读书摘记

刚开户

读书摘记

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：刚开户 浏览：5505 回复：23

题记：
作为一个初学者，除了去市场中实践，去前辈的著作中寻觅，别无其他成功法门。
让这个帖子记录我的读书过程。


一：  读《美国期货专家经验谈  吉姆.威可夫》

1． 要想在期货市场获胜，投资之前首先要制定一套完整的交易计划，一旦定好，就要坚持下去。当然入市后，市场会发生很多变化，但关键是你不要追随市场盲目买卖。切记不要让情绪左右你的投资理念。

2． 顺市而为

3． 期货交易中成功的关键是资金管理。当然技术分析和基本面情况应该熟知，在此基础上，资金管理的好坏直接决定投资者的生死存亡！期货市场风险莫测，缜密的资金管理显得尤为重要。

4． 绝对不要加死码

5． 关注成交量和持仓量的变化

6． 切勿过量操作

7． 扩大盈利。接受小亏。

8． 对于初入市者，有一本书叫做《期货交易初步》，作者是马克•鲍尔斯。有一本关于期货成功人士经验的书叫做《市场奇才》（第二版），作者是杰克•斯瓦格，十分有趣。两本最好的技术分析和交易书籍是由约翰•J•墨菲写的《期货市场技术分析》，爱德华和梅格写的《股票趋势技术分析》

9． 切忌在重要移动平均线附近追涨杀跌。  

10． 潜在风险回报率是多少？我在期货市场的风险回报率至少应在3：1

11． 抛弃自我观念

黄豆连续

好,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

刚开户

1．        不怕错，最怕拖， 第一时间下止损单
2．        不要敢亏不敢赚，亏的时候要设限，赚的时候要赚足
3．        有暴利，即平仓， 放进口袋才是真的
4．        不要盲目追市，要顺势而行，重势不重价
5．        冲破上周期最高价就买入，跌破上周期最低价就卖出
6．        市场人气决定涨跌
7．        学会不按牌理出牌，与大众心理反其道而行
8．        不要天天在市场打滚，常炒必输
9．        金字塔式加码
10．        平均价战术不可乱用
11．        清淡的月份不要做
12．        君子不立危墙之下
13．        不要点太多火头
14．        慎重考虑新闻反应，市场可能已经提前消化
15．        蓄之既久，其发必速
16．        行情反复时的对策，最好的做法就是忍住不做
17．        自律

牧羊

大家都知道就是做不到

会飞的鱼K

Originally posted by 牧羊 at 2005-7-23 17:51
大家都知道就是做不到

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龙达

支持！

刚开户

第一章： 技术分析的理论基础
1.        技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。 “市场行为”有三个方面的含义—价格、交易量和持仓兴趣。
2.        理论基础：
（1）        市场行为包容消化一切
（2）        价格以趋势方式演变
（3）        历史会重演

第二章：道氏理论
１．        基本原则
（１）        平均价格包容消化一切因素。
（２）        市场具有三种趋势：主要趋势（持续一年以上），次要趋势（３个星期到３个月），短暂趋势（不到３个星期）
（３）        大趋势可分为三个阶段：积累阶段，商业新闻趋暖还阳，市场买卖活跃
（４）        各种平均价格必须相互验证
（５）        交易量必须验证趋势
（６）        唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结．
［一蹶不振的反转：一个反转没有突破前一个高峰，随后跌破前一个波谷，止损］
［物极必反的反转：一个反转突破前一个高峰，随后跌破前一个波谷，一些人会等待一蹶不振的反转时才止损］

