张卫星：股民要联合起来用"超级否决权"

秋水无尘

张卫星：股民要联合起来用"超级否决权"

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：秋水无尘 浏览：12924 回复：25

张卫星：股民要联合起来用"超级否决权"
四川金融投资报??2005-5-16 8:31:26
    期盼已久的解决股权分置问题终于启动了，但面对所谓的“补偿”试点方案，笔者和大家普遍感到一种敷衍性的“补偿”，于是市场又重新回到恐慌性暴跌的老路上。在此，笔者提醒广大流通股东，面对大股东的傲慢与霸道，大家唯有携起手来，行使自己最后的否决权的“超级武器”。

    众所周知，联合国大会在投票时，五个常任理事国有一个特别权力：“否决权”。同样在这次试点中，有一个条款就是股民的超级“否决权”。

    在推动补偿社会公众投资者利益的股权分置改革过程中，当得悉政府准备采用“类别股东表决机制”作为解决股权分置的一个重要机制时，为了弥补“类别股东表决机制”的漏洞，并从中国股市的现实国情出发，刘纪鹏教授和笔者多次力谏证监会将类别股东投票的“过半数通过”修改为“三分之二多数通过”，这个建议最终体现在政策条款中。看似只是简单的将类别股东投票从５０％增加到６６．７％，实际上由于权力的杠杆放大效应存在，赋予了流通股股东的“超级否决权”来对自我利益进行保护。

    本来还建议增加一个“最低投票率”的门槛。但有点遗憾，我们一直强调的“最低投票率”门槛没有被采纳。但是，“三分之一加一票”，就能实现“超级否决权”。

    虽然没有最低投票率的门槛，但类别股东的“三分之二以上多数通过才算有效”，被政府管理部门采纳后，已经可以发挥出股民维权的作用了。希望股市各界力量都大力呼吁股民去参加投票并积极提供方便，用积极参与来弥补没有投票率限制的缺陷。“参会流通股三分之二以上算通过”这个条款被白纸黑字写上以后，实际上股民就拥有了自己的“超级否决权”。就此条款，笔者特别给广大股民讲解如下：只要参加表决的流通股股东有“三分之一加一票”的反对，任何侵害股民利益的方案都将会被否决。这是股民的超级否决条款。

    “超级否决权”举例来讲，我们以某一个上市公司为例，有７０００万非流通股与３０００万流通股。如果，流通股对大股东提出的方案并不满意，有１０００万＋１票的流通股参加了投票并投了反对票。那么，剩下的２０００万股－１票的流通股和７０００万的非流通股即使都投了赞同票，那么这个解决方案也还将被否决。我们会看到，社会公众流通股的否决票是１０００万票相当于９０００万票。用中国股市现在非常时髦的说法，社会公众股东持有的流通股否决权“含权比例”高达１∶９。

    我们还可以从一个普通股民角度来理解“超级否决权”，假设这个股民用１０００股投了否决票，那么就制衡了２０００股的流通股赞成票和７０００股的非流通股赞成票。从整个市场测算，流通股的“否决权”含权系数高达１∶９。“三分之一加一票”的否决权，现在就是千万股民保护自我利益最有利的武器。为此，笔者还做了一个中国股市整体流通股股东在“股权分置改革方案”的投票否决权的平均估算，经过简单估算，中国股市整体流通股的平均否决权的“含权”比率为１∶６。

    如此高比例“含权”的否决权，笔者可以将其比喻为普通股民拥有了“联合国常任理事国一样的超级否决权”。笔者建议，全国的股民都联合起来，大家相互转告，将社会流通股具有“超级否决权”的意义告诉周围的股民，希望广大流通股股东，既然从制度上拥有了维护自己权益的超级否决权，在你们认为有必要的时候就用一用！不要老是投弃权票。

    权利和利益是需要靠自己去努力才能争取到的！

LQYWS

dddddddddd

秋水无尘

希望斑竹置顶此贴。
股全分置的解决方案，是对中小股东的疯狂掠夺的开始。
600031临时改变04年度分配方案，600100以公积金10送10，600210，000937以10送3和10送2，5的缩股，无不章现利益集团的狼子野心。
溢价发行及历年度的分红送配，非流通股成本早已经为零或负，而试点如果成功通过，将带给后来者无与伦比的示范效应，掠夺只能更加疯狂。
作为一个专业的证券网站，作为一个明白一点事理的股民，

我们应该站出来，同行。

希望大家善待并行使手中的权利，以我们仅有的一点可能，争取减少一点点损失

[ Last edited by 秋水无尘 on 2005-5-16 at 09:13 ]

吉人

没有设定表决时最低投票率，这也是经过反复研究决定的。从以往实践看，流通股股东参与投票的比例波动很大，最低的投票率只有１％左右，也有个别的达到４０％。参加投票是股东的自主权利，监管部门要约束上市公司股东大会为股东参加投票提供尽可能的便利。从国外情况看，也没有监管部门对参与投票表决股东比例设置最低比率的惯例。出于保护好流通股股东合法权益的考虑，《通知》和有关实施细则已经在程序上如多次催告、开设网上投票、延长网上投票时间等多个环节做出了比较细致的规定，方便和支持流通股股东参加投票。是否出现你所说的多数股份持有人的利益为少数股份持有人所决定的情况，关键在于广大投资者是否充分行使法律法规赋予自己的权利，是否踊跃参与投票表决。

这就是尚的解释,再次体现了他的"无为而治"

秋水无尘

呵呵，散户这一称呼实在太形象，大家甘愿为鱼肉，那也只好好自为之了。

吉人

尚在接受记者采访的时候,丝毫没有一丝愧疚,
在他的口气里,执行上级的命令是第一位的.

ymmzywssd

靠，不破不立，中国股市是该表现的时候了，
靠，懂不懂就在那瞎喷，
大家要积极的响应政府的政策，努力的配合。
中国股市必将走向光明！！！

k159

Originally posted by LQYWS at 2005-5-16 09:06
dddddddddd

吉人

从尚的一付死猪不怕开水烫的嘴脸看
要想将目前的:无为之治的方案"推倒重来,难!
但再难,作为深受其害的散户朋友们,只有二个对策:
一是观望,空仓积极观望~
二是抗争,积极投票反对!

sesameabc

要是为民族进步牺牲倒也值得，关键是被这些无良的国家，所谓精英坑了实在心有不甘啊

qfxp11

立即停止不公平的股权分置试点方案！

秋水无尘

Originally posted by ymmzywssd at 2005-5-16 10:52
靠，不破不立，中国股市是该表现的时候了，
靠，懂不懂就在那瞎喷，
大家要积极的响应政府的政策，努力的配合。
中国股市必将走向光明！！！

呵呵，走狗嘴脸吧。

cxycjmdy677199

投票不如卖票!

shi557

天真！要是能联合，能有今日？

jasc

联合也没用，要看看谁是谁。

舞者002

楼主说的不行,谁也不会投否决票的,谁买的股票开始全流通,对谁是利好,虽说对大盘是利空,但是散户都是各顾各的,

xuhwei2004

尚在接受记者采访的时候,丝毫没有一丝愧疚,
在他的口气里,执行上级的命令是第一位的.

xiang0457

所谓精英坑了实在心有不甘啊

秋水无尘

无疑第一批试点，会被短期炒做，关于这一点，早在假期期间我已经在其他帖子里预测过，但是，“试点”，多了以后，可能就不会再有此效应了 ，怎么就不动动脑袋呢？！

另外，每次的短期炒做，最后受伤的肯定是散户！

如此的短视，损失将会最终扩大，梦寐以求的牛市，远矣！