才第一遍看了 刀疤老二的合集，感觉不错，大家有心也可以看看

夕阳武士㊣

才第一遍看了 刀疤老二的合集，感觉不错，大家有心也可以看看

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：夕阳武士㊣ 浏览：173476 回复：10

主　　题：  回复:线型已出, 切莫犹豫！
作　　者：  刀疤老二       发表日期：  2000-04-11 14:29:48.0
       
2303于3/30及4/10，于涨过一小波段后，早盘都爆大量，皆开高走低，高点皆未过前高，多方力道明显转弱，建议退出观望…，破124.5之前不宜介入。

【在教头的大作中提到:2327可为范例。】

【在教头的大作中提到:联电，台积电头肩底已隐然成形！左右肩及底部的量， 符合头肩底的基准量。一旦带量突破颈线，即是另一波段起涨的开始，请拭目以待。】

主　　题：  盘中快讯  
发表日期：  2000-04-12 10:33:40.0

电子股把握盘中反弹，趋势已弱者，顺势减码，勿再追高…，大盘线型已明确转弱，尤其是电子类股…，

主　　题：  参考看看  
发表日期：  2000-04-12 12:58:29.0

今天尾盘下杀绝非意外，这是标准头部之附加特征。明早盘还会再下杀，因今天的跌幅尚未达满足点。放空的请注意，急跌完后会有急反弹，可先回补，注意买卖张差异。因多头力道尚未完全消灭，小心多方下跌后，最后奋力一扑。

以均买张数约6张，均卖张数约6.6张看今日盘势，多方现在在找最后一支老鼠，因为这波的涨势完全是量滚量出来的，量能一缩马上跌下。

此波绝对以下跌来修正，不要心存侥幸，电子股目前未跌的，未来都会补跌。

金融股买点尚未到，明日续跌。盘势密切观察…以上观点皆为短线，仅供参考。

主　　题：  回复:一点小小心得…
发表日期：  2000-04-13 15:03:39.0  

设停损跟执行停损是两码子事！

越聪明的人越会犹豫，人是打从心底逃避风险的，这正是股票市场赔钱的真正原因…，这个道理要想透，非得经过一次生死关头！

【在99的大作中提到: 看到您们的精辟分析时，实在忍不住想为您们喝采。散户的盲点实在太多了，最近有幸在号子看盘，听到一些小散户赔钱的经验，实在为他们叫屈ㄚ。只是我也是小散户一个，手中的持股有限，看到有人赔在期货市场时，忍不住想问一下，为甚么会赔这么多呢。不是有停损吗，还是舍不得自己辛苦赚的钱ㄋ？请不吝赐教，感激不尽。】

【在彼特汤的大作中提到: 我的看法略同，目前电子股太贵了，已无上涨空间。融资已经6000亿元，如硬要大盘上涨，就得靠金融(绝对低点)轮涨方式，并将电子(绝对高点)稍加退烧，取得一个平衡点撑盘，否则会失衡下加速下墬(散户多杀多)。目前法人8成握有电子股，而没有人握有金融股，买股票除了基本面要好，也要考虑上涨的空间，不是吗？】

我提供我一点经验：买股票是很简单的事，卖股票却是很难的(心理面的问题)，但“卖”却比买重要！

散户之所以涨时赚钱不够贴跌时的钱，原因在于在涨升段时，换股频繁，赚的都是一小段一小段利润，但是头部震荡完后，如果是下跌，几乎都是以陡峭的角度杀盘，几天内就把一个月赚的赔光。

所以我建议目前大盘高档横盘时，退出观望，许多投资人怕再涨赚不到，我认为如同去年4、5月时头部横盘了两个月后再上攻，在6月时就有很明显的进场讯号，不用怕赚不到。

套牢时该怎么办呢？最重要的，先判断大盘所在的位置。套在涨升段，不论是初升或主升段，都不用怕，都有机会解套，此时最忌为追涨而任意杀低换股。

套在头部(只要是涨到涨不动的整理都识为头部)呢？大盘一旦涨到涨不动开始横盘整理时，一定要逐渐减码，密切注意震荡幅度，耐心等反弹卖出，不要寄望完全解套，要知道小亏卖跟大跌时在来卖是差很多的。

如果是多年套牢的，很简单，判断大盘、类股的位置，银行股为例，从86年一路跌下来，目前在历史的低点，银行类股约在2000—1000之区间，目前在1000点的位置，1000点有强大的支撑(历史的经验)，现在出脱绝对出在低点，建议你抱牢。以今年行情，不会现在就结束，耐心等候，况且银行股都回到起涨点，下波极可能轮到。

【在YM的大作中提到: 谢谢提醒！我出的差不多了，只剩光联、富邦证。多年前套住的兴达、泛亚银、彰银，还真不知如何是好？请教您！】

第一次上网写文章。看到最近各位网友在此站上的文章不禁为大家捏一把冷汗。

我无法相信在此时电子股、大盘已经高档盘整时，“理性的态度”是如此的疯狂，每一支电子股的目标价都出笼了，都是上看…，散户十个九个赔，大家都耳熟能详，但没有人想到他就是那一个，所有人都将自己“合理自大的”算在那赚钱的10%中，当然也没有人想过为什么股票钱这么难赚。

事实上，高档盘整时是散户死伤最惨重的地方，十个有八个是在这边阵亡。因为高档盘整后的下杀常常都是90度角的下杀，如同毫无支撑般，散户顿时慌了手脚，马上用基本面安慰自己，经济成长率多好、资金多宽松、公司营收成长…，想想，高档时哪一次基本面不好的？哪一次业绩没成长？想想，第一天杀300点没跑，第二天杀300点又没跑，跌了2000点时，保证就是套牢那一个！

不否认现在是大多头走势，大多头没有一直涨到天边的啊，融资在历史高档，量也飙到高水位，融券竟在低水准，没考虑到这些吗？

这让我想到所谓“大金刚效应”，“每个人都认为下一笔交易是难得一见的神奇交易，可以赚一整年。”事实上，相反的，就像大金刚从它荣耀的颠峰下摔死一样，我们常在赔掉一切后结束交易。

我当初进股市时也是如此的心情，深怕错过每一笔神奇的交易，直到开始接触期货后才有许多深刻的体领悟，真的是很深痛的领悟，当你在半小时之内赔掉股票市场赚了一年的钱时，人才会清醒过来，也才发现以前在股票市场的“观念”是如此的漫不经心和无知。股票市场甚至比期货更难，因为它的痛不是立即的，是像毒瘾般漫性的吞噬你，除非有很痛的生死天人交战，不然你会不经意的陷入失败的深渊，直到一切都消失后才惊醒。

当时的我不知资金的“控管”重要性，只知整日的研究“决策”，不知花了大半的时间在“决策”，要买哪支。但真正会赚钱的部份只有“管理”，如何在买了一支股票后决定出场点和时机，我只知抱着它…，结果大部份的出场点都是赔到痛后才出场，有时连之前赚的都不见了，试问自己，是否想好如何的出场？

高档横盘整理，最好退场观望，实在忍不住,切记，心态只有抢反弹!千万不可“逢低承接”，盘势一不对立刻走人，不用在意“有的股票还会涨”，多头一路走来本来就没那么快熄。但空方势力酝酿却是个事实，历史上每次到此时，偏空的都会被嘲笑，因为人们永远不喜欢风险，会打从心理逃避它…。

不要想赚到所有的波段，没有人那么厉害，再涨也不会一路涨上去买都买不到。涨的稳的，都是涨的慢的，此时心态不宜偏多，会死都是在高档时之“死多头”!

今年的走势极为投机，一方面是资金泛滥的关系，一方面基本面真的很好，但是否在此时更要小心呢？量能动则2500亿、3000亿，代表上下起伏绝对落差很大。今年行情纵使到15000点，散户是否就会改变10个9个赔的命运？想想，这真的是风险好大的市场，你是否做好准备了呢？

主　　题：  回复:外资其实只是一个大散户而已！不能全然随之起舞！
发表日期：  2000-04-13 18:17:24.0  

许多人都认为外资持股比例高，不会崩盘，哈哈，告诉大家一个秘密，外资先空台指再来杀现股，先多台指再来狂买超。台指杠杆超过5倍，你以为外资狂买台积电是因为它的基本面？台积电在SIMEX的权值是多少？17%，联电在SIMEX的权值是多少？10%，华硕5%、国寿5%，算一算，加起来有几趴？懂了没？

当你看到外资倒货时再来杀出股票，为时已晚…。

你说，能信外资吗？你说，谁输了？许多主力也有类似的手法，这市场风险本来就很大，一定要小心一点！外资，满像“老师”的…。

【在BENZARATHUSTRA的大作中提到: 记得大选完！摩根添惠说台股要到7400才会有支撑！那天大盘重点股外，大多无量跌停，外资资说到作到，减码了70几亿(正确数目不太能确定？)却在第2天长红反弹加码50几亿，改口台股指数后市看好，这到底是算什么嘛？在下虽谈不上是股市老油条，起码也算得上是中油条！3/20那天也随波起舞减码3成，预备长期抗战，逢低摊平成本，虽然盘面很多股价值经重跌顿然浮现，也不敢承接，这一方面由于本人资质鲁钝，多年历练竟不能用于一旦，但畏惧突发意外也是股市投资人不可承受的“重”！

理论上！减码应减弱势股，但理论毕竟是理论，当你决定要短期间快速减低持股，而弱势之为弱势，往往就是盘跌，或是股价呈“一根扁担”走势，成交量奇少，卖也卖不掉，多卖几张，可能就倒地不起，没有体温，徒然将帐面盈亏弄得更难看而已！反之！强势股仿佛无敌铁金刚，爱卖多少就多少，所以不能全然看外资进出而欢喜忧愁！

一支股在起涨时往往是没有外资的，当涨一段后,有些外资就不请自来，外资往往为了绩效，不能像一般人采守株待兔式般，半年涨一波，够了！若真如此！所发行的基金，可能没有人承购，大多是参与最热若的一段，就走人！

若真能洞悉持股的真实价值，确实超过市价，就以平常心看待一切现项，因为到最后！还是基本面决定一切，技术分析只是研判驱势有无改变而已！

再说英国金融时报指数预计在两周内宣布将台湾纳入其指数统计范围，初期只将台湾市值的50％列入，光是英国地区就可吸引高达100亿美元的资金投入台股，还怕以后没有资金行情吗？！

美股Nasdaq短期跌幅已深，乖离过大，随时可能反弹，当趁此刻调整投资组合，该卖的管它亏损多少还是要卖，不要痴心妄想它弹回买点，亏损想办法由有潜质的股票补偿回来就好了！若要原股原价，小弟家中好几张股票壁纸就这样来的！】

【在THE BEST的大作中提到: 周四，自营商卖超约21亿。投信法人卖超约52亿。】

【在CuCu的大作中提到: 根据交易所计算机室统计资料显示，周四外资买进48亿4,428万元，卖出203亿396万元，卖超154亿5,968万元。】

主　　题：  回复:外资其实只是一个大散户而已！不能全然随之起舞！
发表日期：  2000-04-13 20:37:26.0  

感谢你的提醒，收到了！

【在GUEST(内资)的大作中提到: 谢谢刀疤老二的指导！小弟是看到网上有人一片悲观，故有此一说！对于外资这种利用杠杆乘数近乎纯赌搏式的操盘法，颇为反感，也略有所知，但此法可影响短期个股甚或大盘价位，但长期来看！个股、大盘还是朝着它的趋势在进行着的！再次感谢刀疤老二大大的提醒，希望大大以后也能秉此多所启示！先行谢过！】

主　　题：  回复:外资逃命--还有....＜请问哈网分析师＞  
发表日期：  2000-04-14 01:15:04.0  

这完全不用算，杠杆约5倍到10倍，期货赚多啰，台积电到时后送给你搞不好还有赚…。

【在拉稀米亚人的大作中提到: 请问分析师，放空指数一口能赚多少钱？贱卖台积电，联电库存股票价跌价损失多少钱？】

【在哈网分析师的大作中提到: 外资大卖台积电和联电是因为他们放空指数，所以才大卖台积电和联电。】

主　　题：  忍不住又想发言..
发表日期：  2000-04-14 01:33:08.0  

请问大家，现在是逢高放空还是逢低买进风险小呢？你现在还在找飙股做多的，小心啊。才刚大跌了一天，还没止跌回稳，就要进场买股票，底都还不知道在哪，你疯啦？我想说，现在做多的都在赌博！

我还在想明日是否有低点回补，高点再空，竟然一堆人还在“XX上看XX元”。

用机率想想，长期下来，这样做会不会赚钱？不要拿自己的钱开玩笑！

新手套头部，老手套反弹。

共勉之…。  

主　　题：  回复:外资逃命--还有....＜请问刀疤老二＞  
发表日期：  2000-04-14 02:02:18.0  

100万可以买2330约5张，跌8块损失4万。100万可以空台台指(外资都买SIMEX)约6口，跌200点一口赚4万，六口赚24万，24万-4万=20万。甚至只要花1/4的资金就可以建立稳赚部位。在SIMEX，更是得心应手，因为光2330在摩根台指就占17%！

外资杀台积电时早就做好空头部位，看看正逆价差大概可以有个底。这套做法很凶残，也避免外资在股票市场进出过于庞大、被人监视的缺点。当然它有时是真的在调节，不过你很难得知。总之，外资很奸诈的。

哪天，它要闪人了，先空期货，再来慢慢倒现货。嘿嘿，光台积电就150万张…,可以倒好久说。

有没有发现，今年上上下下阵幅很大，有部份原因是外资的因素。像今天早上，摩根台指是向下跳空开低ㄟ，台台指跳空200点，结果看看外资今天2330倒了几张？

外资是用操控现货赚期货，它是来台湾捞钱的，不是来救散户的！

【在拉稀米亚人的大作中提到: 不用算还是要算啊，哪是一句话就带过的，外资持有台积电超过150万张，1500000张*8圆*1000股=12000000000，也就是说，台积电一天跌八元，外资库存股票帐面损失1200000000，xxx的，还真多0。就算杠杆20倍，1200000000/20=600000000，这还不包含联电喔，您觉得呢？外资放空指数赚的多还是…。】

主　　题：  回复:外资逃命--还有....＜请问刀疤老二与主力分析师＞  
发表日期：  2000-04-14 11:48:03.0  

边拉边出，边压边卖，你了解吗？想想，你是外资会怎么做？

【在拉稀米亚人的大作中提到: 越算越清楚，simex未平仓不到5000口，就算是五千口，5000/6=833,833*1.000.000=833.000.000，跌200点一口赚4万，5000*40000=2.000.000.000，但是光台积电跌价帐面损失就要12.000.000.000，相差10.000.000.000，这样的话放空台指外资还能赚吗？

我和您讨论的是外资空台指赔股票的是否合理，而不是讨稐外资是否来台湾洒钱救散户，再说我也没有表示外资是来旧散户的，请就事论事，不要模糊焦点。市面上一堆分析师算不清楚这一笔帐，动辄以为外资在指数大赚，以此欺世盗名，真是笑死人了。

再说，您昨天讲说要空股票，股票还要担心强制回补，又顶多7%，空一张威盛本钱要38万，最多赚4万，做哪一个划算呢？那你何不去空指数呢？真是不灵光。】

【在主力分析师的大作中提到: 在哈网中你算有点程度的，我支持你的言论。主力分析师 0413】

主　　题：  回复:外资逃命--还有..＜请问刀疤老二与主力分析师＞  
发表日期：  2000-04-14 13:51:32.0  

想必您这波就如所有投资人般，是做多的投资人。先不要有任何情绪，客观一点想，股票的阴险您应该可以体会吧？道理人人懂，人人输。外资买期货不是这几天的事，一路赚上来，再一路放下去，再一路…,来来回回，买超不代表只有买没有卖，只是买的多卖的少，成本没人知。那么，你认为外资台积电持股成本多少？外资期货、股票来回做，是一家期货商告诉我的，也是我的感觉，我无法用最完全的证据告诉你，但我这样的想法很强烈，且很准，更让我小心。

我没说外资要跑了啊，外资会不会跑也没人知…。

还有即使崩盘到2000点又怎么样，台湾会垮吗？10年前崩了10000点，很多人跳楼，台湾还不是好好的，经济还不是4小龙。

外汇就不一样了，这会影响到进出口。我认为看外汇，基本面会较客观。我的用意只是要大家小心啊…。我也没骂你啊，我的文章只有一个用意，就是小心再小心。

我问你，本波跌至7000点，您认为有没有可能？很多人说不可能，因为他们都是只做多的“死多头”，我的态度是保留，虽然我做空，但我不去预设立场。我知到跌到那我就噱暴了，但我不幻想…,相反地，很多人还在眺望那“12000的高峰”。

10年前和现在有很多雷同之处，资金泛滥、暴起暴落、“基本面良好”，M1b飙到高点、出口创新高，最重要的，人心极类似，都上看XX元，股王从金融变电子。没人相信会大跌，“人手一张台积电”，没人相信盘头了，外资跑了才会崩盘成为大家共识，没人有危机意识…。我说过，这波涨到15000散户还是10个赔9个，这波现在就停止，也是10个赔9个，因为人心不变。

我认为我很冷静、客观。我多空皆做，我更须要客观，评估可能发生的事。我很少受伤，因为我的最大原则就是风险避开，而不是赚多少钱。

看看哈网上的文章，一片多头，如何冷静？静下心想想，乐观是不是天性，买了铼德，就上来看铼德的利多，你会舍得卖吗？甚至，你有办法空它吗？

人是讨厌风险的，从心底去逃避，我是去面对它，去预防它。

真的希望大家处处多提心，有任何冒昧处请多原谅…。还有，我也还在学习，互相切磋求进步才是真的！

【在拉稀米亚人的大作中提到: 原本以为刀疤老二还算懂事理的，如今一席话，却是越来越扯不清了，反到问我是外资要如何做？原来是请一些高人帮我算算这笔帐，最后变成我在算帐。为了赚指数的价差，损失帐面的跌价损失差距是以十亿为单位的计算。外资？早就根留台湾了，卖个几亿媒体追着问，走不了啦，你了解吗？若撤资真的发生，问题不只是股市，而是整体经济，你了解吗？想想，如果你是执政者你会怎么做？】

主　　题：  回复:<赞同刀疤老二>  
发表日期：  2000-04-14 14:44:18.0

唉，真的感谢你。有时是满无力的，身旁的朋友、网上的网友…。此时，“持股抱牢”仍是唯一策略。前几天就告诉他们要小心，现在才有人有危机意识，搞到现在慌了手脚。今天的盘中，期交所计算机修好后，马上再空一口。这几天，我把台指空到快满仓了…,给大家参考，不过，赚大家的血汗钱…,唉…。

【在小蚂的大作中提到: 小心驶得万年船！刀疤老二真正是用心良苦，不过忠言总是逆耳的。】

主　　题：  盘后分析..  
发表日期：  2000-04-14 15:26:55.0  

新手套头部，老手套反弹。

再强调一次，目前严禁进场做多！还在找“不跌股”、“飙股”的，还在低档加码的，还在上看12000梦的，还在骗自己现在就是最低点的，自己看着办吧！

盘势逆转后，会跌到哪去没人知道。月线、低档支撑点参考就好，一个支撑只测试一次，不要认为就是支撑。这波杀的列入我的历史纪录。

大盘融资余额未消化，进场做多只是在帮人家消化余额。目前最安全的方式就是空，不论空手、或放空皆可。今最大反弹为124点与昨天126点差不多，和上波250点比，多头实力以衰退许多。高点放空可以最大反弹点多几档设停损。

今量能萎缩至1872亿，买卖差于今日下半场飙到最高，一路飙升，又如两国论时般的刺激。均买卖与昨日略同，均卖约在8左右，仍属正常，无所谓卖压，一般来说，大于9我才会称它叫卖压。

多方自相残杀找寻最后一只老鼠，此波量滚量，没量就完蛋。

如无重大政策利多，跌是唯一的解决方式。目前任何利空对多方都是雪上加霜，利多都是空方的买点。

心理面方面，当你在哈网上看不到乐观，一片悲观，满山哀嚎时，低档大概不远了。

在此时，“不要相信你听到的任何利多”！当然，此时欣赏利多文章，也可让你开怀大笑，不无用处。

最重要的，密切注意盘势，细心注意买卖差、均买卖、量能变化…。

从此变空头言论，目前盘势无法判断，因中长线强力多头，未破坏，不要悲观…。但87年空头跌了一年，此波真正算是由88年初起涨，整理半年续攻，至今也涨了14个月，要有警觉心，风险仍要提防！

主　　题：  回复:外资逃命--还有....＜请问刀疤老二＞   
发表日期：  2000-04-14 20:13:26.0  

无论如何，感谢你的指教与指正！我不想放马后炮，在中央龙猫bbs网上，我的代号是walili。点点我的文章吧，看我是何时转多为空的，星期一是我第一笔空单进场，每一次反弹我都加码，因为我知道反弹力道在衰退中，“顺势操作”是我的原则。我也有做错的时候，跟一般人一样。

我并没要人都作空，但此时空手是“死多头唯一的活路”。我看到很多人在走危险的路，所以想给点建议。多数人迷信外资，我只想点破它，相信外资但不要迷信。

很高兴有机会与你讨论，我也学到许多东西，真的！还有，还是希望你多上来post文章，把心得分享给大家！我替大家谢谢你！

【在拉稀米亚人的大作中提到: 您猜错了，周六半数，周一全部将高价股电子股悉数了结，还好对错并无碍于话题的进行。

我并没有情绪，只是很难了解为何大家都错认外资在指数部分获利会大于股票获利，因此会有“外资空指数>杀股票>赚两头”的想法，为简单的数据已经算出来了，大家还不接受，最后贴一个死多头的卷标给我，于是乎大家拥戴。哈网最近太多没有自己思想的观众，只有热情，不会独立思考。比方说，点选率高达1900又如何？因为哈网编辑者有权利将文章列在首页最下一栏供点选，连这都能拉出来歌颂，真是不知那位先生懂不懂哈网功能？大家由最先前的一篇文章看起吧。

至于期货，是一个零和的游戏，来去都是空，有人赔才有人赚，反之亦然。大家都误把外资当一个人或团体，忽略外资其实也要捉对厮杀，台股的激荡部份原因就始于斯。

铼德我不会去空，因为我知道不能和趋势为敌，同理我也不会空威盛。您是老手，也该知道空点在反弹，而不是看他涨高了不爽就空。铼德我也没买到，因为我只做融资不做现股。铼德拜托营业员也不过抓到5张，不爽之下就去买微星达电。建议朋友过300铼德就是卖点，应该都卖在310之上。但是说这些都是屁话，因为在网络上要说自己操作有多神准都是屁话。不过很奇怪，昨天晚上您不是还说要找个股空吗？今天又说已经空仓满档，或许您的操作真的很神吧！

外资2330成本多少？虽然我问你的问题你都不回答，不过我还是要回答你的问题，新外资在最后进的约是80-95，老外资是0。

至于股市会不会到7000，您是老手，难道没听过“跌时无撑,涨时无压”？我到认为这一波会到5000，但是时间是一个决定关键，多久到5000？多久到7000？时间够就保证看的到，但“时间对多投越来越不利”是我的浅见。

不要提十年前的事，因为当时我在元宵节前全部卖光光。大家查一下台泥226是和时的价钱，我只记得最后这一笔较爽的回忆。

不要忘记了，我最初讨论的重点，观众不要弄不懂重点，更别夹杂一些对的观念想证明些单纯却无关联的事件。我不是质疑您的操作观念，从一开始我就只是想针对空台指与卖股票哪一个划算讨论，大家不要混淆了话题。

说完这一篇就不夹缠下去了，免得届时又一堆孝男孝女哭喊，回来吧XXX，最近这一出戏码常见到，真的很低级。

“社会因为不同的人存在而显出另一些人的价值”，送给所有的孝男孝女，就当我是不明事理的而托显了那些“懂事理”的人吧。】

主　　题：  回复:会再跌吗??  
发表日期：  2000-04-14 21:35:42.0  

讲白一点，你们在对抗趋势！明明现在就是向下的，还要去螳臂挡车。想问你们，联电跌到剩50块时，你有什么打算？再多借钱来买吗？目前毫无止跌迹像，不要玩命！我看到，你在赌，赌它一定会上来，赌徒的下场，你应该很清楚吧？“翻本的心态就是赌”，送你这句话…。

【在等待也是一种幸福的大作中提到: 我120买进，如果跌到100以下，我还会再进的，我也相信他会到150。】

【在catz的大作中提到: 基本上，我认为2303是抱中长期的，所以每到100，就买一张，我看今年绝对会到150，要不要抱，自己判断。】

【在TST的大作中提到: 对2303很有信心。但这几天表现很差强人意，如果再多跌几天小弟我准要跑路了，~~救人喔，118买进的，请问喔，还要再续抱下去吗？】

主　　题：  回复:股票做多者买进时机..  
发表日期：  2000-04-14 22:49:31.0  

最简单的方法，看均线。我习惯看短期均线，配合买卖张差、均买卖、和k线图。多看图，配合消息面的运用(注意，是看消息的出现时机、消息的内容、及消息给人的感觉，而不是去听消息，能做到对消息悠游自在、运用自如就是高手了)，还有看反弹幅度，没错都需要经验，但准确率极高。

此盘要停，V型反转机会微乎其微，跌势减缓为唯一煞车方式。但这不代表底部就到了，只要多方情势未明险转强，都有再破底危机。不过值得一提的，在多头市场不一定要杀光融资才回反转，这是空头市场的特色，多头不适用…。

要观察什么类股，看止跌ㄌㄟ。每次都不一定，这次注意金融股，相对强势，密切注意中。

【在BILLY42872的大作中提到: 认同你的看法，但想请问一下，什么时候下跌浪才会结束呢？大约在几点的位置？又什么类型的股票会先反弹？谢谢您！】

做多者，最大致命伤就是追高！要避免被套牢，最佳的方法，就是买在波浪底部：

1、上升浪时，急跌买进，此乃绝佳发财契机，为高手的绝招；
2、盘整时，急跌买进，完全正确；
3、下跌浪时，急跌买进，你确定要买吗？你真的确定要买？此时风险甚大，但机会也大，因为急跌时常有急反弹，但也常弹不起来，被套牢机会很大，一旦被套牢，千万不可久留，否则，下场自行负责。不过，回去看看我文章中前天的操作建议，在盘完后，第一个急跌完成，跌势确立后的“第一个”反弹，为抢反弹第一时机，机不可失，也是放空者先回补的第一时间，记住，下跌浪中只有这一个急跌抢反弹是最安全的，其它都很危险。

用在现在的时机，目前为下跌浪，建议完全空手，心脏够强要买进，记住，只能当做“抢反弹”，不要学一些人笨笨的，还想买着摆着…。

看看文章，想想这几天的操作策略，是否有一些心得？以上操作建议，纯属参考，停损执行仍为最高原则。

主　　题：  回复:一点小小心得..  
发表日期：  2000-04-15 00:49:09.0  

想想，历史是不是又重演了？你是不是又是“最佳女主角”？不要永远都在错误中赔钱…。

主　　题：  回复:推背图 （请教）
发表日期：  2000-04-15 01:21:34.0  

不好意思，插花发言一下，我认为，在下跌浪时，找支撑是件吃力不讨好的事。

为什么？

下跌的速度比上涨的速度大3倍。因为，恐惧比乐观还可怕，况且底部确认不易，需同时看个股及大盘。

我认为静观其变，静待落底，如此简单。

【在大猫的大作中提到: 请问盘中买卖单怎么观察呢？另宏电已快来到前波低点72元，所以才有支撑吗？若跌破，往下的支撑怎么找呢？诚心请教，先谢谢您啦！】

【在初号机的大作中提到: 由k线组合型态搭配盘中买卖单观察，今天开盘价为近日低点，除非大盘转空，宏电自此已无可跌。】

主　　题：  回复:股票做多者买进时机..  
发表日期：  2000-04-15 02:29:12.0  

下次请小心！永远记住，不再犯错，成功自然而来。

也满晚了，该睡了，明日还要起来看盘…,美股也懒的看…。

老话一句“新手套头部，老手套反弹”，共勉之！

【在GUEST(philgreat)的大作中提到: 刀疤老二的心得，经实证后确属至理名言！本人在美股4月6日大跌近600点又尾盘拉回500点候，以为是买点于第3天再跳入，结果死的很惨！我自以为功力深厚，却是比不上只有6年经验的刀疤老二，甚感残愧！也藉此机会向刀疤老二致上个人敬意！】

主　　题：  回复:救自己!请转入上柜股票
发表日期：  2000-04-15 08:56:58.0  

人家是在台风天冲浪，你是改坐铁达尼号…。

【在GUEST(有心人)的大作中提到: 美股收盘再度大跌，Dow Jones 10307 -616 (-5.64%),Nasdaq 3320 -356 (9.70%)，近乎崩盘！救你自己！请转入上柜股票，5344,5328,5375以跌停挂进，下半场静待佳音。如果盘势当真太差，计划会有所改变。请记住往下买！台湾股市还没那么差！】

主　　题：  回复:投资？投机？赌博？  
发表日期：  2000-04-27 23:55:23.0  

没那么恐怖？10328刚跌下来时，也有人这样说。不要以为已跌一段就不会再跌。我看过许多沙场老将都是这样阵亡的。风险不是挂在嘴边讲的，现在赔掉20趴、30趴的一堆，只是很多人不敢张扬，事实上刚上10000点时就有人开始套牢…。

只是想提醒，10年前的崩盘，当初没人相信会惨跌，腰斩再腰斩，很多人跳楼也没止跌，跌了1万点！87年跌到7000点时，所有人包括专家都说这就是底部，一致认为10年线不可能跌破，结果跌到5422，护盘基金进场照跌了1000点。每个年代都有不确定因素，现在分析过去历史谁都是专家，但如身处其中常不自知，都是事后才知灿烂总是那昙花一现。

看看现在盘势，最大反弹234点，但每次一跌都是500点以上。目前也只有电子股比大盘强势，说强也没多强，只是没惨跌而已。其余产业几乎全部阵亡，不论是水泥、食品、塑化、金融、纺织、营建…,全部如同毫无支撑般用泄的，这跟之前10328时，是一样的。只剩电子在撑盘，其余产业全部不行。如果传统产业不转强，电子只要撑不住，又是一次崩盘。今年崩盘次数可能会刷新纪录…。

看盘势，目前实在乐观不起来…。

要知道，不管我们如何乐观的期盼，都不可能改变市场的趋势，不要小看市场的力量！

很多人是融资借钱来玩，并不是都是投资。如果说悲剧已悄悄的开始，希望我们都不是故事的主角…。

但愿，是部喜剧…。

【在MADLEE的大作中提到: 您说得很对！不过，没这么恐怖啦。如果针对一家好的公司投资，当你的资本足以买下这家公司时，你就稳赚不赔了。（除非真的打起仗来，要真打哟）既然台湾的散户占了近八成，为什么我们看到的总是散户赔？自己要赔别人也救不了。既然当初买进时就是看好这家公司的营业能力，怎么会在行情不好时突然变成弃之如敝屣？我想这才是主因吧。】

主　　题：  投资？投机？赌博？  
发表日期：  2000-04-27 18:31:06.0  

仔细且严肃的问自己…,我真的认为大盘已经止跌了吗？我真的认为大盘下杀只是因为中共的关系吗？我真的认为现在进场，就是买在底部吗？

或者，因为这几天赔了钱，所以急着想翻本？或者，想猜测底部，幻想自己就是买在最底部最幸运的一群？然后，又幻想大盘从此翻扬，让自己大赚一笔…,从哪个现像让你看到底部到来的事实？又或者那只是你的“感觉”？

如果是投资，我没话说，因为着眼点是在未来的几年。

但如果是投机，“在未止跌前，用实质金钱去猜测底部是一件很不智的行为”，股市中，不断重演的就是输家占掉90%的事实。如果现在有50%的人挂点，希望我们都不要去当那剩下的40%。如果大盘不幸在1个月后杀到7000点才止跌，写下另一个历史纪录，现在跳入的，就是那剩下最后挂点的4成。最后才输，还是输。只剩下真的“冷静”，且“能忍”10%的人。后来，在大盘于7000点打底了2个月，10%的人默默的买进这些当初打了75折，后来剩下5折的股票。

上面情结是我瞎掰的，但是我想强调的，是否我们让自己暴露在过高的风险下了。

然而，相反的，我知道现在有一群人，正在“冷静的放空”。大盘未转强势前，“空”绝对比“多”保险。这群人，相对来说，所占人数很少，他们已经从10000点之上，一路放下来，他们在每个反弹点不断的加码，笑看这个市场的一切，只等待获利了结那一刻。对他们来说，目前唯一要做的，就是“等”…。

我不认为投机是一种赌博。我热爱投机，但有些人热爱赌博。投机是在对你有胜算时，在合理的风险报酬比下，做出适当的决策。但赌博则不同，是一种“想ㄠ大的心态”。

打麻将时，我不会每把牌都玩，拿到牌时，大概就可以决定这把要不要玩。牌烂，放放安全牌；牌好，尽可能道大牌自摸。该守时，就要守。所以长期下来，赚多赔少，就可以赢。但却有许多人，认为幸运之神永远在其身边，每把都认为可以胡，所以常常放呛，却抱怨运气差…。

不须赚的比别人多，来证明自己厉害，长期下来都能赚，就是赢家。即使之前赚了十笔，最后一笔赔光还是赔。赚的稳，才心安。

明天似乎会有一段反弹，该怎么做，冷静的想想，想要投资、投机、或赌博，都随你…。

主　　题：  回复:感谢刀疤老二前辈详尽的回复！  
发表日期：  2000-04-27 03:06:33.0  

对许多人而言，技术分析一直是个迷。

着重基本分析的人来说，“不屑”是很正常的反应，但对投机者而言，它却如同圣经般。

以前，我对它也很迷惑。如果你看过Richard J.Rauer Jr.写的“市场技术指针分析与绩效”，它利用计算机运算将市场上大部份之技术指针，完全遵守的套用在市场上，经过数十年的考验，许多结果很令人失望，因为不只无法击败大盘，有些还会发生亏损的状况…,但有些指针确实可以产生不错的报酬率。

当然，原因你也猜的到，因为技术分析“有时准，有时不准”，偏偏一般人喜欢“只拿准的”来看…。

看到这，你或许会想放弃技术分析，不过，先且慢，最多人争议的地方往往就是它的精髓。

我将所有“研究历史轨迹”的统计分析方式皆视为技术分析。如果历史会重演，k线绝对有用。如果人心不变，历史就会重演。

事实上，股市的本质一直都没改变。

我去年在某家期货商遇到一位前辈高手，此人神到“离谱”，去年行情赚了7倍！他就是用技术分析进出，他将1000点的行情当2000点做。我称他叫做真正的“长线保护短线”。

当初教我的那位前辈，也是用技术分析。这为前辈，年纪跟我差不多，大学时10张南亚玩到身价千万。

当然，也有用的很惨的，用到顷家荡产的更不在少数。

可见，“技术分析功力的高低才是关键”。

任何的学问，观念永远是最重要的…，技术分析最忌迷信，认为“这个指针到多少时，一定会怎么样”的，下场通常不好。

行情可以合理的推论假设，但不要忘了，那一切都是我们自己主观的认定。市场凭什么要照着”我想的”走ㄌㄟ？永远记住一句话，“市场的力量是最伟大的，不要对抗趋势”。当我说，“这波最多跌到8500点，8500我就要进场”时，想想，我是不是在试图对抗趋势？凭什么8500点就得止跌？因为我神准？如果最后跌到7000点呢？我是不是想用自己的力量来拦截趋势？“反正，我甘愿”，真的甘愿吗？

又常看到许多人，自己心中认定这档股票值多少，当这档跌到多少时，我就要买。如果是投资，我认为，完全正确，因为你买的是公司的未来价值。但如果是投机，是不是又犯了对抗趋势的错误呢？常常许多意念，会误导我们做出不正确的举动。可以假设，但不要忘了事实真正是什么…。

我们的想法常常会改变我们的操作；我们的言语常常会影响我们的想法。

“市场就让它自行的发展，我们只要顺着它想方法对付就好。策略就是我们最好的武器…。”而技术分析就是你可以用的武器之一，但别忘了，不要想去“改变市场”。

市面上有许多介绍技术分析的书，我认为什么都可以去看，但不要什么都信。当然你也可以只选择你想要的，例如K线、RSI、KD、MACD都是比较多人用的。试着自己亲身去体会，再找出哪些地方是不合宜的，加以去除。这样会比较好…。

以我的经验，在多头走势中，通常我习惯不去看指针，反正涨不动时再说。但在空头走势中，我就会很注意指针显示的意义，因为下跌时，恐惧充满市场，人心会想要找寻慰藉，就如同会有很多人问“我买的23XX套牢了，会不会涨”，此时，许多人会用指针来当做他的“进出依据”。很多人用它，所以它相对变准了…。

正确的投机，不只可以带来利润，更可以减少许多损失。

希望对你有一些帮助…。

【在SOHOMING的大作中提到: 刀疤兄实在太感谢您了！非常感动！第一次在网上遇到回答问题如此详尽的高人。前几天看到您两篇非常棒的文章“多空本性”和“自信与自大”，便已提高警觉进行减码，今天看东元竟然开平盘往下跌，立即将大部份的富邦06出脱，所幸买进的价位不高，又实时出脱所以损失不大。再次感谢您细心的解答，并提供正确的操作观念使我获益良多。在此可否冒眛再次请教您一个问题：一直很想下工夫研究技术分析，但却不得其门而入。可否请前辈提供建议，国内是否有较好的书籍及相关的分析软件，或者有其它更佳的学习方式？这个问题困扰我很久，常在网上发问却始终未得明确的响应。因为前辈非常热心，又是个中好手，所以再次请教您，谢谢您热心拨空回复！再次感谢！】

主　　题：  回复:请教刀疤老二大大
发表日期：  2000-04-26 20:07:58.0  

事实上，顺着行情走才是上策。不要自做主张的认为跌太多了，所以要回补。

当你放空时，行情走势向下走，对你很有利，那就让利润自己去发展，你唯一要做的，就是“等”。等盘势转强时，再回补。否则任何的反弹，你反该再加码放空。我认为现在，盘势很虚弱，有反弹可以再建立空头部位。

如果最后跌到7000点，那你先回补不是会很干吗？注意反弹幅度，买卖差状况…，行情会怎么走，行情自行会发展。我们所要做的，只是对应它找出策略…。

【在灶子的大作中提到: 请教刀疤老二大大：小小之前做空而今天回补，不知大大是否觉得做空还有价差空间吗？谢谢。】

主　　题：  回复:请教尤加利树及刀疤老二两位高手
发表日期：  2000-04-26 12:49:37.0  

你认为真正的利多只会带来2天的行情吗？东元又是一个媒体不检点的例子…。主力拉高出货迹象明显，4月24号开盘时，及4月25号收盘时的大量皆是出货量。

玩个股一定要看大盘。类股轮跌时，慢性盘跌。今天类股一起跌，就是崩盘。

以这几天盘势看大盘，多头不妙，从4/19到今天4/26，买卖差只出现过一天正的，就是昨天，今天开高100点，买卖差-27万，就知道不妙了。卖压很重，指数上方层层套牢，一上去就被套牢卖压打下来。现在，用崩盘消化套牢量，绝对还有低点，会低到哪去？很难说…。底本来就是很难猜的，常常低还会更低。建议有任何反弹，出清再说…。

给你一个建议，大盘未明显转强，任何做多皆视为反弹，有赚就跑。这是不做空的人，在这种盘势下唯一的活路…。

【在SOHOMING的大作中提到: 请问东元近日的利多是玩真的吗？有机会反弹或回升吗？或是主力大户在拉高出货呢？手上有许多东元的权证富邦06，看它最近的走势有点担心，可以续抱吗？或是应该出脱？谢谢两位高手经常热心的回答网友的问题及提供许多操作上的正确观念，使我获益良多，谢谢！】

主　　题：  Richard Dennis said .......  
发表日期：  2000-04-23 22:36:38.0  

Richard Dennis：“我的交易中，有95%的利润是来自5%的交易”，“其实只要方法正确，就算对交易只有大略的了解，也能成功，但真的会用正确方法交易的少之又少，如果我将交易技巧登在报纸上，根本也没几个人会照着做，总体而言，交易成败的关键在于决心与毅力”。

Richard Dennis这号人物ㄌㄟ，当初将可运用资金400美元，20年后变成了2亿美元。他并非一帆风顺，也是如一般人一样，经过了挫折、失败，再站起来。我认为他最值得学习的地方倒不是所谓的交易技巧部份，而是，“自省”…。这是他一生都在做的事，更是一般人最常逃避的…。

他的绝大部份利润来自于少数某几笔交易上，据分析，trend明显时，他动用他大部份资金，不断加码；trend不明显时，只动用少数资金，短线少量进出，他的目的是不想失去对市场的感觉。

希望对你有些启发…。

主　　题：  自信与自大  
发表日期：  2000-04-22 01:00:56.0  

自信与自大是两个看起来很像，却会有着截然不同结果的心态…。

无意批评失败者，只希望能够从中得到一些自省的机会；感谢那些成功者，让想成功的人们可以跟随着脚步，不致于迷路而不自知。

一位前辈告诉我，成功与失败只在一念之间。一个意念就注定你的结果，如今，我深深感受，且希望你也能体会。

“用失败的部份，来证明你的成功，而不该用上次的多头走势来证明你的优秀”，这句话，我永记在心，因为，我是这样走过来的，也希望所有人能体会这句话。

当我刚入股市时，曾经在一个多头走势中，赚了很多钱，事后证明，这并不是件好事，因为，我认为我很行，在接下来的行情中，我把利润全吐了出来，差点还负债，原因在于，我以为我可以在“任何时刻”都找到所谓的“飙股”。“自大”侵蚀了我的心，掩盖了我的无能，我失去了“认知”。

盘整时找“飙股”，空头走势找“逆势抗跌股”是我对那时失败原因的检讨…。最重要的原因，“自大”，我认为市场上永远有上涨的股票，但我不知，我是在90%失败的机率中，找寻10%的标的…。“不该用上次的多头走势来证明你是优秀的选股高手”同样的，如果你买的股票是多数人看好的，连分析师都看好，也不代表你拥有高人一等的敏锐力。

你是不是也是这样呢？你真的用你的专业，静下心来分析这段行情走势吗？你真的认为行情要展开了吗？你真的以为赚钱这么容易吗？

相反的，现在的我，重视我所有亏损的任何一次交易。我常常会把所有错误交易，“很痛的”从记忆中拿出来，清醒的告诉自己，所犯错误的愚蠢，我期许自己不能再犯，因为我想要成功，我不能再走失败的路…。我的自信来自于我的失败。

但我却看到许多人，刻意的去忘记失败，因为这会带来痛苦，事实上，很少人愿意真的去面对错误，然后日复一日的，重复每一笔交易，重复的找明牌、找飙股、赚少赔大，在盘势不明时动用所有资金、人云亦云、不肯停止亏损…,因为人们深信，“我还是可以向上次一样做的那么好”！

“自信”或“自大”，答案只在你的心中，不须向别人回答。因为荷包会证明你的对错，如果你还天真的想要用你的运气或八字为你的部位祈祷，我只能说，衷心祝福你好运…。

主　　题：  回复:再:给刀疤老二  
发表日期：  2000-04-20 20:52:01.0  

唉，旺宏出场也好，记住这次给你的感觉，写下它，写下当它在下跌时你有什么样的感觉，下次如果又遇到了，想想该如何做？好好想想，一定要写下来，这是花宝贵金钱才学到的，那种感觉赚钱时永远无法感受。这次，错在哪？为什么会错？为什么买它？又为什么卖它？如何才能避开如同这次的错误？是不是你压根都没想到“该如何出场”，所以一套牢，就慌了手脚…。

事实上，旺宏属于强势股，大盘跌时，它的跌幅远小于大盘，短期已经蕴酿向上的趋势，明上涨机会大，当然这是属于“技术”部份，慢慢练，不急。但即使旺宏明真上涨，千万不要去后悔，因为，“此时你不知它会向上或下”，所以你“减少亏损，停损出场”，并无错误，完全正确。

以后，经验多了，你一定可以每次都做出漂亮的交易，真的，你已经离成功越来越近了。这次的经验，非常宝贵，请永远记下它！

【在天涯的大作中提到: 谢谢你的意见，点出我观念上的盲点。我曾经试了几种所谓的买进讯号，都无法理想化的买在最低，卖在最高，总是去头去尾，盘局没辄！如今你这句“赚中间比赚整段稳”，给了我最好的诠释，也说明理想与实务的差距。旺宏今日已认赔出场，目前的行情也许如同去年第四季愈盘愈窄，一直到走出一个方向为止，干脆如你所说的，观望就好，不一定要介入。】

主　　题：  回复:请问刀疤老二等各位大大  
发表日期：  2000-04-19 21:03:55.0  

灵活是致胜关键！

【在GUEST(大牛)的大作中提到: 刀疤大大，小的真的太崇拜你了，不是狗腿。“抢反弹心态”真的是现阶段完美的操作方式，因为我都会想要赚整段，结果常常在趋势不明时，惨遭套牢。就像你说的，用ㄠ的，期指一“料”就是好几万，今早盘，开高，但买卖差很烂，就想到你说的先落跑再说。哈哈，现在笑嘻嘻。还有，此时就像你说的做多安全，因跌下来慢吞吞的，涨上去一个瞬间开盘就150点，作空的危险。小的先行谢过。】

主　　题：  回复:请问刀疤老二等各位大大  
发表日期：  2000-04-18 22:41:02.0  

补充一点，此时心态仍为抢反弹，何以见得？6日线未翻扬，6日线为我最重要的依据。未转上前，作多皆是抢反弹，有赚就跑。

注意盘势，买卖差状况不佳时，不用犹豫，短线操作，因，v型反转机会不大，极可能陷入箱型整理，上上下下，来来回回。如盘势强劲，买卖差良好，持股抱牢，等人抬轿…。

以上仅供参考，停损仍为最高指导原则…。

【在EUCALYTUS尤加利树的大作中提到: 还是老话，回档再加码。记得去年八月的“二国论”吗？大跌506点，隔二天大涨400点。就反弹了吗？历史一再重演。今日外资高档减码，低档加码，如果涨停就出。那他们为什么不等涨高再卖呀？今日大涨原因有二：1、顺国际情势主力拉高出货。当然反弹还不至于就此over。因为这么难得的机会，主力要待散户大胆去追再倒给他们。2、原本重挫个股，主力来不及出，趁此摊平出货。】

【在GENI的大作中提到: 今日盘看起来有点怪怪的，有人说是b反弹波(??)，有人说大户出货，有人说是岛型反转，有人说“惜售”，是不是因为量的关系？还有再探底的行情吗？看各位的分析十分精采，很想看看各位的看法。谢谢！】

结果还没出来前，怎么讲都对，因为都有可能…。

我提供我的意见：今天高点与昨天低点相减，反弹了585点，尾盘回档131点(戏未演完，就收盘了)。有人说尾盘下杀，我不认为，弹个585点回个131点很正常…。

今天均卖大幅减少，怎么看都不像是还会再探底，昨日大胆预测多空就此反转，不幸似乎命中，真的，这个反弹太猛了，看看均卖，平稳在5点多，尾盘回档时也没上升，这像是会再杀盘吗？尾盘回档是因为买盘缩手，并非因卖盘增加，但尾盘随后委买又起涨…。

多档电子拉升力道“凶猛”，注意，非不跌，是用“猛”形容的。多空反转明确，是我的结论。仅供参考。

或许许多人看了傻眼，尤其是这几天才放空的，真的，在股市中后知后觉赚不到钱，多研究吧。反弹力道585点，你认为此时作多安全还是作空安全？

还有，此时最好出现利空，做多才安心。任何回档，大胆介入，记住停损设好就好。希望你听的懂…。

其它前辈们，提供点意见吧…。

主　　题：  回复:真替大家担心(请教刀疤老二)  
发表日期：  2000-04-15 17:41:07.0  

我替大家祈祷这条线不要失灵…。

87年空转多靠它，好歹两国论止跌也靠它，今年第一次崩盘也靠它。

主　　题：  回复:真替大家担心(请教刀疤老二)  
发表日期：  2000-04-15 17:19:31.0  

刚翻了一下k线，大盘下杀的角度，有如艺术般的神奇，4天跌掉2个星期涨的，印证一句话，“做空赚的快，做多赚的多”。把这句话衍生一下，“高档不跑赔的快，低档不买赚的少”。

之前文章说过，套牢时，最重要的判断大盘的位置在哪，不用讲，在下跌浪。翻出k线图ㄟ/，好象满高的，不过也跌满多的了。拿起笔，将88年初的最低点5422(87年走了一年空头在此反转而上)和今年3月的低点8250连起来，疑？有没有发现什么事，没错，很神奇，这条线经过了几个点：

第一个点，是87年空头转88多头的转折点；
第二个点，是两国论下杀后最低的反转点6771；
第三个点，是今年起涨波的起始点7803；
第四个点，就是阿扁当选前的8250，最低点；
第五个点，本波起涨点8355。

股市起起浮浮，这条线经过的点都发生了重要的事情，都是趋势的改变，都由空翻多。大盘只要碰到这条线，就会反转，观察一下，是不是很神奇？

故这条线“极有意义”它不一定百分之百准，但是“很值得参考”。

所以，大胆推论：大盘如果再下杀后碰到此线后会“发生一些事情”，或许会反弹再下杀，或许会再此反转，这仍要观察盘势才能得知。但，心理至少有个底。

放个马后炮，今年选举前的无量跌停下杀，我真的就是盯着这条线，那时，我是把5422跟7803连起来(当然还是同一条)，大盘下杀至此线，当天“神奇的”止跌，然后明显买盘追价，进场追价，赚300点平仓。3月20日股票全躺平，3月21日开盘向下跳空至8355又碰到此线，又神奇的拉起，这次买盘更强劲，强到列入我的历史纪录，V型反转。

你一定怀疑，我也怀疑啊，不过，就是这样神奇，很多人称它叫做支撑线。

这次会不会是第六个点呢？天知道…,但请密切注意(我也很想知道)。

或许在安慰你，我认为除非你有很大的决心跟勇气停损出场，不然，多数人都会摆着。或许，可以观察这次会杀到什么地步再来决定，预估在约8550处。今收8867，星期一密切注意盘势。先忍住不要杀出，如大盘贯破此线一去不回头，再来卖吧。痛是一定会的，也或许卖出后才来上涨(你就怕这个吧)，但我认为，“你已经在做保护部位的动作”了，你做到了减少亏损扩大的正确事情！

至于个股部份，就要另请专家分析，我这方面很肉。不过，我认为，会痛才记得住，认赔杀出要很多勇气，可是对你以后绝对利多于弊。

你知道我“真正”第一次认赔，赔掉多少钱吗？哈哈，永生难忘！！不过这个学费，现在想想，值得！值得！！

只要记住教训，你痛过了，我相信你以后不会再犯了…。

【在GUEST(散户)的大作中提到: 现在怎么办啊？这个问题很尴尬，可是初入股市不满二个月，实在不知道如何应变，只好求助有经验的老手。在下持股情形如下：
1.持股满档，没有闲钱了；
2.全部现股；
3.持有联电(119)，旺宏(101)，台扬(155)，华新科(284)，伟诠(153)，忆声(59)，丽台(67)。
想认赔以保留子弹，待来日再战，又怕杀在低点，内心真是煎熬。虽说初入股市，本应当缴点儿学费学习经验，但这教训也太重了，如蒙指点，不胜感激。】

主　　题：  真替大家担心..  
发表日期：  2000-04-15 14:56:27.0  

网上充斥着许多观念我认为很危险！

自己下杀时没跑就在幻想主力尚未出脱，就幻想起涨前的甩轿，就幻想政府会出来护盘。甚至看到大家都套着就说“免惊，摆着以免杀低”。

“趋势不会因为你拉了个伙伴就会反转”。

风险不是在现在才要衡量啊，预防胜于治疗！永远记住这次教训，永不在犯，才是长久之计！！

主　　题：  崩盘后盘势分析  
发表日期：  2000-04-15 14:07:36.0  

今天卖压正式出炉。什么叫卖压？看看买卖张差异、及均买卖可以得知。

均卖开盘9.7，9以上称为卖压，故开盘大跌，但随后回稳在7点多，均买倒是变化少，约在4左右，故星期一如果今散户跌停没卖掉的市价再出，周一开盘均卖又拉高的话，有可能星期一再开低，今尾盘抢进的，嘿嘿，新手套头部，老手套反弹又会印证。当然，有人赌它这两天的不确定利多，我也不反对。没人知道星期一会怎么开，至少还得看今日的融资券。

再强调一次，下跌浪的底难判断，今最大反弹幅度129点，对照昨天，前天的126点、124点，多方势力仍无增强迹象。现在作多，都在赌，不要玩命，有任何利空，下场凄惨！

今尾盘会小拉上来，一方面均买升高、一方面均卖减少，才拉个80点你看的出就是要翻多了？所以，看多的人不是用猜的就是“高手中的高手”。故这盘，建议观望，不用想太多，明朗再说。

今早一开盘，根本不用看指数，看到-59万张的买卖差就知道，绝对是重量级的杀盘。昨开盘才-5万张，整整10倍有余。

开盘第一时间点下杀后买卖差开始缩小：-59万、-48万、-46万、-42万、-36万、-26万、-21万、-23万、-26万、-27万…，这就是反弹。有网友问怎么看盘，就看这些。今天有人在大跌抢反弹(要有胆识，心脏够强，不过练习几次你就敢了)，买卖差一减少，就要准备，看准下单离手，买卖差开始增加平仓出场，价差就入口袋了。但是风险仍大，勿轻易尝试！下跌浪抢反弹本来就是投机客在做的事，不用太在意。

而不是去看台积电涨还跌，那是记者做的事。

星期一盘势怎么走？我哪知啊。同顺子大大提，到时就知了…。

对了，空单还不要补，盘势转强再说…。

主　　题：  回复:请教刀疤老二大大
发表日期：  2000-04-28 19:48:27.0  

今天的反弹，非常强势！说真的，我没想到会如此的猛…。

今天高点8860-低点8478=382点，对照前两次的反弹300点及350点，反弹确实在增强，盘势接下来会如何发展？要看明天的回檔，这几次回档分别回了534点、571点及557点。

如果明盘势延续今天的强势，回档应该有限，所以明天开盘紧盯买卖差，只要良好，回档就建立部位，胆大心细…，仍不要忘了停损，这时，回档就是由空翻多的最好时机，建立多头部位；反之，回档没改善，仍不要介入，因为危机仍在。8450附近，测试了5次(今天又测一次)皆未跌破，支撑很强，停损可设于此处。

观看盘势，今天的气势是这星期最好的一天，今天中场还出现超高均买8.39张，买卖差甚至是这9天来最好的：星期三，–27万~ -81万；星期四，+0.4万~ +28万；星期五，–18万~+57万。今天涨的绝对实在而不虚！

是故，“空方”要随时准备翻多了，多方似乎要表现了，不管上面的压力是如何，先占位先赢。你提到说，现在是多头，所以似乎不太可能跌破8250的问题，我觉得，不要太铁齿，大盘在弱势的时候，事情都很难说，常常一个关卡跌破就爬不起来了。所以，“风险意识”一定要永远记在心中，并不是只有买在最低点才会赚，买在最保险的点也会赚且更稳。把“赔的少”当目标，而不是“赚的多”。赔的少时，自然就赚的多；想赚的多时，常常会赔的多。

目前线型一翻，线型明显向下，但重点是要看趋势是变弱或变强，例如看这3天，大盘就明显转强。微观来说，这可能是个转折点，盘势已转强，介入还怕什么？但是如果是前几天跳入的，就是用猜的，高达–80几万张的买卖差，买入做多，危不危险？有些老手今天中场就已跳下去，因为“盘势已转强”，而不是因为“价格低”，我认为这才叫“顺势而为”。

消息面参考就好，不要太认真；外资买卖也参考就好，不要迷信，注意其走势是强势弱势才是重点。技术面同你分析的，加上2330线型佳，短线趋势向上，为做多之好对象，6日线翻扬，前几天价稳量缩，在回档时介入是笔好交易。

至于为什么我会说今天会有反弹，19日，9477跌下来到20日的8943跌了534点，然后反弹了300点；21日，9243跌下来到25日的8672跌了571点，然后反弹了350点；26日，9022跌下来到27日的8458跌了557点，所以，我猜今天会有个反弹也约300多点，再加上昨天盘势并非很弱，经验来说，反弹机会就很大…。

【在大猫的大作中提到: 小弟有几个疑惑想请教您，希望您不会觉得太烦或太啰嗦，在此先谢谢您。

1、现在这个时刻可否作多台积电?

