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发表于 2005-7-23 11:54
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大盘换手率与股指变化关系 （转帖）
一.问题提出成交量分析是股市技术分析的重要方面,投资者在分析价格趋势变动时常把成 交量作为重要的研判依据,并得出"价升量境增,价跌量减速","天量天价,地量地价"的规律。
技术分析经常通过大盘成交量的变化来研究股指的变化趋势,试图寻找成效量与股指之间的 关系,特别是股指顶与底时交量的变化规律.由于大盘的流通市什不断变化(一方面由于扩容,另 一方面由于股价的涨跌使市值增减),用每日的成交量(成交金额)这个绝对值来研究不断发展壮 大的动态股市显然存在的不足,而大盘换手率(成交金额/流通市值)这一相对指标则有助于寻求 成效量分析中某些规律性的东西,从而在一定程度上弥补成效量绝对值研判的缺陷。
二.研究方法用换手率来研究股票价格的变动趋势早已被广泛应用,但个股价格的研判过 程中,由于庄家的存在,个股成效量常因庄家的对倒盘或弃盘面出现不真实的放大或缩小,干扰了 人们对其中量,价关系的寻找,因此用个股换手率(成交量/流通股本)来研究股价的变动趋势存在 一定的局限性.但是如果用大盘换手率来研究股指变化趋热则上述局限性就小得多,因为大盘是
市场多种力量的集合体,或者说大盘很大程度上是按照自身规律运行的,个股的非系统性因素对 大盘的影响不至于改变大盘的运行方式.因为,大盘成交量能够比较真实的反映股指的量价配合关系.
三.资料准备本文数据采集时间为99年1月1日至2000年2月16日,基本数据为上证指数及深证 指数单日成交金额及流通市值,以成交金额除以流通市值来计算大盘单日换手率,并对比大盘收 盘指数.
四.结论 (一).大盘换手率与收盘指数的关系均遵循"价升量增,价跌量减速","天量天价,地 量地价"的规律,表现为:深沪大盘,当换手率在1%以下时表明大盘处于低位,成交萎缩,投资者可 以分批购入股票;当换手率在6%-8&时表明大盘处于相对高位,成交火爆,主升浪可能已接近顶部, 投资者可以分批抛出股票;当换手率超过8%时投资者应坚决离场.
(二).大盘换手率与收盘指数的关系还遵循"量为价先"的规律."5·19"行情大盘换手率峰值 在6月25日(10.36%),收盘指数峰值在6月29日(1739点),二者相差两个交易日配合较好.
从实战经验来看,大盘换手率的意义主要在于对大盘顶的研判,因为在大盘盘整和下跌期间, 换手率往往保持在较低的水平,换手率的小幅变化不足以提示底部的出现,而当大盘处在上升阶 段时,成交量是不断放大的,大量的出现往往是研判大盘顶部的重要依据,但由于大盘流通市值的 不断扩大,天量的绝对值也是不断变化的,因而用大盘换手率这一相对指标就显示出了优势。
说说成交额（完全是中国股市的实战总结）
经常听到朋友们说“底部放量”，恕我直言，这是极其错误的言论！放量不是底，是底不放量。
在中国股市，判断大盘涨跌的依据最好同时用K线和成交额两个指标，判断个股涨跌用日换手率。
先看大盘涨跌的判断，有几点是几乎可以象背乘法口诀一样牢记的（以沪市为例）：
1，日成交额低于60亿，一般没有行情（集合竞价成交额在2000万以下），除非是涨幅超过3%（这种情况百年一遇，可以忽略）。
2，第一天出现成交额超过100亿分两种情况：第一，如果是下跌和小K线，预示方向向下，第二，如果这天K线是超过3%的大阳，请记住这根K线的中位，中位不破，则可以持仓，破中位，则行情转淡。举例：6.8大阳高1118.69，低1040.15，中位1079.42，成交额199.37亿，破1079大盘必死，看到了吧，
第二个跳空缺口1078就是针对这个中位的。这也是为什么我说短期的上涨空间已经被封杀。该例说明，只有量价配合才能看出真正的走向。
