凤凰涅槃!期待振华港机在烈火中永生!&报告合集!

kevin9998

凤凰涅槃!期待振华港机在烈火中永生!&报告合集!

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：kevin9998 浏览：4811 回复：30

600320周一早盘为何大跌
多种合力致使600320在早盘大跌6角：
年报、季报低调出场，使一些长期持有600320的机构和散户出局，恭喜他们得胜收兵；
从2005年第一个日至上周末，600320涨幅50%，做短的高手们获利出局，他们要进到补涨的烂股如深发展中去，我们高高兴兴送走这些投机分子，也恭喜他们在600320里大获全胜；
市场主力分两类，一类是驻扎在000039、600309、600320等好股里的，他们为了不让000001等烂股在今天成气候，主动撤退打压指数；
看各位站在哪一边，你认定烂股反转，当然出600320，今天有不少这样的出局者；
新进600320的主力，为了在除权前走一波拉升行情，主动收回拳头，将一部分低位筹码拿出来打压洗盘。
安友告示：
1、 前几天进的股友大可获利出局，关在里面的朋友可与我们一样做长线；
2、 600320主力其实很善良，低开2角，快速压到13.60元一带，让今天买的朋友只套2-3角；
3、 股谚云：不怕大跌，就怕无量阴跌，600320放巨量大跌，成交量进排行榜，好事；
4、 大致有6-10个交易日，我们这些铁杆会比较难受；
5、 最好的情况是今天大跌仅仅因为年报低调造成，明天以后，继续上升通道，只是斜率不在那么陡峭；
6、 毛主席为什么总打胜仗，因为他总在革命形势一片大好时，清洗叛徒和机会主义者；
7、 价值投资理念必胜，我有血的教训，永不再相信烂股；
8、 最后结论：让我们这些600320的铁杆忍耐吧，想想000039投资人的百忍成钢吧。

[ Last edited by kevin9998 on 2005-4-11 at 22:54 ]

kevin9998

在振华港机今天放量下跌的巨量中,在投机者的获利出局中看见保险基金\银行基金贪婪而疯狂地买进

kkjkk

tonytp

今天的回调很好，给大家一个跟进的机会

szdgszdg

回调很好，顺势洗盘，有利于以后稳定的上扬，预期05年及以后超过八毛的每股收益，等着涨到十六七时候数票子吧！

rogergen

10元不到进了2000股，准备做长线的，没想到涨的那么快。
不过劝大家不要急着出手，这家公司前景很好，股票增值空间依然很大，别上了庄家的当

kevin9998

振华港机：集装箱起重机需求仍将旺盛
韦明亮/021-68768800-2539
经营业绩延续高增长：公司2004 年和2005 年1 季报分别实现EPS0.44
元和0.15 元，净利润分别同比增长64%和102%。另外，从收入结构看，2004
年国内销售收入占比仍然维持在49%的水平，与此同时，2004 年收入增量的
42%是由国内销售收入增长贡献的。
未来三年集装箱起重机需求增速将达30%： 主要理由是集装箱压港现象
的存在，使得我们相信，目前的集装箱起重机处于满负荷运作状态。因此，
未来几年，新增的集装箱贸易量需要新增的集装箱起重机来完成。而根据克
拉克松的预计，未来三年，集装箱贸易新增量有望达到1 亿标箱。而目前1
台标准岸桥的年工作量为10 万标箱/年，据此推算，未来三年需要新增岸桥
近1000 台，年均333 台，为2004 年销量的1.34 倍。
公司具备成本转嫁能力：除了成本和技术优势，整机运输优势以外，我
们认为，中国的港口机械需求量占全球需求量的比重逐步提高和美元贬值导
致人民币贬值也是推动公司市场占有率提高的重要因素。2004 年，公司岸桥
的市场占有率达到60%，领先优势更为巩固，从而具备一定的议价能力，能

