股民们该醒一醒了！别埋头炒股，要抬头看路
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：z8528
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中国股票市场发展到今天，己经不是单纯的发展危机而是真正的生存危机。
中国股市从建立起，就存在着三个方面的定位错误：一是单纯为国企服务；二是只对政府负责；三是以融资为本。可以毫不夸张地说，中国股市已经成了没有自身供求关系、没有价格决定基础、没有内在选择空间的混乱与无序的市场。
中国股市的信用基础丧失殆尽。中国证监会在一系列基本制度创新上，出现了令人难以理解和让人难以忍受的犹豫与彷徨，从而一再错失千载难逢的重大制度创新机遇，以制度创新为名所推出的难以被市场认同也难以在市场中实施的一系列不伦不类的措施与举措，在套牢了整个市场的同时也套牢了自己。
经过１４年的发展，中国股市的决策机制已经到了进行重大调整和根本改造的时候了。调整股市结构、强化政府监管、改善公司盈利状况是健全中国股市的三大法宝，只有三者同时并进，才能够使中国股市起死回生。
中国股市为何害怕“推倒重来”？几年前，当有人对中国股市提出批评时，却被莫名其妙地戴上了“推倒重来”的帽子，以至于人们包括一些有识之士都很忌讳这个词。其实中国股市的问题傻瓜都清楚，“推倒重来”也不见得是一件坏事。就象一座高高的大厦建了起来，才发现地基少了钢筋和混凝土，即使颤巍巍住进去，也不免让人心惊肉跳。唯一的解决办法就是“推倒重来
1４年来，每一波行情都新增一批股民，更会套住一批股民。中国证券市场1３80家上市公司中，绝大多数被认为是中国经济中最优质的资产。但中小投资者并没有享受到这些资产在高增长的中国经济中应该体现出来的价值回报，反倒不断地遭受股市这台机器一轮又一轮的洗劫。
进入中国股市，对投资者尤其是中小投资者来说，是一个财富毁灭的过程。 这也几乎是投资者信心毁灭殆尽的过程。在《证券市场周刊》近期的一次抽样调查中，就“如果能把本钱扳回来，是继续留在股市还是永远离开？”这个问题，62.5%的投资者选择“永远离开”。
中国证券市场1３80家上市公司中，绝大多数被认为是中国经济中最优质的资产。但投资者并没有享受到这些资产在高增长的中国经济中应该体现出来的价值回报，反倒不断地遭受股市这台机器一轮又一轮的洗劫。
中国股票1/3流通、2/3不流通，同股不同价，就先天决定了这是一个投机市场，监管机构做什么都否定不了这一现实。他认为中国股市1４年来所做的工作就是通过资本市场的制度寻租，掠夺1/3流通股投资者手中的财富。不论是上市公司、基金、券商还是私募基金，都可以作为掠夺工具被利用。 现在，流通股能够榨取的财富已经殆尽，市场也跌的差不多了。一个流量几乎枯竭、屡创新低的股市已经将中国证券市场的发展逼得奄奄一息了。
最可怕的是，拿股民的钱、赚股民的钱” 这竟然是成了中国证券市场中最普遍不过的 “铁血法则”。比如王文京的资本神话，仅出资8400多万元，凭借用友软件36.68元的’市场化'发行价，60多倍的市盈率，一次融资9.17亿元，70%就归其个人了--大股东以8400万元的资产折股7500万股，而公众股东9.17亿元只得到了2500万股。
这还不算。用友软件上市不到两年，就以9000万现金分红收回了出资8400万元的107%。换句话说，用友软件大股东不到两年就赚回了一个新公司。然而，公众股东在同样分红条件下实际分红2400万元。与其9.17亿元的投资相比，回报率只有1.3%。如此计算，收回投资需要76年。 大股东不用两年就收回了投资，而公众股东收回投资却要76年。这样的股市，不正是对大股东来说是天堂，而对公众股东来说就是地狱了吗？最吊诡的是，这样的局面并不存在违法违规，也没有欺诈和圈套，而全托的是我国特殊的“非全流通”的股权设置制度和发行方式的“福”才“创新”出来的。
成熟资本市场的市场化原则，一到股权割裂的中国股市就变成了非流通股掠夺流通股利益的“圈钱”机器。把这演绎到“登峰造极”地步的当属招商银行、华夏银行、宝钢等航母级大鳄。IPO发行流通股股东拿出了数百亿元的真金白银。到了年底，巨鳄张开血盘大口搞增发，上市公司成了永远都喂不饱的恶狼。
如果中国股市是一个健康、成熟的市场，无为而治却也无可厚非；但是面对尚未形成公正而具有活力的市场机制的中国股市，面对众多急需解决更要妥善解决的历史遗留问题和正在遗留的问题，面对错综复杂而且日益尖锐的利益冲突矛盾，无为而治实质是无为不治，是无能和不负责任的遮羞布！根据这样的逻辑，119也可以尚无为而拒绝出警灭火了。“无为论”并非绝对无为，发起股票来往往是不遗余力的，符合条件的要发，不符合条件的就创造条件修改条件来发。
由于中国股市致命的机制缺陷，使得上市公司失去了投资价值。爱国爱民且有忧患意识的专家学者于是抛出了所谓推倒重来论.但他们企图推倒的不是缺乏公正丧失活力的证券市场机制，所以他们从未反对过现行市场机制下的无节制的扩容，他们也从未对控股股东恶意圈钱掏空上市公司的行为流露出丝毫的愤怒，他们脑满肠肥却从不思考中国股市畸形的根源。他们企图推倒的只是投资者对党和政府的信任，他们从未真正希望过中国股市走向健康发展之路，他们如果从重来中获利，他们将再次要求推倒，从便他们再度重来。
保护投资者权益，尚主席与其前任都说过要保护投资者权益，尚主席甚至还加了“切实”二字，这种极为正确的表述往往是说说而已，一旦涉及如何保护如何切实的问题时，尚主席等多半就没了下文。对投资者权益进行侵害的，表面上是某些股东、机构或者舆论导向，实则是容忍支持这种侵害的机制以及那些以保护人自居的官员。所以在对投资者权益的保护声中，7000万投资者已经“切实”地沦落到万劫不复的境地。
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发表于 2005-3-19 23:28
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