的 Anka Leiner 在电话中向记者表示，“天威英利并不是公司最大的代工伙伴。”
另一家公司Maaβ是一家销售机构，隶属于SUN ENERGY集团。主要负责光电伏打的模组和电池片、电池组件的销售，负责向国内外采购太阳能光伏生产设备。该公司还拥有上海搏能太阳能科技发展有限公司30%的股份。
SUN ENERGY 集团的前身于2005年在德国股票市场上市，并在2005年3月18日在股东大会上改为现在的公司名称。总公司有四个附属公司，定位为在德国及欧洲光伏市场，为工业农业部门提供主要光电伏打设备的技术领先的公司。
SUN ENERGY 公关部Kostor小姐告诉《第一财经日报》，由于该公司新成立不久，在欧洲知名度并不高，去年销售额为5620万欧元。该公司向天威英利采购的设备主要用于德国本土，也有部分销往西班牙。
能否按期交货
天威英利两份意向书期限分别是从2007 年至2010 年和2006年至2010年，无锡尚德一位高管接受《第一财经日报》专访时称，一般国内太阳能电池制造企业不太可能与外方签订这么长的合同。“我们与国外公司如果签约，是按有多少生产量再签多少的。”他说，天威英利即便产能可以达到，但是未必能够按量生产。
记者查询了天威英利两份订单的英文原文：天威英利与两家公司签署的都为谅解备忘录，并没有每年交付晶体硅组件的具体数量。
上述无锡尚德高管认为，之所以业内不进行长期签单的操作，是因为现在上游多晶硅原料难以填满国内企业胃口。“天威英利即便扩大产能，是否能按期交货还很难说。”一位业内人士对记者说。
全球一线多晶硅厂商虽在扩产，但效益却不得不等到2008年前后释放。国际头号多晶硅企业—— H emlock Semiconductor 公司计划在美投资5亿美元，将现有产能扩充50%，预计第一阶段在2008年1月完成；第二大多晶硅厂商-瓦克化学在今年年初投资2亿欧元，计划从目前的5500吨多晶硅增长至2008年初的9000 吨。
基于该原因，多晶硅的合同价一直盘踞高位:从2005年年中的108美元/公斤逐步攀升至2006年中的145美元/公斤。天威英利的高管表示，多晶硅的国际市场价格已上涨到210美元/公斤,天威英利目前落实了720吨左右，平均价格低于130美元/公斤。
但一位熟悉天威英利的投资者称，该公司正以200美元/公斤的价格吃进多晶硅。而因为原材料的供应吃紧，天威英利的开工率一直维持在50%左右。
今年3月10日，天威英利的二期项目已经完成；4月29日,该公司将开工三期项目。投产之后，其硅片、电池片以及电池组件的产能分别达到 570 兆瓦、560 兆瓦和600 兆瓦。
“但产能是产能，可以转化为多少产量呢？”上述业内人士表示，如果上述原料解决不了，天威英利将指望已入股的四川新光硅业(多晶硅生产基地之一)。但新光硅业因生产设备技术衔接等问题未解决，能否在2007年顺利点火也有待观察。
[quote]以下是引用 yjg0133 在 2006-4-27 8:21:13 的发言：
简评:还没有认真核对资料,先谈谈直觉
1.“一方面，天威英利希望为其三期工程找到现金保证，另外也希望趁机炒热概念以便助上市一臂之力。”业内专家称-------对于企业来讲,只能说明天威英明而不平庸
2.这2个大单并不是天威公司主动发布的,跟踪PV行业的都知道,是shine2008从海外媒介上,查到了资料,先论坛,后券商的研究报告(杨军),后国内的媒介,公司才以后补充了公告.并向投资者道歉的.
怎么理解?一可以说公司在信息披露工作不严密,另一方面在公司定向增发之时,公司为什么要有意炒热股价,对公司有什么好处?
3.天威订单占到2004年德国市场84.5%
-------这个用06年的市场预测还有点到理.04年德国市场刚启动,这有能说明什么问题?
另外这大单是5年的,平均每年也就60兆瓦,即使占04年的361兆瓦,就成了16.67%.要是用05年的数字,这个比例会怎么?用06-2010哪?这样一句突兀的话,不是侮辱读者的智慧,就是作者连起码统计学的常识都不懂.84.5%------这个数字是YY用的.
4.-------访证实，Maaβ与SonnenStrom 均为德国小公司，如何消化这些订单将是一个难题。
不错,怀疑一切,甚至怀疑德国的公司.这样的思维实在是不敢恭维.因为印象中,上面的"小公司"之一,还向台湾,泰国等PV商签了这样的单子.难道是天威在抄控?欧洲市场是统一的,德国公司的这些单子并不一定是德国的项目,这点常识都不懂?至于现在是小公司,不等于永远是小公司,资本的属性就是这样.就连香港的御泰国际(0155.hk)这样的微型公司都可以从亚洲女首富那里定向到1亿,股价都从0.13到0.8元.更何况这些小公司的股东背景一定就小吗?
5.在台湾,也有公司接货这样的定单,但没有人发出这样的疑问.
6.并不排除国外风投,为英利海外上市,融资而一条龙服务的可能,不过,想想,包装后英利是向国际市场配售(圈钱---按国人的思维这样说可不可以?),这难道不是公司的幸事,国家的幸事吗?
可以理解人们的疑问,但还是多了解了解再发表意见比较好.资料也许是客观的,但一旦出发点错误,结论会完全不同. |
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发表于 2006-4-27 10:03