BIOBUCK vs 大地飞鹰 论风险管理

大地飞鹰

BIOBUCK vs 大地飞鹰 论风险管理

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：大地飞鹰 浏览：6042 回复：20

大地飞鹰:
    你如何评估你的资金风险？你非常强调分散的重要，那么具体处理、如何评估？

BIOBUCK:
1.  Diversify ( but not overly diversified).

I have never hold more than 10 stocks at any time.  Mostly around 5.  Trading too many stocks at the same time, in my opinion will divide your attention and your result will suffer.

2. Position size

I used to have an excel work sheet to calculate the size of each trade.  Now I just use this online link which  has a table that does the samething.
http://staybaker.customer.netspa ... izeCalculator.html.  I would never risk more that 3% of my total capital on a particular trade.

3. Reward/risk ratio >3

Only took trades with  reward/risk ratio >3.  Determine the next major support (1st) and resistance (1st target).  Set stop below the support.  [1st target(resistance)- entry]/[entry- stop] > 3.  If this condition is not meet, I will not trade even if the technical analysis is very positive.  

4.  Time factor

This depends on my trading method. I am not a short term trader.  For my system, if a trade has not played out in my favor in ~6 months(used to be 3 months).  I will terminate it.

5.  Phase in

If I decided to buy a stock, I don't go 100% at once.  It generally takes me 2 or 3 purchases to get to 100% of my regular lot.  See, I am actually a very aggressive person and I tend to get into a trade too soon.  With this method, I get a portion and I let my excitement subside.  I wait a while to see if the stock  behaves as what I expected before the 2nd or the final purchase.  The waiting period can last a few days or weeks.  If the stock runs away from me before I get 100%, I am still okay with the smaller size and will add on a pull back or just ride it out.

大地飞鹰:
   感谢Mr. biobuck的精彩回答，下面我说说我自己的观点。
资金风险 主要的风险来自于三个方面，头寸（证券、和约）本身的特征、市场特征、以及策略特征。市场是没有办法控制的，在国内的A股市场以及国际的期货市场上都有大鳄试图控制，结果都差不多。市场甚至是不可估计的，在我看来绝大多数时间市场毫无规则，乱七八糟，不值一看，看了头疼，不看清爽。所以，剩下的可以控制的风险只有两个，即头寸本身的特征、策略特征。假若，你用合适的策略持有了一个合适的头寸，市场将很愿意为你服务，否则离开它。

分散 分散是资金管理、风险管理第一概念，比止损还要重要，有些时候没有办法止损，Biobuck已经通过图例进行了说明。在期货市场很多时候根本就没有止损的机会，即使撤退也所剩无几，所能做的只是绝对不能对一个亏损的头寸追加资金。

分散的处理 我对任何一个头寸承担的风险都不会超出总资金的1%。我的处理方式非常简单，对我来说使用5%的资金买进一种证券（20%停损是最后一道），或者用1%的资金交易一种和约（可能有去无归），已经算是满仓了。当然，真实的交易过程中，我一般使用动态停损，但是由于市场原因，实际停损执行价格比指示价格要坏，为此我在动态停损之上有一个减仓指令，为了确保最大亏损不得扩散，动态停损之前必须有一个资金5%或者1%的硬性满仓指令。这样即使灾难性的局面，我在一种和约上最大亏损是1%，在一种证券上的最大亏损是5%。

分散的评估 在这个问题上，我遵从Peter Lynch的办法。我的核心证券从来不会超过20只，若市场向好，我会逐渐增加核心证券的仓位比例，若市场向坏，我会逐渐降低比例。但是，我实际仓位中持有的证券经常超过100只，有些证券只有1手（100股）。造成这一点的原因有两个，一是我经常控制不住自己，当我发现一个好机会，我有一种很强的交易冲动。硬压着这种冲动不好，人就是人。我的办法不是克服它，而是给它一个小小空间，比如1手，让它成为朋友。二是，在市场上待久了会产生一些近似直觉的东西，但是它不在已有的交易规范之内。我认为，只要这种感觉是明确的，应当给它一个机会，相信它，发展它。事实上，我的一些非常成功的交易就是这么来的，一开始是一种感觉，1手进入市场，而后是逐渐明确的交易规范，逐渐加大投入比例，最终发展成了非常优秀的核心仓位，带来了相当可观的利润。

大地飞鹰

原始讨论贴：
     http://bbs.macd.cn/viewthread.ph ... 3D1&stock=trade

音乐家

精彩，学习。

aaa8886660

谢谢分析

yk518

sfsf

我心在飞扬

分析很精彩,可惜我的资金太少,没法分10%交易

biobuck

..经常超过100只，有些证券只有1手（100股）

Even only100股, 100只 will take a lot of time to review.  Your strategy of 1手 to get a feeling is a very good one, especially for the beginners.  They get to learn the real trading this way instead of paper trading.  Paper trading will never teach you much and basically useless in my opinion.  It is a bad idea!

