☆☆☆☆☆ 2005年06月27日实战看盘交流专帖 ☆☆☆☆☆

rollkid

飞斑换回头像了,感觉亲切多了.呵呵

上周五的走势对大盘的进一步上涨起到了关键的作用,虽然一天的走势不能说明什么,但是上周五仍然是很关键的一天,呵呵,下周仍然上攻.可能不会那么简单的上攻.

我认为,股票市场不必过多的估计怎么个上涨过程,只要能分辨方向,继续持有就好,短期的预测是十分困难的,很容易自己打自己的耳光,于是我学会了顺势而为,而且还很顺利.我的顺势不是今天涨明天卖,而是一种等待明确的方向.大盘走坏我就绝对出,绝不留恋战场.给自己任何借口,价值投资我不会,我只会价值投机.顺势而为.

地心浪人

Originally posted by rollkid at 2005-6-26 18:48
飞斑换回头像了,感觉亲切多了.呵呵

上周五的走势对大盘的进一步上涨起到了关键的作用,虽然一天的走势不能说明什么 ...

不错

yaosx

只要政府能放言“开弓没有回头箭”股市就不会崩盘，政府会集中一切兵力，确保改革成果。这也是政府几十年的做法。

applewater

Originally posted by yaosx at 2005-6-26 18:57
只要政府能放言“开弓没有回头箭”股市就不会崩盘，政府会集中一切兵力，确保改革成果。这也是政府几十年的做法。

这个看法 有新意  从一句利空 看出大利好   不错

wanmtz

冷静！，我觉得明天会有很多人不冷静

开工没有回头见

价值投机.顺势而为.

badbowl

怎么感觉看多的这么多呢?我可是空仓.我认为明天不好说,现在真是满地眼睛的时代,明天要多备几副.

badbowl

央行神秘调动资金 上海深圳股市将现狂飙行情

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http://finance.sina.com.cn 2005年06月26日 11:40 潇湘晨报

　　陈原猛? 来源：红网—潇湘晨报

　　周五，“国务院新闻办将于下周一下午3时30分举行股权分置新闻发布会”的消息，让正处上下两难的沪深股市产生了一种强烈的正面预期。据称，主席尚福林将介绍中国资本市场改革和发展等方面情况，并就股权分置等焦点问题答记者问。




   


　　据记者昨日收到的一份某著名机构发给其核心大客户的传真称，“央行神秘调动资金，下周行情将现狂飙行情”。该传真同时指出，昨日上午央行货币司将调拨资金进入汇金等12个机构专用席位账户。

　　据称，周一的新闻发布会将邀请新华社、人民日报、中央电视台等媒体，中国已经撰文“中国股市将迎来历史性的转折”，详细对比分析了中国股市的历史与现状，与周边市场的差异，并认为“中国股市即将走出历史性大底”。

　　市场猜测，尚福林的讲话除了阐述股权分置改革，亦将透露下一阶段组合拳的利好举措。受此利好消息影响，沪深股市下午盘面迅速翻红，上证指数再次站上1100点。


现在谣言真多,雾里看花.

applewater

我对股权分置方案的评价，站在两个角度。一个是看是否合理，一个是看是否人道。合理是法律依据，人道是公众利益。而这两点，我们的证券市场历来没有做好，以至于今天的破败局面。   

  吉林敖东我很熟悉。当年非碘时期，一些机构认为这是0623的机会。当时这个公司的收益数据不错，大的技术形态很好。加之有一个非碘机会，所以机构妄图大做一把，结果事与愿违。当时很多人不知道其中的原因，其实0623是一个应收帐款巨大的公司，这个是医药行业的通病，货出去了，款回不来。大量长期的应收款。   

  先说全流通方案的分析步骤：首先确立公司的基本财务面貌，其次，需要计算公司的价值含量，第三，再去看公司价值和现有市场流通股价之间的价格落差，第四，看这个方案补偿以后，是否能弥补这个落差，弥补的程度。我要特别说明的是，希望添平流通与非流通之间的鸿沟是几乎绝对不可能的。我们要知道的是，弥补以后，流通股和公司价值之间的落差。   

  而市场（比如张卫星等）一直在呼吁的“实现流通与非流通的价格”的均衡，是根本无法实现的。所以，我们都在希望得到弥补，添平落差，但我们说的落差其实是两个完全不同的概念。   

