电子元器件行业部分公司股价异动点评

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电子元器件行业部分公司股价异动点评

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：kingt 浏览：20459 回复：0

摘要：8月2日，市场盛传国家将于本月出台扶持集成电路（IC）行业的新政策，受此影响，电子元器件行业相关公司股票大幅上扬。其中，士兰微（600460）封涨停，涨幅居前的还有旭光股份（600353），上涨9.00％、天通股份（600330），上涨8.88％，法拉电子（600563）上涨7.56％。
　　背景：18号文件根据2000年6月国务院颁布的《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》(2000年国发18号文件，简称18号文件)，中国的集成电路(芯片)企业(国有、民营、合资企业)生产、出口集成电路产品(包括IC设计)，其企业税务达到6％的增值税实行“即征即退”扶持政策(我国的增值税率是17％，此举意味着税率超过6％的部分，国家“即征即退”)。而之后作为18号文件的补充，“51号文件”又将这一数字降为3％(由于我国高新技术企业本身就享受到一定的税收优惠，因此很少有集成电路企业的实际增值税率达到6％，所以下调)。
　　但美国政府认为该项政策有违WTO公平原则，2004年7月，中美两国经过贸易争端谈判达成最终协议，我国政府承诺逐步停止“18号文件”对集成电路企业在增值税退税上的扶持。2004年10月1日，中国政府正式取消了国内设计国外加工复进口的集成电路产品增值税退税政策；2005年4月1日，正式实施停止国内生产的集成电路产品增值税退税政策。从18号文件正式实施的2001年算起，四年来，我国集成电路（IC）市场规模由2001年的1409亿元增长至2004年的3533亿元，复合增长率达35.86％，而同期全球IC市场规模复合增长率仅为10.28％。该文件的实行对促进我国集成电路的发展起到了巨大作用。
　　新政策的影响随着2005年4月1日起18号文件的中止实行，国家考虑推出新的政策扶持我国IC行业的发展。根据目前得到的消息。新政策的扶持措施主要可以概括为两点：
　　一、国家将拨出专项基金扶持芯片设计行业，该专项基金的总数约在10亿元左右二、政府将降低企业享受优惠政策的门槛，这有利于规模较小的中国芯片企业。若该项政策得于实施，芯片设计企业将是最大获益者。在以往，由于国内芯片设计业规模太小，很多企业根本没有盈利，达不到18号文件中的增值税退税的要求，而半导体代工企业从增值税退税政策中获得的利益较多，在增值税退税等关键条款的支持下，国内的半导体代工业从2000年前后开始获得飞速发展，中芯国际、宏力、华虹ＮＥＣ、华润上华等几大公司迅速崛起，但与之相对的是芯片设计企业却没有得到相应的发展。
　　当芯片代工业格局初定、并对产业链上下游已经起到一定的带动作用之后，从政策到市场层面对IC设计进行重点扶持则是顺理成章之事。因此，10亿元左右的集成电路发展基金将主要投向芯片设计和开发企业，而不会分配给资金密集的芯片制造企业. 士兰微作为国内领先的芯片设计企业将直接受惠于此项政策，作为IC产业链上的制造、封装测试企业也将由于设计业的发展而间接获益。


　　
□ 毛洪云 　 长江证券