wintom学期货

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成 交 记 录 单
               ┌────┬───┬───┬───┬───┬─────┬─────┬───┐               
               │成交日期│合 约 │手 数 │买／卖│开／平│ 成交价格 │ 交易费用 │交易所│               
               ├────┼───┼───┼───┼───┼─────┼─────┼───┤               
               │20050720│ru0510│     1│买入  │平今仓│     16125│     45.00│上海  │               
               │20050720│ru0510│     1│  卖出│开仓  │     16290│     45.00│上海  │               
               ├────┼───┼───┼───┴───┴─────┼─────┼───┤               
               │    累计│      │     2│                162,075.00│     90.00│      │               
               └────┴───┴───┴─────────────┴─────┴───┘               
                                              平 仓 盈 亏 单
┌────┬───┬───┬───┬───┬────┬───────┬────┬───┬───────┐
│平仓日期│合 约 │手 数 │买/卖 │平仓价│前结算价│  盈 亏(盯)   │开仓日期│开仓价│  盈 亏(浮)   │
├────┼───┼───┼───┼───┼────┼───────┼────┼───┼───────┤
│20050720│ru0510│     1│买入  │ 16125│        │        825.00│20050720│ 16290│        825.00│
├────┼───┼───┼───┼───┼────┼───────┼────┼───┼───────┤
│    累计│      │     1│      │      │        │        825.00│        │      │        825.00│
└────┴───┴───┴───┴───┴────┴───────┴────┴───┴───────┘
                                               资 金 清 单
┌────────┬────────┬────────┬───────┬───────┬───────┐
│    上日权益    │   资金存取     │  持仓盈亏(盯)  │ 平 仓 盈 亏  │  手 续 费    │  滞 纳 金    │
├────────┼────────┼────────┼───────┼───────┼───────┤
│        9,996.00│            0.00│            0.00│        825.00│         90.00│          0.00│
├────────┼────────┼────────┼───────┼───────┼───────┤
│    交割货款    │    客户权益    │  保证金占用    │今日可用资金  │ 资金风险率   │需追加保证金  │
├────────┼────────┼────────┼───────┼───────┼───────┤
│            0.00│       10,731.00│            0.00│     10,731.00│         0.00%│          0.00│
└────────┴────────┴────────┴───────┴───────┴───────┘

                                                     客户(或受托人)签字：

[ Last edited by wintom on 2005-7-21 at 07:43 ]

小期

操作得很稳.保持这样的态度,有大作为的.

wintom

Originally posted by 小期 at 2005-7-21 07:45
操作得很稳.保持这样的态度,有大作为的.

谢谢小期的鼓励！
现在深感技术在实战中只占有20%的比例，心态和资金管理才是最为重要的！

与想在期市长期生存的期友共勉！

wintom

计划：
A0511：支持2878-2735
            高开2970开空，低开跌到2880一带开多
FU10：支持2770-2690
          高开2828开空，低开跌至2754-2690注意开多

般若波罗蜜多

共同学习、共同锻炼、共同进步，共勉！:*22*:

wintom

今日操作失误：
下单软件一定要在交易时间才有效，这一点与股票有点不一样，今天的挂单我撤掉了，但成交了，我还一直以为撤掉了！
FU10:2811开空，2815平。

牧羊

资金曲线保持很好，很优美

wxhisand

呵呵 看来大家对你期望很高啊 关注

wintom

计划 ：
FU10：高开2830一带开空（概率小），低开2750-2690开多
RU10：变盘在即，关注！关键点位16100，16500

wintom

RU10好爽啊，突破16500了！

wintom

今日无操作。
本周小结：
1、技术上的判断，从所操作的FU10和RU10方向没错的，FU10的A可能快结束了，日线上看FU10还是有可能再创新高的——这是第四浪（只有10%的概率，下跌过猛，创新高可能小），要有这个思想准备。RU10日线上看是多头，上次判断的小五浪，随后的A浪下跌，成了我本周的赢利，但B浪成了上升的一浪（15MIN），今天成了猛烈的小3浪，创了新高，RU10日线上的目标位17500-17920，关注。cu10:今天没创新高，上次的判断的A还可保留此观点。A11：B浪并没有从B-c而直接走猛烈的C浪。
2、心态上还没转过弯来，回头看这几次的操作，真正产生利润的是做方向正确的隔夜仓，另外，RU10是冒着全仓的风险才有的获利，且是逆势操作才获得的，不值得冒这个险！
3、资金管理上还是全仓的问题，永不全仓，才可能持续赢利！另外，以后做还得做隔日的，只要方向对就持有，得转变思维！

wintom

转帖

手工调节期货市场的投资风险
——对非专业人士谈市场盈亏空间



    经验表明期货市场的投资回报波动很大，可以获得很高的赢利空间，但更经常地给投资者带来巨大比例的亏损。如果风险定义为回报的波动性，对众多拥有这样经验的交易者来说，期货市场的风险很大。其中不少人进而把大幅亏损归咎于期货交易的高杠杆率，其实这并不准确。

可以建立一个公式，如下——

盈亏空间=规则涨跌限×规则杠杆率×帐户资金使用比例

例如，上海铜目前的每日涨跌停板限为±3%，标准保证金率为5%（即杠杆率为1/5%=20倍），资金使用比例完全取决于交易者个人，假设他决定同时使用50%的资金，则该交易者在上海铜市场的每日机会或损失空间（盈亏空间）为±3%×20×50%=±30%，即以中间价位入市、每日最大可能获得帐户资金30%的盈利或亏损30%。

