2005年07月19日周二相关新闻跟帖！

青百

Ｂ股暴跌背后  


　　俗话讲，有娘的孩子是个宝，没粮的孩子像根草，这话用在如今的沪深股市中是再恰当不过了。对于Ａ股市场的持续下跌，管理层是看在眼里，急在心里，自６月８日以来，不足３０个交易日，千点保卫战就已打了两次，显然，这个孩子虽然不听话———不断的下跌视利好为无物，但仍有娘管有娘爱；而对于Ｂ股市场的长期疲弱，似乎就乏人问津，于是，这个没娘疼的孩子近日是越发放肆，连续两个交易日大幅下跌，累计跌幅近１５％。
　　对于Ｂ股近日突然大跌的原因，市场众说纷纭，一种说法是因为股权分置改革Ｂ股不享受对价；一种说法是因为广电电子、上柴股份中报预警，引发Ｂ股提前释放业绩风险；第三种说法是传得最甚的，认为是因为中国将在８月份让人民币小幅升值。但这三种说法都经不起推敲。首先，从目前已完成股改的两只Ｇ股来看，均是以下跌示人，随着股改的进行，Ａ股市场重心将不断下移，而Ｂ股如不享受对价，就没有支持对价时的自动除权，这有利于Ａ、Ｂ股价格的对接，从而为将来Ａ、Ｂ股的合并创造条件，这对解决Ｂ股市场的定位问题应是利好；其次，Ｂ股市盈率历来就比Ａ股低，业绩压力也较轻，而近日领跌的也并非绩差的ＳＴ股等，第二条理由也站不住脚；最后，人民币升值对Ｂ股公司而言也属利好，因为Ｂ股公司虽以美元交易，但公司资产却是以人民币计价。那么，到底是什么原因导致了Ｂ股的下跌？
　　假道伐虢。Ａ股市场的做空力量目前面临两个难点，其一，近期的利好消息不断，不管其中有多少实质性内容，至少使一部分人由看空转为了观望；其二，护盘资金的介入，加大了做空的难度。在多空双方僵持于千点附近时，固守待援成为双方的共同目标，此时Ｂ股的大幅下跌，无疑成为了空方的“待援”对象。由此来看，如果多方“待援”目标迟迟没有着落，有娘的孩子也难有好日子。（记者　唐焰）
　 四川金融投资报

苏州活梅