心理面分析：张忠谋告诉小股东台积电有300元的价值，且今天预估可以赚七元，明年更可赚十元，以台积电的发展性应可享受高本益比，故股价向上空间很大。

筹码面：外资从4／19-4／27共买超25274张，今天的买超张数虽还没出来，但想必也是买超居多。

技术面：虽然6ma<12ma<24ma，但今日股价已带量成功站上24ma；RSI：6日RSI为65.64>12日RSI 55；KD：9K为66.5>9D， 51.74；量能：3日均量为33278 >6日均量24895。

总论：前几天大盘下杀三百多点台积电也逆势抗跌，且台积电融资也不高不会有多杀多的情况发生。加上上面的分析，怎么看都觉得此时可以买进台积电，但是大盘趋势向下令我蛮担心的，想请教您在大盘向下的时候可以作多台积电吗？

2、若大盘指数真得跌破8250，很明显的形成M头，指数真得会再杀2000点直到6200吗？毕竟现在是多头市场耶（从景气、资金面可知），或是根本不会跌破8250，而在这附近打底。

3、昨天您的文章中就透露出今天会有反弹，可否请教您这是怎么观察出来的呢？请您教教小弟怎么钓鱼。

先跟您道谢啦！希望您不会觉得小弟的问题太多太烦。】

主　　题：  回复:有请刀疤老二.顺子.任教者大大造福全体哈网之友  
发表日期：  2000-04-29 00:58:12.0  

说大大我实在是不够格，经验尚浅，尚在修行中。

预测大盘未来3个月走势？!这个我不行，我很肉，我半个月都有问题了，只会操短线，哈哈。请顺大及任大解析，我也想知道他们的想法!!谢谢两位大大。

【在高空的大作中提到: 自到哈网以来看了无数网友的发言，虽有许多高手但皆以短线为主，不知能否烦请有眼光、功力好、修为高的三位大大造福全体哈网之友，剖析您对大盘未来三个月的看法，让许多网友有一个较佳的操作方向，最后谢谢您对网友的教育及指导(个人教育程度低词不达意尚请见谅)。 】

主　　题：  回复:投资？投机？赌博？  
发表日期：  2000-04-29 01:34:38.0  

其实只是想强调风险意识的重要性。

十年前的崩盘，据姓农那一挂的前辈说，崩盘时，景气好的不得了，“酒店都是中午就开始准备营业”，“他们都是去酒店喝下午茶”。

不过当时，M1b已经率先向下，资金先紧缩才发生后来的股市崩盘。可以说，资金建筑了当时万点行情，或许可以藉由如M1b或其它指针来判断股市之荣枯，但是，我比较怕死，大盘转弱，我就会很小心。因为，常常都是事后才来证实原因(且原因还每次都不同)。

所以，真的崩盘，哈哈，不会死的不明不白，事后一定有专家会做出解释。

我认为股市是个量贩店，供需应是关键，货币资金多，但公司也多，股本又越来越大。景气紧缩时，资金一变少，崩盘机率就会变大，同Victor Sperandeo说，只要有央行在，就有景气循环，崩盘是会永远存在的。

【在JOCELYN的大作中提到:请问刀疤老二大大：如你所言恐怖的崩盘(如十年前那次)，有可能在此时发生吗？不是都说景气复苏吗？不是这个也缺货那个又要涨价吗？如果这样都还崩盘，那真是想都不敢想。十年前也是在这样的背景下崩盘的吗？我是真的不懂，这样问并没有任何不敬之意，如果是发生战争那就无话可说，但如说就此有崩盘的危险，很多人恐怕都要死的不明不白了。】

主　　题：  回复:请教刀疤老二大大  
发表日期：  2000-04-29 02:36:00.0  

对了，补充一点，今simex4月到期，没啥大问题，但5月份，逆价差收红，总觉得很怪。一切小心为宜，势不对先闪再说。

主　　题：  回复:书到用时方恨少 to 刀疤大大
发表日期：  2000-04-29 12:31:24.0  

巴菲特原则里不是有提到，美国股市有一次崩盘，只是因为两家公司恶斗的结果。我也觉得很扯，两家公司弄成Dow Jones崩盘狂泄！不过，“恐慌“的确是下跌的一大因素，下跌速度永远比上涨快3倍。

【在JOCELYN的大作中提到: 意思就是说公司赚钱不代表股市就不会崩盘了？我真是很迷惘，突然觉得相关书籍看得太少了，总不好一再麻烦各位大大，也不想死在自己的无知，虽说不经一事不长一智，但最好还是能免则免，先买本有关股市崩盘史的书来看看好了。thanks! 】

主　　题：  回复:TO:刀疤老二  
发表日期：  2000-04-30 02:07:33.0  

忠实读者？我什么时后变作家了？

今日台股走势，嗯，不错。卖压颇重，但回檔有限，高点8906下来，回檔了156点。对照之前三次的回档，534、571、557点，如果星期二一路走高，这两天就是漂亮的转折点，但是今天回档的戏不知演完了没，如果星期二一路向下，那就不太妙了，表示探底走势仍在，不过，我个人比较顷向于乐观的看法也就是星期二会拉高，为什么？今天怎么卖就是卖不低这个盘，除非，星期二出现更差的买卖差，不然走高机率很大。

晚上到discovery翻杂志，我才知道最近利空还真是多啊，如果台股能在如此利空下，展开行情真是再好不过了，因为民众在恐惧中不敢大买股票，这样的波段行情就会很实在。量能最好都在2000亿以内展开，这样才走的久。

我相信，经过这次大幅的向下修正，一般民众应有警觉心，知道不是买着摆着就一定赚。看融资及量能就知道，一堆人都是买着摆着等一万二，尤其是上万点时，买的人真是多啊，可惜高档换手变套牢。现在如果展开行情，很多人一定不敢追，因为很多人顾忌520的因素，即使涨上万点也会怕，怕又翻船，但又如果上了万点后再续涨，一定就会开始很多人又忍不住，接下来就是历史又重演。民众还是健忘的。

上述情节为幻想，不过如果星期二是走高格局，我其实是乐观的。更希望利空消息持续不断。

【在肥仔8143的大作中提到: 大大你好：可否麻烦您解析今日盘势看法？还有您对下周台股的走势是悲或喜呢？谢谢，忠实读者肥仔留。】

主　　题：  回复:再请教刀疤老二大大关于大盘  
发表日期：  2000-04-30 02:38:49.0  

股市就是这样，常常是纸上富贵。嗯，同我上次说的“不要用上次的多头走势来证明你的优秀”。

你观察到一点是大家最容易忽略的，很多人以为盘面上永远有上涨的股票，所以不用看大盘，拼命选股，几乎除了崩盘外，所有时间都在找“好股”做多，我想，你已经发现看大盘的重要性了。

大盘怎么看？实在一言难尽。均买卖、买卖差、反弹或回档幅度都要一起看，在上升浪、下跌浪、转折点，这些数字都代表不同意义，观察一个月，你就有心得了。

每个阶段可以观察不同的指针股。但我实在不太会找指针股，我也在学，希望有高手可以指导。

同Russell Baker说：“只要活的够久，我们迟早都会触犯每一项错误”，操作过程犯错是一定会的，这是成长必经过程，一定要走过才会进步，只要记住教训，永不再犯，那就是一项比别人强的优点了。

【在大猫的大作中提到: 前阵子小弟在万点末段喷出时。四天赚了三支涨停，曾以为自已还算不错，所以虽然您那时已对大盘提出警告，但小弟仍不以为意，然而这一波杀下来，虽然没有20℅、30℅的损失，却也将农历过年来至今的获利吐得干干净净一毛不剩。痛定思痛，发现原来不是自己厉害，只不过大盘涨，个股也跟着涨罢了，也了解到与大盘作对等于与趋势作对，下场…,所以，一、想跟您请教怎么样来观察大盘,当在看盘时需要注意那些地方？二、今日的收盘时买卖张差为约-36万张，但为什么大盘却只下跌了46.6点呢？是因为均买与均卖相差不大吗？（为5.0与5.2）或是因为今日的指针股联电贡献了较多的指数呢？可否请您解释一下原理？小弟先跟您道谢。若小弟的问题太多太杂，还请您在文章中提示一下，小弟下次一定会节制。再次跟您道谢。】

主　　题：  回复:TO:刀疤老二  
发表日期：  2000-04-30 12:51:46.0  

国安基金护盘的结果本来就有限，即使感觉护盘成功，那是因为抓回“民众的信心”，而不是基金本身的买盘强劲。

87年底护盘基金从7400开始护盘，一路护，一路跌，结果股市跌到5422才止跌，这表示“护盘”结果似乎无效。84年、88年的“两岸危机”政府护盘也护的很差，基本上，基金的买盘“其实是没力的”。它一定要用“喊的”，让你知道。真正利空，谁都档不住的。

所以，根本不用看护盘基金有没有进场，只要专注在盘面上就好，以免被干扰。昨天回檔有限也不是护盘的功效；星期二大涨，也不是护盘基金的功劳；星期二大跌，也不是护盘基金没护的关系，盘势自有强弱。

【在GUEST(学生)的大作中提到: 呵，我觉得 4/29 的盘势有点怪耶，很多时间都是明明要下拉了，却因国安基金护盘所以“回檔有限”，唯一的利多就是买卖差自开盘-46万后没被拉开，收盘时还转好为-33万。刀疤大大不也说了，当盘势要往下时，国安基金对它是没有太大影响的，如果礼拜二就这样冲上去，不就代表国安基金对大盘“影响很大”？】

主　　题：  股海迷失
发表日期：  2000-05-01 01:33:49.0  

对于进入股市的投机人而言，试图去抓到每个转折点，似乎是最多人在意的，但是，我认为，这样的目标是错误的，这样并不能带来最大利润。

事实上，我认为这牵扯到两方面的问题，一个是技术面，一个是心理面。技术面来说，这本来就是件很困难的事，市场瞬息万变，能抓到一半就算是很厉害了，在此下太多功夫，常会事倍功半。心理面来说，很容易让人走火入魔，患得患失，本来很好的交易机会，常会搞砸，加上有时会判断不准，心理总会怕，资金的投入一定很少，长期下来，会有“顾忌”潜藏在心中，会造成出手没信心。

“不要迷失在预测行情上了”。

能成功预测行情的人，不一定就就能赚钱，因为，能成功预测行情，但不敢拿金钱下去大力背书的情形，占了绝大部份。

真正赚钱秘诀，不在“转折点的预测”，而在于“顺势加码”，在于赚时，让它赚到翻。我想，大部份人，都是进去3个部位，出来3个部位，所以赚钱的报酬率，取决于“选股选的好不好”，但会运用加码的人，可以将某个不起眼的报酬率大幅提升！只要利润显现，趋势浮现，就该加码。

可以想想，如果今年初，波段展开时，就利用加码的方式，应用在那些“正开始”展现利润的部位，而不是一赚钱就赶紧了结“找寻下个好标的”，报酬率是否就大幅提升!?不用去跟人家比，联电几元进，几元出。或想说，买的低的就很强，或卖到最高价就是神，对于同样是70进，100出，老手可能赚的比一般人多“好几倍”。买很低看起来很厉害，但不代表就赚的多，因为这个部位可能很小。

这也牵扯到心理面，因为，当你会用顺势加码时，不会再执着于某一笔“神奇交易”，所以克服了“死ㄠ”的天性，也减少了“深怕错过”的惶恐感，“停损执行”就不再那么困难，因为每一笔都有很好的机会发展出大利润。

那么在何处加码最有利呢？嗯，自己找吧，找到对自己最合适的，运用它。

当然这个方法，加上停损执行，真的是太棒了。就我知道，那些“不可思议超高报酬率的操作之神”，成功关键在，将“加码”用到淋漓尽致，而不是“努力预测反转点，希望赚到整段所有利润”。

简单道理，却可以大大提升绩效，希望对你有用。

主　　题：  回复:熊熊危机  
发表日期：  2000-05-04 19:41:06.0  

身处经济的第一战场，股市，我们常不知我们到底处在什么样的风险下。真的，股市是很敏感的，绝非想象中简单。景气繁荣常会带来最大的危机。想想20年代，或许可以给我们一些启示。

1913年美国成立联邦准备体系，1924年柯立芝当选总统，美国扩大自由贸易、通膨减缓、底特律汽车自动生产线、放宽反托辣斯法造成大型企业合并、生产力成长超过50%、所得税率由最高的65%降为32%、企业税率降为25%、大幅减少资本利得税、各种产业欣欣向荣，经济稳定快速的成长。这是美国史上一个大多头的诞生。

20年代末，美国股市不仅是全民运动，连当时的名流、艺人都是标准股票族，如当时的卓别林。如同每个时代都有所谓“主流类股”，当时汽车掘起，取代铁路，更是“高科技”的象征！美国小客车由700万辆暴增到2300万辆、境内公路大大铺设、兴建高速公路、车库。那时没有人怀疑景气，因为也没有理由。

股价炒翻天，通用汽车股价3年涨了10倍，呵呵，好玩的是，就像现在我们常听到的故事，如微软啦、华硕啦、台积啦，几年前投资会赚几倍。1929年时也有报载，“如十年前投资GM1万美元，如今已经超过150万美元”。RCA公司从1921年的15美元，暴涨到1928年的855美元，公司基本面大好三年内盈余由250万美元成长到2000万美元。还有航运类股(当时有一大题材：林白驾飞机横过大西洋，最红的是波音飞机公司)、好莱坞电影、大型制片厂整合。

当时股价市值可以涨到营收的30倍，股价上涨速度是盈余成长的3倍，所有人都相信，这是一个“新时代的到来”，我想如果我们身处其中也会如此认为，因为到处都看的到“高科技”带来的荣景，路上挤满了数百万辆汽车、天上的飞机、高压电缆线穿越山脉、摩天大楼耸立、大都会的繁华热闹，这是以前做梦的想不到的经济繁荣。

不幸的，没有人相信10年来的经济成长竟成为历史上最大的毒药，1929年10月29日，“黑色星期二”，美股在众目睽睽之下崩盘了，最红的股票跌的最惨，RCA股价两个小时跌了35%，高盛公司开盘价60美元，收盘时35美元；蓝领公司几周前24美元，收盘时剩3美元；纽约第一银行从5200美元跌到1600美元；怀特缝纫机公司1929年初股价约48美元，最后剩1美元。

股市跳楼不是台湾人的专利，那时，美国也好多人自杀，如此的跌幅还逼疯了许多人。

10月31日，美国联邦理事会马上降低重贴现率到5%(8月时为6%)，两周后在降0.5%，果然，股市马上在几天内由低档198点回升了25%，投资人马上又恢复信心，当时总统胡佛1930年3月宣布“股市崩盘的冲击将在60天内消失”，道琼指数在4月站上300点，由崩盘的谷底反弹了50%！投资人又纷纷跳入，“因为景气看不出来有变差”。事后证明，这波反弹是所谓的“逃命波”，因接着股市又开始走空，2年后，道琼跌到剩下骨头的41.88点，美国自此陷入了没有人想的到的经济萧条。股市是永远的先前指针，崩盘代表的不只是民众财富的缩水如此而已，它甚至是一个灿烂时代的结束。

著名的投机大师李察莫尔于此次股灾中损失3200万美元，1934年3月宣布破产。股市于1932年跌到谷底时，RCA股价剩下2.5美元。

半世纪后，90年代美国又经历了一次大多头，仍是由所谓的“高科技产业”带动，道琼从1990年2365点至今(昨道琼收盘10480)，涨幅超过4倍，街头巷尾都是股票经，PLAYBOY封面也有共同基金；佛罗里达某小学竟推出股市的课程“物质财富及股市”；90年初美国约有6千个股友社，目前超过6万个。90年代至今，共同基金成长速度更是惊人，97年底共同基金资产总值超过4兆2千亿美元，相当于银行体系的资产总值，这应该是美股长期的最大支撑力量。

这10年来如此优异的表现，让人容易忘记过去的历史教训。投资人深信股市能提供最大的报酬，10年来股市以20%的幅度成长。据市调，美国人深信未来的10年股市的平均报酬率可达34%，如果真的是这样，美国股市总市值会超过国民所得的15倍以上。

据专家研究分析，20年代的崩盘因素，有一个致命伤，就是“高财务杠杆”。当时的景气大好，许多人融资借贷，经纪商及银行对投资人放款金额超过150亿美元，这个金额超过所有上市公司“总市值”的18%。但是90年代有比较好吗？各种高财务杠杆的衍生性金融商品、还有高达9成的保证金融资(利用非银行及证券商之证券资本公司逃避联邦准备的监督，否则最多只能5成)、或用住宅抵押贷款买股票，比20年代又好到哪去呢？

90年代的投资人都是说服自己长期投资股票，因为20年代及90年代的荣景，股市即使下跌，最多几年内都可以回升。许多投资大师纷纷掘起，可想而知“长期投资”是这10年来的最大赢家，如葛拉罕、陶德、巴菲特，因为这10年来，股市“刚好”是不断往上的。柯林顿甚至说：只要适当的政策，且无外来的冲击，美国可以无限延长目前的经济扩张。据估计，从90年初至今，美股的十年多头行情，使得美国家庭增加6兆美元财富，更使得民众消费习惯大幅增加，消费速度超越工资成长速度，1998年储蓄率由正转负。

历史的经验告诉我们，包括政府，没有任何人能改变经济趋势。

如果说，美国的高科技带动台湾电子产业的发达，对台湾来说，长期而言，美国的繁荣景象是否能继续维持，似乎变的关系密切。或许有人还执着于10年来的经验，或许有人还深信眼前所看到的基本面，如果历史不幸重演，当美股泡泡破灭的那一天，不管是计算机、网络、家电、任何现今当红的产业，不知道是否仍能屹立不摇？台湾电子高科技产业不知是否还有“长期投资的价值”？

非预测未来，只是，有一些感触。

【在铁人28号的大作中提到: 个人判断：
1.5422-10393，正常多头修正落入8400左右实属正常；
2.目前M头型态，量价结构不符；
3.年线位置约落在8200左右，此位置无论中期上升趋势线，多条X线，大颈线均落于此处，要是有效跌破步入空头，我看也不用等双年线落底，以目前基本面现状，把股票卖掉，去买民生用品吧，因为只有战争才可能；
4.即使破，下档强力支撑带8200-7700，这头熊可能力气要很大；
5.以波浪计数，目前可能位处邪恶第五波orABC次级修正中b波，即使走ABC，也不一定走535，搞不好走平台；
6.金融风暴？别开玩笑！前年金融风暴时，跪在地上求银行融资，放款利率竟然15%，前天还了银行6仟万，银行襄理跪在地上求我不要还，利率主动从9.8%降到8.25%。烂银行倒闭，银行股才有希望。比便利商店还多的金融机构，早该合并整合。】

【在屠龙的大作中提到:开端：Nasdaq网络通讯泡沫破灭。
步骤一：主力来不及出货作左肩逃命并吸引散户进场；
步骤二：国*党型金融风暴诞生，台凤凯聚中兴银跳票(蜥蜴断尾求生)，配合FTSE将台股纳入，主力再出货一次；
步骤三：主计长宣布不调高经济成长率，戳破选前国*党粉饰太平的假象；
步骤四：断头卖压八方而来杀声隆隆,民众紧缩荷包消费能力必下降；
步骤五：山姆大叔景气不磕头FED升息不止，大叔打喷嚏台湾姑娘重感冒。
结局：跌破年线向下寻求双年线支撑，Dram、代工及台塑三宝补跌。
操作：未见五百亿以下低量扩底盘、整不作多台股期货。】

主　　题：  回复:再论盘势与对策  
发表日期：  2000-05-04 20:12:47.0  

我认同你的看法。

【在GUEST(老股友)的大作中提到: 今天盘有点出乎意料之外，仔细想就知道这是政府杰作，用金融股及大型股护盘，可是弄巧成拙，反而电子下杀，大盘留下长上影线，注意到没有，最近一遇到十日线一定回头，给你的建议是空手观望，空单不补，多单遇十日线出清，等乖离拉大或急杀再接回来，同样空单只有急跌须补，俟机再放。】

主　　题：  回复:股海迷失  
发表日期：  2000-05-04 21:48:52.0  

想请问，亚当理论是啥？可否解释一下？谢啦！

【在SEYKOTAHUANG的大作中提到: 刀疤大大：拜读您的大作之后，真是太神奇了，偶的操作方式有幸跟您的十分类似，这真是太神奇了。让偶来猜猜您读过哪些书籍，一是多空操作秘籍，二是亚当理论，三是杰西李弗模操盘术，当然还有众多的技术分析书籍。】

主　　题：  回复:一定要给他这样吗？(TO: 初号机)   
发表日期：  2000-05-06 12:44:52.0

哈哈，我是道地的台北市人。不过我自个儿跑来台中，租了个房子，用一台thinkpad讨生活。

说真的，我很喜欢台中。房子便宜，交通比台北好很多，生活悠闲、人情味重(没事就有人请喝茶)、很多超级棒的商店，常来台中的应该都会迷上这边商店的味道(如x雪时情)。物价较台北便宜些，空气是差不多脏啦。但气候，台中真的是没话说，下雨次数少的很夸张。土质台中是有名的硬，不像台北那样松软，所以我在台中住的很放心，虽然921那天我感觉世界末日要来了，不过想想，如果921震央在北部，我看灾情会惨好几倍。

台中很多田侨仔，但一般来说，民风算是比较纯朴些，台北人会比较势利些，台中人比较直吧，我觉得很善解人意，不能说霸气，台北人反而喜欢拐弯抹角。

另一方面，对男人来说，是天堂。酒店、特种真的是用“方便“来形容，海x、金x豹、豪x、金色系列，在台中说没去过酒店都是骗人的。我觉得很多方面，台中很像台北的天母。

【在GUEST(台中人)的大作中提到: 初号机大大一向分析精辟，怎么这次误解了台中人呢？(Just Kidding)我是道地的台中人，我所认识的台中人都蛮和善的，离霸气实在是蛮远的，台中身为台湾第三大都市，由于气候、交通、生活品质皆是台湾各大城市上上之选，人们生活也较悠闲，养成对人较为和善的态度，所以啦，初号机大大，你误会啦，百分之九十九的台中人，“龙溪家后到丁啦”(台语)。有件事忍了好久，本不想说了，今看到你提出河马和心心，又勾起我的回忆。河马兄的登录帐号是hippo，很奇怪的是，心心“小姐”上次在哈网上半夜公布的Email帐号是hippohu@…，不公布小老鼠后面的英文字，知道的就知道了，难道这只是个巧合吗? …hippo并不是个什么特别的字，他俩倒底是有何关联呢? 】

【在初号机的大作中提到: 今年股市有两种很烫手的产品：被动组件类股以及稍后的二极管。暂且不论市场是否真如公司所表示的一样乐观，至少我们见到股价的走势是很乐观的。我认为股市迷人之处就在于有着近乎于寻宝的乐趣。因此当某类股票中的某档股票涨上来一大段之后，大家就开始找沧海遗珠。这不是我想说的重点。脑筋动的快的已经想到我说的是──丽正与华容。脑筋动的更快的可能已经想到两个人──河马与心心。难道每次都得因为讨论、谈论、争论一档股票就搞挂一个人吗？股价高低一定有原因，未必因为基本面的好转，多数可能只是因为信息密集轰炸，集体催眠之后营造一种荣景而让想买的人多了。涨不上来一定有原因。原因是什么？一样没人知道，但是事实就是涨不上去，所以可以倒因为果的假设一定有不为人知的原因。可惜我们都以为自己怀抱的是蒙尘璞玉（真烂的修辞：璞玉就是未经开采的原石，简单说就是石头，石头还蒙尘）。因为丽正，走了一个河马。华容呢，走了老卢和心心。小朋友吵架常会说：人家我不和你玩了。不过，等没多久又见到两个人玩在一起。也希望上述脱队的几位小朋友赶快归队。网络是个虚拟的空间，别看的比现实生活还认真。在这样下去，最后只剩下抽象大师的发言，那时还有啥乐趣可言呢？届时我不是也要“朔风野大，阿兄归矣”？不过澄清一件事，昨天关于华容的ｐｏ，心心误解了，我的意思是没有什么好骄傲的，我是兜着圈子说话，没料到被误解了。基本上我不喜欢老卢的口气，太商业。也不喜欢心心的口气，太霸气，不过我所认识的台中人差不多都是这样（如果心心真是台中人）。但是这都不是重点，重点在于是不是有做个人选股基础（理念）的陈述。我常觉得对错不是顶重要的，重要的是内容与学习。电视广告有一句“当爸爸之后才开始学当爸爸的”，拜托，当观众的你，快快学着发言吧。简单论述一下今天此时个人对于大盘的看法：震荡杀盘取量，收盘若能维持平盘，最好小红，量至１４００亿，且融资减或不大增。则多头还能维持个几天好光景。想买股票的还是那句废话“买黑卖红”别见红（涨）就追。举个现成例子，今天追到高点的华容，此时不又有些给他忐忑吗？】

主　　题：  回复:有人因我们Lab的介绍买入5417而获利吗? 回个话好吗?  
发表日期：  2000-05-06 14:10:11.0  

我手上也有光群，不过我是去年夏天时未上市买的，还有一些零股(110股)和股息(0.7元)支票没去领。这支真的是质优股，也是我目前少数长期持有的个股。在光群刚要上柜前，一家叫华X的投顾里面的员工，许多人狂买光群，因为当时未上市价格在40元内(在更早之前，我买之前，甚至于才26左右还含权)。公司高层放话，上柜后要炒到70元，结果一上柜就狂跌，很多人失望卖出，我一位好朋友10张光群加上她之前跟人家买了一些零股，全部卖出，因为那时大盘狂涨，光群反跌。没想到，后来开始狂飙，现在只要提到光群，我这位朋友就会变脸。5417的基本面，真的值得去研究。

【在CC1的大作中提到: 有人因我们Lab的介绍买入5417而获利吗? 回个话好吗? 我们觉得此股看的人不多，说句良心话真是不识货。若还是没有人回话， 5417的往后大利多，我们只好藏私了。】

主　　题：  回复:高科室响应刀疤老二对台股看空的看法  
发表日期：  2000-05-07 13:49:26.0  

对操作而言，“中性”才是比较佳的方式。我并非完全看空，只是目前“多不起来”。如果目前太偏多，会有悲剧，偏空大不了，没赚到钱而已。

对丰沛的M1b而言，资金的影响是长期的，对中短线的参考价值不大，不然大盘就不会跌到现在这个位置，即使跌到7000点再上攻，也无任何不合理处。

如果看多的理由只是因为“因政治因素的跳空下跌且量缩极速, 故应该会再回馈该缺口”，未免太草率了，是否有衡量所处的风险呢？

短期来说，台股的资金已经明显退潮(可见主力早已撤出，3月底4月初的大量应该是主力将筹码顺势倒给散户的掩护，因为融资在此时大幅增加，但指数就是不动)，此时，寄望的是主力能再进场拉抬。目前大盘的位置就站在多空摊牌处，在此上升趋势线上整理，看的心惊胆跳，如果在此整理成功，当然很好，失败，将会一段下跌势等着。

近期的走势，我认为有一转机，如果能尽快拉上12日线， 且力道凶猛的话，再上攻机会才大，因为从高点下来，4根周线已经有3根是黑的，第二个头又比第一个低，下周如果不能收红，势必跌破“上升趋势线”，量能又严重退潮，多头要上攻，势必要在此处得胜。

Dram股是目前很多人的话题，因为它是“大家公认”有业绩题材的类股。翻开2342线图，有没有发现一个类似头肩顶的图型，颈线位置在76、77元处，星期六收78元，很危险啊。当然，转机是如果能够强力向上拉，此段就是上攻前的整理段。看看下个星期的反弹吧。

观看上星期盘势，跌幅已经有减缓迹象，不过，这是归功于传统产业的跌深反弹，加上上升趋势线的支撑。但电子股并未转强，同我之前说的，传统产业带动的反弹很危险，一定要有所谓的“主流股”出来带动行情，否则，无法汇集人气，行情不会转好。

目前很多隐忧，退出观望才是上策，有“强烈”买进讯号时，再进场，才安全。有疑虑，就不要出手。我倒认为许多人太乐观了，可否也提出看多的论点提供大家参考？!

别不信邪，先出清持股，等量能回笼再说吧。真的持续走跌时，利空消息才会一个接一个来，听到时再出清，股价已下跌一大段。依经验，长空是用月算的。

那个头很明显了，月线已向下弯了，目前在半年线及年线处撑着。如果我是法人，我会利用大家认同的年线大盘撑住时，发布一些利多消息，顺势拉高将套牢持股脱手给散户。不知你有没有注意到上个月大股东转让次数至少是平常的3倍。如果说股市有食物链，投信法人也只是大股东的食物，更别被投信法人卖了，它们正向散户摇着糖果。

真的发生郁金香那类的重大利空消息，我看不杀到4000以下不会止跌，那些是重量级的，但换个方式想，真的发生时，我们躲的掉吗？

荷兰在16世纪中，基本面不也是大好吗？当初对西班牙的军事危机完全解除，大批难民携带财富逃至荷兰，阿姆斯特丹成为世界金融中心，荷兰人收入又是欧洲最高的，股市、汇市、商场繁荣。原本荷兰人就爱花，境内平坦的平原和肥沃的土壤，更是球茎绝佳的培育环境，这一切的环境，如果我们生活在当时，是否认为理所当然？如同现在，我们也认为基本面大好理所当然。球茎可以生产花卉，所以卖贵，这样不合理？需求大于供给所以价格飙涨，不合理吗？当初因为稀少所以贵，后来因为普及所以便宜，不合理吗？那么如现在天价的艺术品是否全都是炒作呢？价格是否也会崩跌？一张股票可以买一辆车子是否也是炒作，价格是否也会崩跌？“因为股票有好有坏，贵的有贵的道理”，艺术品也有好有坏啊，郁金香也有好有坏啊，奥克斯都(紫色)最贵，总督其次，元帅及将军最便宜(事实上重点也只在罕见的奥古斯都)。

或者，如果我们身处在当时，家前面就有花园，能够抗拒那股吸金的潮流吗？我认为问题只有深入的探讨才知道并非想象中单纯，事后看，都很简单，但身处其中很难清醒。

高点时买股票，就是因为认为还会更高，这跟郁金香心态是一样的，难道当时荷兰人都是傻瓜？愿意用2500基尔德买一个球茎(一幢双并房子约300基尔德，)？因为价格不断往上成交嘛，600基尔德、1200基尔德、2000基尔德，后来还成交到6000基尔德以上，这样的利润谁不心动？同样的，股票的利润谁不心动，一个月可以赚一年。贪婪的心态千古不变，无国界，无时空之分。

买高点也是在找最后一只老鼠，没人愿意当，也没人认为自己会那么倒霉，都认为自己很聪明。结果呢？万点以上，多少人跑了？心态才是关键，会认为必上1万2的，都是手中有股票，一种贪婪的欲望所激发出来的梦想。甚至自做聪明的认为，我在1万1就下车，因为上去后会崩盘很多人会套牢，已经认为会1万2了，怎么看都是会涨。

试着将大盘k线图自己用笔画画看，看看一路画下来到7000点比较自然，还是将它往上弯到1万2比较自然？

景气讯号，都是落后指针，哪一次空头走势结束时，景气讯号是翻扬的？股市是站在最前线，要有警觉心，先死都是死耗子的“投资人”。

非危言耸听，进入高风险的股市战场，小心为妙!!当然，如果你认为这只是回档，嗯，就买吧。

【在只愿为你守着约的大作中提到:夜深人静时看完了刀疤大大的这篇文章，说真的，竟令我有不寒而栗的感觉，也让我有机会想想这些问题。只是想请教刀疤大大有些小弟不太懂的地方：您说周线走长空，请问您的时间是看的多长？毕竟一来没有做头的迹象，二来均线亦无反转向下，上升趋势线也是有效支撑着，如何判断为长空格局？台湾这次的泡泡似乎没有吹的像79年那般大，这一波最大的泡泡--网络概念，就拿代表精业来说才炒到三百多就提前引爆，似乎透露着台湾投资人的贪婪还不到几近夸张的地步。投资人没有像郁金香疯潮一样卖了房子去换一株郁金香球，台湾这颗泡泡已经被刺了个小洞，要爆应该也威力不大。没有了疯狂，贪婪，发生恐慌性崩盘的机率就应该不大，只是就现在的种种不确定因素来看，大的回档应该是在所难免。况且股市是经济产业的指针，在半导体全面复苏的情形看来，要发生崩盘的机率小弟认为应该不太大才是。弟见识浅薄，望刀疤大大略指点一二。】

主　　题：  回复:梦田  
发表日期：  2000-05-07 21:20:04.0  

别抬举我了，我都用土方法啦。我常把一些想法写下来，有时候把过去写的拿出来翻，就会有一些灵感。

【在邱先生的大作中提到: 大家都想在股市中赚大钱，但真正赚大钱的却是少数。在这版上充满了许多种类的文章，但我最喜欢看初号机与刀疤老二的文章。其文章都是经过深省及本身的深厚经验所得，非常值的一看，每次看完我都有心有戚戚焉的感觉。】

主　　题：  近期盘势..  
发表日期：  2000-05-09 01:34:21.0  

今日(5/8)量能再缩至近期新低量，843亿，整理时间可能要拉长了，姑且不论长线会如何走，今天的量缩，加上尾盘之拉抬，明日应有反弹可期。

同我之前所说，近日要赚钱实在不容易，盘势沉闷无聊，且难测。说实话，最近盘势，看不太懂。融资要快速减肥，势必要来个下杀最快，但近期量能急缩，下杀都无量杀不起来，如何快速减肥？所以近期的反弹，有赚就跑，很有可能先拉后杀，如此整理才可快速结束。

前几日大涨的非电子类股，如最近受注意的金融类股，今日量缩回档有限，为做多之好时机。做多者要抢反弹应该于“今日买进，明日卖出”。最近就是这样，想赚钱，盘中看到买点就要进，思考的周期需缩短，赚了不要贪心，卖掉最好。

今茂硅跌破颈线，看看是否可以趁明日大盘反弹之际做个弹升。多数电子股线型仍不佳，明日弹升看看表现如何。

之前文章主要用意在于，建议近日持股不要抱久，也就是“不要抱太多希望”。买进等反弹的方法，重点在买进的时机，比较安全的方式，“等”应该是空手等，等时机到才建立部位，而不是随意猜个底部，就买进准备等看哪天突然涨了。“空手等”和“抱着等”是完全不同的。近期想赚钱，最安全的方式就是短线进出，很怕多数人一看到上涨又燃起万点希望，以为要发动万点行情，如果是先前提的先拉后杀，可能又要套一堆人。

今年在短短半年不到，连上两波万点，听起来是很好，仔细想想就知道，很多人，“又”被套在上面了。今年的量特别大，很多人还真不是普通多。且时点太近，真的是用“连环套”来形容不夸张。

未来行情怎么走不知道，但是可以想见，只要再上一次万点，就是大家“抢解套”的时机。真的要再狂拉一波，近期我认为不可能，上档压力重重，万点套牢严重，实在不知行情要怎么走。

主　　题：  回复:近期盘势..
发表日期：  2000-05-10 03:15:30.0  

今(5/9)成交量比昨略增些，走势仍然沉闷，这三天大盘刚好“夹在”6日跟12日线中，多头要反攻势必要先站上12日线。

昨提到非电子股今应有反弹，今天大概除了电子外，上半场都表现的还不差，三商银从昨日中场至今日早盘都有约1跟涨停之涨幅，航运类股最好(外资拉抬)，电器、纺织也都很强，其余的大约是小涨，电子就很弱，今天盘势扣掉电子应该可以涨不少。2342今碰到季线，盘中有反弹，2349今也停在季线处，许多电子一再往下探底，只能在重大均线处做点反弹。多头要注意2330，如果它摔下来，将会带动一段跌势，请小心。

回顾自10328下来后，做个检讨：
10328(4/6)-8780(4/15)-9477(4/19)-8338(5/4)-8635(5/9)-？？？？
目前为止，最大的赢家绝对是空头，这应该没有人会怀疑，其次为空手者，做多者，损失惨重，最惨的是持股抱牢者。做多者，目前为止唯一的一条活路，就是买在5月4日“最底部”者。如果艺高人胆大买在4/15及17两日者，除非19日早盘迅速出脱了结，否则，抱着的到目前为止，大部份还是赔钱。而一路买下来的，只能说真有勇气。

由此观之，从4/6日10328下来后，这一个月，上涨的天数刚好有7日，只要是做多的，赔钱的机率为75%。如果想要抢反弹，要刚好抓到上涨天数，又刚好选到上涨的股票，又懂的有赚就跑者，才有可能赚钱。

“不要对抗趋势”。“高档出脱，下跌时静待落底”似乎常只是口号，姑且不论到底会不会再涨回来，这一个月来，我相信持股者心理压力也够大了，这就是股票看似简单，实质上很难的原因之一。

其余看法不变，有涨就要卖。

主　　题：  回复:近期盘势..
发表日期：  2000-05-11 00:32:43.0  

你的名字，哈哈。

顺便分析一下：

今日金融的走势很危险，明日不拉起，会延路向下找支撑(均线都在上方，支撑在哪？)。今日走势，我之前有提到，只怕主力拉抬只为出货，“有赚就要跑”。不过，似乎很多人一看到涨就忘了要赶快卖，仍然留仓在手，除了危险外，心理煎熬，何苦呢？

2342、2349就真的在均线处“弹那么一下”，2303危险，许多电子股简直是…火烧屁股，2357延路下来，好象在溜滑梯，目前所有均线都在上方，中长空走势已确立。

至于大盘，必须说实话，大概没救了，今日一拉高又是卖压涌现，同我之前说的，套牢极为严重。除非“强劲买盘推升”，否则，中长空格局确立，所有上涨皆是反弹，这3天内不大涨，行情就不是这几天这样沉闷，好象都不动，走势会登在头条新闻。

如果这几天，有拉升，只要力道不足，皆是极好的空点。3日内不拉必跌。

多头求外资拉一波吧。

【在爱投机的小孩的大作中提到:哈，疤老说的对，这时空手是最好的，我在 5/4 买再底部抢短，不过还是没赚到，因为我买到在补跌的茂硅，礼拜一停损出了。】

主　　题：  回复:梦田 (有请疤老）  
发表日期：  2000-05-11 01:01:07.0  

用notebook是因为好携带，主要原因是怕近视加深，用IBM是因为耐用，主要原因是可以半夜4点打去客服部问问题。

不过那个travelmate越看越喜欢说。

新手？!新手可是最幸福的，只要一开始观念正确，进步可是会神速的，如果是碰股市一阵子的，错误观念很难改的了。

【在FRANK8679的大作中提到:高二开始，自己偶尔写些生活札记。写给老师的周记不算。大二开始，生活札记越写越多，而且都是用计算机打的。现在大四了，生活札记变成日记，输入法也从注音变成呒虾米。写这些可能是流水帐的东西，无聊又费时。但是这种东西除了自己，又没人会帮自己记录。可是，唯有这种东西，才能帮助自己完全反省自己在某一时期的想法观念，如刀疤兄所言“事后再来客观的评断，以后又遇到该如何应付…”这是不二过的观念。另一个很合我脾胃的观念，“看错时，如何将心态做适度调整重新开始，忘掉过去的成见，马上重新再客观的分析，甚至更改错误”哈哈哈，实在太好笑了，就好象追女孩子。锁定几个目标，然后开始分析研判，哪几个对自己有意思，哪几个又没希望。真正开始接近或追求时，“市场表态”，说不定反而自以为有希望的早就有男朋友了，或只不过是我们作多情。而那些原本以为没希望的，偏又只是故作矜持，自己看走了眼…，马上认错重新布局? 那简直是一种羞辱，特别是朋友同学又眼睁睁地看着你怎么做，那样的感觉真的是难堪的。但是不这样做又能如何？很投机？没错。但是人生，股市，所有的情形，哪一种不是顺势而为？见风转舵，顺势加码，公司转型，陈水扁当选所有人跟着，西瓜偎大边，哪一项不是投机？太多人误解投机，太多人对投机一知半解，而更多人不了解投机就大玩起投机。我爱投机，说得好。P.S.Thinkpad？刀疤兄，请爱用国货嘛。P.S.我是新手，请多指教。】

主　　题：  回复:台湾支撑底线在--(美国股市)  
发表日期：  2000-05-11 01:11:43.0  

美股这次可能又会列入世界崩盘史中，又是一个10年崩盘，台股离上次大崩盘也是10年。

【在FITIGER的大作中提到: 先求活得下去再搞民生问题，你看ㄌ？开玩笑的啦。520会来的也会过去的，阿扁难得当上总统，难道他不想把四年任期干完，再续杯吗？先祈祷美股不崩盘比520重要的啦，不过美股又狂泄中了，天啊，泡面的岁月，几时方修休？】

【在靠得住的大作中提到: 什么就职典礼？什么一个中国？什么台海问题？什么中国人台湾人？以上全是政治家的废话。什么上冲下洗？什么开高衰尾？什么暴巨量？什么洗浮额？什么头肩底？什么MM&WW？以上全是投资家的废话。台湾股市涨跌表现出经济强弱，看来扁政府面临严重经济危机，先把民生问题搞起来，再去面对那无聊的中国问题来得重要，你看呢? 】

主　　题：  回复:台湾支撑底线在--(美国股市 TO:疤老)  
发表日期：  2000-05-11 02:54:55.0  

算算看美股已经跌掉几趴？

可以去翻翻“专业投机原理”，这位Victor先生，为奥国经济学派，他的看法很值得参考，书中有提到“不太一样的经济学”，里面也有提到对“利率”该采取的态度及观念。我认为他比美联邦理事强多了，他常发国难财，他说“我的银行存款可以证明我的看法是正确的！”

参考书籍，我认为，都看，再自行判断。这样讲好了，我喜欢看操作绩效高的人写的书，所以那些理财杂志我很少看，因为内容不是放马后炮，就是帮公司派炒股票。领薪水的理财专家、记者写“给你看”的，能信吗？钱、SMART、建议新手当负面教材看。今、商周去书店翻就好，看看最近在炒什么，当八卦看。

财讯，真真假假，要会判断，不然很容易挂。不过，许多内容是真的不错，不能否认，不过就是因为“理财专家”都建议大家要“养成习惯看这些东东”，才会造成消息面炒作严重，散户无所适从。散户都认为要“多”充实财经信息，但不知“质”才是重点。不是要去吸收听起来有道理的，而是要找“真理”，看起来很荒唐的不一定错。

作手写的比较有参考价值。

可以看经济学，看看“凯恩斯派”跟“奥国自由派”。奥国派我认为较“合”我的想法，凯派，态度保留。许多“超级交易员”都是奥派的。报纸媒体上那些分析师，大部份都是凯派的。例如开头讲的那位Victor先生，就用奥派经济学理论，在里根上任时，猛空石油股；法国密特朗当选总统时，狂空法郎，大发国难财。用基本面赚钱，就是在比谁的观念“真的”正确。

技术分析部份，可以看看寰宇那一脱拉库的书，尤其史瓦格那几本，可以得到很多灵感，我每次看每次都有新的启发。

非凡那几套，不与置评。

事实上，我大学时，最早是买大东海的“考营业员秘籍”来念，股票、期货都看。里面东西保证无加油添醋，原汁原味，还可以做测验练习。念完还可以考营业员，做股票要先买那本来k，就知道大股东怎么应付法规。

强烈建议先买“金融怪杰”、“新金融怪杰”来看，都有上下两本。可以看到这些操作大师的成长过程，从失败大赔，到后来觉醒大赚，心路历程。再看看自己是在哪个阶段。还可以朝拜那些“投机大师”，有的跟神一样，报酬率年年3位数，从不赔钱。

不过，要有心理准备，看完后，会感觉很孤独，因为获得的观念，实在是异类(例如，现在是凯派的时代，你有听过奥派吗？)，是少数中的少数。

写到这，又很想再拜拜他们。

对了，以上是针对“投机”，“投资者”不适宜。

【在FITIGER的大作中提到: 疤老大，应该没那么可怕啦，美股下挫是因为老葛要用升息这只大头钉来戳戳网络股的大泡泡，美股应该会慢慢的寻求soft landing。想想历史上，景气不佳时，政府的手段是什么？降息；景气过热时，政府的手段是什么？升息。美国老葛拼命升息之用意为何？无非是防止美股泡泡吹太大，升息浇浇冷水，消消气，才能延续美股的多头走势吗。不然美股的八年多头早就结束了，超级操盘手的功力不容置疑。PS: 你也是我崇拜的大大，可否告诉我一些入门进阶的书籍呢？Thank you!! 】

主　　题：  回复:为何外资敢进,敢出???
发表日期：  2000-05-11 22:17:34.0  

“外资的进出，买卖主要是额度的问题”？是这样吗？外资这么可怜吗？

外资炒作手法早不是新闻，外资目前玩的不亦乐乎，只是散户毫无警觉心，外资实在狠毒。

外资很少输的，举个例，3/10前外资持续买超，结果被xx党摆了一道，3/13那星期党营倒货，大盘跌破支撑摔到8250，外资开始布局拉抬，同时发表看法说下看7000点，接着外资硬是将台股拉上10328(4/6)高点，再开始倒货，到4/24时卖超超过550亿。不但完全解套，还倒赚，加上再放空期指，赚的钱，抢银行都没那么多。

想当外资跟屁虫必须提高警觉，外资机灵狡猾，散户天真自以为聪明，履犯同样错误。还记得85、86年的大多头吗？从85年3月4692一路拉上10256，多头行情持续了1年半。可以回想看看，当年外资于高点前1个半月开始出脱持股，国内媒体报导说外资太过谨慎，国人不需担心，因景气大好，上万点时，一片大好，一堆人嘲笑外资。此时，外资于simex大量放空，结果，正式激活87年的空头行情，外资噱翻，上去赚一趟，下来又赚一趟。其间一路下跌，散户一低接，接了整整一年，到88年初5422点时，“终于”止跌。这也不是新闻。

同样的，再有下一次的外资神迹，再有下一次散户，英勇表现，也不是新闻。

相对的，国内投信真是逊呆了，投信法人目前手中有许多惨套的股票(满手电子)，想想它们可能如何处理？或许国内法人有可能会发动一波寻求解套，这时，这一波会死更多人，散户会死更惨，只要再拉起，散户贪念又起，从更高点摔下，又是一次历史重演。

我认为，外资目前手上的持股，就是要杀大盘赚期货的子弹，可以看看哪些股票它的库存最多，一些在simex中占高权值的(例如2357看看外资在大盘跌时，是怎么个倒法，哈，今跌停，这是外资用来压现货的主角之一，有人说2357长线绩优，我说2357短线还真是重要呢！)。今simex开盘即大跌5大点，然后台股开盘果然大跌120点，莫非simex有预言能力？外资，绝对是台湾股市的痛！

至于昨日的联电大量，我认为，“某主力或特定人士”藉大家焦点在2303除权表现时，利用早盘将2303大量拉起撑住(否则2303早盘早就挂了，2330一定也一起挂)，另一手借机倒出2330 (昨早盘2303涨，2330却没涨)，出完货后，今再将剩下的2330大量倒出，压低大盘，赚取期指放空的部位。看看今天2330的样子。但外资今小买2330，又有何把戏??!!

事实上外资真的很贼(或说散户太天真)。本月份到昨天为止看似一直买超，到昨日为止买超90.5亿，试想外资这个月买超，散户当然只敢做多，你敢做空？但今天一天就倒了30.9亿，将大盘压到近期新低(早盘用泄的)，前几天散户跟着外资买，以为外资又要进场，散户聪明吗？

外资如此行径，在蒋介石时代早被砍头，或要怪我们的政府太无能？或是我们太好骗？

今日盘势无买盘介入迹象，除了最后15分钟，有主力拉抬尾盘。这1、2天应有反弹填补今日缺口，会填多少，不知道。不知是要拉完再杀，还是要小拉一波。最近主力操控严重，会涨会跌都照主力意思，盘势难为，除非高手，不要轻易跳入。

有人说股市如战场，道理即如此。想想看，散户是这个战场上，勇猛好战的卒子，还是，智勇双全的主将呢？

买张-卖张=-199095
买笔-卖笔=+98488

这是今日尾盘的资料。不只今日，近日卖张都大于买张，但买笔却大于卖笔，表示这几天许多散户勇猛低接“看似很便宜”的股票。我实在无法乐观，因为散户套牢极为严重。

【在权哥的大作中提到:为何外资敢进，敢出？其实说穿了，只有一句话就是“额度”。“额度”这个问题就是外资的紧箍咒。例：财政部核准外资额度(包括新,旧外资)后一定要在一定期限内买完，才可再申请，不然保留额度太多，要再申请一定被打回票。所以外资股价高也买(因为有新资金排队要进来)，行情不好也买(因为要预留空间)。行情不好时买股就是单押几支，用本身的资金把股价炒高。像现阶段(又有面子，又有里子，又不用背负打压股市的罪名，又不怕被约喝咖啡，多好)可是“额度”的紧箍咒，永远是外资的痛。所以才会三不五时拿出来讨论。也就是幸好有[额度]的问题，才可确保台股免遭外资的揉躏。尤其台股市浅碟型的市场，很难想象外资完全开放后台股会变成怎样？所以老话一句，请密切注意台币走势，台币开始升值，才是多头的开始(明天或许会反弹，但反弹目标应该只在8700左右)。】

主　　题：  回复:台湾支撑底线在--(美国股市TO:疤老)  
发表日期：  2000-05-12 01:43:27.0  

“不要用上一波的多头走势来证明smart的优秀选股！！”

【在JOCELYN的大作中提到: 我很认真的看了一年半的smart，居然是负面教材?!但去年按照书中建议的股票买进，像瑞昱、友讯、仁宝、明电、国联，到今天大部分也还赚耶！不好意思，也许我已经被smart洗脑了？看您大作总让我有拍案惊奇之感，所言与我所识出入颇大，故获益良多！】

主　　题：  回复:为何外资敢进,敢出???  
发表日期：  2000-05-13 11:59:41.0  

【在FRANK8679的大作中提到: 刀疤兄，你是神吗？请原谅我问这种笨的问题，但是，要怎么样才能从盘势当中作出和财经杂志完全不同，但实际上正确的解盘？】

细心观察，勿莽撞。股市非小儿科，法人讲话时并非要让你知道它的想法，看多时，常常是要你进场；看空时，常常是要你把筹码吐出来。难道法人机构是慈善机构？

不可能有百分之百正确的解盘。但是只要小心，不要一直想着“利润”。任何看似合理的东西都要严谨的怀疑。报章杂志媒体消息，剪下来，事后来印证，不要随众起舞。最重要的，绝不可忘记过去的历史。久而久之，就有自己的看法。

如此，报酬率是“稳定成长”，而非“暴起暴落”，如赌徒般，总在“最后一次”，将钱全部输光光。

主　　题：  散户看多盘势？   
发表日期：  2000-05-13 12:18:33.0  

想到一位前辈所说的，“对散户而言，只要大盘有涨，一切都可以重来”。

下周看多？为什么？是因为昨天涨200点吗？

先不要看大盘走势，看看电子指数走势图，大盘昨填补前日跳空缺口，电子才补一半。翻翻周线，大盘连3黑，危险讯号。前(5/11)文章提到，前日尾盘有主力刻意拉高，只为今日反弹。昨日(5/12)明显主力于早中盘拉高，目的是？不是要炫耀预测的准或不准，要再度提醒，此盘目前涨跌人为操控严重，请小心。

12日线才摸一下而已。

主　　题：  回复:10%?  
发表日期：  2000-05-14 16:03:42.0  

停损有很多种方法。价格停损、时间停损、总资金停损、单笔最高忍受停损…。

价格停损是最多人用的，但要决是“停损不要设在行情可以轻易到达处”。

时间停损，高手多半爱用这种方式，因为他对行情了若指掌。

总资金停损，例如停损为总资金的2%。

单笔最高容忍停损，例如停损为单笔投入资金之10%。

以上方式，可以混合着用，例如我拿100万出来玩，一次单笔，我只拿20万出来建立部位。我设停损在赔掉2万元，无论如何就得出场，所以我单笔的损失最多是10%，对总资金而言，一次停损最多赔掉2%。

假设不幸第一次看错行情，停损出场，我赔掉了2万元，总资金剩下98万，
下次，我最多一笔只能赔1.96万…,最多还是赔2%。依此类推。

这样的方式，好处是，“不怕看错行情”，我可以连续不断看错行情，都不会赔光，重点是“越赔越少”，完全针对风险建立的停损系统。

有些人会讶异，“太保守了”，因为一般人都是用“资金的很大比例”去建立部位。

想想赌徒吧，会出场原因是因为赔光，会赔光是因为，用梭的，这一次赔就想加码ㄠ回来，所以“非专业”赌徒，下场都一样，赔光！就像有些人，这次拿100万建立部位，不幸赔掉30万，就想再拿200万出来翻本，结果…,几乎无例外。

可见，绝不能在有亏损时，扩大部位的建立，反而要相反，要减少下次部位的资金，而如果有利润时，反而要加码，这就是我之前提的，“顺势加码”。只在有利润时，才可以加码，越加越少。即使加码途中行情反转，只是少赚，不会赔。

想象一下，台股的走势，任何一年的都可以，每年都有几次的千点行情，其余时间，或许浮浮沉沉。大波段千点行情，每个人都赚的到，顺势不断加码，保证赚的比别人多。出现“难盘”时，即使手痒跳入不断进出，又不幸都赔，这样的停损法，可以让你“越赔越少”，绝不怕“看错一次行情就带来灾难”。

这样的报酬率可以很稳定，而不是暴起暴落。成功的将风险由，取决于“判断行情的准确率”转移出去。常常判断错没关系，赔的少才是重点。

例如我算过，我最大笔的利润跟亏损比，约16:1，换句话说，赢一次再连亏5次、7次，我都还有可能会赚，强力建议多花心思于此处，而不是花太多时间在“预测行情上”。花时间在“风险控管”才能事半功倍。

看的准又如何，一次才赚5万，一次不准赔掉30万，如此，“判断准确率”不超过85%，绝不可能赚钱，更何况我们的“正确率”常低于5成。

我个人花很多时间在停损上。当然还有其它可行且很棒的停损，可以参考其它高手们的策略，自行拟定，设计一套针对自己个性的方式。如此绝对可以“赔少赚多”，只要肯“严格遵守执行”。

所谓“新手花大部份时间在如何进场，老手花时间在如何出场”，就是这个道理。

如果没有任何停损，平时只好多烧香、多做善事。

试着算算自己最大笔损失为多少，最大笔利润又是多少，找出原因，加以改进，短线或波段操作尤须建立停损系统，如此，成功便不远。否则，保证迟早有一天失败。

【在哈那个网首席主力分析师的大作中提到: 先要找出最安全价位再介入，如颈线，低档支撑等等，一但破3%就停损。当然如果你见高就追就红就买，只喜欢用市价不会用定价，天天进出，当然无法做到。这是短线操作的原则，长线不适合这样搞。如果一般人都办的到，大家买卖股票都赚翻了。】

【在BILL551的大作中提到: 台端所说的停损设在3%，搞不好隔天就-3%，对一般人实在很难办到，我需要有这种能力，请赐教如何做才会具有这种能力？】

【在哈那个网首席主力分析师的大作中提到: 一般停损设在3%，10%较适合称为认赔。】

【在股仙的大作中提到: 美国NASDAQ重挫台湾电子股就应该大跌吗？若果真如此，大家都能在台湾股市赚大钱了，事实上，真正的股市赢家几乎都是顺势而为、反市场操作，看到今日大盘非理性下杀，我直觉认为买点已近。 明天如果跌破9900点，相信又是一次绝佳买点，不过我还是建议大家把重心放在OTC市场，因为集中市场还有国安基金200-300亿欲散出的筹码，以我推算下周才是集中市场反攻时刻。 在融资余额逼近6000亿之际，应避开高融资使用率之个股。4/24精业除权400股，将揭开除权序幕，请密切注意OTC中高配股、高成长，且股价未充分反映之个股，如中光电(97-98元可承接)、精技(117-118)、天刚(49-50)、互盛(74-75)，油品开放之受惠股：全国(48-48.2)。集中市场有许多电子股转弱，请善设10%之停损点，如此即可避免成为套牢一族。】

主　　题：  回复:岛型反转；多头反击 TO:高空  
发表日期：  2000-05-14 17:09:11.0  

亲爱的高空大大，实在满欣赏你的，不论是修养、态度、知识、经验，我猜您绝对是市场老手，有机会请多多指教。

“被骂”是一种可以成长的源动力；“称赞”是一种肯定的方式。负面的部份，平常心、积极去看待，必有收获。

【在高空的大作中提到: 其实我真的很不想对其回嘴，但深怕有网友误信其言而受害，就很没修养的请他功力练足之后再发言，并无恶意，没想到竟然被骂是没品味，算了公道自在人心，就算他再开骂亦不再响应。】

【在FITIGER的大作中提到: 仙者，不食人间烟火，所以，信徒盈亏自负的啦！不过，这“仙”放的屁还真够臭！】

【在高空的大作中提到: 首先谢谢“哈那个网首席主力分析师”的相助，再来就要翻“股仙”的大作给大家评评理。
4/10 股仙明牌如下：
股名   开盘   至今最高 5/12收盘价
瑞轩    90,     92,       71
皇统   138,    136,       87
捷元    39,     40.6,     32
精技   119,    130,       90.5
全国    53.5,   54,       39.5
4/13
中光电  96,     95,       65
精技   111,    110,       90.5
天刚    47.1,   52.5,     40
互盛    71.5,   78,       66
全国    47.3,   54,       39.5
4/21
天刚    50,     51,       40
精技   104.5,  104,       90.5
鸿海   281,    299,      247
台积电 187,    199,      185
光磊    67.5,   69,       59
4/28
鸿海   284,    293,      247
云辰   163,    172,      164
旺宏    88,     95,       88.5
宝成    68.5,   72.5,     68.5
灿坤    62,     66.5,     60
以上是股仙明牌之战果，真的好利害，没品的我真佩服的说甘拜下风(好会赔钱ㄡ)。】

【在哈那个网首席主力分析师的大作中提到: 我更没品，所以随便找了两天您的大作，发觉您的错误是确实存在的，更别提您一直看好的华硕鸿海宏电，我懒得查价位了。如果指出错误就是“没品味”，那我真是没品。高空只是很坦白的说出事实，没有谩骂，谩骂是我的专业。照您的操作，早在9900就套一趟，9000又一趟，如今8400，大概又要套一趟。】

【在股仙的大作中提到: 我很遗憾哈网有你此一颇没品味的会员，如果你真的有细读我发表的文章，并且观察日后3-5天的盘势发展，恐怕你将收回你说的话。虽然可能有一、二次因突发性利空，使得我的看法过于乐观，但基本上对于短线的看法都还算正确，4/27我提出弱势反弹满足点8847点，隔天4/28盘中高点8860点，误差13点。5/5我认为8400为护盘底限，5/11收8349点，误差51点。请你先达到如此预测水准再来批评别人。最后请你勿以不实言论误导网友，既然你的看法不同，请你提出自己的看法，让其它网友来评断谁的看法正确。】

【在高空的大作中提到: 很抱歉因您我多空看法不同，所以查了您近两个月发言的准确性，发现每回您对大盘的看法都是错误的，当然这次可能会准确也不一定，但以机率而言我想应该不会很高的。以下是您所写过的文章标题，4/10“OTC市场 = 赚钱天堂”，4/13 “走出Nasdaq的阴影”，4/20“底部确立，期货领先大涨”，4/27“国安基金进场点=悲情股市的底部”，5/5 “护盘底限 =8400点”，最后建议您在写本文之前，应该看看自己过去对大盘看法的准确度。】

【在股仙的大作中提到:当市场上一面悲观：年线可能不守；8000点岌岌可危。等等危言耸听的论调纷纷出笼，昨天5/12却出现大逆转，由于美国道琼与NASDAQ指数的强劲反弹，带动台股强力上攻，呈现价涨量增的岛型反转走势，只要未来三天都不致回补5/12出现8440-8454的跳空缺口，则岛型反转确立，台股将走出悲情，重回多头。5/16美国FED即将升息，不论调高一或二码，均可视为利空出尽，而5/20阿扁就职有异曲同工之妙，当天很可能开低走高，5/20之后利多将纷纷出笼：摩根史坦利调高台股比重、多档基金进场、外资大举汇入台湾…,此时恐怕买不到便宜的股票，何不趁现在从容布局，坐以待“币”，获取大波段利润。此刻最有投资价值的股票，就是晶圆代工、封装测试、PCB、通讯类股，以及转机股，只有反市场操作才能战胜股市，当大家都不敢买股票时，就是绝佳的进场时机。明牌：台积电、联电、硅品、台扬、台光电、合正、广宇、美利达。昨天大盘颇有拉电子出金融的味道，尤其是中银量大不涨已出现警讯，短线勿再追高金融类股，以免再尝套牢之苦，最后祝福天下的妈妈们母亲节快乐！】

主　　题：  to 高空大大  
发表日期：  2000-05-15 11:50:30.0  

亲爱的高空大大！小弟e-mail：walili@kimo.com.tw。一个严重的问题，希望可以与您讨教，盼来信！小弟，刀疤老二。

主　　题：  回复:to 高空大大  
发表日期：  2000-05-15 22:12:55.0  

高空大大:

嗯，我同意你的看法。7字头会看到，不过，低点在哪我认为再斟酌。如果这是一场全球性的风暴，戏就精彩了。月线的看法，我一直都相信。不过不知你有没有注意到那条10年线现在是向“下”弯的。如果情况比我们想象的还严重，10年来的这条底部支撑到时会失灵。真正底部不宜太早认定，怕低还有更低。

如果明日大涨，没代表什么，改变不了长天期均线向下的事实。明日如果开高，且卖张暴增，大盘便大难临头，就是主力要将大盘由上向下贯穿年线，到时一堆停损失望性卖压将出笼。我认为2306的日线图较能显示目前大盘真正的样子，因为大盘加上其它非主流股，主力拉这个出那个，容易失真。

真正要有象样的反弹，我认为要等破年线后。历史上的空头市场，反弹都是等到年线跌破后。到底中空、还是长空，反正到时就知道了。阿扁行情的短空长多，竟变成短多长空，市场果然是反民众心理。

主　　题：  回复:to 高空大大  
发表日期：  2000-05-16 02:25:15.0  

反市场心理，或许常只是个充份条件，并非必然条件。

崩盘时一片悲观，有人跳楼，大盘也没止跌，别走火入魔了。

【在COK的大作中提到: 市场果然是反民众心理，当大多数投顾已经附和空头言论时，当大多数媒体已经附和看法保守时，当大多数法人已经建议减少持股时，当大多数散户砍电子进产业时，当黄中这等恶疮落跑时，实没有太过失望的理由，技术线形觉对有其价值，但觉对不是仅有价值，技术线形觉对不是技术，只是线形。期望个位指点，ps空即是空。】

主　　题：  回复:小空头TO大空头!!(刀疤老二)  
发表日期：  2000-05-17 08:57:08.0  

哈哈，我做当冲，前一阵子就没在留仓过夜，风险太大，当冲会再冲一阵子。

【在爱投机的小孩的大作中提到: 刀疤大大应该还是空手吧? 小弟我到是也想赚这个小甜头，今明两天如果有类似像4/19高点9445那样子摔下来的话，我会抢一下小短，不过今明两天如果没有出现的话，我大概也会先观望一下吧。】

【在高空的大作中提到: 刀疤老哥：您说的小弟都同意，但市场气氛却很乐观(小弟的嗅觉)，所以依小弟这双狗眼看，阿扁的“拳头风”可能会使盘面有几天好光景，在就职大戏散场前我想给“它”来个买指数放个股。您说我是不是应该会有点“小甜头”可吃ㄟ(阿扁所赐)，不过520当天可我可不想留有部位，因为不管多空风险都很大，除非我有99%的把握，或是我是“富贵险中求”的支持者，但依小弟看还是“小心驶得万年船”比较妥当，不知您现在是如何操作的，能否透露一二，大家交流交流。小弟高空，天亮时于台北。】

今日大盘大涨264点，收盘8727。

今日盘势，看涨幅很乐观，看走势，保守为宜。

客观的论盘:
均买  均卖
9:00 6.840 8.095
9:30 6.510 6.735
11:00 6.091 5.659
12:00 6.266 5.335

可看出今大涨主因，是大户“不卖了”，并非大户“抢着买”。

今天此盘的走势，不是强烈买气，并非一股作气向上拉大波，而是小碎波，不断于盘中拉抬。该注意的是未来几天盘势的走法，如果卖压再现，看看回档至何处。这种盘势，明显为主力拉抬，因为一般中半场应是散户撕杀盘，但这种盘，主力须要于每次回挡不断再拉，拉到尾盘。今日拉抬电子，心态难测。有可能是本土投信准备背水一战，想拉一波，功效得视这几天而定，买气跟上，才有机会。

目前大盘仍未脱盘整格局，全力做多不是个好策略。

明日拉回幅度可注意，今日暂视为跌深反弹。

看到今日如此热闹的发表，感觉怪怪的，所谓的空头好象被人嘲笑，不过，多空本是同一家，多头目前这一根长红“有机会”翻身，空头万点下来，只是面临如何获利了结的问题。心态上，多空双方皆冷静的想对策吧。

明有机会先开高，已做多者，明早先卖一趟，空方(空手或有空单)，明回档再做决定，勿躁进。由空翻多，也得等多方买气跟上，否则做多也是套在上面。

至于长中短线操作我认为，没有谁对谁错。会赚钱的都对，长线也是有赔钱的，短线也是有赚钱的。趋势明确做长，趋势不明做短，观念技巧决定胜负。

主　　题：  回复:5/17盘势 (to 刀疤老大大大)  
发表日期：  2000-05-17 21:19:02.0  

哈哈，没关系，说错就说错了，不过要注意，我的重点是“长”空，我提到本土法人有可能会拉一波，之前文章有提到，我没想到如此迅速及猛烈。我倒想听听“刀疤老大”对盘势看法，希望您可以发表意见，给大家做个参考！

有请刀疤“老大”！

【在心心924的大作中提到:喂！喂！喂！好好讨论嘛！干嘛骂人啊，人家盘势看错，就该被骂？你自称“刀疤老大”，发表一下未来的看法啊，人家平庸？你伟大？记得，莫以一日盘势论英雄，股票市场天天开市，你觉得别人看错有罪？那你之前怎么不指出别人的错误呢？平心静气的讨论，有错当改，胜不骄嘛，贵为“老大”，但是我怎么看你也不像？】

【在刀疤老大的大作中提到:你呀，一点都不客观，到最后变成了死空头。看你前几天说什么，历史重演，电子跌，其它股撑盘，说什么会死得很惨，死空头，但是死空头，还叫人尊敬，例如吕品任，你则是跟一般平庸的人一样，见涨看涨，等你认为可以进场的时候，我就要卖出股票了。】

主　　题：  回复:5/17盘势 (to 高空)  
发表日期：  2000-05-18 01:39:07.0  

感谢大大的指教！以后就请多照顾了，您的文章我一定每天拜读，小弟经常看错，所以有请大大指引方向。

看长空只是我的看法，如此而已，最近做当冲是因为我看不懂行情。您今晚一眼就看出从昨天开始会涨到第四季，小弟感到佩服，我会多跟您学习。

我没什么烦恼，不然我去找个工作糊口就好了，大大您多心了。您期货做波段可以摆到第四季，小弟见识浅薄，生活圈狭小，周遭友人，期货都是做短的，或许我们该多跟您学习这方面技能，想必您一定是市场老手，比外资还猛，毕竟高手难寻，能在此遇到，真是我的荣幸!!

您可能有超高的报酬率，不过以一天冲一口100点2万元来说，小弟已心满意足！

对了，大大的期货商是哪一家，小弟的手续费有点贵，您台台指和simex手续费一口各是多少？很想换一家，请大大推荐不错之营业员。

【在刀疤老大的大作中提到: 老二，当冲的人不必在意“长多”与“长空”，不晓得你那么在意干嘛，况且你怎么看，都经常错误，不如不要看。这个盘势你看长空，有多长？一年半年？我看空，不过那是第四季的问题。玩期指像你这样玩短的，我们叫做“赚五角先生”，这样的人在市场真的赚不到钱，而且经常烦恼过多，有害身体健康。不过你至少可以活长一点，因为你的出手次数，照我估计不会太频繁。记住喔，我看空，那是第四季以后的问题，信不信我现在直接做多一口期指放到第四季，赚得比你整天冲来冲去还来得多？这段期间我可以什么东西都不必分析，但你却得每天分析，而且赚不到几毛钱。有兴趣就开始比赛。】

主　　题：  金融游戏的本质？  
发表日期：  2000-05-19 01:01:22.0  

股票本质是投资，没有人不知；期货本质是避险，没有人不知。

我们散户投资股票不是为了钱，难道为了台湾电子产业的蓬勃发展？交易原油期货不是为了钱，难道是怕中油涨价，做避险？

这些工具的本质，与我们参与金融游戏的目的，事前就该想清楚，不是事后再来质疑。

不论期货还是股票，赔钱的占多数，这也是改变不了的宿命，我们不能将自己至身于其外!!

股票、期货该怎么操作？做短？做长？问问世界级大师，他们怎么操作可以每年赚1倍，持续5年以上？看看他们将10年经验写成书，花个500元买来看，值得吧！总比我们这些肉脚嘴巴比谁厉，有说服力多了。

主　　题：  挑战季线  
发表日期：  2000-05-19 01:43:43.0  

明(5/19)、后日有机会挑战季线。在多头走势中，跌破季线都是极佳切入点。相反的，在空头走势中，站上季线都是绝佳逃命点。认为仍是多头，就该抢买；认为已进入空头，随时警备。

明、后日将会进入套牢压力带，520会怎么样？我的策略是，随时“准备”落跑，不确定因素多，策略上，以稳健为佳。如果8281到9131只是“涨势的前段”，明、后天就应要上攻；如果8281到9131已经是最后喷出，明、后天后会震荡且暴量。

注意买卖差，及均卖变化，进入震荡区急杀仍是抢反弹极佳点，如再涨，就顺势坐轿。以上观点，仅供参考。  

主　　题：  长线看法  
发表日期：  2000-05-19 03:25:41.0  

翻开月线，头部最大特征，就是量大，头部完成后，就是走入长空，其中上涨皆是反弹。

86年7月，量飙到最大，随后一路下降，连跌3个月，量能急速量缩，12月放量，87年2月量能再出，反弹至9378(但量大不过86/7)，3月量能又萎缩，随后一年长空。83年8月，量又是最大，不过这段多头量成长缓慢，所以头部撑了半年，84年1月开始下挫，随后一年的长空。80年4月，量也是最大，量能递降，走了一年多长空。

要证明10393不是头部，就必须要有更大的量出现，因为今年1月的量，已经是相对最高的，3月开始递减，所以有长空危机，要有较长时间的反弹，就要放量，1月有22天交易日，量共45714亿，平均一天2078亿，2078亿势必成为多头“可敬的对手”。

“量大不一定是头，但头一定是大量”。

长空格局摆在心里，中线怎么走，明天再说，要睡觉了。

主　　题：  回复:短线操作获利好吗？
发表日期：  2000-05-20 01:52:40.0  

好问题，我以前也常思考这个问题，如果不能赚，我们是否一开始就不该进入市场？可以想象，如果我们散户将“买”和“卖”的动作颠倒，散户们就噱翻了，所以散户会赔大钱，表示就有赚大钱的潜力 (满讽刺的)。以前我有一笔赔掉50%，如果动作相反，那不就…。

那么会一直赔，问题出在哪？心理面是最大因素。我们喜欢买在大家看好时，我们喜欢卖在大家看坏时。如果，我们买在大家都看坏时，或者卖在大家看好时，容易吗？超难!!!