相对于深、沪股市目前±10%的涨跌停板限（普通）、100%的保证金率（即杠杆率为1/100%=1倍），期货市场的空间或效率要高大很多。假设他也决定同时使用50%的资金交易股票，则该交易者在深、沪股市的每日机会或损失空间（盈亏空间）为±10%×1×50%=±5%，即每日最大可能获得帐户资金5%的盈利或亏损5%。这样，可以看到期货市场的机会或损失空间是股票市场的6倍（30%/5%=6倍）。

再假设该交易者刚刚从股市转战期市，希望只使用期货市场的“T+0”、可卖空等优势，而仍旧把自己每日的盈亏空间控制在股市的水平即5%，他只需要“手工”调节一下自己的资金使用比例，以符合自己的要求。况且，其他两个规则数字不是他可以随意调整的。因为±3%×20×8.33%≈±5%，他应该使用不超过8.33%这个比例的资金，才能保证每日盈亏空间不高于股票市场的相应空间。如果超过这个比例而给他带来无法接受的损失，杠杆率不应该成为替罪羊。

在某些市场或中国将来的市场，有或会有很不相同的规则涨跌限或规则杠杆率。比如涨跌限很宽，或者没有涨跌限制；保证金率很低，低于5%、3%，甚至更低，而使杠杆率相当高。象外汇按金交易和S&P500指数期货等都有极高或单向无限的理论盈亏空间。

当然，上面计算有一个假定：交易者在空间中值（上日结算价）入市交易。实际上，目前期市和股市交易者每日的操作涨跌限分别介于0~±6%或0~±20%，动态的资金使用比例应当通过代入类似上面公式的动态盈亏空间公式求得——

动态盈亏空间=操作涨跌限×规则杠杆率×帐户资金使用比例

下表是关于几种市场的理论与操作盈亏空间的数据：

  
涨跌限
杠杆率
盈亏空间（=涨跌限×杠杆率×资金使用比例）

规则
操作
@10%
@30%
@50%
@80%
@100%

上海
铜市
±3%
   
20倍
±6%
±18%
±30%
±48%
±60%

  
0~±6%
0~±12%
0~±36%
0~±60%
0~±96%
0~±120%

深沪
股市
±10%
   
1倍
±1%
±3%
±5%
±8%
±10%

  
0~±20%
0~±2%
0~±6%
0~±10%
0~±16%
0~±20%

调节
期市
±3%
0~±6%
20倍
@±5%，基准资金使用比例8.33%

外汇
按金
±100%vs±∞
33.3倍
±100%vs±∞


  

    通过调整资金使用比例，可以大致把握每日的盈亏空间，帮助达到争取特定盈利或控制风险的目的。所以，经历这条途径领略了期货交易的可控制性的交易者，对期货市场的风险水平会有截然不同的认识。

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交易规模不是由可用资金决定的
——和业内人士谈资金管理的核心



    认识利润（风险）空间并不能保证交易者有效地调节风险，空间问题的讨论只是帮助他们克服一些旧观念或不精确的认识，是针对非专业人士的沟通。交易者此时应该能够同意风险原来在自己的掌握之中，但是仅仅依靠“帐户资金使用比例”是无法直观、高效地完成任务的。

对专业人士，再讨论帐户资金使用比例是非常必要的。关于资金管理问题，连一些知名期货经纪公司的资深研究人员或管理、交易人员在媒介发表的言论和文章也犯有低级错误。三家期货交易所之一的网站上同样以经常栏目登载有资金管理相关的内容，但是其关键内容是根本错误的。这基本反映了目前期货市场对资金管理的认识水准。即使假定多数执业者知而不言，前述现象本身也体现了“投资市场文化”的懵懂现状。正是这种文化误导污染着交易者的视听。如前面提到的交易所网站栏目有这样的内容：

  

“四、决定头寸的大小

    一旦交易者打定主意在某市场开仓交易，并且选准了入市时机，下面就该决定买卖多少手合约了。我们这里采用20％的规定，即把总资本（如100，000元）乘以10％（——原文如此。笔者注），就得出在每笔交易中可以注入的全额。在上例中，100，000元的20％是20，000元。我们假定每手大豆合约的保证金要求为1，000元。那么10，000元（——原文如此。笔者注）除以1，000元：得20，即交易商可以持有20手大豆合约的头寸。请朋友们记住，上述几条不过是些要领，在有些情况下，我们需要做一定程度的变通。这里也一样，最重要之处是，不要在哪一个市场卷入太深，以免接二连三地吃亏赔本，招致灭顶之灾。”

  

这种说法是完全错误的，其计算思路具有严重的危害性。谈帐户资金使用比例，要先明确两个概念：可用资金和承险资金。

可用资金指可以用作交易保证金的资金，一般介于帐户资金的0~100%之间，要视交易者喜好、对市场分配和经纪商规则。目前大众说比例，绝大多数指的是可用资金占帐户总资金的比例。承险资金指的是交易中预备亏掉的资金（即承担风险的资金），它和控制风险（止损的设置、头寸规模的确定）有着最直接、最亲近的关系。（“承险资金”这个词在目前的投资市场文化的辞典里查不到，是笔者制造的，将来会收录进去。）很大程度上，正是因为缺乏承险资金的概念，投资市场的资金管理头脑才是混乱的。

帐户资金使用比例在测算和把握利润（亏损）空间时具有间接、有限的调节作用，在考虑分散投资时具有策略上的统计意义，仅此而已。而要控制风险，必须用承险资金来思考——根据承险资金的金额和单位合约的止损金额，来决定交易规模的大小。（至于大帐户和小帐户，只有流动性限制操作手法的区别，在资金管理的原则上是完全一致的。）

