愚公：股权改革有利于提升蓝筹股的内在价值
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：愚公2004
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目前国内大批蓝筹股的市盈率与成熟股市
持平,甚至低于成熟股市.这既是正常的,也是
不正常的.
正常的理由:
存在即是合理.正是由于大量的国有股不流通,
导致国有股"一股独大".
1.大股东欺凌,愚弄小股东,大股东肆意鲸吞
本属于全体股东的资产.
2.公司财务状况不透明,小股东对公司的实
际经营一无所知.
3.容易形成大股东的"一言堂",造成重大的
经营失误.
由上述原因引起的蓝筹股市盈率偏低,愚公
称之为"信用折价".
不正常的理由:
中国经济处于高速增长期,中国的上市公司中
拥有大批处于行业龙头地位的优质公司,其成
长性大大超过了GDP的增长.因此,愚公这些公司
的市盈率理论上应高于成熟股市,这被成为
"成长性溢价".
随着股权改革的逐步推进,信用折价会逐步
消失,而代之以成长性溢价,因此股权改革
有利于大大提升蓝筹股的内在价值.股权改革
促使蓝筹股的股价恢复性上涨.
当前蓝筹股的股价还仅仅只是恢复性上涨. | 
发表于 2005-8-1 09:19
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