而技术指针，只能当辅助，直接拿来操作，听说大部份是很难判断。以我来说，我很少看指针。

而短、中或长线操作，道理皆通，长线等大买点，短线也是等最佳点。

其实，不只是股市，任何事务成功皆不易!!成功方法很少，所以要找到成功的方法很难。比较容易的方式，就是去走过每种错误的方法，逐一删除错误，就会越接近成功。

【在JOCELYN的大作中提到: 以下引自《智能型股票投资人》，作者葛拉汉：“就我们五十多年来投资股票的经验和观察,根据这种‘追随大势’的做法，持续不断在股市中获利的人，根本就不存在。我们可以十分肯定的告诉大家，‘追随大势’这种说法就跟他受欢迎的程度一样不可靠。”(追随大势是指以技术分析方法，决定买卖股票的时机)如果以上所言没有疑义，就你的问题提出个人浅见：1.你在哈网的资历尚浅(因为哈网也有大大承认赔钱的)；2.哈网大大在股市的资历尚浅；3.“国王的新衣”这个故事你有看过吧?!就我的观察有许多大大是享受过程不重结果的，当然，如果风险控制得当，玩玩也是无可厚非啦! 】

【在恐龙29031的大作中提到: 小弟玩股票约一年半，到目前还有小赚一点，最近经朋友的推荐，有机会到哈网来参观，看到各位大大精辟的分析大盘及个股，果真有些都应验了，本人的操作策略很简单就是“买黑卖红，不追高”，还有我看周遭的朋友玩短线都赔钱居多，请问你们（大大）都是依照哪一种指针（面）来玩短线的啊？杀进杀出的结果到底获利如何呢？好象很少听到各位大大说股票被套牢说。】

主　　题：  回复:明日520(to:高空大大)
发表日期：  2000-05-20 02:26:18.0  

今日大部份时间，浮沉居多，卖压重，收红乃因尾盘主力偷拉作价。明开低有利上攻，开高最好是买盘大量拥入的开高，不是要下杀的那种少量，才有利多头，进入套牢区振荡在所难免。

长空也是有涨势波段；长多也是有跌势波段。

近来涨势为法人应拉上来，可思考一个问题，主力拉高后，没人买怎么倒货？很简单，不断拉，拉到你想买为止。可观察过去历史，87年2月，本土法人寻求解套，也是硬拉上来，7500拉到8405还是没人买，无量再拉，散户忍不住进场，因为量出来了，表示散户愿意追了，拉到87/2/27高点9378，边拉边出，就顺势套给散户。

您做的长，高点找空点，应无所谓，我是忽短忽长，忽多忽空，呵呵。

【在高空的大作中提到: 刀疤老哥：小弟对您今日的看法有点不认同，一、您所谓的攻击架构就量的方面是很难说服小弟，“上涨量缩,如何化解套牢筹码，没量能推升股价吗?(除非跳空涨停)”二、就期指尾盘拉升，小弟认为是当冲者平仓所至无太大意义(正价差太大明天较难有拉抬现货的机会)，小弟尾盘放了两口6月电子期指500点。三、在未扭转下降趋势前做买进动作风险极高(宁可等反弹至一定的成度去放空莫想抢反弹)。以上是小弟的看法。您如有兴趣讨论现在(1点之前)可打我大哥大(就是不知您有没有记下上次给您的号码)。小弟高空 于台北】

今日大盘小涨32点，量缩，成交金额1128亿，对照昨日、前日1549亿及1796亿，一个攻击架构，蠢蠢欲动。今日大盘似散户盘，除了最后10分钟外(主力似在撑到明日)，期指最后半小时，有点离谱，大盘跌50点，它只跌10点，大盘拉了50点，期指拉了超过100点，乱涨一通，当然做多者是很爽。昨提示，有急杀就抢，顶多短套，震荡一下就解套。如昨、今日进场者，明日应会开始再上攻，建议有赚的，高点先卖一趟。

一个简单的观念，在短线上涨浪中，绝不杀低，(管它长空长多)因为涨势的停歇不会马上就反转，遇到暴量才要小心，套牢的话，耐心等候，待势而行。所以此时抢短或者做多，就是找急跌点切入，大胆的买，相对安全。想高出低进也好，想摆着等大涨也好，只等短期头部到来才闪人。头部什么时候到来？以我能力，无法预知，但可以拟策略对付，于盘中出招。注意量，价的关系，上涨浪(不论长、中、短皆可)，量暴，价不稳，小心短头到来，量缩，价稳(无大变化，小涨或小跌)， 用力等吧，量增，价扬稳，还会涨。

这是以大盘观点为主，选股请自行评估。

如果是长线投资人，我认为现在都不要进场，因为长期投资就是要找所谓“3年大买点”，82年初、85年初、88年初，都是“超级安全，跌无可跌、借钱买也安全的大买点”，这些点进场绝对是随便买，随便赚(当然要选绩优股，最好是中大型的)。

波段操作者，未能在底部实时进场卡位者(都是我的错)，因底部进场者已有一段小利润保护，可较大胆操作，所以前、昨日才进场者保守为宜。以上仅供参考。

主　　题：  回复:明日520(to:高空大大)  
发表日期：  2000-05-20 02:55:46.0  

有！台湾主力就是钱多，不然银行股怎么会这么惨？主力操作如同打战，也是尽量用最省力的方式，例如藉题材发挥啦、只偷拉尾盘、藉基本面…。

我已当冲一阵子，这两天皆是拉回做多。今一改前日留仓在手，我平仓速度很快，即使波段也会手痒当冲，不要学我。您看长趋势，做大波段才是正统。

【在高空的大作中提到: 您说的不断拉高至散户上车为止小弟同意，但要有足够的银两才行ㄡ，且现在尚未进入套牢区(9500以上)就已用偷袭的，您认为法人的决心会有多高ㄋ？小弟怀疑。至于操作方式小弟皆是“看长作短”，以中期(一年)趋势为操作依归，趋势向下不作多，趋势向上不作空，至趋势改变为止。请问您今天可有作期指？谢谢! 】

主　　题：  回复:明日520 (to JOCELYN)  
发表日期：  2000-05-20 03:20:53.0  

长线其实是最安全的，只须“等待”买点、选股决定胜负。

就是买在景气循环的低点。不过，主流股非一成不变，所以，选择大家认同的绩优股是个很好的方式。且在景气低点时，正考验公司的体质，那时再来选股，应比现在好!!

【在JOCELYN的大作中提到: 刀疤大大：谢谢你对长线投资人的照顾，使我不致感觉像哈网的孤儿。“三年大买点”是否三年一轮呢？(82，85，88，91…)问题好象有点白痴。到时如果哈网还健在，还望大大好康道烧报。】

主　　题：  回复:523盘势 To:刀疤老二 给想学当冲者的警告  　　
发表日期：  2000-05-23 20:31:13.0  

“成败端赖努力与慧根”。再有钱的大户，与市场作对一定赔；听消息进出，到头来一场空。

1881兄(CERRUTI?!)，您说了，就是随之反弹，看盘势吧，4/19就是在nasdaq大涨下开高杀低。我们看nasdaq很轻松，昨收下影线，台股市场，下影线怎么变出来？可以在最后尾盘10分钟再拉高，陷阱很多，这个市场…。

【在小红包的大作中提到: 这篇给想学当冲者的警告，当冲真的那么好赚吗？当冲一点也不好赚，更不好玩！我曾经是个营业员，看过许多从VIP室消失的当冲客，看过许多营业员当冲一个月净赚4百多万，好厉害，比我还厉害，结果呢，没钱买便当吃红面线，到处借钱还债，赔光嫁妆，甚至交割当天才跑去哀200万，否则违约交割。什么叫当冲？当冲不是常常下去货叫当冲，当冲是早上9点10分已经当冲5000万，今天退佣赚2万叫当冲。当冲是几个主力联合拉抬，从跌停拉涨停，跌停上一档挂个1，200张，涨停下一档嘎掉。一天净赚个几十万叫当冲。什么叫当冲？看CDP叫当冲？看量叫当冲？看买卖单差叫当冲？给你消息你都不敢挂个100张，什么叫当冲？奉劝投资朋友，千万不要学当冲，真的，当冲没什么技巧？有消息你都不敢当冲！当冲不值得尝试与学习，当冲帮营业员作业绩！苦口婆心！小红包】

【在1881的大作中提到: 昨日NASDAQ留170点之下影线，今晚应是反弹格局，明早台股若随之反弹，您会如何视之?(今日盘中我已先将云辰空单回补小赚5000元/张)敬请不吝赐教!! 】

这篇，给爱好当冲初学者做个参考：

目前短线的下跌段，这种走势最忌开高，因早盘价位几乎以最大笔的单来决定，故主力可以用开盘的优势，决定开盘价(要高要低都可)。如果最初量小开高，接下来要杀盘的机率就大，因为要下杀要带量才杀的快，(量是比较级的)开高，就会有人追，接下来的杀盘，这些买量都是义和团奋勇军。在下跌势，开高走低是标准的走法，尤其如果做当冲，下跌势中，早盘开高，买卖差是负的几十万张，那当天早盘做空，真的会笑呵呵，90%会赚，相对的，对做多者而言，早盘负的买卖差，又开的高高的，此时不卖待何时？这简直是赚到的。

一般这样的状况，约9:30前就会有至少一次的下杀，要不要回补可看情势，一般来说，我在约11:00之前就会平仓掉，因尾盘主力常会又拉高，待明日再杀或反拉。故不要去赚整段，赚最稳的那一段就好，当冲做久了，盘中是自然反弹或买盘进场(中场买盘不常进场)都可“感觉出”。不过情势极差的话，当冲可更改策略，空单留仓可，因至少有一段利润保护了，大胆操作，有时会有一想不到的利润。波段做空，也可于当天找到很好的放空点。

今天盘势俱备一点那样的味道，可参考走势。早盘开小高，买卖差-15万(昨收盘+23万，转差38万)，开盘均买状况5/20、5/22及今日分别为，8.1、7、6.6，越来越小，可见买盘退潮，做空放心，又见红，极佳空点。下杀后在11:25时于5/15高点压力处8639，出现小幅反弹(8634变支撑)，盘中也无买盘介入迹象，故盘中有涨皆是反弹。

此种开高走低走法，通常还有低点，这是最好赚钱的放空走势，4/12头部万点出现，激活跌势；4/13出现，4/15崩盘；4/15出现，上升反转2日。接着4/19出现又反转，4/24、4/26、5/2、5/3皆出现过，一路盘跌到8338。4月下旬，出现次数频繁，多头溃败，今又出现。

有时，我常会在前日分析波段错误，不过，开盘一开，常就知道我错了，可临时更改策略。故网上一些文章仍要自行判断，不可照单全收，很危险。

或许有人会问，从高点放空低点再回补不就得了？不过，有人就是要这样冲来冲去一天才会充实。且对短线投机人而言，哪知何时才是低点，事后看都很简单。盘势有时不明，很难判断未来走势，且战且走。例如4/18突然大涨300点，我还认为接下来会去填补上方9746-9909缺口，但隔日4/19一开盘开高170点，但出现极差的-47万张买卖差，(4/18收盘+26万，变烂73万张)我就知要快闪了(4/18有个多单在手)，开盘不到5分钟就溜了，还多赚到，如再放空，当日可赚超过500点价差，可惜我那时平掉多单，就很爽，认为逃过一劫，得意忘形未下空单。这一笔交易我也忘不了。但，我知道，那天一定套牢很多老手，开盘跳空开高去追高(前日nasdaq大涨主力借机杀散户)，谁知会大跌呢？

哈哈，我透露了一些当冲秘密，能否练成，端赖努力与慧根。不过危险动作，勿任意模仿。

主　　题：  回复:明日会涨吗 ???  
发表日期：  2000-05-23 22:25:20.0  

今日量急缩，明有机会反弹，是先杀后弹，还是直接就弹，要看明盘势。

【在OZAKI的大作中提到: 再跌下去，真的会很受不了。】

主　　题：  完美的预测???
发表日期：  2000-05-24 00:07:26.0  

“在这世界上，完美是可遇不可求的”。

我们无法控制市场，所以市场让我们失望是免不了的，所以，交易永远无法达到完美，努力去追求最完美的交易，往往会让我们沉沦于过去的错误，和产生对未来的犹豫和恐惧感，“完美主义会让我们失去原有的平衡”。

所以，我们应该以优异，而不是完美为目标。我们可以掌控进出时机，或用资金控管来限制风险、控制自我的情绪、心理、或选择何种技术面或基本面方法来帮助交易，但就是不能控制市场！所以，我们面对市场永远没有安全感，市场不会认同我们的想法，它永远照着它该走的方向走，这是该有的认知。

“认为市场一定会怎么走，那只是我们一厢情愿的说法，市场才不管我们想什么!”

所以，不要只专研于交易的技术，或是整日想着该如何从市场中赚到一千万，该平衡一下我们内心情绪与心理面的思维。成功的交易员不可能光靠技巧就会成功，只有不断学习与内心反省、思考、追求智能的人，才有成功的机会。

主　　题：  回复:好Ya!有戏唱了,有卵的写几档来看看别只会[吹九雷]期指也行发表日期：  2000-05-24 00:23:07.0  

Dear 高空大大：

你是个大好人，但我们必须将思绪时间花在市场上，因为在别的地方耗费太多精力成本，会使我们心理资本负担加重。试着学习沉默的面对一切，试着将一切只是“看在眼里”。

共勉之。

【在高空的大作中提到: 有人说期货风险不高，您相信吗？我不信有人敢用一口期指的钱做一口期指后即不管它吗？(为什么要管ㄋ，不是风险不高吗？)骗笑也。讲的好象他是股市第一高手似的(我看是赔钱赔到快疯了才会在此“吹九雷”)，烂痞子个性的我随时奉陪。要嘛，真刀真枪，别拐弯抹角，我可没那么有学问ㄡ。】

主　　题：  回复:国安基金明日将进场护盘（不可能）  
发表日期：  2000-05-25 01:36:09.0  

政府有它的苦衷。

今年在8500护盘，目前情势危急绝非我们可以想象，政府希望护盘可以时间换取空间。台、日股跌幅小于美股，台股在撑到美翻扬。因长多格局破坏会变长空啊。美升息影响的是未来半年，央行再回收资金，雪上加霜，这是未来的危机，要救是为未来打算。市场上看空归看空，撑的还是撑。

【在HILL2729的大作中提到: 我看别护盘比较好, 就让市场回归机制吧， 这样恶性循环也不好。】

【在瑧假仙的大作中提到: 国安基金明日敢不进场，就给我试试看。】

【在OZAKI的大作中提到:不护盘，那就会死很多很多的人了。】

主　　题：  回复:请问疤老美股何去何从?  
发表日期：  2000-05-25 03:11:57.0  

美股最惨的是小型科技股。当然整个指数，不论Dow Jones、nasdaq，甚至最好的S&p500都难逃下跌命运。翻阅历史，走入空头，所有股票都会跌，早跌晚跌而已。我不认为美股已走入末跌段，NASDAQ做了1个月整理继续下跌，道琼整理中，整理完上或下(怕在做个“大”右肩)？

可将NASDAQ跟台电指走势图拿来比较，似乎是一致的走势(简直是一样)。NASDAQ，95年5月865点至今年3月5049点，涨了6倍；台电指，95年5月90点至今年4月570点，也涨约6倍多。而目前NASDAQ已领先走空，3/10的5049摔下来，跌了快40%。台电子股呢？5/24收458，高点570跌下来，跌19.6%。台电指凭什么比NASDAQ强？台电子股目前是相对强势还是在撑？跟NASDAQ相关的还不只是台湾电子产业，这才是最糟糕的，全世界都有影响。

世界经济紧紧相连，目前考验政府智能。投资人只顾自己股票，政府何尝不想挽救经济。只怕大趋势力量庞大，NASDAQ3/10重摔下来，台股跟着摔，也是大跌，事出突然，台湾刚好有选举，大家都认为主要是选举关系，我觉得，不是，谁选上都是跌，且是阿扁当选才有这波又上万点解套波，另2位选上会更惨。拉完后还是泄，现在呢？最终，还是得回到大势(真正的大趋势)该走的路。现在进场“投资”股票，该怎么说呢？敢买NASDAQ的话，就进场买电子股吧。

台股以前会崩一崩又涨回来，那是因为世界经济并无改变，但这次条件不太一样了，NASDAQ如走空，台电子股怎么走多？外资会看好？法人会看好？大股东会看好？

法人不是傻瓜，我不相信法人、大股东会在美股未翻多前大力加码。美股会怎么走，我实在不知道，但最安全的方式，都不要买，等美确定转强再说。这次跟以前是真的不一样，绝不是乱说，8500点就在护盘，跟以前一样？如果NASDAQ真的走入大空头，台湾这个电子股占75%以上的股市绝对会跟着反应。台股会走自己的路？怎么走？现在台股看长多，建立在美股未走长空之假设下，反之，保守点，如真是10年大崩盘(修正??!!)可不是开玩笑的。

政府大概真的在撑，不过美股危机重重，消费支出的问题迟早要反应，台股未来走势，拭目以待。仅供参考。

【在FITIGER的大作中提到: 请问疤老，先前君之言，美股已崩盘，如今美股面对516升息先以利空出尽反应，接着因石油大涨，恐将引发新一波通澎，下杀至今。美股是否已到多杀多之末跌段？可否就美股未来走势，作推测呢？】

主　　题：  回复:请问疤老美股何去何从?
发表日期：  2000-05-26 00:30:14.0  

费城半导体这两天有强劲反弹(跌那么多了)，注意中，要不要低接(低吗)？自行判断，现在赚多头的钱是种难度挑战。现在手痒是难免的，先考虑风险承受度。

【在龙卷风的大作中提到: 感谢刀疤老二兄，你的文章给了我们另一个思考方向，但不知你对下个问题的看法，半导体可能因供需问题而置身于大盘之外嘛？或者更进一步说成为反攻的主流？如答案是正面的，现在是否为逢低承接之时？】

主　　题：  ...  
发表日期：  2000-05-26 00:47:35.0  

今日量再缩，终场下跌62点，收8438。

今早盘电子股有反弹，跳空开高，前提过，下跌势最忌开高，开高一定要出量，否则下场通常不好。今跳空100点，昨9:05时量能64亿，今9:05时量能也是64亿，随后量能都未追上，就要小心今可能会将早盘跳空缺口补回(5/17早盘跳空开高158点，随后大涨，当天9:05量能168亿)。

电子股早盘的跳空反弹，10:00就将跳空部份填补完成，这个反弹非常失败，填补完后，直接向之前的8454~8349缺口追去，这个缺口上缘(8454)本有支撑，昨，今两天就碰到这个点4次，然后反弹，今收盘前穿破至8418。

明小心继续填补此缺口，今天开盘这种盘势，如买气接上可拉升，接不上就同今天这样，明盘如弱势有机会碰触年线，注意碰到年线后之反弹力道，金融似乎在做横向整理，电子很弱势，但量缩仍有弹升机会。

现在这个盘，对多头来说，难度很高，要怎么救此盘？救上来还要买盘接上才行。拉金融不难，拉电子难多了。今早买张还大于卖张，可惜均买未接上来，大户仍保守。多方空手观望仍为最佳，要当开路先锋，请先衡量本身承受风险的能力。我的原则仍是不用金钱去替底部背书，小心驶得万年船，常听人家说一次赔光10次赚的，底部留给别人吧。

早盘有基金进场，不过好象9:30就闪人了，哈哈。仅供参考。

主　　题：  回复:金融游戏的本质？谢谢刀疤兄解除小弟疑惑
发表日期：  2000-05-26 01:15:48.0  

哈哈!!你还记得，我以前真是臭屁，那时口气太狂妄，引起很多人不爽，还罚人家写“现在不准买股票100次”，满愚蠢的。不过，不知那些人股票到底卖了没？

【在FRANK8679的大作中提到: 感谢刀疤兄不厌其烦，用深入浅出的文句阐述人性，也让包括小弟在内的许多人在这两个月随着美股的崩跌而成长许多。虽然很怀念刀疤兄先前那种哇哩哩的臭屁口气，但是现在的温和态度更引人入胜，祝刀疤兄早日跻身一年赚七倍的世界名人堂之林。ps:我是新手，请多指教。】

主　　题：  回复:金融游戏的本质？一点点臭屁也很有魅力啊  
发表日期：  2000-05-26 08:50:05.0  

昨天告诉自己2:00以前要睡，今天1:30前要睡，早睡早起比较好。

看到你的ps，我就想到我的交易日志，我的交易日志每隔3天就会有一句，“我是生手，要多小心”这样的自我暗示很有用，一开始要写出来，还真难，因为主观意识强的，感觉自己在羞辱自己。后来，发现这样想事情会客观许多，且不会过于自大而盲目，笨笨的方法有时还满管用的，这句话充满智能。

【在FRANK8679的大作中提到: 虽然那时候刀疤兄嘲讽别人说“还买！禁止做多！”不过有时候当头棒喝也挺见效的(隔天我一早就停损出掉了，那天的收盘跌了五百点，四月十二号的那个星期三接，四月十五号的那个星期六早上砍掉的，中信06，赔掉20%)。或许是刀疤兄对人性及股市的看法让小弟感到合胃口，也或许自己还挺受教的吧。Ps：我是新手，请多指教。】

主　　题：  526拉了整盘..  
发表日期：  2000-05-26 23:10:23.0  

早盘明显有基金买盘进场，(事实上今早、中、晚场全都拉，昨日9:30就溜了)昨拉电子失败，今狂拉金融，拉了一整个早盘，9:00拉到10:00，真是太辛苦了，期指还真不领情，直拉到9:50才反应一下。9:05量能42亿，比昨日64亿小，好消息是开低，买卖差不断转佳(9:40转正)，早盘小拉，暗示早盘不会太差，10:30起，基金再进场，拉过前高8491，回档未破早盘高点8459，此时大势已定，只要买卖差维持在正数，下半场涨势可撑。11:15基金又进场，晚场买最多，大概很怕跟昨天尾盘一样。

今跟昨日比，均买卖差不多，买卖差就比昨好很多(卖笔少许多，显然有人的卖单缩回去了)。昨开高是败笔，今开低是转机，今拉抬算成功。

可注意今所谓支撑压力之转换，之前缺口8454-8349，昨跌破8454(支撑)，跌至开盘8386，后来上拉至8454(9:10)被打回，8454变压力，10分钟后再拉，拉过此压力，回檔至8459(10:15)再上攻，8454又变支撑。

今量能再缩，拉成这样，只等下周买盘的追价。记得88年1月时，股市在87年冬季的7000点之上，跌到6500，基金出来护盘，护了半个月，从低点5988反弹到高点6577，反弹结束后，又续跌，跌了3个星期到5422才止跌，事后证明护盘基金是赚钱的。但请注意，基金是从几点开始买的？7400点ㄟ！从7400点一路买下来，换句话说，护盘基金也套牢了2000点，过了半年才解套，政府的基金可以摆超长期，所以几乎是必赚的，可以不断向下买，因为钱太多了，但散户不同，1000万丢到股市，连个扑通的声音都没有，跟着基金买请三思，除非真的有“长期投资”的打算。以我们少许的资金来说，进出场点仍要越谨慎越好。

不论短线或中长线，重点都在做对事情，做对事情自然会赚钱。没有一套操作策略，一定是输家。认为行情就是如此容易随意进出，犯了兵家大忌，轻敌。我们无法控制市场，只能顺着市场做该做的事。

今日涨势意义在于，8394这个低点的站稳，5/11低点8281和今低8394双脚，多方欲将短线跌势止稳，基金带头做表帅示范给大家看，买气是否能再跟上，就用心看了。仅供参考。

主　　题：  基本面分析的错误应用
发表日期：  2000-05-27 12:10:37.0  

翻开专业杂志，不经意瞄到一项报导，国联被toshiba评为优等led厂商，开始对这家公司产生兴趣，怎么看都觉得太棒的公司了，其使用MOCVD技术甚至有强烈进入障碍，LED还是未来的照明革命哩，去年配股5块多，目前53元，超便宜的，隔日二话不说，买进50张，过了2天，股价开始涨，涨到63元，“我就知道!!!”我心理充满成就感跟踏实感，我的分析果然没错，开始想着当股价涨回100元，打算拿这笔钱将那台喜美换掉，买台蓝天白云新320，脸上不禁露出笑容…。不幸的，接下来2个月，股价竟跌到36.7元，我忍痛被迫停损卖出，更不幸的，股价在我卖出后开始飙涨，甚至于涨到140元，我发誓“以后再怎么跌我都要紧紧抱牢! ”

基本面是一项极有趣的分析，分析正确时，那样的乐趣快感教人难忘…。正确的基本面分析是一项强而有力的工具，但如果错误的使用，后果会让人失望且无法接受“怎样会这样”…。

以下这几点，是大部份基本分析者容易犯的错误(我也常会不自觉的犯)：

1、 将基本面资料当做时效性的判断工具

举例来说，当我现在研究“致茂”的基本面，仔细的评估它的负债比(哇!10%而已)、流动比率(可怕的600%)、存货、每年营收成长率、营益成长率…。发现致茂是一家不折不扣的好公司，且价格本益比很低，我迫不及待的于隔日买进5张，过了半年，其间股价不涨反跌，我纳闷“我的研究都没错啊，怎么会这样？明明是好公司…。”这个情结，在我大学买股票时常常出现，错不在这个评估的结果，而是“时效性”，试想，如果我在3个月前就研究这个资料，是否股价就该3个月前因我的发现而提前反应？一项分析的反应可能在3天后，也可能在3年后才出现…。我们常会因为突然做出一个分析就认为是一个重大发现，急忙于市场建立部位，期待股价照我的分析而走。但市场反应出此消息或结果的时间，很难抓。将我们“瞬间发现”当做股价“此时该涨或该跌的依据”其实是很荒谬的。

2、 由真空角度看待基本面资料

一档股票此时价格为80元，因此档股票为从事进口加工，预期汇率会贬值，贬值将造成其原料成本提高，为一项利空，所以此股票将可能下跌，价格走低为合理反应。假设此时股价开始下跌，跌到70、60或许合理，但是注意，跌到40时，此项“基本面利空因素”是否仍然偏空？跌到剩20元，这项所谓利空消息，可能会变成“利多”，不可思议，对吧？!换句话说，“利空消息到某个价位将不再是利空”，所以基本面本身应该是没有所谓利多或利空，而是相对于“价位”而言，才有利多或利空存在。

3、 设定价格不可能低于实质价格

一档股票不断下滑，我对它非常有兴趣，认为这是一档超值股票，我盘算着这档股票的“真正价值”，用合理本益比或者其它方式，算出它约值25元，且股东权益有15元，此时市价40元。过了半个月，股价果然跌到25元，我积极买进，不幸的，股价继续下滑，跌到15元时，我几乎将家当全梭在上面，因为此时已是净值了!!不可能再跌!!结果，竟然跌到7元才止跌，甚至跌破票面…。这个故事是真实的发生在我一个朋友的父亲身上，这档股票他买了200张，现在他甚至不敢看这档的报价…。我的结论是，“实质价格未必是一个有力而有效的支撑”，有人就是不信邪，因为常常它还是会产生作用，过一段时间，股价常会回到“合理价位“，但记住，支撑不一定会发生在此时此刻，似乎还有其它因素我们会忽略了…。同样的，法人拥有某档股票的成本，绝对有可能会跌破，法人虽有大量的股票，股价没有百分之百必涨的那种事，法人也会赔钱。每次空头走势就会有人开始盘算法人的持股成本，认为此成本不会跌破，我认为不如将这个时间拿来算算自己的盈亏吧，“趋势不会因为你拉了一个伙伴而反转”。

常看到许多人不正确的使用正确的基本分析资料，希望可以提供一些帮助
其余常见错误，有空再聊…。

主　　题：  529  
发表日期：  2000-05-30 00:06:30.0  

今大盘小涨28点，量能787亿。

今天盘势，“拉电子”。拉到10点时都很顺利，但10:00到10:30这波拉的很辛苦，拉不动，随后多头一路衰退下来，可以看华邦的成交走势图，就很清楚，10:00涨停就是攻不上，89、89.5的子弹用最多，但锁不住。11:00过后价格向下，收盘前3分钟再偷拉上来，力晶终场的涨停也是偷拉的，70元用了最多单，就是要让它涨停，就是要拉。

近日外资非常保守，以非常小量在进出，反观国内投信、自营商，今大幅买超，前提到，基金带头做多头表率，今本土法人跟进拉抬，以8394当脚，外资似乎在旁看国人表演…。本土法人有意要拉，尤其投信买真多啊，在量缩下，而自营商，已一阵子未出现如今天这般的买超情形，明可望再拉升，不过，散户进出请小心，很容易在法人的拉杀之下成为牺牲品。仅供参考。

主　　题：  530再拉  
发表日期：  2000-05-30 22:25:02.0

今涨175点，收8764，量能上升至938亿。

同昨日提的，本土法人有意要拉，今就拉给我们看，外资今也加入多头阵容(卖的动作减少许多)，不过今盘势拉的很丑，感觉是不断在试探多头的企图心，下半场正式再攻，尾盘难得出现拉升的情形，指数收在最高点，画出一根漂亮的实体红棒，明收月线，还会再拉…。记住，越拉要越保守，行情越猛要越理性。

有一点想提醒大家，大部份技术指针的用途是拿来“帮助操作”，而非拿来“预测走势”，我看到有许多人拿来预测走势，请小心，很容易会被技术指针牵着走，甚至搞的糊里胡涂…。例如RSI到90，意义上，指针告诉我们说，“该卖了”， 而不是“该跌了”，这是帮助操作的工具，不是水晶球，有人拿来预测走势，然后又用基本面、其它指针修正，这样反而失去了技术指针“一眼就可了解，让事情更容易”的真正意义，结果，怎么修正都是按照“我们心理想要的方向修正”两者看起来差不多，赚或赔可能就在这一念间…。

还有，很多人被今年多次崩盘弄的很没信心，心理因素真的是最需要克服的，交易需要极大的信心。例如，跟一位赌博高手在赌suoha，你手上有3张K，他盘面上有2张A，你胜算机率大，可是，此时他将赌金押到赌场上限，气势强盛，你敢赌这盘吗？有胜算时，信心是胜败关键之一…。

目前市场上多空看法意见分歧，不过，我仍然坚持我的策略，走一步算一步，少许资金短线进出…。仅供参考。

主　　题：  回复:530再拉....请教刀疤老二前辈..   
发表日期：  2000-05-31 00:32:01.0  

今买盘力道与昨差不多，但卖盘减少，昨开盘均卖8.2张，今开盘7.7张。昨尾盘不是杀尾盘，而是下半场买盘减弱就掉下来了，是自然回檔。今盘中不断以小幅买盘多次拉到8700之压力带，就是在试探。可由瞬间(5分钟)的均买变化看出，10:05买盘第一次大缩手(9:55均买6.98张，10:05均买3.29张)，但只回档约30点，故可以大概判断出今天盘势还不错，要上攻，只等买盘进来，5分钟均卖非常稳定，未曾大幅增加，但5分钟均买高低就差了5张!!可见多头有企图心要攻。

未来要注意卖的部份，均卖升高时，要有警觉心。

【在BBBOYYS的大作中提到: 今天的买卖力道跟昨天差不多，而昨天为什么会有杀尾盘的现象呢？今天没有呢？是不是你所说的“不断在试探多头的企图心”？要从哪里看出呢？这个跟期货市场有密切关连吗？新手上路，还请前辈多多指点。】

主　　题：  531还是拉  
发表日期：  2000-05-31 23:25:03.0  

今大盘涨175点，量能增至1521亿，指数收在8939处。

现心情极好，主因不是期指的操作，而是今晚好美的夜景。从15楼房间落地窗望去的大度山，今晚能见度极佳，山上之路灯微黄闪烁，铺成蜿蜒的景像，令人陶醉…。当然还有台中最多的酒店霓虹招牌，说实话，远远看满美的，只是客听(在16楼)的视野(中兴的方向)被挡住，是美中不足的地方。

今早，随着美股大涨，台股顺势开高，早盘明显法人进场拉高(本来就要拉，这下拉的理直气壮)，8967附近有压力，今上攻几次攻的有点乱，攻不过，不过，许多先前套牢卖压本来就是多头要先解决的。外资大买、自营商继续买超，但已有调节迹象，今天量大告诉我们，是个出货的好时机，可将之前用来拉抬的子弹出脱。尾盘有主力再进场，为明开盘布局。

多头还会再攻，先突破上面均线的压力，有机会看到9477，因为量能已放大，注意可能有震荡。仅供参考。

主　　题：  回复:看错行情--被轧活该  
发表日期：  2000-06-01 01:16:57.0  

高空大大，我也常看错行情，互相勉励!!我看对是运气好。

所谓高手风范就是像您这样，对市场的修养，我还要多跟您学习！

【在高空的大作中提到: 小弟常看错行情，这次也不例外(还是看错，呵!呵)，所以被轧空活该(一定有很多人在笑，如……)。不过小弟一点也不害怕(是骗人的吧！)，不，是真的，没骗人。因为小弟至目前为止仅动用三成资金，所以祇要大方向(趋势)没变(不是很容易改变的)，就算涨到刀疤大大所预测的9400多点，小弟还是会有获利的机会，何况如以小弟看今天的盘，仅能说是“外强中干”。何解ㄋ？就以今天三大法人卖力拉抬来看(指数部份非常成功)，虽指数大涨但却有很多个股收在最低点，即可看出跟进者少(法人虽有领导作用，但得不到认同亦枉然)，所以要突破9500点以上，那庞大套牢区的可能性，是乎是“微乎其微”。既是如此小弟建议目前尚有空仓者，稍安勿燥，无需追价回补，“耐心等待是可以得到回馈的”。】

主　　题：  601  
发表日期：  2000-06-02 00:20:51.0  

今大盘跌96点，量能缩至816亿，指数收在8842点。

5/31-6/1：量能，158亿-60亿；均买，7.075-7.050；均卖，8.172-7.015，量能为9:00-9:05，均买卖为9:00第一笔资料。

可看出，量能急缩，卖单缩小。在短线上涨势中，昨收黑十字，涨势暂缓，一开盘可以判断，今“可能”是个量缩回档格局。9:20均买比昨减少0.9张，至此，几乎不用看盘了，买、卖、量皆缩，不是回档是什么？昨开盘跳空大涨的缺口，8879~8764未回补，今补一半至8815。

今回档后，多头就等拉升。注意明早的买盘进场状况，量出或买盘增，就表示有人要拉了…。相反的，明如果未见买盘，小心多头弃攻，因明如未攻，对线型而言不利多头…。今照理说，电子回，金融、传统应出来垫，但并未见买盘，同步走软，要有警觉心。

今晚夜景跟昨晚一样，还是好美…。仅供参考。

主　　题：  602
发表日期：  2000-06-03 00:51:15.0  

今大盘涨40点，收8883，量能1224。

昨提只要量出就会拉，今早盘跳空拉高，整整拉了184点，留下一个8969-8853的跳空缺口，可以注意，8966本来是个压力带，前天有提到这个压力攻了好几次都攻不过，今跳空跃过就变支撑，早盘回档就刚好回在这。多头上攻9026多次，就是攻不过，11:10跌破8969，一跌破收盘就收最低点，早盘缺口填补至8880。

今这种盘势，对大盘结构来说，是“中性的”。今摩台指高点399，就是攻到季线被打回，刚好相对加权高点9026，被打回是正常，只是尾盘“带量下杀”，造成上檔套牢更重。不过，这个”短多”头部尚未成形，多头顽强，还会再攻…。仅供参考。

主　　题：  603  
发表日期：  2000-06-04 22:13:56.0  

这波多头连拉了7天，买气跟不上，6/3连法人都保守，法人(尤其是投信)有边拉边出之嫌。可注意一些电子股走势，明电，三波整理结束，6/2尾盘下杀，激活跌势，目标，下方之年线。许多电子股，大盘涨却不涨的，小心跟着步入后尘。大盘要过季线及前高9167，一定要出量，因为许多套牢者都在这边虎视眈眈，摩指已率先被季线打回，加权季线如果过不了，这个大m头，疲弱的右肩可能形成，颈线8250，多头会很惨…。星期六的走势使得从5/26的8386拉起这短波段，已出现类似短头特征…。仅供参考。

主　　题：  回复:605 （无关股票，TO 刀疤大大）  
发表日期：  2000-06-06 01:45:37.0  

这家书局这么有爱心，还可以租ㄌㄟ，真是家杰克式的书局！改天回台北一定去给它参观比较。谢谢你的介绍！

那本是专业投“机”原理，非投“资”。诚品有，我每次都看它摆在那边，没人买，好可怜。再介绍你一本《操作生涯不是梦》，这本书名翻译的很耸，也是寰宇的。书中提到“酗酒者”与“恶习难改之交易员”雷同处，让人拍案叫绝，不过如果你是老手去书店翻翻就好。前2章讲交易心理很棒，但后面讲技术分析技巧，和很许多书重复。

【在股市白痴的大作中提到: 刀疤大大，小弟推荐一家便宜的书局，“水准书局”，地址是师大路浦城街1号，真的很便宜喔（大多打6折或7折），且像寰宇出的这类工具书，上次我去买时，老板还说这书贵，可以用租的，但不能画线，一本租我50块。附近还有一间政大书局，关于投资方面的书较多，可惜比“水准”贵一些。P.S感谢刀疤兄的推荐，金融怪杰我买到了，但专业投资原理还找不到，诚品有吗？】

主　　题：  沉醉与迷失  
发表日期：  2000-06-06 14:56:58.0  

为什么从事交易？

“交易似乎提供了一个简单的致富之道”

当一位初学者获利时，他觉得他是交易天才，所向无敌，于是，他开始承受没有必要的风险，最后失去一切。从事交易的一项动机，钱，它代表着自由，许多人渴望自由。有一天，我到书局翻了一本“装潢杂志”，里面一间75坪的房子，装潢成“后现代简洁主义”，一眼看过，永远忘不了，如此的迷人让人爱不释手，我发誓要拥有它，决定努力研习交易的学问。交易是一场迷人的心智游戏，恐惧、贪婪、自大、喜悦、愤怒…，串起这个游戏；交易吸引了不爱受人摆布、讨厌固定命运的冒险家，一般人每天早晨起床，开车上班，12点吃中饭，吃完睡午觉，下午上完班，有时未做完工作，加个班，回家，吃晚饭，打开电视看TVBS新闻，看看连续剧，摸一摸准备睡觉，这个月多发了奖金，赶紧存到银行户头，偶尔买件衬衫精打细算，深怕超过了这个月支出。交易员不喜爱这样平凡的生活，愿意承受些风险，来改善生活的品质，宁可放弃已知的“确定性”，追随不可知的未来！有如现代版的汤姆历险记，虽然大部份人不曾成功。

“自我要求提升”

成功者都有一项本能，他希望能将自己的能力发挥到极至，这样的欲望加上金钱的诱因和交易的乐趣，促使一个交易者向市场挑战。一位极杰出的投机客曾说：如果我能每年精明0.5个百分点，我死的时候就是个天才…，自我提升的要求是能否成功的关键。相反地，内心无法取得均衡的交易者，不愿意提升自我，又试图想在市场中实现愿望，这样矛盾的组合，只有一个结果，失败！

“现实与幻想”

在市场上，我们不断的看到许多人在幻想…。一位成功的交易者，对于市场无法享有幻想的权力，他只能是个现实主义者。必须知道自己的极限在哪，自己的能力在哪，更必须了解市场上可能的发展方向，他可以仿真市场各种可能的发展方向，但不能指定市场就必须怎么走。“交易”提供了人们幻想的机会和潜能，当一位初学者遭遇几次失败后，这样的“恐惧感”会开始转换，转换成“傲慢”与“自大”，然后开始对市场产生“幻想”一些奇怪或不可思议的想法，这个路程，每位交易员都经历过。失败者买进、卖出、错失大好良机，都归因于一些怪异的念头，像小时候听到鬼故事后，晚上都幻想鬼可能会来找我，半夜上厕所也忍住，有时眼睛都不敢张开…。在这行，就是要张大眼睛看各种状况在现实中上演！市场的幻想不是没道理的，因为幻想可以提供安慰与踏实感，崩盘时幻想护盘基金会出来拯救，幻想主力也被套牢，买进后幻想股票哪天会突然连飙5根涨停，赔时幻想大家都在赔，赚时幻想只有自己在赚…。更有甚者，突然摇身一变，由输家变成了大师，这是渴望成功却不知所措的特殊转换模式，怎说？输家羡慕成功者，意识上渴望与他们一样，但他们不了解成功者，以为成功者是那种100%准确的神枪手。网上提供了这样幻想的空间，此时他用这个ID预测未来，猜错了再换下个ID再预测，直到这个“角色”连准了好几次…。他们渴望有一个“很厉害的身份”来取代他们心目中的“交易之神”。虽然他没赚到钱，但这样的慰藉、倚靠，成功的弥补人的空虚，他竟沉醉于其中…。无法面对现实的人尤其如此，幻想引导我们的行为，使我们在潜意识中不自主的这样去做，这些幻想会扭曲对现实的体会，妨碍交易的成功，成功的交易员必须辨识自己的幻想，并尽量去避开它。

输家常会说：我之所以会赔，就是因为我不是念经济的。输家们不知，交易在智识上是非常单纯的，“主力作手的背景常不是财务金融所硕士，相反地，他们可能曾经是奸商赌徒”，以前的翁、雷、阿…,哪个不是玩投机股出身的？基金经理人哪个不是财金系所背景，但绩效呢？一位辛勤的知识分子，在本身事业上有非凡的成就，却常是交易的输家，为什么？非贬低其能力，因为我们常用错了我们的知识，交易这行不需要高深的知识，可以用技术分析，可以用基本分析，可以将行情预测准确率练到90%，但仍可能赔光。外资的交易系统令人讶异的，操作上已技术分析为主。一般人以为法人拥有最早得知的内幕，可以抢先一步，实际上这都是误解，对大股东而言，对法人团队而言，彼此都是敌人，利字当头，要你来投资，当然我早就上轿了，岂有给你先赚的道理？投顾每天讲讲手机占有率会升还降，喊喊哪支要涨你就相信了？去看看投顾的基本面专栏，哪篇不是工商跟经济日报上的新闻？有些故弄玄虚，让人以为是他们“独家管道”得到的第一手资料，美丽的包装下，是个谎言。

这个市场没有所谓完美的预测，你一定会预测错。别轻易相信投顾、法人、经营者或大师的预言，这市场是基本面+技术面+恐惧+贪婪+情绪+天灾+不可预知的综合体，我们无法控制别人的情绪，也无法用卜卦算出何时有大地震来。追寻“100%准确”只是个笑话和错误。以为自己有100%准确率也只是失败者的行为，“你看吧，我早就说会怎么样了，我是高手，相信我，接下来还会怎么样”，聪明的你，别迷失了！那是他们将“自慰的满足”转移到市场上的行为罢了，没错那只是他们的“满足”。提升自我的交易技巧，训炼自我心智的成熟才是该专注的，这行的赚钱秘诀不是“预测行情”，很少人会说，我赔了好多钱，尤其是自认受人景仰的大师。输家一直以为赢家是所向无敌的，幻想和赢家一样追求所向无敌，只是离成功越来越远。

酗酒者给我们许多启示，酗酒者第一个特征：否认！他经常会说，他必须克制酒量，但绝不承认自己有酗酒的问题，大部份酗酒者不承认自己有酗酒的习惯，他还会说，“老板开除我，因为我宿醉而迟到，老婆带着小孩离开我，因为她完全不曾了解我，房东把我赶走，只不过因为我暂时没钱缴房租，我会逐渐控制酒量，然后一切都没问题了…。”接着，酗酒者一定得面对一个“绝境”才有复原的希望，他必须了解酒精已经控制了他的生活，而不是他控制酒精。大部份酗酒者不能接受这样的事实，只有当他们处于“绝境”时，已经无路可退时，才肯面对这项残忍的事实。这个谷底的绝境可能来自于肝癌，或是破碎的家庭，或失去工作潦倒于街头，一定得沉沦至某种程度，当打击达到“无法承受”的地步时，最后，事实才能超越否认。绝境代表无法忍受的痛苦，但唯有当他“察觉”，只有两种选择，死亡或者扭转生活后，酗酒者才有可能踏上复原之路…。同样情形发生在赌场上，许多人赔到负债超过他资产的10倍。市场上，又看到这样的情形重复发生，当我们赔掉交易时，否认想要翻本，却急忙的建立部位期待下笔“神奇的交易”，有人好心劝告，他会说“放心，我知道我在做什么”，最后当我们失去一切，处于绝境时，才慢慢清醒过来…。一位输家拒绝承认自己对于交易已经失去控制，获利可以让我们感受到“权力”的滋味，享有陶醉的激情。当我们尝试再补捉这种高潮的经验，于是进行草率的交易，将获利又还给市场，多数人无法忍受连续的严重亏损，我们常被卷入市场的洪流，陷入绝境之中。少数的“残存者”得以发现，问题关键不在我们的方法，而在我们的“想法”…。

市场提供了人的各种原始本能的试炼，不能唤醒知觉，不能谦虚学习只是将自己带向毁灭一途，市场不是风平浪静的投资环境，相反地，它的险恶常是令人瞠目结舌，这个环境可以为我们带来大笔财富，也可能让我们倾家荡产，别将自身“刻意地”逃避各种现实，面对它，才有可能成功。

主　　题：  回复:沉醉与迷失 (请教刀大大几个问题)
发表日期：  2000-06-07 21:53:16.0  

外资不只是用技术面进出，还会设停损ㄌㄟ，还会操期指，还会一边赚汇率一边赚股市，外资的研究团队更是扎实，资金雄厚，精的很！可注意外资在上涨或头部时策略上的不同(会拉A出B，或压C进D等)，或者遇到压力、支撑时操作手法完全技术派。

自我提升方式，一言难尽，常常一些观念都得到赔时才能领悟，有几点：

1、决定自己要“长期”待在市场上，所以得有一套“资金管理”方式帮助你，“保本”永远是第一考量，“稳定”为其次，“最大获利”为终极目标，许多人本末倒置，将最大获利摆第一，必自毙!!

2、永远的学习、阅读、和思考，专家意见看法永远保持合理怀疑，非亲身印证，不可当做自己的工具观念，对自己提出问题，事后解读和印证，每日写交易日志，每次买进，都要问自己为什么买，卖出也要问，买进后想想，如果明日大跌该怎么办，明日大涨又该怎么办，一开始不可能做的很好，但目标是“进步”。

3、贪心只能用在大波段，平时蚕食，但记住一点，市场盘整时间一定比有趋势时间多，除非足够证据证明突破盘局，否则平时皆是当盘整操作。换句话说，平时只赚一小段一小段利润，一般散户整天苦思如何赚整段，结果上去又下来永远等不到出场点。不要幻想飙股会发生在自己身上，因为“这样的期待会带来灾难！”，做久了自然就有遇到飙股的运气来。

4、要有自己判断行情的能力，说什么都要有自己的想法和分析技巧，也就是学习逻辑的推演，这须要时间，例如当大家都说连战当选股市会涨，你相信吗？为什么？我认为谁当选都是跌，有没有可能？我认为3/13大跌618点，是本来就会跌，但跌幅就是“政治盘”，这是我的看法，你认为呢？每个人都该自我思考…。

5、永远记住，最脆弱最无法信任的还是“自我”，将利润吐回在冲动性交易是多数人的命运，新手套头部，老手套反弹，行情怎么走归怎么走，别替自己说了一对借口撑到后来回头看又是套在头部。

6、不论思考、行为、感觉，赢家和输家是截然不同的，人性自然趋动于输家的思考模式和行为，想成功必须彻底跳脱，反省是关键，每月对帐单寄来，敢不敢仔细看它，会不会故意将它忘记期待下一笔雪齿？会不会赚了点钱就讲话大声起来了？个性的改变常是需要的。

7、如果只是偶尔进出，大盘7000点当做分水岭，以下买，以上卖，几乎一定赚，想进进出出，就要下功夫，短线利润最高，但常常进出风险绝对是最大，短线交易技巧只有高手才值得追随，但市场上高手稀少难寻，会讲大话的没半个是，长线赚钱不难，短线赚钱很难，短线只能靠技术面，多看图，最好将它背在脑海中，技术面最重要的k线和均线，多下点功夫。

8、要有被打入输家的最坏打算，因为待在市场上久了，只有两种结果，大赚或大赔，但机率上大赔较可能。

9、大家用的技术面都差不多，法人用的和散户用的差不多；甚至主力用的和我们用的也差不多，但绩效怎么会差那么多？以前有个阿丁，外号一日丁，专门在技术指针快黄金交叉前大买，一买隔日开高指针真的交叉了，散户必追，结果它狂倒货，黄金交叉不到一天就结束了，主力可是动脑动的可以出国比赛了，散户通常较天真，不知市场险恶，赔了还搞不太懂，技术分析使用在于功力的深浅，不会用当然觉得没用。

10、要清楚别人的缺点在哪，自己的优点在哪，散户最大毛病就是，从头做多到尾，大盘上涨做多，盘整也做多，下跌也做多，一年到晚就是不停的买，这支不行换那支，那支不行再换那那支，翻翻线图，上市加上柜600支股票从10328下来后还一直涨的有几支？找到的机率有没有10%？买股票一定要看大盘啊，线型再怎么好，大盘不佳涨起来也有限，死多头才是真正要改的观念；尽量创造自己的优势，例如波段操作外，还有当冲的能力，非就是一定要当冲，而是对长、中、短线的整体概念。

11、当功力达到一个程度时，乐趣自然来，才能真的“享受”操作的乐趣和财富！在此之前，就是付出，不断的付出，基本功的扎实度关系到未来操作的绩效。赚钱时要谦虚，等绩效到达50%时再来证明自己是高手。

【在HONEN的大作中提到: 刀大大的文章如沐春风，且令我感到shock，唉，刀大大你应该早点写此文。请教刀大大几个问题，1.外资利用技术面操作，请问刀大大从何判断？2.对于自我提升应从何下手方能成功？盼刀兄拨允解惑，祝顺安。】

主　　题：  607  
发表日期：  2000-06-08 00:57:39.0  

今涨157点，量能1480亿，指数收在9115。

前提到，6/5尾盘最后5分钟拉抬之主力实力强劲。今天主力马上露一手给我们看，从中场开始拉电子，一路拉到尾盘。电子类股第一目标，4/19高点。摩指今拉过季线，加权挑战520高点9167。今尾盘买卖差于一个礼拜来首度转正，整整7天卖张大于买张，多方主力真有毅力给他拍拍手，也暗示散户已受不了开始进场了。还没结束，还会再拉…。

事实上，股市中占最多时间的部份是“无趋势的时候”(指大波段而言)，尤其是盘整时，不好操作，简单一句“高出低进”，难啊！但对生手而言，只要懂一个简单的观念，绩效马上突飞猛进，就是“波段头部出场”。

何谓头部？头部和盘整区的情形很类似(突破后叫盘整，未突破叫头部)，基于“保本观念”任何“波段延升的盘整”，都当头部操作，这个概念“非常非常”重要!!

只要在高档盘整时看一个人怎么操作，就可以大概看出一个人平时绩效如何。

生手，在高档盘整时，只会抱牢做多(怕被洗出场)，老手，懂的先退出或者盘时高出低进，举个例子，回去翻翻3/31-4/12时网上的文章，一片上看XX元，这些人现在大概都在套牢(不是要笑他们，是做个策略检讨)，这样“抱牢”的策略一定不行，因为这是一种“幻想赚大钱”，非现实考量。跌20%后需要涨25%，跌50%可是要涨100%才会回本，做多最好避开下跌段。假设盘一盘后又上去，我们会被抱牢的耻笑，没关系，笑一下而已。但是这一次抱牢没跑，下一次他也不会跑，下次就是他翻船的时候。突破再追就好了嘛，且盘整时高出低进的策略，这段时间仍然在获利。策略可弥补判断上的不足。当然，判断工夫一流者，不在此限。仅供参考。

主　　题：  608  
发表日期：  2000-06-08 23:30:43.0  

今大盘跌47点，量能1556亿。指数收在9067。

今盘势，震荡。9:50拉到9209后(传统金融带头，拉不动)，大盘一路向下，目标季线。尾盘杀至9055后，反弹，再回测。该注意的指针股是2344，因为它昨天带领电子大军上攻，结果今早大盘涨它跌，千张以上皆为内盘成交，早盘浮沉完全倚靠大盘，今涨的是一些传统产业，电子最差，指数上不会有好表现。

对空手者而言，这种走势是有利的，因为大盘明有机会往6日线(8990)靠拢，8970处有支撑。明如果杀到这边可抢弹，会再往上拉，对“保守进出者”而言，早盘看苗头不对(非电子带头)应先闪，明日至89xx再抢。多方力道，注意弹幅…。仅供参考。

主　　题：  回复:回复给刀疤大师的回函 to *TOM*  
发表日期：  2000-06-10 07:44:31.0  

别叫我大师，我还在学习，菜鸟一只…。从您的文章中，我了解，您真的很“用心”在交易思考上的起源与过程。

我的思考模式逻辑，很简单，都是从错误中修正得来的，一开始时，很困难，也很累。因为已经有一些错误观念(事后看来)，根深柢固在心里。目的就是要找出错误打破它，并试着找出“市场的真理”。

新手有经验的老鸟带，马上就可以学的很好。但对已经有些许知识经验的人来说，跌跌撞撞的过程，一堆不确定、疑问、似懂非懂、甚至于是错误的东西要厘清，非常的艰辛，难度很高。

每次交易进出、想法，都把它完整记下来，当然常常会遇到“冲突”的情况，接着做假设，印证方法完全看历史，这当中会有很多思考上的瓶颈，这是最难的，有时呆坐一天想某段走势的可能，有时听着音乐突然一个概念生出，有时看着夜景又对之前的想法提出疑问…。“心情”会直接影响“灵感”的质与量，所以我常去楼下公园散步，早上和黄昏是最有“感觉”的时候…。每隔一段时间就再将以前的笔记拿起来看，顺便印证过去看法，写下评语，和结论…。

要解读市场，要先建立一些“观念”，也可以说是“原理”，让我最讶异的是，台湾股市的“人为介入”，随便举几个例子，这样的例子多的吓死人，崩盘(趋势改变点)前，常有“超大”空单在simex建立，时间点非常“精准”。崩盘当天一定有“超大卖单”出现，且早盘就先“下马威”(大卖绩优股)…。短线有许多“必然性”，今天早盘如果超级大跌，昨尾盘一定是下杀；今天如果早盘绩优股涨停，今天大盘必大涨…等等。这些完全是经验和纪录得来的，中间靠思考串起，操短线靠这些，就可以累积财富，许多人不懂也未曾去研究，我也懒的透露短线的许多秘密…。但就因为它的“人为操纵”，台股反而是较好操作的，看准大户心态，行情就照着走。如果像美股那样各方人马火力强大，反而可能会难做。不过台股有时也会有法人和大户间的对作撕杀，党政介入时，行情真是精彩，像今年3/20还出现“-300万”的骇人买卖差，均卖超过10张，怎么说我都不相信是散户卖的…。

对中长线操作而言，我反而“没安全感”，因为太多变量了，1年当中产业冲击、整体经济、公司经营…。需要掌握很多东东，我反而觉得做长线是一件很神的事，长线就真的要在基本面下很多功夫…，不过仍要不停的追踪，那我干脆还是操短好了，比较有把握…。

您提到“不该等好价位”的看法，我认同。当认定某股票要涨时，道理上，应该是挂在它上方的价位才合理。现在100元，觉得它会涨，就该设一个高于此的买价，例如106元，假设行情涨到此，才买，未到106不买，因为“它还没涨”；但相反地，心态上希望它涨，又希望在90元买到，是件矛盾的事情。以技术而言，买在回档时是件“保险”的做法，但是否会回档、回档的价格、及回档后还会不会涨…是该考量的，回档时要明辨是不是真的“回檔”，只怕一路又跌回去…。不过这本来就有很多种“操法”，“追高杀低”有时也是好策略

不过，您提到突破盘整、趋势成形的概念，我不是很认同。我反而和您持相反的意见，假突破的情形就是因为可能不小心触发停损单所引发的，例如100元的箱形压力，因成交一张101的单子，引发99、98…空单触及停损在此回补，结果回补买盘促使价格推升到104，但“整体趋势仍像之前那样，根本未改变”，加上卖盘见机不可失，抢着在此好价格卖出，故价格又回跌，一个“假突破”产生…。真正向上突破应该是怎么卖都卖不下来，故一路涨上去…。一个新趋势的成形应该不会“不小心”，反而是已经成形后，会有“不小心或刻意”的超涨或超跌发生，所以“假突破”总是比真突破多。这个现像在台股可说是百见不鲜，主力用此招更是达到艺术的境界，没有大买单，股价很难明显推升，常常价格小幅突破又拉回来，早盘主力用1000张买单拉高开出，抢买者感受到“突破发生”进场抢买，主力再倒出8000张卖单，小兵立大功，顺便压低价格，这叫“拉高出货，下杀取量”…。

您提的m头解读，这类问题曾困扰我很久，我的心得如下，书中教的“固定用法”，有一些观念，基本上，m头出现是空势没错，未改变m头结构就是“空”。但还是可以“救起来”，如果m头未跌破颈线，又拉起来，拉高过头压(例如拉到12000)，这原本的m头就变成“整理段”了，这东东很活，不该把它“弄死”。看图表我们习惯由右向左看，但事实上，应该是由左向右看才对…。行情是一根一根填上去，要客观推测未来，是不能有太固执的成见…。

嗯，您太客气了，很感谢您的意见，也让我得到许多。

【在*TOM*的大作中提到: 刀疤大师你好:

很抱歉，之前因为有些琐事，所以没能上网回复你的信，希望你别见怪。你说你强调的是观念，目的是希望拋砖引玉，激发会员们的思考空间，坦白说，我很想了解你藉以思考的模式，因为通常一个专才，他的方法或许有很多种，但我相信他的架构很可能只有一种，他的诸多方法很可能是由他思考模式所衍生出来的产物，换句话说,我之前所问的“逻辑如何推演归纳，如何在市场建立正确的逻辑观念，思考的模式、图形怎么解读”就是想要和你聊聊你的看法和思维的精髓。

我想以我的观察来说，或许看法没有一定的答案，但模式大致相同，因为逻辑的根本来自于思考，而思考的核心大多来自于经验，加上观察的敏锐程度及判断能力，而图形所留下的痕迹，则是叙述的是市场群众的心理的过程，而且你所说的逻辑模式，也不全然是单向单线的整合，因为在逻辑思考判断的过程中，你必须去假设，以不同的角度衡量，而这样的夹击之下才能够客观的求取一个“近似值”，以等待结果来验证。

看了你对于行情技术上的看法和你对于图形赋予的解释，证明你的确是个非常用功的人，也都勤做功课，但是感觉上，你的解释依然如同坊间书中对走势所描述的一样，不是完整的纪录新闻消息的过程，就是运用高深的技术名词加以解释，在专业的解释背后似乎稍稍的偏离了人性，一般人认为这是个供需的市场，只要透过指针之类的统计值，了解供需的数据，就可以了解市场，但这些人却忽略了取决市场供需均衡与否的条件，其实就是来自于市场群众的心理…，当市场在极度的激情或是恐惧之下，并不会理会这些看似精明的数据，却反而会让扭曲的现象更加严重，因为只有市场心态极度失衡的情形下，才会走出这样的行情!!

就像是你所提到关于破位的问题，所谓的区间的压力支撑，只不过是市场当时对于这个标的心态上所认定合理的价值，当然区间愈广愈扎实，则代表认同的群众愈多，因为交易的人数多。而盘得愈久呢？则是代表这种心态愈根深蒂固，或许你会从移动均线发现，长、中、短线的均线或许在区间附近靠拢，表面上代表长中短单的交易成本都在附近，而这也暗示着你，短中长线的操作者，都已经开始认同这个价位区间了，而此时如果出现了突兀的破位，是否也正代表市场发生了一些一般人所不知道的事，或许是迎合更大的趋势，也或许符合的某种的预期，此举会造成反向短中长线的S/L单因连续触发而不停续推，而迫使行情不得不走，这就是趋势发动，所以一般而言，大格局区块破位追价往往都有利润，因为如果经过这样的洗礼之后，往往会迫使市场对既有的观念改观，而去进场追价，使趋势开始加速，这就是所谓趋势形成。有些时候，你愈是要等好价位，等回档，它就愈是不来，很简单的一个道理，如果市场如你所愿回到了你要的位置，那么被轧的那些人是否也都有机会出场了？被轧的人都出场了，行情能走多远呢？所以当大行情进行的时候，它是一回也不回的，除非他走到所有逆势的人几乎全部阵亡为止，或是市场心态开始动摇为止。

另外，消息是一个拿来测试市况的引子，来测试市况用的，并不是拿来事后记载用的，而我所说对于图形赋予意义，是从型态走势上，和消息整合判断获得结论，并不是像坊间以偏概全的说法，你会发现书上所说的征兆，根本就是断章取义，例如书中说的看到M头作空，但却没有清楚的交代，如果初学者在大多头走势的小M中作空，不知道见好就收，又不知道认赔，那岂不是死得难看了！还有你所说的酒田战法，不知道你对于它的解释是否与书上一样呢？还是你也还有另外一层更完整的解释？

关于外资或是作手的做法，我想在不同的状况，和不同的境界，当然也就有着不同的考量，我们一般人最注重的或许是进出场的价位好坏，而作手或外资的心态最注重的却是市场的流动性，因为他们的部位过于庞大，所以他们也必须要能够全身而退，所以只有利多消息公布的时候，总会有大单敲出，因为利多激励的买盘才能够使市场充分的消化他们丢出来的单子。也正因为如此，当他们再做出一些决定时，总是会反复的试单，一直到认为稳了才动手，也因为怕大动作卖出会引起供需的失衡，所以也会卖出连动性高的标的来避险，所以有些人就用相同的原理，来作交叉的价差交易，资金大的甚至利用现货和期货的基差来套利…，而这只是一部份的做法，真正的运用，还是需要仔细规划才行。

我认为来这里除了认识朋友之外，最重要的是要获得自己想要的东西，提升自己的能力，除此之外，我想不出有什么别的原因了，对于爱报明牌的人，或许就像你说的整合思考后的“感觉”，而我觉得给鱼的好坏并不重要，最重要的还是传授钓鱼的方法精不精湛，给网友们多大的启发，让人人都有鱼吃，我认为这才是真正的目的。最后，我也很高兴能和你聊行情。野人献曝，滔滔不绝，希望你别见笑。~~啰唆的*TOM*~~】

嗯，你讲到了好几个重点。

事实上，我比较强调的是“观念”，提供一个大方向，让大家去思考也让我思考…。逻辑如何推演归纳，如何在市场建立正确的逻辑观念？思考的模式、图形怎么解读？一套逻辑的成形(由A得B，故B可能会得C)，我相信，并没有一个标准答案，市场的走势解读每个人都不同。所以这也正是市场看法分岐的原因，只要能赚钱都是对的。我觉得每个人该自己去寻找，我的东东毕竟不一定适合每个人。例如，许多人会在图形向上突破盘整区时建立多单，思考上可能是，“因为盘整区上缘代表压力所在，突破代表有一股较强的买气趋动它向上走，此时建立多单，期待此趋势惯性的改变”。但相反的，有时我反而会先建立空单，“因为盘整区上缘正是不易突破之压力，假突破情形较多，且除非强力突破，否则常会再回测一次，故建立空单，等待此惯性明显被改变时，再做修正”，我的动作就与别人相反，我的意思是，思考逻辑上，可能就是你的风格，这些空格处应该是自己去探索、去填补。

你提到将图形赋予意义解释，这是我一直都在做的事。这是件很重要的事，它代表一段曾发生过的历史，还可以帮助记忆，对操作看法上有很大帮助。例如，我会在某段走势上，写上，“马英久当选市长，主力借机拉高出货，趁散户乐观，行下杀之实”、“三尊头成形，但下杀缓慢，有机会救起”、“法人套牢满手，伺机拉抬解套”…等等。

“外资”的问题，之前有提到一些，它们操作手法很灵活，但我想，观念上，重点在它们的“动机”。部位庞大，行动必定缓慢，现货又只能建立多单，又受大家监视，所以他们会有各式各样的策略出现，但一般人很喜爱因为它们一天的买超或卖超个股，就大作文章，很容易见数不见林，我主要是强调这个简单的概念，至于它们真正的操法细节，你提到的那些可能手法，同类股拉A出B或拉C类出D类…，等等，就像你述的，的确是如此，你讲的较详细，这留给大家思考吧(也让我好好思考)…。

我问自己一个问题，来哈网的动机是什么？有一点很重要，写文章其实是在逼自己整理出一些思绪出来，写文章的同时就是在思考，有时那只是一种“感觉”。很像以前玩乐团时，常有人会教你这段该怎么弹，你也会热心教别人，或者玩车时，有人会跑来告诉你，“不要换W10，雨天抓地力很差，试试看SP9000”，不是为了什么，只因为那种“感觉很好”…。当然，会不会暗杠，多多少少啦。

真的，很高兴和你能讨论切磋！

【在*TOM*的大作中提到: 疤哥你好:

自从会员必须登录以来，想想已经有过一段时间没有上来哈网看看了，不知道这里是否又会多了几个新面孔，或是几个高手，还是依然是这些老朋友呢？偶而的晃了一下，却惊鸿一瞥的看到你写的两篇大作，一篇是你的省思和感想，另一篇则是你的回复函。看到了你所滔滔不绝的大作，第一封的含义所说的无非就是人性的弱点，人人都用“侥幸”和“希望”作单，而成功之后所带来的“贪婪”和“坚持”却会使人在当市场敲响了震耳欲聋的丧钟时视而不见，加速了灭亡的脚步。或许你的感触很多吧！进入这个市场，无非就是赚钱，和提升自我的策略及如何的驾驭自我，而这样的事，其实感觉上可以不必说得如此繁琐，以你的功力而言，大可以以简御繁，简单而具体的描述就可以了。就我认为，其实行情本来就是为了对付人性而设计的，要从市场每个人的口袋里赚到钱，必先了解市场的人心里在想些什么。另外，如果你看的状况够多，而且不论标的为何，或许是外汇，期货，或是股市，债券。你也会发现把图摊开，历史总是周而复始不停的重演，或许每次的借口不同，但所产生的效应却大致相同，你是否考虑过为什么会如此呢？就反面的思想逻辑来看，历史一再的发生，就是证明市场每次总是有着某一些人在不同的状况下犯着相同的错误，当然到了最后你会发现，图形不但记载着价位和供需的状况，最重要的它也记载着人性!!