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够转嫁钢材成本上涨的负面影响。
维持对公司优势-1 的评级：我们认为，公司未来两年收入将分别达到
15 亿美元和19.5 亿美元，与此同时，公司具备初步成本转嫁能力，产品价
格的上涨能有效转嫁钢材涨价的负面影响，公司毛利率水平将维持在历史高
位水平。我们预计，公司未来两年的EPS 将分别达到0.84 元和1.13 元，目
前动态p/e 分别为17 倍和12 倍，维持对公司优势-1 的评级。

kevin9998

国信证券经济研究所郭亚凌
　　2004年高增长基本符合预期
　　近日振华港机（600320）公布了2004年年报和2005年第一季度报告。从年报来看，受全球经济快速增长、集装箱化率提高和集装箱港口建设加速的推动，集装箱起重机市场需求呈上升趋势。公司抓住市场良机，2004年取得了较佳的经营业绩。2004年集装箱起重机共完成销售收入64.97亿元，同比增长47.15%，散货机械实现销售收入6.13亿元，同比增长387.7%。在这两项业务均快速增长的基础上，公司全年共实现主营业务收入71亿元，净利润4.67亿元，分别比上年同期增长53.62%和64.54%，每股收益达到0.44元，基本符合我们原来0.46元的业绩预期。
　　价格上涨、毛利率提升是去年业绩高增长的关键驱动力
由于振华港机在全球集装箱起重设备市场占有50%以上的份额，议价能力较强，因而2004年公司通过适当提价，抵消了钢材等成本上升的压力。而且单位价格涨幅略超过成本涨幅，导致毛利率水平缓慢提升，全年集装箱起重机的毛利率达到12.96%，比2003年提高了2.5个百分点。由于其毛利率的提高，2004年起重机的主营业务利润就比2003年增长了82%，这是全年业绩快速增长的关键驱动力。
　　因产能扩张，预计2005年产销量仍将高速增长
　　为扩大产能，公司增发募集资金项目———长兴岛大型集装箱起重机制造基地二期岸线工程项目已通过过桥贷款先期投入，并在2004年底已完工验收使用，至此困扰公司多年的产能瓶颈得以解决。由于产能释放，且订单饱满，预计2005年起重机销量会有较大的增长，2005年岸桥和场桥可分别达到160台和330台左右。另外，产品提价效应也会在2005年销售额中得以体现。我们预计2005年公司销售收入可达14亿美元以上，将比2004年增长50%以上。
　　产品价格上涨，毛利率将继续提升
　　由于产品价格上涨，公司2004年起重设备的毛利率已经达到12.96%，是2004年业绩增长的主要原因。而产品价格上涨的效应仍将在2005年体现，预计2005年起重设备的毛利率将继续上升，将比2004年继续提高一个多百分点左右。从2005年一季度报表看，起重设备的毛利率已经达到13.84%，已经初步证明了我们的判断。
　　2005年业绩仍将高速增长，维持谨慎推荐评级
　　由于产销量快速增长，而且毛利率继续提升，我们提高公司的业绩预期。2005公司EPS由原来的0.735元上调到0.8元，动态PE为17.4倍。与国内几家重点机械类公司比较，公司动态市盈率偏高，显示目前股价已经部分反映了2005年公司业绩将大幅增长的预期。
　　国外公司估值比较
　　2004年公司的市盈值要高于国际同类公司平均水平，但2005年动态市盈率则基本与平均水平相似。另外根据我们的绝对估值模型计算，我们认为公司股价已基本反映了2005年业绩将高速增长的预期，股价已处于合理范围之内。但考虑到公司世界龙头地位、较高的成长性和较高比例的送股，我们依然维持原有的谨慎推荐的投资评级。
　　主要风险提示
　　公司产品出口比重较大，人民币升值可能导致公司以外币结算的销售收入产生贬值，影响到公司的利润水平。另外，公司产品的毛利率较低，人民币升值可能导致公司产品的价格竞争优势（与国外厂商相比）不再明显，将直接影响产品销量增长和市场份额的扩大。
　　公司产品成本构成中钢材、零配件（柴油机和电控系统）约占公司单位产品成本比重的60%。而由于钢材价格的上涨，公司原材料价格呈上升趋势，虽然公司具有一定的议价能力，而且在2004年已经成功提价转移成本上升压力，但如果集装箱起重机的市场需求和价格出现下降，而成本没有随之变化，那么公司业绩将出现下滑。
　　应收账款、存货居高不下，现金流为负值一直是困扰公司发展的最大难题，反映在利润表上就是管理费用和财务费用居高不下，吞噬了公司利润。虽然这与公司产品特定的销售和周转方式有较大关系。但管理费用和财务费用大幅增长仍然让我们对公司的经营效率产生一丝隐忧，这也是造成2004年业绩略低于我们预期的最主要原因。如果公司不能提高营运效率，可能会为公司的长远发展带来较大的风险。