Good Luck!

大地飞鹰

Originally posted by biobuck at 2005-8-13 09:15


Even only100股, 100只 will take a lot of time to review.  Your strategy of 1手 to get a feeling is a very good one, especially for the beginners.  They get to learn the real trading this way in ...

1手交易还有一个好处，最近我天天享受涨停的乐趣，我的SH.600618（多吉利的号码！）都快翻番了。相对to review花费的a lot of time，代价合理，交易合算。哈哈哈，祝你愉快！

镇江底手

精彩，学习。 我的资金相对较小，有很频繁的交易机会，那么我选择战场环境和相对较好的交易机会，再用两个系统分仓操作。一个系统1；1的赢亏。一个系统2；1的赢亏。这样资金会快速增长！

大地飞鹰

Originally posted by 镇江底手 at 2005-8-16 08:28
精彩，学习。 我的资金相对较小，有很频繁的交易机会，那么我选择战场环境和相对较好的交易机会，再用两个系统分仓操作。一个系统1；1的赢亏。一个系统2；1的赢亏。这样资金会快速增长！

谢谢!谢谢你的光临.

重要的不是成长，没有笔误——我自己认为，而是风险。一年成长20~30%难么？不难。年度回撤不超过10%难么？难死了。比如去年至今这一段，指数从1783撤退到了1000点下跌44%。在这么一个环境下以回撤不超过10%的代价取得20%的业绩，太难了。

[ Last edited by 大地飞鹰 on 2005-8-16 at 10:55 ]

JennyMay

谢谢！！！！！！  学习学习~！！

镇江底手

重要的不是成长，没有笔误——我自己认为，而是风险。一年成长20~30%难么？不难。年度回撤不超过10%难么？难死了。比如去年至今这一段，指数从1783撤退到了1000点下跌44%。在这么一个环境下以回撤不超过10%的代价取得20%的业绩，太难了。

[ Last edited by 大地飞鹰 on 2005-8-16 at 10:55 ] 谢谢你的回复。您真的认为指数从1783撤退到了1000点下跌44%。在这么一个环境下以回撤不超过10%的代价取得20%的业绩，太难吗？小额资金层面在指数暴跌时完全能选择空仓等待或个股强信号下的有风险管理的仓位快速出击。在指数缓跌时小额资金层面快速出击的机会已很多，其余指数状况下机会更是层出不穷！我说的系统操作是有胜率的，并》70%，否则其就是不完善的系统。

镇江底手

风险管理的确很重要。我们第一位的要求永远是资金的安全。风险管理的第二个
任务当然是保障资金能够尽快的成长！不知我这么说您是否同意！

无弦琴音客

游戏的规则决定了参与游戏的方式

同样，游戏的策略决定了是否能玩的成功与否

则，玩游戏的方法，将决定动态中的过程具体换位博弈的角色

游戏总需要有个中心的，有主角和配角

毛主席曾经说过，说 真正的英雄是伟大的人民群众。

意思就是说历史的潮流造就了个体的英雄

主角和配角相比在于主角的实力要远远大于配角的

于是两者之间，主角占据了主动有力的位置

而如果把主角和配角合一，与更大的国家比较，比较

那么，这个主、配角合一又成了更大游戏的配角了

同样，国家在于整体的世界格局、历史等时空比较

亦为配角

如此循环，反复循环，不可究穷真理

我个人的观点认为

中国传统的道 、易 哲理，是有效把握相对市场变化的根本所在

[ Last edited by 无弦琴音客 on 2005-8-19 at 08:00 ]

大地飞鹰

Originally posted by 镇江底手 at 2005-8-19 06:56
风险管理的确很重要。我们第一位的要求永远是资金的安全。风险管理的第二个
任务当然是保障资金能够尽快的成长！不知我这么说您是否同意！

不同意。风险第一，没有第二。成长第一，也没有第二。一个唱功王，一个人气王，都是第一。

风险与机会共存，管理与成长齐飞。琴客说的对，它们是合一的，就象琴弦与琴声。企业里面有句话，管理“出”效益。效益是生产和市场创造的，不是管理创造的。但是没有科学的管理程序和严格的管理执行，这个效益出不来。

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