其次，你在回复问题时，总共提了十一点，这十一点中其实多半着重于策略的运用，和逻辑的思考及对自身的了解，很可惜并没有提到逻辑的方法如何归纳，思考的模式和图形的运用，读图的方向等等…，不过有一点却是不争的事实，既然历史会一再重演，如果你能把历史的模式深植脑海，对于操作总会有帮助的，至少比那一些可笑的指针好得多了，不过我认为，如果能在背图的同时，还能体会走势赋予的意义的话，那当然就更理想了，因为如果理论和实际能够吻合而并行不悖的话，甚至可以用来和市场消息来夹击市场心理…。

另外,我还看到了一名会员朋友所提到的，就是关于外资的问题，这不免也提及了操作手法，当然，关于这一点也是这两篇只字未提的，其实，运用两个相同，或者是极相关，连动性较强的两样标的来交互操作，本来就是非常聪明的做法，不论是投机式的对冲，交叉避险，不对称的价差做法，或者是套利交易，林林总总的做法，都可以在做法的运用之中把风险降到最小，大家会发现，如果总是做单边，在行情不利时，是否把自己的风险暴露而不自知呢？市场没有绝对的赢家，重要的是如果输的时候，你的损失有多大呢？而连动的各股除了产业面的相似因分享了产业消息的利润而上扬外，在连动的过程之中，会互相的依存追逐，是否也有些许的价差利润在里头呢？而这些资金控管的交易人，是否也利用这种效应在运作，藉以出货或是吃货，甚至是拉抬作线呢？我觉得关于这一点的诠释上，疤哥就显得有些匮乏了。

看到你能写出这样的文章，我觉得很高兴，虽然不尽完美，至少不会像一些人发发牢骚，或是肤浅的报报名牌，可以提出一些发人深省的文章，我觉得这一点对于大家是很有帮助的，而本身的我目前也在学习之中，如何的配套策略，如何的窥视市场，解读心理，如何让心态理性，提升自己的境界…。最后，希望你能继续发挥你的才能，教授会员们更多有用的东西，我想这才是这个网站成立的目的。最后，希望你操作顺利。~~*TOM*~~】

主　　题：  609  
发表日期：  2000-06-10 15:16:24.0  

昨(6/9)大盘跌31点，量能1139亿，指数收在9036。

昨早盘开高走低，10:10见低点9011，接着低档震荡至终场。前提到大盘会向8990处靠拢，点数差了一些，空手未抢到，星期一早盘见机行事。要注意，既然今3个低点皆在9011(9011、9020、9017)附近，指数要拉升就不能跌破此太多，才叫拉升，否则一路再下跌，拉上来会没力变反弹，后势悲观。不过，我认为下星期还会拉…，但空间有限。电子类股，已过520高点，快碰到4/19高点，换句话说，先前提的“第五浪应该要比第四浪高”，已经在电子股身上交待完毕，可以随时回跌，动能上，还会涨，但面临大压力带，要有涨上去被打回的心理准备…。因为摩指已先碰触4/19高点且被打回，传统类股许多已出现头型，右肩疲弱，可注意大盘这600点的涨幅，大部份传统股很弱势，真实到底是“头”还是“盘”，心态上要以“头”对应，即使是“盘”，也要有强力行情出现拉抬过上压，机率上很低，建议多头准备开始出清退场观望，空方可将手枪上膛准备…。

李森搞垮霸菱后，日本股市回升，事后看来，他看的方向是正确的，只不过不幸遇到日本的地震，让他的看法变成“迟来的正确”。“假设”，没有地震，李森变英雄；“假设”，资金再多一点，李森噱翻了。

我们不能假设没有地震，也不能假设自己资金可无限供应。我们要设想可能会有的万一，这是体认真实的环境。所以，资金上，千万不要让自己暴露在过大的风险下，不论期货或股票皆同。即使看的正确也可能会赔光，看错了也可能赚钱，所以，看的对错并非赢或输的关键，只有输家才会将成败赌在一两次的交易，斤斤计较于某一两次的胜败。试着控制自己每笔最大亏损，任何情况皆不让其“破例”。不用拿某一笔利润向自己或别人炫耀，因为赚100次和赚1次用的方法都是一样，也不要因一两笔亏损就像战败的公鸡，亏损本来就是“交易的一部份”，它会永远跟随着你。

市场上，常看到一些人，赚个钱，讲话大声的要让全世界知道；赔钱时，这些人不发一语，眉头深锁。这样的态度只会让自己慢性的掉落至输家的深渊…。

我记得，在我“连续”亏损第6次交易那天，天空下着雨，我感觉到心情和天气如此的契合，下雨竟可以让人如此难过与低落，讽刺的是，那天下午竟还要跟一位多年不见的死档见面。我尝试对着镜子里的我露出一个笑脸，对着镜子笑没想到是那么的难堪，但我仍努力笑着试着让自己好过些。慢慢的，心情开始由谷底翻扬，展现了阳光，世界改变了，就像景气讯号尚未转好时，股价已经率先上涨，就是那样的感觉，虽然我仍是亏损的。我将几次的亏损重新整理，让历史倒转仔细的全写了下来，感觉竟是快乐的，我又多认识了6次亏损的陷阱，成功感觉好近…。

看对看错某次或几次行情，在这生中只是一个小事件，特别的兴奋或沮丧只是一时的情绪，尤其当你认定交易会伴随着一生，如果你是那种交易次数已经达1000次以上的老手，你一定懂我在说什么。

长期投资客无法了解短线投机客为何要如此辛苦的进出，忍受进进出出的风险；短线投机客也很难体会为何长期投资客，可以在崩盘或飙涨时仍坚持不去更动持股。巴菲特厉害还是索罗斯厉害？股东户号在前面的是赢家，还是股东户号常变的是赢家？

李森事件也告诉我们一件事，市场千变万化，如果华硕当年没有开发的救济，或者后来发生大火烧死了工程师和厂房，或者外国生出某家厂商抢走大半市场，或者关渡发生百年大地震，或者…，那现在的华硕…？

主　　题：  回复:９０年５月指数将跌至６６００～６８００点  
发表日期：  2000-06-12 10:46:48.0  

LUCAS老兄，技术线型也告诉我一年内将见7000，善意的提醒只渡有缘人，别放在心上，总有人会细细品味，股市每人看法差异可至十万八千里，谁是谁非时间会诉说。

【在LUCAS的大作中提到: 首先为本人一时难忍受恶意之徒攻讦而出恶言，使以善意参与此讨论区之善意者致歉。本以为此讨论区应是就事论事，每个人均是以己之专长，提供不同之看法，不意竟有彼等以恶意之言词攻讦他人之徒，本人当修炼己身，往后皆以就事论事之观点来参与。】

【在LUCAS的大作中提到: 愚昧之致还敢在此作怪。可惜你连三岁小还亦不如。如此品性存以攻讦它人。自以为能力高。本人蚩之以鼻。】

【在BILL551的大作中提到: 老兄ㄚ！你嘛帮帮忙，一下子高空打到９０年５月，当务之急，请先帮我们网友预测下星期，下个月的行情比较有用处。若能神准，真希望你每周能都来预测一次，造福众生。股市循环周期，三岁还童皆知，不过我还是蛮佩服阁下的眼光真远!!! 】

【在LUCAS的大作中提到: 本人自八四年研究出后至今，在研判经济及股市之大趋势上，尚能掌握住整个循环之趋势，及其转折点，在经过多次之验证后证明的确能掌握住股市之长期脉动，因此乃敢于大胆做出如此之预测。老实说，光这个模型就在二年多内写了补篇研究报告才将模型完整化。至于指数推估模型则是本人于七八年至七九年间，也是总共写了六篇报告才将模型完整化及合理化，非三言两语缩能解说，不过简化来说，假如你将影响股市之变量简单区分为基本面及资金面，一个公司之基本面即是获利状况，透过本益比的概念表现在股价上，至于股市之基本面，当然就是GDP或经济成长率，当然你也必须先求出总体面之EPS及本益比，如此才能算出总体面股价，然后再经由指数转化，华成基本面之合理指数。至于资金面是泛指能吸引资金进入股市之因素，因为最终仍是表现在资金大举进场，然并非所有资金均投入股市，亦非所有股票均在市场上交易，因此尚需考虑此调整数，另资金是在实质投资面以外所多出之资金才会用于从事金融操作，因此尚需考虑实质面所需之资金量，扣除实质投资所需之资金需求后，再计算投入股市之资金比率及其对股市之推升力道，然后转化为股价指数，如此即成。光说便说了老半天，且不见得说的清楚，更何况是其研究过程。从以上可看出影响股市之主要变量：基本面、资金面、筹码面，均已含括在内、前述指数即是如此推算而得，且亦行之多年（民国７８年至今），且差距不大，若再配合周期循环模型使用，更是相得益彰，因此才敢断言，９０年５月指数将跌至６６００～６８００点。】

主　　题：  回复:９０年５月指数将跌至６６００～６８００点  
发表日期：  2000-06-12 11:18:32.0  

哈哈，方便的话，贴在版上可供大家参考，不方便的话，可mail给我walili@kimo.com.tw，我很有兴趣，愿和你切磋。感谢!

【在LUCAS的大作中提到: 感谢您的支持，也欢迎您指教。毕竟每个人都有盲点，或许藉由讨论可更明确的找出未来真正的走势。实话说，本人在78年曾以一套方法，研究出79年会大跌之结论。同样的也是长期趋势，只是当时刚入股市不久，,经验不足，预测准度亦不够，不过这几年研究经研多了，较能准确抓住长期趋势，因此乃将研究结果提供大家做参考，如此而已。若有兴趣，愿提供己见供你参考，再次感谢您的支持。】

主　　题：  回复:观测市况与操作中长线的心态(To:*TOM*)  
发表日期：  2000-06-12 11:35:59.0  

我相信，任何老鸟一看到您写的，一定又会触动那那难以忘怀的心灵悸动…。交易的心理，是一个容易被忽略的关键，就像您写的那些感觉，冲动、害怕、恐惧填满整个心里时，一个人就走调了，没有人能在一开始面对亏损时就神态自若，要做到高手风范输赢套轧不行于色，非得经过一番生死觉悟啊，赔到人生变灰暗的那一剎那间，跳级关卡才会打开，否则平时进步如同龟爬，但出现这种难得的晋升转机时，许多人又常常放弃那样蜕变的机会，殊为可惜…。

如果不幸的一开始就遭遇连续失败，那更是一个严苛的挑战和试炼。“越挫越勇”的体会，在凡夫俗子生命中未曾出现过，因为太难熬了，讲难听点自作自受，投降是将问题解决一劳永逸的方法，大部份理性的人会选择如此；会牙根一咬抗战到底的，大概是因生命中不能忍受平凡吧。这些体会在期货中表现的淋漓尽致，“高风险”三个字已不足以表现操作的难度，人性的考验在此表露无遗，难不是难在如何在1小时内赚50万元，而是难在如何在这1小时内让心脏不加速跳动，难在如何让人看不出你是赔了50万还是赚了50万…。但这样的交易生活，对一个成功者来说，是世上最迷人的，是项永无止尽的挑战，更是了解自己最佳途径。虽然交易路途孤独而艰困，成功的果实只有成功者才知多么甜美，期货的高利润让很多人羡慕不已，我认为一点都不侥幸…。

许多人，只经历过一次失败就被击垮，常常不是金额的问题，而是心理太脆弱，禁不起打击，或许说一开始就不了解自己吧，不知道自己到底能掌握多少。并不知道自我的忍受极限在哪，一直认为自己很勇敢结果走势不如预期，不敢去想如果这次赔的话该怎么办，不敢去想如果行情走势更不利时心里的煎熬，一开始的获利让一个人放松了所有戒心，“反正摆着就会回来了”成为套牢时唯一策略，完全将命运交给市场，自己竟成为一旁观者，因为从头到尾除了打电话挂单外，看不出这部位的决定权是在操作者身上，看不出自己到底有没有参与交易，赔钱变成驼鸟，赚钱又变成狮子出来大吼展现英勇，这样的态度将成为市场上所谓的羊，如果八字差一点，变成了一头猪…。

交易这行，心理课程是必修主科，但很少人会和我们分享那样难忘又难解的感觉，我们只喜欢跟别人炫耀最美好的部份。好不容易在市场上学习到该有的正确观念，又好不容易学会了分析行情的技巧，更又好不容易研究出一段行情的可能走势，嗅出波段头部出现，此时是最佳放空时机，竟眼睁睁的看着行情如预期般陨落，手上一个部位都没有，为什么？因为最佳放空时机的环境无法让人安心，基本面大好、人气沸腾到极点、偏空又会被笑、主流股最后喷出涨到天价、没有人和你是站在同一边的，根本没有勇气建立这么一个“众人不看好”的部位，心理的难适让人害怕，新手不知“胜利的感觉正就是美妙在此”，不知“此时最大的敌人就是自己”，胜利已在面前等待，却没胆识去追寻…。生手以为赢家只不过是台会分析行情的计算机，控制情绪的重要性很少被人完整的描述，走过这条路很难相信，那些自吹自擂的人会是赢家，更会对市场上各种光怪的现像摇头，股票成为不折不扣的商品在贩卖，炫耀股市战果更成为自我价值提升的方式。

您之前提到对走势心理面的解读，最容易发现的就是所谓煮青蛙原理，交易者对亏损的感觉就像青蛙一样，当我们把青蛙丢到热腾腾的开水，它会强烈的疯狂挣扎，但如果把青蛙丢到冷水中在慢慢加热，就可以活生生的把它煮熟空头市场中，出现缓跌的状况，散户展现了无比的耐力，因为亏损只是慢慢加温累积，没啥痛的感觉。或者在沉闷的行情中，常会不知不觉就发生了严重的亏损，每天跌2元跌两个月，散户很少会卖出股票，跌10元连跌3天，保证杀出一堆人。10393杀到8250，融资余额真正大减是在8250附近狂跌5、600点那3、4天，10393刚跌下来那3个星期，融资几无减少。空头市场结束前的最后末跌段反转区，一定也会来个跳空大跌，做个最后屠杀，所以常有许多人功亏一溃在最后的洗盘，可惜啊。从期货市场跳回观看股市更是一阵毛骨耸然，期货1小时赔20%会让人惊醒，股市1年赔掉100%外加负债加利息，竟唤不醒一个人？!

和您分享一些心得，人生一大乐事!!

【在*TOM*的大作中提到:刀疤先生,你好:

没想到我的长篇大论，不但没有使你感到厌恶，还让你以非常快的速度回信，这一点是我觉得非常高兴的事，因为这样的感觉让我觉得像是朋友一般的互动，本人也再次感谢你所展现的诚意。

看了你的信，让我觉得像我们这类型的人，是否有着相同的宿命？想到过去刚介入期货市场的时候，懵懵懂懂的一身是胆，当然削了不少油水，但到之后进入外汇操作的领域时，遭受了莫大的挫折，这才慢慢的从失败中体会到了市场群众的心态，如何从失败中体会轧单者的心态，一直到反向思考的模式，不同的市场的供需关系和人为动作对于市场的本身看法会有如何的影响…，就像之前不懂的时候，认为指针好神，慢慢的发现坊间的知识，大多都是误导群众的烟幕，尤其是股市，所以才让我有了更深一层的思考模式，难怪业界的老鸟说过，没有经过破产之痛的交易员，不是一个优秀的交易员…，当然,使他成长的并不是破产本身，而是这样的冲击会使他的体会更深，相对的也就提高的他思考的视野和广度，无形中也使他有了更高的境界…。因为有些东西，光是懂还不够，作重要的是你能否完全的去“体会”。

看到了你描述的成长过程，我也发现这种情形，不只是我，我也在很多人的身上看到这样的情形，想起过去面对高杠杆倍数的外汇现货市场时，被行情修理到下单时看行情都会怕的程度，晚上一闭上眼，就出现了日币的走势，有的时候甚至一晚都没有入眠…。当时随着不同的成长过程，也归纳了许多东西，但是每当我发现了错误时，改了又改，有的时候甚至推翻过去的思考模式重新来过，这真的是非常痛苦的经验，因为要把既有根深蒂固的观念推翻归零，心灵的挣扎是不足以用文字所能形容的，一直到了目前，心中经过无数次行情无情的萃炼，让我觉得以大方向的思考模式去做，利用蛛丝马迹来触摸行情的面貌，才是真正的做法，所以既然我的笔记改了又改，现在也干脆不写了，因为或许哪天又遇到了大行情，又让我进化了既有的观念，岂不是又要改了，想想是不是反而愈是抽象的感觉，才愈接近本质呢？

想想学习的过程，刚开始见山是山，当你发现当你掌握一切时后，或许你会觉得事事都在你掌握之中，而当你遇到了挫折，你会发现开始见山不是山了，你会反对一切真实的东西，因为你终于遇到了你所无法在你所知的领域之中所能掌握的意外了，感觉上或许你的心态因为挫折而归零了，表面上不进反退，但事实上或许你已经默默地在进化之中而你却不自知，最后当你看过了太多的意外之后，此时地你我想你的观念可能见山又是山了，因为或许在你成长的过程之中，你已经知道其实意外是整体的一部份了，之前的你会排斥，是因为意外发生在你掌握之外的领域，并不是他不存在，而是可怜的你一直都没有遇到，遇到了反而是你的幸运，最后当你的心态和眼界更广之后，你不但可以明辨意外可能发生的程度，甚至你会用更客观的角度来研究意外，甚至研发出改良的方法和策略，慢慢的变成的你赖以维生的工具，成为了你的操作风格。我想交叉的做法或是价差的操作，也许就是个人的另一种改良的做法，当然这要经过观察和筛选才能做决定的。

说到避险观念，你所提出观察SIMEX的状况就是其一，记得我上一封信的内容吗？大单敲出前作期货的空单，是怕行情万一因为卖单出笼时，造成的供需极度的失衡，而把现货灌到了低点，假使这是个大格局的高点，这样强势出货的结果，往往会造成市场的疑虑，甚至恐慌，届时如果形成了多杀多，那么他手上剩余尚未卖完的单子该怎么办？有些时候这些大单操作者，也很担心自己砸到自己的脚，而期货和现货的连动性最高，当然这些人会选择用同等比值的仓位来避险了，因为如果避险得当，或许两边都能获利。当然操作的花样很多，这只是其中的一种。

再来，当你对于中长线的操作，让你有不确定感时，我只能说，这个市场通常有三种人可能赚钱，第一就是非常了解游戏规则的人，这些人深知游戏规则的漏洞与否，而既以利用规则对市场可能形成的效益，而赚取因规则而造成市场供需暂时失衡的价差，这类型的人通常作短线，常常在号子盯盘，多半为“短线投机客”或“帽客”，第二种为技术派的操作者，多半对于图形有研究，可以藉由解读图形以了解市场供需失衡的原因，由市况来评判市况，偏向多方还是空方，而此种人多半作中线，因为此种类型的操作往往以波段为获利目标。另一种就是你提的基本派长线操作者，对于这类人图形对他们而言，相对的就没有这么重要了，他们要评估的是公布的数据和标的与未来互动的展望。所谓短线抓点，中线抓势，长线抓格局。我常常发觉要成为一个高手，必须要内外兼修才行，浮动性的做法和策略，可以让你心态不容易受到影响，相对的，当心态偏颇的幅度最小时，观察解读市况就愈接近真实，获利的机率就愈高，要知道，获利是信心最大的来源。还有一点，就投机客的观点来看，诊断行情远比了解基本面更加重要，当你再看一张干干净净的图时，你会发现其实是一再重演的，难道这些走势中，没有消息的影响吗？但相反的，这些走势之中却是和不同的消息并行的。你会发现多数的消息都是大家早就知道的事，而且这些消息的成因也绝非一蹴可及，而既然如此，为什么还会因消息而牵扯行情呢？你会发现其实这些都只是借口，市场对后市的看法或许一直如此，而这些借口无非是让他们藉此测试本身的信心罢了！而有了这些试金石，也可以使市场更加的确认对未来的方向，或是对未来的预期是否改观，所以大多都不违背原来的趋势和看法，所以我认为，如果你能够观察到两者之间是否背离，或是事发之后行情出现了最糟糕的走法，经验告诉你，这种状况行情该走而不走，那么市场或许正暗示着你，你的“长单”最好别再摆了。

嗯…，当你说到了破位的情形，其实并不能说你错，因为我也有被刻意扫倒线的行情害过，尤其是日本的商品。我想这必须由两个层面来看，一是线型的解释，一是市场标的的属性。由线型的解释而言，有的时候扫倒线是因为消息面的发酵影响，我们摒除突发性的状况。这该怎么说呢？嗯…，我想你应该知道，行情的组成，是由价位的变化构成，而线型之中，格局包含趋势，趋势之中又包含格局(我称它为区块)，而宏关或是微观就必须看你的了解而定了，有些扫倒线的状况，很可能是所谓“小格局破位”，因为上档供给区的距离太近，市场对于短线市况还抱持着疑虑，所以空方在价位享有绝对优势的情况下，当然敢贸然动手。另外就是大趋势向下，曲度愈来愈陡，而此时的破位或许在长线的观念上只是回档或反弹，那么长线大单认为在极度弱势的状况下机不可失，扫倒线对于他们只有更大的利益，那当然义不容辞的狠狠踹他一脚了，另外也有可能因为整理的结构不够完整，底部不够饱满扎实，而使得行情提早夭折。而我说过，短时间的盘整，S/L单挂得比较近，而且数量较少，所以当趋势发动时通常走不远，追高的意愿当然也低。反观大型盘整格局，因为时间长，所以通常会有长、中、短线的止损，所以有大格局盘底的时候比就有效，因为浮动成本价位大约相同，差别只在于S/L的距离长短，如果由短线的骨牌效应一直往上点，直到大单也出场，迫使行情飙涨，如果强度够强，而且幅度够大，会造成市场对于后市改观。而趋势发动的威力，通常会决定趋势是否形成的重要关键，如果市场改观，则第二笔的单子会毫不犹豫的进场，这是第二阶段，也就是所谓趋势形成，也是整波的加速区，诚如你说的状况而言，不可否认的由第一阶段转化为第二阶段，确实是非常重要的关键，而这种效应在较大型公司的股票或是居主流地位、较单纯大型的标的比较明显，因为非主流标的的资金往往容易因目标转移，造成资金流失而形成行情提早夭折。单纯且大型的标的如：国际的强势货币，或是大型电子股。

而另外就是关于市场标的的属性，行情的涨跌在于供需的平衡程度，我之前所说的是一般健全的大型市场的状况，而在不完整或是可藉由少数人能够可使供需失衡的情况当然不在话下，因为极容易受少数人左右的标的，是非常投机的，甚至有很大的“赌”的性质在里面，当然线形所赋予的意义也愈不可靠，但就整体的观念而言市场总是朝着它最有利的方向行进，这就是说，那些大单如果要冒险去扫倒线，他们也要有充足的条件和把握，或是绝对的主导权，否则一旦敌不过市场的趋势，依他们的量，所遭到的巨额亏损是可想而知的，因为在广大健全的市场之中，是没有人能抵抗趋势的，当年霸菱的交易作手李森失败的经验便是个很好的例子。

另外，对于M头的状况，我只是举例而已，我所说的断章取义，是说书中并没有把明显的比例概念加以阐述，大格局之中的小M，在初学者眼中，可能会认为行情一味的走空，因为在没有考虑比例的前提下成了牺牲品，殊不知在大多头的行情之中，小M或许只是多头趋势中的一段小回檔，或是短暂的压回，这样冒险的结果所获得的利润或许根本不符成本，将本求利的生意人都知道，没有人愿意用可能发生的钜额亏损来赌极微小的利润的，而对于一知半解的新手而言，如果因为笃信书中所述的状况而不知道在反常的情况止损，我想这是很可怕的，而这样的书籍作者在赚取稿费的同时，却不用负担任何的责任，这不是害人不浅吗？这和第四台投顾名嘴的劣质行为又有什么不同呢？差别只在于动态和静态的分野而已。

最后，再次感谢你的诚意，个人发表一些浅见，希望阁下别见笑…。~~*TOM*~~】

主　　题：  612  
发表日期：  2000-06-13 01:04:34.0  

今大盘跌80点，量能947亿，指数收在8955。

今早盘开高，大盘10:40跌至8960处，也就是6日线处，接着马上拉升，拉不到一个小时回测低点，尾盘小幅跌破至8935，尾盘5分钟拉升至8955。今是个单纯的回档，可看电子走势就知道，但回档时传统产业竟不支倒地，传统还真是弱…。大盘仍有机会拉升，但建议这几天弹升将股票出清，这波靠电子在撑，已够勉强了，传统还一直跌。明应该会攻，有一攻法，10:00前先于平盘下打底，在8940处反弹开始上拉，此为较容易的拉法，或者，上半场不攻，平低震荡不破8935尾盘再拉则攻击时间可延至后日。第一道短压9020，第二道压力9083，台电指第一道压力507。如不攻，守的了吗？仅供参考。

主　　题：  回复:告别哈网  
发表日期：  2000-06-14 23:24:06.0  

高空大大，您是令人尊敬的前辈，谦虚的态度在哈网更是一股清流。现在，大家都买股票等发财，所以会打从心里不认同您的看法。您提的风险观念，一般人非得大赔一次才会体会。有人上看万点所以大买，有人下看7000所以做空，每个人的操作方法不同，我或你或别人都可能会赔钱，您提醒大家，做空赔的机率小，但这市场做空不是件容易的事。大盘有涨散户就会有希望，做多套牢可以摆长期，做空出场点拿捏可是非一般人熟悉的，您也不要太见怪，市场就是这样。一些小散户还是需要您的看法指教与学习。您的善意一定有人会感激，这些看法不也帮助我们在这市场茁壮长大，变的更成熟？!这是善事一件，不是吗？

【在乌秋的大作中提到: 高空大大，你的文章我是必看，甚至打印存盘。不要拋弃了哈网一群沉默的散户。我个人觉得现在看多是被硬撑起来的，但撑不了太久，我比LUCAS大大更早看空，大约七月半“不是农历”就走空了。我们这群散户需要你的提醒，留下来吧，你可以不要每天发表文章，一个星期发表个一、二次就够了。】

【在灶子的大作中提到：高空大大，我们这些小散户还需要你的提醒呢？不要轻言离开好吗？我想看多是人的天性，但每次看到大大的文章就会再次提醒自己的风险意识，也常让我想起之前的大棵大大，大棵大大在去年年初因一直看空，但走势却从5仟多点开始起涨，在一些网友的质疑中，最后也离开了哈网，从此就再也没看到大棵大大的精辟解读。(不管结论对不对，我想能把自己的想法分享给网友就是值得尊敬的)我也非常赞成高空大大及LUCAS大大的想法，不过就如LUCAS大大所言，只是时机未到罢了，既然时机未到那就再等等吧。希望还能在哈网看到大大的文章，不然可能有时需要写e-mail去骚扰大大了，祝顺心。】

【在LUCAS的大作中提到: 你只看空到年底，我却看空到明年第二季，算来我比你还长空，但我却不会想到告别哈网，留下继续奋战吧，撑到九月就可见到空头开始了。】

【在56888的大作中提到: 高空兄：cc1给你Re一次，您这篇便无法消失ㄌㄝ?! 】

【在CC1的大作中提到: 不会吧？我们Lab还是很喜欢你，不要走!!! 】

【在高空的大作中提到: 在哈网发言者似乎仅能言多，但小弟却看空到年底，所以觉得小弟不适合在哈网发言，故从今而后小弟决不在哈网发言，如有网友想与小弟为友，请来信，w1379@hn.tpemail.net.tw，本文将于1个小时后删除,没看到的就当没朋友缘吧！再见了哈网！】

主　　题：  614  
发表日期：  2000-06-15 01:06:04.0  

今大盘涨44点，量能1177亿，收在8935处。

今开盘大涨121点(9012)，9017处本有压力，打回后，中场衰弱。今天大盘只能说小攻，小攻一定攻不上去，因为上面有6日线，要上去要大攻才有机会，不过今盘势也留了一个伏笔，中场在被6日线打回后，尾盘守在平盘之上，最后10分钟小小拉了一下，这样的保守攻法应该算是守，昨提卖压已减轻了，可以轻易拉升，但续航力是个多头的问题，拉上去无续航力也是白拉，金融及部份传统股出现反弹契机，明如有拉可望受惠。仅供参考。

主　　题：  回复:买卖股票十个月心得与感想  
发表日期：  2000-06-17 00:22:11.0  

本来就不能看别人的分析结果进出，因为，出场点才是致胜的关键，但一般解盘以进场点为主，无法彻底了解别人真正讲的逻辑重点时，会断章取义。要有自己的想法，真正意义在于，进出的“准则”可以拿捏的有依据，所以比较不会有悲剧发生，太相信别人的想法，如果对方是一般人，还好，因为你对他本来就怀疑，如果太相信高手的预测，一旦出现错误，下场最惨，因为你已经完全信任他，错误发生时，无法立即更改，从头错到尾。

【在MONEY128的大作中提到: 记得去年十月刚进股市时, 是以不到六十万元的资本进场操作。在短短不到几个月的时间内资本快速累积，最高时净赚达两百万元以上。这不包括因为赚钱所以将其中的二十万拿出来去美国与泰国玩，还有大采购，也扣除了偶老妈要求除权分红的四十万元。 可以说我的操作顺利时真是天天开心。

然而在后来的操作中, 因为觉得自己的操作有够神奇的, 所以想上网证明给许多人看偶的神勇。嘿嘿! 就像刀疤大大说的, 真的就开始连连杠龟了，在宏电我赔了至少六十万元, 在放空威盛与台积电及联电上与一些不顺利又赔了将近三十万元。真的是眼看钱进来眼看钱又去也! 玩这十个月的股票下来, 有几项心得与各位共同分享，当然是以小散户的心态写的。

一、资本不应太高, 以六十万元为度。当资本累积超过一百二十万元时, 最好进行减资。将盈余拿去买基金或是拿去玩掉，需知真正你自己花掉的钱才是你的钱。为何开始的资本不超过六十万元, 其实, 这样子的话, 因为资本小， 所以可逼使自己只专注几档股票。而买卖股票最好不超过四档股票。

二、认清金钱的本质是在满足自己的需求。我一直有一种想法, 所有存在银行里的钱或是放在股市当中的资本均不是你的。只有当金钱从数据变成一张一张的钞票, 而你将其花掉了, 这些钱才是你的。所以当股票大涨后, 我喜欢去给人家按摩。股票大跌时, 更有理由把钱拿去消费掉。所以股票大涨大跌对我来讲，其实我看得很轻松。所以常可以以平常心去进出。

三、资本不超过六十万元, 其实, 当你只有六十万元又做融资的话, 你可玩到120万元。这样子的额度当你的股票有涨有跌时, 你比较可以不用心惊肉跳的。当你玩到总额度240-300万时, 你会发觉一天帐面的起伏都是将近十万元的。 因为紧张可能使你开始不冷静。 以我玩股票的经验, 我觉得, 要会大赚, 资本六十万元就够了。

四、挑对主流股, 所谓股票的价值, 是反应市场上人心的表现/股价任何时候都是高, 任何时候都是低。没有所谓股价是高是低的。刚开始我就喜欢买股王，买股王真的很有趣， 而我刚好运气都很好，去年买威盛, 智原, 思源, 华硕都让我赚了许多钱。当时我主要都在这几档股票跑， 跑来跑去的。常卖了股王, 去买别档较低的股票后, 该档低的股票又变成股王，真有趣。

五、该知道与懂得的股票不须多。对于外资持续看好的股票, 也最好不要去放空。而对于许多人皆看好的股票也别去缨其锋，就像威盛, 台积电与联电。 这种主流股我去放空就被轧得惨兮兮的。无论有再多的理由, 股市当中有所谓的市场的目光所聚，当大家目光所聚的股票放空是有点太自找麻烦。

六、技术分析, 说真的到现在我还是不会。我买了一些大大推荐的书，看了没几页就不想看下去了。因为好象没什么大用，看得迷迷糊糊的。而上网看一些人的技术分析, 我觉得看看就好，因为如果你太相信, 可能就会后悔莫及。 分析我之所以会在后面吐出了将近九十万元的几个重要因素M就是将一些大大的文章奉为圣旨M却刚好都是反方向。所以网络上众人所曰的大大所写的文章, 参考就好, 也别太用力相信。

七、总是要留些闲钱让自己日常生活可以乱花。如此股票的涨跌就比较不会让自己生活有影响，我习惯留着十万元左右的现金在银行, 以便想去那里匪类就去那里匪类。股票大涨时一定去花钱, 股票大跌时更有理由去大花钱，所以我玩股票玩得很轻松也没什么负担。

八、寻找真正的主流, 将资金置于其中跑来跑去的。最重要必须懂得卖，有获利最好去实践一下，才不会抱上去又抱下来。

以上是个人玩股票的小小心得。会写这么多, 是因为最近我又开始在获利了。大盘跌, 我还是赚钱，很高兴, 所以写些自己的想法与各位先进切磋切磋。】

主　　题：  回复:技术分析是否有用?  
发表日期：  2000-06-17 00:48:25.0  

以前我们学校教金融的教授都说技术分析没用，这可能是他们一直都是教授的原因。教授喜欢一堆不断假设的理论，看似艰深的最合味口。用技术分析赚到钱的，心理当然认为有用，但这些人可能不会讲出来。用技术分析遇到障碍的，当然会说没用。技术分析的关键，在于对每段不同走势用的方法也不一样，涨势有涨势的，跌势有跌势的，盘势有盘势的，用的“方法正不正确”才是重点!

在均线有上有下的盘势中，用MACD或KD等，效果一定很烂，会被两面打嘴巴；在趋势显著的走势，用乖离率可能会少赚很多钱。趋势明显大家都可以赚钱，不明显时，许多人会在这边赔掉许多不该赔的钱，大波段赚了100万，盘势中，进出个6、7次可能就全吐回去。所以我认为用基本分析、技术分析都好，甚至用丢骰子的也好，有个依据就好，但进场时机非常非常重要，一天到晚就是一直买，这样会赚钱？每天都在找基本面强的股票做多，这是市场的普遍现像，每次遇到朋友，朋友都会问“最近可以买什么？”一年260个交易日，拥有股票的日子超过200天，但260个交易日可能只有50天是较明显涨的，那其它时间呢？只要大幅波动一下，就快认赔杀出，这是慢性的亏损来源。

总之，方法的正确使用关系绩效的好坏，否则，冬天怪冷气太冷，夏天怪暖炉太热，这可能不是笑话。

【在超前卫的大作中提到: 人类所知道的理论或技术，恐怕永远不能解答一些不连续的行为问题(股市就是个典型的问题)，因为人的行为永远是主观而互动的。】

【在CC1的大作中提到: 这个问题其实与以下距的问题是一样: 许多的理论是无法直接的应用在实际的问题上，那你能说理论就不用学了吗? 答案，我想大家都知道: 理论当然要学!!! 这不是矛盾吗? 不能用的东西为何要学呢? 这问题的答案应该先问: 为何理论无法直接的应用在实务上呢? 答案是: 因为人类所知道的理论尚未成熟到能解一些不连续的行为问题(股市就是个典型的问题)。人们为了说明他的理论是有用的, 往往还会故意的简化实际问题的影响变量, 如此的模式将更不切实际。话说回来, 我们不能因为现在的理论无法解释股市的行为, 就放弃理论的研究不是吗(努力不一定会成功, 但不努力一定不会成功)？就是因为人类一直保有追求真理的心, 所以文明才得以进步, 不是吗? 那现存的许多的技术指针是否有用? 答案是有参考价值, 不知网上的朋友是否知道专家系统(expert system)与决策支持系统(decision support system)的最大差异呢? 答：DSS是支持人类决策的系统, 做决策的还是人类。 反之ES是取代人类的, 即由系统来决策。身为技术专家的你, 若你完全依据技术指针进出市场, 那你就好象是ES(Note 先前已说理论尚未成熟到能解一些不连续的行为问题, 那当然不会很准啰!!)。我们Lab的做法是将技术指针当成DSS， 做决策的还是人们，而且只用几个简单的指针当参考，再由人来考虑多个构面(Dimension)最后在做出决定。】

【在LUCAS的大作中提到: 我有不同看法，因为照你这么说那根本就是分析无用论，干脆射飞标算了。首先厘清一个观念，假设你要预测未来，但请你绝对不要使用前一秒钟以前所学得的经验来做判断。请问你如何判断未来及预测未来，预测本来就是先以归纳法归纳出以往的经验，或一种模式，以做为未来研判之参考。从经验及模式中加入近期所能搜集到之可能影响未来行情之变量，经过研判才能作出一个结论。因此别认为过去资料无用，不能做为判断未来之参考，反而是判断未来之主要依据来源。请问，如果今日所有股票均涨停，你会如何判断明天之股价走势，应该分成两种，一种是延续今日之涨势产生上涨之预期，另一部份则是参考你收到之未来讯息，将二者结合后之净结果，做为明日多空之研判依据，除非有突变因子产生不连续现象，否则应该不会今日涨停而敢说明日会跌停吧？】

【在赖庆和的大作中提到: 投你一票。技术分析是过去的统计，股票是反应未来，你如何能预测明天有大事发生呢？】

【在ERIC1的大作中提到: 所谓的技术分析，没有一项技术分析是100%准确的，我相信所谓的技术分析，只是一种工具，增加你猜测命中股票短期上涨的机率。它重不重要，很重要，可是，这只是一笔成功交易的第一步，再来就要看你如何执行下列步骤，1、如何停损；2、如何顺势而为，放任利润扩大；3、如何资金管理(保本)。技术分析指针有很多种，有比较简单计算的如k线、平均线、趋势线、压力支撑等等；有计算比较复杂的，MACD，Kd，RSI，BIAS；有的根本没听过或看不懂，DTM，VR，OBV……。如何选择，选你看的懂，顺手的就好ㄋ。简单的方法不一定不准，只要它能提高你猜中的“机率”，它就是好的。以上是个人一些小心得，敬请指教。】

主　　题：  风险管理  
发表日期：  2000-06-17 01:33:56.0  

这两个实验正说明了“情绪”常常在一般人的交易中扮演决策角色。你可以试着回答下面的问题：

假设你有两个选择：
1、你有75%的机会获得10万元奖金，25%的机会得不到任何金钱；
2、你可以100%获得7万元奖金。
你会选哪个？
第一种的期望报酬是7万5，“但80%的人宁可选择较少奖金的第二种”。

第二个实验，你仍然有两个选择：
1、你100%一定会损失7万元；
2、有75%的机率损失10万元，25%的机率不发生任何损失。
你又会选哪一个？
“75%的人宁可放手一搏，选择第二种，争取扳平的机会，接受额外的风险”。

Shapiro的这个实验结果，在交易中可说是填满了生手的心理，为了获取确定的报酬，生手宁可牺牲期望报酬更大的机会，仅因为涉及不确定性。在另一方面，生手为了规避必然发生的损失，宁可承担额外的风险。大行情来时不肯把握绝佳加码机会；行情不佳时，亏损却不愿意迅速认赔。迅速获利与拖延认赔是人类的天性，在市场中，负担沉重的情绪压力下，这样的非理性行为将更明显，根据Shapiro研究，“每天最后两场跑马，输家更希望以小搏大”，彻底将人性表露无遗…。

情绪性、冲动性交易是输家的创造者，如果我们回头翻翻交易记录，将会发现，真正伤害整体绩效的，正是那少数几笔大额的损失，可能来自于试图摊平越陷越深的连续亏损，也可能来自于原本小额亏损，不肯认赔最后变成无底洞的部位。理想的资金控管是赢家的秘密，长期稳定获利的关键之一，想成为赢家，你一定要有自己的资金管理办法，防止你陷入难以割舍的困境。

仍然强调，情绪是交易的天敌，如果现在你还无法“明确”说出你的资金控管方法，或者完全无任何资金控管策略，纵使能够预测行情到90%的准确率，小心只要一次的翻船，10年来赚的可能一笔勾消。

主　　题：  回复:有请刀疤大大出来解盘，化解盘势疑虑  
发表日期：  2000-07-11 01:13:41.0  

【在SEYKOTAHUANG的大作中提到: 刀疤大大太久没出现啰，以至于现今盘势不明，吾等无所依靠、手足无措，希望刀疤大大赶紧重现江湖，指引吾人一条明路。】

指引一条明路？我怕我讲来讲去都是“空”，听多了也烦。

今天大盘小跌18点，量能创今年新低602亿，指数收在8154。

早盘测7/5低点7988，10:35见最低点8015反弹，11:20开始拉升，拉至尾盘，而比较值得注意的是，中间10:35-11:05，有见到“较具影响力”之买盘进场(可能是操短的)。目前盘势，一个字“盘”。应为一小箱形整理，高点先看8438。这适合手脚较快的人进场抢短，或者空手等，等它弹上来再空。这样的盘势要做多对选股来说，不容易。因为一些看似不跌的不代表较强…。

这阵子，最强的是金融股。但我实在买不下去，很便宜、这阵子又相对强势是没错，但有很多问题…。据外资统计，我国的金融股呆帐金额比股市成交量还大。政府救它，我猜应不是为了金融股本身，而是整个经济的考量。金融不好的国家，股市都好不到哪去。过去美国和日本都有出现过银行的金融危机，但美国就是可以迅速复苏，日本就是不行，弄到现在后遗症还没完。日本的问题就在于土地做担保变庞大呆帐的问题。台湾和日本有共通处，应不是拉拉金融股可以解决的。现在是不是在撑呢？我较怀疑的一点是，金融的政策到底是什么？护了老半天，好象没人知道新政府到底是要怎么样，好象要查，又好象不查。如果真有改革决心，应不是现在这样吧？许多经济政策也一样，“到底要怎么样？”，政策上要弄的很有魄力，又怕股市垮，结果，没人看的懂…。

有一点最值得股友们注意的是，“税的问题”。这点新政府似乎蠢蠢欲动，不只是我们散户，主力、股东、法人，都怕啊，几年前的郭婉容事件可不是闹着玩的。翻开历史，任何国家股市只要加税就会走一阵子长空。许多大脚主力应都已退场(万点一批、崩下来时也一批)，股市不喜欢不确定因素，悬在那边是件难受的事。今天新闻说“KMT在卖股票”，这，这，这怎么现在才提？常看盘的人就知道，这是新闻吗？而且它卖股票实在是管不着。只是之前KMT常常会“技术性调节”持股，时机都在敏感时刻。但我认为这阵子的动作应不是要“给谁难看”，是怕“真的利空来了”!

“真的利多不会只带来3天的上涨；真的利空也不会只带来3天的下跌”。现在这个时点买股票，是件满“赌”的事。过去KMT再怎么那个，花招就那些，市场派也知该如何应付。换上新政府，还要花时间去抓它的频率，如果我是主力，我也会抽回资金退出观望。政治面的不确定性可是会影响经济面的未来，再加上美股未来走势的不确定性，保守散户最好都不要进场(这句话讲n遍了)。

但对一般散户较难以割舍的是，许多人是从万点一路套下来的，会不甘心，怎知期待已久的万五行情搞到现在连7字头都看到了。对未来，我仍然看中长空，要做建议以空单为主。从之前由技术面看空，到现在基本面果然开始浮现问题。没有股票可以幸免于这次的大幅跌挫，连号称长多走势的DRAM都回到3月起涨点了，我的一位战友，6月中在别的网站劝别人把dram卖光，他自己很神的，将2344卖在最高点，他是将多年长期投资的股票一次全出光。但多数这阵子持有dram的人，都很惨，因为“报纸上都是利多”。他在那个网站建议别人出脱时，马上有投顾“老师”出来为“dram护盘”…。我想提醒散户，现在看到的所有利多都需要质疑，不可全信。反正，现在要做多，是件危险的事，只能短短做…。

Ps.我看，叫我这位战友有空来为大家解盘好了，他满不错的。听说他在某网站是红人，每天中午还帮人家解盘…。

主　　题：  回复:涨势如此凶猛，刀疤大大如何看  
发表日期：  2000-07-15 00:21:10.0  

之前说先看8438的箱型盘整，现看回档而定吧，可能会先回然后再攻，不过再涨应有限。不过比较引起我注意的是，政府操盘的手法和以往不同，这样护法，更显示出台湾股市人为操控果然严重和容易。一般市场派主力不会这样玩，例如今天主力要拉抬，他会“试拉看看”， 如果发现卖压过大，他会放弃。

以今天而言，我抄几个数据下来：
7/13am9:30的委卖是863583
7/14am9:30的委卖是1197986
所以这代表，昨天大涨后，今天应该是回档盘，因为卖压比昨大40%！这时市场派主力的操法，应是就让它回档，顺势而为，如果要再拉，就把今天的底线守住就好，因为逆势拉抬要花很多子弹。

结果今天情形很有趣，am9:30时的均买和均卖分别是6.835和6.281，大买单告诉我们，我就是要拉，不是要守(其实今早第一笔均买7.4张，对照昨大涨的6.6张，许多老手开盘就知道今会发生什么事) 。然后早盘买卖差死守在-20万张以内，以大买单追过卖单，最后翻正！最可怕的是今天的均买一路飙升，下半场时大于均卖1.8张，这…,本来我昨天在想，今天应该是休息再攻因为卖压一定会出笼，结果早盘一开看到买张，戏精彩了！连期指对今天涨法都呈逆价差来怀疑这个困难的任务，但的确办到了！这种买法，就很像看别人大笔资金砸豪宅一样，看别人花大钱就很爽，可是想想，这钱竟是我们的纳税钱。为什么不等卖压小些再拉？要多浪费那些钱？可能新政府之前被人家说话，现在要展现决心吧，我猜…。

之前一波政府护盘，至昨天为止套牢了约50亿资金。现在在做一件事，简单的说，“政府在做主力”，这不知是好还是坏？一家公司太干预自个儿的股票，最后很容易变地雷。那么政府太干预整个股市会有什么后遗症呢？不过，我们身为投机者，政府强力拉抬盘势时，不顺势坐个轿，会辜负投机者之名。我相信今天做多单的当冲客，心中都有一股莫名的兴奋。

【在SEYKOTAHUANG的大作中提到: 今日涨势如此凶猛，买都买不到，对照之前砍都砍不出的情形，哎，股市实在有够恐怖ㄟ。】

主　　题：  814  
发表日期：  2000-08-15 02:15:42.0  

今天大盘再度量缩至400亿,事实上，如果将下跌主因归咎于量不出，这个思考逻辑可能有点问题。

首先，最重要的问题，现在是不是空头市场？如果心中没个底，当然会对400亿成交量感到莫名其妙，以我的看法，这就是个标准的空头市场。所以量缩是很平常的事，同样的，量缩也证明这是个空头市场，即使缩到100亿也只是告诉我们一件事，“这是个空头市场”。

空头市场特征之一，就是人气严重退潮，所以思考上应该不是说“量缩很好拉”，而是“拉抬后因量缩无人追价，无法续攻”，所以每每拉抬到一个压力区，就是被一堆解套卖压打回。换言之，要在空头市场做多，是件很难的事。我想我之前已经强调多次了，这是空头市场，不要用做多来挑战股市。

空头市场特征之二，层层压力，解套卖压。如果跌势看似止跌了，拉抬上去，那么这时该想到什么？不是上看多少，而是思考哪边套牢最多，这两个观点看似一样，胜败可能在此一念间。上看多少是以利润为主；套牢多少是以风险为主。以风险为考量者，他会在套牢量最大处等它拉上来空，因为之前在这边套牢的多方会急着解套，如果上攻量能不出，保证就是被解套者解套卖压打回。

有一些人在这段期间不断买进所谓“绩优股”，结果惨遭灭顶，只能说观念不佳。只要记住，多头市场，跌下来都是买点；空头市场，拉上去都是卖点，反弹结束就要出清股票，不要去管它到底是好股还是烂股。我看过许多散户的策略只有一个，就是“买”。涨上去也买，跌下来也买，横盘的也买，多头市场也买，空头市场也买，那请问这样能不赔吗？空头市场来临证明自己选股眼光精准，这…,以机率来说，有90%的人会失败，更不要以上次的多头走势来肯定自己的选股优秀，请问，多头市场还要选股吗？

再强调一次，不要管媒体上是说什么，它看多或看空也好，都不干我们的事，拟订好自己策略，才是好方法。也不要认为大家都赔，所以我少赔就是赚，这是驼鸟的笨心态。这段期间赚钱的人，没人会张扬的，因为全都是做空的人，这些人一定是比做多者理性。以期指来说，一路放空下来赚几倍的人多的是。这段期间我感受特别深，没跌下来就没人相信走空头，然后跌下来再拼命加码来证明自己看法的正确。我认为，这不是看多或空的对或错，那是策略的问题。第一个，“做多”这个动作就有问题；第二个，猜底部，越跌越买又是个问题。

走到这边接下来呢？岛型反转？头肩底？请回去翻翻84年空头的线图，有好几个像头肩底的型状，但后来全跌破变“整理段”。空头市场陷阱多，否则大家都知道这是空头，为何还是死伤惨重？

我和几位朋友，看底部的方法，和一般人不一样。有人是看跌几点，跌的够不够多，来判断是否止跌，但我是用泰瑞•隆德利派的“神奇T理论”。简单来说，每个循环的多头和空头市场(加上头部和不跌的时间)时间是等长的，所以止跌点是以时间点来判断，85年到86年的10256大多头走了1年半，10256至5422空头，也走了1年半，此波循环从5422至10393涨了约1年，那么底部应出现在明年初。

所以这段时间的操作，请勿随意翻多，上涨以反弹视之，只是反弹的大小而已。不要忘记这一路跌下来的教训，否则再套一次，仍是下次命运。

主　　题：  回复:814(To:刀疤老二)  
发表日期：  2000-08-15 23:35:55.0  

偶像？刀疤迷？有点夸张。很感谢你的热情邀约，我8/19、8/20两天，要至高雄谈一些事情，所以可能没法赴约。网上聚聚也不错啊，还可以在家翘腿、穿短裤、边啃边喝，以后会有机会。

【在CUTE CAT的大作中提到:“偶像”刀疤老二BIG，BIG，诚挚邀请你参加08/19哈网聚会，你的参与将吸引更多人参加，聚会更添可看性，请你不要让一群“刀疤迷”们失望,拜托，拜托，考虑一下吧。小小可爱猫留。】

主　　题：  回复:814 (Let/s talk)  
发表日期：  2000-08-15 23:43:45.0  

我大概懂你要表达的1、都反应；2、no；3、10393>10328>10256。但在我眼里10393=10328=10256。这是我的答案。

【在挖靠的大作中提到: 看到您用时间来测量底部，蛮有趣的，几个问题想跟您讨论，1.股价是反映过去还是未来？2.18个月的循环中每天都涨(跌)吗？3.您觉得86年的10256高还是今年的10393高？希望您拨冗指教。】

主　　题：  回复:关于刀疤老二的一切
发表日期：  2000-08-16 02:24:53.0  

所谓“笔尖思考“的重要性与启发性，只有常写的人才知道。

“预测行情”本来就是一个很大的迷思。实际上我并非真那么喜欢预测行情，我习惯是将可能的走势列出，再来拟策略对付。在我的观念里，“策略”才是赚钱或赔钱的关键，“预测”只是一种偏多或偏空的看法。我知道许多人是因“预测”再来拟订“策略”，但我不同，我的“策略”和“预测”有时是两码子不太相干的事。

我举个例子，假如，我在7/12号的8100点放空，我认为它将跌下来，事后看是对的，因为在1个月后跌到7670，但我仍可能赔钱，因为或许我在7/14那根长红棒已被轧空停损出场。再假设，我在7/12是看多的，我认为它会一直涨上去，结果我的看法应是错的，因为没涨几天就下来了，策略上，我可能会在7/20跌破12日线时出场，因为上涨格局破坏了，但我看错仍是赚钱的。

这告诉我们一件事，看多或看空，预测的准确度非赚钱的保证。以前我就提过司马相的例子，他曾经神准过，但还是会赔光。策略的拟订是最多人忽略的，也是最难的。即使拟订好策略仍要经过不断的测试，不要去怪行情怎么奇怪的那样走，那是因为我们的策略经不起考验，一个好的策略甚至于可以在准确率只有3成的情况下还赚钱!

所以我承认预测行情真的很难，甚至于要把它写下来更是难，但这个可以帮助你拟订策略。我常强调不要去猜底部，这就是个很重要的策略。我看空并非我认为未止跌，而是没有理由让我看多。从万点一路做空下来，很顺利，那有什么理由让我改变去做多呢？只因为跌的够多吗？还是因为今天大涨？还是因为跌不太下去了？对空头来说，现在只是一个如何获利了结的问题，但对多方来说，还有很多不利因素在，所以策略上当然要保守。

不要被别人的偏多或偏空的看法影响了，“更不要被自己偏多或偏空的看法影响”。trader可以有偏多或偏空的看法，但操作时，请遵守中性的原则!

我现在所提的这个“策略重于预测”的观念，非常非常重要。今年的dram死伤惨重，为什么？因为死在这边的人都没有策略。或许有吧，叫做“抱牢”，但这策略明显有问题。为什么会去买dram？很简单，都是因为一个“偏多”的看法，所以买进。但如果它不涨呢？怎么办？我想很多人都没想过这问题，请注意，买进股票等它涨是件天经地义的事，但务必思考，如果不涨，该怎么办？这就是策略。

你提的会不会破低点，其实对操作来说，根本不重要，重要的是，如果破低点，你的策略是什么？如果没破，你的策略又是什么？

至于量能的问题，我都是以大势去思考，所以没有着墨太深。“量先价而行”这句话，我实在不太会用。量能我都是拿来做“确认”，就像我昨日所说，量缩为空头市场之特征，但我不拿量来预测高低点，因为多头市场，疯狂后还有更疯狂，现在3000亿是天量吗？常常疯狂大量后，有时还有更疯狂之量。空头市场，以前还有出现100亿的量，那如何预测？我对量的看法是，这是一个图型由右往左看的迷思。我们习惯由右向左看，一切当然很合理，但试着将图型由左往右看，那是否要去预估量能的最低或最高值呢？预测量能最高最低，跟预测股价有何不同？

可能我对量能研究找不出好的看法，希望有高手可以对量能的高见发表一下意见。讲直接一点，我对“量能”根本就不懂。

【在达观的大作中提到: 标题够耸动吧？这样大家才会看。8/14刀疤偏空的文章，是否会影响你的主观意识，让你有一种恍然大悟，原来大盘会跌就是这样，空了就对了。初号机的一篇颠倒是非，,大家还记得那条神奇的蓝色的线吗？大盘是不是跟着她走？这时你是否认为大盘该涨了？再还没看见刀疤的文章时，你是否认为大盘因该在7800-8200之间？你收到的讯息是不是叫你逢低买进在7800时？人总是被收到的讯息所左右，在潜意识里你以认定大盘的方向，当大盘再改变时总不能马上改变，总是告诉自己在等一等。在未看刀疤的文章时，我也认为盘要在此打住，看了以后，对ㄚ大盘就是要跌，今日与昨日的跌是对的。(如有看我写的8/11大盘大家来讲古)忽然我觉得我已被左右了，原来潜意识以告诉我了，我惊觉，我一定要拋开这些观念，,不然我会死的很惨，一定要回归自然，因为大盘要怎么走他自有交代，不要淤泥于其中，也不要遇设立场，顺着水流走就好了。你问我明日会不会破7800，我告诉你我不知道，破与不破不是我所能决定的。我说会破它不一定会破，我说不会破它不一定不会破，所以明日破多单不留，不破小心空单。(今日我也空的满多的包括2370)此时的大盘走势会如何，向下沉沦，还是在此做着头肩底，大家拭目以待吧。想问刀疤有关量为何不能从量的交度去思考大盘，上涨有量，下跌无量，有何不对？这着框框还未跳出。】

主　　题：  回复:814 (Let/s talk)  
发表日期：  2000-08-16 02:38:48.0  

股价表现有时理性，有时不理性，因为是一群“人”在玩，包含了情绪、害怕、恐慌、兴奋…，有基本面、心理面、政治面、技术面…，所以什么事都可能发生。

玩死人的问题在于策略，不在预测对或错。10393=10328=10256=压力“区”。

【在挖靠的大作中提到:关于第1个问题，我想继续问，如何都反映？(这个问题我想了好久，有天我想通以后，去跟我学长赌当天大盘如何收，赌一罐咖啡，他说收盘前大盘会收平盘，我说会下看7723，结果两天后他把整个便利商店都输给我了，因为大盘砍到了7670，顺便讲个笑话)第3个问题你回答的太快了，因为会玩死人的就是第3个问题，告诉我，你第3题的答案是如何得出的？(1.股价是反映过去还是未来？2.18个月的循环中每天都涨(跌)吗？3.您觉得86年的10256高还是今年的10393高？)】

主　　题：  回复:反弹的钱难赚(TO:一个学生)  
发表日期：  2000-08-25 22:31:20.0  

这本超棒！我看了n遍，每次看都有心得。

【在CUTE CAT的大作中提到: 书名：操作生涯不是梦，寰宇出版。】

【在一个学生的大作中提到: 那一本呀？】

【在CUTE CAT的大作中提到: 趁这时机赶紧看书“练功”。ㄏㄡ~~高空兄你介绍的书，偶看了都想睡觉ㄋㄟ，偶真佩服你还把它当操作圣经，不简单，不简单。】

主　　题：  回复:今年之怪象  
发表日期：  2000-08-31 00:01:08.0  

盘势看法？不是多就是空。

之前说过，写来写去都是空，没什么好写的。不然每天都喊空，喊到自己都麻痹想翻多。最近这个反弹进场翻多被套的人，就像我一位朋友说的，那是因为“心理疲乏度已到饱和”。空头市场最基本的观念已经在之前都post，这才是重点。可翻阅之前文章做参考。

而很奇怪，跌的时后才会想写，涨时写空会变成好象期望大盘跌，出现期望的心理容易不客观，就像今天进场想抢反弹的人，短线上就认为该有个反弹，会去找证据来证明自己的看法是对的，但我认为，这应是操法的问题。

此时，多头与空头操法上是不太一样的。对空头来说，目前是如何获利了结的问题，只是在找买点之回补点。因为之前在高点建立的部位是布局，只要方向正确，只是赚多赚少。故操法上，最大原则为“不要转盈为亏”，回补点有n个让你选，所以此时是较无压力的。但对多头来说，如果套牢者要找卖点，不论技术上或心理上，是相对困难许多的；但对多头套牢的解套点来说，最好当然是在反弹点，但最怕就是不弹，弹的起来或许可以解套兼获利，弹不起来务必设停损，下跌势等它涨本来就是要靠3分运气。

但对写文章来说，我该站在何者角度写呢？站在空头的角度，写起来轻松自在；站在多头的角度，总期望可以补在反弹最高点，但这很难，就像多头市场做空想将空单补在最低点一样，最佳方法为有赚就跑。

之前我已强调过n遍，逢弹放空为较好较安全的方式，而这市场操作的主流就是做多，看到利多，一般人只想到做多，没想到这是空方的好机会，这也是市场的生态，观念能否开窍在于几次的生死关头的觉悟，别人写再多神奇的文章也没有用，哈网对每位散户的意义，应不在于看谁明牌准，或者谁预测较准，而是进步了没，有没有得到领悟功力大增。写文章的人，由笔尖思考中逻辑观念的建立，即使写错了，但可以发现自己的错误而改正成长，写对了，更强化自己的信念，功力更加成熟。但作者得到的东西是读者体会不到的，没事你也可以写写你对盘势看法，参考参考。

【在SEYKOTAHUANG的大作中提到: 欣见大大再度重返哈网，大大虽然素看空，但素发表文章总素挑跌的日子，不知素巧合吗？盼大大无论多头或空头都能出来写写看法才素。】

   (下文发表于2000/8/30 PM 02:59:44)

回顾由去年至今，经历了一个多头走势，但出现了许多怪现象与特征：

1、天灾人祸特别多，股市对其是敏感的；
2、以10年一个循环，今年刚好在10年多空转折点，KMT刚好也下台故以线型而言，不是直上12000，就是下探6000点；
3、线型而言，今年头部都没有右肩，非常不好的现象，过去盘头时间动辄几个月，今年头部甚至不到半个月；
4、万点下来后，下跌走势竟走所谓的“震荡下跌”，在5月时我有提过，这种跌法是最狠的，反弹都很猛，就是不断让多头燃起希望，但所有的上涨都是为了更猛烈的杀盘!且除非有坚定的意志，否则会做多做空都死；
5、量能萎缩速度极快，显示一线主力跑的很快；
6、崩盘次数特多；
7、两次万点拉抬时间超近，形成一M头，显示第一波万点套牢主力急于解套，出现极猛之拉抬，故万点时主力已看空；
8、头部套牢人数历年之冠；
9、10256那波多头，大家都涨很多，但这波多头，严格来说只有电子股有份，这代表这根本不是多头，是一个大解套波；
10、万点下来，融资已减1千多亿，照理说会有个千点反弹，但到目前尚未出现，这现像只发生在79年崩盘时，故请小心历史重演，低点可能会难以想象；
11、多头精神指针华硕持续破底，意义上很不吉。

主　　题：  回复:to刀疤老二  
发表日期：  2000-09-05 04:03:11.0  

神奇T理论，Magic T Theorey，是出自于一位毕业于麻省理工学院的泰瑞•隆德利。理论是说，在市场上涨过程和下跌过程所花的时间是一样的，在市场上涨前一定有某种预兆，当市场准备就绪，资金累积，能量蓄积完毕后，就会开始向上扬升。

T这个字母，左右两边等长，故他以此称之。这理论实际上诉说了许多有关宇宙进行的一些规律，人的左右对称、每12钟头交替的涨、退潮…。就像费氏系数一样，它代表许多大自然进行的“结构”。大自然出现许多费氏系数的影子，股市也出现了如此的结构，股市最喜爱的进行方式进3退2，也和费氏有关，这告诉我们一件非常非常重要的事：“退步才是进步的源动力”。

股市没有永远的上涨或下跌，要不断上涨，就要不断的回挡；要持续的下跌，就要有不断的反弹。所以一路狂拉上去，下来时通常都会惨跌。同样的，一个人进步最快的时候，不是在一路顺风时，而是在遭遇挫折时。(大空头惨跌之后，常会走大多头？!)“当你活的够久，你会犯下所有的错误”。最后成功的人，常不是一路顺风，而是经历过无数的跌跌撞撞。没经历过挫折而一路顺风的人，常在某一次的失败中，阵亡出局(一个超大多头，常以最大的崩盘画下句点?!)。费氏和T理论不只碰触到了股市的结构，人生也脱离不了。

我一般只看k线和平均线，技术指针几乎不看，除了乖离外，但乖离也是用“肉眼”看。股市不能太科学去看它，它是艺术与科学的结合。指针太科学了，换句话说，太死了。学校教授对股市，都喜欢用统计去分析，所以教授玩股票通常赔的比较多。但职业赌徒玩股票，常会玩的不错，因为赌徒比较有艺术天份。许多伟大操盘手，常有受过音乐训练，因为，操盘较适合用艺术的角度切入剖析。T理论和费氏，最让人感兴趣的不是数字部份，是它所隐藏的哲学意义，满值得人深思的。

【在达观的大作中提到: 可否请你将解一下，神奇的T理论，不是很懂。左右对称，时间一至？再请问你，你看大盘是看k线吗？不看技术指针(rsi，kd，macd…)？单纯k线型态？谢谢。】

主　　题：  回复:有人看10年长空吗?10年线下弯危机
发表日期：  2000-10-04 02:25:48.0  

依技术分析，台股的确很有机会来个扭转10年多空的大长空，低点可能可怕的低!!这波空头浩劫，政府如果硬要介入，只是在拖延时间，向下趋势已经无任何人可以阻挡。电子股还会再杀，甚至于杀破历史低点，也就是说，有些个股目前已经腰斩，还要再腰斩！那些不太跌的，补跌机会极高。不要认为大盘杀到现在6000点已杀了4000点，所以向下空间有限，想想，1万点腰斩是5000，5000再腰斩是2500，当在5000认为是底部而买进，大盘假设又杀到2500点，亏损率和1万跌到5000是一样的。2500爬回5000要涨足足100%，而一般人腰斩一次大概这就爬不起来了。不抢反弹，不做多，为这波浩劫的保身之道!!

