股民学校（连载）

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      五、 打反弹的技巧



　　一般来说，在调整期打反弹要遵循以下几个原则：

　　第一，由于反弹仅仅是下跌市道中的一种回抽，因此打反弹时应采取"打得赢就打，打不赢就跑"的原则，千万不能"偷鸡不成反蚀把米"。具体说来，就是不大跌不打反弹。只有跌得狠，反弹才有力度，才可能有较强的反弹空间，打反弹才有意义。因为打反弹后总是要出来的，所以如果预期反弹力度有限，那么就不如不打。

　　第二，绝不能全仓打反弹。打反弹时最应该注意仓位控制，全仓打反弹有可能使你深陷泥潭，无法自拔，打反弹不成，反而全线被套。正确的方法应该是，分批逐步进仓，反弹时再逐渐清仓，这样，当你的一部分筹码被套住时，还可以有剩余的资金解救被套筹码。再有就是"打不赢就跑"，当反弹发生时，你就可以对自己手中的打反弹筹码有一个较好的价值评判。如果正好抓住反弹点，则出货可以从容些；如果离反弹点太远，就不可对手中的筹码寄希望太高，应在反弹结束时及时了结，甚至割肉出逃。

　　第三，反弹点的捕捉。有这样几种方法：一是黄金分割法。一般股价在下跌到前期升幅的三分之一位、二分之一位和三分之二位时发生反弹。二是K线组合方法。如果是暴跌形态，应考虑在连跌三根大阴线之后建仓抢反弹；如果是点降形态（即阴跌状态），则应在股价拉出大阴线之后介入。三是乖离率的方法。乖离率是指股价与移动平均线之间的距离。在打反弹时，如果股价与10日移动平均线乖离过大就应介入，否则宜谨慎。

   

  

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   第六节解套的操作

      套牢以后怎么办？

　　股市中用得最多的词就是"套牢"，"套牢"并不可怕，可怕的是"套牢"以后……
　　"套牢"分为热门股套牢和普通股套牢，又分为被动性的高位套牢和一般的中位套牢。套牢以后，套牢之苦接踵而来，然而就像围棋中的定式转换，完全可以化被动为主动。

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      1、热门股套牢怎么办

　　热门股套牢以后的办法和普通股套牢以后的办法是不同的。前者，往往根据成交密集区来判断该股反弹所能摸高的位置和根据量价关系来判断该股反弹的时机。
  
　　热门股涨得快，跌得更快。如其下跌10％，还不宜补仓，更不用说在同一成本增仓，因为一旦过早补仓，往往"弹尽粮绝"。由于高位追逐热门股被套，首先必须确立下一个宗旨：是救自己而不是再谋求盈利，因为第一步已经走错，千万不能走错第二步，不然"洞"越补越大，以后"翻身"的日子都没有。
  
　　在以后的大盘反弹或上升趋势中，原先热点很可能已经沉寂，即使大盘逐波走高，原热点题材很可能像普通股走势一样，随波逐流，所以采取的措施既不要急又不能拖。  

　　这时候，操作中有三方面问题需要迅速分析：
　　第一，先分析其密集区在哪里，理论上有可能存在的反弹高度；
　　第二，分析其是否已具备补仓条件；
　　第三，分析补多少的问题。

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   　2、高位套牢怎么办

　　首先，变高位套牢为中位套牢。当大盘瀑布式直泻后，许多股票回到其长期构筑的平台，由于市场平均成本及多种原因，一般来说，迟早会有一波次级行情出现，许多中小投资者往往此时买一些，抱着买套的心理介入，这时不能说不会再跌，而是中期上扬空间大于短期下跌空间。如股价出现反弹，可将补仓筹码获利回吐，从而降低上档套牢筹码成本。再进行一次循环，则上档套牢筹码就变为中档套牢筹码。更何况在涨跌停板制度下，迅速的持续的无量下跌极易形成空投陷阱，此时不买点放着，一旦出现无量上涨，且以涨停板的情况出现，想补仓或者建仓都不能如愿了。  