  一年多时间，市场在找非流通股的原始持有成本，然后再去扣除历年的分红送股，得到一个非流通的成本，拿这个成本和二级市场的价格对照，吓倒了一批人。我在和讯的视频课堂用“房改房和商品房”举过例子。这个是现实生活中，我唯一能找到的和“股权分置”可以类比的例子。它们具有几乎完全一致的内涵，很可惜的是中国证券市场，拿这个作为例证做对比的人，几乎没有。至少我现在没有看到。似乎只有我在这么举例。我们当年，通过房改取得了房子的合法权利，但是不能流通，我们的价格可以便宜到400元一个平米，因为需要考虑我们的工龄，职称等等。而当年的商品房的价格是4000元/米，现在是1万/米（比如北京）。那么现在房改房可以流通了，而且数量巨大，一样需要大量的资金来承接。   

  但是现在房子的二级市场（流通市场）的价格是多少？北京是1万/米，而房改房的成本是400--800元/米。你们担心过这个落差吗？你们谁在呼吁弥补落差？为什么市场不惧怕这个落差？因为有一个价值在里面，而不是价格。当一个公司的价值提升到5元/股的时候，非流通股东不会因为自己的成本为“0”就会把这个股票卖到0.5元的价格上。这就象，张卫星先生不会因为他分配的房改房买成800元/米。他就会把房子买在1800元/米的价格上，他不笨，他也知道看市场行情，看房子的价值，他一样会卖到6000或者8000/米。   我这么举例，你们就清楚了，一些人其实是在起哄。如果张卫星能把房子卖在成本价格，那么我就相信非流通股股东会把价格卖在实际成本附近。我相信他们两个都做不到。他们都知道什么是价值。当然，我不敢给中国的股票流通方式唱赞歌，我认为那是一个很残酷的方式，很不人道。但是已经是事实了。我希望大众能得到更多的弥补。   

  0623我们应该怎么算？我是这样算的。首先当流通股的股东的希望预期收益是多少？我认为应该设定在8%。这个8%的数字，在根据长期国债和传统产业的投资回报平衡下来的。那么，流通股的年净资产的收益就应当是5582万，用这个数字去除以总的04年度的净资产收益，我们得到的是一个47.04%的数字。这个数字的含义是，流通股的收益，在总收益中的份额。   

  我们拿这个比例，和非流通与流通股的股份做对比。流通股份是1.87亿除以2.87亿总股本，这个比例是65.71%。两者比较，我们得到一个答案：当流通股预期收益占总收益的47%的时候，你的股本占到了65.7%。我们可以认为，这个多出来的38.29%，是补偿的结果。它相当于10送3.8的结果。   

  当缩股以后的每股收益为0.41元的时候，我计算的二级市场的定价应该5.175元。这个价格反映的是0623的实际可投资价值。0623的第一大股东与第一大流通股东的减持承诺是很人道的。一个是将通过10年的时间减完，而大流通股东承诺3年内不减持。这样给二级市场的压力是非常有限的。综合评判的结果是：这是一个可以接受的方案。

applewater

我谈的是一个关于中国股票市场和期货市场中的庄家的模型。庄家为什么要做庄？股民为什么要参与？这就是这个模型要回答的问题。

    什么是庄家行为？庄家行为指的是庄家通过控制自己的持仓比例或者交易数量或者二者兼有来达到影响市场价格的行为。这样说有些咬文嚼字，但这样做我们就可以把庄家行为和炒消息这些概念区别开来。

   这个模型有一些潜在的假设。我想先讨论几个问题，这些问题都与这些假设有一些关系。

   第一个问题是高市盈率与大众炒股。我不想判断市盈率是否过高，但是根据自己的统计分析，有足够的证据表明“作水”或者说利润倾向性报高可能不是一件偶然的事情。那么我们就会问，如果5千万股民是理性的，他们为什么还要炒这个泡沫？有一种解释是：“炒股是听党的话”。简单一想这是有一定的道理：“你政府让我炒股票，你不能说不管就不管。”但是，我想5千万股民都相信这样一种说法可能有些勉强：想想上山下乡，说到回来一个比一个跑的快。这个解释有着一些同样的问题。另外一个解释是“人多势众”，出了事你政府不能不管。但是想想下岗，好像这个解释也无法成立。还有一种解释是“跟着邻居走”。

