☆☆☆☆☆ 2005年05月2７日实战看盘交流专贴 ☆☆☆☆☆ -

yudai22

Originally posted by 飞天 at 2005-5-26 21:46
偶说一句真心话，真的，偶真的这么认为。不过大家别丢我呀：

[size=-2] 目前的全流通试点以及以后的更多试点确实是个大大利好呀！:P

理由?

草地

Originally posted by 地心浪人 at 2005-5-26 16:51
一天一个品种，石化、纺织、医药、运输、公路，后面还有什么，拭目以待
不过大家也该明白了吧，跳水基本上轮完一遍就差不多有肉可以让我们啃了

不过 这种轮跌,一般是在大盘最后一跌中出现

夕阳武士㊣

香港媒体认为中国证 监会屡试屡错

内地股市从1990年年底沪深证券交易所的成立算起，到现在已经近15年。15年来，证券市场从无到有，一切都是在尝试、摸索中发展起来的，用小平的话说就是‘要允许看，但要坚决地试。搞一两年，对了，放开；错了，纠正’。既然是尝试，是试验，那么在这个过程中就一定会犯错，但15年证券市场的成果说明，大部分尝试或试验是成功的。但一年多来，证券监管当局推出的政策措施却是屡试屡错，这些政策措施主要包括：2004年5月18日批准深圳证券交易所设立中小企业板。截至2005年5月18日，中小企业板上市44只股票，共有22只股票跌破发行价，平均跌破发行价的21%。中小企业板的试验只能用惨败来形容。
2004年7月28日推出‘以股抵债’方案。‘以股抵债’是指上市公司以其控股股东‘侵占’的资金作为对价，冲减控股股东持有的股份，被冲减的股份依法注销。欠债还钱，千年古训。控股股东侵占上市公司的资金，掏空上市公司，而监管当局竟然允许他们用注销股份的方式赖掉欠款，荒唐至极。
2004年12月11日宣布于2005年1月1日首次公开发行股票试行询价制度。实行该制度的初衷是让股票发行价格市场化，但在执行过程中，监管部门不停地站到前台指导机构投资者如何报价，多次以取消参与机构的资格相威胁。这种有指导的询价制度注定会失败。
2004年12月16日《上市公司非流通股转让细则》颁布。投资者发现，现有的A股、B股市场之外又多了一个C股市场，必将大大冲击A股市场的估值体系，最后以不了了之告终。
2005年4月30日发布《上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。这个政策造成的冲击不用多说。
监管部门一年多来的施政措施屡试屡错，为什么呢？是因为不尊重市场，不按照市场规律办事，不倾听市场的呼声。监管部门一直试图干预市场、战胜市场。但监管官员没有意识到自己在屡试屡错，是他们的观念、方向错了，他们认为自己是屡错屡试，是以顽强的精神向既定目标前进。如此下去，内地证券市场的危机会越来越在大。

草地

浦发银行实施增发方案


浦发银行600000将增发人民币普通股7亿股，每股发行询价5.80-6.52元，扣除发行费用，实际将募集资金40亿元.
所募集资金将按中国人民银行的批复认定，全部用于充实公司资本金,股权登记日截止在5月31日.

qaz147123

Originally posted by 夕阳武士㊣ at 2005-5-26 22:33
香港媒体认为中国证 监会屡试屡错

内地股市从1990年年底沪深证券交易所的成立算起，到现在已经近15年。15年来，证券市场从无到有，一切都是在尝试、摸索中发展起来的，用小平的话说就是‘要允许看，但要坚决地 ...