【在PDA王子的大作中提到: 先前论这个月线的大M头跌破10年线之后，支压互换，所提出的假设性文章。如今不得不深思这个问题，因为10年线是跟着实质景气面的经济成长率来走的，也就是说，因为过去台湾景气的稳定成长，十年线才能保持上升斜率，成为大底。谁说10年线不会下弯？当台湾的国际竞争力不再的时候，当台湾开始有台劳危机时，就有可能。价格走势为综合消息面的表现，身为技术分析的忠诚使用者来说，我笃信这份真理，并且知道趋势将由图形上便可读出，不需要天天如此关心各项消息。从月K线上读出，有股市10年空头，台湾步入经济萧条之危险。这个现象从今年中到现在，线图所要表示的长空隐忧，似乎越来越明显。有人说这波下杀是C波下杀，从86年的图形来比对似乎相似，但是有一种感觉，这波下杀很可能只是A波下杀而已，因为一个象样的反弹都看不到，在86年下跌到落大底5422一共有三次中期反弹，而现在一次都还没有看到，可以说是C波尾声？似乎有种不详的预感。个人大胆推断之文，若有谬误，请不吝指教。◆ PDA王子】

【在PDA王子的大作中提到: 长线观点，欢迎讨论。个人之前的想法只是依照月KD值来预估，从4月中的9月KD值高檔到KD值低档约为8个月到2年，因此有8个月到2年的空头，目前重新审视月K线，从上一次的10286高点到低点5422止跌，但是到这次的高点10393，短短13个月便作头，这波似乎相像于长线作头后的逃命反弹波，如果此设想成立，那便结束台股10多年来的上升趋势，便走入类似日本股市从40000多点到10000多点的长期空头(好象是8年)。观察上，台湾产业的外移，以及周遭大陆市场的吸金效应，核四的停建，下一波重点产业如软件业的远景黯淡，新政府的因应能力，都可能使得台股续跌，在未来若又跌破10年线使10年线弯头向下，将可能使以上设想成真。个人并非死空头故意看坏，而是希望讨论股市能从更长远的观点来看，跳脱短线的震荡而见树不见林。】

主　　题：  国安基金进场又怎么样？
发表日期：  2000-10-09 19:10:13.0  

今天看过PDA王子的文章后，有一点感触，和大家分享。

“完美常是不经意被创造出来的”。对操作来说，为什么策略对我们是这么重要呢？因为，没有人可以100%的预测行情，假如有人可以办到，那根本就不需要策略了。完全不会犯错的人，就是神。但你我都会犯错，所以我们需要策略来帮助我们。

还记得万点时，我们将股票出清吧，为什么要这样做呢？因为，这边已经形成了一个头了。什么叫头？一段涨势，涨不动了，都可以怀疑它是头。如果盘了一阵子后来又上去了，那原本涨不动的地方就变成所谓整理段。但对操作策略来说，涨不动的地方，我们全部都要将它视为头部，因为这样可以让我们规避掉下跌的风险，就如同现在套牢在头部的人，都是因为认为股票会在万点再涨上去，所以抱牢，但不管我们怎么认为，看多也好，看空也好，策略上，都该先退出持股观望。

同理，对下跌势来说，跌不下去的地方，都要将其视为整理段，不能将其视为底部，因为底部只有一个，一般猜都会猜错。即使看起来像底部，还是要将其当为整理段，只能高出低进，不能买进抱牢，就像现在这边，这是我们的标准策略。在万点买进遭断头，和腰部买进遭断头，不用50步笑百步，没有谁比较不惨，都一样惨。所以事后去看，有些人为什么在这段4000点跌势中可以操作的很好，因为这两个大原则把握住，基本上，可以规避掉许多风险，而不是因为预测的多神的关系。

这两个大原则，是最最基本的，这两点都做不到，别想在股市中赚到钱，因为赚到也会再吐回去。

将日线图摊开来，从万点看过来，注意季线弯头的位置，走势图老早就告诉我们大势不妙了，但为何这样的走势会“出乎大家意料”呢？这么简单的图形，弯下来要走空，难道看不出来？只有一个原因，“消息面已将大家洗脑”！所以想从事操作，就必须对消息完全绝缘，谁说什么都一样，走势图才是对的。颜庆章说台湾基本面良好，别屌他；美林建议加码DRAM，别屌他；投信说底部已到，它自己怎么不大力买？

“策略的目的在让我们可以控制风险，而不是获取最大利润”。底部在哪？这问题事实上根本就不重要，也不用知道，也没人知道。专心在自己的买卖点上，何时可加码、何时该停损、如果涨上去该如何做…，这才是较实际的…。

主　　题：  回复:国安基金进场又怎么样???  
发表日期：  2000-10-10 03:48:34.0  

如果你质疑短线赚不到钱，没人会强迫你做短线。做长单较容易赚，那是因为我们的操作准确率太低，准确率低，常常进出当然会赔。

做长线看似简单，只要猜一个方向就可以做了，但想想，真的这么容易吗？当初那个“刀疤老大”，9200点的多单最后还是在7800点停损出场，一口赔掉1400点，28万元，他说他钱多，买几十口，如果不停损，一口赔3000点，60万，问题出在哪？如果像你讲的这么简单，全世界的人都可以来玩，反正一翻两瞪眼，给自己一个期限，做多或空选一个，时间到就平仓结算，不是赚就是赔，这跟赌博有何两样？

这样的操作方式只是将散户玩股票的模式套用在期货上，反正看多就摆着，看空就卖掉，如果还感受不到策略的重要，那退出这个金融市场会比较好，至少钱都不会少。

可以去问问那个宝来第一名的女生，她是做短还是做长，还有她是怎么个操法？

巴菲特那套用在台湾，要相反用。不要用心去挑潜力股，动作要相反，要找股票做“长空单”，涨上去的全部都放空，被轧就撑到它跌下来为止，以台股来说，90%都会跌下来让你获利。扣掉那些老掉牙的华硕、台积万中选一，大部份股票都是走长空，尤其是产业股，现电子股也快了，这样操作，连大盘是多头还是空头都不用理它。

【在刀疤老爸的大作中提到: 说到老二大大: 其实你说了很多，但是我的资质驽钝!!真的无法融会贯通，之所谓: 尽信书不如无书，相信你在书本上必定做了不少功课。但是，我认识很多人，都是“说”的一嘴好股票!!但是说到操作却是“背”到家！因为太多的理论，让人不知所谓，常常修正却又使得自己瞻前顾后。如果，真正看空就一路空到底。但是，太热中于短线操作，又去享受亏损的乐趣？真的能赚到钱吗？股市有句话: 一周内获利30%简单，但是一年内获利30%却是不简单。因为股市里，你今天赚的，不代表你明天还能拥有！至于，老二大大从事期货操作，本就不适合长期持有。但是，纯粹从事指数期货操作的人，就我所知，大赚的并不多，甚至，一些股友社的，以为自己技术分析很棒!!就专门从事只是期货操作，但最终仍以亏损收场!!虽然，我曾做过期货交易，但是，却是在获利数次后，一次还他。我个人决得期货的本质是短线或避险，但是，相对的应当有同等值的股票库存，(多空都好，你认为多头时，就买着放着! 你认为空头来临时，就空他摆着)库存不动，多头找强势，空头找弱势，如此，方不至于太过扩张信用，稳健获利，十足把握。一个人离乡背井家中挂念，ps: 呼叫刀疤家族速速归队，刀疤老大，刀疤老祖，刀疤老妈，刀疤老三，刀疤老祖公…,族繁不及备载…。】

主　　题：  一封信  
发表日期：  2000-10-10 05:28:10.0  

【大大：

真的好感激您精辟的见解，一眼就洞悉症疖之所在，我一定要谨遵教诲，改掉过去错误的操作方法。有个观念一直无法厘清，可否请您指导纠正：投入股市必须做好资金控管，是否意谓着就是要有停损的观念？

我们常在报章媒体得知持股比例3成、5成、7成不等，如果我们投入一定资金比例时，只要股价下跌，股票现值就减少，持有股票比例成数相对就会减少“股票市价/（手上现金+股票市价）”，若是股价持续下跌，持股成数递减，无形中就变成保证持股低，却亏损累累，若要维持持股一定比例，势必要加码，这样的话不是增加风险，层层套牢吗？现股该如何作控管呢？

如果想融券必须9成保证金，不是会影响资金水位吗？我有个朋友在88年华通除权锁单，避掉了两国论时股价下跌的风险，但是在快速弹升时没有解单，因为已锁单(害怕股子上市时股价有下降风险)，导致资金冻结，没有在底部回补，等到领到股子时，股价已经上涨，反而惨遭轧空必须追缴保证金，如果现股偿还等于白忙一场，请问大大融券该如何资金控管呢？您的内力如此深厚，真令人敬佩，高手中的高手，实在是当之无愧，大大可否传授心法指点迷津。

另外停损该用何种方式才是正确操作呢？请大大抽空教诲一番，解除我多年的懵懂和疑惑。

敬祝事事如意】

这封信，可以带出几个很重要的观念，策略上的应用就在此巧妙。

有句操作名言，“永远不要加码亏损的部位”，这句话，太太重要了，但却是最多人忽略的。我想这波下跌，很多人有深深的感受。换言之，“永远只加码赚钱的部位”，这句话的精神就在于，“不让你的亏损部位有机会呈倍数成长”，因为我们的资金是有限的，我们的判断不可能100%正确，为了考量风险，我们必须如此做。

注意，这边会有一些问题发生，我举个例子，假如，我在8/10大盘碰到月线8100时放空，过了3天跌下去了，但没想到这不是个单波反弹，大盘又做了第二波反弹，弹了上来，且还弹过第一波高点8105，又涨到8/21高点8305才反转下来，接着做了一段很长的跌势，当然，事后看来，8/21反而该加码放空，这样可以赚更多，但事实上，“假设真的在8/21加码，策略上是错的! ”因为这个8100的空头部位是亏损的，这样的操作很危险。如果不幸走势一路向上，亏损会变成double，不要去ㄠ它不会发生，或者认为自己判断能力一流，要往坏处想，要想想可能的风险，有亏损时，第一件重要的事是减少亏损，所以我可以在9/5碰到12日线7800时加码，因为我已经出现了利润，但最佳放空点8/21的8300，我基本上无资格去放空。

所以，就有了所谓资金控管的分配策略出现。以上述例子为例，假如我有200万资金，我打算先建立一个80万部位，而8/10的8100先建40万，后来涨上去了，我判断它过不了季线，假如我在8/21高点8300再建部位，但因为我8/10的部位目前来说是亏损的，于是我只在8/21建一个20万部位，也就是说原本我打算建的80万部位我将其缩水为60万，以对付伴随而来的较大风险(假设涨上去会亏较多)，同时停损设在季线和年线交汇处稍上方一点。这个资金控管也可以转移一些一开始部位建立的不够好的缺点，同时也让自己的风险控制在一个可以接受的范围。

这和一般人的操法，也就是越跌买越多，刚好相反。一个是以风险考量，一个是以利润考量。但想想，走势不如预期时，怎么办？换言之，将一些利润搬过来抵销风险是不得已的做法，“因为我们的资金有限，因为我们可能会犯错”。

有人就会想到，依上述，那么同样的走势，就会很多不同的操法，且每个人都不同，没错，这是操作较复杂的地方，必须考量利润，又必须兼顾风险。这个人可能在此减码，但有人可能在此加码，没有谁一定对或错。

你那个融券的问题，我再用同一个例子举例，还有一句话，“别让原本的利润变为亏损部位”。8/10的部位8100其实一建立后马上就出现利润了，因连跌了3天到最低点7821，但8/16的一根长红棒涨到高点8023，此时就该准备将空单部位先做回补，因为“原本的利润快要变亏损部位了”。也就是说，先将部位结束，看要怎么办再来说，或许在8/24发现第二波整理要结束了，可能要向下，那8/24再建立部位也没关系，但8/16的空单回补(or8/17盘中回补)动作是必须的。

以上的策略非唯一，你也可以自己设计，但务必以风险为考量，也就是说，你的策略必须经的起考验，别让自己承受过大风险。那些会弄到断头，会赔的一踏胡涂的最大问题，都是在策略。看错行情，每个人都会，但高手厉害的地方就是他可以承受不断的犯错，策略的拟定，真的很重要。

主　　题：  1018  
发表日期：  2000-10-18 14:22:43.0  

今天大盘收5435，成交量537亿。

这两天，多头主力有尝试拉抬，但关键没抓住，拉抬无效。关键在于10/16从6161一路杀下来杀到5602，杀了559点，这点在极短线上是很危险的讯号，多方要扭转盘势，在10/17必须拉抬过6161，结果只拉到5742，且拉的非常吃力，因为多头主力不愿意拉抬电子股，或者，此时有急忙拉东出西出货的可能，如同在头部般。

目前多头非常危险，因为多头想在5422这边来个短线止跌，但这边有庞大卖压在等着，这卖压包括断头卖压，但政府又想拉抬止稳，而这段跌势实际上是极猛的，拉抬只是拖延时间兼牺牲亏损。明卖压如早盘涌出，表示多头主力已放弃拉抬，也先跑为快。“那明天将会来个大开杀戒”，接下来的跌势会让人目瞪口呆，5422的跌破已不代表什么。意义上，因这边为10年线位置，会有长期投资买盘进场。如开杀，那长期投资客将被修理，且杀盘速度会将长期买盘的亏损加大。今年套电子股者，许多人将几年内永无解套之日。

心态上，仍不要去预测低点在哪，已强调多次，这边到底是主跌段还是末跌段，我看到现在，只有一个结论，这边是没有分什么跌段的，这边就是要一路开杀，和79年是一模一样的。

接下来的跌势过程将伴随着许许多多、接二连三的金融大问题，民众的抱怨也会达到最高点，底部的浮现仍然遥远，这市场将步入最黑暗的几年，没有主流股，没有大多头行情。有的将只是零零碎碎的小波段行情，满足一些市场短线主力手痒的毛病，买进后痴痴等待者会是最大输家，金融风暴一定发生。做空者，盯着2485看，这边为再腰斩一次的位置，会来吗？很难说，但趋势对做空有利，放轻松操作，可以贪心一点，做多发生亏损者，请一切小心，亏损可能会加速度扩大…。

主　　题：  回复:预测与判断--请教刀疤老二
发表日期：  2000-10-18 19:59:24.0  

当一个市场观察家是较没压力的，因为手上没有部位，预测的对或错那并非重点，目的通常是要让人信服，就像一些分析师，说错了又怎么样，根本不会怎么样，预测不准是正常的，口袋的钞票还是滚滚而来；但是，对一个操作者来说，手上有部位时的操作，和预测是完全两回事，判断的目的，在于让部位以最小风险的方式来得到最大利润，后势的判断就必须融入你的部位已发生的利润或亏损，所以会较复杂。当部位出现利润时，就让利润自行发展，只要自己设定个出场时机，决定在何种情况下“获利出场”，那这笔交易就算成功，并不需要一定要将如空头部位在最低点出场才算对，多赚少赚都是赚；相反地，当部位出现亏损，此时，我认为并不是要证明自己看法一定对的时候，将亏损部位做出正确的处理才是当务之急，越坚定自己一定对，小心亏损会悄悄地以doube的速度扩大，让你因一笔交易永远无法翻身。

到底量缩止跌，还是量增止跌？如果底部是出现所谓反复打底的情形，那会在不断的低档震荡中，量越来越缩做整理，这时的底部会是量缩情形，人气退潮、乏人问津，跌也跌不太下，涨也涨不太起来，通常较长线的底部都是这样的情形，所以起涨时会缓缓的，众人疑惑，但买盘慢慢加温脱离底部；还有一种底部，通常是一个大波段中的中波或小波，主力做出最后的赶底急杀，但另一手又将急杀筹码接回，然后大量拉升做v型反转，急速上拉，这时反而会出现量增。这东东，就是主力操盘的手法。

主力想上攻，拉升的时机是非常非常重要的，有时并非想拉就可以拉抬成功，钱多寡不是最重要的关键，而是靠头脑。例如大杀有两种极端的情形：

a. 一路向下杀，见涨就杀。这种想扭转盘势较难，因为一路都有人套牢，主力即使向上拉，套牢者都急忙解套，故反而在某个较大关卡形成一股力量，如主力买盘后继无力，会被卖压杀回原点，那主力的拉升全部浪费。注意到10/16、17、18就出现这样的情形。

b. 直接跳空向下大杀，杀幅惊人。这种情形，要v型反转反较容易，因为跳空中间的价位无人套牢，拉升无阻力，只是主力要不要拉的问题。注意到10/4，全开盘躺平，10/5打脚震荡，10/6超级大拉全拉到涨停，10/11全躺平，10/12开低但上拉欲望薄，超级危险，10/13开跳空大低盘再来个超级上拉，10/16由最高杀到最低大杀，一路套牢反攻吃力。

对长线看法上也是如此，杀幅及型态都是很重要的观察重点。

【在HENRYTAI的大作中提到:

一、 预测与判断如何拿捏？

“不要去猜测底部或头部者，交易者应该做的事情是观察市场，解读大盘，判断市场方向。”这虽是老掉牙的陈腔滥调，却是不折不扣的真理。但是作为一个交易者又如何去区分预测与判断这两者之间的差别呢？请刀疤兄不吝解惑，谢谢。

二、量增止跌还是量缩止跌？

板上常看到顺子的文章，若我没记错的话，他认为量增才能止跌，但是我认为：量缩才能止跌。亦即今天（10/18）大跌270点，还有563亿的量，表示量还太大了，至少要缩到1/3-1/4的量（200亿以下），再看看是否能价稳，才能初步判定底部的征兆。这是我从民国76年所累积观察到的经验，不知刀疤兄的意见如何？

三、推荐书籍：

您曾提过操作生涯不是梦(Trading for a living)一书相当精彩，每次读都有收获，我也相当同意。事实上作者Dr. Alexander Elder在199?年还写过一本“Study Guide for TRADING FOR A LIVING ”，其副标题是“ Psychology Trading Tactics Money Management”，以选择题的方式来测验读者，对于操作观念的澄清相当有帮助。小小的建议，推荐给您。】

主　　题：  回复:预测与判断--请教刀疤老二  
发表日期：  2000-10-19 01:13:45.0  

通常V型反转，常表示多方主力套牢，但后势并不看好，故急于解套而急拉一波。

1.今年选举后的v型反转波段8250-10328，事后解读，多方主力急于拉抬出货，拉抬上去，没几天后就崩了下来；

2.如果5422低点拉上来也算v型反转(长线的)，那表示这波的多头行情(5422-10393)竟是10年行情(2485起涨)结束的逃命解套波，因为5422上来后的涨升段都较短较急，这些年来的多头最大主力是谁，是KMT，那急于出货的，一定是KMT，可回去翻报纸，今年还没上万点时，KMT就已经在倒货了，故KMT早就知道多头行情将彻底结束。

故台股现在的跌势，早已注定。

【在取一瓢的大作中提到: 您的意思,v型反转只是短底反弹，还是需再拉回打底?是这意思吗？我是新手，请不吝指导，谢谢。】

主　　题：  回复:预测与判断--请教刀疤老二  
发表日期：  2000-10-19 12:24:11.0  

所有的技术分析一定要融入心理面，才会较接近真实。

并非因量缩所以可以拉升，量缩不是后来拉升的主因。3/20为何量急缩？记得那天跌停也调为3.5%吗？那天卖张超过买张300万张，量缩原因很简单，因为没人敢买! 我认为你将量与高点做比较，看缩了几趴，这样的分析太过复杂，太过理性与科学。

那天之后为何可以急拉？原因已在之前文章说明。

1、主力出货与否，技术分析老手可以判断出，一般散户会被消息和市场走势搞的团团转，最后质疑什么方法分析都没用；

2、看盘分两种，看的懂和看不懂，看不懂的看再多也没用，看的懂的，每天瞄一眼就够了；

3、赔钱有两个原因，一个是技术不好，另一个是心理不够健全易受影响。

试问自己一个问题，6000点时，心理有没有受不了想翻多了？已跌了4000点，要在6000点继续看空，这时已是“心理面的挣扎”的问题，很难客观去分析啊，这时，你必须知道大家在想什么，散户一定会认为，已经跌了那么多没必要再杀低了，这就是“大家普遍的看法”，你必须知道有这种想法是“人性”，但并非“正确”。

想翻多常是心理驱使，非技术面出发。包括我自己，在6000点时也是很痛苦，跌了一大段，后势怎么看？技术面毫无疑问就是“空”，但一路跌下来，我知道我的心理已经看空到“麻痹”了，这是一种煎熬，更何况交易之路是孤独的，你不能受别人太多影响，必须将自己完全的独立于市场外，成功只能靠自己。但交易迷人处也在此。

在此时，会对自己更加的了解，发现原来自己信心常是如此脆弱，了解自己才有办法将交易技术再做提升，许多老手卡在半路上不去，常是心理的问题，技术已到极至也没用，心理要去克服。

【在HENRYTAI的大作中提到: 3月20日8536起涨至4月6日10328这一波，应该算是典型的ｖ型反转吧！短短半个月，急涨21％，来不及出脱者或未设停损者均套牢！我们来探讨那时候的技术条件为什么可以产生ｖ型反转，我认为量的缩减是重要的因素之一。比较2月18日（相对高点10393）与3月18日如下表：

收盘    量  6日均量 12日均量
2/18 10096   2591   2161   2039
3/20  8536    796   1349   1436
量的缩减      31%    62%    70%

1. 当日成交量796亿较相对高点缩减了69%；
2. 6日、12日均量也缩减三、四成。

当时政府认为选举的结果可能严重冲击股市，于是采取跌幅缩减一半的措施，结果成功的把盘护起来了。10月4日唐飞院长因核四案而辞职，政府也认为可能严重冲击股市，于是也采取跌幅缩减一半的措施，但结果却大不相同，为什么呢？我认为量未有效的缩减是关键因素之一。比较8月21日（相对高点8305）与10月4日如下表：

收盘   量  6日均量 12日均量
8/21 8257   1113   905    779
10/4 5997    252   634    734
量的缩减     23%   70%    94%

1. 当日成交量252亿虽较相对高点缩减了77%，6日均量也缩减了30%，但12日均量却仅减少6%，表示筹码未因急跌（33个交易日跌幅27%）而有效沉淀；
2. 就K线看，3/20是红K实体，10/4却是T型。另外3/16 432点的下影线，3/20根本碰不到，表示3/20是个短期底部；而10/4的下影线几乎触及10/3的开盘价；
3. 就季线与半年线而言，选后整体之趋势仍向上；而10月初已完全翻转向下。

股价之所以涨或跌，事后我们都可以找到一堆理由来解释，而且解释得天衣无缝！但是这些事后的解释对于操作者却很少有帮助，只是多一些茶余饭后闲聊的话题罢了。

常听股市老手说：赚你有把握的钱！但是什么是我们可以把握的呢？这是我们要深自检讨的：

1. 主力要出货，尤其KMT，这个消息我们能掌握吗？
2. 能每天看盘吗？看盘有帮助吗？若不能看盘，我们的交易策略或原则是什么？
3. 这些策略或原则有一致性吗？若相冲突时，怎么办？
4. 我们能忠实的执行吗？当赔钱时，是否违背了这些原则呢？还是有其它理由？

以上这些都是相当基本的问题，若你能非常清楚的知道你确实有把握的是什么，那么你必是最终的赢家！】

主　　题：  回复:历史告诉我们什么﹖一篇好文章，不可不看。  
发表日期：  2000-10-19 17:03:41.0  

这我写的，不好意思。

【在PDA王子的大作中提到: 以下文章是几个月前，板上某大大的文章，因为是别人寄给我的，因此出处不可考，在台股今天的状况，看了这一篇文章，还真是觉得，股市反映人心的轨迹，古今皆然。被转贴文章的大大，若看到此文，请不吝告知，转贴若有冒犯之处，请包涵。(注：文见《回复:熊熊危机》)】

主　　题：  回复:预测与判断--请教刀疤老二  
发表日期：  2000-10-19 18:28:04.0  

趋势可以人为的助涨或助跌对技术分析来说，必不用去管是谁在主导盘势，只要知道方向是上或下。

放空会助涨空方力道，这句话有问题，如果认为放空又是不道德的行为，有这样想法的人，不要进金融市场，因为你太善良，会被市场修理，最后赔光出场。

现在放空赚钱的人，请注意，这些钱都是应得的，光明正大。

【在LU66的大作中提到: 请教老二大大: 有人说幕后黑手除了KMT，也有可能是中资。我觉得前半段跌的，前者脱不了关系，但如果真的搞过头了，那他也没好处，后半段跌的，后者的也有可能，您认为呢？另外，期货市场上放空单，并不需有部位，没有套牢压力，有钱就可，当然可说KMT趁势捞一票，但我认为后者可能性也不小，所以我现在不想在期货放空，会助长空方力道，虽然我只有一口的资本。】

主　　题：  回复:预测与判断--请教刀疤老二  
发表日期：  2000-10-19 18:34:02.0  

超难。而且现在v型反转对散户有用吗？

【在HENRYTAI的大作中提到: 其实，我想问的是：此时有Ｖ型反转的条件吗？就教于刀疤兄。】

【在HENRYTAI的大作中提到: 的确“成功只能靠自己！”。能够说出交易是迷人的人，必定是清楚的掌握了自己的能力范围的人！3/20那天卖张超过买张300万张，量急缩。短线看来，没人敢买；但中线（事后）看来，却是非常好的买点。当时曾经有过心里挣扎吗？的确，我有过，也做出了正确的动作，这是从“量”上得到的信心。但是6000点时就没有挣扎了。为什么没有呢？因为我相信简单就是美的原则，趋势是我的朋友。“轨迹呈现一切”真是道尽了一切操作策略与技术分析，但是“知易行难”啊！行之所以难，难在人性。若能“无我”，就能“知易”也能“行易”了！】

主　　题：  恶搞一通  
发表日期：  2000-10-20 17:49:14.0  

现在的情形，说起来有够荒唐，这个游戏搞到后来会没人要玩，我将这几天所发生的情形做个解读：

1、 多头这2星期来渡过了最险恶的盘势，尤其是从10/16以来，台股甚至进入了“最可怕的恶性循环”，这个循环，有些较敏感的人或许已看出，政府玩到整个大盘结构出了“结构性大问题”，问题多大呢？大到多头差点一枪毙命! 由于电子股在包括当初融资券错误政策主导下，演变为后来“无量崩盘多杀多”之惨况，已进入历史上罕见的“自然无量崩盘”，每天开盘就是大断头卖压，尤其是DRAM股，注意，它是电子股的范例，如在无人来救的情况下，其余许多电子股都会步入后尘，没人敢买，包括主力，因为大盘在无法止跌情况下，再大买盘都是牺牲祭品。后来政府介入，但政府尝试拉抬台积等大型股时，发现，情况比想象中严重，根本已无法拉抬，所以由拉金融和传统着手，一开始有用，也就是说，拉拉金融传统，带动大盘，电子股也会跟着反应，可注意到10/3、10/6、10/13都有大量买盘强力拉抬；但悄悄的，大盘开始对此情形出现了钝化，10/16一根超长黑棒由6161杀到5602杀了559点开始台股的恶梦，10/17买盘强力进场，由开低5512开始拉升，结果，拉不太动了!!电子股的卖压更加庞大，庞大到已完全拖累大盘任何类股的拉升，10/18的尾盘，政府已放弃，尾盘下杀，这个下杀，已宣告多头已死，也就是说，在“规则不变下”，台股已经没救了，这个一跌下去，可能直接跌到剩骨头，还不会止跌，政府已没有任何操盘法可以挽救。10/19早盘一个小小的卖压将大盘直接压垮在地上，展开最惨烈的多杀多，我之前强调过“最惨烈的还没来”，而在这天来临了!!所以我在10/18POST那篇文章警告，这情形是台股从未发生过的，这种结构性的恶性循环，和突发性利空所导致的崩盘完全不同，这是由内部自行发展，外力已无法改变。

2、 政府操盘手一定有发现这状况，所以将情形回报，财政部应在10/18时就做出了对应之道，使出最后绝招“更改游戏规则”，唉!政府是球员兼裁判，还可以“规定”对手必须断手断脚。10/19晚，财政部公布“新规定”，再搞一次缩小跌幅，整整15天!!融资券断头股票可暂缓处份、票面下股票不能再空…，这些措施目的，都在打破这个恶性循环的结构，在空方断手断脚情况下10/20早盘政府基金开始大单吃掉卖压，“8时半至9时开盘前，国安基金、邮政储金等政府法人，以罕见的大手笔敲买方式，向营业挂单，据悉，联电、台积电、茂硅等四档电子多空重量级的指针股，于开盘前，来自政府基金进的买单，均逾万张以上，台积电在开盘第一盘即有8万张涨停挂进，联电4万张涨停挂进，华邦约3万张涨停挂进，茂硅则是以11万张巨量9：37敲上涨停。”注意到今天收盘时，买张超过卖张约200万张!!这个数字一点都不夸张，因为不这样拉，尾盘会又杀下去，这个买卖差距在我印象中，应是台股近年来最夸张的数字，如果这边没有3.5%跌幅做后盾，假设救不成功一旦跌下去，后果难以想象…。

3、 台股的内线为全世界第一名，这点，无解，因为带头的正是我们的政府，也别期望政府对炒股者会有任何的惩戒。10/19期指的尾盘有不怕死的大单进场，可注意下半场现货市场并无任何主力进场的迹像(有大笔资金套在5000-6000点)，但台台指收盘前的最后5分钟交易盘，竟明显有人大拉作价，盘中跌停4983，收盘前大拉至5199收盘，这…，买盘是谁？用屁股想都知道，是政府又在作弊，它早上就知道要调整跌幅了，收5199，10/20跌停变5018，大盘10/19收5081，有够离谱!!嘴巴喊金融自由，何等讽刺，不断干预市场，最好把市场搞烂，大家都不要玩，我一位朋友说，反正涨停7%、跌停3.5%，政府干脆收盘前最后5分钟一盘，将期指用3000口单拉到涨停，隔天开跌停没关系，撑到收盘前再拉到涨停，永远涨3.5%。

4、  颜先生说，台股下跌现像是因为台湾散户太多，且信心不足所导致…。不论新旧政府，没看过会承认错误的，不断的错误政策搞到后来市场烂掉了，还大言不惭，现在这些6大利多仍是治标不治本，建议这段顺势搭轿，炒完这边记得下车，雪球会越滚越大，光融券保证金120%就是给空头最大的信心，我现在不敢想象未来的盘势如救不成功会如何…。

主　　题：  回复:请教高手底部研判特征  
发表日期：  2000-10-23 02:02:51.0  

“底部进场不赢也难”，这句话，会害人倾家荡产。底部几乎只能事后看出，底部的形成原因，说起来也满好笑的，因为它常是不经意被形成。

一个下跌势中，仍会有些小反弹，也会有买盘进场，而这些常是短线主力的杰作，这些人喜欢杀进杀出，当一个态势“不小心”被形成时，市场许多资金就会共襄盛举、一拥而上，当部份散户也发现盘势变强时，这些短线主力就准备下车，但因为此时已经扭转盘势，所以这些主力的下车卖压并不会拖垮大盘，于是一些中、长线买盘发现机会，开始进注卡位，一个多头行情开始蕴酿加温。

但是，在下跌势中的反弹中(所有途中涨势都要视为反弹)，买方是很敏感的，它们最会的一招叫做飞毛腿，一发现不对劲，先跑先赢，所以有时，一个不小心形成的(假)底部，常会在一个利空下，又再破底，重新再来。79年股市从12682跌至7/6的4450，展开多头攻击，7/20突破月线，一路开始缓攻，8/2发生伊拉克入侵科威特事件，当天一根长黑暴量，所有短线主力全都卖光逃命，股市又跌了2个多月，从8/2点5825跌至10/12低点2485，又腰斩一次。

永远，没人知道底部在哪。我们只能不断的怀疑，但无法100%肯定。所以，策略上，操作不能在看似底部时放入所有资金，而是该一路加码上去的，势不对时，记得抽出资金速度要快。

【在处女座的大作中提到: 想要预测底部，粉难。不过在底部“形成”甚至“成型”之后加以确认，应该是可以做到的事。然而，这却不像一般人想的那么简单。一般人都知道，底部形成的话，会有如下特征：
1.市场悲观到极点（心理）；
2.交易清淡到极致（筹码）；
3.大盘拉回未创新低又向上（技术）。
可是，这样的说法是有盲点的，甚至等于没说。因为，我们怎么知道怎样的悲观才叫最悲观？怎样的清淡才叫最清淡？怎样的拉回才叫拉回？举例而言，台股从八十六年8月27日10256跌了刚好整整一年跌到6219（9月1日），开始形成三重底，当时的状况以上面的标准而言完全符合，11月19日并爆大量突破三重底，我也在这关头全面追价，结果，后来才知道那是“半山腰”。因此，虽然在这个位置看空实在很笨，但我还是不敢看多。可是，另一方面来说，跌到剩5000点，周围的人开始纷纷看空的时候，又让我害怕这里该不会真的又是底部？我想，许多人目前心理最大的疑问莫过于此。这个问题，远超出我的能力，还请诸位前辈指教。当然，其实我是不贪的，所以就如同这次万点下来一样，我虽然赚不到第一个一千点，但是等到讯号开始纷纷出笼之后才下手，还是可以赚到后面三个一千点，仍然很令人满意，因此虽然提早在6200下车，也不会感到后悔。这一次，让我脱离“一张”操作的日子，大概也会是这样吧？嗯，不过既然刀疤大大吩咐可以贪心一点，那我就加倍好了！“二张”！:P 】

主　　题：  回复:政府当我们散户是白痴么???  
发表日期：  2000-10-23 19:42:48.0  

这是一场骗局，政府、法人合演一场戏。10/20simex的2次涨停说明了，法人的买盘是所谓套利买盘“当现货和期货间出现较大价差时就有套利的机会”。这些天的拉升，注意到，强拉摩根成份股，其它股票管它去死，今天早盘当大盘成交量300多亿时，2330+2303两者就占了140亿!“这摆明就是要套利”。政府拉期指，让外资法人买现货套利，顺便拉抬。这3天有顺势搭轿者，请准备下车了，后面留给别人。

台积电这档股票，永远不要看它的基本面。试想一个问题，当大环境很不好，但台积电本业超好，台积股价该涨或跌呢？台积为最大成份股，假设台积反应它的本业，大涨，那加权指数一定向上，但大环境不好，表示加权指数该向下，总体经济趋势力量更大，所以台积股价只好往下反应。包括台积与ADR或期货间的套利行为，都只是纯粹的金融操作。今年死在台积电下，最惨的，都是自身员工。自己员工知道公司业绩很好，拼命买，越跌越买，只看个股不看大盘，结果，大盘不好，要杀股票，台积一定跑不掉。

【在CC1的大作中提到: 新政府大买期货，并于现货市场强拉权重股。可是法人与散户都不领情，不知他还能撑多久!!! 根本的问题(一中&核四)不解，而用技巧来处理现行的难关，恐怕是无法长治久安。】

【在FITIGER的大作中提到: 这种护盘方式，就好象冬天寒冷的夜里，一群流浪汉靠在一起取暖，就在大家都快冻僵的时候，带头大哥拿出温度计，拼命的搓，拼命的搓，用手中的温度去温暖温度计，温度计指数上升了，这时候，带头大哥就可以粉骄傲的哆嗦地告诉大家说: 你们看! 天气其实并没有那么冷,对不对？“想开一点吧! 毕竟，偶们还胜过泰国及菲律宾，对不对?”】

【在容的传人的大作中提到: 大量虚挂买单也就算了，现在又假扮外资扮猪吃老虎，政府要提升股民的信心，应用正当手段提振国家经济，扩大各种建设以利经济繁荣，而不是在此耍小手段，当我们散户是白痴么??? 】

主　　题：  回复:还是不懂如何套利???(本来政府就把散户当白痴阿  
发表日期：  2000-10-23 22:21:06.0  

10/19simex从223拉到收盘230，现货收229，10/20早上8:45simex开盘涨停246，第二次涨停264，注意264-229=35，35/229=15%。

嘿嘿，极大的套利空间出现，如果在10/20买入台积电，放空同等价值的simex。台积电买在涨停7%也没关系，还赚8%! 外资法人此时就像闻到血的鲨鱼。马上抢进现货，结果10/20一开盘，这些股票都开涨停，我敢说，期指200%是政府拉的，现货部份大涨，应是那些唯利是图的外资法人拉的，尤其是高盛、美林之流。

不过，今天似乎有大户开始和政府对作，期指今尾盘有些怪状出来，政府还是在尾盘想要动手脚，但大户硬要对作，我不是很确定，但感觉这边很不寻常。

【在容的传人的大作中提到: 有点懂了。是不是政府大拉期指。并小拉现货? 而部份在高档出清指数成份股的经理人必需回补指数成份股/以免绩效落后别人太多/而这些外资在月底就将成坑杀的对象了。因有持有现货超多的外资将大举放空期指，并在月底倒现货来赚价差。】

【在挖靠的大作中提到: 用投信法人的观点来看就懂了，期指->指数->指数成分股->期指->指数->指数成分股，(假设你是被绩效逼着走的经理人)by the way，白痴当久了也会毕业的。】

【在容的传人的大作中提到: 刀疤大大还是不懂如何套利???如政府只拉期货，如此期指高于现货，月底到期换仓，赔钱的还是政府。为何外资要花大把银子来帮政府买现货，帮政府抬轿??? 】

主　　题：  回复:政府当我们散户是白痴么???  
发表日期：  2000-10-24 20:01:43.0  

首先要认清楚大势是站在哪一边？多头市场中不会因为连续大跌几天就变成空头市场；空头市场中不会因为连续大涨几天就变成多头市场。

所以这几天顺势坐轿者，都视为抢反弹，没坐到轿者勿懊恼，反弹是给套牢者解套用的。

10/19大跌，无任何主力进场迹像，10/20开始大涨，目前连涨4天，由政府带动，每天买张超过卖张极大差距，那这边应是由外资法人拉升出的投机解套波，短线上，今天出现急喷，这是让多单卖的。明天有机会碰月线，记住越喷越卖，这边盘头不动时要出清多单。抱牢持股，只在一个时机，那就是多头市场。

短线上，这边形成一个短涨势，突破6、12日均线，所以看为一个中型反弹波，空手者建议观望。

【在WINN4630的大作中提到: 昨天的上涨中，许多个股跌停，而下跌家数超过400家，因跌幅只有3.5%，因此指数有失真现象。然而今日，许多个股从跌停拉到涨停，包括爆量的弱势指针股-宏电。国安基金似受到高人指点，不断以巨量打开跌停弱势股(如茂硅)，再加上产业面似有疑虑的个股也都强力拉升(如铼德、联强等)，因而使得这次上涨更具回升契机。然国安基金虽可点火，若要回升仍需要市场本身的力量。各位大大，认为这次是来真的吗? 】

主　　题：  回复:末跌段勒？  
发表日期：  2000-10-25 05:12:26.0  

初、主、末这个概念，事后看很清楚，但在途中，都是很模糊的，可能会有一个标准模型，但这只能放在心中，因为它会变。

波浪最难也在此，谁能确定现在在哪个跌段呢？为什么老手常套反弹？因为不知道处于哪个阶段，故容易把反弹当成底部的回升，结果反弹结束又破底，却没将股票出掉，事后看，又套在反弹高点。

将79年低点2485和82年1月低点3098连起来，这个轨道线在10年后碰到了，并且出现了反弹，(以技术分析来说，不用去管它到底如何弹起来的，虽然这边是靠政府修改规则，但它还是弹起来了)照理说，它应该就是今年空头的终结点，但我一直在怀疑几件事：

1、5422-10393的多头涨太急了，之前提过，涨的急的常是解套逃命行情，严格来看，只有两个涨升段，甚至，10393崩下来后至8250随即拉上万点是不合多头逻辑的，事后看是逃命万点波，从5422到10393有12个月多头，从10393到今天只有8个月，却已经跌破5422低点(虽拉上来，还是跌破了)，故今年空头应不是反应去年多头的循环，而是这10年来的总结大空头，如果是这样，最低点还没来。

2、电子股是不是完蛋了？今年电子是不是10年前金融的翻版？电子不好大盘不可能好，以前文章有提过，明星产业再怎么红，再怎么风光，都会在某次崩盘中画下句点，只让人留下错愕，是不是这次？金融风暴时，大盘从10256跌至5422，电子股此时在做收敛波，但是从10393跌至今，电子股是用崩盘的方式下来，这很危险。

从另一角度思考一个问题，为什么事后看那么简单的东西，一个反弹总是套了那么多人，为什么头部最高点还是永远都会有人没跑？最重要的原因，就是气氛。头部永远都是最后喷出的时候。反弹有办法让人套在上面，因为它会骗人。明明就知道是个空头市场，下跌途中却总是有人一一阵亡，为什么？以今年空头为例，走势有够险恶，险恶到让人不觉得是个空头。明明是个下跌势，突然某一天就所有股票拉到涨停，让人以为要回升了，拉一拉又开始一路缓跌，因为慢慢跌，所以套在上面的人不会跑，想说，只有再出现一次那天的情形就回来了，等到缓跌数天后，突然某天出现急杀，加大套牢者亏损，这些人就更不会跑了，“那时没跑，现在更不值得跑”，过了几天，又来个急涨，套牢者又出现希望了，涨势凶猛，空手者蠢蠢欲动，一跳入，又不涨了，又开始重复同样戏码。

这段反弹涨势很凶猛，又在融资断头后，所以心态上自然会较偏多，但就是因为它的气势才会让人放下戒心。短线顺势搭轿并没错，但要记得下车是心理上需提醒自己的。更要注意一点，不要被短线的急涨或急跌影响长线的判断。

【在处女座的大作中提到: 我自己对波浪完全没研究，不过还听说过有初升(跌)段、主升(跌)段、末升(跌)段。不过到今天为止的大盘，从周线图来观察，似乎找不到末跌段？这从理论上要如何解释呢？用我土法炼钢的看法（波浪太难了完全不会），会将四月底第二个高点起的这一波视为一波到底的主跌段，如果这几天算是成功将主跌段终结的反弹的话，幅度与气势应该会颇为惊人(好象也是了)，因此要搭搭轿吃点豆腐应该没问题(这当然是马后炮了)，至少不会像我之前偷跑吃，结果死的很惨。不过，没有见到末跌段的想法，老是在我脑海里挥之不去，让我的心态持续偏空，多不起来。有没有波浪的高手来帮忙分析一下？有没有只有主跌段然后就主升段的？那一套我实在是搞不通呀！】

主　　题：  回复:改天换找刀疤打赌  
发表日期：  2000-10-25 05:30:05.0  

打赌可以设停损吗？

【在玉树临风之美男子的大作中提到:今天BB蛋跟我打赌，至于胜负明天当可揭晓，所以，如果下次各位大大看到“金玉其外败絮其中之丑男子”的时候，请记得丑男子也曾经美丽过的。写到这里，忽然突发奇想，我想改天换找刀疤来打赌，把他的金字招牌--刀疤老二，改名成“刀疤美男子”，好象也蛮好听的，越想越觉得好玩，嘻嘻。】

主　　题：  回复:本波反弹已结束 (To : 臻假仙 )  
发表日期：  2000-10-27 12:58:11.0  

嗯，星期一早盘会跳空大跌，这个反弹波的短跌势，下杀力道猛烈，多头只有“超强买气”才有办法挽救颓势，反弹未跑者，危险!

【在APON2的大作中提到: 今天大跌136， 收5805。今天差5点就跌破5800， 哼! 算你好运。臻假仙，别死多头了，我也是看多，但不是现在，就如我之前所说的，要有行情至少要等到跌幅恢复以后，赶快卖出吧，哈哈哈，现在下探5000点的可能不是没有(个人观点)。】

【在APON2的大作中提到: 那有什么问题，今天应该就会跌破了。】

【在臻假仙的大作中提到: 下周若涨不到6200我认输，若跌不破5800你认输，如何？c.c.c】

【在APON2的大作中提到: 我们来赌吧，今天我们一堆人都在开盘时放空了，这分明是个出货盘。】

【在臻假仙的大作中提到: 看新闻做股票=>等死。】

【在APON2的大作中提到: 最近连涨好几天，谁买的? 国安基金是大宗的买家。政策问题无解，民进党内斗，中华电信跌停，产业外移，你没看昨天的新闻吗? 美股岌岌可危，跌幅恢复前又有信心危机，但现在大家聪明了，不会到前两天才杀股票，而会在一星期前就杀。国安基金现在不会大举进场，它会保留实力到跌幅恢复之时，所以今天一定会杀的你哇哇大叫。】

【在臻假仙的大作中提到: 看清楚别以讹传(鹅)。】

【在APON2的大作中提到: 本波反弹已结束，跌幅恢复前已不可能再涨了，今天的买单也是虚挂的，空手投资人切勿进场，否则下星期可别再哭了。】

主　　题：  回复:护盘小组暂不介入  
发表日期：  2000-10-28 14:08:33.0  

如果真是如此，这样还叫护盘？跟一般投机客有何不同？

【在APON2的大作中提到: 2000.10.28，中国时报，护盘小组暂不介入，罗两莎／台北报导，面临行政院昨（二十七）日突然宣布停建核四，过去积极配合政策进场护盘的政府基金，以及银行团等护盘小组，昨天下午纷纷召开紧急会议，讨论下周一的操盘策略；相关人士说，与会人士一致认为，新政府似乎已准备把台股带入空头市场，此时不宜再介入股市；甚至在可以杀出持股的情况下，各单位将考虑认赔杀出持股。】

主　　题：  回复:护盘小组暂不介入 [请教刀疤老二看法]  
发表日期：  2000-10-30 05:17:46.0  

报纸这样刊利空，是件满诡异的事，以技术分析来看，不听任何的消息面，反不该太悲观。

目前，为5074止跌后第一波反弹的短跌段，假设还有高点，就是说如果还会再拉一波过10/25高点6035，那会在某处止跌，然后拉升出第二波反弹。

1、反弹格局未破坏；
2、跌停为3.5%；
3、12日线未破；
4、卖压会出笼。

这四项为多头目前的优势，注意第四项是利多非利空，因为如此反而有机会以跌止跌。

多头占了一个3.5%先天上的优势，星期一越惨越好，线型上反而对上攻有利。最重要的一点，“要有人愿意拉”所以重点观察应该是碰到12日时之买气情形。

放稍长一点点看，如果拉出第二波出来，还是要保守，因为如果多头以此模式进行，线型上短底部并不实在，很容易杀破，时间上，第二波攻完时，差不多是跌停恢复为7%时，多头在未来得靠真正实力。

反之，如果完全不拉，出现数日无量崩跌，这情形，我觉得机会较小。但，如果出现，悲惨。因为用这样方式破低点，后面还有大段跌势等着。

事实上，星期五收盘后我po的那篇星期一可能盘势，我那时并不知有核四的停建消息公布，我纯粹是技术面判断，这么巧？!满有趣的一点，如果，盘势未来几天止跌上拉，反而，核四利空成了短线止跌的功臣。

【在PDA王子的大作中提到: 刀疤大大：对于报纸上这样刊登，您觉得可信性如何？小弟觉得有可能，理由是政府单位不一定团结，在某个乱的时点高层也是鞭长莫及。如果消息成真，那台股就短期内必破5000，长扬而去。请问刀疤大大看法。◆ PDA王子】

主　　题：  回复:拦拢卖勾欢  
发表日期：  2000-10-30 05:30:23.0  

不是我想吐张董，可以去找找万点时的报纸，他自个儿股票年初卖了多少？一边上看几元，一边出货(注意美股那边)。

【在雷的大作中提到: TSMC张忠谋先生说，台湾滴股市不入流，是赌徒滴市场，为什么ㄋㄟ，因为他说过2330应该可以看到300，现在只好1/3，所以他看错勒，只好发表为自己解套滴说法。一位老先生误信，几百万只剩几百块，于是他有感而发滴说，想不到这么大公司滴董事长，还拥有博士学位滴人，也会骗人。连张先生都会误判，,所以锅位大大就别再吵啦，只要能对自己负责就好，拦丢卖勾欢啊啦。】

主　　题：  回复:护盘小组暂不介入 [请教刀疤老  
发表日期：  2000-10-31 03:19:39.0  

短线上，消息面常是反指针。短线上技术面最大，而短线的技术面常是不合人性的。我本来是满偏空的，但报纸媒体的消息面太空了，让我起疑心。

这个反弹弹到6000点时，媒体说上看6500，结果就崩下来。现在崩下来，媒体反又下看5000点，外资在6000点说看好台股要加码，说完后就反转。现在外资又说核四冲击很大，会到4000点，此话目的为何？

如果2天内硬拉，可以大拉特拉，这是技术面说的。心理面，此时大拉少人敢追，所以是拉抬好时机。日K线来说，反弹格局尚未破坏，多头本来就有机会反攻，最重要的3.5%跌停，对多方短线是超大利多。

空方近日反要小心，一切太顺利了。

【在PDA王子的大作中提到: 刀疤老二大大：谢谢您深入的回答，很高兴有机会和刀疤兄多讨论。但也很遗憾短线上不听消息就线论线，个人怕容易lose，因为短线对于消息面还是相当敏感的。就线论线来说，单今天还难以判断短期趋势又转向上，需要明后天观察。国安基金可能使出全力，连拉数天以求稳定盘势？甚至在宣布核四停建之际，国安基金早已拟定一套作战计划，作为利空测底之用？从这则消息出现的时间与地点，着实有些诡异，因为势必引起散户惊慌，及融卷的增加，从另一方面来看，多头要有机会，可能需要能在利空之下拉动这个盘，并形成嘎空的力道，才有可能再拉一波高点，但依个人大胆推估，投信有赎回压力，外资也有撤出打算，国安基金可能难抵趋势。从技术面看，12MA下弯，推测不具支撑压力，且应只是3.5%巧合，今天成交量和6日均量的差距过大，是相当不利因素，因此相信，还有低点。◆ PDA王子】

主　　题：  1002  
发表日期：  2000-11-03 05:30:53.0  

今天的盘势，多头主力有宣誓拉抬的味道。

多头主力力守5400，分两段上拉，此处应是第二个反弹整理波的起点。该注意的一点，接下来几天如拉抬，力道可能会凶猛，此处盘势投机，毫无轮动，大部份个股都在跌，为了要拉指数，先拉这个，不行再拉那个。我认为从10/20到跌幅调回日11/7，盘势的操作方法，外资和政府应已讨论且演练过一次，配合消息面与心理面的运作，这边说难听点，是明目张胆的内线交易和人为做盘。

再看一下10/25高点6035，这是压力吗？这波融资增加是在10/24、25、26，3天小增，但27号一杀下来融资马上杀出，2天就把3天所增融资杀光，故散户知道这边手脚要快，也知道利空很多要保守。换言之，散户这波进场的套牢并不重，3.5%让许多人退场观望加上利空充斥，此处拉抬应是大好良机。

我较感兴趣的，是从10/20的拉抬开始，多头主力的动机不像在护盘，这波拉抬很投机，完全不扎实，从10/19财政部的3.5%跌停为15天，差不多刚好拉2个整理波，太巧了吧？!如果多头主力是拉上去解套，那接下来的贯杀也会很猛，到时是否会有个大利空一并配合发布？那个大利空消息是什么？

主　　题：  回复:1002 未来走势(to刀疤老二)
发表日期：  2000-11-09 03:57:57.0  

那时标题下错了，应是1102。

最近文章很难写，我有些想法，但不知该如何较完整表达，总之一句，保守为宜。多方赚这个反弹也够了，该获利了结了。(今天就已经喷出，涨家461，太早了吧?!)我认为反弹已到尾声。今天(1108)尾盘下杀的都是这波拉抬的先锋，注意明、后天它们的走势与位置，这关系到多头主力拉抬的意愿。

这个盘从10/20反弹到现在，我一直都觉得它很烂，硬拉，拉到现在，也真佩服多头主力。尤其是配合MSCI的消息拉抬，真有它的，MSCI调高台股权值，这是4月的“旧闻”，本来就说好要分3次调至100%了，拿来当利多?!

这边盘势，反弹高点其实就是要猜主力心态，所以那高点在哪，我认为不是那么重要，反正又不是要卖在最高点才叫赢，策略才是比较重要的，以我而言，前波高点碰到了，多单就先平仓出场，后面留给别人，空单嗣机进场。

【在枫情的大作中提到: to 刀老大，从11/3之后就未见您大作，从10/20之后的走势您完全看对(佩服佩服)，现已到关鉴时刻，可否再次指点迷津? ps过去几天强势指针股(国安,外资概念股)台积电，联电，仁宝，达电，鸿海，华硕尾盘下杀，是否意谓反弹已快结束？】

【在SHERON37292的大作中提到: 请教刀老大大!!真的破6035了，接下来还会上到那里呀？还是要转多了吗？】

主　　题：  回复:短线之神的故事(恭贺美男子兄)
发表日期：  2000-11-09 04:31:36.0  

我不是高人，也常看错行情，对市场而言，没有人是神。

对操作而言，只要对自己的帐户负责就好，看对，也可能赔钱；看错，也可能赚钱。不一定要抓到每个转折点才叫厉害，有些盘势的利润，只能看不能吃。

有人靠当冲，一年赚3倍；有人做长线，一年赚3倍，谁厉害？

【在处女座的大作中提到: 呵呵！美男子兄，先恭喜您看准大赚！敝人敬佩不已。不过，哈网无高人这句话，可真大大不敬了，让敝人为刀疤大大深感不平啊。是否改评：“除刀疤大大外，没有见过高人”会比较好呀？敝人多年前就开始拜读刀疤大大的文章，其事迹说出来，也可为一方传奇了。刀疤大大能够累积众人如此的信赖，乃是多年一点一滴累积而成的实力，绝非浪得虚名之辈。让人如此小歔，真让我于心不忍啊！您知道吗，您所形容的短线之神成功的模式，在我眼里看来就是指刀疤大大啊！您想想，如果有一天别人这样评论您的短线之神，您是否也会忍不住上来说个两句呢？接下来就是想向您请教了，:P 敝人自知不是高手，如果趋势翻多当然要跟着翻多比翻书还快，毕竟没有必要跟钱过不去啊！只不过，您前日的看法似乎还有所保留，认为这个盘终究还是会大跌，而且不知会跌到哪里去。但以今日的看法而言，似乎已经认定本次反弹已经再走回升波了？否则怎会认为趋势向上且刚起步呢？是否已修正看法？“看错并不可耻 勇于认错才是大丈夫”、“一错再错的人 就像是一只鸵鸟，不敢面对现实”这两句话写得相当好！只不过，现在趋势的扭转已经到了如此明显的地步了吗？别误会，我是真心讨教，:P 君不见我从不以言废人，虽然美男子兄说话的语气时常很呛，:P 但是有功力作后盾，我处女座对您的信一直都是敬重三分的，因为我愿意欣赏一个人的内涵。不过您在鼓吹之时，真已经有如此把握了吗？美男子兄个为一方高手，但是对于哈网上大部分人而言，他们需要的与其向您如此灵敏的操作，倒不如先深知股市的风险与险恶，再学习以中长期的操作来培养自己的功力来的好。您如此神准的操作让功力尚未足以配合的人看了，是幸之？还是不幸？别忘了大部分人别说没开期指户，连停损的勇气都还没学到，介入短线波段、买在最低，是幸还是不幸？当然，如果美男子兄已能肯定此波即为谷底翻扬，敝人绝对不敢再唠叨，并二话不说帮您抬轿！而且是一路加码抬上去喔！】

【在玉树临风之美男子的大作中提到: 容先生: 你说这话，相信你必定在证券业的人面不广，在股市中打滚的人，无奇不有，但是在哈网讨论区内，我尚未见过高人。

现在我讲一个证券业很多人知道的传奇给你听，有一个年轻人，现在年龄不过三十出头，但是他的资金已经累积到三亿台币以上了，而他在7年前，只有资金20万，此人从军中退伍后,就以他那20万元的资金，慢慢的，赚到了至今的资金三亿以上。

但是,他的成功并非偶然，而这中途是否有经过挫折，我不知道??我只知道，他在进入市场前，整整在号子里，看了两年的盘，而没有进出，当然这期间他也读了很多的股票的书籍。但我相信这那两年的看盘经验，是他奠定他在股市中成功的基础。

所以我归纳出他成功的模式：丰富的股票专业知识(技术分析及基本面)，丰富的看盘经验(培养对盘势的敏锐度)，超强的定力以及勇于停损，永远顺势而为，不为看错找借口，肯勇于认错。

而哈网大部分的人,都不会认为自己看错，却总是找借口安慰自己，相信自己看错只是一时的，去“希望”大盘总有一天会跌下来。我告诉你，如果昨日停损，又何必今日痛苦呢??明日就算大盘回，对我来讲只是又一个买点而已，趋势摆明向上，却偏偏一堆人逆势而为，更白目的又想去空他，嘎死人是不偿命的。

希望各位哈网朋友们，现在趋势向上，而且刚起步，看错并不可耻，勇于认错才是大丈夫。一错再错的人，就像是一只鸵鸟，不敢面对现实。股市中是钱在输赢，不是小孩子办家家酒。简简单单输个几百万，你知道要工作几年才赚的回来吗??过去的惨痛经验，而今依然历历在目。玩股票跟产业分析不同，术业有专攻的。】

主　　题：  回复:TO 刀疤老  
发表日期：  2000-11-09 04:36:06.0  

目前不适合投资。

【在MISSHELL的大作中提到: 小妹我可否请教您对NASDAQ的看法？只有您还没睡觉，谢谢。】

主　　题：  回复:1102未来走势(to刀疤老二)  
发表日期：  2000-11-10 04:23:22.0  

最近都看电视看很晚。

今天尾盘，2330、2303的大单拉抬，就是有人想撑大盘(尾盘本来会下杀，因下杀态势已出现)。其它二线股就是在旁边standby的拉抬筹码，包括台台指，今天有人又在乱拉。

到目前为止，都还没有“正常的”回档，到底是怎么回事？?今早盘直接开低下杀，不吉，暗示未来几天会有较大回档出现。

【在SHERON37292的大作中提到: 多谢刀老的回复，怎么刀老那么晚还没睡呀???今天台积小跌2点，联电跌到63.5后拉回收平盘67，旺宏还从56.5拉回上涨收60.5，这，该怎么看呢？再次请教!!thanks!! 】

主　　题：  回复:谢谢你的厚爱  
发表日期：  2000-11-13 01:37:06.0  

输赢套轧不形于色方为高手境界。

我家楼下管理员杯杯，只要听他讲话口气就知道他股市是赚还赔；对面的号子有个职业操盘少妇，看她表情就知道今天电子股是涨还跌，有些人的弱点已经被人轻易看穿却不自知。

而情绪管理障碍的结却只有自己解的开。

【在处女座的大作中提到: 真的有点可惜，美男子兄。

我一直觉得你跟我以前颇像，因此不论您如何的无礼，我都还是愿意欣赏您，因为我觉得您颇有机会成为一方高手。只可惜，您越来越像电视台的分析输了，您没还自觉吗？

依您的操作习惯，直觉占了很重要的地位。可是人是绝对不能靠直觉的。运气好可以抓住此次的短线转折，但是人不可能永远运气好下去，如果过份依赖直觉，您将会发现有一天连风险控管也救不了你。

事实上，我不否认您抓对了两次的买点（又如何？没有其它人抓对吗？别人有因此催眠自己之厉害到如此程度吗？）可是卖点呢？第一波未见您卖出，而这第二波我只知道您大力呼吁在这里用力买进，还说现在才刚起涨，不买会后悔。果真如此乎？让我们拭目以待。我说过，若果真如此，让小弟心甘情愿在“高档”为您抬轿。可是，如果您不小心错了呢？面对那些因您呼吁而买进的人将情何以堪？您忘了第一次台达电的叫进了吗？您已经在堕入分析输的不归路了（当然，如果“最后还不是解套大赚”是个很好的理由的话，我就没话说了）。

我们在此发言，重点不在于为人预测明日涨跌，不在为人喊进喊出。需要的话去看电视就好了，电视上有更多比您“神准”百倍的分析输（可笑吧！您知道别人可笑，但您呢？您相信自己绝对与他们不同等级，对吧？）。我相信我们来此是为了与大家分享投资经验，分享投资观念，分享趋势看法，好让自己可以成长而独当一面。如果要那些神准的分析输，别说电视上，网络上都不知道死过几百个几千个“ID”了！

为了抓对波段（而且是一半）而沾沾自喜，甚至开始攻击输家，这是没有自信的作手才会忍不住做出的行为。您一直想要咬上刀疤，但是您怎么不想想，为何刀疤让人打从心底崇敬，而您始终无法被人认同足以晋身如此等级？真仿佛武侠小说或电影一般的，总是会有年轻小伙子急着找高手来证明自己的实力。就像您所说的，如果实力够，何必急着找人认同呢？您知道您和刀疤的差别所在吗？因为刀疤的文章让我们真正有“收获”，而且是长久的。而您最近开始把自己变成一个“神准的”波段掌握者，对其他人是帮助还是害处？这是一条分析输的不归路啊！

难道还不了解，所谓的高手，跟有没有抓到最高点、最低点一点关系都没有？所谓的高手，是教我们如何对付“自己”，而不是对付“大盘”。我们在此发言，重要的是在教人钓鱼，或学人钓鱼。至于对大盘的“预测”，您也承认只是猜测，没有人可以当神的，在您自己都还无法确定的时刻，您就开始嘲弄输家？开始大力鼓吹这里仍是低点叫大家大力买进？我们在此发言，虽然是匿名，都还是会觉得有责任的。

也许您心中终于把对哈网最后一个勉强承认是高手的刀疤也给剔除，开始瞧不起所有的人了，认为我们全部都是输家还来这里大谈无用的理论，大谈输家的废言。然而，刀疤在一整个波段可能只要修正一次看法，保持一段空手，还不需要停损就够。而您的操作要修正多少次看法，设多少次停损来应付呢？刀疤的文章都是提醒别人小心风险、这是高手最必备，而新手最缺的条件。而您最近的发言变成大力叫进，唯一的理由是有厉害的主力在拉。这，不就变成分析输了吗？谁的文章对大家的帮助较大？

您具有一流高手的“心理资质”，却正陷入运气太好的成长陷阱里，让我看了很难过，要写这封信一定会被误认为是对你的攻击，但是我真的很希望您能早日渡过这段成长期，不要堕入分析输都走过的那条不归路。

您说那位短线股神的操作乱了手脚，搞不清楚方向。现在连刀疤也似乎电视看了太多，搞不清楚方向。您为何不想想？可不可能是谁因为尚未落袋的一场美梦而蒙蔽了双眼，因为过渡兴奋而看不清楚方向？没有可能吗？要比赚好几倍，谁没有？问题是最后放进口袋的时候是多少。

您既然已经知道分析就是一种猜测，别让眼前胜利的狂喜冲昏了您冷静的智能，让您走偏了高手之路。您想要跻身高手，却开始不承认高手，而干脆自居最高高手，在我看来，真是走火入魔的第一步，而且不知道是第几次看到这样的人。当然，您与他们不同，对吧？！

我知道我很不够资格写下上面这堆洋洋洒洒的信，可是我真的很欣赏你，很喜欢你（不是同性恋啦！）如果继续在业内奋斗的话，你很有机会成为呼风唤雨的操盘手。可是，如果像您现在自己认为的，只要抓对波段，只要善设停损一切就搞的定的话，那您不觉得为何在股市里高手也少的离谱太多了吗？那些操盘人都比你差劲那么多吗？否则为何绩效都是那么烂。这些都是你身边的人，您比我们还清楚，不是吗？当然，您的答案可能就是：您就是与众不同的那一个。

很多事没经历过，真的很难表达给人家。看不入眼的话，就当我也是您所谓的输家输不起在乱吠乱吠吧。真的很希望您能成为一方高手而非二流的分析输！至少，人家与您看法不同，您并没必要像斗犬一样硬要嘲弄他人、追咬看法不同的人吧？即使您认为他们是如何的差劲、如何的明明是个输家还敢上来沽名钓誉，大谈操作。如果没有这些“输家”，您赚谁的钱呢？冷眼笑笑应该也就够了吧，有必要杀到人家家里吐一口痰吗？应该不需要吧？要争取别人的认同，绝对不是靠斗臭别人的方式，更何况您应该已经有不少支持者了不是吗？

狗吠完毕，抱歉让您眼伤了。】

【在玉树临风之美男子的大作中提到:
寄件者: “玉树临风之美男子”
主　题: 谢谢你的厚爱
时　间: Sat，11 Nov 2000 16:13:29 CST
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smh兄你好:

真是感谢你对我的厚爱，到现在,我已收到20多封的来信。其实,我在哈网最想玩的是“盘中喊进喊出”，只可惜未能如愿，股市中诡谲不定。明日的盘会如何走，不论我说的多肯定，其实都只是猜测而已，没有人可以当神的。所以，盘中看盘，要买买在低点，要空空在高点，这样我们在当日收盘后，就有一段利润的保护，才不会太害怕了!!晚上睡觉也较好入眠。

至于这盘中看盘的技巧，颇为复杂，不容易解释。之所谓: 内行人看门道，外行人看热闹，并不是人人都可看的懂的!!不过，在哈网内，我觉得刀疤老二应该能体会才对，只是可惜，可能他没有适当的看盘工具，看盘经验可能也不足，几次激他都没用，还是给我每天看电视，晚上不睡觉，真是可惜!!

说来好笑: 刚刚有位网友才绝耶!!说什么,“不管在哈网吵成什么样子，我相信大家都不愿意跟钱过不去，小弟自认不是高手，希望可以从您的手搞中学点东西，谢谢你了” 。

我有点怀疑，他是不是跟我吵的人之一，真是嘎嘎乌拉拉。

又再次谢谢你的来信，等到哪天“刀疤”正常了再说吧! 有何关于股票的疑问，欢迎来信指教!!

美男子 上】

主　　题：  回复:台湾股市后市  
发表日期：  2000-11-15 01:28:04.0  

空方要小心11/15政府带头拉抬，明日如拉抬，很可能用喷的，模式上，可能由2330类的权值股票拉大盘。

如果不拉，那就诡异了，因为此处为拉抬良机。

【在超级散户的大作中提到: 同意极短多未死，但相信这只是用来验证看法用的，对实际获利不会有什么帮助。同理，纯思考，到底是大盘带领个股向上，还是个股带领大盘向上？我想问的是，多头有何可用之兵？或许这是“短线多空胜负未分”的弦外之音? 】

【在处女座的大作中提到: 我和PDA兄对于未来的看法都曾经做过颇为详细的描述，由于我们对于未来的看法是以非常长期做为基准的，因此至今不曾修正过，还请您不吝花点功夫到过去的文章里找找。至于刀疤大大的意见则是连我也很想知道的。:)不过简单的说，就我个人的看法，目前应先以长线空头当中的首次反视之，以月线来看明年才有机会落底。至于反弹是否已经结束？这个倾向于有点短线的观点，我就说不准了。若延续我昨日的看法，多空目前仍胜负未定。】

【在SHERON37292的大作中提到: 可否请各位大大们谈一谈未来台股的后市？据刀疤老二大大之前所看，第二波反弹是否已结束？未来可能会向下探底吗？】

主　　题：  回复:我对盘势的看法  
发表日期：  2000-11-15 21:13:35.0  

盘中连2岁小孩都知道大盘要下来了!

