最新的股权分置解决方案！

龙哥哥

最新的股权分置解决方案！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：龙哥哥 浏览：21177 回复：1

最新的股权分置解决方案！

该怎样解决股权分置

      五年熊市，是市场规律，但更是人祸。

      五年熊市里出现最频繁的该算是刚开始时的“国有股减持”，到“非流通股全流通”，再到当前的“股权分置”。很多人（专家、学者、海归、股评家、官员等林林总总）都对“股权分置”发表了种种意见和声音，总括股权分置的危害大体上有：“股权分置问题不解决，上市公司一股独大的问题就没法解决，股东大会就形同虚设”；“上市公司做假帐的问题、大股东挪用上市公司资金问题、关联交易问题、等等，都难以解决”；“中小投资者的合法权益就难以得到真正的保护”等等。因此，股权分置问题应该解决。只有解决了股权分置问题，股市才能长期健康地发展。

      我本人也非常认同只有解决股权分置，才能化解股市危机、迎来大牛市、才是股市最大的利好。

      但是，我的论点关键在“股权分置”决不等同于“国有股减持”和“非流通股全流通”。

      否则，假如处置股权分置实际上就是“国有股减持”和“非流通股全流通”，只不过是换个名称而已，那么非但不会是化解股市危机的最大利好，反而只会造成股市更大的恐慌，更大的下跌；会毫无疑问的再次失败，最后再次被国务院叫停；会导致投资者们已经缩水的资产继续大幅缩水，直到无限接近于0，也就是“崩盘”。因为无论采用现今流传的任何解决方法，其本质上都是成倍的扩大了股票的供给。

       那么，解决“股权分置”到底是不是非要等同于“国有股减持”和“非流通股全流通”呢？

       我的答案是否定的。

       实现制度转折，解决“股权分置”下产生的种种弊端，与“国有股减持”和“非流通股全流通”没有必然、必要的关联。即便 ZHENG FU 是要以“圈钱”或化解银行风险为目的。

      肯定有人要质疑我这么说的合理性，他们能拿出的武器就是一些书本上的教条和所谓的国际惯例，好象全流通是唯一选择，不全流通，企业就只有死路一条。请大家看看沪市的几家已全流通的，所谓符合国际惯例的公司经营得又如何呢？比没全流通的又好在哪里呢？全流通是灵丹妙药吗？数据都有，分析一下答案不言自明。

      “股权分置”给我们的证券市场带来的最大的问题当属效率低下和有欠公平。解决“股权分置”问题的办法第一是依法合法，第二是必须坚持“三公”原则，第三是操作性强。

       一、方案
      
       永久分置股东权益中的分红权和表决权。

       1、非流通股作为永不上市流通（可以场外协议转让）的优先股与溢价发行的流通股享有同等的分红权。该部分股权所得红利按一定比例计提充盈社保基金，建立健全的国家社保体系。

       2、非流通股和流通股按原始出资额（包括一级市场的首发和历次的增发，配股等）同等享有表决权。即非流通股按照实际出资额度除以流通股溢价比例在表决时缩股与流通股享有同等表决权。

       二、理由

       1、我们正在进行建设的是社会主义市场经济。前提是社会主义，其后是市场经济。而社会主义是以公有制经济为主体的，非流通股中的国有股权为全民所有（这是国有股配售减持全流通类方案行不通的关键）。这也是我们 DANG 的执政基础。谁也无权变革！因此国有股决不可以上市流通，因为我们毕竟是在社会主义制度下搞证券市场,

       2、非流通股作为创业出资人以及其中部分国有股还包括的国有资源出让，在承担了创业风险（这也是补偿流通股类方案行不通的症结，因为按照补偿理念，那么非流通股当初的创业风险谁来补偿呢）和资源出让的同时理应享有优先权。同时在放弃了流通权的前提下，以1元每股的价格与数倍溢价发行的流通股同等享有分红权存在合理性和可行性。

       “A股含权”解释为含流通权，故价格高于非流通股。

       3、遵循市场经济规律，同等出资额享有同等表决权。这是本方案的核心和亮点。

      粗略估算一下，目前沪深两市流通股与非流通股相比，溢价比例平均大约在6－10倍之间，按此估算非流通股东拥有的表决权在除以6－10后，目前沪深两市三分之二非流通股股东拥有的表决权将平均下降至总股本的30％左右，有的将更低。绩优公司的大股东为确保实际控股地位，则可能需要增持流通股，而不是减持。绩差公司由于股价的低廉，则有可能引发二级市场有能者的收购行为，从而改变公司的经营状况。再有上市公司必然关注二级市场的股价，则有助于抑制恶意炒作。这样公司治理市场化运作，不再“一股独大”，提高了效率，实现三公原则，保护了流通股东的合法权益。更重要的是有利于改善和提高上市公司的质量，这才是证券市场走牛的真基础，这样的牛市才是国家和投资人都期盼的。

      三、操作办法

      ZHENG  JIAN HUI 下发通知休市，期间由各上市公司按照首次发行和历次增发、配股等具体情况计算出流通股与非流通股比的溢价比例，用非流通股的实际出资额除以该比例，得出具体的表决权股数，在媒体公告，经流通股东确认后开市交易。

      该方案合法、公平、可操作性强，沪深两市所有公司可以在较短的时间内一次性解决“股权分置”问题。还股市以公平、健康、稳定发展环境。

      但是，该方案有个致命的缺陷，就是打碎了部分居心叵测的利益集团的美梦。一是目前通过舆论把股权分置问题无限夸大，以便让其拥有的大量国有股、法人股上市变现的大利益集团的挖社会主义墙角，大发国难财的美梦；二是目前空仓想乘解决股权分置引发股市崩盘之机，进场抄底，获取暴利机会的利益集团的美梦；三是为外资乘乱掌控中国上市公司股权命脉的新洋买办的美梦；四是部分责任人想为近几年一系列崇洋媚外的错误股市政策导致的股市危机转移视线的美梦。但我相信中YANG ZHENG FU 决不会让这些阴谋得逞。

      当前困扰股市，困扰管理层，困扰GUO WU YUAN高层领导，并使投资者丧失入市信心，使已被套牢股民万分恐惧的达摩利斯剑――“股权分置”，只有而且必须解决了。解决好了投资者的信心才能恢复，资金才会入市，股市才会向好。给社会资金扩大投资渠道，为企业增加直接融资，为银行减少风险才有可能，证券市场的和谐发展才能实现 。

      中国这些年领导的有中国特色的社会主义改革开放建设事业，取得了前无古人的伟大成就，没有哪个教条可套，更无国际惯例可循，假如当时也去搞西方的民主政治，印度和俄罗斯就是明证，我们对证券市场同样要实事求是，从中国国情出发，尊重历史，遵守法律，以实践是检验真理的唯一标准，解放思想，才能将有中国特色的证券市场建设好，因为我们毕竟是在社会主义制度下搞证券市场,这本身就是前无古人的事业。

      我不知道何时能迎来与中国经济发展状况相适应的牛市，但我知道终会有牛市，而这个转折定将伴随着股市根本制度的转变和明确而到来！


       欢迎各位同学讨论、补充和完善！并发布，最大程度的扩大影响，我们得自己保护自己啊。

龙哥哥

感谢支持～～～～