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草地

再发《对比 两次牛市》，有意思吧？

trustar

周末等消息.
只怕等到花儿也谢了.

gjggxthl

否极泰来

草地

基金重仓股的杀跌使得惊魂未定的市场主动性做多力量更为虚弱，同时也使得大家对未来新主流热点、新的

投资价值观的判断失去了方向，部分低价超跌股的反弹无疑是小虾小鱼，又能激起多大浪花？现在似乎只

有二条路可走：

一是静候各大板块轮跌，特别是基金重仓股的下跌告一段落；

二是政策面特别是全流通方案的有所改变。

草地

论坛太慢啦！
真急人！

草地

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绊马索

把刚才的补上
缩小的成交量并没有将盘中的资金吓倒,每当主力试探性的攻击后,多数个股都会出现一定程度的上涨,折中上涨表现为观望性上涨,也就是弱于领涨股,只要领涨股出现停滞,其他股票马上准备掉头,这个现象也是前天为什么个股普涨逼迫大盘收红的一个原因,技术上已经出现坏坏的情况,说这个是希望和大家交流对个股的理解,希望俺有对的地方.

绊马索

有两个现象,今天长春举行企业国有股份转让洽谈会,成交400多亿美刀

cxycjmdy677199

Originally posted by 二把手 at 2005-5-26 20:16

呵呵，学习了~~~~

今天的盘势非常不好~~~
并不是因为下跌了13点，而是其中透露的信号很不好~~
中石化、中国联通收出05年新低~~~
跌幅榜前列的全部是基金在04年、前期指数下跌过程中“抱团取暖”，重仓持有 ...

大盘的重心继续下移.

zjn0885

不急耐心等待

绊马索

新华社又出评论预示什么?

地藏天宇

当做空力量达到极致

      大盘再次创出1055点的新低，说明前两个交易日的企稳是一种中继整理。日K线图十分清楚地显示，大盘沿着5日和10日均线的下降通道到目前为止仍无任何改变，下跌趋势依然。但成交量的萎缩还是表现了一定的底部特征，上海股市目前最低成交量已经降到了45亿，如果萎缩到30-40亿的地量，则可能会对应一个底部。按目前这种趋势，大盘成交量还会继续萎缩，或许不久将降至40亿元以下。而目前指数也已跌至1055点，离1000点越来越近。如果在1000点附近见到一个地量，则形成底部的概率就很大。
      目前的问题仍然是蓝筹股还未调整完毕，也可以说是做空能量尚未完全释放出来。市场要彻底跌透，应该包括所有的股票，不管是垃圾股还是蓝筹股。垃圾股是价值回归，蓝筹股是技术形态的调整，在一个大级别的调整市道，也许谁都难以幸免，只不过各类股票的调整周期不一样。
现在的市场格局是，二、三线股已经有了一波很大的跌幅，正进入跌无可跌阶段，这是企稳和孕育反弹的前奏，技术上将逐步呈现底部形态。但一线股中还有不少股票仍在高位，调整幅度还不大，技术上是头部而非底部，故它们还有下跌动力。所以，我们近日看到的是，非蓝筹股跌不动了，部分品种还有上涨的苗头；而一直抗跌的蓝筹股反而跌得很厉害。
      历史告诉我们，一线股跳水就意味着市场的跌势处于最后阶段。当最强大的做多力量也变成空头后，做空力量达到极致，但这往往是多空转换的开始。