【在西狂杨过的大作中提到: 经过今天大盘开高走低的震撼教育后，你对于后市开始看坏了吗？我看未必!!这个盘需要靠临场经验，以及揣摩主力心态来操作。看盘后线图操盘者!!容易左右挨耳光!!这个盘有一点见空非空，见多非多的感觉!!奉劝空单勿轻举妄动， 还非到空单进场的时刻!!当然喜欢冲的人，本身赌博的成分就很重，不在此限!!至于多单，今日我盘中以十万里军急的口吻叫出! 应当可保战果，静待拉回后!!再定多空趋势!!个人认为拉回后，应当再是找买点的时刻!!此波低点5074点，短期间之内应是不易跌破!!当然，任何盘后分析皆是猜测而已!!只要自己心中有个谱就好了!!一切的一切等明日开盘后即知分晓!!盘中才是大家真枪实弹厮杀的时刻!!一点都取巧不得!!最能磨练自己的实战实力!!最能看出个人的功力!!是进? 是出? 是抱牢? 是加码? 是停损? 是追价? 这都是在盘中做成的决定，不是吗??盘后不需每天看!!但盘中看盘却是天天必做的功课!!如能练就急涨不心动，看急跌不害怕，平常心面对!!更是看盘势时，最重要的一种个人定力!! 】

主　　题：  国安基金的期指多单？  
发表日期：  2000-11-16 04:11:35.0  

11月份的台台指，未平仓量在昨天有1万2千口，这个未平仓量大概是近几个月来的2倍，1万2千口的未平仓量，代表的是同时有1万2千口的多单和1万2千口的空单。

这边就有问题了，未平仓量多出了6千口多单应该是政府的拉抬单，那多出来的6千口空单呢？这6千口空单一定是新的空方，而在政府宣示做多时，有人会如此“大力”去和政府对作吗？应该没有吧，这段期间外资在simex也是以多单为主。或者这样说好了，期指怎么突然这么多人进来玩，还留仓好几星期？难道有老手在此大幅加码空单？从跌幅3.5%时就敢这样大胆放空？

我做了一个最可能的假设，政府在此纯粹是呼咙大家的，筹码只是由左手移到右手去，利用大家会预期的心理，制造一个假象。手法如下，期指成交量小，所以很好拉抬，看成交量与未平仓量得知，玩当冲的人较多。而玩当冲的人不会先下好单子，都是时机到了才下单。先在好几个期货商开数个户头，假设现在期指在5760点，而且往下跌中，先在5770下些多单测试买盘情形，再马上在5800下150口卖单，5850下150口卖单，然后在另一个期货商户头下250口5800买单，于是期指马上就被拉上来了，看起来被大买家拉上来，但事实上卖家也是同一个人。但因为户头不同，这些单子不会抵消而平仓掉，反是未平仓量会增加。在数日同样的操作模式下，造成未平仓量暴增，期指拉上来，但花费的子弹其实不多。

表面上，只看到似乎政府满手多单，但事实上很难说，或许只有少许多单，搞不好政府看盘不好时下了空单也说不定，11/10我就怀疑政府在拉期指的同时下了些空单(不确定但有可能)。

表面的情形有时不一定就是直觉的那个样子。就像相对低档一个大量买盘，有人就猜是底部主力吃货，谁知道那是不是主力高档放空的回补买盘啊，可以看看投机地雷股连跌数根跌停突然暴量打开，没几天又跌回去，再开始另一次跌势，那个大量八成是主力认为赚够多了的回补买盘。

12月台台指今天又有大单在乱拉，政府如果在此走火入魔，会有严重的后遗症。这市场已经够黑暗了，散户已经够可怜了，景气不好、股市不好、政局动荡。如果这只是政府介入期指的开始，有人不断耍老千的情形下，这市场最后绝对会搞到关门!

主　　题：  回复:后市咧?(TO刀疤老二，PDA王子，容大大们)  
发表日期：  2000-11-21 01:35:35.0  

今天在没利空消息下重挫，注意到今天走势和10/19一模一样，结构性危机再度发生。这表示，这个盘已经要再见了，所有买盘都不见了，财政部已无计可施，直接将3.5%调至年底。之前有提过，这个盘在救不起来的情况下，会很惨，会超惨。就是现在这个情况，每天跌6、7%，垂直掉落重挫。这种走法是步入菲律宾当时股市的后尘，长线走空姿态已明显到不能再明显。政府如果仍热衷于“股期市的操作”，不肯真正将基本面问题做政策性解决，仍然不断欺骗民众，政治仍然乱成一团，真的，菲律宾在跟我们招手。

【在PDA王子的大作中提到: 你好：其实个人看法，之前文章已有谈到，长线看法看空，看法不变。台股面临相当严峻的情势，也不是从今天才开始，也不是单一天的消息面就能影响，从过去个人的文章，一步一步在验证这个看法，如果证实个人看法正确，那金融风暴的发生，台股会怎么走是相当明显的。

其实从汇率、摩指可以约略看出是外资在卖，从过去外资长期持有为数庞大的股票，如果一旦要撤出，后势极为不利，先前为文写到“从外资狙击台币说起”的看法，主要提醒这方面的危机，当外资不愿在台湾长期投资之时，股汇市重挫是要相当小心的，这些看法，目前不变，后势仍然看空，即使技术面反弹，也不代表长多。

很多事情是无法一下子看出全貌的，只能找出一些可以判断的部分，拟定因应策略来涵盖各种可能的情形，倒也无法铁口直断。个人在万点看空的时候，约略只能看出会有一波约3成的回档，约到7000以下，因为那时只能看到大股东纷纷退出市场，外资也采防卫性操作，而当跌到6800时，那时可看到许多台湾公司资金外流大陆，而将债务丢给银行，股票质押部分岌岌可危，台湾长期走空的态势明显，因此提出“台股是否将走10年长空？”的看法，预估台股跌幅再向下修正一倍，才有大底的可能，这时也只是假设。而到5500点之际，从汇市异常的现象，可以看出外资此时从中介入台股形成台股的意愿不大，因为他们放空台币，不太可能5500点形成长期大底，此时个人相信台股金融风暴势在必行，因此持续向下看，也因此确认长线看空的看法，5000点也不认为是底部，此时较能确认先前长空论点的看法。

如果长空成立，那10年线支压互换，一底比一底低，一顶比一顶低，这时候您会如何操作呢？长线看空，并不代表短线一定一直跌，以下补充一些短线看法：这是作手盘，也就是，散户退场之下，几个主力厮杀之所。理由是，成交量不足之下，主力影响行情容易。这时要抓主力心态，才能有效研判行情。但是这不是容易获利的地方。

其实，如果在没有消息面就大跌的情况下，是否透漏着后续可能有更大利空？让法人急于出脱？涨跌是主力大户可以操纵的，例如万点之上的一次突然跌600点，或5000点左右开始向上拉200点，形成千点反弹波。其实大户们只要影响开盘价，就可以影响当天短多的买气，以及后续的走势。消息面是后绪制造出来的，这是个人操作的经验谈。

如果这一次的大跌，从外资的观点来看，外资期指现货两头操作，藉以获利是众所皆知，因此前一波外资顺国安基金势从5000拉到6000，开始布期指空单，现货再倒出来，会不会大赚一波？如果您觉得会，那他们就有动机这样做，那行情你会怎么看呢？验证那天痛宰国安基金的经验，你觉得作空长驱直入的风险大不大？

明天又改为3.5%，你觉得如果你是外资会怎么做？大股东会怎么做？投信法人会怎么做？国安基金会怎么做？

如果有了一致的方向时，那往往短线股价走势，就往那个方向了。跌破5000是相当悲观，但是从大户主力的心态，若依照假跌破而拉抬会有相当利润时，他们还是有可能依此操作的。◆ PDA王子】

【在SHERON的大作中提到: 突然暴跌322点，虽然说大大们都是看空，可是这样没什么消息就大跌，实在很诡异，可否请大大们解析一下？还有，这波空头到底会走到那里呢??? 】

主　　题：  回复:刀疤老二以前在这  
发表日期：  2000-12-01 02:04:17.0  

以前文章还是不要看的好，那时在bbs上因态度太那个而“颇受争议”。其实在去年我上bbs开始post一些文章换过2次id，第一次那个id，写出来的东西感觉比较嫩和幼稚，后来被口气强硬者修理，心里满不爽的，反骂了几次脏话回去后，就将id封起来，后来就换了walili这个id，这个id的精神在于口气是“理直气壮且洒脱而帅气”(cc..)。像什么“万点不跑8000又不敢买怎么赚钱”、“你这种操盘法迟早会赔光”，结果常跟人家起争执，还有人找律师作证要和我打赌走势。我认为浪费太多时间在争辩上只会影响情绪，后来就转战哈网，开始写些较“正经”的东西。笔尖思考下的思绪有时会激发出许多宝贵的想法，有时写文章的目的在强迫自己去思考。有时我会很懒，像前阵子我文章减少很多，因为走势只是在“印证”，我认为没什么好写的，包括我自己的交易日志都没写几个字。因为有时这些东西是很单纯的，判断、等待、布局、等待、胜负，再循环。

不过，回想起来，满有趣的。

【在MBAPHD的大作中提到: 你们真的都看过他以前的文章了？】

主　　题：  怪怪盘  
发表日期：  2000-12-04 01:30:29.0  

这几天的盘势，很奇怪也很难操。

最大原因在那个3.5%，让这个盘变的很模糊(如在平盘下，杀不太下去)，这波反弹从11/22尾盘那个超级下杀之后就变得很奇怪，盘像是个两段开关，从平盘上向下杀速度很快，在平盘下就走沉闷震荡。

这3天，大盘刚好夹进6日和12日间做震荡，下方为12日线，上方为6日线，再上方有一条月线缓缓过来汇集。从11/28大盘急速量缩后，就开始较沉闷且难玩的走势，容易被两面挨巴掌。这种盘整段很容易赔钱，因为赚钱的方式必须在急跌时买进，在急拉时卖出。在心理上，这样的操盘是完全考验人性和坚强的决心，所以它很难。看看这几天盘势，上半盘杀下半场拉，上半场拉下半场杀，今天杀一下明天又拉一下，短线上，从11/27高点5526~12/2盘中5336为密集的压力带，主力于这几日的操作周期非常短，操作难度很高。

事实上，3.5%加上这几日并无特定主流股，使得这种无量震荡盘，让做多与空的时点变成：1. 平盘上适合做空；2. 平盘下适合做多。故跳空下跌变成要找机会做多，一路开高拉高要找机会做空，又只能做短，不论做多或空都不易。建议此时采观望态度，遇到特定盘势机会再做短打突袭，因为这边进进出出很容易累积亏损，利润也是有限，付出报酬率低，不值得冒此风险。

主　　题：  回复:请问刀疤大大,您所说ㄉ高人  
发表日期：  2000-12-04 01:36:55.0  

不是。司马相在8000点时说电子股底部已到，话才说完，大盘就由电子股带头下杀，展开最惨烈的杀融资，直到3.5%政策出来才短暂止跌，而且我也不认识他。

【在ANT11的大作中提到: 请问刀疤大大，您之前所言ㄉ战友是司马相吗?】

主　　题：  未来的大盘走势  
发表日期：  2000-12-27 02:46:42.0  

今年交易日剩不到最后几天，大盘由12/13开始进入了跌势。这个跌势波段要注意几件事情：

1、跌势目前尚未止跌，任何大小利空都会让指数破底；
2、这几天美股涨或跌，台股都是一个样“跌”，美股大涨也救不了台股，那么这个跌段的止跌方式可能会很惨忍，以跌止跌，可能要连续数个躺平走势加上急杀产生的乖离，才有办法将其止跌；
3、明年1/2开始实施延长交易，没人做过这种盘，因为短线主力的操盘周期会因延长交易被迫改变，此交易制度的改变将会影响大盘的结构，长线看来应是无太大关系，但中、短线上会有影响，而此段跌势可能将会进入至另一阶段(就是延长交易后)，会有何影响，暂时无法判断；
4、此段跌势杀电子，如果这边为末跌段最后杀盘，未来带领大盘向上攻的主流股就不是电子股，又因为主流非电子，明年如落底后的拉抬“回升”行情高点不会太高。未来后势悲观，将是长空(数年)格局，高点不过8500，长期投资将不在未来数年得心应手，过去10年底部是每2、3年越垫越高，未来数年底部可能越来越低。

会有如此长线悲观的原因有几点：

1、今年大杀盘，主要目标就在杀电子，如同10年前崩盘将资产股、房地投资风光的历史一次做个了断，今年意义相同，所以未来除了少数炒炒题材行情外，大部份电子股将会步入长空后尘，台股的整理期将会长达数年之久，换言之，今年的万点大套牢几年内不可能解套，有些甚至永远都没办法解套，试想，86年套万点的人，在大盘仍是长多架构下花了2年半才解套，今年套万点的人，如在未来走长空下，要花多久才能解套呢？
2、还看不到未来主流股的出现。
3、金融不整顿好，不可能有大行情，看看日本和过去美国。金融整顿的方法很多国家都示范过了，过去日本政府怕冲击太大让其“软性着陆”，着到现在还没落地，新政府会选哪一条？
4、全球景气可能进入长达数年以上的衰退期，台湾不会置身于度外。

主　　题：  FED降息..  
发表日期：  2001-01-04 21:14:55.0  

今晨，美股在FED降息下大涨，nasdaq单日涨幅14.17%，气势吓人，dow jones涨约3%，底部是否出现？

首先要知道，FED之所以要降息是因为景气不好，藉由降息来缓和景气对各企业的冲击，这是在救经济的一种手段方法。股票要有真正的“回升行情”，是在未来景气要复苏的条件下，而股市是一个很奇妙的市场，全世界包括台股，短期内最大的涨幅全都发生在空头市场中，从古至今毫无例外，而最大跌幅也还是发生在空头市场。故常有人说，多头市场特性就是缓涨缓跌，空头市场为急涨急跌。我又要搬出29年美股崩盘时的情形来说，因为现在的情形和那时简直是一模一样!

1929年10月底美股历史上最大的崩盘发生，接下来美股很自然开始走空，道琼从当时高点400多点跌至198最低点，FED在11月初调降重贴现率，11月中再降。股市马上反应，几天内就大涨25%，许多人认为大崩盘后反转是逢低买进好时机，消息面也开始出现利多，大部份公司盈余再创新高，银行合并(跟现在好象？!)，甚至房地产都涨了。隔年4月道琼涨至300多点，不到半年涨了快50%，结果事后看来这是所谓的大逃命波，4月一过又开始永无止尽的跌势，跌了2年，最后剩下40点。

当时政府干预的后果，GNP比起高点衰退60%，1/3人口失业，而美国的银行业1930年开始发生倒闭的事件，经济萧条更加严重，出现1932年银行危机，而危机为何不是发生在大崩盘时，而是之后？因为崩盘时，市场资金大失血，于是FED将融资保证金成数调降(台湾政府这次就是这样做)，并调降利率，资金缺口由纽约银行填补，故1年内并没有银行、券商倒闭，加上后来FED连降重贴现率，股市出现大幅反弹，故撑过了一段时间但问题并未解决，只是延后事情的发生时间，甚至因为延后，造成往后几年的大萧条。

台湾政府这次做的情形和那时美国是一样的事，事情并未解决，甚至政府财政出现罕见的极度紧缩情形，又扩大财政赤字对外举债，更是不智之举。对股市而言，那时降息后的大涨只是一个“大反弹逃命波”，并非底部。股市的底部都是在自然量缩长久逐底下完成的，中间所有的上涨都是反弹，经济问题的解决并非靠拉抬股市让其止跌就可以解决的。29年崩盘后许多企业盈余还创新高，更是讽刺，也非不断降息就可以马上看到多头行情。这次美股的崩盘是10年来的多头结束，要轮到下次多头不知要几年(几十年？)后的事，而台股也是，甚至台湾在加上政治因素后更加难解。史上所有的大空头都是所有人为因素不再干预后才会真正出现止跌，对未来一切只能自求多福了。

主　　题：  失败的交易  
发表日期：  2001-01-06 03:30:29.0  

这几天，我有位朋友期指空单被轧，不幸又遇到FED提早降息，虽然他坚信大盘会下来，但1/4一开盘跳空大涨我就帮他将空单平仓停损，因为他说他没有勇气打电话，他这次亏掉了快40万。

分析这笔交易，看看问题出在哪里，他大概有120万的资金，他自己规划是最多做4口单(我认为仍嫌稍多了些)，12/30日开盘他就马上放空2口，过了15分钟又放了2口，平均价格在4680左右。当天收盘时被轧了百来点，他认为这盘还是要下来因为美股正在一个下跌势中，于是留仓等待解轧。先不管他这笔交易的位置是否理想(因为他空在一个支撑处)，我认为他犯了几个错误：

1、他想做所谓的波段空单，波段是数个交易日所组合，他建立部位的时间间隔就该以“日”为单位，不该当天就把部位做满。必须知道这4口单一次做满，很危险，尤其收盘时他的状况是亏损的，一口帐面上损失2万多，四口就快10万，只不过刚建立部位就承受了不小的风险和负担，不论未来行情是否按照他心理想的走，心理的压力绝对没办法像平时一样客观的思考，常常会乱了手脚。许多人，1000万拿来做股票，100元的股票一次一买就是200张，因为还加上融资。不要说200张，一次50张都注定要失败。我建议用所谓的“3批法则”，部位分3次建立，每隔数天建1口部位。这样做的目的是让心理压力减至最低，试想如果当天他只先做1口，帐面即使亏损2万多，但和四口的10万，心理压力是完全不同的，如果隔天一开高100点(没有不可能的事)，4口单马上亏损扩大为20万，如何“自由自在的操作”呢？要砍也砍不掉，要分批认赔还会不甘心。如果只先做一口单，即使发生亏损，要砍也可以马上砍掉，因为亏损尚小。这是我在之前提过的“将部份利润拿来弥补可能发生的损失”。当然，一次做满的瞬间风险太大了，分批建立部位也在分散看错时所产生的风险。“3批法则”另外一层意义在于，一般来说，要买进不太可能买在最低点，要放空很难空在最高点。分批建立部位除了可以更接近安全点，平均成本较漂亮外，也不会有过去一次建立部位前看到之前更好价位未动手而不甘心的遗憾。以前我也常常在某些地方想买进结果未出手，后来涨上去反而因不甘心为了要不要追而头痛。而另外一面，当获利时，要分批或者要一次了结出场就无所谓了，因为获利并不会造成破产。

2、如果按照我那个朋友的操法，当天建立连续部位就该当天了断，因为他这样的方法应该只适合在当冲的交易中，在当天收盘前不论盈亏这4口单就该全部平仓。我曾经看过一个人操盘是，当天有赚就马上平仓锁住利润，发生亏损就撑到有赚为止，想想，长期下来有办法赚钱吗？“每次建立部位的利润是有限的，风险却是无限的，一次大赔保证将之前所有赚的全赔光”。而他已经有点接近这种赔钱的操作模式了。显然在建立部位前的规划上，他并未清楚了解自己操作周期与真正操作上有矛盾，心里想做波段空单却建立一个很短很短的部位。

3、他并未设停损点，只因大盘之前杀的很凶。如果因为保证金足够而未停损，当最悲惨的情形发生：要追缴保证金时，亏损足以让人一辈子无法翻身。我认为停损与建立部位方法有绝对关系，一次建满部位，随便一个波动就停损，那可能每次交易都在停损。而他这次一笔亏掉资本的1/3更是严重，这样的错误未来不容许再犯。

4、操作和猜行情是两回事。之前一再强调“因为看多而做多”和“因为该做多而做多”两者是不同的。许多人操作的方式就是判断未来会上还下，就建立部位等待，行情没按照自己心里的想法走就慌乱，一开始不砍等到后来就是断头或极大亏损。客观的说，坚持行情会怎么样只是我们一厢情愿的看法，我们如何厉害的分析，市场才不管我们怎么想，更何况盘势常是瞬息万变。在操作上许多地方必须将自己(当然包括别人)对行情的看法上拋开，例如该停损时要停，该了结保住获利时不能犹豫，“许多机械式操盘的部份不能给自己有任何借口”，不能因为“坚持一定会怎么样而去ㄠ行情”，如此不是操作而是将命运交给上帝。必须知道我们之所以需要操作的技巧，是在建立“赢钱的模式”，当你脱离这个稳当的赢钱操作模式时，就是在赌博，注定要失败。

5、在一个多头行情中，尽量避免做空，在交易技巧中是在提升出手的成功率；同理，在空头市场中，尽量避免做多也是一样，这都是大原则。媒体上、亲友间、或者网络上本来就会存在许多相同或分歧的意见，“但每个人的操作模式不同”。有人抓住每个转折点，因为他是做短的，有人不在乎那样的转折点，因为对长线者来说可能只是一个次级折返走势。所以别人对盘势的看法对你的操作是无意义且不该有任何影响的。我意思是说不要因为别人的看法将自己步调打乱了。以前有一次我去券商感受当时多头的气氛，我听到两个欧巴桑在聊天，“我有一个邻居上次买华邦赚了2千万，他这次又买了500张…”，想想，这句话对你有什么感觉，许多人贪婪之心马上窜起，不知不觉慢慢步向毁灭之路。

6、许多人有个错觉，交易要成功就需要极高的准确预测率，我要说，这是天大的错误。“有人一生中花下所有的时间不断努力研究行情，只想提升预测准确率，结果一辈子无法成功与致富”。许多人以为失败是因为没看准行情，所以将看k线功力提升就可以成功。殊不知应该去检讨为何会连续不断的“小赚大赔”或“大赚再大赔”，这些才是失败的本质，千万记住，亏损是获利的一部份，发生亏损是很正常的，当然产生利润也是很正常的，因为一个部位不是赚就是赔，也不要因为某笔交易亏损而沮丧或因为赚钱而兴奋，这些都是再自然也不过的事。赚多赚少、赔多赔少才是成功最关键的部份，没有一个能够有“一致性”与“保障交易资本”的交易策略与技巧，再高的预测准确率都是枉然。能够把预测准确率提高到100%的，只有神。

主　　题：  回复:请问刀疤老二大大  
发表日期：  2001-01-11 03:28:55.0  

基本面不好是大家都知道的事实，而基本面不好，股价所反应的时间是要非常注意的，它不一定会在你最渴望反应的时候反应。

87年的金融风暴空头，银行就已经出现问题与困境，如果你在那时放空，赌它股价不该那么高，事后证明你非常有远见，但，“正义”却迟来了2年。

大家都在注意金融风暴，它可能就不会发生，它要发生，常在大家都不注意时。或许下半年，或许明年，我不知道。建议以技术面来操盘，否则用基本面操盘，难度太高。

79年由12682一波杀完，杀到2485。这次，由10393杀到4555，到现在出现“可能”的止跌讯号。那么这次万点杀盘，很可能不是一次杀完，而走数年“令人折磨”的大震荡下跌。在我个人的看法，既然未来数年是走长空型走法，那今年的行情不论大小就是反弹，依“投资原理”，这样的环境并不适合投资。“投资”股票变得较没意义，只是在抢跌深反弹，弹完不能不出。

一次杀完较好，像79年那样，还有后来的向上拉升4大波。不一次杀完，那就很累了，底部在哪没人知道，当然也没有所谓什么10年大底的东东。如果政府这次不救，让其自然落底(跌到哪？)，搞不好过了3、4年台股就开始走传说中的大多头。但这次弄了一大堆干预市场落底的措施，结构上极可能转向日本式的走法，长线趋势是向下，但中间出现大大小小，看似涨又看似跌的震荡，强攻了半天，后来又跌回去，远远一看还是跌，跌了10年都不确定止跌了没。

我“渴望”在我生命中可以出现一次像美股那样的10年多头，而我悲观的原因正在此，可能等我未来结婚生子，小孩都上小学不知道看的到还看不到，常觉得“生不逢时”。10年多头意义并不纯粹只有在财富上，经济疲软的时代，会衍生出一大堆莫名其妙的问题。黄任中这波万点时早已收手，但干麻没事好端端在时报周刊上，诉苦自己这波赔的很惨？他多怕被绑架啊，他知道未来会有人走投无路时盯上他。太多问题是来自于经济。包括这阵子，我有些朋友都会来借钱，头痛啊，朋友间扯上金钱就会变质，何况这些钱借出去，可能有大半是收不回来的。民生大众未来问题多，政府何尝不是？政局在经济紧缩悲观下，会出现很多动荡，当局者为了政权，更可能会无所不用其极。而政客可能利用民心愤恨的情绪，制造各式各样、五花八门的动乱，以利己拉抬或其它目的。这样的悲观并非只是你我荷包变多变少的问题，我们生活的环境绝对会有所改变。

而对于近期反弹，我的看法是，有得磨了，撑到过年后应没问题，看不太懂，不过“感觉”有人硬就是要拉，目前还找不到换手的卖压出来，很罕见，是什么情形我无法确定，一波到底？市场派拉抬解套(例如当初政府和外资的交换条件，你帮我拉，我开放资金给你进来炒)？有内线之主力核四违宪题材的炒作？或未来有何较大利多？

【在小昭1217的大作中提到: 大大你好: 好久不见你解盘，可否请你对近期大盘反弹发表你的看法呢??近期的反弹会不会“多少”改变你对未来大盘的看法? 是更悲观还是有一点点希望呢? 谢谢!!小昭】

主　　题：  风报比  
发表日期：  2001-01-17 04:45:01.0  

这波强力的拉抬，很多人被轧空(看融券余额即知)，必须提醒一件事，这波初期会做错很正常，但如果从头错到尾(被轧1000点!?)，那就是操作的问题了。

或者如果你目前为止操作的并不顺手，下面这个例子，务必反复看到懂为止，一定要领悟出何谓操盘，你会发现操盘并不难。

我举个例子，我在12/29尾盘时放空台指，放空原因很简单：

1、12/13~12/29是个下跌势；
2、在下跌势中，未过12日线都是良好空点，12/28又大拉200点，下跌势中逢弹放空，天经地义；
3、尾盘高点比早盘低，为衰弱现象。

这笔交易最后停损出场，亏损在100点内。我在刚建立部位时，部位是有利润的，但是利润并不多。当我认为利润会有300点以上时，我会进场交易，停损在100点“内”(即使亏损只有50点，我认为我看错了就会平仓出场)。

我的想法是，“这是个跌势的中途，所以我在反弹时放空”。12/28-1/2的5分线构成一个“组合”，这种组合为良好的交易良机，怎么说呢？12/28大拉上攻，以10:30为中线，分两段攻击，所以10:30那个低点在5分线上就是个支撑。12/29回檔(买卖差 -40几万)，早盘高点就是压力，所以操作上只有两条路：

1、看涨的：12/28中场支撑处(约4675)做多，卖压出笼(之所以强调要有卖压是怕假突破)杀破就停损；
2、看跌的：12/29早盘高点压力处(约4810)放空，买卖差如为正数(同理，也是怕假突破)拉抬过此点就停损。

当然不论选择哪个，亏损100点就强迫停损，这是最后底限。

会看涨的理由，是因为10/19低点、11/21低点和12/28低点，3点连起来有一个下降信道，12/29仍在轨道下缘，有机会弹升。而我是看跌的，我认为破信道下缘会展开大跌的跌势，就像7月-9月那样，如按照我预期的走，会有一段可观的利润(就像9/5那笔交易，信道一跌破，放空利润可达2000-3000点!)，可能风报比(风险与报酬)超过1：10，能错过吗？

不过，后来这笔交易在我看错之下，停损出场，但是思考一下，这笔交易如果我没出手对吗？

要强调的是，不论你看对或看错，那都不重要，你必须要有自己的交易系统，必须知道何时该出手，何时不该出手。该出手时不一定会赚，但那些交易机会你必须把握。风报比1：3是我个人最低可接受范围，也就是说，当我认为会有300点以上的行情时，我会进场交易，否则其它时刻不是我该出手的时机(因为当风报比为1：3时，10次交易只要抓到3次，报酬率就是正的，再将资本放大到100万做一口，每笔最大损失约为总资本的2%，这样的资金控管为一个良好的配置，可能风险都在可接受范围，也不会对波动太为敏感)。如果中间抓到1：10的机会，赚钱对你来说将是轻而易举，中间看错几次行情又如何呢？请记住，交易的目的是什么，不是当一个神准的算命师，而是要赚钱。你之所以来交易，目的是赚钱，而不是让自己变成一个预言家受人尊敬景仰。许多人花了太多时间想让自己的预测能力达到100%，中间大大小小的反弹都要抓出来，这样花下的时间过于庞大，且常会事倍功半。

我认为许多人失败的原因不在看错行情，看错行情是交易的一部份，没有人可以避免看错，因为他不是神。许多老手进出了老半天，交易了10几年，报酬率还是负的，因为他仍停留在“猜行情”阶段，最大亏损与最大利润不成比例。只要简单问一个人他交易中每笔最大利润是多少，每笔最大亏损是多少，就知道他是赢家还是输家。

基于以上所说的，研究盘势，只有一个目的，那就是找寻交易机会。永远将潜在利润与风险做为做大考量，不要对中间的小亏损斤斤计较，整个交易系统才是你要放最多心思的地方。

下面是风报比为1：3时，交易进出为10次的盈亏情形，停损为100点，假设只做一口单：

0胜：-1000点 = -20万
1胜9负：-600点 = -12万
2胜8负：-200点 = -4万
3胜7负： 200点 = 4万(扣掉交易成本约2.5万还有赚)
4胜6负： 600点 = 12万
5胜5负：1000点 = 20万
6胜4负：1400点 = 28万
7胜3负：1800点 = 36万
8胜2负：2200点 = 44万
9胜1负：2600点 = 52万
10胜：3000点 = 60万

由上面得知，10次交易只要赢2次，亏损就会大幅减少，换言之，假设平均一个月进出10次，目标只要放在3胜即可，接下来都是获利。甚至于，我很肉脚，这个月进出10次全杠龟，只要某个月出现5胜5负，则又打平了。在这样的系统架构下，我们才会有较佳的获利机会。

因为每个人的资金大小不同，操作风格也不同，能忍受的风险也不同，操作周期长短也不同，所以每个人自己的操作系统也不同。由这个观点，会出现一些情形：

1、有些点，你知道他还会涨，但并不适合进场，因为风报比不佳；
2、有些点，你并不知道他会涨或会跌，但仍可以进场，因为获利可能很可观；
3、别人买进的点，并不一定适合你进场；
4、你进场的点，别人也不一定适合进场；
5、所以别人认为会涨或跌，对你来说可能没有意义。

如果，这个部份可以真正领悟弄懂，“稳定的绩效“将不会再只是梦幻似的目标。“要成功必须跳脱猜行情阶段”，你一定要领悟这句话的含意。任何技术分析、基本分析、求神问卜…,都是猜行情。换言之，当你花下所有时间在判断行情走势时，你几乎无法成功。我们不能将命运交给上帝，不能将胜败ㄠ在行情的涨或跌上。系统的建立就是在为交易创造一个对交易者有益的环境，每个想成功的人都应该有一个适合他自己的交易系统。

某位外国期货交易员，在自己建立一套成功的交易系统后，他说，交易很无趣，部位一建立，设好停损和停利后，中间的时间就很无聊，不知要怎么打发，呵，交易本来就是这么单纯，不是吗？

ps.风报比这很棒的概念能用在交易上，是由伟大的Victor在“专业投机原理”上提出，此人连赚18年，平均每年72%报酬率，其中有5年赚100%以上。

主　　题：  回复:情况似乎有变，有请刀疤大大发表高见  
发表日期：  2001-01-17 04:51:01.0  

情况有变？有吗？

【在SEYKOTAHUANG的大作中提到: 今天把各大类股指数与大盘指数细细浏览之后，赫然发现，哎呦偎，不禁大叫，中多格局似乎隐然形成，素偶老眼纷花吗，还素有请刀老为偶等细梭盘势，谢谢啦。】

主　　题：  回复:to 刀疤大大---谢谢  
发表日期：  2001-01-30 04:29:40.0  

我最近和朋友也聊了很多有关“操作”的事情。回想自己一路走来的路程，许多的点点滴滴，当我还算是只菜鸟时，我将所有的心思花在“猜行情”上，当然，猜的功力会随着时间累积着经验越来越准。我还记得我操作的第一档股票是“尖美”，这档股票我赔了3根跌停出场，它当时是在连跌数根跌停之后，暴量打开，隔天拉上平盘之上，我去追价，因为我认为暴量打开是有“主力”介入，故它大量吸收跌停的筹码，后面会有行情。我一买进，当天尾盘就杀到跌停，当天晚上，我反复思索，决定隔天如果再跌，我就要卖掉它，因为我怕它会再开始一路跌停。当时的我并不知道停损这回事，我是被吓到而想卖掉它的。隔天一开盘就跌停，我想卖也卖不掉，我快疯了，一直到收盘前，单子还是没成交。再隔日，我在未开盘前早早就挂卖单，开盘仍是跌停，我的单子成交了，我松了一口气，“我只赔了3根跌停”。但接下来的事更让我讶异与生气，我卖在当天最低点，盘中拉上红盘，尾盘收涨停，隔天又拉到接近我的成本区，“我白白赔了3根跌停”。

这笔交易影响我非常大，这算是我决定在猜行情上用功的一个很大的动力。很好玩的一件事，当时我父亲跟我买在同一天，也是“尖美”，但他的成本比我低，他买在跌停价，我卖在最低点，他却撑到后来拉上来时才卖掉，我赔了3根跌停，他还小赚!!天啊，我果然是个大外行。

人都是上进的。身旁那些有玩股票的阿姨伯父，常常没事就跟我说什么他们联电哪段行情买几元，又多神的卖在几元，就轻松赚到多少钱的，我不会比他们笨吧，他们行我也行。“猜行情”这种功夫，学起来不算太难吧，常常它是有规则的，所以在用功了一阵子后，加上我父亲常给我一些股市的教育与帮助，慢慢开始对盘势有些感觉了，虽然也常猜错，但偶尔猜对的那少数几次总能振奋自己的士气。

操作进出了好一阵子后，技术也越来越好。某一天，我检讨自己每笔的交易，一张绩效表，每笔的进出，我都记得当时这档股票的走势，我开始回想每笔进出当时的状况，A股票我100元买进一张，后来80块卖出，虽然我亏钱，但我很骄傲，心中充满了快乐，因为这档股票现在只剩下40元，我要是不卖我会亏更多。B股票，我150元买进一张，后来250元卖出，虽然我赚钱，但我很沮丧，因为它后来涨到了450元。我的疑问来了，怎么样才叫做成功的操作呢？

虽然A股票，我操作到后来“只赔20元”，但我还是赔啊，市场并不会因为我少赔而鼓励我给我一些奖励金，在帐户里就是赔掉了2万元。B股票，我虽然只赚到最大利润中的1/3，但呈现在报表上，进了现金户头的却是真真实实的10万元。我突然领悟，事实上，操作了数笔交易后，最后只有一个数字是最重要的，那就是“到底亏多少或赚多少”。即使在下跌势中的小反弹被你精准抓出，进场点漂亮的不得了，它仍只是一笔小利润。

我父亲也算是个股市老手吧，以前我一直以为他应该做的不错吧，某天我看了他的绩效表，咦，和我想的不一样，像去年，进出了老半天，最后一整年下来总结小赔一些。他跟我说，去年他这样算是很厉害的了，因为在大跌的行情中大部份的人都赔钱。但是，对于绩效表而言，只有数字，赚还是赔，“其它都没有意义”。不管走势是上是下，只有帐户金额才是最真实的。再怎么样的进出，最后是赔就是赔，即使只进出几次，赚就是赚。

这样的领悟对我来说，是一种脱胎换骨，将心思全放在行情的预测是种迷失。

在赢家的操作绩效表里，只有一种模式“大赚小赔”。只要能保持大赚小赔，多笔进出下，机率会带领你迈向成功之路。否则，都是输家。司马相的例子又要再提一次，这样一个技术分析已达某种境界的人(他满厉害的)，仍然会因一次意外而翻船，因为它的绩效表是，很多次赚，一次超级大赔，赔光一切。这无关技术分析功力的高低，而是资金控管出了大问题。

不论从朋友间谈话中，或是一些交流的来信中，大部份的内容，仍然不脱行情的涨跌，事实上，我不太喜欢回答这样的问题，“因为某档股票不该是胜赔的关键”。我也常看错行情，去年行情的判断上我也看错许多。但是对于我来说，控制住每笔损失在2万元内，再尽量提升每笔获利的金额才是我在乎的。我们都知道Soros曾经被港府修理，报章媒体说是“惨赔”，但我敢说，那笔赔掉的金额占不到它基金净值的几个%。

人性一直都是这样，当我过去在操作上不顺手时，我都会激起奋发向上的斗志，我希望将自己功力再提升，才能摆脱输家。大部份的人以为，交易赢家都是技术分析的高手，过了数年无数的交易后，我才发现，我错了，这样的努力往往事倍功半，even，我进出的依据越来越简单，技术分析过去学了一大堆，现在只要判断出压力、支撑就可以进出了。

【像我今天台扬平盘的时候(12点多)想放空它，但是后来没出手，因为我之前被他小轧过一次，您如何认定一支股票它不对劲？】

这个部份我有几点建议：

1、你想放空台扬，你想拿总资金的多少来建立部位？你预定停损设在何处？停损金额占总资金的多少比例？下方有季线和月线，那估计停利点约在何处？风险与报酬比约多少？

2、心理面的问题，要突破很不容易。这点必须知道自己的胜算在哪，才会有信心。之前被小轧，所以下次出手会犹豫，这是很正常的自然反应。交易中最大的情绪反应问题，就是忧虑。因为过于害怕亏损、因为没有进场、因为…。当要建立部位的那一剎那间，常常会有许多莫名其妙、诡异的想法涌出，突然想起前几天某笔的亏损，或者一个你平时都不会想到的念头，会不会一买进就发生地震？忧虑每个人都会，但是你必须靠自己学习克服这些。成功的操作模式一建立后，接下来就是执行，没有执行一切都是空谈。

3、某档股票对不对劲，这是较细节的部份。每个人有不同的感受，灵敏度也不同。技术上来说，某档股票相对于同一类股的走势，再相对于大盘的走势是否特别强或特别弱，会是我如果选择股票时的注意事项。例如，86年的金融风暴大空头，大盘从10256向下杀至5422，但同时，电子类股却在做一个大的三角收敛波，我会认定它是相对强势，当大盘有机会向上时，电子类股就会是我较佳的交易对象，接着我会从电子类股中再去筛选。

【在JEAT的大作中提到: 刀疤大大您好，之前您提到victor写的那一本书，我年前去买来看，觉得收获很多。我是一个新手，阅读您的文章，总是可以让我多想到一些，多成长一些，我会把心法和策略这一点一直谨记在心，我们这些新手需要您来带，我想跟您说声谢谢。真希望能赶快建立起自己的交易系统，但是真的很难，出手总是无法很有决心，很有信心，像我今天台扬平盘的时候(12点多)想放空它，但是后来没出手，因为我之前被他小轧过一次，我也照你的所说，每天写交易日志，写下对盘势的看法，有时却感觉抓不到重点。可不可以告诉我，您如何认定，这支股票是我要的，不管是要买，要卖，还是要对付，因为他不对劲，可不可以告诉我，您如何认定一支股票，它不对劲。谢谢。Jeat。】

主　　题：  大盘  
发表日期：  2001-02-11 23:46:19.0  

下星期有几点该注意事项：
1、大盘已在盘头，颈线已经出来了，多单不应该继续抱牢，而该找点出脱，此盘头区的多单进场都视为抢反弹。
2、目前应该是处于三尊头的“头”或“右肩”，故空单可以准备。
3、此段盘头完后，下跌之后会遇到几个重要支撑，有可能跌至约5200上下就会止跌，接下来展开今年最重要的除权行情涨升段，故空单的出场点要缩短。
4、空手者，可以等到盘头结束后(下杀后)进场，这要有点耐性，盘头区的震荡非短线操作者要避开，而短线操作者在此区也容易亏损，因为此震荡区之操作难度较高，不论做空或多都难。尤其股票方面，有些股票已经先开始跌了，但有些则会等到盘头结束后之下杀才会跟着大盘跌，故选股方面难度也很高， “等”会是波段操作者现阶段较好之策略。
5、今年高点可能在7500上下。

主　　题：  ..  
发表日期：  2001-03-12 01:11:37.263  

今天3/12，离上篇文章也过了1个月，盘势从上个月到现在，还在盘头，这个头部已经震荡超过一个月，但人性的考验才要开始。
1、4555上升段的结束，是用标准三尊头的“头型”来交待，这个三尊头是对4555这个上升段做交待，不要将这个三尊头拿来判断长期趋势。
2、头部交待完毕后是最难的部份，在此之前盘势的发展都还满好预测的，但当右肩整个交待完毕后，盘势就进入关键期，也就是说，今年的发展是好是坏就看接下来怎么走了。
3、右肩的下跌部份还没完成，多单依上篇文章所说的“只能抢反弹”，仍在有效范围内。这个震荡头部的操作(这1个月来)，大部份人是赚不到什么钱的，甚至于赔钱的可能较多，这就是市场，涨1个月，震2、3个月，让人赚钱的日子只占1/3，其它日子就是考验人的耐性，除非是短线高手，否则进出请更谨慎。
4、季线破了也不代表什么，因为年初已经拉过季线，我是这样认为。大华杜金龙说，季线破了今年就玩完了，我觉得没那么严重。
5、 nasdaq又在大跌，会影响台股的电子股，其它类股有可能窜起取待成为主流。79年大崩盘之后由2485一口气涨到6365，涨的不是当时的主流股金融或资产股，而是投机小型股，今年呢，我认为也不例外。
6、4555这个底部不实在，我的想法是，没有一口气跌完，用人为的方式将其止跌未来都会再跌破，我猜，1-3年内都会再杀破此处。
7、整个长期趋势出现急杀都是严重的警讯，代表未来几年都会很不好。还记得当时日本在1个月内杀了1万点吗？我个人不想再去解释为什么台股未来要看长空，等着未来看是否会印证。现在台湾这辈人80%没经历过经济大萧条的日子，也无法感受那是什么样的状况，当有人告诉你未来可能会很惨时，说了很少人会相信。

主　　题：  ...  讨论区　
发表日期：  2001-04-27 13:50:56.077  

昨天一天刻意避开网上的文章，因为我知道又有口水战要开打了，我有一些话要说：

想要试图当预测之神让人崇敬，不是我的目标，我也不想当个“老师”，喊的很准让人尊敬。网上文章现在我已经鲜少在涉猎了，昨天的文章代表的仅是我的看法。我不需要向任何人负责，不用跟你说对不起，我只要对的起我自己的操作就够了。还有，谁在这边放空，多早就开始空，不干我的事，我更不希望有人看到我对盘势的看法就做出动作，因为每个操作者都得有自己的一套。

盘势的看法不需要争论，市场自有定夺。要看谁看错几次，我告诉你，我从去年到现在已经看错超过50次。这个月操作，我进场8次，只赚3次。昨天尾盘轧空，但是没到我停损点，策略告诉我还没出场理由，因为拉尾盘也尚未证明我的看法是错的。even，就算我停损出场，只要我是看空的，我还会重新进场再放空。是不是让你很失望，以为赢家该是永远的看对行情？我常常进场时马上被套，一套就是1、2小时以上，让我痛苦不堪，也常常被轧，轧到我忘了呼吸，这就是真实环境下的我，我不想欺骗你，我不想让你以为我是神，也不想欺骗你说我下单时不会紧张，每个月我检讨的不是看对几次行情，看错几次，我不会因为亏损而沮丧。我在意的只有赚的那笔赚多少，赔的那笔赔多少，这是我可以控制的，其它的，行情、涨跌…，我无能为力。

我的操作方法在许多人眼里可能是个输家，我不在乎你怎么看我，因为每个人总有自己的意见。我只知道遵守一些原则，制造大赚小赔的模式就够了。有人有很好的准确预测率，这是很好的优势，但是，这点显然并非是拿来炫耀的。预测一直都是很神秘的，充满了传奇。你看空，嘴巴喊空，是没意义的，重要的是用部位证明你的看法。市场如你预期可能就有利润进口袋，不如你预期可能就会产生亏损，要赚钱就得有部位，有部位就得承受风险，天经地义。由此看来，预测只是被人批上面纱，本质上，预测只代表你主观的看法，和市场客观的走势并无太大关系，因为市场并不知道你在想什么。

我进出的依据说了，你会觉得好笑。除了我会的技术分析外，心理面是我很好的参考指针。某段行情我不确定会上还是会下，市场是看多的，我可能就因为这个因素做反向部位，没有预测的因子，纯粹这个简单的原因，某种程度利润出现我会设停利，碰到就出场。出场原因不是因为预期盘势会反转，而是因为我的策略告诉我要这样做。一段走势我也不知道会上或会下，我判断往下空间大，我就会做空，和你想的都用预测进出，不一样。有些人每天都会和我讨论盘势，我会忠实告诉他们我的看法，他们都知道我操作的方向，也知道我在哪几个点看错，哪几个点看对，也知道哪些时候我对盘势完全没意见，我也常常对某些走势伤透脑筋，对我而言，没有那种每天都了若指掌的事。

操作赚钱不就是对自己最大的肯定了吗，赚钱的满足感应该超越一切了吧？!拜托，不要再找我挑衅了，我看了都替你感到累…。

主　　题：  交易市场  
发表日期：  2001-04-28 13:26:59.5  

交易生涯至此，感慨良多。

市场总是不停的波动，上上下下，许多人尝试在其中找到机会，有些人成功，有些人失败了。市场总是让人失望，它很少照着人们的期许前进，却常常让人失望透顶。有人说，我看到了市场的生命力，客观来说，市场并没有生命、没有感情、没有情绪，它不过是呈现在计算机上的数字而已。对于市场，人们有各种千奇百怪的描述，事实上，这都不代表市场本身，市场本身到底是什么呢？它永远不变的本质是什么？

Soros：“价值紧密关系着自我的概念—如果存在的话，它是一种反射性的概念。我们自身与我们对于自身的看法，两者之间不可能可以全然对应，但这两个概念之间存在着一种双向的互动。当我们继续生存在此世界，对于自身的看法便会发生变化。我们自认是什么与我们实际是什么，是一种主观的生命意义。”

我用这样的观点去解释市场的本质，你永远不知道市场真正是什么。我们对于市场的了解、感受，都只是我们个人主观的看法，并未代表市场本身，我们所看到的反射出我们的意识，完全主观的。有些人认为，市场是衡量基本面因子的函数，这反应出，这些人是较追求理性的；有些人认为，市场是人为阴谋下丑陋的掠夺行为，这反应出，这些人是缺乏安全感的人；有些人认为，市场提供了无数的机会，这反应出，这些人有成功的野心；有些人认为，市场总有一天会为他们带来幸运只要他们坚持的话，这反应出，这些人天性上是较天真而善良的。

就像Soros说的，你认为你是什么，你就会创造自己成为那个样子，但仍不代表就是真正的你，但你认为你是什么的意识就会影响到真正的你。你认为市场是什么，那样的市场就会反射到你眼前，你就以为市场就是如此，同时你也创造了你眼里那样的市场。每个人眼里的市场都是不同的，包括过去的你和现在的你看到的市场都会不同，未来的你所看到的市场，仍会不同。

没有人真正知道市场的本质，但这却不重要，而透过你所看到的市场却可以帮助你认识自己，而认识自己更透彻，你就会越接近市场的本质，这就是所谓双向的互动，一直以来不都是这样吗？你在一段不如预期的行情后，痛骂市场如此险恶让你产生重大亏损，你不断的无助的叫骂，只希望这可以让你好过一点。后来，你突然看到自己潜藏在本性下的情绪，你改变自己的行为，不再叫嚣，你冷静的处理每次小亏损以防止它成为伤害你的巨大的亏损，你发现，你更了解市场了。事实上，你只是更了解你自己，但这也帮助你更接近市场。

我坐在计算机报价屏幕前，我会想象我就站在正坐在计算机前的我的后面，我看着自己，看到自己紧张、兴奋、愤怒、犹豫…,原来在市场面前，我赤裸裸的将自己反射出来了。这是天性，你必须了解这点，你不可能没有情绪，但要试着控制它。几千万年前，原始人就拥有这些天性，靠这些天性保护自己不被环境灭绝。他看到一只野兽，全身肾上腺素开始发动，他很紧张，却也充满愤怒，因为这是场生死之战。与野兽的缠斗中，他的兴奋、愤怒为他带来了力量，让他生存了下来。所有的动物都是如此，情绪是种本能的求生工具，动物遇到生命威胁时都是这些反应。生物演化至此，大部份动物仍保留这些天性来对抗最惨忍的物竞天择，但人类太聪明了，最后占领整个地球。随着人类的智能，发展进步的科技，人类已没有天敌。人类不再需要情绪来对抗野兽，但这些情绪仍被完整的保留下来。现在，这些情绪被用来对抗市场，似乎市场随时都会反咬你一口，这些情绪也被人类当成自残的武器，你被自己的情绪击败，市场自始至终并未伤害过你，甚至在你感受到被市场伤害时，你根本不知道市场长的是什么样子。

有人终其一生不断探索市场，却从未花时间去了解自己，有人始终不了解错误并非来自于市场，而是自己将一切搞砸了。感慨的同时，猛然一看，是啊，我从未真正了解过市场，只不过，更接近自己罢了…。

主　　题：  回复:赌神传奇在此告一段落... 别了!!各位!!  
发表日期：  2001-04-29 05:45:17.983  

【在赌~~神的大作中提到: 以下文章节自某大大对我的建言：[“

美男子兄催眠自己的过程是有迹可寻的：

1、他首先得意自己在10/19就率先提出要反弹，很抱歉，敝人在收盘前就开始留言，含打字在中午12:37就在哈网Post隔日可反弹。他最厉害吗？未必。只是别人不像他一样自我催眠、狂妄。

2、10/24敝人在哈网处老师投顾那篇留言当中留反讽劝大家隔日最好卖出股票，他却在10/25第一波高点那天开始冲昏了头叫人家“进场买进”台达电。现买现套。他最厉害吗？可笑，可怜，已经开始堕入分析输之途而不自知。

3、我在10/13日小恶魔怂恿我买股票这篇文章就提到星期四(11/2)或星期五回补完缺口是个好买点，又在跟11/1日外资与台积电这篇文章要大家小心别放空台积电。他在何时叫买我不知道，因为他最近的文章都删了，不留证据，只剩下11/8以来他在自我催眠他很厉害的文章。他最厉害吗？不知道，不过他自己是这样说的，用一堆怂动的“恭喜大赚”来催眠他自己并催眠哈网众人。跟分析输有何两样？

4、我和刀疤大大在11/3日就提出本波拉抬是国安联合外资，共同造假台湾股市，手法异常凶狠。他在11/9日都拉完了才说依他观察这个盘很有可能是国安基金联合外资。他最厉害吗？是很厉害，好厉害的电视分析输。

仔细追踪，您就知道他的功力只是比一般人好一点，但是与他自己所想象的还差一大截。而且他的好是很糟糕的那种好，是分析输那种好，也就是一般人还不至于死的太难看的那种好，错误的实力自信。我想他可能只是在这波因为有赚到钱，而因此兴奋过了头冲昏脑袋自我催眠，这是股票族很常见的现象。我在哈网留言一直很欣赏他，因为他之前谈股票时一直言而有物，值得一看。不知怎地最近这几天可能“不习惯”大赚的滋味，突然催眠他自己它是个很厉害的人，催眠他自己其它人都是废物，催眠让他看不见他自己的失败，催眠让他产生错误的过度自信。在股市待久的人，想必都看过这种人吧？因为一时的获利就让自己以为是个股神了。可笑，可叹。硬要咬上刀疤，才更是让人生气。我和刀疤素未谋面，从无交情，纯粹看不下去。大家可以去看看刀疤最近的留言，你会吓到，根本就很准！而且还提醒大家小心风险。美男子兄会认为刀疤看不清楚，或他所谓的短线股神看不清楚，我也不以为奇了，因为美男子兄的双眼早已被他自己所蒙蔽，而在相信一些他自己大脑所编织出来的虚伪现实。可叹，可怜。一个有资质的新手。这篇激烈但“点破事实”的文章并不便于在哈网贴出，也是想以和为贵，给他留点情面。虽然他始终不给人情面，但是建议大家尽量别理他就好，不需要与他作一些无谓的争辩。毕竟像这种自封股神的半生新手网络上天天有，每一个人都跟他吵一次，何时才吵的完呢？”]

上面的文章是处兄写给我的，这是我感谢他最大的原因。这篇文章我并不以敌对的态度面对，相反的，我当它是一篇铮友写的文章。这篇文章真实的道出了我的心境，让我感到震撼。当时的我的确是如此，但是现在却是不同了。

这文章我留着，但是也希望各位能够看看，当有人能给你如此的批评时，真的是一个福气!!感谢这篇文章的作者，也感谢你适时的当头棒喝。我没因此而离开，而且更有自信了，更神准了。

哈网人来人往，但我的韧性坚强，依然在此，赌神神准，所向披靡，与我对作，死路一条，哈哈哈。

熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟，这就是刀疤的写照!!奈何，股市不同于文章，说的一嘴好股票，到头来还是会输的。他自己说进场八次，只赢三次，我说这就是失败!!!!打从一开始，我就没有挑衅他的意思， 我只是邀请他来家族内参予讨论而已。可是好事之人1881，硬将“讨论”改为“请教”。而我响应“请教为何杀在最低点??”，自此风波开始。

现在我就说说我个人的观感好了，刀疤是被网友害的，而我却是被网友救的，各位一定是奇怪，我何出此言???刀疤志在股市。老早就没在工作了，熟读各类股票书籍，说起股经当然是头头是道，但是短线实战呢??他不行。或许他可以以中长期的方式玩股票，但是他却选择期指。玩期指的人，最重要的是对短线盘势的敏感度，但是，他短线却是不行，进八次，只赚三次，未来肯定失败。

但是，网友对他的好言好语，却使得他每况愈下，因为他觉得他被肯定了，没有一个适时的当头棒喝敲醒他，让他无法进步。网友害了他。爱他梃他最后却是害了他，温室中的花朵是经不了外界狂风催残的，而长在岩壁上的小树却是会变成了大树。我在哈网是一人对众人过来的，我想各位在第一次在哈网看到我的文章时，一定是想要吐巢我吧!!!但是，这正是我所要的，我要压力，我要冲突，正因为我想要成长。成长才是我的目的，网络上的人对我的攻击越大，我能成长的空间也越大。只因为我是不服输的人，所以我曾经感谢过以前曾经与我发生冲突的人。问问尤加兄吧!!他很了解的。我的抗压力越强，我的准度就越高。因为压力真的是会让人成长的，但是，先决条件是你不能先被压垮!!!

哈网网友，爱刀疤，挺刀疤，最后却是害了他；
哈网网友，攻击我，质疑我，最后却是救了我。

写出这篇文章后，为避免无谓的口水战，赌神将会退出网络，并解散赌神家族，不再响应。哈网赌神传奇在此告一段落。别了!!各位!! 】

赌神先生：你真的很烦!

我写文章目的不在让人尊敬、崇拜，我只是要笔尖思考下的成长。我想到什么就写什么，你不高兴可以不看。你要大家知道，你是个短线高手，ok，那又如何？你已得到了你还要怎么样？难道你要将全武林有武功的全杀死才能证明一些事情吗？我从未说过我是高手、我很厉害、或我很准之类的话来让自己感到骄懊。是啊，就像你说的，我也觉得我很肉。我不断告诉自己，我是输家，我要小心所有可能的风险，包括最可怕的敌人，我自己。我也不觉得我写的文章很好，我的文笔一直都是普普而已，我表达出一些东西，这就够了。我也不想露脸，让人家知道我是谁，这对我而言没有任何意义，你爱出锋头，那就让你。那我文章写在自己的笔记里，心血来潮时发表一下，马上又被你看不顺眼，我和你有仇吗？

你操短线，你爱刺激，你用你的操盘法，这都是你，这是你的世界，但是，“这并不代表全世界就是你心里想的那样狭隘”。Richard Dennis将400美元变成了2亿美金，其中95%的利润只来自于其中5%的交易，你知道这代表什么吗？这代表他不是操短线的。用你的话说，他交易100笔中，有95笔是没赚钱的，所以他注定是个失败者，你操短线感觉很充实，不代表别人操中长线就是白痴。请你先搞懂操盘周期的不同再来做评论，可以吗？操盘的方法千百种，不要以为只有你那种可以，别人的和你不同都是垃圾。“进场8次赚3次就是失败”，在你眼里我是输家，ok，那我就是输家，可以吧？不过我告诉你，在我的定义里，1口有300点才叫赚。谁又告诉你我在po文章时当天放空的？(你很坚持我就是放在最低点)我也不需要叫那些每天和我讨论的网友向你证明我是哪天空的，我根本就不想跟你比，我也不想跟任何人比。我来市场的目的不是找人比来比去，我很好奇的问你，你来市场的目的是什么？你来哈网的目的是什么？你攻击我的目的是什么？

我不懂你凭什么说我每况愈下，你说我被网友害，我哪边又怎么了？你一直看我不顺眼，为什么？你心理有什么问题？我哪得罪你了？你就爱找我挑衅，我真的觉得很烦，你自负于你是赌“神”，那你就是嘛，我又没说你不是。你弄个家族让人朝圣，满足你的虚容心，我不需要虚容心，所以我永远都是一个人。你说你抗压很强，那是你家的事，言下之意，我越对你反弹，你成长越快，是吗？所以你要藉由攻击我以换取我对你的不爽，间接刺激你的成长吗？你被人家吐你说不要太嚣张，结果你就成长，你是怎么个成长法？因此帮助你操盘更准吗？你已经练就金刚不坏之身，我是温室里的花朵，所以你很好心提醒我，告诉我说，你很厉害所以什么都不怕了，但是我很肉，千万要小心，要我有自知之明？

不要再玩小学生谁讨厌谁的游戏了。你找到一个操盘的方法，那就好好拿去操盘，不要靠这样相对的优势博取别人对你的尊敬给你的虚容，然后又拿这个攻击别人。你每天喊盘，谁学到了什么？你每天神准要人家不要跟你对作，你教了人家什么？你什么都没说，你只讲个结果，你真正的绝活永远不会说，你要的是什么，谁看不出来？

你觉得你了不起，你的“赌神传奇”可以写成书啊。你准确率很高是吧，你赚到2亿美金没？金融怪杰第81页，Richard Dennis被称为“传奇人物”，等你赚到2亿美金再来叫传奇吧!!

主　　题：  操盘规划  
发表日期：  2001-04-29 14:50:40.11  

如果你进入市场目的不是赚钱，请跳过此篇文章以免浪费时间。

有句话：“在市场中赚钱的方法有千百种，讽刺的是要找到其中一种却很难”，的确是这样，许多人进入市场的诱因之一，就是以为交易似乎提供了一个简单的致富之道，但许多事物的精华总是潜藏在你看不到的地方，而你所看的到地方，却总是欺骗了你，包括赚钱也是。

事后马后炮来看去年行情，假设，你对某段行情有些感觉，你在9000点开始看空后势，你认为会跌到5000点，现在你有一笔资金50万想要操期指，你觉得可以赚多少？一般散户，会怎么操这个盘？我问过几个人，他们这样回答：

1、50万下1口空单，不断转仓，真的跌到5000点时赚80万，到目标价平仓。
2、 50万下2口空单(去年万点时保证金约18万吧)，不断转仓，真的跌到5000时可以赚160万，你看看，不少吧?!

显然的，如果你是有交易经验的人，你会觉得这种想法太天真，缺乏事实的考量，因为上面的回答不但简化许多问题，也暴露了许多严重问题。真实情况，会遇到几个问题：

第一种：
a. 如果没跌到5000点那要怎么办？何时要获利了结？
b. 如果在9000放空，结果先拉到万点再跌到5000(就像去年3、4月那样)，潜在的损失约20万，占资金40%，真实遇到这种情况，一般人会砍掉赔钱部位然后不敢再进场，因为你的保证金也快没了，换言之，这种太大的风险下几乎不可能成功。
c. 如果大盘最后跌到3000点，你会不会觉得自己错失掉某些东西？

第二种：
a. 同上a。
b. 同上b，但问题更大! 因为先拉到万点的话，钱差不多都赔光了。
c. 你会先遇到b的严重问题，所以应该没有处理获利的“烦脑”。

你会想，真的有人这么天真去操盘吗？事实告诉我们，很多人就是这样操盘! 想想去年万点时大家怎么操盘？是不是只是做空换成做多的动作而已，是不是期货换成股票而已？

风险和报酬一直都是很难衡量出一个平衡的，有人选择放弃风险，有人选择放弃报酬，也有人抓个比例想要取得平衡。先想想，上面的问题要如何解决？你在9000点时很强烈的看空后势，你想要赚这个钱，看空这个想法并无任何威力，要赚的到钱才有用，而且，如果事后就证明你是对的，你没赚到这个钱，很可惜吧？!但是如果你的看法不但是对的，你还赔钱，心里不是更干吗？

我的操盘法会是这样：既然我是看到5000点，表示我是看空长线的趋势，当然我就是操长线，别怀疑，期指可以拿来操长线，而且比你想象中的还神奇。
1、首先我在9000点放空一口期指，停损设在9100，所以如果我停损了就赔2万，潜在风险约4%，也就是说，如果第一笔停损，损失资金的4%，可以接受。
2、如果停损那就再找空点，注意，我强调过，只要我是看空的，就算我停损，我还是会再进场找机会放空；除非你发现你错了，而更改了你看空的看法。
3、如果有利润出现(也就是出现向下的跌势)，那表示到目前为止，我都是对的，如同未判罪之前，都要假设被告是无罪的。同样的，目前已经有下跌势开始出现，你当然得假设自己长线看空的看法是对的，故有反弹并不要急着平仓赶紧入袋为安，反而在出现反弹时，要以现有利润当保护去加码再重设停利点。
4、我看空后势而做空单，所以我的加码操作的点当然是在反弹时，尽量不要在下跌时去加码，尤其是在急杀时。假设我在9000点空一口，跌到8000点预期有反弹，我也不平仓，弹到8500我再空一口，于是我的成本变成8750，我就在8700设停利，为何我要放弃现有1000点利润去加码？记住我现在是操长线，不要在意短期可能的波动，将眼光放远，否则你看空到5000点的想法会白白浪费掉。
5、不断往下跌就代表你的看空想法越来越正确，每出现反弹就该加码去放空，再重新计算成本调整停利点。
6、重复5。
7、就算停利后也不代表就结束了，只要你看空，你还是可以重新再进场建立部位以证实自己的看法。
8、假设真跌到5000了，你也不一定要急着获利了结，你可以出清一半部位，留部份部位来扩大你的获利，因为到此你已经大赚了，获利不会侵蚀你的成本，大赚小赔的模式你可以去运用它，你可以大胆去提高这个可能再大赚的部份。当然你也可以依照你自己的策略全部平仓，好好去享受渡假，将赚来的钱犒赏自己这笔操作的胜利，让自己轻松以迎战下次的挑战。
9、仍是一句话，赚钱是天经地义的，不要有罪恶感。

我将行情做个简化，以解释风险与报酬的关系：
a. 9000放空一口，停损设9100，停损赔2万，『- 4%』资金
b. 杀到8000，弹到8500加码一口，平均成本8750，停利设8700，如停利，『 +4%』
c. 杀到7500，弹到8000加码一口，平均成本8500，停利设8200，如停利，『+36%』
d. 快速跌势展开，不加码也不平仓
e. 杀到6000，弹到6500加码一口，平均成本8000，停利设6700， 如停利，『+208%』
f. 杀到5000，全部平仓，4口获利240万，连原成本共290万，绩效『480%』

当然啦，如果行情判断再准确一点(我此处为做说明没考虑细节的行情)，加码点更准确或者你精细去计算加码的大小，报酬率会更高。注意我匡起来的绩效部份，从头到尾，所暴露的风险都很小。不断放大部位，但是却没有提高风险。所以也有人称加码操作为复利操作法，因为越到后面你的部位会越来越大，潜在报酬也会越来越惊人!

过去我提过，去年行情有人因为强烈看空，不断在每个反弹点加码放空，他们只等获利了结胜利果实的来到，这是真实的故事，一个35岁的交易老手，去年4、5月开始建立空头部位，投入资金120万，今年初停利，获利1400万，连成本1500万，此笔交易报酬率1100%！他告诉我，他每笔的停损连交易成本只有1.5万元(1.25%!)，如此可怕的风险报酬比，难怪他是大赢家！

所以操作得当的长线操作法可以让你赚大钱，而且不致于暴露在过大风险下。当然，你的长线判断得有某种程度，不能太离谱，一次大行情，可以让你资产暴增十倍。相对于短线操作法，短线操作就更需要操作者专业的判断，不断杀进杀出，已获取每段小利润，积少成多。缺点是，容易掉头发，因为压力很大，而且需要每天密切的盯盘，短线操作是否成功有很大一部份来自于你的准确率。你在去年进出100次，可能就要赢个40、50次以上，才有成功的胜算，而且获利可能ooxx…。但你不能说短线绝对赚不到钱，但是我想，在你还没靠短线操作致富之前，你就已经在头发掉光前先放弃依赖它了。中长线操作者就是靠策略与几次狠赚来提升绩效，包括你的资金部位较大，你也不可能操短线，势必要选择中长线来操作。但我认为，操作不等于预测，操作的乐趣不全来自于预测，而是自己去规划，然后享受行情在你的策略下游走，你老神在在的赚取利润的感觉。平时没大行情那就加减进出添补家用，不用太在意，毕竟那赚不了什么钱，重点仍在你自己的规划。

人外有人，天外有天。一时的行情涨跌不要去讥笑别人和你不同，多注意自己的绩效吧。操作之路是漫长的，一时的绩效不代表什么，一个月的胜利在你的操作生涯中也不代表什么。当你对盘势有一个不错的想法时，记得用部位去证明你的看法。不要在意某笔的输赢，想想你真正的目标在哪。Richard Dennis所赚到的2亿美金中，95%的利润仅来自于其中5%的操作，他是怎么办到的？绝不是运气，靠的是思考、规划、纪律与执行。很感谢这些前辈留下这么好的经验给我们，就像书上说的，交易成功致富的前辈总是不吝于提膝后辈。每每看到他们的金玉良言，就让我更加执着于我所做的事。长江后浪推前浪，各位加油吧!