例如，在上海铜期货的交易中，某交易者一次交易可以接受5000元的损失。根据他的交易设计，一张合约上的止损金额加交易手续费等是1000元，那么他同时“最多”（因为还要保证金足够）只能交易5张合约，即通过5000÷1000=5（张合约）得到，而不是仅仅根据他的帐户资金的某个比例去决定。比如他500000元帐户的20%，即100000元足以建立16张合约（17000点和7%的保证金要求前提下）。一旦他按照原交易设计买卖了16张合约，他的可能止损总额将达到16000元，是他承受力的3倍多。如果他只交易5张合约，在资金管理上就可以控制亏损在自己接受的5000元以内（市场突变另算）；至于这样做使用了多大比例的资金，除了考虑支付保证金外，没有其他意义（比如所谓资金使用效率等）。

所以，决定交易规模的公式可以表达如下——

可交易合约张数=准亏金额÷单位止损额度

以承险资金确定交易规模，维持了风险和止损金额之间的平衡，使交易者的交易亏损严格控制在由其承损能力所支持的承险意愿之内。这是资金管理的基础与核心，虽然资金管理有很多方面和原则。有时计算的可交易合约张数会比可用保证金支持的还要多（在止损相当狭窄的时候），就要“迁就”保证金允许的最大数。

    其实，套用动态盈亏空间的公式也可以计算出交易规模的大小，结果和单位止损额度作分母的公式完全一致，但是绕了一个大圈子。动态盈亏空间实际上就是承险资金占帐户总资金的比例。而使用“帐户资金使用比例”的计算方法本身就是复杂而不直观的，特别是在没有领会透彻资金管理要旨的时候，没有经过细致计算而是想当然地挑选一个百分比，机械地套用“帐户资金使用比例”到具体的交易操作中，容易造成思想麻痹，在有些市场（如外汇市场和中国将来的市场）是非常危险的

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在2000年前，古希腊人就把"认识自己"作为铭文刻在德尔裴神庙上。然而时至今日，人们不能不遗憾地说，"认识自己"的目标还远远没有实现。
在现实生活中，如果自我被扩大，就容易产生虚荣心理，形成自满和自我陶醉。这种人喜欢炫耀、哗众取宠，不能客观地评价自己。如果自我被贬低，就容易产生无能心理，认为自己无用，一无是处。这种人本来可以才华出众，成绩超群，却由于自我贬低，"非不为，是不能也"的自欺欺人的自我退缩伤害了自我。

应该怎样认识自己呢？

　　 用"比较法"认识自己：通过与同年龄的伙伴在处世方法、对人对事的态度、情感表达方式等方面进行比较?quot;以人为镜"找出自己的特点，来认识自己。比较时，对象的选择至关重要。找不如自己的人作比较，或者拿自己的缺陷与别人的优点比，都会失之偏颇。因此，要根据；自己的实际情况，选择条件相当的人作比较，找出自己在群体中的合适位置，这样认识自己，才比较客观。

　　 用"自省法"认识自己：自省是人的一种自我体验。人们在实际生活中，往往通过自我反思、自我检查来认识自己。重大事件中获得的经验和教训可以提供了解自己的个性、能力的信息，从中发现自己的长处和不足。

　　 用"评价法"认识自己：在认识自己的时候，应该重视同伴对自己的评价。他人的评价比主观自省具有更大的客观性。如果自我评价与他人的评价相近似，则可说明自我认识较好；如果两者相差过大，大多表明自我认识上有偏差，需要调整。当然，对待他人的评价，也要有认识上的完整性，不可偏听偏信，要恰如其分地认识自己。

　　 用"经历法"认识自己：在生活中通过总结成功和失败最能反映一个人的性格、能力的优点和劣势。

　　 用"二分法"认识自己：对任何事物的看法都应坚持唯物、辨证的观点，对自己的认识也不例外，既要充分发现自己的长处、优点，也要认清自己的短处与不足，只有这样，才能扬长避短，把握自己，取得更大的进步。

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人类探索自我的努力

    综观历史，人们曾经重复进行过众多尝试，试图揭示促使人类或动物作出某种举动的因素。在这一过程中产生了从天文学到医学的各种理论，提出了从魔鬼附身到自我决断的各种解释。每一种流行的理论都生动地反映了当时的时代，特定的行为在有些社会完全被忽略，而在其他社会却可能受到极大的注意。各种社会结构中生活经验的复杂互动塑造出更加复杂的行为景象。有时，影响人类行为的因素显得如此繁多而且变化无常，任何试图解释它们的努力看来都难有建树。

    在黑暗年代里，这样问题的神秘程度并不亚于今天。在试图对付"源自内心"的恶魔时，人类使用很多技法。但是不论是环钻法（在人的头盖骨凿洞以释放妖煞）或是放血疗法，都注定要失败。当人类趋向文明、放弃巫术疗法后，这种实践被科学的程序所代替。通过试验和失败，人类行为的体系和理论被发展来解释和解决精神疾病的问题。大多数情况下，这些技术最好也不比古代巫术的治疗更有效。事实上，直到最近，研究者们才把目标瞄准在解释人类行为而不是预测和改变上。

    总的来讲，揭示人类心智的过程是缓慢而艰难的蜕变过程。虽然其他科学领域发生了巨大的技术进步，但是心理学和精神医学仍然停留在十分幼稚的阶段。这可能是由于人类最抵制发现自身真相的缘故吧。了解这些真相可能引致不幸而不是带来幸福。对许多交易者来说也是一样。人类自命真知的顽固本性时常成为我们前进道路上的路障。敌人并不存在于包围你我的环境中，相反，是你包围着敌人，因为它由内而生。幸好，自1970年代以来，揭示和改变行为的更确定的技术成为可能。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