注：
请切记，　道氏理论从来不是企图抢在趋势前头，而是力求及时解释大牛市或大熊市的降临．其目的是捕获市场重要运动中幅度最大的中间阶段．

第三章：　图表简介
        略

第四章： 趋势的基本概念
1.        趋势有三个方向: 上升,下降,横向延伸. 横向延伸时,最好的办法是拱手静观.
2.        我们把”谷”, 或者说, “向上反弹低点”, 称为支撑. 与之相反,阻挡水平通常以前一个峰值为标志. 只要支撑或者阻挡水平被足够大的价格变化切实地击破了,他们就互换角色,演变成自身的反面.换言之,阻挡水平就变成了支撑水平,支撑水平则变成了阻挡水平. 请切记，仅当市场从支撑或者阻挡水平穿越地足够远、致使市场参与者确信自己判断错误的情况下，两者才能互换角色。
3.        支撑或阻挡区的重要程度可以由三个方面决定: 市场在该处所经历的时间，交易量，以及交易活动的发生时间距当前的远近。
4.        市场倾向于在习惯数上停止上升或下跌。买盘（多头）的保护指令应低于习惯数，而卖盘（空头）的保护指令应高于习惯数。
5.        上升趋势线是沿着相继的向上反弹低点联结而成的一条直线，位于相应的价格图线的下侧。下降趋势线是沿着相继的上冲高点联结而成的，位于价格的上侧。必须有两点方可作出趋势线； 然后用第三点来验证其有效性。画趋势线的正确方法是，把每天的全部价格区间都包括进去。
6.        趋势线的重要程度，包括：它未被触及的时间越长，所经过试探的次数越多，则越重要。
7.        3%原则和2天原则,可以判断是否对趋势线构成有效突破.
8.        趋势线被突破后,角色也将互换. (上升---下降)
9.        扇形原理: 请切记,第三条趋势线被突破是趋势反转的有效信号.
10.        一般来说,倾斜角度约为45度的趋势线最有意义。
11.        在上升趋势中，首先沿着低点划出基本的趋势线，然后从第一个显著波峰出发，用虚线引出其平行线。构成管道线。管道线需要一次上升和下降反复来确认。
12.        管道线未被触及的时间越长，试探成功的次数越多，那么它就越重要，越可靠。
13.        管道线的突破表明流行趋势开始加速。
14.        在趋势线技术中，管道线是第二位的。基本的趋势线远比管道线重要，也更为可靠。
15.        价格趋势可以分成三等分，通常最小的回撤大约是33%-38%,最大的回撤约是62%-66%
16.        速度线：从趋势起点到回撤33%和66%点所作的两条直线，称为1/3速度线和2/3速度线。速度线一旦被突破，角色也会反串。
17.        顶部反转日：在上升趋势中，某日价格达到了新的高位，但当日收市价格却低于前一日收市价。底部反转日恰好相反。反转日的价格变化的范围越大，交易量越重，那么作为近期趋势可能反转的信号，它的分量就越重。（可能由两日来完成）。 周反转和月反转显得更为重要。
18.        价格跳空是指在线图上没有发生交易的区域和价格缺口。包括：普通跳空，突破跳空，中继跳空（或测量跳空），以及衰竭跳空。普通跳空出现在交易量极小或者在横向延伸的交易区间的中间阶段，预测性价值最低。突破跳空通常发生在重要的价格运动完成之后，或者新的重要运动发生之初。（比如对头肩形底部对颈线的突破）。通常在高额交易量中形成，更经常地是不被填回。中继跳空反映出市场正以中等的交易量顺利地发展，通常由一个或一系列的跳空。通常也不会被填回。衰竭跳空，出现在接近市场运动的尾声处。当收市价格被填回，通常具有疲弱的意味。
19.        岛形反转：出现衰竭跳空后，价格横盘一段时间，然后再度向相反方向跳空。形成岛形价格区域。通常意味着市场将发生一定幅度的折返。

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第五章： 主要反转形态
１．        价格形态是股票或期货价格图上的特定图案或花样，它们具有预测性价值。
２．        价格形态有两种最主要的分类：反转型形态和持续性形态。必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属类型。
３．        反转形态主要有：头肩形、三重顶（底）、双重顶（底）、V字顶(底) 以及 圆形(盆形)顶(底)等形态.
４．        持续形态 主要包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。
５．        反转形态所共有的基本要领：
（１）        现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。
（２）        形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大
[规模越大，即，价格在形态内摆动得范围（高度）越大、经历的时间（宽度）越长]
（３）        顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强。
[通常，交易商在捕捉住熊市的卖出机会的时候比抓住牛市买入机会的时候，盈利快的多]
（４）        底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长
（５）        交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。
６．        头肩顶的各个要素
（１）        事先的上升趋势
（２）        左肩(点A)伴随着极重的交易量，且之后市场向下调整到点B
（３）        以较轻的交易量上冲到新高点（点C）
（４）        随后的下跌低于前一个峰(A点处),且接近前一个向上反弹低点(点D)
（５）        第三轮上冲(点E)具有显著减轻的交易量,且无力达到头顶的高度(点C处)
（６）        收市价低于颈线
（７）        反扑回颈线(点G), 然后下跌至新低点.
[最重要的交易量信号,发生在第三峰(右肩)应该比前两高峰显著地减轻.]
７．        形态高度是测算价格目标的基础. 价格在突破趋势线后所走的距离,同它在趋势线上曾经经历的距离相当. 从突破点开始顺势投射与形态高度一致的距离,是最近的价格目标. 当然,同时也要考虑其他技术因素,比如黄金线.
８．        头肩底与头肩顶最大的区别在于: 右肩下跌部分的交易量应该非常轻弱,而市场突破颈线上冲时,伴随的交易量非得相应地急剧膨胀不可.
９．        一旦颈线被突破后,只要随后有任何一次收市价格重返颈线,都是严重的警讯,表明此次突破可能是无效信号.
１０．        三重顶/底只是头肩形的一个变种.
１１．        理想的双重顶具有两个显著的峰,且其价格水平大致相当. 交易量倾向于在第一个峰时较重,而在第二峰时较轻.在较重交易量下,当价格决定性地收市于中间谷点B点之下时,顶部形态就形成了. 双重底则相反.
１２．        圆顶和圆底都很少见.请注意, 在交易量图上的圆底上,过了中点之后,交易量突然开始上升,随着价格进一步上涨,交易量相应逐步增加;平台出现时,交易量下降;接下来,当价格向上方突破时,交易量又进一步扩张.
１３．        形成v形反转的主要条件是陡峭的或脱缰的趋势.其转折点以关键反转日或岛状反转形态为标志,同时伴随着重大的交易量.