       3、止损

　　上述的方法都强调适时补仓或换筹，那是建立在中短期股价必有弹升的基础上，多少有些被动，但还有一种行之有效的方法，那就是设停损位。主动脱离苦海，寻求下一个"猎物"。

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      解套策略


　　解套策略，也称反套牢投资策略。是投资者在高价套牢后所寻求的解脱方法。

　　所谓"套牢"指的是投资者预期股价上涨，但买进股票后，股价却一路下跌，使买进股票的成本，已高出目前可以售得的市价的状况。任何涉足股市的投资者，不论其股战经验多么丰富，都存在着在股市被套牢的可能性。投资者一旦被高价套牢，则应根据套牢状况，积极寻求解套策略。

　　通常的解套策略主要有以下五种：

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   　（1）以快刀斩乱麻的方式停损了结。即将所持股票全盘卖出，以免股价继续下跌而遭受更大损失。采取这种解套策略主要适合于投机为目的的短期投资者，或者是持有劣质股票的投资者。因为处于跌势的空头市场中，持有品质较差的股票的时间越长，给投资者带来的损失也将越大。

　　（2）弃弱择强，换股操作。即忍痛将手中弱势股抛掉，并换进市场中刚刚发动的强势股，以期通过涨升的强势股的获利，来弥补其套牢的损失。这种解套策略适合在发现所持股已为明显弱势股，短期内难有翻身机会时采用。

　　（3）采用拨档子的方式进行操作。即先停损了结，然后在较低的价位时，予以补进，以减轻或轧平上档解套的损失。例如，某投资者以每股60元买进某股，当市价跌至58元时，他予测市价还会下跌，即以每股58元赔钱了结，而当股价跌至每股54元时又予以补进，并待今后股价上升时予以沽出。这样，不仅能减少和避免套牢损失，有时还能反亏为盈。

　　（4）采取向下摊平的操作方法。即随股价下挫幅度扩增反而加码买进，从而均低购股成本，以待股价回升获利。但采取此项作法，必须以确认整体投资环境尚未变坏，股市并无由多头市场转入空头市场的情况发生为前提，否则，极易陷入愈套愈多的窘境。

　　（5）采取以不变应万变的"不卖不赔"方法。在股票被套牢后，只要尚未脱手，就不能认定投资者已亏血本。如果手中所持股票均为品质良好的绩优股，且整体投资环境尚未恶化，股市走势仍未脱离多头市场，则大可不必为一时套牢而惊慌失措，此时应采取的方法不是将套牢股票和盘卖出，而是持有股票来以不变应万变，静待股价回升解套之时。

　　值得注意的是，股票被套牢的现象多种多样，投资者在运用解套策略时，必须谨慎选择，灵活运用。

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高手，这才是传说中的高手

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   第七节平衡市的操作


      平衡市市场特点
  
  
　　平衡市即通常所说的"牛皮偏软行情"，是一种股价在盘整中逐渐下沉的低迷市道，一般相伴的成交量都很小，对于炒家来说，出现这种市况期间是招兵买马、整顿旗鼓的大好时机。也就是说，在股价盘软、交投清淡的是候，不宜太迷恋市场，而应当趁此机会做一些细致的研究工作，包括对各个上市公司的调查和比较，对宏观经济情况的分析以及对一段较长的时间以来大市所走过的历程的详细的图表分析。通过这些在作战间隙的研究工作，可以使自己比较清楚地了解到大市所处阶段以及发现一些潜质好的上市股票，以便下一个机会到来时能准确地抓住战机。

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      平衡市市场操作策略
  
  
　　假如当市场进入牛皮偏软状态时，操作策略可以分以下几种不同的情况来对待：

　　先来分析一下牛皮偏软行情出现在股价相对高位时的情形。一般来说，在相对高价位区，股价横向盘整是盘不住的。尤其是在人气逐日消散、成交渐渐疏落的情况下、走势非常危险，后市很可能在连续几天的阴跌之后出现向下的加速运动。所以，这时的操作策略应当是坚决离场。

