历史大底筹码统计的比较分析（附表）
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：hxhm
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大盘自2005.3.9调整以来的8个交易日中有5根长阴，使得原本对“两会”满怀期盼的投资者感到“倒春之寒”。市场从2004.9.13温总理讲话开始第一轮反弹，正好于2004.9.24（2004年的秋分）见顶，而后一路阴跌在2004年的立春前的2月1日见底并展开了20个交易日的反弹，对于目前市场的调整的深度，笔者以为偏空的消息面和市场走势会导致投资者产生偏低的预期，而筹码统计分析作为一种定量分析的方法可以使我们较为客观和理性的分析市场，从而减少误判的概率。接下来，笔者还是坚持“数据胜于雄辩”的原则，将历史大底的长、短线获利盘，低位筹码数量及均价列表作分析：
深沪大盘历史重要底部的筹码统计及均价比较分析（一）
1994.7.29 1996.1.23 1996.12.24 1997.9.23 1998.8.18 1999.5.17
长线获利盘 3.27％ 6.87％ 24.06% 17.66％ 18.93％ 19.15％
短线获利盘 6.78％ 8.95％ 5.92% 4.05％ 3.55％ 11.41％
低位筹码 21.44％ 33.55％ 16.09% 19.07％ 22.45％ 25.64％
均价 3.96元 5.01元 9.97元 10.17元 10.22元 9.04元
深沪大盘历史重要底部的筹码统计及均价比较分析（二）
2002.1.28 2003.1.3 2003.11.13 2004.9.13 2005.2.1 2005.3.18
长线获利盘 7.37％ 8.33％ 20.19％ 8.51％ 13.00％ 14.36％
短线获利盘 11.30％ 10.9％ 27.92％ 12.65％ 19.96％ 14.84％
低位筹码 27.95％ 31.9％ 39.51％ 44.29％ 48.29％ 51.32％
均价 8.84元 7.87元 6.86元 5.66元 5.19元 5.34元
（注：以上统计是以流通盘为权重进行加权平均统计后得出）
从以上数据对比我们可以发现如下规律：
1. 除2003.11.13外（大盘篮筹股率先启动），所有底部的长、短线获利盘都是在10％附近，个别超级大底（如1994.7.29和1996.1.23）的数据都在10％以下，而相对应的则是市场在头部的长、短线获利盘都在80％以上（篇幅有限，未能刊出）。其后的道理其实十分简单，空头们的“子弹”消耗接近完毕时，市场的调整便会自动嘎然而止；
2. 自2002.1.28第一个市场底部后，大盘的低位似乎变化不大，但是市场的重心（均价）却在不停下降，而且市场的低位筹码也在不停的增加，这就是所谓在为未来行情的演绎不断夯实的“基础”；
3. 2005.3.18，也是2005年春分前的最后一个交易日，两市大盘的长、短线获利盘已经接近10％的“安全边际”，而均价与1996.1.23相差仅仅6％左右（即1150点附近），这与笔者前期拙作《从历史大底的均价统计看行情的调整深度》中所估算出的1140点十分的接近，而如果大盘真的不喘气的连续调整，那么击穿1200点之后，两市的长短线获利盘就会双双低于10％，可以想象在一片的恐慌中，介时的机会将会再次远远大于风险；
春分与秋分在江恩理论中占有十分重要的地位，而且往往会成为市场的转折点。央行给房地产降温虽然导致了两市房地产板块的大幅调整并带动大盘向下破位，但是由于楼市在高位而股市在低位，因而从货币的投机性需求看，这将有助于资金股市的资金供给（所谓的“跷跷板”效应），因而楼市的降温是股市的“转机”而非“危机”。另外，从笔者近期看到国外大行纷纷调高中国股市的投资评级，如JP摩根、高盛、摩根大通、美林都将中国股市的评级调至“增持”，其背后的一个十分重要的原因是除了市场的水分在不断减少外，人民币升值预期是不断提升对于境外投资者吸引力的最重要原因。
一周内五连阴着实使投资者感到十分的窒息，当市场已经能够找到“最充分”的理由来作空时，往往就是转折点来临的前兆，这与市场在头部的一片利好和强劲的走势中能够找到“最充分”的作多理由没有任何差别。当老外由于苦于外汇管制而无法染指中国股市而发急的时候，作为国人，至少不要妄自菲薄吧。春分之后，白天的日子会长于黑天的日子，我想这市场也会逐渐的好起来，诸位不要过于伤心啊。 | 
发表于 2005-3-18 23:16
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