第六章: 持续形态
1.        反转形态与持续形态的差别包括:
(1)        持续形态通常表示,图表上的横向价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止,下一步的市场运动将于事前趋势的原方向一致.
(2)        持续形态通常为时较为短暂.
2.        三角形（至少有４个转折点）包括:
(1)        对称三角形：具有两条逐渐聚拢的趋势线，上面的直线下倾，下面的直线上升．也成为＂绕线筒"．　无论收市价格超出哪一根趋势线，形态均告完成．
(2)        上升三角形的下边线上倾，上边线水平．一般看涨
(3)        下降三角形的下边线水平，上边线下降．一般看跌．
3.        一般地，价格应该在三角形横向宽度的一半到四分之三之间的某个位置上，顺着原趋势方向突围而出．
4.        在三角形内，交易量日趋萎缩．当趋势线被穿越从而形态完成时，交易量应该明显地增加．在随后的反扑中，交易量轻弱．软后，当趋势恢复时，交易活动更为活跃．
5.        在所有调整形态中，当上升趋势恢复时，交易量的相应增加都是至关重要的．
6.        三角形的测算技术：从底边的端点（点A处）出发，做出平行于下边趋势线的平行线．这条管道线就是上升趋势上方的价格目标．下降通道同理．对对称三角形，还可以从突破点或定点，顺势测出底边高度相同的距离．
7.        扩大形态（喇叭形）：是反向三角形，交易量随着价格摆幅的日益扩大，而相应地扩张．常发生在市场的主要顶部过程中．通常看跌．
8.        钻石形态通常发生在市场顶部，罕见，是扩大三角形和对称三角形组合而成．前一半，交易量扩张，后一半，交易量减轻．
9.        旗形和三角旗形的要点：
（１）        在两者之前，市场上几乎都是直线式的价格运动（称作旗杆），且其交易量重大
（２）        然后，价格在非常轻弱的交易量下修正一到三个星期
（３）        趋势恢复，同时交易活动迸发式地增强
（４）        两种形态均出现在当前市场运动的中点附近
（５）        三角旗形同小型的水平向对称三角形相似
（６）        旗形像小的平行四边形，其倾斜方向与流行趋势相反
（７）        在下降趋势中，两种形态持续时间都较短
（８）        在期货市场，两者都非常普遍．
（９）        测算技术：从原始突破点起计算先前运动的距离，顺着当前趋势的方向，量出相等的竖直距离，就得到了价格目标．
10.        楔形通常持续一个月以上，但不超过三个月，从而属于中等形态的范畴．楔形具有鲜明的倾角，且其倾斜方向与流行趋势相反．市场在从楔形形态中突围之前，通常至少要朝顶点经历过其全部距离的2/3,有时甚至直到顶点之后，形态才告完结．在楔形形成过程中，交易量应当收缩，突破时交易量应增加．
11.        考虑相互验证或相互背离原则

牧羊

Originally posted by 会飞的鱼K at 2005-7-23 20:57



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我尽可能要求自己做到。知道和要自己做到是两码事

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第七章：　交易量和持仓兴趣
１．        价格是最重要的因素，交易量其次，持仓兴趣居末位．
２．        交易量是指基本时间单位内成交的合约总额．而到某日收市时为止，所有未平仓的合约的总数就是当日的持仓兴趣．
３．        交易量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫切性的估价．交易量越高，则反映出的市场的强烈程度和压力就越甚．较重的交易量应当发生在与市场的流行趋势一致的方向上．从而交易量领先于价格．
４．        在上升趋势，持仓兴趣增加／减少是看涨／看跌信号，
在下降趋势，持仓兴趣增加／减少是看跌／看涨信号
５．        只能以交易量和持苍兴趣的总额作为预测依据，对持仓兴趣必须作季节性修正
６．        胀爆出现在市场顶部，抛售高潮出现在市场底部．共同点是：交易量陡然膨胀，持仓兴趣却急剧萎缩．不同点是价格急剧上升或下降．这表明市场正大规模的平仓，趋势很可能变化．

第八章：　长期图表和商品指数
１．        正确的读图顺序，就是从长期图表到短期图表
２．        先弄清总体商品价格的方向，然后考察各种市场群类，找出最坚挺的或者最疲弱的商品群，第三步则是从中甑选出表现最强的个别市场．
３．        没有必要对长期图表上的历史价格进行通货膨胀修正．
４．        长期图表不直接服务于交易．

