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在电力公司中水电与火电公司是有非常大的区别的。我水电公司会随着能源价格的上涨而逐渐显露出其魅力。
桂冠电力（600236）：我发现有一只值得期待的水电白马-----桂冠电力，桂冠电力目前的发电规模仅次于长江电力，但其每股 装机容量还高于长江电力。
除此之外，桂冠电力还具备其他电力板块值得炒作的题材。
1、背景势力雄厚。目前市场上水电板块中，进入五大发电集团的只有桂冠电力一家，桂冠电力目前的大股东是大唐集团，而且是其旗下唯一的水电上市公司,因此,桂冠电力背靠大股东的支持，有望在水电经营领域继续做强做大；
2、主业增长可期。目前公司投资在建的电力资产包括：60万千瓦乐滩水电站、40.5 万千瓦平班水电站和66万千瓦合山火电厂，其中广西平班水电站工程项目于2003年11月30日上午截流成功，上述电力项目将在2004、2005 年陆续建成投产，届时公司将新增权益装机81.375 万千瓦，较现有权益装机增长125.58%，预计2005年将步入发展快车道，公因此司主业成长性值得期待。
3、电价优势。2002年公司按电量计算的平均上网电价为0.249元/kW.h,低于广西电网0.277元/kW.h的平均水平,也低于水电上市公司0.302元/kW.h的平均水平，与长江电力平均上网0。25元定价相差不大。
公司是广西区内唯一向广东地区输电的通道，市场垄断性较强，同时公司所处的广西电网及广东目前电力供应都存在严重不足的情况，另外公司2001--2010年享受15%所得税优惠，这些也都是影响公司业绩的有利因素。
目前制约公司股价上扬的主要因素有三点，一为其上网电价有下调的压力，尽管公司总体电价水平不高，但由于广西省电价目前正面临整体下调风险，公司下属发电机组电价也难以摆脱政策性下调风险。由于这个原因公司前期股价跌幅曾超过电力板块平均跌幅，电价是否下调存在不确定性。二是公司已经发行8亿元的可转换债券。三、今年上半年由于天气的原因造成收益很低。
鉴于公司良好的基本面和未来的成长性，桂冠电力目前股价应具备了较好的中长期投资价值。
哪位朋友有桂冠电力和长江电力的研究报告供大家研究下？我先谢谢了！！！ | 
发表于 2005-7-26 16:21
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楼主