心理学的两大派别

    在现代心理学界有两大重要学派的思想，某种程度上类似交易界中的两大流派。交易者们一般把自己归类于技术分析派或基本分析派。有些交易者的方法不够纯粹，无法确定地划入某一派，而是每派的方法都用一点。

    在任何学术领域通常都有许多思想流派，最终可以划入沿着一种连续体排列的相对位置。极端的观点在相对立的两端可以找到，对某一主题的变种可以在两极之间的某一位置找到。这种模式可以应用于表示从宗教团体到政治同盟之间的任何事物。市场基本分析派和纯粹技术派座落在对立的两极，而其他各种类型的市场分析则麇集在两极之间的某一点上。对于心理学者和精神医学者也是这样。在一端我们发现了传统的弗洛伊德派，而另一端是行为学派。


传统心理学的兴趣

    传统的心理学者本质上同市场基本分析派十分相似。他们研究的对象是他所相信是人类行为的内在原因的东西。他们关注的题目有如下问题：

    为什么人们以他们那样的方式行动？
    什么是行为和思维错乱的内在原因？
    怎样可以利用一个人的生活历史去帮助他？
    什么驱使着人们用特定的方式行动？
    激励行为的潜意识过程是怎样的？

    这些问题同市场基本因素分析派所发问的内容非常相似。通过寻找决定价格运动的原因和市场波动的内在原因，基本分析派同传统的心理学者的大方向是一致的。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

行为心理学的兴趣

    行为心理学者只研究公开的和可以清晰度量的行为。他们对以下的问题较感兴趣：

    一种特定行为发生的频度如何？
    维持行为的事件是什么？
    在特定行为的前后有什么事件发生？
    行为是否可以通过控制环境的条件和而加以改变？
    应用特定方法改变行为需要多长时间？
    当前的行为已经出现多久？

    通过询问这些问题，行为学者实际上是在技术层面上进行工作。他感兴趣于度量和探索特定倾向、频度计数与操作技术的应用。这同市场技术派使用的探寻特定趋势和度量方法十分内相似。尽管他们无法控制或改变市场行为，但是他们在寻找公开的表征而不是内在的原因。


传统精神医学和心理学

    传统精神医学的奠基人是两位于十九世纪末在维也纳行医的医生约瑟夫·布洛伊尔和西格蒙·弗洛伊德。在1900年代初，弗洛伊德通过研究早期孩童经历和关于人脑构造的不同理论，形成了关于人类行为的理论。他认为大多数行为都是无意识的冲动的结果。他的全部理论复杂难懂。他和他的追随者们认为大多数行为是由内部机制的互动而形成的。梦及其象征被用作解释心理过程和行为的工具。弗洛伊德派的一些学者还设计出内容详尽的梦的象征意义的清单。通过这样使其理论化，精神医学者可以接触到个体行为的真实原因。通过和病人交谈，并运用各种技术，其中包括催眠术，理论上可以使患者看清其行为与内在驱动和压抑之间的联系而使冲突得以解决。如果这一技术使用恰当，不论患者受着什么困扰，都可以获得治愈。这种方法叫做"精神分析"。

    对精神分析和精神医学的研究和发展已经花费了长久的年代和难以计数的努力。弗洛伊德精神医学派激发了其他理论概念的成长。阿德勒派、容格派和兰克派都是弗洛伊德基本概念的追随者，又各自在一定程度上对其主题作出独特发挥。时至今天，每一流派仍然存在，还有各自的拥护者。但是最流行的还是弗洛伊德派和新弗洛伊德派。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn


基本方法的核心

    弗洛伊德型的治疗的核心在于对"内在原因"的依赖。他们的方法因此而同投机上的基本分析方法有雷同之处。市场上涨是因为供给较小而需求较大、产量减小、天气转坏。价格下跌是因为产量增加、出口需求减缓、公司收益不佳、销售不旺等等。患者表现焦躁是因为早期孩童时代的精神创伤；他害怕强壮的胳膊，因为他害怕自己的父亲；他害怕父亲是因为他怀有负疚感，害怕父亲的惩罚。可以看出，揭示人类的弗洛伊德方法和揭示金融市场的基本分析方法都以内在成因--基本因素为基础。从这一点看，它们很相似。实际上，除了优点相似外，两者的缺点也很相似。


"医学模式"

    弗洛伊德学派也可以叫做人类行为的"医学模式"。与医生试图找出病菌或器官功能障碍作为疾病的成因一样，医学导向的治疗师力图发现不希望的行为的原因，以便治好患者。这种方向反映在所有精神疾病医生为了将来行医实践而必须接受的医疗训练。此外，也可以从治疗行为错乱的医药学方法上看到。现代人对药剂的依赖起源于认为医学治疗必须达到病灶的信念。而病灶一定是内在的，那么就可能被治疗或辅以药物治疗。所以西方人服用大量的镇静剂和安眠药。可见，"医学模式"的术语是从其医学重心而来。


行为心理学

    在另一个极端我们看到所谓的行为学派，始创于约翰·B.华生、B.F.斯金纳、爱德华·李·托恩蒂克等人。他们的理论观点特别地着重于处理表征而不是内部成因。行为学者仅仅观察外部行为或表征，相信我们可以处理的唯一问题是我们可以看到的问题。我们不可能实证地观察潜意识过程--但是我们可以研究行为。通过研究行为--仅仅是行为--我们可以确定，我们想要改变的是什么以及怎样去改变它。在遵循斯金纳、华生和巴甫洛夫等人的理论原则下，改变的过程或治疗过程由非常直接的条件调节或学习技术组成。这一方法具有十足的机械性，并受到医学派的大量批评。