第九章：　移动平均线
１．        移动平均线，是具有滞后特点的平滑工具，其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。
２．        一般认为，收市价是每个交易日最重要的价格。平均值都是从收市价格中计算的来的。
３．        期货分析者最常用的市简单移动平均线。当收市价格升高到移动平均线之上后，就产生了买入信号，反之，卖出。
４．        通常，价格处于横向延伸的区间中时，短期移动平均线的效果较佳。趋势形成后，长期移动平均线则更有力。但是出现趋势反转时，短期移动平均线更适用。
５．        可以采用３％穿越深度或者针对每日的最高价和最低价采取移动平均方法，得到价格带，来过滤噪音。
６．        双移动平均线有两种具体的用法：
（１）        “双线相交法”：当短期平均线向上穿越长期平均线，构成买入信号，向下穿越则构成卖出信号
（２）        把他们中间看作某种中性区。那么仅当收市价格同时穿越两条平均线之后，才构成买入/卖出信号。然后，如果价格再次跌会中性区，则上述信号被取消。
７．        最常用的三重交叉法系统，要数4-9-18天移动平均线的组合。在商品行业，5-10-20天平均线是使用最广泛的之一。当4天穿越9天和18天之后，并且9天也跟着穿越18天，反转就得到验证。
８．        较长期的移动平均线胜过较短期的移动平均线。所谓长短区别的分水岭，位于40天平均值附近（8周）。在60-70天的区间（13周）中，优越平均线的数目多的令人吃惊。双移动平均线组合看来是最好的选择。最通常的做法是，把移动平均线放在传统的即期位置，即使之与最近价格所处的日期一致。
９．        移动平均线与周期现象关系密切，所以5-10-20-40移动线流行。（月周期是20天）。另外，菲波纳奇数字在移动平均线法中颇有用武之地。21天或者13周都很有价值。
１０．        四周规则：
（１）        只要价格涨过前四个日历周内的最高价，则平回空头头寸，开立多头头寸。
（２）        只要价格跌过前四个日历周内的最低价，则平回多头头寸，开立空头头寸。
[在糖期货市场，最好用五周，并且每周结束日人为的规定为星期四。
在大豆市场，最佳选择两周规则，并把星期一为定为每周的最后一天]

zhiyuan316

Originally posted by 牧羊 at 2005-7-24 15:24


我尽可能要求自己做到。知道和要自己做到是两码事

太对了,知道和做到是两码事!!

动力！

理论与实际想结合是血粼粼的过程

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第十章： 摆动指数和相反意见理论
１．        摆动指数必须依附于基本的趋势分析，并且在反转过程中可能误导用户，但在市场运动趋于尾声，摆动指数就极有价值了。下面三种情况，摆动指数最有效用：
（１）        摆动指数的值达到上边界或下边界的极限值时，最有意义
（２）        摆动指数处于极限位置，并且摆动指数与价格变化之间出现了相互背离现象，通常构成重要的预警信号
（３）        摆动指数顺着市场趋势的方向穿越零线，可能是重要的买卖信号。
２．        动力指数，是摆动指数分析的一种最基本的应用. 动力指数显示的是价格变化的速度. 是一定时间间隔两端的收市价格之差,即:M=V-Vx. 通常Vx 是10天前的收市价. 动力指数曲线超前于价格变化.
３．        利用某个常量作分母把动力指数归一划的方法,也有缺陷. 商业通道指数CCI,采用的是平均偏差作分母.
４．        变化速度指数 ROC = 100*(V/Vx)
５．        利用两条移动平均线的组合构造摆动指数图线. 计算它们之间的差值可以: (1) 有助于识别相互背离现象 (2) 有助于标识长期趋势中出现的短暂偏移 (3) 能够显示两条移动平均线的交叉
６．        相对力度指数RSI可以揭示背离现象, 30/70刻度位置,成为验证线.
７．        随机指数KD指数可以反映背离现象
８．        注意W&R指数
９．        使用相反意见技术

第十一章：日内点数图
1. 点数图纯粹是关于价格变化的研究。
2. 两种图表的重要差别在于对交易量数据的处置上。在日线图上，我们在价格线段下方，画出当日的交易量线段。而在点数图上，则忽略了交易量数据，把它另作处理。
3. 所调转向规定就是我们预先规定的市场从当前列回撤的点数，如果市场的回撤幅度达到了这个规定点数，我们则向有另起一列,另一个方向的符号绘图。如果我们选择一点转向规定，就能够在图上反映幅度为1点的所有方向变化。如果采取三点转向规定，那么只有市场的方向性改变达到3个点的幅度时，我们才会相应地转向，绘制另一列. 因此，每点取值和转向规定是我们调整点数图的有且仅有的两个途径。在作图之前，我们必须首先确定这两个参数。
4. 日内点数图的一个长处：显示重要的价格密集区。
5. 点数图可以横向测算，其理论前提是，密集区的长度同价格突破后的运动幅度之间存在直接的联系。[常说的横盘有多长，竖盘有多高?] 通常,在横向数列时,多选密集区内的水平直线碰到符号数最多的直线作为基准,向上/下投放,以求得价格目标.
6. 趋势线是价格形态的一部分。日内点数图的趋势线分析方法同线图相同。沿着相继出现的谷作上升趋势线，沿着相继的峰作下降趋势线。
7.  点数图最大的长处就是便于识别支撑和阻挡水平(或区域)：横向伸展的价格密集区正是强大的支撑和阻挡区所处的位置。价格在一定的区域停留的时间越长，则在此处发生的交易活动越多，从支撑作用和阻挡作用的角度来看，该区域也就越重要。点数图不但能够显示这些区域的位置，而且能够表明在相应的区域到底发生了多少价格活动(交易量)。