      当然，有一种情况是例外的：那就是大多头市场中的强势调整，在强势调整中也会出现股价的高位横盘和成交量的萎缩，调整之后股价却会继续上升，这期间显然不能采取"坚决离场"的策略。强势调整容易与高位的牛皮偏软行情区分开来，区分的办法是观察三方面因素：
      其一观察成交量萎缩的程度，牛皮偏软行情中对应的成交量是极度萎缩的。而强势调整期间成交量虽大幅萎缩，但由于人气未散，会比较活跃。成交量不会太小；
      第二是市场对利好消息反应的敏感度。在强势调整过程中，市场对利好消息的反应仍然相当敏感，对于个股的利好消息，往往会相当强烈地体现在其股价的波动上。而在高位的牛皮弱市期间，市场对于利好消息反应相当迟钝，有时甚至根本不理睬市场上的利好传闻，个别情况下还有可能把实际上是利好的因素当做利空来对待；
      第三，强势调整一般不会历时太长，而在高位的牛皮弱势则可能会维持比较长的时间，直到股价磨来磨去，把多头的信心磨掉之后，股价就会跌下来。

　　在中间价位出现牛皮弱势时，作为一般性的原则，在中间位的横盘向上突破与向下突破的可能性都有，因此，应当在看到明确的有效突破之后再顺势跟进。不过，这只是一般性的原则，在多数情况下，发生在中间位价牛皮弱势往往最终会向下突破，其原因一方面可归结为弱势的惯性；另一方面，由于人气已散，市场上看好后市的资金不多，如果没有一个较大的跌幅出现，持币者是不肯在此不伦不类的价位轻易追高入市的。所以，在上述一般性原则的基础上，还应当注意不要轻易追高进货，见反弹及时减磅。在此期间，区分反弹与向上有效突破不不是很难；反弹行情中成交量的在低价位投机股上的分布较多，而向上的有效突破应当是一线优质股价升量增，并且这种价升量增的程度须是远远大过二、三线股。

　　在低价区出现牛皮弱势时，是大额投资者可以趁机吸纳的大好时机。因此，在此期间斩仓操作是不明智的。推荐的做法是每次见低时分批次地少量吸纳，见高不追，也就是说可以当成短线来做，如短线因无出货机会而被暂时套住则可越跌越买。吸纳的对象宜以优质股为主，手中如还有长期被套的投机股也最好将其换成一线优质股。

　　总而言之．在高价区出现牛皮弱势时勿存幻想，在低价区出现牛皮势时要有信心，再需要一点耐性和警觉。就基本上能处理好这一类行情的操作了。

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  股市实用技巧

   选时的技巧


      新股发行时投资的技巧
  

　　新股的发行与交易市场的关系是相互影响的。了解和把握其相互影响的关系，是投资者在新股发行时，正确进行投资决策的基础。

　　在交易市场的资金投入量为一定数的前提下，新股的发行，将会抽出一部分交易市场的资金去购新股。如果同时公开发行股票的企业很多，将会有较多的资金离开交易市场而进入股票的发行市场，市场的供需状况发生变化。但另一方面，由于发行新股的活动，一般都通过公众传播媒介进行宣传，从而又会吸引社会各界对于股票投资进行关注，进而使新股的申购数量，大多超过新股的招募数量，这样，必然会使一些没有获得申购机会的潜在投资者转而将目光投向交易市场。如果这些潜在投资者经过仔细分析交易市场的上市股票后，发现某些股票本益比、本利比倍数相对低，就可能转向交易市场购买已上市股票，这样，又给交易市场注入新的资金量。  

　　虽然在直觉上可将新股发行与交易市场的关系作出上述简单分析的研判，但事实上，真正的相互影响到底是正影响还是负影响，是发行市场影响交易市场，还是交易市场影响发行市场，要依股市的当时情况而定，不能概而论。例如，有些公司发行新股的消息公布以后，不少投资者担心新股发行会冲击老股，纷纷地抛出老股而形成巨大的卖压，致使老股股价出现大的跌幅，但当抽签认购率只有0.49％时,尚未中签的投资者纷纷又将闲散资金投向交易市场购买老股,从而又使老股价格出现连连攀升的市况。