   某一个人之所以炒股票是因为看到别人在炒。但是这个解释也有一个问题，就是这种状态不稳定：时尚性的行为很容易发生变化，但这点好像与股市并不一致。无论怎样，我们要解释股民为什么炒股，股民炒股自有他的道理，但是道理是什么呢？上面几条都有一些道理，但不能完全说服我。

   第二个基本问题是在操作策略上，庄家以外的投资者有没有“追涨杀跌”、“低买高卖”或“长期持有不动”这样的系统行为？这里不是单指某几个个体，而是在统计意义上讲的。我自己用以往的数据，对“追涨杀跌”、“低买高卖”等一个个都做了模型进行回归，发现统计上这些行为并不明显。那么我就可以做这样的假设：股票市场上股民基本上是“随机选量”。

  如果这是事实的话，那么在以上这些前提下，我们就可以得出这样一个结论：在不包括内部信息的情况下，在二级市场简单的买进卖出无法挣到钱。

  然后接着往下走就进入到正题了：既然是这种情况，为什么还有庄家的存在？庄家可能开始时要靠信息做起来，但是往后就要自己坐下去了，怎么解释呢？我做了一个“老鼠仓”的模型，或者说是一个“老鼠吃猫”的模型来解释这一现象。可以用《财经》杂志前不久发表的“庄家吕梁”中的话来讲这个“故事”：有个“朱大户”靠自己的私人资本买了一只股票来坐庄。做到一半时，大约在“5.19”人民日报社论出来前后，又找到另外一个大户吕梁来联合坐庄。吕梁的资本主要是“北京机构”，他从朱大户手中接了一半的货。然后他们就开始做，把价格拉高了四、五倍。拉高以后，朱大户就开始出货，然后其他的老鼠仓也开始出货。结果最后就“崩盘”了。大部分机构、股民就都压在里面了。其实“崩盘”只是很偶然的，可能是由于某些特殊的因素所致。一般情况下，“崩盘”很少发生，股价也一直在高价位上停着。

   以上就是这个模型所讲的“故事”。它反映了几个方面。庄家为什么坐庄呢？按照原来的分析，坐庄是不挣钱的，为什么他还要做？这是因为他可以做“老鼠仓”，可以“先进先撤”，像“朱大户”那样挣得暴利，这是庄家坐庄的利益动机。机构的人有什么利益动机呢？他可以协助坐庄，“老鼠们”会分给他们一部分。最关键的一点是，股民为什么也参与进来？5千万人在炒什么？这就回到了刚才的问题。我想有一个事情可能与股民所想不谋而合：只要有公款源源不断的入市，它们就要不断的找“庄股”，找一些价位比较低的股。只要是这样，我就可以买入这种股，等着公款接。我插一句，这就可能把股票的市盈率炒到一个异常高的水平。在这个模型里，每个主体都是理性的。当然，最后亏的是公款了。

比赛开始

Originally posted by 哈嗲八嗲 at 2005-6-26 18:21
我应该也是前排吧 明天是我生日啊 如果627是大盘反转日 那真是太有纪念意义了 哈哈 明天是重要的一天 大家顶啊

生日快乐

applewater

中国的市场化进程  越往后走  就越是怎样把国家的钱 银行的钱变成自己的钱

ddjun

Originally posted by 飞天 at 2005-6-26 17:42
相应大家号召。还是光屁股露JJ跳舞吧。哈哈

好！习惯了！持续！！

liqiangw5186

没有以前热闹了啊

rollkid

Originally posted by 哈嗲八嗲 at 2005-6-26 18:21
我应该也是前排吧 明天是我生日啊 如果627是大盘反转日 那真是太有纪念意义了 哈哈 明天是重要的一天 大家顶啊

老朋友,生日快乐!建议明天可以不看盘.跌了你也不伤心,涨了你更要庆祝了!

ddjun

顶一把休息，明天看盘！

神剑飞鹰

Originally posted by 花斑牛 at 2005-6-26 18:31
人好少啊

人好多啊！

wwssiu

走一步看一步吧，现在的事难说，大盘的走势，也象过去的小盘股，直线拉升下跌，晕哪

me169

最近看空是有害的。但是全流通这么的大个利空，是教训国有股的最好机会。谁叫他们不拔毛。利益驱动一切。

比赛开始

Originally posted by 花斑牛 at 2005-6-26 18:31
人好少啊

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