理性实现感性

拿着吧看k线自己吓自己

弥撒

感谢楼主～~~顶一下

kevin9998

网友：赵德银 就 振华港机发表评论 　IP:220.192.141.*
各位铁杆好，患难见真情
一天不在，600320铁杆们遭受重挫，郁闷；但通过分析一些东东，我还是坚守张家巷。
1、 从大盘来看，好股与烂股形成跷跷板，在600320的滑铁卢带领下，600309、000039、600018等等好股全线大跌，这是集体行动，目的是不让烂股炒做得到指数的配合；请大家再看今天第一版的股票，主要是科技、超跌和ST问题股，这些股在上波大跌创新低后，近5日有回涨要求，但肯定是短线游资行为；好股与烂股的区别是，一个调整了会再创新高，一个相反，反弹了会创新低。
2、 有不有可能烂股像1996年行情一样反转哩？我觉得可能性不大，原因是现在有1500只股票了，海很大，新资金可选择的好股多了，用不着去整烂股；为什么这些烂股还未成为仙股、死股，有这么多资金参与？原因有二，一是多数人投资理念未换过来，整烂股有群众基础，二是筹码总得有人持有，有些大资金的筹码必须通过折腾倒出去。
3、 小结：成熟股市约有60%的股票是没有什么流动性的，我们的市场正在向这个方向发展，投资人眼里只有好股走上山路。
再1、从600320看，有几个细节要指出来，今天放巨量大跌，但主动买盘却与主动卖盘基本相当，略多出6万股左右，说明有大资金出，也有大资金进，而行情往往在分歧中产生。
再2、请各位铁杆看看000039、600309的K线，他们在长期上山路上也有过高位巨量大阴或中阴，但回头看去，不过是爬山太累后的小歇息。
再3、我们铁杆也要客观，毕竟跌幅第一，价位是不能做假的，由于600320年报低调、群众基础差、大资金分歧大，高位巨阴有点断头刀的味道，调整可能要费些时日，我建议大家不要鼓吹别人买600320了，自己长线持有就可以了。
再4、长线是不在乎一天、一月的涨跌的，今天的巨量还手坚定了我们的持有信心，2—3年来的长期持有者大获全胜出局，是好事，600320就少了最大的空方力量，可以轻装上阵。
再5、其实，我们不用太受煎熬，12.73元是前一波的最高点，在12元一带形成了一个甲板，也可以称做夹板，那一带已经进行了大换手，如果主力在那一带坚守防线，我们就不用痛苦，顺便交待一下，我的成本：11.15元100股，11.88元22800股。
小结：我向不是铁杆600320的朋友道歉，曾说过“13.30元以下看着进”的话，现在收回“13元以下抵押老婆进”的话，至于积极分子参军进来，成为铁杆一分子，是不会怪我的。
声明：我不是托，所以我不在乎骂我的人；
我不是主力，所以我总会经常出错；
如果从10元到14元大资金走了，我陪着铁杆们完蛋；
如果新进主力（成本约9—14元间）做长期打算，我们要熬一个洗盘的寒冬；
如果还有积极分子要参军，请在13元以下多留神，近几日多观察，待这一次底部确认、K线刚抬头时杀入；
讲纪律的人，-10%当然止损出局，600320是我的爱，我不会，而且连短差也不做。
最不可能的走势——单日调整，次日大涨，降低陡峭斜率，继续上升通道，若是，我又要为今天的话道歉了。
买卖都是自己的，祝各位低买高卖，愿我等铁杆套个金套开心无比，明天太阳会照常出来！！！！！！
告知铁杆们：明天仍然有事，请多照看我们的600320，谢了！！！！！！！！