3，绝对高量是见顶信号。何为绝对高量，在中国股市我观察为日260亿以上。去年9.25有人问我如何看行情，我说到顶了，人们不信，其实是9.21和9.24的成交额告诉我的，260和280亿。2002.6.24的500多亿天量更是如此！
4，相对高量可以用背离判顶。还以6.8来判，今年6月前最高日成交额是144亿，当日指数1328点，6.8指数高1118，成交额199亿，明显背离吗！背离情况下，指数以最高计可能还有2-3%的空间，即1140--1151，实际见到的高点是1146，恰好是中间2.5%，有趣吧？！
再看个股，也有基本的几点：
1，巨量大阳的中位都有支撑，可能是买点，
2，巨量大阴的中位是强阻力，必须出去，
3，单日换手超过10%无论涨跌多数都是见顶信号，
4，日换手持续超过10%且大涨往往是大牛股或领头羊，去年的000503和今年的002049就是典型，
5，当日大阳且突放巨量（巨量定义：当日量至少是前日的5倍以上，一般是10倍以上），如果涨停或许可以留，否则必须清仓，正所谓一日情啊！目前市道此类情况特多，是我短线赢利的主要手法。
以上是我多年积累对成交量的一点看法，供大家参考。提请注意，这是对熊市量价关系的研判，非常适用当前。至于牛市量价关系，到时再告诉大家，早了也没用。
K线力学如何选次日将涨停或大涨的短线黑马
K线力学第一技：如何选次日将涨停或大涨的短线黑马
一般来说：次日会涨停或大涨的短线个股有下面几种情况：
1、次日大盘大涨，此种情况将会有很多个股涨停或大涨，其中流通盘小于5000万股（盘小，一般抛压就轻）、日K线组合较好（最好符合一些经典的上攻或欲涨图形）、5日、10日、30日均线呈多头排列或准多头排列、技术指标呈强势的个股就非常容易涨停；此种情况，需要对管理层对大盘的大利好政策能及早知道，并选择符合利好政策并符合上面所说的个股进入，这样的个大庆股涨幅大、持续上涨的时间长；
2、某个股突然有特大利好并为较多的市场人士知道，股价还未上涨反映，这样的个股次日在市场强烈的抢买下往往很快就涨停！对这样的个股必须消息灵通；
3、有灵通消息知道某股次日庄家要拉涨停或大拉；
以上三种均需要灵通消息。
下面介绍一种从纯技术角度寻找次日将涨停或大涨的短线黑马
4、符合下面条件的个股，次日容易涨停或大涨
（1）流通盘小于3000万股、股价低，即流通市值要小，但首先流通盘要小，其次才是股价要低（流通市值小、流通盘小，抛压就轻，庄家易拉升，易抵挡大盘的不利，如：一个流通市值1~5亿元的个股，碰到大盘不好时，只要庄家手中有几亿元资金，若市场狂抛，了不起就全吃掉；若是一个流通市值十几亿或几十亿元的个股，碰到大盘不好时，庄家往往只好让它跌，一般不敢接，若接进，万一市场狂抛，哪里有那么多钱去继续接？一般来说，庄家手中几亿元资金是有的，但十几亿或几十亿元则很难）；
（2）日K线组合较好
（3）5日、10日、30日均线呈多头排列或准多头排列；
（4）技术指标呈强势，特别是日MACD即将出红柱，且5分钟、15分钟、30分钟MACD至少有两个即将或已出一两根红柱（此条件非常关键）；
5、符合下面这种情况的个股次日几乎毫无例外地会涨停
个股有利好或好题材+4（1）（2）（3）（4）+大盘不暴跌（大盘是否上涨无所谓，当然大盘上涨则更好）
一般来说：要选出好股，特别是选出次日将涨停或大涨的短线黑马是非常难的！但有一些诀窍：平时注意广泛、深入地收集个股的消息，对有消息的个股再进行深入、细致的调研（对公司出现的可能是重大的利好要想办法、及时地向有关部门了解，询问时要特别注意问话的技巧！讲话首先要有礼貌！否则，你可能问不到任何东西），再对有真实消息的个股中，再选出符合4（1）（2）（3）（4）的个股来！经过这样挑选出来的个股，往往成为短线黑马，次日往往涨停或大涨！ |
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发表于 2005-7-11 19:24