    在行为主题上有大量的理论变种，但都与它们的基本信条紧紧相联。这种模式的核心非常简单，它假定环境作用于或刺激有机体，有机体作出反应。根据有机体的反应的结果，行为成为习惯性的行为或最终确定下来。如果行为带来希望要的结果，那么它将来重复的可能性就高；如果它不能带来预期的结果，那么会倾向于产生一个新的行为。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn


技术方法的核心

    行为导向同技术分析派的市场导向相似。真正的技术分析派寻找市场方向的线索和表征，他根据他的信号的意义来行动，完全不关心内在成因。


交易者心理学的重要性

    为什么把心理学和投机联系起来呢？市场上众多例子显示一个共同性：交易者先是赚到一笔可观利润，尽管他对商品市场极端缺乏了解。这笔钱很快就亏掉了，拜三段原因所赐——

    他产生骄傲情绪、过于自信、脱离实际、自负；
    他对市场本身、生产价格行为、波动性缺乏认识；
    以上两个原因造成一种失败的态度。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn
    解决第二个原因有许多事情可以做：读书、市场研究、交易讲座、阅览报刊、直接经验等等。这些都有一定作用。但是第一个原因呢？有关市场的直接经验不可能改变一个人对待市场的态度，有关自我的知识却可以成为成功的钥匙。知道自己在碰壁是一个进步。但是知道怎样停止就是更巨大的成就。


研究的方法

    心理学界有许多不同领域，一个人终其一生可能也无法研究完所有的理论和概念、分歧和矛盾。这一准科学范围广泛，任何讨论都必须首先限定在现有材料可以支持的必要的题目上。我们的目的是了解心理学的简单背景知识，从而获得启发，进一步探索与投机相关的心理学有关知识。

    方法上我们可以把重点放在可以应用到成功的投机交易的那些概念和理论。在了解了心理学不同方法的一般概念后，就可以在此框架内讨论投机，观察投机个体在交易时通常怎样行动，以及他的结果怎样通过应用心理学技术而在市场意义上得到提升。

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活在你皮囊中的三个交易者

    你是否曾迷惑不解，为什么自己在交易中经常被搞得晕头转向？一个重要原因就是在你身体里生活着三个不同的交易者。不仅仅是你头脑的三个部分，还是三种"不同人格"。更糟的是他们各自都有不同的目标和操作技术，甚至不讲同一种语言。三种截然不同的人格活灵活现，但是任意时刻只能有一个处于主持的地位。当值的交易者频繁更迭，造成你内心极大的混乱。

    一个交易者是一贯的失败者，它总是买高卖低；一个交易者是分析专家，但不是一个好交易者；剩下的一个是好交易者，但是分析上平平常常。最后的这个交易者掌握着直觉、灵感和洞察力。它们在你的交易中都扮演一个不同的角色。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn


人脑三兄弟

    人脑分左右的现象最先是在研究癫痫病人时发现的。研究者们一致认为脑子的不同部分似乎具有不同的功能。举例来说，大多数人用左脑做算术，用右脑演奏音乐。

    这种普通的概念是准确的，却是不完全的。脑子可以有多种划分和分部：左和右、前和后、上和下、内和外，等等。我们在这里限定在三种功能分部上：左脑、脑核（包括脊髓及其神经链结在内）和右脑。人脑的每一部分似乎都是为特殊类型的思维和行为而特别设计的。我们的目的是了解我们的颈上计算机设备，以便在交易中更有效的加以利用。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

    真有三个不同的交易者生活在你的头脑里——不只是三部分脑子，还是三个性格迥异的人格。它们的行动风格各异，看待世界的眼光也完全不同。实际上，它们甚至不讲同一种语言。就好象你同另外两个人合住一所公寓。你们其中一个讲汉语语，住在厅房；一个讲英语，住在厨房；另一个讲意大利语，住在卧房。你们当中谁也不会讲第二种语言，而且你们各自拥有不同的特长和能力，每个人都可以完全独立于另外两个而生存。但是如果你们不合作，可真是个大麻烦。

    你们当中每一个都会交易，但是同时只能有一个人主持。这种内部分化对连续从市场中采掘利润构成了一大障碍。要解决问题，使体内的三个交易者分工协作，我们必须检视它们是如何工作以及如何观察市场和世界的。我们研究每一部分时，将会比较它与交易相关联的能力、目标以及相对整体和其他部分而言的独特之处

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自然现实与人工制图

    人不只有一个头脑，而是有多个头脑。其中右脑、左脑和脑核是三个主要的脑子。

    在左脑里（是正在阅读这些字句的那部分脑子），2+2=4。但是在自然界，在普遍的层次上或在量子力学的层次上，这是不正确的。算术学的"法则"之所以正确是因为我们同意承认它正确，而且我们把他当作"真理"来传授。问一个成年人为什么2+2=4，他会回答："因为事实就是那样。"问一个二年级小学生，诚实的回答将是："因为老师说是那样。"转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

    我们的语言和概念试图把世界（混沌）整理成更加容易理解、更加容易控制的样子。真理经常在这一过程中遗失。换句话说，即"我们是习惯性的制图者"。我们对世界和他人的感觉、我们对世界和市场的思考都是一种抽象或制图的过程。当我们把今天的市场描绘成"震荡"或"有趋势"时，我们就是在绘制地图来帮助自己理解市场的行为。