kevin9998

网友华尔街牛0的评论(证券之星)

今天，振华港机的年报和季报同时精彩亮相，优良的业绩，分配，和成长性，使每一位振华港机的拥有者感到放心和欣慰，年报和季报同比增长了64%和106%，更为难能可贵的是在宏观调控和钢材大幅度涨价的基础上，2005年的一季度不但同比翻番，环比增长幅度也超过了30%，再仔细查阅了以前所有年份的所有报告，可以清楚的看出，由于行业景气的传导周期，振华港机已经处于了爆发增长的起点（类似前两年的中集，从产业链看，集装箱业后面是港口业和港口机械业），再看股东人数，2004年中期，总户数53417，其中A39096，B14321，到年底总户数48395，其中A32934，B15458，股东户数大幅度减少，尤其是2005年一季度，股东户数急剧下降，总户数为38659，显示机构对该股非常看好，拼命扫货哦~~，从报表看，主要不利处是原材料涨价和汇率波动，尤其是汇率波动影响其2004年利润进一个亿，在这方面还有潜力可挖，但由于其在本行业的垄断位置无人能够撼动，并且一直以来都是实行的低毛利策略（这样可以迫使其他竞争对手退出或不敢进来），所以，可以比较容易的将这些上涨的成本转嫁给下游，这从去年一年的的报告和2005年一季报中毛利率的稳步小幅上涨中可以清楚察觉，从中也能进一步看出振华港机的垄断地位和掌控市场的能力，另外，增发资金和自筹资金对长兴，张江，常熟等基地的扩建已经基本完成，可以预见，其生产能力将在这两年释放，总体来看，振华科技是一家透明，规范，业绩成长俱佳的行业中的世界领导者，建议：增持~~~~呵呵，个人观点，和大家共享！

kevin9998

振华港机 （600320）公布2004年报，每股收益0.44元，每股经营活动产生的现金流净额0.15元，净利润45691万元、增长65%。每10股转5股派1.2元(含税)。
　　评析：这三项财务指标颇值得一说：(1)一是毛利率：在钢价大幅上涨的2004年，作为用钢大户的振华港机的毛利率居然不降反升，2004年公司主导产品集装箱起重机的毛利率为12.96%，足足较2003年增加了24%。这种情形，在中集(同样是与集装箱有关的用钢大户)身上更加明显。这两家强势股的案例证明：钢价暴涨，多数下游厂家叫苦连天，但真正的强势企业却一点不惧；(2)二是财务费用：公司财务费用较上年增加100%，从2003年的1亿元增加到2004年的2.1亿元，主要原因系：年末欧元上涨，导致公司欧元远期外汇套期合同年末公允价值评估产生大额损失；(3)三是存货：公司2004年存货增加了101%，从2003年底的21.52亿元增加到2004年底43.31亿元，主要原因系：产能扩大，2004年公司的长兴岛基地一、二期工程建设完成投产后，相应产能及生产项目数量增加。而说起该基地，不得不提到另一项财务技能——过桥贷款：公司表示由于生产订单不断上升，生产能力不能适应生产发展需要，故而长兴岛二期项目通过“过桥贷款”先期投入，并已完成完工验收使用，原本为该项目而增发筹资的96690万元已于2004年12月23日到帐。  
□ 黄硕 　 昆仑证券

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凤凰涅槃是什么意思?

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