绊马索

今年最大IPO 神华路演初定招股价7.25-9.25港元
今日(26日)开展路演的神华集团，初步敲定的招股价范围为每股7.25~9.25港元，发行约30亿股，融资额介于28亿~36亿美元(约218.4亿~280.8亿港元)之间。
　　和交通银行一样，神华集团作为当时备受关注的首家“A+H”模式的IPO，最终仍以H股先行拉开帷幕。
　　神华集团将于6月2日至7日招股，8日定价，15日挂牌上市。
　　神华集团为中国最大的煤炭生产商，香港地区多名富豪，包括恒基地产(0012.HK)主席李兆基、新世界发展(0017.HK)主席郑裕彤、中信泰富(0267.HK)主席荣智健和嘉里建设(0683.HK)的大股东郭鹤年，均对神华集团颇感兴趣。有市场消息称，以上四人将分别斥资1亿美元认购神华股份。
　　德鼎投资采掘业研究员李劼表示，从业务上分析，神华集团的经营模式及效率优于同业。当前，神华约72%的内销额为长期合约客户，签约均在3年或3年以上。李劼认为，在煤价已处于周期性高位且有下降的预期时，签署长期合约的客户比重较大有助于公司的盈利保持相对平稳。由于明年起内地煤炭供应量可能增加，同时不明朗因素较多，煤价波动的风险难以避免。
　　有资料显示，神华集团煤炭销售占2004年营业额的72%，旗下煤炭总储量高达59亿吨，而去年开采量较往年略超过1亿吨，其中出口约占销售量的27%。根据中金报告，神华所产之煤炭属优质发电煤，而旗下煤矿场的煤层较厚，较适合机械化的开采方式，令开采及增产速度较快。
　　除了煤炭开采，神华集团亦从事发电业务，现经营8家燃煤发电厂。李劼认为，虽然内地已正式实施煤电价格联动政策(即当发电煤价格上升超过5%，电厂可将70%的成本上涨转嫁给客户，若煤价下跌，也必须按比例降价)，但能够抵御局部煤价波动的风险。中金的报告指出，神华集团旗下电厂在运用燃料方面的效率较高，加上发电用煤由集团内部供应，因此公司发电业务去年的EBITDA(除利息、税项、折旧及摊销前收入)利润率达到48%，同年大唐发电(0991.HK)的同项指标为46%，华能国际(0902.HK)为39%，华电国际(1071.HK)为35%。（记者 郝渊侃）  
　 第一财经日报

