既然玩回购，我们就来温习一下！ [图]
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：瑞趣
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顾雏军出手挽救科龙电器(000921)股价拟斥资回购4500万H股
顾雏军旗下的科龙电器资本运作的步伐近期明显加快。公司昨日发布公告称，董事会决定利用自有资金回购部分H股。
根据公告，科龙电器将通过香港联交所公开交易，回购公司不超过4596万股在联交所上市的股份，回购部分不超过公司发行H股总数的10%及总股本的4.63%。该议案尚待公司2005年1月15日举行的第一次临时股东大会的批准。
对于科龙电器回购H股的动机，公司董事会秘书处的李淋解释说，此举是为了提高公司每股盈利及每股净资产，这样有利于稳定公司股价，提高投资者的投资信心。
根据记者的测算，如果这次回购按最高限额4596万股及公司昨日H股收盘价1.42港元计算，公司需支出回购款6526.32万元人民币，公司净资产将从29.6352亿元减少到28.9826亿元，公司总股本从99200万股减少到94604万股，公司每股净资产将从三季度的3.0398元提高到3.1875元。
资料显示，经过一轮下跌，目前科龙电器的H股股价仅为每股1.4港元左右，不仅跌破了发行价，而且远低于公司三季度每股净资产3.04元。
而公司A股股价也不容乐观，昨日报收4.72元，离历史最低点4.61元仅一步之遥。从今年2月至今，A股股价跌幅已经超过40%，但公司今年前三季度净利润同比增长了16.84%，两者相比差距甚远。
海通证券研究员顾青认为，公司此举一般是为了缩小股本和浓缩利润。她说，出于募集资金的考虑，有些公司在上市时会加大发行规模，但其股价却不一定能跑赢市场。如果企业有能力，同时又希望限制股本规模，就会有这方面的举措。
有业内人士指出，科龙电器中报显示，公司货币资金超过30亿元，且公司海外市场收入同比增长了148.48%，出口形势良好，手中持有大量的外汇，现金流非常充裕，可能会有部分资金闲置。在没有其他更好的投资机会的情况下，回购部分发行在外的H股，也是一种较好的利用闲置资金的方式。
事实上，科龙电器这已不是第一次提出回购H股了。2001年6月，公司股东大会已经批准董事会关于回购H股的决议，且回购的标准与本次一样，但不知为何，上次回购不了了之。对这一点，李淋没有做出解释，只表示，科龙在此期间管理层有过重大的变更。
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我们来看看科龙近半年来股价表现！宣布回购时股价1.40---1.60港元之间均低于当时净资产价格。回购半年之后，今日股价0.86元。。。
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顾雏军宣布回购HK0921之后，HK0921从1.6元不是涨到了2.4元了吗？涨幅也有50%哦，但市场的力量是不以个人的意志为转移的！半年之后，价值的回归使之跌到了今天的0.86元。 | 
发表于 2005-6-7 09:33
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