周末综述0423：很可能重复历史
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：授人渔财讯
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市场再次面临6年新低的窘境，对于1162点将会被跌破，应是大概率的事情，只是在1162点上面是否会产生一些抵抗再跌破，市场有一定的分歧。这个分歧实际并不是问题，无非就是对一些超短线选手的超级短线的入场点的选择带来一些困扰。
市场一旦跌破1162点，然后顺势跌破1150点，也应是大概率的事情。地球人都知道50上方获得支撑的反弹永远不过是小抵抗，根本挡不住下跌趋势，只有50数字以下的点位才存在理论上的大抵抗的积极意义。
市场一旦跌破1150点，是否会产生反弹；如果产生反弹，会是什么级别的反弹？如果不反弹，是否会直接跌破1100点？这个市场分歧很大。我简单地谈谈我的“观点”，之所以加个引号，是因为我对市场通常没有观点，这个观点不过是一点对市场的理解。
市场一旦跌破1150点，产生反弹的概率大，而且反弹的持续时间很可能超过16个交易日。直接跌破1100点的概率比较小。
我的理解是源自政策和技术层面的。指数在2245点下跌中，管理层在1500点附近出了个政策，使得2001.10.23日成为单日指数涨停的日子，于是1500点被认为是政策线。于是指数在后面的两年多的时间内就围绕着1500点为中轴，上下各200点，1300点-1700点间进行的箱体震荡。1300点被称为政策底，1500点被称为政策中轴，1700点（或者10.23行情高点1776点）成为不可逾越的箱顶。
2004.9.14日，指数跌破了1300点的政策底，展开了一轮1259-1496点的箱体波段。这个和10.23行情有相通之处。于是，这个1300点的政策底是否会摇身变为政策中轴呢？这是一个猜想，也很可能成真。假设1300点成为政策中轴，则指数很可能重复昨天的故事，形成一个以1300点为中轴，上下200点的，1100点-1500点的震荡。
这样的震荡，我认为在全流通试点年代、扩容年代和两极分化年代是非常必要的。
因为有全流通问题对市场形成的牵制，市场不能起大牛行情，如果起行情，那就是逃避问题，不负责任。因为是扩容年代，市场不能失去融资功能，所以不能跌得太深，跌太深了，市场的稳定性没有了，也就失去了融资造血的能力，这是管理层所不允许的。
而市场的两极分化也决定了波段行情更加符合基金等阳光主力的利益。为什么两极分化？一是市场平均市盈率偏高，要求多数的下降通道的股票继续跌，少数的上升通道的股票可以继续涨，来实现平衡；二是基金自己的苦恼太大，市场不太好的年代，只要收益率高了，就容易遭遇到赎回压力，比如最近表现最好的富国天益基金，一季度的净值从去年年末的4.7亿变成了2.6亿，几乎缩水一半。这的确是一个头痛的事情，按道理说，表现好的基金应该受到更多投资者的认同并参与其中啊，怎么表现好了反而被投资者兑现呢。这就是国情，散投资者不太认同你基金，这是老外理解不了的国情。做一小部分股票的波段符合利益。让基金们起大行情，估计到个半山腰，就被散投资者落袋为安了。麻烦事情啊。
理解这些有中国特色的东西，你才好把握市场。疯狂看多或疯狂看空都是不可取的。要注意到市场大空中的小多，和平衡波段存在的合理性。要理解到1.9法则生效的市场理由和市场意义。然后顺市而为。做一个悲观的积极者。因为悲观，所以风险控制放在第一位；因为积极，不放过能够把握的机会。这就是我对市场的理解。
未来几周指数将可能不可避免地见到1150下面，我们拭目以待，波段机会是否能够产生。让时间证明历史是否会重演。
谢谢大家。 | 
发表于 2005-4-23 18:42
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