绊马索

　　五一长假后的第一周，中国股市迎来了期待已久的时刻。然而，在股权分置改革试点方案被闪电般推出后，中国股市几乎是以同样令人惊讶的速度下跌，在一周内数次创下了股市6年来的新低。
　　大多数接受
　　本报采访的业内人士都表示，股权分置并不能解决中国股市的所有问题，而管理层在推出解决股权分置问题的方案时，并未过多考虑市场其他参与主体的现状。
　　恐慌因而在市场中蔓延。一些悲观的市场分析人士预测，以目前的趋势来看，短期内，沪指将下跌至1000点以下，从而引发全面的股市危机。在危机中受损的将不仅是个人投资者，继证券公司之后，基金、保险公司等机构投资者，甚至银行业和保险业都可能被拖下水。
　　“那或许意味着一场金融危机。”一位业内权威人士称。
　　不过，决策层依然坚持在股市的跌势中推进这场被寄予厚望的改革。据说，来自高层的意见是：“开弓没有回头箭。”
　　试点突袭
　　5月8日是五一长假过后的第一个工作日。《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》在这一天闪电出笼。三一重工(600031)、清华同方(600100)、紫江企业(600210)和金牛能源(000937)四家上市公司被确定为第一批试点公司。
　　这多少出乎市场的预期，4月29日，《证监会关于股权分置改革试点问题的通知》才刚刚出台。
　　在过去3年的争论中， 股权分置是中国股市发展的最大绊脚石，这逐渐获得了包括管理层在内的各方人士的认同。而在漫漫四年熊市中，证监会想尽办法也无法使得股市扭转颓势，“解决股权分置因此成了监管层心中的一个杀手锏。”恒远证券高级分析师徐琤先生说。
　　股权分置改革正以从未有过的高速推进。
　　5月10日，三一重工推出首份方案。根据这个方案，流通股股东每持有10股流通股将取得3股股票和8元现金对价。
　　5月11日，清华同方发布改革方案，该方案相当于非流通股股东向流通股股东每10股支付3.56股的对价。
　　同一天，紫江企业公布方案：流通股股东每10股获付3股。
　　5月13日，金牛能源的方案公布，其惟一非流通股股东邢台矿业集团拟向流通股股东每10股支付2.5股股票。
　　这是一场让人眼晕的股权分置突袭。
　　四家试点企业的股权分置改革方案出台当日，公司的股票都告涨停。但是，截至5月12日，三一重工、清华同方和紫江企业三家的方案在网上的投票调查中，反对的投资者竟然都高达80%以上。
　　北京国投投资总部副总经理王辉煌说，四家试点企业的方案存在两个问题。一是补偿比例过低，二是对非流通股股东规定的禁售期太长。结果，流通股股东不满意，非流通股股东也不满意。虽然都有补偿的性质，但流通股股东反过来一算账才发现吃了大亏。而非流通股股东则觉得，我没有得到可以流通的权利却还要白白掏出来这么多。
　　5月12日，上证[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]在下午开盘后跌破1100点关口，最低至1099.84点。这是上证[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]自1999年5月20日以来，首次低于1100点。而深圳成指更是向下击穿了3000点整数。
　　不过，这一切都没有影响决策层的决心。
　　5月13日，一位知情人士向记者证实，第二批试点公司的申报将在本周(16日起)开始。面对数天来大盘的连续下跌，证监会召集一些经济学家，征询了对第一批试点的意见。随后更高层也对此问题开了相当长时间的会议进行研究。据说，来自高层的意见是：“开弓没有回头箭。”
　　市场危情
　　5月9日到13日，这是中国股市屡创新低的一周。
　　徐琤说，股权分置改革试点是整个市场实现按质论价的开始，在这个因素的带动下，大盘将会面临惨烈的结构性股价调整。
　　“市场的下跌是多重因素的影响，虽然有股权分置改革试点的影响，但也有很多其他的因素。这是多重因素合力的结果。”中国人寿资产管理公司股票投资部投资经理邓倩磊指出。
　　五一过后，曾经叱咤风云的南方证券公司正式宣布关闭，亚洲证券亦被托管，宝钢增发上市，长江电力(600900)战略投资者配售锁定期满4亿股18日上市。这些使得市场危机进一步加剧。但市场的共识是，股市继续深幅下跌的深层次原因是股权分置改革的正式实施，虽然长期是个利好，但其短期内对市场的冲击，使得原本已经非常脆弱的市场更难以承受。
　　迷茫中的对策
　　5月11日，中银国际在西安举办的一个投资者研讨会引来几十家基金、保险等投资机构蜂拥而至。“以前这种会不会吸引这么多机构投资者，但是现在大家都想交流一下看法，希望能得到一些信息。机构投资者也都一片混乱，已经搞不清楚市场了。”一位参会人员告诉记者。
　　股权分置是所有人关心的话题。该人士告诉记者，即使在会场上，还有许多基金公司经理打开电脑看着行情。“面对不断下跌的大盘，很多机构已经着急得不得了了。”