主　　题：  回复:操盘规划(刀疤老二大大请教你几个问题)  
发表日期：  2001-04-30 00:12:25.653  

【在小昭1217的大作中提到: 刀疤老二大大你好，欣见你复出真高兴，想请教你几个问题，请不吝赐教，谢谢。

1、去年9000点时你看空，以你的技术分析判断会到5000点，这是你个人“功力”的判断，我看了一些书还是无法有一套技术面的看法，要如何能提升至你的阶段呢??

2、大大你的功力算是高人一等，你说你常常看错(=>预测错??)，我有疑问??你技术分析功力高仍会常看错，那我应该如何面对技术分析呢？你强调那不是重点，重要的是赚必赚一大段，赔只赔一点点，要有一套赢钱的模式。以Richard Dennis他95%的利润仅来自于其中5%的操作，等于操作100笔有95笔是赔的，也就是看错机率95%蛮高的，那我是否可以不必学技术分析，只要有策略，严格停损，射飞镖，也能进场操作??

3、9000点看空到5000点，中途仍会有大大小小的反弹，不会动摇原先的判断??情绪上又如何克服呢?? 还有连续几次看错后，要再进场，对自己难免会失去信心，又该如何克服呢??

谢谢你。】

1、我的功力普通而已，很多我也是猜的，就像我说的，我有时会辅以心理面来加强一些判断。去年为例，全世界都看多，当然是很强的反指针讯号，很多人看不出来，为什么？因为大家都被媒体洗脑了，人性也不喜欢意见和人家相异，大家都希望受到别人的认同，但是以操作来说，唯一的裁判是市场，只有市场能断定生死。我当初有po一篇文章，要大家试着将大盘的线图一路划到7000点，再划另一条往上爬过万点，看看哪条比较自然。这是很简单的直觉反应，但是，如果心理面永远偏多，再多再强的技术分析都是废物，因为你永远都会找有利于多方的条件去偏颇的思考，故意忽略掉你不想看到的信息。所以，我认为重点不是在技术面，而在心理面。记不记得当时许多人也发现月kd死亡交叉或者M头的反转讯号，更何况领先指针已经在去年2月先下滑了，结果这些事后看来再简单也不过的讯号，都被人刻意且选择性的忽略，这是功力高低的问题吗？心理面问题不解决，学什么都没用…。

2、我常看错，但是我有一套严谨的操作策略，所以我不怕我看错几次。很多人转折点看的很准，但是绩效却普普而已，因为他完全依靠预测没有良好的策略；同样的，有些人判断常常错，但绩效却高的惊人。我为何用技术分析当我进出的依据？因为它可以很客观，不是因为它准的问题。如果依照基本面进出，要人在基本面大好时做空，谁做的到？Richard Dennis并非95%的操作都赔钱，而是没赚什么钱也没赔什么钱，真正影响到他可怕绩效的是那少数几笔的大赚，这就是告诉我们，你的策略要能够把握到几次大行情，也要能避开大亏损，也要不怕平时小额的亏损，然后机会来时狠狠把握住，这就够了。光靠设飞镖的确能进场交易赚到钱，以前有个期货高手就是这样进出，最后还赚到钱，问题是，当拟好策略后，不要说你用射飞镖交易，你用你的专业判断出进出点后，可能都没办法完全去遵守且严格执行它。在市场中，做正确的事常是违反人性的，4/19开盘跳空大涨150点，不幸早盘杀了快100点下来，盘中拉高未过开盘，当天爆量杀黑，这是个放空机会，我敢说，没几个散户敢在此放空。那种乐观的情绪会深深影响每个交易新手，如果不小心或硬着头皮违背自己的意愿，做正确的事，在此放空，当天晚上一定睡不着觉，紧张万分，心想“他妈的，我在跳空大涨时，外资买超150亿当天放空和外资对作”，你体会过这种心情吗？做正确的事，却让人放不下心来，如果你曾经尝试过第一次，你会爱上这种与众不同带着骄傲的感觉！但是相反地，未曾尝试过第一次，永远不会有第二次，然后每天都在懊悔，不懂为何赚钱看似简单却如此难。

3、9000要看空到5000，难的是心理面，事实上，市场操作的难度就在心理面。你如果一路放空下来，你必须等到回补讯号出现才能做动作，不过通常途中，你的心理面就会要你赶快获利为安，此时必须忍着“痛苦”，坚持做正确的事。以短线来看，你就算在今天拟定好明天要进场放空，当明天一开盘跳空大涨你可能就反悔了。R•Dennis说过，就算他把所有交易秘诀登在报纸上，也没有人会成功，因为根本没有人办的到会去严格执行。心理面要如何克服？只能说，只有靠自己的成长，你的成长必需来自于你的生活，因为市场就是你一种一致性的生活。一个平时粗心大意的人，在市场上一定会不断犯莫名其妙的小错误；一个平时骄傲自大的人，在交易时一定不肯轻易认赔，因为他从不认为他会输；一个平时不会检讨自己的人，在市场上一定会重复犯同样的错误，永远改不了。但一个平时肯虚心求教、肯上进乐观的人，在市场上就很容易成功，因为交易成功靠的是不断的学习，改正错误，和坚定的决心。所以有人用NLP来帮助自己在交易上成长，安东尼•罗宾的东西并非是种自我催眠，它就是一种正确的学习态度。还记不记得你小时候第一次学骑脚踏车时的感觉，在未学会之前，每天一放学或者一有空，马上牵着脚踏车去练习，你摔了又摔，膝盖、手肘的结疤还没痊愈，你又摔了一个大伤口，但是你永不放弃，最后终于学会了，你欣喜若狂！这就是小时候的你，学习的态度如此积极与热情。但是我们慢慢的长大后，因为某些因素，我们开始渐渐惧怕失败，我们不想承受任何失败的痛苦，于是我们的学习之路越来越消极，不论是念书或者学习任何事物，于是社会上不论任何行业成功者永远总是少数。

信心的来源唯有靠你自己才能长久和实在，也才是正确之道，花些时间多认识自己是必要的，当交易到达成功的境界后，必然是伴随着个人心智上的成熟与成长…。

主　　题：  回复:操盘规划  
发表日期：  2001-04-30 03:13:21.17  

【在SHUSHU的大作中提到: 这一大波的反弹，我身边所看到的许多抱长空想法操盘的老手出现两种情形，一种是将去年赚的钱几乎一口气全吐回去；】

8000点放空到现在获利全赔光，是你身边哪个白痴“老手”？又是哪个白痴将去年赚的今年全赔光？

【另一种是在期指上挂掉，因为一二月弹的太快太猛了，三四月又震荡的太大！说句实话吧，我所看到的在期货上真的赚大钱的，根本少的可怜，哪来的那么乐观呀，100倍，呵呵呵，该抓去动物园企鹅馆做保育兼接受景仰。事实上，从去年8000做空到今年没跑的，有多少人获利还有20％的？就算是有跑的，若是这一大波反弹还是抱空方做空的，到目前还剩下多少获利？每个人都是拿极少数的成功期货操盘手，来催眠自己能在期货上大赚钱，结果有几人是成功的操盘复制者？我只看到一大堆的可怜人。别说什么-3还是-4％停损，三四月的期指，这样做几乎一两天就要停损一次，还做啥长线规划？】

建部位要避开波动，你操了老半天还是不知道这点吗？

【期指操作运气好的辛辛苦苦赚三个月，然后在两次错误操作赔光光，八次短停损操作一样输光，由赚变成minus，且minusN倍以上的比比皆是！长线的期指操作者？forget it…，有多少的可行性，有多少的前辈能做到？我想大家心知肚明吧！理论永远是理论，能拿出来用的，还是算了吧。】

这表示，你不适合待在这个市场，你没有天份。

【听听一些神话对台股股民来讲总是自我安慰的好方式，效法？呵呵呵，自己看着办！有时候呀，多去多家的号子绕一绕，多去认识一些人，总会知道世界是很大的…，部份的信息不代表全部，一两个人的成功不代表你照做就会成功。唉，不知所云，随便吧，呵呵呵(同理可证，我看的人也不是全部，所以也不具啥代表性，不过我多半是拿多数的一边来讲，你我都是多数，不是吗！最多最多，也是那赚小钱中的少数。别妄想要当那金字塔顶大赚特赚的少数少数人，那不是什么技术分析就可以做到的！在股市，赚赚合理的钱就够了，而且也一定可以做的到！可惜人永远都只会幻想。可惜呀)。】

你有操过期指吗？你头脑塞满一堆东西，你有没有亲自去做，亲自去发现它的问题？我猜，你甚至以你塞在头脑那些东西为傲。告诉我，你怎么操盘？你如何在股市赚到“合理的钱”？因为，我不相信你说的。就像你说的，你永远都只会幻想，可惜啊。

主　　题：  回复:操盘规划(志同道合)  
发表日期：  2001-04-30 23:17:15.2  

【在红卫兵的大作中提到: ps..现在手上的高档空头部位19.7仍持有，目前收盘16.4跌停锁单。当大家还在害怕大盘会不会大跌，我是晚上可以睡好觉的少数人，也可买只龙虾做晚餐，和老婆…。休假愉快。】

很感动，终于有人了解我说什么了。没错，操盘就是享受这种感觉。去年我紧抱着空头部位，躺平就补，拉高就随便空，不断减少成本，不断往下加码部位。抱着获利的部位，心理没太大压力。每天早上起来看看美股有没有又泄了，到后来是越来越轻松。不断往下调整停利，确保我可以完全获利平仓。去年我最干的事也是没多余的钱再加码。就是这样而已，建部位不顺利就停损，直到顺利为止。抱着赚钱部位睡觉是全天下最美好的事。做股票和期货道理都是一样的，只是杠杆不同。你的操盘技巧是正确的，你是老手吧？!不然你一定是天才! 我花了一些时间才学会这个道理，有空可以聊聊。

主　　题：  回复:操盘规划(志同道合)  
发表日期：  2001-04-30 23:54:52.59         

【在红卫兵的大作中提到: 说的真是不错，真是志同道合。只是我的状况不适合承受期指的风险，但是我的观念应该差不多。

我在4/24放空2375 19元，当天盘中涨到19.7，我19.5停损认陪，真是xxx。

4/25，2375到达前一波高点20元，我再放空19.5、19.6、19.7，一直加到满档留仓建立部位。收盘19.2元，好的开始。

4/26，2375开高到19.7，于是19.5再放空，19元当冲回补，收盘18.6元。

4/27，2375开高18.8，运气不错，放到18.7，当冲回补18，收盘17.6。

4/30，放空17.7，17.6大幅加码空单，有预感主跌来了。盘中再打电话向老婆挡琅要求留仓，老婆开骂，挡琅不成。跌停当冲回补，收盘16.4跌停锁单。

回头看看，19.7到19.5的满档空单赚翻了，其中的当冲也赚了不少。主要的操作根据来自期指，现货，2330，2303作判断。虽然不是从期指大赚，但我也满足，因为我了解自己能承受的风险如何，你觉得呢？】

你4/24那笔停损是很多人一开始就失败的地方，你停损是对的。停损的目的有两个：1、保护资金部位；2、找回对的感觉。故停损后就算盘势反转也是对的，因为停损目的不是要抓转折点。

我也常停损，有时盘中肚子痛我就停损，因为感觉不对(cc)。我的停损上限是100点，但平均下来，我停损都不到50点，所以我要对认为停损50点不可能的人表达强烈抗议。期指建部位最重要的部份是波动的问题，期指上上下下的程度比股票大，但优点是，你每天都有进场的机会。做空单可以等到盘中拉高或轧空时，因为如果趋势确实向下，盘中不可能拉高太久，做多单可以等回档，等盘中或早盘下杀时进场，如果是涨势盘中一定会拉上来。很多人做期指去追涨杀跌，注定失败。每天都在停损，一停损就反转，还搞不懂问题出在哪，但不停损则看错马上完蛋!

我看到你的操法很讶异，这是我在网络上第一次看到真正正确的操盘法，我本以为鲜少人懂如何操盘，真的是第一次看到!

我建议你可以做做小期指看看，你的操法来做期货可以更快速累积财富。

主　　题：  成败在自己  
发表日期：  2001-05-01 13:52:55.733  

交易之路本是场学习之路，对每个人而言，失败几乎都是自己造成的。在市场上，你就得把自己的频率改变却追随市场，很少人天生就是属于市场，所以要成功，你一定得改变!改变过去所有错误的观念与习性，并不断将正确的行为练习到成为你的习惯。情绪会让人追涨杀跌，所以得去控制它；人性不愿意让人轻易认赔实现损失，所以你得习惯认赔的感觉；人性也不愿意让人将现有利润放弃拿来加码，所以得克服此处短视近利的想法。在市场上做正确的事，几乎都会带来痛苦，人们的选择必定是远离痛苦，远离痛苦却也远离了成功，所以也注定成功者一定是少数。反省也会带来痛苦，因为如此等于是自己承认过去的你是失败的，所以人们会不断犯同样的错误。

我已经不知道第N遍讲这些东西了，因为我认为这些东西才是最珍贵的。

老实说，前天翻翻文章，心情非常低落，一言堂这个名词让我思考了许久，也让我想起许多事情，跳出来看自己，是否是过于压霸，强灌思想在别人身上，或许我太鸡婆了吧，也或许我就是这样一个人。

我的操作之路，就是一条学习之路。我过去用自己的想法进入市场，经历了一场彻底的失败，后来，我靠的是学习，将自己完全归零，像是一张白纸般，去学习成功者的步调，学习最快的方式就是模仿，我将过去的我完全放弃，彻底丢掉自己的自尊，我将世界操盘手的书都买来看，我学习他们的经验，他们的每句话，我都背在脑海里，每天背，每天练习，我从未怀疑握他们说的是否是真的而其它人却怀疑在市场上根本不可能赚到钱(请问你这样想，还待在市场干嘛？)。

这是我们环境的问题，从小父母用他们的意思限制我们许多事，要我们不要怎么样，不要做这个、不要做那个，我的父母也告诉我，不准做股票，会倾家荡产，但是，我的父母赚到钱了吗？他们成功了吗？一个这行失败者的建议，会比成功者的有价值吗？我宁可听从顶尖交易者的一句话，也不愿意相信在这行失败者的任何一句话。我从不到号子去，因为那边都是随着市场情绪鼓噪的失败者；我也从不和营业员交谈，因为他们不是专业的，他们只负责抽我的佣金；我也从不看报纸听那些不懂操盘策略的人乱唬一通。我只相信这行的顶尖者，还有我自己。

我曾经教过一个人操盘，但后来失败了，或许我有些责任，但我后来放弃再教导任何人，他过去是个输家，当时他觉得我还不错所以跟我学习，他有许多典型的错误，操盘也常有一天没一天的。我告诉他许多我宝贵的经验，许多操盘该知道的事，许多我曾经犯下的错误。但后来我发现，这些都没用，他总是放纵自己错失掉机会，只因他“不想”进场承受压力。明明就看到了机会，我甚至是用怒吼的喊叫：“你它妈的给我马上下单！”他就是不敢，他也知道这是个绝佳的进场机会，但他有他的借口，他告诉我他害怕出现什么情况，害怕这笔会亏损。有次，他进场做了一个多头部位，非常顺利，2天内大涨400点，我告诉他，“你必须进场加码，乘胜追击，你现在已有400点利润，拿200点出来加码，我有预感你这笔会大赚一通”，他不愿意，他说要将这个好不容易得来的利润平仓，他害怕失去他现在看到的。他有这样的想法情有可原，他这笔之前已经连亏4笔，他不想再亏第5笔。但是，我知道，他这种想法在市场上会失败，但是我无法强迫他做任何他不想做的事，我说，“好吧”。

我根本就不在乎他的想法，市场也不会在乎他的想法，问题出在哪？出在他不是一张白纸，他有他太多主观的想法，偏偏那些想法在市场上常是错误的。他的情形我都经历过，因为我也是个很主观的人，但现在我可以轻易的认赔，毫不犹豫的进场，满怀信心的加码。我不是天才，我靠的是练习，一开始忍着痛苦的练习，我知道那是对的，我就坚持去做。有本书“直觉操盘法”就是讲这样的东西，你必须将所有错误的习惯丢掉，并将正确的行为练习到成为直觉与习惯，如此你就会成功。所有顶尖运动选手不也都是这样吗？他们也不过是不断重复做所谓正确的事，避免掉防碍成功的事，然后他们就成功了。

可以这样说吧，我的东西全都来自于模仿那些成功的交易者，我没有自己的东西，这种学习之路是快捷方式，会比你自己东撞西撞，过了10年发现还在原地打转毫无进步好。但是重点是，你必须完全坦然开放去学习每件事。网络上强调就是开放，这是优点也是缺点。我不能强押着一个人告诉他：你他妈的明天给我进场，我也不能告诉他：你这种操盘法注定失败，我只能看着文章猛摇头，感叹又看到了一个悲哀。但或许，每个人都得亲自去尝试失败才知道什么叫失败，每个人都得亲自得到教训才会得到乖。

交易之路是孤独的，很少人可以和你有共鸣。我可以和人讨论的很少，绝大部份是我在分享。很多人捧我说去年看的准，去年行情怎么样，老实讲我根本就不是太在乎，它就只是一段行情，然后我看对了，赚到钱了，就只是这样而已。很多人都看对啊，但为何都没赚到钱？每天都有人在那边跟着市场起伏，但从没想过问题就出在自己身上。

盘势的东西我已经不再像过去一样花太多时间去研究了，这种东西不是上就是下，我只是把它当做一个机会。我觉得有些感觉，我就进场去交易，不对味或许我停损了，觉得感觉不错或许我继续交易。行情是用来验证我的策略的，只不过做多或做空的方向由我主观的认定。每个人都盯着看你说的准不准，真的很烦，预测只占我交易的20%不到，我常在下跌势中做多，而且因为初期有个反弹让我以为是上涨势，我不但有利润，而且因为我严设停利停损，还让我赚到(虽然我自己不称那叫赚)。我常看错但赚到钱，也常看对但没赚到钱，行情就是这样啊，一定要预测神准吗？那只不过让人有些安全感罢了，你根本不可能完全准的，如果我能交易20年，我敢说我至少会错超过1000次，那又如何？这样就输了吗？喊明天涨它就涨，喊明天跌它就跌，这样就可以赚大钱吗？所有人都以为预测是赚钱的保证，难怪大部份人都是输家。所有失败者只想听高手讲盘势解析，不要听其它的，因为他们听从意见可能可以马上赚一笔，也因为这种心态，所以他们是失败者。

我听从成功交易者的建议，照着他们说的每一步做，拟订策略、严格遵守原则，我也建议许多人这样做。我不知道到底多少人真的花时间去拟定策略，并且去执行它，我也不知道有几个人像我一样用功，我也不知道有几个人可以因此得到一些帮助而可以独立去操盘。我不想听到有人说因为听从我去年建议出掉股票没受伤，我也不想听到有人笑你说哪段行情你没抓到，全世界的人都想听听你的盘势意见，如果你曾经抓到了某段行情。而大部份人所谓的高手就是行情抓的很准的人，因为准确率是大部份人根本不知要如何提升的，大部份人也都抱着捞免费的心态，看哪个高手做多或空跟着他做。这样的市场是变态的，所有的事情都是一窝蜂，所有人都是短视的，没人在乎什么才是永久的。网络上所有的财经网站，都只是捧一些预测之神出来，翁铭显去年初软件股大赚，媒体就把他说的跟神一样，说他眼光很准，现在赔了，就没人屌他。有些人专门评论别人准不准，谁厉害谁很肉，这些人什么都不会，只会放马后炮，拍人马屁，扯人后腿，很少人懂操盘真正的秘诀，也没有人愿意静下心来思考如何才能成功的操盘。每个人都用自己头脑想的去做，却不愿意停下来看看少数成功者的建议。一个成功操盘手将过去20年来的经验写出书，你只要花300元就可以得到他20年经验，但人们还是不愿意看，却愿意花1000元去听场一个莫名其妙的分析师演讲，只为了听到一些明牌，只为了听到会涨会跌的预测，输家值得同情吗？在市场上，唯有赔光钱的那一天，人才会觉醒。讽刺的是，当输家觉醒的那一天，也正是他宣布退出市场，正式承认自己是输家的一天…，成败在自己怨不得别人，在市场上要成功就要付出代价，否则退出市场或许会比较好。

主　　题：  回复:5/02盘势参考 (股海倚天) 反弹随时会出现  
发表日期：  2001-05-02 03:49:25.67  

【在SHUSHU的大作中提到: 赞助你一票，星期一尾盘加码两成，明天会找点加码到五成，连拉六盘嘛，再加上阿呆又开始自杀了，再加上党老大又连大买了四天，再加上一大堆有的没的坏消息不断，拿来和去年的九千八千三的时候比较一下，有什么不同呢？呵呵。错的话再找点停损就罢啦，现股嘛，没啥砍不下手的。人家拿价位来停损，偶是拿时间周期来停损的，操作策略吗？呵呵这就是偶的操作策略啰！猜嘛，哈哈哈，大家都一样，大家都是在猜啰。这是机率的问题。

嗯嗯，粉久没看到这里这么热闹啰，看到容老大也出来啰，真希望高空和空军一号也能出现，初号机和心心若也能出现就更好啰，啊也或许大家一直都在，只是不同名字罢了，唉唉唉，罢啦罢啦，人生就是这样啦！

输家是啥，赢家又是啥呢？怎么判定？我觉得蛮好笑的，书不就是书，每个人都可以看，但是书中真的是每个人的真才实学？没有藏步吗？亦或该说，书中的人真的有真才实料？或是正好大环境与运气使然？说句实话吧，一堆书看完，问我有什么感觉？一句话，外国的月亮其实也没有比较圆，不过都是拿来吸取人家在股市的生命经验与体验，或是拿些名言锦句让自己警惕警惕罢了。有兴趣的去翻翻Jack schwager的技术分析的书，(他有一堆技术分析的书，真的，不用买，翻翻就好了)你会发现，我们在号子里的菜篮族真的不会比他差！台湾浅碟型的股市教育出了许多让人惊异的投资者，呵呵。去看看Victor Niederhoffer的投机客养成教育，书中真的教了你什么成为投机客的技术吗？你真能学到什么在我们国家股市能用的实际操作技术吗？真的看看就能成为作手？再去看EDWIN LEFEVRE的股票作手回忆录，他又教了你什么在股市获利的技术吗？哈哈，说句实话，没有，若要真说有的话，其实他们的共同的概念都是教导“操作心态”，就像彼德林区的One way on the WallStreet一样，多半都是描述伟人的人生经历加操作心态罢了，(说实话，林区的书还讲的比较多有用的，像身边事物与价值型投资和报表之类的稍为有用一点的东东，我还比较喜欢，也比较推荐)不过，若真的念念书就能拿来股市用，就能成为股市作手、圣手的话，我想博士硕士班的学生不就都在股市赚到爆，赚到死，可是真是这么回事吗？大家心知肚明罢了！所以我一直反对人去玩期货，就是这么一回事，书是死的，看书也是死的，看完书的领悟不见得对台股投资真有用，更不用说是期货了！有操作心态就能在期货赚钱？kill me…。

但不是说看书就没用，而是说书上的东西对现股这种有形的东西是比较有用的，有价值，有报表，有营收，有本益比，有可以分析可以捉摸的东西，期货呢？期货有什么？啥也没有！只有高杠杆，高获利率与极少数不知道怎么成功的人的“梦”罢了！有多少人在迷惑别人时，有提到超高风险与超高失败率？看Jesse Livermore的故事时，你会发现，他把他的成功的人生投机段都描述的很详细，但是失败的人生段都轻轻的一笔带过，他大赔过，赔光过，只是书中只是一句话、两句话轻轻带过，他有描述他那时的身心煎熬吗？他有描述他停损停利的研判过程吗？他有描述他停损停利的内心仿徨吗？看了着重描写成功过程的书，你羡慕，你认为你可以复制成功，但是真经历到煎熬时，你受的了Jesse Livermore曾经历过的吗？有多少人可以呢？？我真怀疑有多少人可以！什么叫成功，什么叫失败，何时叫成功？何时叫失败？等你看过了人跳楼，再来对我说什么叫成功，什么叫失败！

若真要玩期货，等吧，等台湾有选择权的金融商品出现再说，建议可以去看看Lawrence Galitz的Financial Engineering，(一本黑皮银字蛮酷的精装版厚书)这是选择权的工具圣经，若记得没错的话，寰宇有出三本翻译书(上中下)，这就是真的教选择权的技术了，真要玩期货，等台湾开放选择权后再说，将来真要做真想做期货就乖乖k…,时间周期性的期货操作就是用这个，价格型的停损在期货实在不是太适用，因为期货的压力太大，而且波动太大了！但这在现股是适用的！现在的台股说什么长期期货操作都是屁，你知我知大家知，真要赚大钱，算了吧！懂停损就能赚大钱？下辈子吧！现在台湾的期货操作是钱越多的人是赢家，当人家在程序停损时，他在加码，我想最少要能加码三次的才会是赢家吧，拉起来逼一堆人程序停损后再掼下去的多的不能再说，不然震荡那么大是做什么用的，去看看4/25号后的simex05天天高低震荡都几帕？停损停利还是长线操作？事后看图分析都很好说，三四根k线连起来说空，一路空下去就好，一根一根k线切开来分析呢？只走到那天还不知明天时会是如何？设身处地想想若自己真的介入的话，在压力下的操作又是啥情形？拿4/27和4/30的simex05来说好了，4/27你除非是放在最高点，但就算你放在最高点，4/30日的simex拉抬法你会不会停利出场，更不用说那些在4/27盘中进场放空的，当天好象赚的饱饱的，4/30日呢？盘中快速拉抬到246.9的过程中，不知道挂掉了多少前一天哈哈笑的空单，然后尾盘再掼下去，赢家是谁？那些期货技术分析派的顶级大师吗？算了吧，会停损有好的操作心态在期货就能赚钱？帮帮忙。

唉，其实财务工程的书现在很多，选择权还是个人觉得比较适当的猜指数的商品，风险至少小的多，最多就是保证金没啦，不会让你顷家荡产。唉唉唉，又在不知所云啰。

不过呀，至少真要说操作，偶还是最欣赏空军一号和高空，怀念呀。热闹真好，有意思，呵呵呵呵。

说太多了，开始潜水去，希望能有越来越多的大大出现吧。我无意得罪人，也无意挑衅，只是想想，或许吧，一切都是自己的选择，想做期货的就去吧，或许你会是第二个成功的伟大作手大赚留名吧！】

看到你的文章让我想到很多事，我也知道你在吐我，但是我会将我的想法告诉你：

1、你有这些想法，请问你还待在市场干麻？承受风险吗？你不觉得你该退出市场会较好？

2、你从未想过任何解决之道，却反对了很多事，你得到了哪些对你有用的东西？你不觉得你的想法正告诉你，快退出市场!因为你正用运气在赌这市场，你唯一肯定的只有一件事，这市场很难赚到钱。我也看不出来你到底用什么在进出，不是和你讲的相违背吗？或者你认为你的想法很特殊？你也说了只靠停损不可能赚大钱，那你设周期停损要干吗？我也看到你在下跌势中加码多单，除非你是操长期的，那你明天加码到5成和昨天加到5成有何不同？那你明天又可能要停损，请问你明天如果涨是要加码还是停损？你的加码是在跌势中还是涨势中？对不起，我真的看不出来你是如何操作的。

3、期货比股票风险大，我问你，你用200万玩simex杠杆风险不就比股票小了吗？你不建议人家玩期货原因到底是什么？我也不建议人家玩期货，但是我认为大部份人根本就不适合进市场。

4、你所有讲的书，我得到的心得都和你不同：

a.史瓦格的书重点在哪，你有看出来吗？他告诉你三尊头去放空胜算很高，但没告诉你三尊头放空要抱牢空单，他也没告诉你你要赚钱，就要将行情判断练到超强。全台湾散户死的，都是因为想法和你一样(sorry，我真的这样想)。

b. Niederholfer的书不是要教你什么神奇的操作技术或预测能力，你期望从他书上得到这些东西，所以你当然失望透顶，他正是要告诉你，他成功的原因不是在这些技术面的东西。记不记得戴尔菲神喻那篇和他叔叔的例子，他正在讲你。

c.杰西李摩的自传不是要你像他一样经历大起大落，你不用嘲笑他，因为你根本不会有大起哪来的大落？他也不是要你复制他的传奇，他要你知道，成功的人必定是勇于尝试与能够承受失败的，你可以嘲讽他的结局，但他的不平凡与你的平凡正是极端的对比。

d.你还不用去担心选择权这种东西。

5、看了老半天，你认为期指不能碰的原因只有一个，就是震荡的问题，看的出来你现在还不知道如何解决，的确，这问题无法解决就不要碰期指，否则你会不断在停损，这点你有自知之明是对的。还有，你讲的那天拉上来的情况，赢家会在那边加码空单，不会本来笑哈哈到那边不知道怎么办，你懂为什么吗？因为下跌势的反弹就是加码空点，我知道如果涨上来你又会冷眼笑别人，我也告诉你，赢家会设停利，不会傻傻的不知道该怎么办。

6、我真的觉得你说你看了一堆书又没感觉，这样嘛，还是不要交易会比较好，有些人做了一些事但怎么做都不会成功，到后来发现原因只有一个，因为他根本就不想成功，这点心理学有，很多交易的书也有写，你应该看过吧？!

7、外资在金融风暴时做什么事你知道吗？他就在抱牢长期空单，你不懂期货可以长期操作，不代表长期操作赚不到钱。

8、你认为，输家和赢家的差别是要由赢家口中说出较有信服力，还是由输家口中说出较有信服力？你觉得满好笑的，是好笑在哪？不过，我也觉得满好笑的。

9、看到你的想法，我也开始担心很多人进场玩期货会倾家荡产。

我也没想要得罪你，真的是诚心建议，你应先退出市场好好想想，是否真要在这个你怀疑是否能赚钱的地方留恋，你认为操作期指赚不到钱，难道你操作股票就可以赚到钱？如你仍决定要待在市场，你应该等解决自己众多的疑问之后再来交易，你不觉得你有太多该解决的问题尚未解决？

我知道我的回答你一定不满意，但我认为，在你身上整个最重要的问题只有一个，你根本不知道自己是否该交易，但你又不想错失掉可能获利的机会，这两者是矛盾的，很少人能用怀疑与犹豫的态度成功完成一件事，但常常这样的态度会带来失败。

主　　题：  回复:成败在自己  
发表日期：  2001-05-02 04:00:09.34  

【在稳忍狠准的大作中提到: 刀疤兄，从您的字里行间我已经非常确定您是成功的交易者了。“成功的交易者总是不忘提携后进! ”可惜真能体会成功交易者苦心的人并不多。大家关心的总是偏向基本面技术面，追求根本就不存在的“圣杯”，鲜少人会注重真正关键的“心灵面”，“资金/风险控管”，“操作策略”，也不受重视。我也曾汲汲追求“操作技术”，最近才发现操作系统只要可行便可，即便是众所周知的RSI、趋势线、基本型态，其实就非常够用了。这些道理我也是最近才懂的。我也下定决心，甚至半故意要延毕一年，来好好修练一番，希望一年后我能有所精进。更希望刀疤兄有空能多谈点心灵、策略、资金控管的东西，如此诚为哈网网友之福啊。】

你不要学我一个朋友，他也是为了交易故易延毕，有个学弟有次开学注册时故意跟他说，学长又看到你了，你猜他怎么说，他跟他学弟说，你学长每个月多赚50万，你说我舍得毕业去当兵吗？

主　　题：  回复:成败在自己(有请刀疤大大)  
发表日期：  2001-05-02 04:12:56.873  

【在STEVE H的大作中提到: 拜读大大文章，诚然受益良多。大大提携后学的精神，实在令人敬佩。小第个人是操作美股，以NASDAQ为主，是否请大大指点一二对NASDAQ长线看法及操作上注意之处？另外，大大提过进场点很重要，不知选择进场点是否有何要领？】

我的看法，这段涨势来说，美股已在盘头。长线之nasdaq，所有上涨都是反弹，下个多头，不知多久以后。不过我认为，刚跌一大段的最难操作，常常出现盘整的难盘。

进场点关系到一笔交易的成功与否。我的要领很简单：

做多：只在回档、支撑，或我认为的止跌处，在涨势途中尽量不追价；
做空：只在压力、拉高处(回头看是要涨的)，或者反弹处，跌势中不追空。

当天进场点的选择一样：

做多，盘中下杀处；
做空，盘中拉高处。

细节部份我有自己的一套方法，但观念上就是如此。其它的要自己用功。

主　　题：  问题在哪？  
发表日期：  2001-05-02 05:57:39.263  

所有交易书籍上，都会告诉你，交易最重要的事，就是你的动机。这个部份其实很难，因为许多人并不知道他们的动机是很模糊的，更不知道这样的动机会带来什么结果。

很想讲个真实故事，我有个同学他父亲是个典型的输家，他常问一些令人哭笑不得的问题。当然啦，他总是说，你不知道明天是涨是跌怎么赚钱？他也常讲，我当然知道要停损，但如果停损后又涨了怎么办？他也说，今年初一个大反弹很多做空的都死在这边；他很爱说，做股票本来就是赌博；他也常说，做股票的没人可以赚到钱。不过说也奇怪，他有这样的想法却又很爱做股票？不知跟他说过多少遍，他总是无法联想一些事，当然，这都不算严重，最严重的是，他不知道自己到底失败在哪里。他以为去年放空获利的今年全吐出来，是行情反转的问题，我告诉他停利的观念，他总是无法将他做联想。我告诉他用基本面进出破产的原因不是因为基本面不准，他还是无法想到是因为风险的关系。我告诉他长线操作的观念，他也无法想到用同样的道理运用在中、短线上。我问他盘头要想到什么，他也无法想到该准备做空或者获利了结。我问他假设目前还在涨势要想到什么，他也无法想到该想想头部特征是什么，更无法想到该加码的动作。我告诉他，他到目前为止赔很多钱，如果他当初将部位全反转，他就可以赚到那么多钱(他赔了300万)，他还是无法联想到他赔钱的原因是小赚大赔，更无法想到他只要改变为大赚小赔就可以赚钱(某本书上形容，爱因斯坦发现相对论，是因为他可以看到坐在光速上的样子；同理，输家就是没办法想象到底赚钱是长什么德性，你就是跟他明讲了，他还是无法了解)。

我那个同学说，他父亲一直以来都是很固执的人，我终于知道他为何无法成功，为何无法改变自己的原因。你知道吗，他父亲甚至于将买来的股市书籍封面私掉，因为他怕家人知道他需要看这些东西来帮助他操作。他的缺点在别人眼里显而易见，他却看不到。最讽刺的是，他还是个大学教授。他的问题其实也很好解决，他只要不进入市场就没事，否则就像个待宰羔羊般，准备送死。但要他停止交易，却也是最难的问题…。你也可以说，错在他进场交易。

ps没错，我的确在影射某人，但我希望是帮助他，而不是单纯的吐嘲。我也想请你仔细想想，不要逃避。写到这，我要去运动了。

主　　题：  此处怪吗？  
发表日期：  2001-05-02 18:18:16.983  

常看到有人批评看线图是愚蠢的，但偏偏这种最简单的东西，很多人还是不会用。我不想落井下石，但希望可以提供一点省思，否则你还是不断在犯同样的错误!

4月份的震荡整理，你在此处未下跌之前应该就可以轻易的看到有条斜斜的颈线，所有全世界的技术分析书上都会教你，在底下画条线，跌破此处放空或卖出。这是再简单也不过的东西，但是当你的心态有偏见时，什么都没用。再准的讯号都没用，因为你根本看不到事实! 你还是依照你想的，情绪上感受的在做一些无意义的事。况且，你根本就不需要去预测走势。你只要乖乖在线被杀破时放空，设个停损，然后你什么事都不必做了! 去年不一直也都是这样吗？

请问到现在多单未出怎么办？空单设停利已经可以保证获利出场了。现在只要逢弹去放空，重设停损，开始你的赢家之旅，享受大赚小赔在你手中创造的感觉。等行情自己来摊牌，你完全不需要去预测何时止跌。

一点秘诀都没有，就这么简单的东西。一个操作小麦的美国人，他来做台股这段也是这样操；一个操作石油的欧洲人，他也是这样操；一个操作猪腩的日本人，他还是这样操。可惜，最简单的东西也会被自己的心魔搞砸了。如果你真有这样的问题，停止看任何看似艰深的书籍，你不用再看任何技术分析的书，看再多也没用，因为你的问题不是在这方面，先解决自己心理的大问题，其它再说吧。

主　　题：  回复:请问刀疤老二.......我把你的文章给我老婆看了  
发表日期：  2001-05-02 18:44:19.983  

【在红卫兵的大作中提到: 应该还记得我的2375操作吧？我把你的文章给我老婆看，赞不绝口后，释放资金给我了，真感谢你。今日2375又开高，大力加空，跌停再回补，留仓的也补了80%，因看好金融期短线反弹，盘中急杀时加码作多三商银和交银，你觉得呢？有什么正确或错误的？我想参考。】

如果是我，我不会去抢反弹，除非我有把握反弹够大，因为抢反弹是在做违背大赚小赔的事。怎么抢，都是一点点而已，但是一路加码空下来的利润，可不是你抢10次反弹抵的上一次的。但如你强烈感觉你的空单会被预期的反弹轧上来，你可以先补，但记得再空回去。

主　　题：  回复:此处怪吗？  
发表日期：  2001-05-02 23:14:23.687  

【在SAEN_YO的大作中提到: 刀疤大大：小弟请教你一个问题，在你文中强调顺势而为及确实执行停损，可是如果出现无预期之利多或利空，隔天逆势出现大幅开高或低越过停损点，如4/19日那天的开高，你会先停损伺机再空，或视资金投入比例再做定夺，小弟当天全部出场，赔了将近5万元，在今天进场空小期指，如此操作是否有误，烦大大指证。saen_yo敬上。】

我在4/19当天有两笔进出，早盘一看开高150点，我将多单先出掉，此情形我在4/18自己已经仿真过，我也猜到会开高，因当天美股暴涨，故毫不犹豫出掉多单，开始观望，早盘下杀下来，卖张狂增，爆量，盘中拉高就去放空。

基本上，我是抓到一个转折点，我仍是顺势。但是像你讲的情形是完全不一样的，如果你在4/18就去放空，隔天一开高越过你的停损，基本上是有些地方要注意，问题在：
1、你如果是4/18空的，当天收盘你是抱着亏损留仓，基本上，我不建议抱亏损过夜。
2、如4/18空，真遇到4/19早盘的情形心里压力会非常非常大，一般都会失常无法正常思考，故仍建议在亏损时先退出市场，出清仓位。
3、你判断是下跌势故4/18去空，表示你认为4/18是个短头，如真是个短头，4/19就不可能开很高，故4/19早盘开高150点表示你4/18这笔的确是看错的，故应该确实执行停损结束此笔错误的交易，但你当天可能真的怀疑4/19会是个短线转折，那你就再进场去放空，这次进场要当另一笔交易看。
4、所以4/18、4/19两天要当两个完全不同状况看，4/19跳空开高，出掉你的不良部位，不要太care价位，反正就是停损，你也可以判断它会先杀下来，但最基本的动作并不是这种属于高难度的减少亏损判断，而是毫不考虑先停损；接着，你才有较客观和清楚的头脑去判断是否此处要放空去证明你的看法，而当天如放空，收盘时你有利润，就是好的开始，你此笔也才能操作较顺利，否则你就算这笔没有平掉让你逃过此次亏损，下次很容易翻更大的船。

今天进场放空，是空在哪？差很多喔，我文章有说过，尽量在拉高处空，如你空在平盘下的话，我认为此笔会较不好操作。如空在平盘上，那很好，目前有利润但是不要把它当利润，把它当一个“本”，因为你未来加码要靠它，例如你今天空在5479，你可以先设个停利5460(反正不要赔就好)。今天收5349(台台指)，你目前帐面上盈余是130点(相信我130点真的很少)，然后等下杀后的反弹再去加码，例如再杀了200点后，弹上来100点(在弹越高处空越好)，假设弹到5250进场加码。

假设你空在5250，你两口平均成本变成5364，停损就在5350，放弃现在利润(不过基本上，现在是5250是弹上来100点以后的指数，如真碰到你的停损5350就弹了200点，先杀200点又弹200点情形不多见，而且你目前利润也不算多)，接着就是等。如往下跌，开始将停利下移。再跌100点到5150，你将停利设在5250，停利的话2口赚228点(跟你不加码的一口利润差不多)。顺利的话，假如跌到4950，大盘跌了500点，你两口单共赚828点(很多散户这辈子还没赚过800点哩)，注意如你不加码，你的利润为529点，50万的资金，此笔就可赚30%的利润。放远看，一个500点行情你抓到，可以抵掉你8次停损(一次假设是100点)，这就是大赚小赔。

当然我举的例子是2口单，你可以不断加码，或不预设大盘的止跌点，让大盘来碰你的停利。你可以不需要像其它人一样去抓转折点，你甚至期待反弹让你可以执行加码。就像今早开高100点，你兴奋的加码你的部位，这种感觉很棒!依我的经验，500点的行情不难赚到，每个月大概至少出现一次。你只要遵守原则，你会爱上操作带来的满足感…。

提醒你一点，不需要回头看那些空在更高点的人，认为一定要像他们一样空在5600以上才有胜算，有这种想法是马后炮的想法，专心在你现在的操作上才是对的，空在5600的人做的动作也和你无关…，你的成本在哪，就做此时该做的事…。

主　　题：  回复:to处女座  
发表日期：  2001-05-03 01:06:36.873  

【在处女座的大作中提到: 您的操作很不错，之前我有看到刀疤大大已经夸奖过了。而我事实上没有资格跟您评论的，因为我和您以及刀疤大大本属于不同操作模式的投资人。由于我是个忙碌的上班族，每个礼拜一二三五早上都要开会，能瞥一眼传讯王就很满足了（甚至指吃午饭时）。因此，我是个操作周期比较长的人，也只能如此。之前，可能就在于我们操作周期的不同，让我对您下列那段操作心得有不同的感想：[在红卫兵的大作中提到(发表于2001-05-03 00:27:23.373): 4/30 放空17.7，17.6大幅加码空单，有预感主跌来了]，以我较长周期的操作来看，周一我对它有同样的感觉，因此我是绝对不会在今日就回补的。不过刚刚有看到说明您是偏爱短线操作者，可能我对您这句话的认知就因此而产生了误差吧。】

处老大：操作周期长其实更需要心理面的健全，我认为属于高难度型。因为很容易在某些特殊盘势下做出不理性的行为，换言之，一般都是经验越多，操作周期就开始越拉越长。

之前我提那个去年赚1000多万的人，他已经有10多年以上的资历，从以前空中交易到现在。我后来发现他用的方法和我差不多，只是周期不一样。但仔细想想可以发现，要操那么长真的很不容易，写起来很简单，但却充满了实际施行的难度。如果短线都做不来的东西，中长线势必乱七八糟。我现在也还在训练自己在中短线上对所有原则的遵守，不能在任何情况下有例外，不论心理面多么难熬，然后我也希望可以慢慢将操作周期拉长。

对成功交易员来说，被公认最难的部份，是在处理连续亏损时，当连续出现10笔亏损以上还能坚定原则，出现机会毫不犹豫进场，充满信心交易，这种境界，我还差的远ㄌㄟ。

主　　题：  回复:To 小兵兄(To 处女座兄)  
发表日期：  2001-05-03 01:17:19.53  

【在处女座的大作中提到: [在小兵的大作中提到: 如未完全被补到是否此缺口也暂时失去效用？等将来趋势往此时再补？]这满难跟您直接分析该缺口的种类的，因为我已经有一段时间没在看Nasdaq。不过我提出三个可能，您看看是哪种：

1.右边这个M头盖好就会去补（目前最快的一种）；
2.成为像台股4970的缺口一般一直飙不补（不太像）；
3.多几个头，但是盖好还是之后就会去补（有可能）。

哪种情形您可以自行判断，但是他们共同的特色就是，最后都是要补的，而且不会太久。因此反弹皆空点（无责任发言，Nasdaq我真的没在看喔）。】

操作不用有任何心虚。短线我也看空，如果是我，我会今天就放空，开始尝试建立空单部位，部位建立位置越靠近早盘高点处越好，时间估计在2:00-3:00左右，停损在尾盘执行。

主　　题：  回复:此处怪吗？  
发表日期：  2001-05-03 01:36:20.0  

【在SAEN_YO的大作中提到: 如果未达停损价仍建议不留仓？如果当天亏损代表出手时机不对，宁可坪仓伺机再出手，是吗？】

在亏损状况下留仓，心态不客观，同时也加重心理压力。我的做法是，尽量在有利润下留仓，有例外的情况，但我只有2种特殊情况会在小亏损下留仓。

【当天实在想再空不过吓到了】

被吓到是很正常的，不过你早应该想到这天会开很高，换言之，前一天就要想好对策，隔天早上只要做就好，不用思考。

主　　题：  回复:一点心得(TO 贪婪老兄)  
发表日期：  2001-05-03 15:26:04.497  

【在贪婪时代的大作中提到: 这是我第一次在哈网贴文章，如有冒犯各位大大之处，敬请多包涵。看到这几天大家在上面的争论，有感而发：

我是刀疤的朋友。约8年前，那个成交量一两百亿的时代，我踏入了股市。可能是有点小聪明，对消息面的直觉，以及两三招技术分析，抓到了很多飙股，赚了不少。也开始自我膨胀起来，认为自己是神，大学也念到极限6年，为了就是多捞一点。

这几年来，不断看纺间所有技术分析的书。企图寻找“圣杯”，一种公式，一种一劳永逸的方法。来击败所有的市场(甚至到去年底还这样想)。如果可以套套公式，翘着二郎腿赚大钱，有谁不要？如果神准，把把都ㄠ，哪需要什么操盘模式，原则？可是，好象根本没有这种东西，相信我，市面上有关技术分析的书，99%都是废书。可是你一定要不断的吸收，思考，不断的TRY AND ERROR，才能找出那对你有用的1%。

跟刀疤一样，这两年都不看有关股市的新闻，也不到号子看盘。台股真是一个人吃人的市场，不宜散户介入。投顾的功能是安慰散户，他们的话能听，大便都能吃。处处充斥各种放出来的消息与预测数字，反正说谎又不犯法。支支各股不时有主力的影子，哪一天要出怪招你都不知道。大盘算是比较客观的吧! 干脆不碰个股，只玩期指。

我也不太上像哈网这种网站，反正大家就猜吗，再来互相干礁! 烂了就自己砍文章，臭掉再换一个名字就好了吗! 网络言论免责，过一段时间大家就忘了吗! 虽然偶有高人，但总觉得浪费时间。把大多数的短线想法当作反向指针，偶尔来看一下就好，之前也劝刀疤不用那么热心。每次提出一个新观念，虽有回响，但过了几天，又有几个人记得？几个人会确实去执行？连我自己都做不太到(我当时真的是这么想)。套一句我们常说的话：散户是无可救药的。好几次自己打好文章，没贴又删掉。

其实刀疤踏入这个圈子并不算长，但他过人的努力，满脑子都是交易。连洗澡，吃饭，甚至睡觉前都在思考，他也介绍我看很多书(是哪些大概常看他文章的都知道)，我总觉得那些很抽象，虽然多少有帮助，但很难结合在操作上。

任何好书，在你没感觉或主观认定之下读，它就只不过是一本书，一堆文字。

这一两年来，刀疤进步神速，但我却在自尊心作祟之下，一直不愿承认这个事实。不管做什么事，他一直是我竞争的对手，比较的对象。他独特的操作风格慢慢的形成；我却裹足不前，认为他只是空谈，我的操作成绩比他更好，所以我一定比他强。

今年年初，从4555上来，我遇到了大灾难。去年一路盘跌，处处单波反弹，认为必破4760，一路探底，在上方大空特空。反弹之初，我想又是个单波反弹。加上市场悲观，认识的主力都看法一致。而且去年实在作的太顺了，没有理由不相信自己。我犯了一生最大的错误：没执行停损，反而加码。随着美股大涨，整个完全乱了，完全无法思考下一步。只想平仓解脱，不管损失多少。

事后一再安慰自己：我算是赔少的啦! 钱再赚就有了啦! 这几个月跟刀疤讨论操作原则，才猛然发现他已经达到一个我触碰不到的境界! 而我的心中，一直留有上次的伤口，开始逃避交易。出手次数接近于零，从趋向快乐变成避免痛苦，不要出手就不会受伤。甚至怀疑自己是不是适合以投机为生! 我有什么优势？有什么不足？我一向很有自信，但空有自信是不够的。

这一个月以来。自己思考了很多书上的东西。它似乎不再只是一本书了!心有所思。才能体会到文字中真正的涵意(当然,它没教你什么时候要出手)。昨晚看哈网一个晚上，从红卫兵大大的那一笔2375所引起的各种讨论，似乎解开我心中的结。

刀疤说的没错，要成功就要模仿成功的人，然后做一连串对的事情，接下来就是等待成功得到来。我要将他的策略，改良成适合我自己的东西，再确实地执行。我相信，他能做到的，我们也能作到。

讲了那么多废话，希望哈网的各位能跟我一样，有所收获，毕竟很多前辈，高手花了那么多心血和新台币所得到的心得，我们能免费得到，而且绝对没有人会跟你讲这些。

真的，操作中预测只占一部份，更重要的是策略，还有你的心。不要再去追求那虚无飘渺的圣杯了!

文笔很烂，请见谅，如有得罪，也请各位大大原谅，毕竟是我心里的话。

PS:喂! 刀疤，谢谢你! 真的很感谢你!!!我永远的朋友与比较对象。我们讨论时，不是我没问题，只是不知该如何完整的表达出来。虽然我们之间的距离越来越大，不过我会努力赶上的。I AM BACK! 】

贪婪兄：

你怎么取了一个这样怪怪的id…？我很讶异你竟然打了一篇如此长的文章，你的打字是以慢出名的，无论如何，我能感受你准备要再出发的决心!

我们常常交换一些心得，但是我一直认为你是较适合所谓笔尖思考型的，有时我会写些东西，弄在网络上给你看，因为这样你较能体会我说的。在大学时代，我从你身上学习到许多东西，甚至进入这个市场，也是你的影响。你的特质是勇于尝试所有的东西，所以你很容易成功。以前，我总是畏畏缩缩，个性能够改变要感谢你。我还记得那时在成功岭时，你跑过来认识我，手上画了6条线，哈哈…，还用嘴巴哼November Rain的solo…，我就开始觉得你这个人很特别。

整个人生，我要特别感谢你。我走到现在这边，你要负很多责任，从你告诉我你从没买过4000元以下的牛仔裤开始，让我开始不同的世界。高中时，我的周遭都是一堆优秀的人种，每个思想可怕的深入。进入大学我一度很落没，到后来因为你，又走出了一条路。我的世界本来是很封闭的，不过你不同，你一直都是很辽阔的人，身边的朋友、认识的人、环境…，在我眼里真是超级丰富。当然啦，能够在大学就每天上酒店的，只有你办的到，哈哈，没有笑你，你真的是很与众不同的一个人。

当时，你进入股市我是抱着怀疑的态度，这就是以前的我，总是怀疑我不懂的事情。一直到后来，你告诉我你的目标3亿，我惊讶的讲不出话来。在我眼里的你，只要想要的，你都可以得到，回头看看自己，我竟还不知道我要干嘛？这就是一个人的野心，Bill Gates学生时代就有伟大的野心，后来他一步步完成了他的梦想王国。每个成功人士都是先从做梦开始的，一般人也有梦，只不过一般人不会坚持持续的去做，所以梦想永远不会达成。我从你身上也看到自己所不足的，这也间接改变了我。

你身上拥有很多成功的特质，只要把握住，你可以轻易的在任何事上成功。这1、2个月，休息是对的，让人可以更看清楚自己该做的。我在网络上的一切，就当是做功德吧。也或许就当做是种自我肯定，心得分享的同时让自己也能迅速成长，就像我每次有些领悟，我会跑到你那边“上台报告”。每当我再次像你们阐述我的想法时，自己也更加深信心与成长。韦恩他是一个初学者，但是他也会勇于分享他在牌桌上领悟出来对交易有关的事，这就是一种学习，不是吗？

这几天，我也PO了很多文章，回头看看，倒不会觉得后悔，说了一些重话至少是出自于内心的。但有点累，我想我可能不会再很鸡婆的提醒别人一些事情了，很多事情是要自己去做自己去想的，最重要的地方还是留给每个人自己。就像交易策略、系统这种东西总不能我帮别人设计吧？这个都不愿意自己做，能成功才有鬼。我自己也有要对自己交待的事情，换你没事上来写写文章啰。

主　　题：  回复:一点心得(TO 贪婪兄)  
发表日期：  2001-05-04 01:49:18.763  

【在SHUSHU的大作中提到: 书不就是书，每个人都可以看，但是书中真的是每个人的真才实学？没有藏步吗？亦或该说，书中的人真的有真才实料？或是正好大环境与运气使然？说句实话吧，一堆书看完，问我有什么感觉？一句话，外国的月亮其实也没有比较圆…,不过都是拿来吸取人家在股市的生命经验与体验，或是拿些名言锦句让自己警惕警惕罢了。有兴趣的去翻翻Jack schwager的技术分析的书，(他有一堆技术分析的书，真的，不用买，翻翻就好了)你会发现，我们在号子里的菜篮族真的不会比他差！台湾浅碟型的股市教育出了许多让人惊异的投资者。呵呵。去看看Victor Niederhoffer的投机客养成教育，书中真的教了你什么成为投机客的技术吗？你真能学到什么在我们国家股市能用的实际操作技术吗？真的看看就能成为作手？】

【在贪婪时代的大作中提到: 说真的,我想大部分的人看这些书的最初动机,都是想找到“能用的实际操作技术”，我也是,相信刀疤你也不例外吧!

没错，那些书的作者一定都有“暗砍”他们的秘密武器，如果是我，我也不会跟你讲，我用的方法，如果全世界都知道，那以后不就不准了? 部分少数说出来，你也未必相信--怎么可能那么简单? 当初有缘一窥台湾某超级作手的部分技术分析秘诀时，我也是这样想的。读理工得我，完全不相信这么简单的逻辑结果，能用在操盘上。经过历史资料的印证，加上长时间的盘中检视，每一个细节，每一条规则，都是经长期严密归纳，推理得到的结果，不容怀疑。而且很多东西是很主观，.无法量化(明确的写出来)的，就算告诉你也没有用，你不知道他的思考模式。再加上只知其一不知其二，又不知如何变通，完全照其模式，只会让你步入失败之徒。

拿刀疤你大力推崇的Victor Sperandeo来说，当时我觉得他的方法不适合我，也不太欣赏他。我也不太相信他只用道氏理论和一些简单的型态学，均线判断，不过直觉认为他用的方法不会太难。

我一直把焦点放在Victor十年期名目报酬率70.71%(平均，不含股息)上(也不算超强,他资金不是超大)，没留意1971-1988连续17年没有发生亏损，是多么困难的事(当时也不以为意)。直到上次大败，加上你多次提起，才有所认同。

保本-->稳定的报酬率-->卓越的绩效。

我总是本末倒置将绩效摆第一，认为一次大赚就可抵掉很多次小赔。以获利为第一考量，常和自己所设的停损停利相冲突。有时该砍仓而抱着ㄠㄠ看的心理，吃了几次甜头，终于让我夜路走多碰到鬼! 停损的用意在保本，加上一定比例的大赚，达到稳定的报酬率。停损(利)原则说来简单，但无时无刻不是在挑战人性脆弱贪婪的一面。不是吗?

只想到这些，下次再扯。对了，贪婪时代就是那本描写历史上大崩盘的书吗。It's COOL! By the way，You are the man!!! 】

嗯，我的确认为以保本为第一优先考量的策略就能赚钱，目前我短期目标是每个月都赚钱，4月份我上半月做的还可以，我就将上半月的利润提出一半来当预备损失，我这样就能保证这个月是一定赚的，同时还是可以扩大可能的更高利润报酬。这点在许多成功交易员身上可以看到，像Soros集团有每个月亏损上限制度，一到损失总资金的某个比例例如2%，他们就将所有部位撤出，这个月就不再进出，直到下个月才开始。同时，例如这个月目前已损失1%，他就会开始缩小交易部位，减少亏损扩大的风险，如再亏损就再缩小。以前有个交易员也是这样，平时100口为单位的进出部位，曾经因为为了缩小亏损，到后来只交易4、5口。这种方法目的都在保本，而不像一般人亏损就要加码ㄠ回来的心态。

今天也和你聊了一些，我认为成功交易其实是很单纯的事。昨天晚上，我说我看空美股，于是我就找机会进场去放空美股，今天就跌下来，这是运气。但是，重点是运气来时你有没有站在可以让运气碰到你的位置。很多人也看空美股，但不同的地方是，我把握了机会，但他们没有。很多人不懂把握机会，更不知他们不断在错失机会。怕失败，怕亏损，所以交易都是有一笔没一笔，机会来时不会把握，没机会时又被心魔缠绕随便进出。不就是这么单纯的事吗？你对盘势有些感觉，你就找机会进场，不顺利你就先出场，顺利你就坚持你的看法。我可以把握住每次的机会，我也有一个可行的交易系统，然后就可以成功。这样的一个环结容易失败的地方只有在自己身上。我常跟你说，机会来时没把握而错失掉也是缺乏纪律，这和该停损没停损一样的严重，你应该可以体会吧？!

你提到很多人有自己的绝招，不会轻易透露，但这都只是在让自己绩效更提升而已，它的作用在“加分”，真正成败的关键不在此。一个运动选手一定要从最基础的部份打起，然后才能发展自己独特的风格和技术，也才能再往更高深的阶段，只去学顶尖选手的绝招没有扎实的基础，也永远不可能像他一样，交易也是这么一回事。就连你最喜欢的打电动也是一样，每次我用几个简单人物，不用大绝招就可以击败你，我靠的就只是几个简单熟练的基本动作，我将它用的滚瓜烂熟就可以赢。交易要有稳定的报酬，靠的也是扎实的基础，要有更卓越的绩效都是以后的事。大部份人根本都没有考虑到稳定和保本，只想要几笔大赚让他们翻身，本末倒置当然要失败。

这是我想到的……。

主　　题：  回复:有请刀疤大大  
发表日期：  2001-05-04 14:19:46.7  

【在盖帮帮主的大作中提到: 刀疤兄: 您好! 您的每一篇文章小弟皆拜读再三，每读一遍皆有不同之感受。同时也依您的指导k了一些寰宇的书，诚如您所说的--股市要获利的方法有千百种，但我们却连一种都找不到! 所以模仿成功者的操作方式将是最正确，也是最近的一条路。希望刀疤大大能不吝赐教，多多发表文章以提携后辈! 小弟对您波段操作非常敬佩,现有一些疑惑向您请教:
一、当去年大盘从万点下跌，在89-10-19时下杀到5074，反弹至89-10-25的6035，再下跌至89-11-1的5400，再反弹至89-11-8的6164。请问刀疤大大在这段期间您如何处理您的部位？您是在两个高点再加码放空？还是部份或全部停利平仓？如果平仓，是在何处？】

当时我的看法请自行翻阅历史文章。我就把它当波段反弹在做，运气不错有猜到。反弹初期我就猜到应该会撑一下，所以刚弹时空单就补掉，后来高点现身时，我是当新的部位在做。一样，部位建立当时也是抱着试试看的心情。

【二、而后，本波在89-11-16跳空下跌破了89-10-19到89-11-15的上升趋势线，显然空方又操控主导权。请问刀疤大大，又如何再次建立空头部位? 】

一样。

【三、最后一段大盘杀到89-12-28的4555，而后大幅反弹。a.请问刀疤大大您如何处理部位？何时处理？b.因趋势并未改变，小弟会在90-1-8进场放空，而后在90-1-16停损，刀疤大大您会如何处理? 】

a.当时我并不认为是止跌回升，所以也被轧空。我好象是在12/30还是1/2出掉空单部位，所以当时我的看法是错的，但我的策略要我出掉，我就出掉，然后我觉得很怪，观望了几天，判断此处可能会弹一阵子，就不再做空(1月10还是几号，我不是po一篇文章说此处我认为会撑到过年后吗？)，但我基本上仍将它看成大反弹不是大多头行情，因为我看长空。之前几年大空头完就是大多头，这边我不这样认为。

b.如果我跟你一样在1/8放空，1/9我就会出掉了，因为亏钱了。

主　　题：  回复:有请刀疤大大  
发表日期：  2001-05-04 17:54:25.53  

【在LARGFIELD的大作中提到: “b.如果我跟你一样在1/8放空，1/9我就会出掉了，因为亏钱了”，刀疤兄，冒昧请教一下， 我昨天在5400点以上又追空， 虽然跟之前的中长空并起来， 还是有获利，但由于还不到我的停利点5450，所以我没补， 但是不可否认，昨天尾盘我心中是有些忐忑，如依你的操作法，似乎应该将昨天尾盘的空单补回来，我早盘曾经想如此，但没有。通常我设的停损点是50点，今天由于看昨天量缩，且所有均线向下开口，心中基于中长线保护短线的侥幸心理，因此，今天容许自己犯规一下，但也没有再追空，不知道你会不会偶尔违反自己的操作原则，不容许任何的弹性?? 】

我是你的话，我会先将加码的空单先补回来，明天再看，这不是行情猜测的问题，是关系到你亏损的问题，有些地方是不能有任何弹性的。

主　　题：  回复:停损与支撑?!(To:刀疤兄)  
发表日期：  2001-05-04 18:25:48.64  

【在EUCALYTUS尤加利树的大作中提到: 刀疤兄：您好，第一次请教您几个问题，有关停损与支撑的关系！最近依技术分析找出这几天支撑价不错的个股，今天早盘表现也很抗跌，故设支撑价买进，无奈，受大盘影响破了支撑，曾经听您说过股价“只有压力没有支撑”，但每个人都想买到相对低点，因为我并没有追高意愿，故设支撑价买进，却因此而成交。这道“支撑线”是否成为日后股价的压力呢? 那停损又该设在哪? 往往股票破底杀出后,却又反弹过支撑(压力)，这时就停损对吗? 遇到这样不定的股市环境里，买到“抗跌”的股票，也必须一起“连累”吗？“覆巢之下无完卵”，这句话真的一点也没错吗?! 感谢您的指教，谢谢!! 】

个股几乎都会受到大盘影响，所以操作个股时难度会较高，因为你必须同时注意大盘的表现。

一档股票在低档支撑区一阵子了，你预测大盘会向下，此时当然是要将股票出掉，因为大势是向下的，支撑有可能趁此时就跌破。覆巢之下无完卵一点都没错，但是线型好的股票通常在大盘回升时，会第一个爬起来，线型不好可能仍然会要死不活的。还记得去年3月时，黑色星期一开始，大盘跌了600点，然后连续大跌几天，政府后来放出3.5%跌停措施拯救，当时线型最佳的是2342，大盘狂杀之际，它也是跟着跌，没例外，但大盘一回升，它就开始狂飙，而其它线型较差的股票有的甚至没太大反应(没错当时正是像金融或传统类股很弱)。

停损的设定有一个很重要的地方，你应该设的停损是“足够让你判断你错了”的地方。例如做多，停损点就是在你认为如跌到这边表示你错了。如果无法判断的点，就不该进出。所以做多当然是尽量在支撑点，做空尽量靠近压力带。一般来说，当下杀破支撑又弹上来，我就当它是破了支撑就会去放空。的确会有假突破的情形，但是假突破一般都弹的很凶，弹的较平常的，可能是一些空单回补造成的吧。以多单角度来说，杀破停损应是对的，不要太care它又弹上来。停损目的是在对你有不利之情况时保护你，不需要对几次的例外感到懊悔。

基本上，我几乎不会在我预期大盘会下跌或正在下跌势途中买进股票，因为机率对你不利，但当我预期下跌势将止跌时，有可能我会进场买进线型较强的股票。

主　　题：  回复:请问刀疤老二和处女座两位大大  
发表日期：  2001-05-04 18:50:09.373  

【在小昭1217的大作中提到: [有一点不讲好象一般人会弄不清楚，这一波以来的颈线不是“平的”，是“斜的”，这样懂我的意思了吗？]、[4月份的震荡整理，你在此处未下跌之前应该就可以轻易的看到有条斜斜的颈线，所有全世界的技术分析书上都会教你，在底下画条线，跌破此处放空或卖出 这是再简单也不过的东西]，在两位大大（注：指处女座及刀疤老二）的文章中都提及颈线是斜的，小妹愚鲁看着线图老半天仍看不出个所以然，可否依据大盘线图“点出”从那一天画至那一天可得此线，真的很不好意思,问了蠢问题，小妹很菜，还在学习阶段，希望两位大大不要见笑。谢谢!! 】

4/10低点和4/17低点连起来，4月份为震荡整理，底下有条斜斜向上的支撑轨道。此处要如何看？很简单，6198为三尊头的头(我2月初文章有提)，整个3月份是个右肩，右肩跌破下来做横盘止跌，4月底止跌失败，开始向下。我就是用这么简单的角度去思考整个大盘，也是用心里设想的在操这个盘，没有什么abc的，也没有什么神奇指针，一般人可能想太复杂了。

主　　题：  回复:请问刀疤兄, 关于停利的执行  
发表日期：  2001-05-05 10:33:29.513  

【在行情总在停损后的大作中提到: 以空仓为例，在仓位出现获利保护之后，除了之后该做的逢弹加码外，对整体仓位而言，您是否会用诸如等幅量测等方法预设一个停利目标了结仓位？或是单只向下调紧停利点，不对行情发展程度做预测，等待反转讯号来触发停利？恳请不吝赐教，谢谢。】

2种其实都可以，你可用预测的方法去抓转折，用你的专业判断执行平仓；也可以完全靠你的系统，让市场来触碰你的停利。

但是你必须知道几件事，一般人都是靠自己的判断，到后来都变成情绪在主导，结果是不断的小赚大赔，最后沦为输家。而靠停利来机械式平仓的目的正是要摆脱上面的情形。所以，如果你知道自己尚无法真正冷静判断行情或者对行情的判断功力不足，应该要先试试机械式的平仓，舍弃掉自己的判断。

我举个很常出现的情况，你希望自己每次获利能超过300点，如果你是新手，我保证你的目标几乎不会达成，永远都会在300点前就平仓，因为当获利出现100、200点时，心里就会有股很强烈要平仓的欲望，同时你一定会控制不了内心的艰熬，早早获利了结，对新手来说，100点的获利早就满足。但我以我的经验告诉你，如果你的获利平均是100、200点，你几乎永远不可能在这场游戏中获胜(除非你的准确率罕见的高)，因为你的亏损也可能差不多在此处，甚至你不懂停损亏损更高! 没有大赚小赔，不可能成功。这也是我自己在操作期指时，不把300点以下的获利当利润的原因。

所以赢家的初步，应该是去感受或习惯大赚的感觉。当有获利时，舍弃你的判断，交给市场去做。当你的第一笔500点利润出现时，你就会很清楚是怎么一回事了，一个800点行情，输家也赚的到，但可能只赚到200点，但是你却赚了500点，甚至因为加码而更多。

在股票市场里，也是一样的情况，操作50元股票都只赚那种2、3元的，请问怎么可能赢呢？

所以，除非你是已经可以将两者运用自如的老手，否则，此部份还是先交给市场会比较好。

主　　题：  回复:To All（满长的）  
发表日期：  2001-05-08 22:08:11.92  

处兄：做任何事一定会有累的时候，你可以休息一下，换换心情。你不一定要为其它人写东西，以后，你可以想到什么再写什么，你想写什么就写什么，不想写就不要写。这是另一种感觉吧，只为你自己。笔尖思考的感觉是很难取代的，我仍期待下次你的出现。

主　　题：  回复: (to 小昭) 书单 List  
发表日期：  2001-05-25 14:30:41.513  

no,杜金龙那两本我不算推荐吧?!我记得我只是提了一下，我觉得那两本得到的帮助不大。我最常看的还是“专业投机原理”，这作者脑袋真是太可怕了。

主　　题：  回复: (to 小昭) 书单 List  
发表日期：  2001-05-25 16:18:09.95  

【在GIORGIO18511的大作中提到: 老大：基本上，作者的经济思想属于奥地利学派，该学派主要人物有米赛斯、海耶克与寇斯等人，国内有夏道平、熊秉元与干学平等人，他们的著作很多，其中米赛斯的“人的行为”更是经典。老大或可参考。】

Thank U!  