飞行与交易

    飞行员驾驶飞机，用飞行图导航和定向时，特别重要的是要首先察看地面领域，然后才是飞行图。因为如果你迷失了方向，希望根据图纸寻找几个特定参照点，你几乎总是可以在地面找到一些相似点。这个结果在飞行中可能导致你迷失归途、机毁人亡。在市场上，则可能令你以财富作为牺牲的代价。千万要在你首先察看过实际地面（市场本身）之后才可以查看图纸。

    有关交易的许多研究因为首先查看地图而最终沦为毁灭性的交易指导。举例来说，四度空间是1980年代后期美国交易界的掌上明珠，成千上万的交易者视其为天赐之物，因为它揭示了市场"真实"的运行规律，使交易更容易赢利。但是结果恰恰相反。

    许多交易者使用这种地图丧失了大量金钱。症结在于四度空间是建立在参量（线性）统计的基础上，具体即正向分布曲线的概念上。正向分布和标准乖离的概念并不能胜任解释市场的自然行为。用句文学语言讲，我们在市场中迷失了。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn


线性与非线性

    在线性世界里，原因和结果可以轻易预测：结果可以根据原因的力度和方向来预测。而在非线性世界里，原因和结果之间的这种关系并不存在。这就是为什么基本系统、经济系统、机械系统和技术系统都不能在市场中一贯赢利的原因。

    由于我们无法成功地预测，那么接下来很自然就要搜集更多信息。在非线性系统中，更多的信息经常是不必要的，也是无益的。复杂的行为来自简单的重复和非线性的反馈。
  
    学习运用头脑更好地交易、更好地生活的第一步就是认识到：你一直"努力"经营你的生活和交易的方式，将永远让你象一只"悠悠"一样，在暂时的幸福（胜利）和不幸（失败）之间跳跃。

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清醒的呆子

    你阅读本页时使用的就是你的左脑--有意识的头脑。在你的交易的三个参与者当中，它实际上是最"不清醒"的。它是你头脑中唯一会睡眠或失去知觉的部分。

    左脑是我们所研究的三兄弟中的"呆子"。它在设计上是数字化和秉序而行的，每秒钟只能处理16比特的信息。这种限制似乎起于神经中枢刺激在神经系统中传输速度的限制。举例来说，当你阅读此页时，不同强度的光波撞击你的视网膜并转化成电子脉冲，然后沿着视觉神经被传送到头脑后部，在那里经过整理后，再传送到位于头脑中央的相关部分。是这一相关部分"再造"了我们通常叫做字体（书写或印刷形式的交流）的东西，并依据已经从脑核预先编程植入系统的因素作出某种解释。完成上述过程需要1/16秒的时间。


活在历史中

    1/16秒的时滞意味着我们永远不能看到"现在"，我们总是在至少1/16秒钟之后观看着历史。这种滞后也会令我们可能"看到"连续运动的电影和电视。屏幕上其实是一系列静止的图象，以每秒钟30幅的速率闪动。我们的左脑每秒钟处理的画面不能超过21幅，所以就把它们融合在一起。结果，静止的画面被传达成活的动作。当用闪亮的灯光传达"运动的景象"时，实际上是独立的静止画面被扯动着投影出来。好象是你的眼睛一直都"看到"东西，其实是每秒钟看数目很高的画幅。运动发生在人的头脑中，而不是发生在电视或电影的荧屏/荧幕上。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

分析与决策功能

    从进化的角度看，左脑是你的头脑集体中最幼稚的成员。有时它被描绘成你的"思想头脑"，即使它是你三个寄宿者中的傻瓜。

    从生理学上看，左脑的用途在于分析及制定决策：参与什么市场的交易、遵循什么类型的资金管理、在市场中投入多少时间，等等。它基本上是执行一种"计划"的功能，而不是"实施"的功能。左脑作出"什么"类型的决定，而不是作出"怎样"类型的决定。它是"知道什么"而不是"知道怎样"的区域。如果你只有这部分脑子，你就不能骑自行车，甚至不能走到卫生间。对交易而言，作决定是左脑的功能，但是去实施交易或发现良好交易机会就不是它的任务了。


左脑的特征

    左脑因仅存在于你的神经系统的这一部分的行为和能力而独具特征。因为它每秒钟只能处理16比特的信息量，所以如果你一边打电话一边又同房间里的人攀谈，你会把自己给闹糊涂。你的断路器会炸开，你会发脾气，因为你不能领会同你谈话的任何一个人的意思。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

左脑的世界观

    左脑提供给你的世界观是一种斗争的世界观。如果用卡通形式表现，它就象在攀缘一架永无止境的阶梯：安全、名望、权力、……。这种永恒的斗争是由我们认识的缺陷所导致的。我们被引导相信，攀缘这架阶梯在我们一生中不但是不可避免的、而且是唯一值得去做的事情。对左脑来说，这是一个"自相残杀的世界"，我们最好赶在他们之前就以其人之道还治其人之身。

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模拟计算机

    左脑与数字化计算机类似，而脑核就象一架模拟计算机。我们研究的结果表明，脑核每秒钟可以处理50万~300万比特的信息，相形之下，左脑每秒钟仅仅能处理微不足道的16比特。现在，如果你闭上眼睛，按照记忆说出你阅读本文时所在房间里的物品的名称，你可能会数出30到75件。然而如果你进入催眠状态（催眠可以接通脑核），你可能会列出数百甚至上千种物品。

    你只能注意到视网膜送到视觉神经的内容的一部分。想一想，你听到鸟儿鸣叫了吗？钟表滴答？空调机的声响？室外的汽车或飞机的马达声？在你想到之前，它们在哪里？脑核知道它们在哪里。大多数信息必须经过放射网状系统的筛选过滤，因为与脑核、右脑相比，左脑只能处理微不足道的信息输入量。这就是为什么我们在事后看到交易中所犯的愚蠢错误，而不是以"现在时态"发现。