　　一般来讲，社会上的游资状况，交易市场的盛衰，以及新股发行的条件，是决定发行市场与交易市场相互影响的主要因素。

　　其具体表现是：  
　　1．社会上资金存量大，游资充裕、市况好时，申购新股者必然踊跃。
　　2．市况疲软，但社会上资金较多时，申购新股者也较多。  
　　3．股票交易市场的市况好，而且属于强势多头市场时,资金持有者往往愿将闲钱投在交易市场博击，而不愿去参加新股的申购碰运气。  
　　4．新股的条件优良，则不论市况如何，总会有很多人积极去申购。

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      新股上市时投资的技巧    
  

　　新股上市一般指的是股份公司发行的股票在证券交易所挂牌买卖。新股上市的消息，一般要在上市的前十来天，经传播媒介公之于众。新股上市的时期不同，往往对股市价格走势产生不同的影响，投资者应根据不同的走势，来恰当地进行投资决策。  

　　当新股在股市好景时上市，往往会使股价节节攀升，并带动大势进一步上扬。因为在大势造好时新股上市，容易激起投资者的投资欲望，使资金进一步围拢股市，刺激股票要求。

　　相反地，如果新股在大跌势中上市，股价往往还呈现出进一步下跌的态势。

　　此外，新股上市时，投资者还应密切注意上市股票的价位调整，并掌握其调整规律。

      一般来讲，新上市股票在挂牌交易前，股权较为分散，其发行价格多为按面额发行和中间价发行，即使是绩优股票，其溢价发行价格也往往低于其市场价格，以便使股份公司通过发行股票顺利实现其筹资目标。因此，在新股上市后，由于其价格往往偏低和需求量较大一般都会出现一段价位调整时期。其价位调整的方式，大体上会出现如下几种情况：

　　1、股价调整一次进行完毕，然后维持在某一合理价位进行交易。此种调整价位方式，系一口气将行情做足，并维护与其它股票的相对比值关系，逐渐地让市场来接纳和认同。  

　　2、股价一次调整过后，继而回跌，再维持在某一合理价位进行交易。将行情先做过头，然后让它回跌下来，一旦回落到与实质价位相配时，自然会有投资者来承接，然后依据自然供需状况进行交易。

　　3、股价调整到合理价位后，滑降下来整理筹码，再做第二段行情调整回到原来的合理价位。这种调整方式，有涨有跌，可使申购股票中签的投资者卖出后获利再进，以致造成股市面上的热烈气氛。

　　4、股价先调整合理价位的一半或者2/3的价位水平水准，即停止，然后进行筹码整理、让新的投资者或市场客户吸进足够的股票，再做第二段行情。此种调整方式，可能使心虚的投资者或心理准备不充分的投资者减少盈利，但有利于富有股市实践经验的投资老手获利。  

　　由此可见，有效掌握新股上市时的股价运动规律并把握价位调整方式，对于股市上的成功投资者是不可或缺的。

      

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楼主辛苦了，谢谢提供！值得好好学习。

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      分红派息前后投资的技巧
  
  
　　股份公司经营一段时间后（一般为一年），如果营运正常，产生了利润，就是向股东分配股息和红利。其交付方式一般有三种：一种以现金的形式向股东支付。这是最常见、最普通的形式，在美国，大约80％以上的公司是以现金的形式进行的；二是向股东配股，采取这种方式主要是为了把资金留在公司里扩大经营，以追求公司发展的远期利益和长远目标；第三种形式是实物分派，即是把公司的产品作为股息和红利分派给股东。

　　在分红派息前夕，持有股票的股东一定要密切关注与分红派息有关的4个日期，这4个日期是：
　　1．股息宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。  
　　2．派息日，即股息正式发放给股东的日期。  
　　3．股权登记日，即统计和确认参加本期股息红利分配的股东的日期。  
　　4．除息日，即不再享有本期股息的日期。

