小鱼周评(7/4)政府底限及后期行情特点！！！
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：股浪鱼
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本周沪深股市受利好预期，周一大幅高开，并再次出现红色星期一，但市场所需要的现实利好没有得到，市场抛压在随后的几个交易日里不断加大，并且阴线实体不断加大，最终本周收出带上影线的光脚中阴线。显示恐慌性抛售之风再起，市场有所失控。市场需要外在力量扶持。
从本周市场看，本周市场经历了从期望利好到失望发泄的过程，尤其是周五大部分个股犹如洪水来临，纷纷疯狂下跌，两市跌停个股达到60多只，市场恐慌之风可见一斑，预示短期个股风险极度增大，风险回避成为重点。具体来说，主要有以下几个特点：
一、消息面上，股权分置改革上升到最高级别，在历史上头一次借助国务院新闻办向世界发布重大改革的系列信息。显示出高层对股权分置改革的重要性，而从尚福林的讲话中，透露出很多利好预期，但市场所期待的会后系列利好没有很快出台，而第二批试点中的重点企业宝钢股份、长江电力等股改方案却让市场极大失望，这些公司初步公告的方案都是补偿有限的同时，还想借助本次股改进行再融资，市场从期望到失望，最终愤怒爆发，用脚投票。
二、政府高层目前的认识和市场认识出现较大偏差的主因是股改公司的方案。从敢于历史上第一次通过国务院新闻办发表演讲，并通过中央电视国际频道向世界发布，说明有关股权分置对市场利好刺激的信心，但是接下来行为恐怕让始料不及，场关注的重点宝钢和长江电力却成为这次改革的“坏小子”不但让利少，还想借助这次改革变相融资，由于第二批试点是标杆，如果这样方案被通过，市场压力显而易见。用脚投票，成为市场发泄气愤的唯一办法，就拿试点方案相对还可以的国投电力开刀，国投电力开盘就大跌，打破试点公司必涨神话。如果这种对市场负面冲击的行为得到蔓延，股权分置改革所面临的挑战可想而知。至于股权分置带来扩容压力根据大部分试点方案看，近两年内压力并不大，完全是舆论错误引导。由此看，第二批重要国企的股改方案将是市场各方面争夺关键。而政府高层的底限可以说很可能就是股权分置对市场个股形成明显的利空冲击。
三、在市场处于股改重要攻关和中期业绩公布的非常时期，认清目前个股板块运行特点将非常重要。首先，蓝筹股板块内部将可能出现新的分化，而且相对比较严重，前期大幅上涨而业绩相对增长幅度有限的蓝筹股和业绩下滑的蓝筹股将可能成为短期重要雷区，如前期大幅上涨的电力板块和部分港口股等，周三以来盐田港的暴跌已经预示了此类蓝筹股短期的风险，但中期业绩大幅增长，近期表现相对稳定的蓝筹股则依然会成为鹤立鸡群的品种，在经历短期震荡后，有可能再次启动，而贵州茅台等个股就是这些个股的标榜。因此简单的说基金大幅减持个股显然不对。其次，中小板个股将是代替以前的网络科技股，成为市场新人气股的代表，前一轮的上涨，可以看作是中小板的第一波攻击行情。这些个股不乏成长性突出的个股，但股权分置全流通才是其中期炒做的最根本东西，其前提必须是股权分置成为利好。再次，网络科技股和垃圾股，我们在6月下旬反复警告投资者这两个大板块是市场重要雷区，只是到6月30日这类个股的风险才开始集中释放起来，我们一直认为由于网络科技股的美丽财富神话已经不再属于目前的上市公司，周边市场的中国概念个股表现也不是非常突出，而中国股市历来比海外股市要玩一段时间，因此其可炒做的背景基本已经消失，而其面临的中期业绩已经让这类公司很尴尬了，更何况是在目前低迷的A股市场，利空只会极度放大，海虹控股、上海梅林等这类没落一族龙头个股后期大幅暴跌是必然的，其它网络科技股和垃圾股在“老大”倒台的背景下，只有纷纷四处逃窜。
综合从以上特点看，由于蓝筹股的分化，网络科技股和垃圾股的大跌，市场形成上下大幅震荡的行情将会比较突出，我们认为就个股板块和大盘表现看类似于2003年11月的特点，在中期业绩和股权分置的不确定的双重挤压下，大批垃圾股和假科技股反复暴跌，而部分优质蓝筹股则可能在市场不知不觉中提前启动，随后将可能是中小板引发市场觉醒，因此建议投资者首先密切留意政府高层系列政策变动，其次，及时果断回避垃圾股、网络科技股、部分风险较大的蓝筹股，同时密切留意优质蓝筹股和中小板的动向，保持相对冷静客观态度对待市场，如果出现我们所预期的状况，则可提前市场一步，把握机会，逐步介入后期潜力板块。
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发表于 2005-7-2 19:28
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