第十二章  三点转向和优化点数图
1。 在构造三点转向图时，只选取每日的最高价和最低价
2。 买人信号/平回空头点 ———— 发生在某个x列向上超过前一个x列一个“x”以上时。因为我们可以先行预期这一价位，所以可以采用在该买入点设置止损指令的方法入市开立头寸。
    卖出信号/平回多头点 ——发生在某个o列向下跌过前一个0列一个“0”以上时。因为此点也可以披事先确定，所以能够相应地设置止损指令。
    交易指令——因为所有的入市点和保护性止损点均可事先确定，所以相应的入市和出市指令也都可以预先设置好。不过要注意，这些点位可能发生交化．因此，对所有指令我们均应昨常地检查和调整，
    传统的入市信号—— 跟在一个或多个卖出／开立空头信号之后的第一个买入信号，或者跟在一个或多个买入信号之后的第一个卖出信号。
    看涨——如果最近绝大多数信号均为买入信号，则应看涨，且保持看涨，直到卖出／开立空头信号出现。
    看跌——如果最近绝大多数信号均为卖出信号，则应看跌，且保持看跌，直至出现买入信号。
    反扑——如果预期市场突破之后会出现反扑，那么就不在突破信号发生时立即入市．而是在其后等价格回撤到信号点时再入市。这一策略风险较低。

3.  注意买入(出)信号，包括，简单看涨买入信号，上升底的简单看涨（盈利率：56.9%)，三重顶的突破(盈利率：87.9%)，上升三重顶的突破，离散三重顶的突破，看涨三角形的向上突破，看涨阻力线的突破，看跌阻挡线的向上突破。

4.  采用45度角的趋势线。

5．有以下各种入市机会：
  a．在上升趋势中发生明确的向上突破时，买入，
  b．当向上的突破信号出现后，等待下一轮三点转向(市场反扑)的机会，趁低价买进。
c. 在市场调整中，如果在原趋势方向出现了三点转向，则买入。这里，我们不仅要求三点转向的方向与原势方向一致，而且还应当在最近的o列的下方为这个头寸设置紧旋的止损点。
d．如果第一次向上突破之后，又出现了第二个向上突破信号，则买入

6. 优化点数图   

第十四章： 时间周期
1. 基本的周期概念
    1970年，J·M·赫斯特发表了《股市交易审时度势的获利秘诀》(洛伦存斯一霍尔公司)，主要研究股市周期，但是它对周期理论的解释也极精采，很值得一读。

2. 周期具有三方面特征：波幅、周期长度和相位。

3. 基本原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理。
    叠加原理：所有的价格变化均为一切有效周期简单相加的结果。这就是周期理论的要诀。
    谐波原理：指相邻的周期长度之间通常存在倍数关系。一般为2倍或者l／2的关系。
    同步原理：指一种强烈的倾向性，即不同长度的周期常常在同一时刻达到谷低。
    比例原理：在周期长度与波幅之间具备一定的比例关系。周期越长，那么其波幅也应当成比例地较大．

[ Last edited by 刚开户 on 2005-7-27 at 16:13 ]

冰火岛坐看云起

规则很重要

刚开户

第十五章： 计算机和交易系统
        略

第十六章： 资金管理和交易策略
1.    在任何成功的期货交易模式中，我们都必须考虑以下三个方面的
重要因家：价格预测、时机抉择和资金管理。
    (1) 价格预到指我们所预期的未来市场的趋势方向。
    (2) 交易策略，或者说时机抉择，确定具体的入市和出市点。
    (3) 资金管理是指资金的配互问题。

2. 资金管理:   
    (1) 总投资额必须限制在全部资本的50％以内。
    (2) 在任何单个的市场上所投入的总资金必须限制在总资本的
10％到15％以内。
   (3) 在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5％
以内。这个5％是指交易商在交易失败的情况下，将承受的最大亏损。
    (4) 在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本
的20％一25％以内。这一条禁忌的目的，是防止交易商在某一类市场
中陷入过多的本金。
        
3.  每个交易商的交易成绩记录都是由一系列蜂和谷组成的，与价格
图倒是极相似。如果从总体上看交易考是盈利的，那么他的资金图线就
应当是上升的。在刚刚获利之后马上就扩大注入市场的本金，这种时机
是最糟糕的。在资本金稍有亏损的时候，便开始增加投入。这么做，
增大了重头投入处在资本金的低谷而不是在资本金的顶峰的机会。

4. 利用技术分析抉择时机
    (1) 关于突破倍号的策略
    (2) 趋势线的突破
    (3) 支撑和阻挡水平的利用
    (4) 百分比回撤的利用

技术分析清单
1．CRB期货价格指数的方向如何?
2．本市场所屑的期贷市场群类的方向如何?
3．在其连续的周线图和月线图上，情况如何?
4．主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，分别是上升
  向伸展?
5．重要的支撑和阻挡水平在何处?
6．重要趋势线或管道线在何处7
7．交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗?
8．33％、50％、66％价格回撤位置在何处?
9．图上有无价格跳空?它们属于何种类型?
10．图上有无任何主要反转形态的迹向?
11．固上有无任何持续形态的迹象?
12．上述形态的价格目标在何处7
13．移动平均线指向什么方向?
14．摆动指数正处在超买或超卖状态吗7
15．在摆动指数图上有无相互背离现象?
16．相反意见效字是否显示市场处于极端状态7
17。艾略持波浪的形态如何2
18．有无明显的三浪结构或五浪结构7
19．菲波纳奇回撤位置及其价格目标的位置在何处?
20．当前有无可能出现任何周期性的波降或波谷?
21．市场是否显示出峰值有移或左移现象?
22．计算机趋势的方向如何：上升、下降、还是横向延伸7
23．点数图上的情况如何?