生命管家

    脑核需要这样的能力是因为它基本上掌管着我们的整个生活。它控制着我们血液的温度、血液中的二氧化碳浓度以及是否还需要一滴氢氯酸完成胃里最后一块食物的消化。它告诉我们什么时候悃了、饿了、渴了等等。如果有什么可行的技术可以利用所有这些能力来做交易，会不会有帮助呢？你该试一试。这里正是寻常的成功交易者同杰出的交易领袖之间的重大区别。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn


可教的行动天才

    回想一下，左脑的主要功能之一是使行为成为习惯--教导脑核接手左脑既无时间也无能力协调的各种各样的不同操作。

    当你不是有意识地集中于某事时，是脑核控制着你的行为。在你意识到你的五种感觉之前，你已经到达了脑核。在催眠状态下，左脑暂时退居线外，各种联想直接到达脑核。当这种情况发生时，行为会发生戏剧性的变化。在渡火训练中，大量的时间用于使学生在身体和思想上都做好准备。增强其信心的暗示一遍又一遍地对他们发出，直至左脑习惯了"缓解恐惧和让脑核接管的感觉"。因为脑核听不懂言语语言，所以大量使用视觉化的工具。左脑的否定性语句"不要灼伤"被摒弃，取而代之的是在脑核中制造"冰凉的青苔"的影像。在渡火训练中灼伤的是那些不能成功地把责任传递给脑核的人们。

    你是否有过这样的经历：当你在公路上驾驶时，突然意识到你不记得刚才驶过上一座城市的情形？如果你不记得，那当时又是谁在开车呢？脑核——当然是它。或者，你有没有惊险地躲过一次车祸的经历？惊慌过后，你回忆意外事件，意识到你自动地作出拯救你免受重创所必需的反应。这是脑核又一次发挥作用。与左脑相比，脑核是一个天才。但是脑核会做的每一件事几乎都是经过呆子左脑传授给它的。如果你的左脑教给脑核的有些行为不象你希望的那样成功，你可以重新教它。


脑核的世界观

    通过脑核运作，生活看起来就象是过山车。我们概要地检视一下阶梯型的世界和过山车的世界有什么不同。在过山车世界里，你处于乘坐过程的什么位置并不重要。即使你在乘坐过程的最高点上，你也知道接下来会怎样——朝向地面的令人翻胃的坠落。但那并不令人沮丧，因为你知道很快你又会升上巅峰。

    对脑核来说，时间排列成一条环线而不是直线。实际上，脑核并不关心"时间的进程"——事物或事件很简单，不是"现在"就是"非现在"。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn


感觉的起源

    脑核是你所有感觉的起源。生理学上发生的事实是：脑核决定着如何处理身体的"汁液"——血液、淋巴液和其他体液。因为身体主要是液体，所以它是一架柔韧的机器。当你感到恐惧时，脑核引导体内各种汁液到达腹部区域。这样做有一个很好的理由：自我保护。当你生气或发怒时，体液很快地流到肌肉组织，使你能够采取行动。你非常愤怒时，可能无法保持平静。体液在增强肌肉运动方面经常有非常巨大的效果。当你非常快乐、沉醉在恋爱中或感受罗曼蒂克，感觉非常好，体液流向皮肤。这就是为什么一对坠入爱河的年轻人看起来神采奕奕。许多怀孕的母亲容光焕发是因为她们快乐，体液涌上皮肤。你的每一种感受都是由不同种类的"体液流"造成的。

    所有这些同交易有什么联系呢？处处都有联系。如果我们可以接触到脑核，就可以控制我们的分泌液、我们的感受、我们的知觉和我们的交易。


放射网状系统

    我们来讨论一个问题，这可能是你正想问的。如果脑核如此强大，如果我们左脑中思考的所有事物都来源于脑核，那么在脑核同左脑之间一定有一个巨大的"文件柜"和/或"回收站"。必须有个什么东西在某个地方决定着平均每秒钟300万比特涌来的信息中哪16比特应该送到左脑里去。从生理学或者心理学的角度看，这个中转站就是放射网状系统。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

    放射网状系统是脑核的组成之一，它位于两耳之间，是整个身体受保护最好的位置。它的大小有如你的小拇指，所有脑细胞的百分之七十都与它有链结。不管你以什么方式损伤了它，你就会昏迷过去，在它恢复工作之前，你都会处于昏迷状态。当你夜间入睡时，你的放射网状系统会向有关功能体发出信息，使其分泌被称作"歇乐托宁"的荷尔蒙，让左脑休息片刻。（记住，所谓清醒而有意识的左脑是我们身体中唯一会变得没有知觉或进入睡眠的部分。）放射网状系统的基本功能之一是控制或决定什么信息被送到你的左脑（有意识的头脑）。


不同的注意和反应

    因为这种"注意"的功能对于交易成功非常重要、至为关键，我们不禁会问：是谁教导放射网状系统学习做决定的呢？是左脑，完全依赖放射网状系统作出信息过滤的左脑也教会放射网状系统应该注意哪些东西。简直是个悖论。这种传授发生在形成习惯的全过程当中。当你行走在一段繁华的都市人行道上，你听到数百个脚步声，但是你绝对不会注意它们；当你安坐家中，你家庭的某个成员在你们厅房的木制地板上走动，你可以通过脚步声辨别出是谁；但是当你在午夜惊醒，觉得自己听到了陌生的脚步，你整个身心全都警觉起来。截然不同的反应全由放射网状系统是否允许信息传达给左脑而引发。这一过程几乎是自动完成的：你没有通过左脑有意识地觉察它。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

