浅谈全流通试点进行中长线投资的选股策略
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：zjlwzr
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看了几篇有关全流通后如何选股的贴子，觉得写得很好，但本人也有部分不同的看法，在现阶段，原有的做庄模式已经发生了变化，我以前也发过这类贴子，就是因为有一个非流通股要上市流通，致使现有的流通股东不敢大幅拉升并走出长线的大牛股，所以今后长线的大牛股将越来越少，只有极少数的个股以其良好的基本面为依托，能够走出长线大牛的行情，因此，这现阶段选股要从持仓成本、非流通股东的控股程度、公司的基本面这几个方面来保证我们买进股票的安全和稳定获利：
1、公司的基本面。
（1）公司的股本结构相当的重要，也就是说非流通股的比重要相对较大，如果公司的非流通股的比重小，则公司帐面的资本公积金和未分配利润要高，这是保证全流通时能够有较高补偿给流通股东的必要条件，因为非流通股比重大，就有条件拿出来补偿给流通股东，如果说非流通股的比重不大，资本公积金和未分配利润较高也可以，全流通时也可专送股和转股。
（2）公司的成长性要好，或者说未来的资产增值较多的股票，价值投资永远不会过时，对长期投资者来说这点要记牢。
2、持仓的成本。包括两个方面：
（1）是我们买进的股票一定要衡量一下是不是主力机构已经获利丰厚的股票，这点不用多说了；
（2）是我们买入的股票离非流通股东的持仓成本和净资产相比较，现有的非流通股东的持仓成本都是一股一元，有经过送股转股后的还不到一股一元的成本，这点大家一定要清楚，只要公司的质的还是可以的公司，非流通股东一般不会低于净资产较多的价格卖出，因此，还要同每股净资产相比较，但每股净资产太高了，在全流通补偿时能获得补偿的股数又会比较少，因此要综合分析考虑。
3、非流通股东的控股程度。这点将能决定一只股票是否能长期走牛的关键。可以肯定地说，全流通后将不会象大家想象的有那么多的非流通股要减持变现，因为一些有关国计民生的能源、原材料企业，如石油石化类，国家需要长期控股的垄断行业，如重要的港口、机场，民族技术垄断和品牌类的股票，如酒类，中医药类等等。从非流通股的控股程度又需要补充以下几点：
（1）有关国计民生的股票或需要控股的股票类：部分股票即使是全流通，国家控股程度仍然过高，国家会在不影响其控股权的情况下抛售变现部分流股票，也能造成市场的杀伤力，因此全流通后的非流通股东最好是不要控股程度太高了；
（2）公司质的较差的品种，不管是10股补偿10股也好，全流通后将有较大的抛卖变现的压力，其股价不断的下跌是必然的，当然也不排除有大股东自炒自家股票的可能性，但价格终究是要回归价值的；
（3）只有公司的成长性较好，每股的将资产不过高也不过低，现有的业绩也不是太好，符合全流通补偿的条件，现在股价也不高、流通股和今后要上市的非流通股东获利都不多，全流通后大股东控股程度不是太高，各股东之间为了争夺公司的控股权时，将会使股票的股价不断地抬高，这样的股票将是以后的大牛股，此外，极少数的股票虽然现价较高，全流通时大股东为了控股，不会对市场抛压，即使抛出，其他的流通股东从并购和想争取控股权的角度出发，能够高价承接各种抛压筹码，这样的股票可能只有象贵州茅台这类。
[ Last edited by zjlwzr on 2005-5-21 at 13:44 ] | 
发表于 2005-5-21 13:31
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