    当朋友们得出了市场看涨或看跌的结论后，再搞清楚下列问题。
1．在今后一到三个月内，当前市场趋势会怎样演变?
2．我决定在本市场买入还是卖出?
3  交易合约的数量是多少?
4．在判断错误的请况下，我打算承受多大的风险?
5．我的利润目标在何处?
6．在何点入市?
7．采用何种指令类型?
8．我应当把保护性止损指令设置于何处?

附录一： 差价交易和相对力度的概念

1.所谓差价交易(或称多空套做，或套头交易)，指同时进行两种不同的
期货台约的交易，买入一种，则卖出另一种。这两种合约既可以属
于同一商品(品内差价，或称套交割期差价)，也可以选自不同的、
但相互有关联的商品种类(品问差价，或称套品种差价)，或者还可
以选自在不同交易所上市的商品(所间差价)。

2. 交易者获利所依靠的是上述差价的扩大或缩小。一般认为，在
期货行业中，差价交易方式的风险较小、代价较低。其获利的潜力也就有限了。

3. 相对力度：   
(1) 同一市场两种月份合约的相对力度
在一定类型的牛市下由于供求关系的紧张，月份近的合约通常上涨得比月份远的快
速。所谓牛市差价交易，在这种情况下，就是买入月份近的合约，同时
卖出月份远的合约。而在熊市中，由于供求关系的相对宽裕，月份近的
合约通常比月份远的合约疲软。所谓熊市差价交易，在这种情形中，
就是卖出月份近的合约，同时买入月份远的合约

(2) 市场之间的相对力度
    跟踪不同市场的差价关系，也能够为我们提供关于两个市场的相
对的坚挺或疲扇程度的线索。假定交易者对外汇市场看好，那么，通过
考察各种外汇市场之间的差价关系，就可以选出最坚挺的市场来开立
多头头寸。而在下降趋势中，我们也可以选择最疲软的市场来建立空
头头寸。

4.  所谓套利，指同时买进和卖出两个实质上相同的对象的交易方式。
它与差价交易有些类似，但也有一个重要区别。当上述两个对象出现短
暂的价格失调的情形时，套利者会敏捷地捕捉这种机会。他立即买入这
个对象，同时卖出另一对象，然后等两者的价格恢复到协调一致的状况
时(这正是套利者的合理预期)，就可以获利。


附录二：期权交易

1。   所谓商品期权是一种权力，持有者拥有权力，
而没有义务，在指定的时间期限内，以指定的价格买入(购入期权，简称
买权)或卖出(售出期权，简称卖权)指定的期贷合约。期权有两类，卖权
和买权。

2.  期权交易具有两大优越性：有限风险和忍峙能力。

3.  把期货和期权交易结合起来进行的。
    (1) 可以用期权来限制期货头寸的亏损。
    (2) 可以用期权来作为期货头才的跟踪止损措施。如果市场的变化
正如所愿，从而期货合约获得了帐面利润，我们就可以买入与之反向的
期权，作为跟踪止损措施。
    (3) 可以在加码时买入期权，作为扩大盈利的期货头寸的手段

4. 期权价格有两个基本的决定因素，内在价值和时间价值。
   (1) 所谓内在价值，指期权的已有帐面利润的金额。对买权来说如果
相应的台约的当前价格已经超过了该期权的执行价格，那么它已经含
有内生利润了。当然，该期权的买方至少必须支付相当于内生利润的金
额。
   (2)  所谓时间价值与期权的有效期(自买入时起到到期日止)的长短有
关。6个月期权的时间价值高于3个月的期权的时间价值。随着到期日
的逐渐临近，它的时间价值也相应减少(因此，它又被为“耗散性资
产”)。
   (3) 决定期权价格的，还有其它因素，如市场的波动性、利率、以及对
期权本身的需求等。对期权本身的需求取决于市场对价格方向的判断。
在期货价格上涨期间，买权的价格较高，而卖权价格较低(因为对买权
的需求较多)。而在期货价格下跌的时候，实权价格较贵，而买权价格较
低。

4. 把卖权的交易数量除以买权的交易数量，用来作为市场气氛的指
标。如果比数增长，则意味着市场采取看跌的态度(卖权的购买考比买权的多)。
如果比数下降，则表明市场采取看涨态度(买权的买主多于实权的)。
卖权／买权的比数的最有价值之处，是指示市场的极端状态，
因此，它也是一种相反指标。如果其数值极高，则通常构成市场处于底部的信号。
而如果其数值极低，则是市场即将出现顶部的警讯。


附录三：江恩理论
    所谓方阵中心法，是从商品的历史最低价开始，向后推算，推出未
来的支撑或阻挡价位的一种方法。起算价格放在方阵的中央，然后依照
顺时针方向，在其四周逐步增大。在方阵中，落在中心十字上的数字(通
过中心作出的水平直线和垂直线)最有可能成为将来的支撑和阻挡水
平。