　　在这4个日期中，尤为重要的是股权登记日和除息日。由于每日有无数的投资者在股票市场上买进或卖出，公司的股票不断易手，这就意味着公司的股东也在不断变化之中，因此，公司董事会在决定分红派息时，必须明确公布股权登记日，派发股息就以股权登记日这一天的公司名册为准。凡在这一天的股东名册上记录在案的投资者，公司承认为股东，有权享受本期派发的股息与红利。如果股票持有者在股权登记日之前没有登记过户，那么其股票出售者的姓名仍保留在股东名册上，这样公司仍承认其为股东，本期股息仍会按照规定分派给股票的出售者而不是现在的持有者。由此可见，购买了股票并不一定就能得到股息红利，只有在股权登记日以前到登记公司办理了登记过户手续，才能获取正常的股息红利收入。
  
　　至于除息日的把握，对于投资者也至关重要，由于投资在除息日当天或以后购买的股票，已无权参加本期的股息红利分配，因此，除息日当天的价格会与除息日前的股价有所变化。一般来讲，除息日当天的股市报价就是除息参考价，也即是除息日前一天的收盘价减去每股股息后的价格。例如，某种股票计划每股派发2元的股息，如除息日前的价格为每股11元，则除息日这天的参考报价应是9元（11元－2元）。掌握除息日前扣股价的这种变化规律，有利于投资者在购买时填报适合的委托价，以有效降低其购股成本，减少不必要的损失。  

　　对于有中、长线投资打算的投资者来说，还可趁除息前夕的股价偏低时，买入股票过户，以享受股息收入。出现有时在除息前夕价偏弱的原因，主要在这时短线投资者较多。因为短线投资者一般倾向不过户、不收息，故在除息前夕多半设法将股票脱手，甚至价位低一些也在所不惜。因此，有中、长线投资计划的人，如果趁短线投资者回吐的时候入市，既可买到一些相对廉价的股份，又可获取股息收入。至于在除息前夕的哪一具体时点买入，则是一个十分复杂的技巧问题。一般来讲，在截止过户时，当大市尚未明朗时，短线投资者较多，因而在截止过户前，那些不想过户的短线客，就得将所有的股份卖出，越接近过户期，卖出的短线客就越多，故原则上在截止客户的1－2天，可买到相对适宜价位的股票，但切不可将这种情形绝对化。因为如果大家都看好某种股票，或者某种股票的股息十分诱人，也可能会出现"抢息"的现象，即越接近过户期，购买该种股票的投资者越多，因而，股价的涨升幅度也就越大，投资者必须对具体情况进行具体分析，以恰当地在分红派息期掌握好买卖火候。

   

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      多头市场除息期投资的技巧  
    

　　多头市场是指股价长期保持上涨势头的股票市场，其股价变化的主要特征为一连串的大涨小跌变动。要有效地在多头市场的除息期进行投资,必须首先对多头市场的"除息期行情"进行研判。

　　多头市场"除息期行情"最显著的特征是：

　　1．息优股的股价，随着除息交易日的逐渐接近而日趋上升，这充分反映了股息收入的"时间报酬"。

　　2．除息股票往往能够很快填息，有些息优股不仅能够"完全填息"，而且能够超过除息前的价位。

　　3．按照股价的不同，出现向上比值的趋向，投资者所"认同"的本利比倍数愈来愈高。

　　根据上述"除息期行情"的特征进行分析研判，可以得出多头市场的以下几点结论：

　　1．股利的时间价值受到重视。即在越短的时间领到股利,其股票便越具价值。所以，反映在股价上，就是出现逐渐升高的走势。

　　2．股票除息后能够很快填息，因此，投资者愿意过户领息，长期持股的意愿也较高。  

　　3．行情发动初期，由业绩优良、股息优厚、本利比倍数很低的股票带动向上拉升。接着，价位较低却有股利的股票调整价位。最后，再轮到息优股挺扬冲刺。  

　　4．股市行情一波接着一波上涨，一段挨着一段跳升，轮做的迹象十分明显。选对了股票不断换手可以赚大钱，抱着股票不动也会有"获利机会"，因此，投资者一般都不愿意将资金撤出股市。
  
　　5．由于在早期阶段本利比偏低，大批投资者被吸引进场,随着股价的不断向上攀升，使得本利比倍数变得愈来愈高。掌握了多头市场"除息期行情"这种变化特征，投资者如何进行操作也不说自明了。