注意的实验之一

    在交易中，当市场运动时，你所注意到的就是你通过以往的经验和左脑对以往经验的评价所教导你的放射网状系统去注意的东西。这里涉及产生成功交易的关键之一：简单注意。这种行为对我们中的大多数来说，困难得让人难以置信。我们认为自己一直在这样做，但实际上几乎从未这样做过。通过一个实验可以了解，你的参与只需要简单的观察，不用改变任何事情。观察的是你今天已经毫不费力地做了数百次的活动——事先告诉你，这个实验不是一件轻松的事--就是请你观察你的呼吸模式。

    大多数参与者的反应不是呼吸开始加深一些，就是屏住了呼吸。你的呼吸是否发生了什么改变？如果有所改变，你就不是在简单地观察。可能你左脑的判断功能进来说："我现在是要做什么事情？"或"我应该呼吸的深一些吗？"


注意的实验之二

    我们来做一个更有启示意义的实验。这一次，在你简单注意的同时，需要你再做一件你今天同样也做了数百次的事情——这是一件很重要的事，离开它你只能活一小会儿。这件事很简单，你很明确地知道自己怎么去做，也经常在做，不过百分之九十九的时间里你都没有留意它。实际上，你在出生之前就已经那样做了。

    你的任务是尽可能快地做五次吞咽动作（并不饮水或进食），还要注意你怎样完成它。

    每次当你有目的地试图完成时，你注意到你的吞咽能力发生什么变化没有？它不但变得越来越艰难，而且每次的时间间隔也越来越长。为什么呢？因为你试图做一件长久以来你的脑核已经习惯了的工作。当你的左脑集中注意于吞咽动作时，它干预了功能强大的脑核所执行的重要功能。这也是交易进行当中发生的事情。大多数的交易应该是脑核的一项功能。当我们把左脑的注意集中在交易上时，交易变得十分艰难，也难以赢利。分析市场是左脑的一项功能，交易行动是脑核同右脑的功能。


脑核的特征

    脑核的独特之处在于它可以处理和整理大量的信息。如果运用得当，你就不会有紧迫、判断、运用语言或斗争的感觉。你也会产生良好的感觉，享受美好时光。

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巨大的财富

    我们知道，脑核比我们"清醒的"左脑的功能强大千万倍，但是没有人确切地知道右脑的能力。至于它的功能，右脑是三大财富的来源：灵感、洞察和直觉。


右脑的世界观

    当右脑控制局面时，所有事情看来不费吹灰之力。

    不象左脑产生出斗争状态，也不象脑核产生出过山车的感觉，右脑仅仅就是"顺水漂流"。生活（市场）本身就是一个支持机制，你好象不会做错什么。生活中的每件事都是为我们的个人幸福而调节好的。这和左脑的"自相残杀的世界"截然对立。转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn


三兄弟的比喻

    把脑子的三个部分用计算机的语汇来比喻，可以说左脑是程序软件，脑核是中央处理器，而右脑就是一架广泛联系的调制解调器，把这个中央处理器同世界上所有其他中央处理器联结起来。


右脑的特征

    在神经系统中，我们对右脑知道的最少，理解得最少。我们甚至不能衡量它所拥有的功力，它的功力看起来几乎是无限的。

    它的特别之处不仅在于它的力量，也在于它似乎无穷无尽的知识容量。也许这就是300多年前伽利略所说的话中的含义："你不能把知识传授给一个人，你能做的是发掘出早已存在于他心中的知识。"一些宗教也指明人的这一部分。基督教宣讲："天堂在人心中。"佛教说："人不自助，又求助于谁？"

    根据原句的含义，右脑可能埋藏着世界的知识和蓝图。如果这种猜想在某种程度接近真实，我们当然希望把这种资源用于我们的交易。怎样利用呢？通过使我们能力有限的左脑退出交易，这意味着超越语言、忘记时间、放弃挣扎、退出判断以及要享受开心时光。这一转变是否就是交易一方面具有回报诱惑、一方面又艰深得令人却步的原因呢？转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn


平衡使用头脑交易

    平衡使用头脑的不同部分，可以使其组合能够对交易产生有益影响。举例来说，受左脑主导、交易基本起源于左脑的交易者将会遭受失败，因为他们过于恐惧，常在正确时刻作出错误的举动；仅仅依靠脑核交易的人也会因为行动轻率而失败；仅仅依靠右脑交易的人因为缺乏良好管理而失败。

    如果交易既用左脑也用脑核，但右脑使用不够的话，交易者往往缺乏直觉、洞察和灵感；如果交易使用左脑很少的话，交易者将会缺乏方向感；如果交易用很少的脑核参与，交易者将缺乏信心。最有效、最能赢利的交易方法是运用所有三部分头脑，使交易过程成为"有头脑"的行动。我们需要进一步研究如何把三部分头脑结合使用于交易的方法。


谁在说话转载请通过作者同意！转载请注明作者和出处！生涯策略基金 csfund.cn

    你体内居民的最有趣的特征是，你总可以马上分辨出是谁正在发号施令。世界此刻看起来是什么样子，可以准确地告诉你是谁在当值。如果你的生活此刻是一种奋斗，你考虑着时间和语言、你迫切需要做好某件事，而且/或者你感觉不到乐趣，那绝对是你的左脑在当班。如果生活好象一连串的起起落落，你身体上感觉良好，而且在享受时光，那是你的脑核在主持。如果生活就象一碗红樱桃，而且世上的一切看起来都象是为你定制好的、满足你正需要的，那你是在右脑中。