刚开户

(1) A0ZYGS
M3:MA(C,3),COLORGREEN;
E10:EMA(C,10),COLORWHITE;
E40:EMA(C,40),LINETHICK2,COLOR33AAFF;
M80:MA(C,80),LINETHICK2,COLOREE8888;
F:=100*(C-REF(C,1))/REF(C,1);
今小昨:=IF(C<REF(O,1) AND f<0,1,0);
p1:=今小昨;
今小前:=IF(C<REF(O,2) AND f<0,1,0);
p2:=今小前;
stickline(P1=0 AND REF(P1,1)=1 AND P2=0 AND REF(P2,1)=1,open,CLOSE,3,0),COLORFF88FF;
stickline(P1=1 AND REF(P1,1)=0 AND P2=1  AND REF(P2,1)=0,open,CLOSE,3,0),COLORGREEN;

(2) A0FHYM
inputs: N1(1,100,1)
0,COLOR888888;
DF:(EMA(C,12)-EMA(C,26));
DE:EMA(DF,9),LINETHICK2,COLORYELLOW;
T1:=DF>REF(DF,1) AND REF(DF,1)<REF(DF,2);
T2:=DF<REF(DF,1) AND REF(DF,1)>REF(DF,2);
RM:=IF(T1 OR T2,REF(DF,1),0);
HA:=RM+N1*0.03;HB:=RM-N1*0.03;HC:=RM-N1*0.02;HD:=RM+N1*0.02;
POLYLINE(DF>REF(DF,1),DF),colorRED;
POLYLINE(DF<REF(DF,1),DF),colorGREEN;
STICKLINE(T2,HA,HC,8 ,0 ),COLOR0000AA;
STICKLINE(T2,HA,HC,6.6,0),COLOR0011BB;
STICKLINE(T2,HA,HC,4.4,0),COLOR0022CC;
STICKLINE(T2,HA,HC,3.3,0),COLOR0033DD;
STICKLINE(T2,HA,HC,2.2,0),COLOR0044EE;
STICKLINE(T2,HA,HC,1.1,0),COLOR0055FF;
STICKLINE(T1,HB,HD,8,0 ),COLORFFAA00;
STICKLINE(T1,HB,HD,6.6,0),COLORFFBB11;
STICKLINE(T1,HB,HD,4.4,0),COLORCCCC22;
STICKLINE(T1,HB,HD,3.3,0),COLORCCDD33;
STICKLINE(T1,HB,HD,2.2,0),COLORCCEE44;
STICKLINE(T1,HB,HD,1.1,0),COLORCCFF55;

(3) a0cdl
inputs:  s(1,15,6)
z(1,4,2)

买:c,colorFFFFFF;
止:买/(1+0.005+2/100-s/1000),color00ff00;
平:买*(1+s/1000),coloryellow;
二:买*(1.02+s/1000),COLORRED;
三:买*(1.03+s/1000),color00ff00;
五:买*(1.05+s/1000),COLORFFFFFF;
十:买*(1.10+s/1000),color00ff00;


E40:=EMA(C,40);
E40gl:(C-E40)/E40*100,coloryellow;
c1:=REF(CLOSE,BARSSINCE(CLOSE>OPEN));
pn:=(C1/c1)*3;
DIff :(10000*( EMA(CLOSE,12) - EMA(CLOSE,26)))*pn,colorred;


逃命:H/1.11,COLORFFFFFF;
DEA : EMA(DIfF,9),coloryellow;
Macd : 2*(DIfF-DEA),COLORSTICK;
STICKLINE(MACD<ref(MACD,1)and MACD>0,0,MACD,2,0),COLORYELLOW;
STICKLINE(MACD>ref(MACD,1)and MACD<0,0,MACD,2,0),COLORwhite;




DI :=5*(EMA(CLOSE,6) - EMA(CLOSE,20));
DE  := EMA(DI,5);
MD := (DI-DE);

L1:=TROUGHBARS(3,5,1 );
L2:=TROUGHBARS(  3,5,2 );
L3:=TROUGHBARS(  3,5,3 );
L4:=TROUGHBARS(  3,5,4 );
M30:=MA(C,30);
M40:=MA(C,40);
乖底天数:=BARSLAST(E40gl<= LLV( E40gl,20));
RSVK:=(CLOSE-LLV(LOW,9))/(HHV(HIGH,9)-LLV(LOW,9))*100;
KK:=SMA(RSVK,3,1);
DK:=SMA(KK,3,1);
JK:=3*KK-2*DK;
顶:(JK<120 AND JK>98 AND JK>REF(JK,1))*5000,COLORYELLOW;
A1:=(C/MA(C,3)>=(1+0.07) AND C=HHV(C,3) AND MA(V,2)/MA(V,40)>=3 AND
    MA(V,2)=HHV(MA(V,2),3) AND V>REF(V,1) AND C>REF(C,1));
A9:=MA(C,30);        
A10:=(C-A9)/A9*100;   
A11:=MA(A10,3);
A15:=BARSLAST(CROSS(-10,A11)=1);
DRAWTEXT(FILTER(顶 , 10),顶*1.2 ,'顶' ),colorRED;

rr8:=MA(CLOSE,27);
rr9:=(CLOSE-rr8)/rr8*100;
rrA:=MA(rr9,2);
rrB:=BARSLAST(CROSS(-10,rrA)=1);
rrD:=rrA<-10 AND rrB>3;
{ 黄金坑  }
黄金坑:( IF(rrD,-2000,0)),coloryellow,stick,LINETHICK3;