　　深圳一家基金公司研究部人士认为，目前出台的股权分置方案对于流通股股东来说是个利空，预计大盘还将下挫，直到跌去20%－30％，对于基金来说，在弱市中寻找投资机会将变得艰难。
　　从一季度末的基金投资组合看，基金平均持仓比例仍然高达67％，接近半数的股票基金持股幅度超过70％，基金可动用资金只有180亿元，基金后续资金匮乏可见一斑。股权分置改革的突然出台，致使基金公司调整投资策略，但它们基本上没有多少头寸可调。像长江电力，截至3月31日，有超过90家基金持有该股。很显然，这些品种跳水还会影响到一大批资金相关联的股票。
　　在这次连续的下跌中，基金的凶猛杀跌成为最明显的特征。数天来，以基金公司重仓的长江电力和宝钢股份(600019)为代表，深赤湾(000022)、中兴通讯(000063)、中国石化(600028)等基金重仓股纷纷出现大跌，中集集团(000039)甚至一度跌停。在这些蓝筹股的带动下，大盘一路向下。
　　“基金重仓股一般都有股票集中和估价相对较高的特点，在股权分置改革的背景下，市场的估值体系将会发生很大的变化，股价处于高位的基金重仓股在比照效应下肯定会下跌，基金公司抛也是为了减少进一步的损失，以至于像中集集团、苏宁电器(002024)这样的股票出现大跌。”一家基金公司的人士告诉记者。
　　他说，近日基金重仓股的暴跌，是部分基金在对后市判断较为迷茫的情况下，主动减持部分股票，以应对市场结构调整的具体表现。通过减持，基金的现金增加，可使后市操作更为灵活。
　　但基金净值的“灾情”已经相当严重，54只开放式基金的累计净值跌破面值。54只封闭式基金中有53只成交价格在1元以下。“在所有问题还处于混沌期的情况下，规避市场动荡与风险是最首要任务。”泰信基金的一位人士说。
　　相比之下，保险资金的处境要灵活得多。“我们并没有多少资金陷在股市里，除了以前投在基金公司的资金外，我们对二级市场都是很谨慎地进入。即使是现在谨慎还是我们首要的任务。”一家保险公司资产管理公司的人士告诉记者。
　　保险资金允许入市后，保险资金并没有大批进入二级市场，只是在开始阶段有很少的一部分资金投入。
　　但是在2004年，三大保险公司在投资基金方面的损失惨重。中国人寿来自证券投资基金的未实现投资亏损10.72亿元，中国人保来自交易类基金投资未实现投资亏损9.37亿元，平安保险已实现及未实现投资损失为7.73亿元。
　　随着股指的继续下跌，基金净值的进一步下降，投资于证券投资基金的保险公司的损失将会继续加大。由于保险公司都是以新(保费收入)还旧(投保收益承诺)；随着时间的推移，投资证券市场的亏损将有可能使保险公司将来面临支付危机。
　　“而在这次利益的博弈中，大多数证券公司早已深套其中，已经不再是市场上的投资主角。”一家证券公司的高层人士说。
　　连锁反应？
　　一位权威人士称，如果股指持续下跌，最终商业银行也会成为受害者。
　　2004年11月初，央行、银监会、证监会发布了《关于印发的通知》。证券公司可以以自营的股票、证券投资基金券和上市公司可转换债券作质押，从商业银行获得贷款。
　　股市狂跌，证券公司首先陷入困境，无法偿还银行贷款，而作为质押物的股票随着股市的狂跌也会大大贬值，不足以覆盖贷款的风险，股市的危机将导致银行的贷款损失。
　　面对跌势中的救市呼声，设立平准基金入市的线路也在逐渐清晰。问题是，如果政府动用财政资源或者央行再贷款出面救市，可能导致更大的风险。
　　分析人士认为，新资金的进入不能解救股市，只能促使个人和机构投资者加快逃亡，随着个人和机构投资者的解套，救市者将成为被套者。而无论是动用财政资源还是央行的资金，都是以纳税人买单或者印钞票引发通货膨胀为代价，最终由全国人民来买单。
　　实际上，仍然有很多金融界人士相信，解决股权分置问题需要特殊的安排。金融业专家王自力认为，解决股权分置问题一定要考虑中国的现实，出发点应该是“历史遗留问题不能留给二级市场的投资者，应该让时间来解决。”
　　他认为，“老股必须保持现状。用不了三十年，这些上市公司的绝大多数将不复存在。到那时，股权分置的问题自然就解决了。”
　　王自力相信，只要采用这个政策，随着投资者信心的恢复，一定可以迎来一个大牛市的到来。到时候，证券市场的融资功能也得以恢复，提高直接融资比例的金融市场发展目标也变得切实可行。(郭宏超)

绊马索

今年的愚人节，在网上曾广泛流传一个帖子，是虚构的管理层为救市推出的几项政策。这个帖子之所以获得广泛地认同和流传，就在于这几项政策具有合理性。其中有一点就是，今后发行新股不再由证监会审批，而由沪深交易所审批，证监会只起监管作用。这项政策如果真能实行，那绝大多数人肯定会拍手称快。谁都知道发行新股以及各种名目的融资方式有着巨大的“油水”，主管审批者有着巨大的权力。这个权力如果放在证监会，就会失去日常监管，而不受监管的权力必然导致腐败。中国股市成立只有短短的十几年时间，那么多的垃圾股得以上市，那么多的极不合理的圈钱行动得以完成，就充分地证明了这一点。因此，权力的相互制约，应该是股市制度建设的头等大事。