      

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      股价回档时投资的技巧
  

　　在股价不断上涨的趋势中，经常会出现一种因上涨速度过快而反转到跌到某一价位的调整现象。股市上，人们习惯将这种挺升中的下跌称为回档。一般来说，股票的回档幅度要比上涨幅度小。道琼斯理论认为，强热市场往往会回档1／3，而弱市场则通常会回档2／3。  

　　股票在经过一段时间的连续挺升之后，投资者最关心的就是回档问题。持有股票者希望能在回档之前卖掉股票。未搭上车者,则希望在回档之后予以补进。

　　股价在涨势过程中，之所以会出现回档主要有以下原因：  

　　1、股价上涨一股时间后，必须稍作停顿以便股票换手整理。就像人跑步一样，跑了一段之后，必须休息一下。

　　2、股价连续上涨数日以后，低价买者已获利可观,由于"先得为快""落袋为安"的心理支撑，不少投资者会获利了结，以致形成上档卖压，造成行情上阻力。

　　3、有些在上档套牢的投资者，在股价连续上涨数日之后,可能已经够本，或者亏损已大大减轻，于是趁机卖出解套，从而又加重了卖盘压力。

　　4、股票的投资价值随着股价的上升而递减,投资者的买进兴趣也随着股价的上升而趋降，因而，追涨的力量也大为减弱，使行情上升乏力。鉴于行情在上涨过程中，必然会出现一段回档整理期，投资者应根据股市发展的趋势，对股市回档进行预期，以达到回档前和回档后及时入市的目的。

  

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      彷徨走势时投资的技巧   
  

　　股市一旦陷入"消息行情"，就会产生彷徨走势。如碰到所谓利空消息出现，股价就会向下急速滑落；如遇到所谓利多消息，则股价又会扶摇直上，其灵敏度之高、反应之迅速，令人叹为观止。
  
　　股价随着消息走的趋势，可称之为"彷徨走势"。因为这时股票投资者对于股票投资本身已经没有主意,只好翻阅报章杂志，找一些消息来为自己壮胆，或者弄个借口来安慰自己。于是乎，"消息"满天飞，"消息"也就成为当天股市行情的决定力量了, 处于这种"彷徨走势"之中的股市，一般都不再注重公司业绩和技术分析，这个时候的投资者最关心的是能获得足以影响股市走向的讯息。

　　因此，在股价的"彷徨走势"中，投资者可采取的策略是：  

　　1．抽出资金以作观望，待形势明朗后，再入市运作。

　　2．对于各种正式消息。新闻消息和传播消息进行冷静分析，以免跌入股市陷阱。

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      乖离走势时投资的技巧  
  
  
　　乖离走势指的是股市上的"多空拼斗"的情形，在股票市场里，"多空拼斗"的情节形时有发生，但其最终结果不论是"杀多"还是"轧空"，都会造成股价的不合理变动。  

　　多头是指投资者对股市前景看好，预计股价将会上涨，于是先低价买进，待上涨到某一高价位出现再卖出，从中获利。采用这种先买进后卖出的投资者称为多头。空头则是指投资者对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是先将股票卖出，待其下跌倒一价格时再买回，以获利差额收益。采用这种先卖出后买进的交易的方法称为空头。由于多头与空头之间采取的方法不同，多头期望股价节节上升，空头则希望股价一路下跌，所谓多空拼斗就是由于利益不同所引发的。

　　如果多头空头的力量不强，则不同的投资方法只能产生一种制衡作用。如若多空力量均十分强劲，且又抱着"必胜"的信念, 则拼斗的结果必然有一方受创惨重，并由于股价的不正常起落，而使部分投资者遭受损失。  

　　在这种多空拼的乖离走势中，一般小额投资者的策略原则应是，不要盲目跟进，既不宜见涨心痒，冒险去追求这种投资股票，也不宜逐起糊涂心念，盲目抛空。


          

[ Last edited by shyplx276 on 2005-7-29 at 13:22 ]