刚开户

1.    应该如何确认止损点?一个基本的原则就是应该在技术图上价格运动引起转变的点上或之前平仓。

    (1) 趋势线: 卖出止损指令要设置在上升趋势线之下，买入止损指令要设置在下降趋势线之上
    (2) 盘整区: 盘整区的反向一边可以当作止损点。一般来说，停止指令可以设置得更近一些(特别是在盘整区比较宽的情况下)，因为如果突破是个有效的信号，价格不会在区域内回撤得太多o这样，止损指令可以置于盘整区的中间点和更远的边界之间，但是，盘整区底边附近不是有意义的止损点。事实上，回撤到这一区域的情况是如此普遍
    (3) 旗形和尖旗形：在旗形或尖旗形某一方向上的突破之后又回撤到相反—端(或者以外的某点)可以被当作价格反转的信号，并显示了一个可设置止损指令的点。
    (4) 宽幅振荡日：同旗形和尖旗形近似，在某——力向突破之后，回撤到相反一端可以被视为价格反转信号，因此是一个可以设置止损指令的点。
    (5) 相对高点和相对低点。如果蕴含的风险不是太大，最近期的相对高点或相对低点可以用作止损点
    (6) 止损点不仅只被用于限制损失，也用于保护利润。在一个多仓例子中，当市场上升时止损指令应该断断续续地被升高。同样的，在下跌的市场中，随市场下跌止损指令应该被降低。这种类型的止损指令被称为跟踪止损指令。

2. 交易者如何决定什么时间获利退出?
    (1) 依图表确认目标
    (2) 量度移动
    (3) 7的准则: 用5，4，3和2除7而得到的：7/5=1.4，7/4=1．75，7/3=2．33，以及7/2＝3．5。在牛市中，每个乘数与头—个价格摆动的值的乘积加上最低价就得到了一系列价格目标。在熊市中，要从最高价中减去这些乘积。 如果参考的价格运动(要与乘数相乘的价格变动)持续期较长时采用较小乘数计算出的目标更有意义；如果计算中用的是短期的价格变动值，那么用较大乘数计算出的目标更有意义。
    (4) 支撑价位和阻力价位
    (5) 超买超卖指标
    (6) 逆向思维
    (7) 跟踪止损指令

3. 图表分析中最重要的准则
    (1) 失败信号是所有图表情号中最值得信赖的信号之一。当市场不随图表信号的方向变动时，它会强烈地暗示出可能在相反方向上大幅运动。
        a. 多头陷阱和空头陷饼是一些在主要的突破之后随即出现突然的、剧烈的价格反转，它与突破后预期的巩固形态形成了鲜明对比。凭我个人的经验，这类与预期背道而驰的价格运动是员值得信赖的主要顶部和底部指标。
           [ 回调多大时才能指示出现了多头陷阱或空头陷阱?以下是几个可能的确认条件：
                最初价格的确认：价格反转到突破之前的巩固形态的中部。
                强劲价格的确认：价格反转到突破之前的巩固形态的较远的边界(多头陷阱时是低边，空头陷阱时是高边)。
                时间的确认：在突破后的一个特定的时期内(如4个星期)，市场不能返回价格极点。]
        b. 假趋势突破信号比常规的趋势突破信号更值得信赖.
            [ 在下跌趋势的例子中，如果市场向上突破之后，在趋势线下的达到一特定次数的收盘数(如2或3)，那么假趋势突破会得到确认。]            
            [ 上升趋势相反]
       c.     缺口的回补: 当一个缺口回补时，这样的发展就使原来的缺口成为了虚照的信号。如果满足以下这些附加的特征，缺口回补将具有更重要的意义：
            回补的缺口特别宽；
            回补的缺口是突破缺口；
            两个或更多的连续缺口被回补。
       d.  返回至穗形的尖：穗形通常出现在重要的价格反转处。因此，市场返回前穗形的尖可以被看作是原来的穗形已变成一个失败信号。穗形的尖越长(那就是说，穗形的高点超过其前后交易日的高点的幅度越大，或者穗形的低点低于其前后交易日的低点的幅度越大)，其穿透的意义也就越重大。
       e.  返回宽幅振荡日的尖
       f.  旗形或尖旗形的与预期相反的突破
       g.  顶部和底部形态的突破

刚开户

同时获得188的加分.

感谢期货论坛的那些书籍和推荐书籍的朋友们.

刚开户

作者在本篇大量列举了实际操作中的图表,买进卖出的时机以及相关分析.

简单总结:
(1) 注意旗形,三角形,头肩式等失败信号, 假突破, 岛形反转, 宽幅震荡日, 穗形，多空头陷阱的利用
(2) 注意在宽幅震荡地带小旗形的运行．
(3) 注意黄金回撤线,宽幅震荡带中线的运用．
(4) 止损点需要确定在重要支撑位置略远或者信号反转的位置（或者走势与基本假设相违背的位置）， 如果太近可能错失一笔好的交易. 但是一旦确定,就要严格执行.
(5) 可以在判断错误的交易后转向另一方.
(6) 如果接近主要量度目标mm1, 或者快速达到预期目标，抽身而出是很好的选择．　当然如果情况继续强劲，可以再次进入，但止损点需要设置更近一点．

[ Last edited by 刚开户 on 2005-7-30 at 18:11 ]

谁能代替你地位

知识毫无用处，除非你知道如何利用