主　　题：  要检讨什么？  
发表日期：  2001-05-25 16:30:28.64  

5/23一根200点长红，我想，从5500、5600做下来的空单应该都停利出场了吧。这一笔跌势的交易结束了，这时该检讨什么？我看到许多人检讨为何没看出5/23这天会涨，或者也有人懊恼被轧空，也或许有人庆幸套牢多单有机会解套了…。

我想，这些都不重要。事后的检讨，不是要检讨行情为什么会这样，而是要检讨你的操作，检讨在行情这样走时你的操作是否有问题，重要的是，这个6、700点的波段，如果你的方向是对的，你赚了几点？在跌势初期，5月初那时吧，有许多空单都仗着自己专业的判断，杀下来时回补，结果一个6、700点的波段，只赚1、200点，等空单平仓后跌下来又怕止跌点出现行情反转，结果都没再进场，整段跌势到头来只赚到一点点(可回去看看当时文章，不断往下找止跌点的何其多啊)。这种情形几乎是多数，就像去年很多人看空，但根本没赚到钱一样…。“重点不是行情你看对或看错，而是看对时你赚了多少，看错时你赔了多少”，这是Soros说的。

我不想检讨此段为什么会跌或为什么又会止跌，原因太多了，而且事后诸葛的事没有太大意义，对你也没有帮助。我记得我在此段刚起跌时，写了很多很多关于操作的文章，5500空，下杀后弹上来再加码空，如果这段跌势你当时空在5500以上，50万来说，没赚个500点应算不及格，这样的标准严格吗？难吗？我一个今年才刚进入市场的朋友，这段行情赚了约800点，他分别在(约)5600、5400、5200、5000各空一口，5/23在5100停利出场，共赚800点。请注意，他最后一笔的加码是赔的，因为他并无预设止跌立场故仍坚持再加码，但如果行情跌到4800，这笔操作他最少获利2000点!他这笔做的甚至比许多专业老手还好呢!

根本不需要判断行情的走势，你只要等它弹上来加码，然后最后等它来碰你的停利，中间过程你只要看就好，什么都不必做。你也不用看美股涨还跌，也不用管融资增还减，也不用管哪个大大翻多了没，也不用管最近有何利多或利空，你什么都不用管…。

检讨此处操作，赚到钱的原因是什么？
1. 一开始就做到顺利的部位；
2. 遵守加码操作；
3. 遵守停利出场。
就这样而已，操作就在你的脑海里，“你不管市场将如何走，你只等市场来对应你的策略”。中途最重要的，就是大部份书上常提的，你的“纪律”! 纪律是什么？

就是不要因为害怕失去利润，而平掉你的赚钱部位；
就是反弹时要忘记你的恐惧，坚持做加码空单的动作；
就是行情碰停利时不要起贪婪之欲，必须毫不犹豫马上出场!

有些人赔了钱，或者没赚到什么钱，就怪当时市场走势怪异，忽上忽下、怪行情沉闷、怪政府进场干预、怪主力怎么样、怪东怪西，都没想到问题在自己身上，这样的态度，就算把技术分析练到超强也赚不到钱。

接下来，你这笔交易做完了，最重要的是你的下一笔交易机会在哪，这笔跌势操作让你停利出场了，你当然会合理想到盘势可能已止跌，你想要作多，当然可以。一样，你可以开始尝试建多单，或许一开始不会太顺利，那没关系，只要一顺利，你又可以开始你的赢家之路。或者你已经在5/23先知先觉跳下去做多了，那你该做的事不是获利了结，而是找点加码，和设停利(因为你一定有利润了。除非你自认功力超强，对转折点判断有十足把握，且事实证明你常常可以抓到转折点，那你可以完全信任自己专业判断来平仓)。或许你认为此处只是个反弹，不是波段行情，那你可以将停利设的紧些，或者如果你认为波段将展开，那你应该要将停利设宽一些。这些都是你的想法，而你必须为你的想法做些合理且有利的事…。

操作有时是很单纯的事，你脑海中又个多或空的想法，就去做。等市场来告诉你对错，不要自己预判生死，到头来，又再重复同样的错误。700点行情你只赚100点，那你需要的大赚要从哪来？难道你要靠自己神奇的操作技巧在2、300点波动里杀进杀出积少成多吗？整个绩效表永远都没有大赚，你要怎么赢？

主　　题：  回复: (to 小昭) 书单 List  
发表日期：  2001-05-25 16:58:25.75  

【在处女座的大作中提到: 我还记得寰宇有一本超薄的，内容是1940年代左右的一个投资专家的操作建议。这本很适合入门的人拿去看看。虽然很薄（站在书店就可以看完），但是比起许多厚重的书反而更能彰显重点。从该书可以发现虽然经过半个世纪，但是操作的基本原则依然不变。实在想不起书名（我也是随手一番而已），只好说明一下特征：它的特色是最后面附上一堆作者自己发明的表格（在没有计算机的时代用来观察趋势用的）。作者在前面几页就提到“摊平是个愚蠢的方法”，吸引我继续看下去（难得看到观念正确的书）。】

是不是杰西李摩那本?!(他的书有好几本，其中一本就是薄薄的讲他自己的操作技巧，最后面有他对行情纪录的手稿)

主　　题：  回复:要检讨什么？  
发表日期：  2001-05-26 00:43:14.687  

【在BOSSSS的大作中提到: 请问刀疤老兄，如果行情看错是不是也要设停损？反弹时要忘掉你的恐惧，坚持作加码空单的动作，那如果看错ㄋ在加码，还是只要趋势往下就一直往上放空单？】

sorry，我不太懂你的意思？!趋势基本上都是回头看才完全确认，故在途中你认为的趋势并非一定是正确的，故在操作时趋势是在你的心中。

【谢谢你，你好强，观念简单易懂，要如何才能跟你拥有一样的修为？你是如何成长的，从看书开始吗？希望你若有空，能多发表你的看法。由衷的谢谢你！当然重点还是要我自己有看对行情并赚到大钱。】

看书是学一些成功人士的观念，但最重要的是检讨自己过去的每一笔操作，学习的过程一定会遇到挫折，是否再爬起就是你的决心。事实上我到现在还是会犯一些错误，自己也很懊恼，写文章有时也是提醒自己，因为自己写过的东西不会忘记。

主　　题：  回复:to:刀疤大大  
发表日期：  2001-05-26 01:43:08.81  

【在叭叭熊的大作中提到: 今天我遇到一件事，想请教一件事，就是停利点设定之技巧。之前我放空个股，而设定停利点15.3，结果最高来到15.2，我没有停利，然尾盘，杀到14.3元，我就在想这件事，如果我当初是设15.2元，那不就抠死了，而我设15.3元，主要是以其均线来设定。问题：1.刀疤大大你依什么设定停利点呢??? 】

我的停利设定思考到许多事情，有一个最重要的地方，不是行情怎么走，而是你需要什么。以期指来说，假如你设定的停损是100点，依照风报比1:3来说，你会希望在有300点以上之预期利润时你才会出手。所以对你来说，任一笔交易只要有300点利润，它都是一笔成功的交易。超过300点的利润对你来说都是加分用的。故当你出现100点利润时，难道你停利要设在50点处吗？赚50点要干麻？你停损一次就100点了，所以你应该放手让行情去走，100点利润出现，设停利在10点处，也就是确保你不会亏损出场就好。将重点摆在你需要的300点上，尽量去创造它。当然你还可以配合你对走势的专业判断做修正，但基本上，整体策略仍优先于我对行情的判断，也就是说，假设我现在有100点利润，走势我开始看不懂，我可能不会平仓，我会让市场来碰我的停利点，因为在我心中，赚100点是没用的，我会将它当做一个创造大利润的机会，让市场带它走，如赔掉这些利润那就赔掉，反正没差。同样的，当出现300点利润时，你可以马上停利，你也可以不平掉让利润继续创造更大利润，你此时在创造“大赚”的动作故也是对的。

【2.所谓的停利是指盘中碰触到就算了，还是要收盘确认或是有何确认法??? 】

我是盘中碰到就算。

【3.本次个股操作(放空)，我分三批进场，(1)我在17.1放一次，我对了，其往下，我系为获利阶段；(2)等其反弹至16.2，我加码另一次，仍往下，设定停损点，结果我又对了，又获利；(3)这一次反弹上来，我又想加码最后一次15.3，但，会不会加码的距离太短，且时间太密集了呢？而且15.3也是我设定的停利点，有些冲突，结果没有放成；(4)结果，尾盘收盘为14.3。以上的是否有该改进的地方？】

(17.1+16.2)/2=16.65--2口平均成本
16.65-16.2=0.45
0.45/16.2=2.8%

如果这是加码，第2笔就太近了，不太好，但如果回头看17.1是反弹的高点不是途中，那可以接受。其它地方，想想上面我说的，还有你需要什么。

【4.所谓的反弹加码，有没有什么时点或间距或幅度??? 】

我会配合我对走势的判断，以跌势来说，基本上分成2类：

1.先大跌几天，再大弹几天，再杀下来，像去年4/13，3天就跌了1000点，马上再大弹600点；
2.边跌边弹，一路震荡向下，就像5月初那种跌法。如果跌势开始时就是大跌，我会等它大弹上来时再加码；如果跌势一开始就很磨人，刚跌就弹，我会马上加码空(像5/2高到低杀200点，隔天马上弹100弹)。也就是说，你可以大概区分是缓跌或急跌，做不同因应。

以利润来说，第2种会有较多利润，因为它每2、3天就会弹上来，所以加码到后来会有大量的部位。但是以操作顺利度和心里压力来说，第一种会较轻松容易，但利润获得是很快速，但也会较少些(比较起来)；而第二种会比较痛苦，因为弹上来时你会有快碰到你点的心理压力。

当然你也可以设个点数机械式操作，如每弹个150点就加码空，但可能会较容易碰停利出场，但记住只要你持续看空，就该继续再进场建空头部位。

主　　题：  回复:有关期指--请教刀疤  
发表日期：  2001-05-31 01:32:27.793  

【在leochang的大作中提到: 我想我是个热爱交易的人，玩了一两年的股票。但现在面对黑板上越来越多的新代码，政治上越来越多的无能官员，和经济上越来越没有竞争力却死不肯调整方向的台湾，我想我灰心了，最近开始接触小台指，自己定了一套简单的操作系统，好让自己能在专心工作之余也能够进场。我是个除了交易系统外啥都没有的人，没资金，没有完整的盘势规划与操作策略，没有看盘的时间，请教刀疤兄，这样有胜算吗？请指点一二，谢谢。ps:进场五次，目前亏损约25%，亏损三次(停损设50点,点到后市价出)。】

不论你对台湾未来如何看待，面对台股，尽量以冷血的角度看它。对你操作而言，它就是个市场，是你想要从中赚到钱的地方，所以不要以感情因素看待它。台股去年崩盘，这市场就烂吗？冷血看，不过是一堆上上下下的数字罢了。对有些人来说，只要数字会动，就是天堂。

在市场上学习的是经验和一个一致性可行的方法，资金倒不是太重要的因素。对于操盘高手来说，你就算只给他30万元，他一样可以“轻易的”在1、2年内把他变成上百万，因为他已经知道要如何获利和确切的执行它。但对于新手而言，新手不懂得在市场上到底要如何赚到钱，甚至于他连自己赔掉钱的原因还搞不清楚。George Segal说过：基于我25年来成功的交易经验，交易可以规纳为一个事实，就是正确时知道自己是正确的，错误时知道自己是错误的。真是一针见血的结论。就像去年行情让许多人阵亡，但是显然的，许多人还是搞不清楚自己错在哪，又为何会惨赔。从网络上、媒体上许多人不断抱怨政府就可以知道，新手最重要的是方向，你必需知道你做的每一步是否都是正确的，或者有哪个地方是错误的但你不自知，而你需要去改正它。新手一开始就是学习，先不要想赚大钱，因为你只要做正确的事，钱财是自然而然会衍生出来的东西。某个伟大的钢琴师在车祸手部麻痹后，不到一年的时间又完全恢复以前的功力的8成以上，但是一个双手健全的新手，1年的时间可能还练不到他功力的1成。因为新手还在摸索，但老手已经知道要如何成功，他只要按着每个步骤做，就可以轻易的成功。故心态上不要太急，尤其在你一开始出现难免的亏损时，专心做正确的事就好。

以小台指的成交量来说，不建议用市价砍单，因为所谓的滑移价差可能会非常大，对你会非常不利，建议你做simex可能会较好。还有你的停损50点，对一般人来说，太小了，停损除了是在控制你的损失外，好的停损点希望要能够看出你真的错了。5000买一口，你停损在4950，那表示跌到4950时指数可能真的不会涨了，如果跌到4950还是有很大机率会涨，那你的停损就是无法避开正常的波动。这样的停损，no good。当然，如果你真的可以停损50点且做的很好，那就没问题。

还有，做台指没时间看盘，这有点…,如果你的工作时间抵触到交易时间，做台指是不适合的，你的心脏可能也会受不了。我在期货这领域遇到的高手，几乎都是职业操盘手，都是全心全意在市场上。

主　　题：  回复:请问台股期指？  
发表日期：  2001-06-22 19:04:21.733  

【在处女座的大作中提到: 呃，做台股期指我真的是个菜鸟，有许多笨问题想请各位先进多加指点，今日台指7月收盘正价差竟然高达60点以上（跌势中！），请问像这样的情况经常发生吗？在跌势中保持这么大的利差，在我的感觉里仿佛在海里放鲜血引鲨鱼一般。】

去年一整年的跌势，大部份时间都是正价差，想想看为什么？

【创造这么大的基差，若依照一般股票常理的解释（期货是否具有特别的因素，我还很菜，无法知悉），我的第一感觉是做多者信心很强。信心很强可有两种可能，一种是控盘者对于盘势有信心，另一种是散户“坚定的信心”（例如来自于“已经跌很多了”这一类）。】

价差影响的是心理因素，我倒认为不需要去细看它，大盘只要会跌，期指就会跌，只是期指跌相对多或少，也就是价差的大小。期指也有自己的支撑或压力在，或许大盘跌破支撑，但期指没破，或者期指昨天已经先跌破支撑，然后期指就在那边先“等”，没跌，就会造成期指“相对抗跌”的假相。我认为根本不要去管价差的东西，因为线型告诉你该放空或做多时，你不会因为价差的大小而改变你的决策。

【前者实在不太像，因为现货控盘者不会在跌势中逆势制造高幅价差，只会顺势避险或投机。唯一逆势制造价差的时点，通常是在转折点前后。但是这里怎么看也不像有任何法人愿意或敢在这里制造转折（政府除外）。】

的确会有人去人为影响盘势，但那非常态，且这种东西很难预期，或者应该说根本无法预期，干脆完去不要去想它会较好。

【后者则令我好奇。散户追涨杀跌是有名的了，因此这样的信心何来？光凭七月结算还早吗？或者无知就是一种自信？还是就是很基本的“已经跌很多了、政府会护盘”的想法？基差在台股期货竟然还有这么奥妙的情形值得思考，可否请诸位先进指点一二？】

以前我也会想很多这类的原因，但后来放弃，完全不想，因为你在期指市场的胜败关键，和价差(基差？反正只是个名词)几乎没有关系。

【感谢您！对于台股期指市场的组成份子，动态变化，以往都不曾留意，未来我还有许多要学的。台股期指新手，处女座拜上。】

交易一阵子后，你将会发现，期指对操作老手而言，是比较简单的。或许你已经注意到，许多外国的交易员都是靠S&P致富。Good Luck!  

主　　题：  回复:请教刀疤老二前辈?  
发表日期：  2001-06-23 00:26:59.263  

【在SORIN的大作中提到: 前辈您好！小弟是期指新手，上个月在另一讨论园地前辈推荐后来访哈网，拜读前辈曾发表的文章后甚感敬佩，也参考了前辈推荐的书，“专业投机原理”及“金融怪杰”。小弟现有空单一口，但报酬还未到100点(之前赚少赔多)。前辈说“对新手来说，100点的获利早就满足,但我以我的经验告诉你，如果你的获利平均是100、200点，你几乎永远不可能在这场游戏中获胜(除非你的准确率罕见的高)，因为你的亏损也可能差不多在此处”、“这也是我自己在操作期指时，不把300点以下的获利当利润的原因”，前辈又建议“风报比1：3是我个人最低可接受范围，也就是说，当我认为会有300点以上的行情时，我会进场交易，否则其它时刻不是我该出手的时机”。依照前辈“风报比”观念，小弟只能操作10口。】

风报比是决定你该不该出手，和你最多能操作几口没有太大关系。

【请问前辈现阶段应如何操作？望请前辈指导。谢谢! 】

你既然有空单在手，那表示你认为有足够的低点和获利空间，看看我4、5月写的文章，想想你该怎么操作。

操作观念上来说，每次进场对你来说应该都是差不多的，无关行情，行情就在你心中。你只有两种结果，获利和亏损。你并不知道你这次会赚或赔，或者你会赚多少，你唯一确定的是，你知道最多可能赔多少。你不可能每次都对，这些你必须清楚知道。你已经有部位了，态度上，不要将心思全放在行情上，为什么？你已经有空单了啊，有部位在手，你就算猜到行情会怎么走，又如何？对你来说，这根本就不重要。重要的是什么？想想看，ok，就算有个预测大师告诉你会跌到4500，难道你就抱着空单不管中间如何，等到这价位出现吗？重要的是，如果大盘涨你该怎么做，如果跌，你又该如何，这才是最务实的。我会怎么操作这边？很简单，如果我是你，我有个空单在手，因为有获利，但不多，如果约100点，我会设停利在10点处；如果目前只有50点获利，我会将停损设在赔50点处。你要注意，这是我的操作系统，我有这样的对策，但你的一定和我不同(我也不知道你的停损和获利满足点是多少)，故你应该有自己的策略。

所以进场前你关心“行情”，进场后应该关心你的“部位”，不要管别人说行情会怎么样，否则你将很难摆脱掉小赚大赔的宿命。

主　　题：  回复:想念刀疤、PDA  
发表日期：  2001-12-21 01:35:00.013

【在处女座的大作中提到: 好久没有上来，发现这里冷清许多。奇怪，一般而言不是股市热门讨论区就会人声鼎沸吗？还是单纯只有哈网没落？突然好想念跟PDA聊天、谈规划的日子，有刀疤（我心中的神、努力追一半的目标）的文章可以景仰的日子。虽然说我自己也因为工作太忙而越来越没有办法上来跟大家聊聊，可能也要负一点责任。:P 刚刚又看到初号机大大的文章，虽然我没有赶上初号机叱咤哈网的年代，但是我知道许多人对他的景仰绝不输我对刀疤大大的景仰。希望藉此契机，能让大大们都能回来透个气，谈谈这些日子来的新感觉。我是真的很想知道其它人在前些日子的操作“心情”到底是怎么样地？当然，如果能顺便谈谈未来更好。

从我自己谈起吧。最近，我心里有个自己无法解开的矛盾，好想问刀疤大。在我的看法当中，这是一个涨势的开始，目前只是在中途。因此，我要做多。当然，抱着这样的看法，我应该乖乖固定加码就好，所有的拉回，我都该去加码。可是，我认为在5200-5400会做头，然后会拉回4700附近，这是我的规划。这时候，一个大长期的规划与中期的规划冲突了，我不晓得5200-5400这里如果发生拉回，卖出是不是正确的决定，甚至反手再放空会不会错得离谱。以风报比来说，这一段行情如果照规划走，是通过的。但是猜行情、想要做到每一段上上下下，这种心态可能是错的离谱的。我很可能看对，但是做错，并错失大行情，犯下不可弥补的错误。这样矛盾的想法，一直在我心里无法解决。希望有一天您看到这篇文章的时候，如果有所建议，能提出来让我参考。

也许您很久以后才会看到这篇文章，那并无所谓，反正讨论的重点在于操作，并非行情的讨论。至于PDA兄，不知您对未来有何看法？月KD出现明显的向上交叉，或许有机会出现一个惊人的大反弹（相较于年）？】

好久不见了，一段时间没上来，就看到你的文章，一个很好也很重要的问题。

事实上，处兄的问题就是“操作周期”的问题。操作周期的设定很重要，因为它攸关绩效表呈现盈亏的模式。当冲客、部位(波段)交易者和长线操作者来说，就是因为操作周期的不同，也让每个人的部位方向可能是完全不同的。例如长线交易者在多头走势的回档中可能还是做多，但部位交易者，就会做空，但2者可能都会赚钱，也都做对。

以风险报酬来说，当冲客每一笔平均利润一定较小，长线操作者，就很可能出现单笔大利润的情形。你认为5400会拉回到4700，长线操作者，很可能抱着部位让它拉回，回到4700再加码，部位交易者，可能就会反手做空，或先将多单出掉等拉回再买，当冲客，每天就只是等拉高放空。

这3者，最后绩效表的模式也会不同。长线操作者，在看错情况下容易失去一大段原本已有的利润。当然，看错时，当冲客损失不多，同时，当冲客每天都有机会，不用像长线操作者那样，可能要再等上数月或数年才能等到下次的机会，但长线操作者看错次数就会少于当冲客。但是在看对的情况下，长线操作者在一大段行情不断加码的情况下，利润通常是很可观的！而当冲客就要靠成功率来累积利润，积沙成塔。

所以你要怎么操作，要先搞清楚自己要用哪个身份来操作。以我而言，因为期指输赢颇大，我花了大量时间在规避风险胜过利润的追求。过去我做了一段时间的当冲交易，每天的涨或跌多少有些感觉，所以我将当冲放到了波段操作中。我是以做“部位波段”为主要依据，但进场点则是用当冲来做。也就是说，我看空的话，我会找反弹来放空，当天放空的点，我以当冲来找高点，当冲是为了让我建部位顺利些，操作是以部位来操作。其实是满混合型(当冲加波段)的，这样是否会加深操作复杂度和难度呢？只要配合几个简单准则就会相对容易多了。假设我看空一段波段行情(例如有800点)，我会等到某天反弹再找当天的高点放空，(看空中线，但找短线涨势建部位，这是所谓逆向顺势)接下来，只要是往下跌，我就可以不管短线怎么走了，(有利润让其自然发展)只要中线趋势是我的方向，部位就是抱牢就对，逢弹再空或等回补讯号出现再回补所有部位。所以我当冲只用了一天，当冲是为了帮助提高建部位的顺利和成功度。但对我而言，真正的关键是在部位。这样做一定可以做到赚多赔少，赔的只赔一天，赚的平均都摆较长(顺带一提，许多成功交易员说过，只要你赔钱部位的时间平均较短，赚钱部位摆的时间较长，你就会是赢家)。

所以不管你短中长线如何规划，操作周期要订出来。混合型最忌讳的是，本来做短，亏损变做长，这种下场会很惨。要克服人性，先从单一周期开始，等到长中短都可以操作的很好，混在一起时，就会有分寸。也有些外国交易员是开两个帐户，来区分长线和短线的交易。这些计划一开始就要规划好，然后严格遵守。

再来聊聊我这段行情的操作，3411上来，反弹我有抓到一部份，不过11月在4500那时，我就看空了，11/30我进场做多，12/3当天出掉，因为我认为会做右肩，预计12/4放空，但盘势不对，我改变看法，不过，犹豫了2天，结果一大段利润也没吃到，只有在这段的头部做了几天短线，不过操作的还可以。盘势而言，我对未来看法，有几个逻辑可以提供些参考：

1.4500-5500的急拉，只是个波段，是否影响超长线走势，有待商确。试想，某个波段大跌到某一天，突然大涨，就将整个跌势止跌了吗？(我认为要变多头，还要有些条件出来，目前还看不出)

2.3个月内，从3411拉到5651，大涨60%，这种涨法，是多头的涨法吗？还记得29年美股大崩盘后的超大反弹吗？道琼那时在大弹超过50%之后，最后跌到剩40点。要有警觉，不能因大涨而太乐观，仍要谨慎。

3.台股长线不会领先美股，要观察美股走势，目前，看不出美股要走多头。

4.道琼还在高点，这不知是多头最后希望还是最后空头指针？

主　　题：  回复:TO:PDA兄  
发表日期：  2001-12-21 22:31:34.013  

【在处女座的大作中提到: 呵呵！PDA兄也回来报到了，我之前也是忙碌的紧，最近才又空闲下来。我现在只做期指了，欲罢不能啊！一方面看大盘容易多了，比较不会失真或骗线，另一方面则纯粹是上瘾了。不过，说到期指，真的是给他有点难操作。我还在摸索当中。以前的功夫，进入期指的领域只能算是入门资格，全部都要重新学习，因为期指影响心理的因素实在是太大了。以前操作个股，很清楚自己是波段操作者，买进、卖出都不担心，抱着等目标抵达。有时忙起来，连续几个礼拜都不知道股市是涨是跌的情况都有。

期指则不然，那第一口单真是难上加难。我先前设定停损100点，发现实在是不太够用，因为期指的波动实在太大，一不小心看多看空两头都会轧。后来改成“随意设定”，但发现这样也太没有纪律。因此最近这一波改成150点，但是其实心态上还是偏向“信心停损”，也就是没信心时100点，甚至50点都补，而有信心时豁出去200点“以上”也不管。这样好象有点太糟糕？一样是随意设定嘛（无停损，哈哈）。

呵呵～！ 我现在反省最近的交易，发现还是要出确实的停损“点”（不一定是几点了，而是一个特定的，让我告诉自己看错的点）再进场比较妥当，不过有限制自己200点是上限。

还有一个心得是第一次只下一口单，而且只要被轧（看对也可能先被轧），一律不加码，就算心里再确定大好机会点出现。用以提醒自己期指最重要的一关：“跳进去 跳出来，都不能急，期指多的是进场出场点！”想空几点，绝对有那个点数让你来空，想买亦同。不忍耐到好的点出现就急着跳进去的话，就要自我教训，让后悔加深以后的自我纪律。

这都是以前操作个股还没有过的修行（操作个股波动小，买卖点说不定还持续一两周任意进出）。不过，我最近渐渐有把期指的操作周期越拉越长（刚开始玩得很凶，简直当成游戏），希望能够配合以前的经验。像本周我就当成是一整个礼拜用来建立部位用的（不过前半周建的还是不好就是）。

嗯，说起来有点乱，待我厘清后再跟你讨论吧。突然看见你的文章，一高兴就直接按响应了。】

插个花。期指的确会玩到欲罢不能，因为它真的很有挑战性。期指操作的难度，一开始在于陌生，到后来就在心理面，再等到某种程度，就会感到有些无聊。这种无聊来自于一致性的机械化程序，看到怎么样就固定怎么做。当然，一开始的乐趣，就来自于建立起自己操作系统王国的过程。

期指和股票不太同，期指是永远不断的上上下下，跑来跑去，常常某些绝佳进场点，就会有一堆高手同时在那边出手，你只要慢一点，价位就会比别人差。或者你该跑时不跑，稍迟疑一下，结果犯下大错。所以从操作期指中，很容易体会“犹豫”是如何的可怕，同时也会了解为什么大家都要说，操作一定要果断。期指的波动也是许多刚接触的人最头痛的地方，但是做久了，你会爱上这种波动，可以看看期指做当冲的人有多少，就知道许多人迷恋其中。还有，真正了解杠杆的两刃，也会从操作期指中领悟。20万在手上，做股票要多久才能变100万？我有个朋友，做期指只花了1个多月就办到了。同样的，也有人将100万变成零头，只花了1个月，这就是迷人的地方。

拟好方法、策略后，敌人只剩下你自己。你可以从操作中更了解自己，你会感觉这辈子从没如此了解和接近真实的自我过，人生观也会改变。

主　　题：  回复:成败在自己  
发表日期：  2002-01-21 00:09:35.17  

【在SIEG的大作中提到: 刀疤大大您好：小弟相当欣赏您的文章，但是现在已经很少看到您在哈网，不知大大现今都在何站活动!? 不知是否能告知？谢谢。】

我现在没有在别的站上活动。

主　　题：  回复:TO : MONEY128  
发表日期：  2002-01-21 01:07:19.92

sorry，偷看你们对话，插个花。

不论目标是月收入1万美金或财富稳定成长，以操作而言，可以这样走快捷方式：起始资金不重要，以50万来说，先设法将50万变成200万或500万，越大越好。最好越稳定越好，因为你就有一张好的成绩单了，利用这张成绩单，去吸引人家的资金进来，不论是代操或者自己或合伙开公司。假设代操好了，可能你就会开始操作大资金，上千万甚至上亿，这不是你的钱，但你可能会赚的比你自己操的还多。你将别人的1亿操成2亿，你抽一成，你就有1千万的利润。

假设代操的不是很好，但这行人才太少了，所以可能还是会有别人要你，还是可以苟延残喘。你看很多基金经理人，操作的乱七八糟，一直换头家还不是有资金可以操。只要击败大盘，你就是高手。

而且有一技在身，就像马丁舒华兹说的，“假如我现在缺100万美金，我只要进场操作，就可以轻而易举得到这笔钱”。

人赚钱，钱赚钱，别人帮你赚钱，每一步你都会，想要不致富都很难。

【在取一瓢的大作中提到: M兄，对于人生，我有一小小体验，“当一个人的欲望超出本身的能力时，痛苦就会产生”，不单是指赚钱能力，其它事物一样通用。所以努力维持欲望与能力的平衡，实在是幸福与否的重点。当然可以从两方面着手，比如佛家教人清心寡欲，着重在破除欲望的虚幻表象，我们世间凡人大抵欲望随年纪而增长，故常常在追求能力的提升，以满足欲望的需求。从务实的观点，而不做道德对错之批判，则两者皆是良方。重点在于是否真正相信，并且确实做得到。否则，口言简约，而内心实则欲望波涛汹涌，反倒成虚伪钓誉之徒，自欺欺人，不利身心健康。或者，终日做梦，期待有一日飞黄腾达，日进斗金，实则能力无所增长，幻想度日，不免一生抑郁。

人当然要有梦想，且不能免，必有欲望（有些佛教徒的欲望在成佛做祖，从这点看，未必比凡人清心寡欲）。问题在于，必须时时检视自身能力的成长与梦想的远近是否匹配？以M兄班上同学成就之好，梦想自己会是股市名师的那位，应非庸才，也许是他走错方向，错估自身的长短处，导至一败涂地。所以我一向以为“认清自己”是人生最重要之事。

M兄谈到梦想，以你先前的贴文，您的梦想应不难达成才是。如有1000万资金，一年赚30%也有300万，离您目标远吗?如没记错，M兄目前的经济状况，恰巧是我将来想达到的梦想，每个人的需求与人生目标大不相同，哈哈。

至于什么才是最重要的思维？每个人状况不同，我无法回答你，如在金融操作中，我认为是刀疤所讲，不断修正自己的错误与心性，而目标应是Victor Sperandeo在专业投机原理中所言：财富呈现“稳定的”增加。

PS : 在我2001-01-20与2001-01-24的贴文，可知我曾想“从良“的（当时有网友特别提醒我，杀手就是股市总裁，其实我早已知），事后证明，不同物种，还是无法相处的。奈何! 】

【在MONEY128的大作中提到: 取兄，至今，偶依然还是小小散户。 然而，玩股票对我来说，只是有一个梦想，那就是能够在五十岁退休后每月还至少有一万美元的现金收入。 虽然收入没有受到景气波动的影响，然而，偶还是很用功的做好自己工作。从股票市场当中，可见，专注于本业的公司的股票，最有前途。而如果只是有一大堆转投资收益的公司。股价通常最不受到青睐。股票公司如此，在人生的路程中不也如此吗？还记得大学一年级时，班上有同学梦想自己会是股市名师，向同学借了好多钱，进入股市。最后落得其老爸跑来学校帮他还钱。毕业多年后，同班同学百分九十五以上年薪至少十万元美金。听说他现在还是背了一大笔债，整日在股海中为实现当年的梦想而努力不懈。在人生的路上，忽略掉了自己的本务的人，想在股市当中获利。很难罢！

在买股票的过程中，从早期的喜欢飙涨，到目前的稳健获利，观点与想法，有相当的不一样。以前，曾看电视与报纸知道有一家叫建准的公司。什么董事长头脑多厉害，发明了许多许多的专利。那时候，还傻傻的跑去买。最高时买到50几元以上。还好，自己善设停损。不然就死得很惨了。在买建准的过程中，我发现，与其买一家有一个天才发明家的公司的股票。不如买一家有能力请许多有能力的人共同经营的公司的股票来的有未来性。

在买股票当中，其实最忌讳跟着股友社的脚步起舞。通常会发现自己不知葬身何处。许多电视上的股市名嘴一个又一个，突然不见了。就知道其中的玄机了。买股票，不仅是买一个未来获利性，还在买该公司的人才。如果有好的基本面与人才库，有时短套亦不用心惊。

为了能够在五十岁退休后每个月仍有至少一万元美金入帐，在投资的过程当中，当然必须有点不同于常人的思维。你觉得什么才是最重要的思维？】

【在取一瓢的大作中提到: M兄你好，真是好久不见了。上哈网将近两年了，回想前年初刚上哈网时，正是初入股市的小散户，起初是听听别人对股市的看法，因新手无知，涉入老卢“华容道”一役，其后又逢“股市总裁（杀手）”与“尤加利树”的盗用智能财产之争，接着又是啥“哈网分析师”与“心心”事件，最后终于惹出事端。哈网当时新上任管理者，以贴文主旨有“散播与妨碍哈网不实言论”为由，对我保留法律追诉权。哈哈哈~~~。加上不大不小的争端，一路走来，斗鸡性格始终难改。但是，正如顺子所言，回头一看，只是一阵云烟，徒浪费时间。

其实进哈网不久，也就了解顺子对我的规劝甚为有理。但人啊，成人之后性格就难改，甚至言行举止，也常是依着习惯而发。有时真是不经大脑，或者已经大脑思考否决，却仍依着性子而行。这是我对自己所最忌讳之事，因为一个人若连思考习惯都已僵化，就没啥可期待了，大约也只能退化等死了，所以我是一直努力保持自己脑袋的弹性，甚至慢慢改掉好斗恶习（这比较难办些）。

讲这些与股市何关？我认为关系重大，据我的观察与读书心得与实际操作经验，股市操作，与一个人的心性个性牵连甚密，要能在股市中赚钱，这占了极高的比重。这就是刀疤所说的，股市中的修练到头来是在修身。

以前曾因好于吵嘴，被初号机责备“不受教”。当时本不以为然，后来还是觉的他说的对。因此我后来收敛了许多，所以一直潜水，对于疯狗行径，视而不见。这次又跳出来杀狗，实在是疯狗影响到我，因为疯狗咬上初号机，而初号机属于我们哈网网友的公共财（才）。初号机浪费时间在疯狗身上，就少贴几篇文，我们就少吸收一些观念，说来我还是有些小小私心的。

以前我看过你对股市的分析，其中有许多观点我也是很佩服的。但是从基本面分析股市，我自觉是挺难的事，因基本面分析容易落入主观性质，且对时事及国际情势的观察要有相当的敏锐度，所以你那套我自知是学不来的。所以我走的会是偏重于技术分析，相对来讲客观些（以上所言，基本分析与技术分析的主客观，会不会也是我的主观认定？呵呵~~），但技术分析易学难精，我连自己的操作系统都还没建立，所以原谅我目前没啥能与你分享的，至为抱歉。

至于“取一瓢”，正是“弱水三千只取一瓢饮”。不过这是适用于我个人的花费而言，至于用于股市还是“取一瓢饮”之意，但台股市值有多大？国际金融市场的市值又多大？“取一瓢”的话你说该是多少呢?　嘿~嘿~嘿~，其实我还是蛮贪的。没办法，小时穷过的人，特别需要财富带来的安全感。不过适时驾御自己的贪念，也是股市操作的一门重要功课。

PS: 在股市，我只是菜鸟一只，与我说话太客气，我反倒不自在了。】

【在MONEY128的大作中提到: Hello! Long time no See 好久没上哈网混了，有的话也是旁边喘而已喔。看到你的文章，粉喜欢喔。上次，有人说我是你，真是相当抬爱喔。其实，去年，中秋节前跌到最低，小弟偶，在等了好几个月后真的有下去大买。结果，竟然在中秋节后，被迫停损。心理想着中秋节气变盘，真不准。结果竟然指数一路猛飙，飙到了选举前4200-4400，我总算孤注一掷，开始进场。没有想到，竟然一路狂飙，不仅将中秋节前停损的部分补了回来，又赚了不少。最后在上星期三全部股票出清，当时没有想要卖到最高点，可是，这一个星期过后回来看，还真卖到了很不错的价喔。

我在想，做人不用太贪心，现在一年的年息不到2%，经此一役后，我的资产虽然仅增加了30%所以，我又想休息了。

上哈网，偶常常在旁边当潜水艇，看看众人的文章，说真的，技术分析好象很有用的样子。每个人都说自己很厉害。然而，善泳者溺于水，对于技术分析，经历股市这二三年来，我想真的很有道理。然而，在面对这么信息爆炸的时代当中，有那么多很厉害的人都在提供他们的观点。如何将所有其中他们的观点融合成自己独特的想法，那才是最真切的。

我想，技术分析，有那么多人在研究。想赚钱，只要有一点简单的概念，还有严格的纪律。铁腕断臂，绝对的停损语、绝对的见好就收就好。

现在对于技术分析，偶还是没有概念，但是，有赚就好，一年只要可以捞个30%成长, 就够了，剩下的钱，给许多大大们去赚罢。你说是吗？

这种精神，是否也与您的名字取一瓢有点神似？嘿嘿！不买股票，也是一种战略喔。班门弄斧，见笑，见笑。】

主　　题：  回复:风报比??信者要办告别式...  
发表日期：  2002-01-21 23:27:13.0  

【在赌~~神的大作中提到: 风报比，顾名思义：风险与报酬的比例。很多人喜欢拿这个名词来作为操作的依据，或许猛一看，会对于这种说法产生景仰，其实深究其义，就会发现那是废话一句。当你去估算风报比时，其实就陷入了预设立场的窠臼中了，作单在于顺势而为，而非对于涨跌的预设。风报比这句话是个魔咒，破除不了魔咒，就克服不了心魔。】

你可以写信给victor sperandeo，跟他讨论看这个是不是魔咒，风报比不是我发明的，在他书里有介绍他如何使用。

主　　题：  回复:风报比??信者要办告别式...  
发表日期：  2002-01-22 01:52:10.107

【在赌~~神的大作中提到: 谁发明的不重要，重要的是风报比符合了操作原则了吗？在期货市场上玩了这许多年，对于操作的精义有了些许的认识，我无方向，惟顺势矣!! 预测只是好玩并不能当饭吃。相对的，当人有了先入为主的想法后，往往成为操作上的敌人。

我是认为风报比远远比不上顺势而为。尤其一般人能精通技术分析的本就不多，想要正确的去评估上档有多少利润，或是下档有多少风险，这无疑是缘木求鱼，尤其是在多空大趋势转换之际，更易受伤。

风报比只能“主观的“估算出风险与利润的比例，是进场点呢？获利点呢？停损点呢？这一些才是攸关获利的东西，只有真正的勇于进场才能创造获利。至少到目前为止，我还是不知道一但“个人主观“的风报比估出后，该如何进场，又该何时退场，甚至何时该停损，这一些都需要有所依据才是， 但是风报比做不到。

而且，我们都知道，一般人在上涨趋势中，都会不断的去找压力点，因为他们认为涨的太高了，应该会回档一下，于是乎举目所见都是压力、关卡，殊不知上涨趋势是不可预设满足点。可是，一但有了风报比的观念之后，那这一波3411上涨至今，4000点是压力，4500点是压力，5000点是关卡，5400点应该不会过，5600点压力很大，甚至也会认为这一波的高点5926应该过不了，有了这么多的关卡压力，试问，风报比怎么算呀!!

操作期指的心法中，不是要顺势而为吗??
操作期指的观念中，不是要不预设获利吗?
操作期指的原则中，不是要善设停损吗??

这一些风报比都没有，风报比只是自己“主观”的认为，认为涨的太高了，追会有危险，利润“可能”有限了。相对的，因为涨太高了，所以若是一但回檔，应该会很深，所以自己主观的去算出上涨的利润可能只有100点，但是相反的如果回檔，可能会回档500点，所以如果作多，风险与利润比是5:1，不宜作多，那作空好了。

但是，我们都知道，我们能做的只有尽量作对方向(这就很难了)，至于，能有多少利润，这无法预测，只有大盘能够决定。而当我们做错方向时，我能够控制亏损多少，也就是适时的停损。

既然我们无法预测能有多少利润，那又如何估算出风报比呢？相反的，风报比的观念，还会影响到让利润自行发展的原则，也会有不知顺势而为的不良后果。总之，不要将神在算的数字，拿来自己算，风报比是算不出来的，不然，看谁算的出来，每天po在网络上如何。

今日提到风报比是废话一句，是看到有人用这句话，为自己犹豫不决不敢进场，为自己被嘎不肯停损作借口，而有感而发。】

原来，你根本不懂什么叫风报比。

风报比是给你建部位用的，你拿来预测盘？我真希望你把书仔细看过再来评论一切，顺势而为和风报比是两回事！

什么叫风报比?你认为会涨，但是你手上没部位，你要买在哪？如果跌到5500都还会涨，那你现在进场就不好，因为你承受了300点的风险，就算跌了200点，你都还可能是对的，但你却是亏损，这就不是好的进场点。

相反的，你根本不知会涨会跌，但压力在5900，所以你可以在5900进场放空，当大盘强拉过5900时你停损，所以你可能将停损设在5980。这时，你承受了80点风险，而潜在利润可能超过300点，这就是好的建部位点。

你却将风报比拿来预测盘势，压力支撑最重要是给你建部位参考用的，你预测盘势有什么用，要有部位才算数!

你强调顺势而为，顺哪个势??你的势吗？你做波段是涨势，人家做中线的，这是大震荡区，根本就不一样的周期，怎么比？你看日k是涨势，我也认为这是涨段，但我如果预期明天会反转，明天放空，有错吗？只要风险有限，爽空在哪就空在哪。甚至你说的涨势我做空会赚钱，你做多会赔钱。

主　　题：  TO 取兄  
发表日期：  2002-01-23 18:21:38.28  

【在取一瓢的大作中提到: 以前的信箱仍用吗？有些操作上的私人问题能否请教你？】

可以啊，写信到原来信箱给我。

主　　题：  回复: “风报比”之我见  
发表日期：  2002-01-24 23:52:55.153  

【在哲学家的大作中提到:  “风报比”之我见（TO 刀疤、赌神）

我不知自己的理解对不对，我只是提出自己的看法。从“在混沌的巿场中寻找秩序：道氏理论简介”这一章，我对于Victor的操作思考似乎有了一点不一样的看法，我认为他的操作思考，其关键在历史“型态”的重复机率，因此，所谓风报比应不是单纯的主观行情预测，而是奠基于历史法则上的客观机率预测，也就是说具备归纳的科学性。例如２Ｂ法则，在Victor的历史归纳中，风报比可能远高于３:１（即在历史同一型态的多次出现中，获得报酬的机率大于损失出现的机率），所以只要行情走势符合这一法则，他就会勇于出手。也或许是由于Victor工于计算机率的特质，让读者以为他是一个赌徒，因此，由赌神对风报比的理解，认为废话一句无可厚非，但其实风报比的中心思想应不是如赌神所想的，经由这番诠释后，赌神兄是否认为它仍是废话一句呢？刀疤兄，不知小弟这个理解是否可以接受？】

嗯，其实台湾人对于机率这东西，常常都不会用，台湾操作老手，大部份是钻研技术面很深，其它什么都不管。或许很准，但操作老半天，报酬有限。外国顶尖交易员，技术分析常常都是普通而已，有的甚至是基本分析进出，但仍稳定赚大钱。还是Soros那句，“看对看错并不重要，重要的是，看对时，你赚多少；看错时，你赔多少”。这也是我这些日子以来，努力想要提升的，也是最关键的部份。

型态的研究，也是要找出进出场点，但这并非最重要的，资金控管重要性更大于进出场点。100万玩的，可以在这边进场，但20万的可能就必须放弃这个机会，因为对20万的人来说，可能会冒过大的风险，同样都赔5万，100万可以赔20次，20万只能赔4次。

风险报酬比是个概念，它让你可以清楚知道自己可能承受的风险，和冒这个风险是否值得，但我想，很多人都只是一个简单的想法，如果他会涨，就可以买进，买了就是对的，每天只关心会涨会跌，再强调一次，这只对了一半。还有几个问题要考虑，你要买在哪？买多少？这问题重要性远超过想象，买在哪，关系到你这笔的成功机率，买点不好，看对也赚不到。买多少，关系到你资金的安全性，你必须承受风险才赚的到钱，但你又不能承受太多风险危及你的资本。这个观念，我没有在任何台湾股市书籍上看到，只有像victor这类的顶尖交易员会强调它的重要性。事实也告诉我们，操作时从不严肃考虑这些问题的人，不可能成功。就像我的亲戚，买了一堆教你研判涨跌的书，但，还是赚不了什么钱。

victor会去计算出现某种型态后如何走的机率，对于K线酒田战法信徒或其它门派的或许会觉得不屑一顾，非得几阴几阳，或者xx三法才够精细，事实上，这些都只是让你有个依据和方向而已。同样一段行情中，你我可能都看对，但报酬率会不同，其中才是智能与精华所在。看对但赚不到钱，这才是最严重的。我常跟人家说，操作第一步就是要做到，“看对时赚钱，看错时赔钱”，简单一句话，可能要花掉一个人数年以上的时间才勉强做到这点。许多人都还在看对但赚不到钱阶段。去年9月下旬，我有个朋友打电话给我，他说，我觉得这边是进场点，再跌应该有限，今年初他打来，“看吧，那时我说会涨真的大涨了”，我问他，你买什么?“我什么都没买，不敢买”，看对，但赚不到，有什么用?!

主　　题：  回复:停损的执行面  
发表日期：  2002-01-25 18:32:47.857  

期指的操作，新手遇到的第一个难题就是波动。行情来时，指数大幅变动，心情也会随之被影响。以前我刚开始操作时，都是追涨杀跌，结果下场都很差。但我现在，几乎90%的操作都是拉高放空，回档时做多。我举今天的例子，我今天是做空单，9:22空5930(现5959)，我在碰1/23高点5958处放空，我期望它可以杀下来(我希望它破月线，也就是今天要跌200点)，换言之，我在早盘大涨100多点时放空，盘中有下来，但我都没补，因为利润太少，收盘前我将空单回补停损，1:02回补5949(现5947)，赔19点，这笔操作还算满意，今天未走下杀线型，行情不如我想的，小亏是合理的。

在盘中下去又上来时，我心理想，今天杀不下去了，因为我估计要杀破5750才会激活跌势，但那时已经12点半了，于是我心理出现2个策略，同时我知道今天无论如何都要补空单：1.马上补掉；2.干脆让它来碰停损。本来我停损在期指6000点处，我将它临时缩小，也就是说，我这个部位还有一个赌它杀尾盘的机会，我承受的风险很小，但有个获利机会。类似情形可以看1/18，当天杀尾，事后看是涨势途中，但放空在盘中拉高时是可以获利约100点出场的，换言之，你是看错的，但却可以获利。

停损的执行，我现在的max loss在80点，一般来说，不追涨杀跌都是够用的。有时盘中我会自行执行停损，因为形态已经先宣告我是错的了，停损的执行，难在心理面，心中一堆乱七八糟的想法会在最脆弱时测验你。

“然后眼睁睁看着好的停损点错过之后，再度被轧，心里却一直念着那个好的点白白错失机会，反而造成障碍，变成不回去那个点不想走。最后，完全下不了手，一轧就好几百点。”

这种情行，我以前也出现过，唯一解决方法就是，忘掉价位，告诉自己就是要出场。停损最大意义在于你错了，你要出场，价位不要太在意，新手可能会比较有心魔在。如果，你做多了，你赚过很多次好几百点的，你就会知道，亏损30点和70点是一样的，但只要大亏一次200点，那就完全不一样。

再谈一下建部位的技巧，事实上这也花了我许多时间学习。放空时，我喜欢在拉高时空，尤其是在碰压力时，一开始要这样做，不容易。我是因为每次追空都被惨轧，而且常常被轧一大段时我都还不认为我错了，这样失败操作过几次后，我就意识到追涨杀跌的陷阱，碰到某个点后就开始一路下跌，那这个点就是压力，要放空就要找这种点来建部位，这个点也可保护你不会受太多无谓的波动影响。同样的，我要做多，我就会找下杀的点，我只在我认为是涨势时(不论会涨多久，只要目前无破绽)做多，然后我会尽量在回档时去做多，ok，这就有学问了，回档太多，就会变下杀，而不是回档，所以要算点数，假如早盘下杀40点，那你可以在这个点做多等它拉，但如果你在此建多单，又下杀60点，那就杀了100点，就有问题了。如果这是涨势就不该再杀下去，所以最少要拉起来变震荡，如果还继续下去，那你就该停损落跑了。

这就是操作的逻辑，你认为这是涨势，却在当天已经小杀时，看起来要杀下去时做多，因为如果你是对的，它就会拉起来，你就会买在相对低点。同样的，你认为这是跌势，就在当天拉高时去放空，一路拉100点的，我不会去放，跳空100点上来的，我就会考虑进场。这样操作，要克服的是心理面，因为一般人是绝不会这样痛苦的操作。

对我而言，今天就算要做多，进场点很难抓，因为跳这么高，你不知它可能会回到哪，甚至如果回到平盘，补掉缺口，未破5750都仍有机会再拉抬，故我会放弃今天，等星期一。

【在处女座的大作中提到: 期指不好操的地方，在于他会将人性软弱的一面放到最大。空手时看到盘中猛拉或猛跌，会有很强的冲动的想“立即”进场，生怕晚了一步就来不及。手中有部位时，这样的冲动又比空手时再强个两三倍，让你在急拉或急跌的时候忍不住想要“当场”加码或停损。生怕晚一步又跳好几十点。

这时候你要记得一点：“在激情的时候做的决定永远会让你后悔。”停损点出现，OK，你必须让自己严格执行停损，而不是想要继续拗拗看（这更重要），但是停损点跟进场点一样，是用“找的”，而不是在跳到受不了的时候用举白旗的心情市价进去认输。至少，可以肯定在任何激情的拉升或崩跌之后，绝对会有一个反向的平衡波，那里，才是一个好的认输的点。

OK，再延伸下去一点谈。

许多人已经有了不被激情左右的功夫，因此开盘跳空大涨，他不会去追买（说不定还放空），盘中突然被暗算破停损点时他会忍耐，等待好一点的出场点。但是问题来了，人都是不愿认输的。如果一个人在面临盘中被轧到乱七八糟的时候，还能“临危不乱”，跟他耗下去，那么Nice，他通常会如愿等到一个拉回波。然而这时候，就算已经发誓下来一定要停损的人，看到拉回往往又不想执行停损了。“搞不好他就要下去了呢？”然后眼睁睁看着好的停损点错过之后，再度被轧，心里却一直念着那个好的点白白错失机会，反而造成障碍，变成不回去那个点不想走。最后，完全下不了手，一轧就好几百点。

问我怎么解决？不知道，我也还在这个阶段，问刀疤兄吧，呵呵～。不过我自己是用下面的原则处理的（或称收拾残局）：

1.决定要停损而没执行的单，在收盘时如果还在停损点上，不管赔多少（赔越多越会幻想明天是不是有机会逆转？后天？大后天？…,越下不了手，奇妙），1:30-1:45这段时间我一定要把他平掉。因为我希望那天晚上可以睡好一点。

2.默念十次“刀疤说过风险控管比获利重要”，以及“操作的精华在于看错时能把赔钱程度降到最少”，然后鼓起勇气承认失败找点出场。并告诉自己出场就是对，就算大盘果真又折返也一样（此时要检讨的是进场点与停损点的规划出了什么问题）。

3.也许是我小气，但是我认为100万的资金仍然要从小台开始操。除非期指功夫已经到家（非关技术分析能力，而是认识自己、掌握自己的能力）。小台100点一口有5000元胜负，我认为对于大部分的人来说，真的很够了。】

主　　题：  回复:一点看法  
发表日期：  2002-02-27 01:57:02.983  

看到这篇文章可以感受到处兄的操作思绪与心路，交易会让你看到自己，只要细心的话，你也会在漫长的交易之路中遇到所有的问题，这也正是乐趣所在吧。

【在处女座的大作中提到: [在牡羊坐的大作中提到: 但是刀疤大大曾经说过，操盘不该欲设立场，但是如果不欲设立场，那要怎么出场？要到何时才出场？以这次来说好了，2/19进场，2/22达到获利目标出场，结果却因为欲设立场提早出场的关系，造成今天的100多点利润不见了。而原来获利的单子在出场后，要再找进场的点就会变的十分的不容易，尤其是在急杀之后，几乎找不到进场点啊！！您会有这个问题吗？我是不是把风报比用的太死了？]

我会不会有这样的问题？如果我没这问题的话，就不会一直错过好的点。就不会有我在文章当中的数次挣扎与心乱。没有这种问题的人就是神了。或者说到达神乎奇技的境界。完美的操作，就是大盘挑战6049点不过时放空，2/22开盘跳空大跌百点时回补，2/22拉回平盘或等2/25开盘最高点又进场或加码放空。问题是，谁做的到？】

有句话，“应以优异为目标，而不是完美”，上面的境界如果称做完美，一味追求此境界就是不切实际。这种境界是在操作了很久后，不知不觉达成的。一开始如此追求，只会让自己越来越远离成功。但我必须说，这是可能达到的，真的有人可以，但这不是唯一可以赚钱的方法，况且更有许多可以事半功倍的好方法可以达到赚钱的目的。

【不然就不会有“千金难买早知道，万般无奈想不到”的妙句了。因为大部分的人连多空该站哪一边都还搞不清楚，更别谈进场的问题。但这问题不是无解。因为真正的问题不是一般人误解的：“我如何正确预测未来？”，而是“机会来到的时候我如何把握？”】

没错，你进入操作的世界后，就是进入机率的圈套里，只要把握每个有胜算的机会，成功就会悄悄来。不断错过机会，问题比想象中严重。不是不赔的问题，是你可能永远无法成功。

【刀疤我认为做的到，因为这波几个点都明确在他的操作进出依据当中，因此他是我心中的神（我不想形成第四台或网站的造神效果，因此我们姑且称之为“刀疤所教授的操作观念”，是可以做的到的－不过，我心里是认为他可以的，虽然我不认识他）。】

在我脑海中，甚至在我睡觉躺在床上时，我想的不是行情会怎么走，我几乎都在思考500点行情如果我抓到要赚多少，1000点行情我抓到要赚到多少的问题。对或错是留给市场判断的，或许某个500点行情，像此段，我空单已经在今日全部回补，回头一看，才知道，喔，我在哪几个反弹点抓到了或miss掉了，但在“过程中”，我只知道要把握机会或要注意行情是否反转等征兆，每个阶段有每个阶段最重要的事。你永远无法正确知道你下一笔会赚钱或赔钱，但只要你把握最佳胜算的机会，事情就会水到渠成。

【我自己则三个点都会“想做”，但总是总在猜疑与惊惧当中错过，要等确认一阵子之后才扼腕跳进去。例如刀疤的上一篇文章，我看的五体投地。当日的操作，我和刀疤几乎是一模一样的，基本心路历程也是相同，但是我偏偏就空的比他差的多，补的补他烂的多。这就是差距，虽然期指上只是小小的几十点，却是相当大的差距（例如在下一笔交易可能我因为就因为猜疑而不进场，而他狠狠赚一笔）。可是我已经很爽了，因为那天虽然赔钱，但我觉得自己操作的不错，回来看到刀疤的Post，心里更高兴，虽然我做不到神乎奇技的境界，但是那天至少我做了该做的事情了。（本来要回文，后来觉得像是马后炮又像在自己脸上贴金，就算了，赔钱还抢着承认？呵呵。:P）因此，我们现在要谈的就是，一个凡人如何靠着纪律让自己贴近神乎奇技的境界。其它的，要靠学费与经验来培养了。】

没错，纪律，就是纪律。处兄完全说对了!

【我和你一样还在犹豫期当中，因此我只能帮大家在与刀疤（神乎奇技的操作观念）接近的路途当中，提供一点努力者的心得。】

你下面说的，或许很多人会觉得是废话，但我必须说，这些全都是最真实的！在你经过许多的检讨后，就会得出这些东西。用看的，你都会懂，但是用做的时，你可能都会忘。你必须真正专注在操作中，你才会恍然大悟，原来就是这些简单的东西，但每个环结你都可能会出错，虽然它们或许看似简单，为什么？因为真正了解自己的人不多，你根本不知道自己哪个层面脆弱，或者哪个层面你将出差错，结果，我们就是不断的在错误中认清自己和坚定自己。

【1.要进场，你要决定多与空，然后全心执行。我认为你误会了刀疤的意思，建议你把刀疤的“不要预设立场”翻译成“你要根据机会选定立场，然后确实执行坚定不移”，再来才是“不要预设出场点”。刀疤的不要预设立场是指进场后不要预设多空，不要预设高点与低点，让你的停损与停利来告诉你。但是你要进场之前，一定有讯号、有迹象告诉你这大盘要大涨或要大跌的机会将出现了，因此你一定是要选一边来争取这个机会，选定之后，你要一定要坚定你的方向。手里有部位之后的功夫才是“不预设多空”。否则，每天的涨涨跌跌都会让你涨时看多跌时又看空，每天惊惧害怕。】

“不要预设出场点”这句话还真是非常的难懂，我这样说好了，这段跌势，我预期就是到季线，几乎将碰到了，全部回补，这样有没有错？当然没错啊，我当初给自己设100点风险不就是要赚这边的吗？有建部位，有加码，获利了结那有什么问题？“可是还没止跌啊”那可能是你认为，但我认为止跌了啊，所以别人回补的理由和你的可能不同，还有我的周期和你的周期可能不同(我接下来要做短多，你可能要加码空单)。你的止跌讯号可能是碰几日线或出现什么情形，但我的已经出现，我就先动作了，只是这样而已。ok，再来思考后面如果再跌的问题，很简单，那就再当新部位做。对于赚钱来说，都是赚，只是赚多或少的问题，所以它不是太大的问题，只要不是赚“小”，赚“多”和“很多”都很好。

【2.寻找机会，出现机会，把握机会。机会在哪里？人家说机会天天有，我认为那是给神乎奇技的人用的（短期操作者），我倒认为机会不常有，但是每隔一阵子就一定会出现，而且一次就可以赚够饱。就拿这几天来说，跌破上升趋势线，外加周KD出现高档交叉，所有的书都会叫你去放空。问题是，多少人能够“不预设立场”相信这个机会，把握这个机会？特别是那些手中正持有多单的人，难矣（这是拉回整理，不急，不急。我是中长期操作，紧抱，紧抱。这是投资，不是投机。大盘跌的越多，反而抱的越紧）。通过第一关，能看到机会出现之后，再来就是你能不能把握？如何把握？要记得，机会出现的时候你并不知道未来到底是多还是空，因此心理一开始是很不踏实的，这就是很多人看对却无法把握的原因。】

完全正确，但要真正要完完全全把握住每个机会，一般需要数年的时间磨练。几年后，才会回头一看，痛骂自己为何错失掉无数的机会，让自己晚了那么多年才成功。

【从这里开始牵涉个人的操作周期（这相当重要）。2/22开盘跳空大跌要不要补，跟每个人的周期有关。不过大部分的人都跟我一样嘴里说要做波段，偏偏动作却是在搞短波，结果一出场为了回不去而伤脑筋，这就是问题的所在。】

周期的重要性，也是超乎我们的想象。

【刀疤曾提过他的新手朋友什么也不管，反正每下跌三百点就加码，反弹也加码，直到停利出场为止。我相信这样的操作会比短线进出的成绩好上许多。但是我还是做不到（呵呵）。因此，为了克服这个问题，有两个选择。一个就是完完全全做到“不预设立场”，让你的停损与停利来告诉你。我建议这样做（可是我也做不到，呵）。因此，在你的状况就是你应该设定停利，没到之前，反弹都是让你加码空的机会，如此视之。做不到这样高级功夫的人，可以参考我的折衷方法。我那天在回补的时候明确告诉自己我是在抓一个短线机会，让我降低成本的机会。因此，对我来说只要弹高超过10点重新进场都是正确的操
作。】

处兄已经了解成功操作的原理了，从思考的逻辑中可以感受到。

【难在赚了10点，你就想赚20点，赚20点，你就想赚30点，到最后你只想要赚到最高点，甚至还怨叹怎么没有反手做多顺便赚一波？这些都是魔障！但是我也还无法完全排除。幸好，我的方向一直很清晰：一个做空的机会出现，我就是要做空，空空空空空！任何弹高都是空！有这样的想法，让我在空手当中的欲望越来越强，到最后几乎是在求大盘给我一个机会进场（因为那天回补之后他竟然还继续往下杀），否则我忍不住也要闭着眼睛进去了。因此，2/25我已经不论如何都要进场，只是在找一个“不会让我后悔的点”（例如不能在急杀时追）就好。】

哈哈，这是必经的过程。

【最后，回到你的问题上。你的问题，刀疤早有回答：“如果你永远只想要赚那几百点，就永远会是个输家。“因此，你出场时绝不是考虑“我赚这样就够了”，“这次获利的目标是在xxxx点回补”（或更糟糕的：“没到xxxx点我不补”），而是顺着一个方向一路做下去，直到市场告诉你停利为止。你要做的工作是设定属于你的停利方式。】

处兄已点出最重要的关键。

【至于2/22回补带给你的困扰，我们之间心理上的区别是，对你来说你是要完成一个交易出场了，因此你发生障碍进不来，甚至因为手上无单，多空方向开始犹疑？而我真的是贪心要多赚个10点也好这样的想法出场的，我并没有打算要结束操作。因此在我出场时一直觉得欠大盘空头部位，满脑子想要的就是我要漂亮地再跳进去，甚至不惜用追的。例如当天我在开盘就补，后来大盘却继续下杀时，我是认真考虑要增加成本追回去的（幸好我对缺口的信任让我坚持下去，或者说我对“看空”的坚持－真的走空不会留下这么大的缺口不补的。我最后当天还是没空，因为他还有10点没补，当然这么固执并不好）。

再来谈细一点：2/22的红K对很多人来说是多方的讯号，但是对我来说之前提过，把颜色涂掉之后只是另一个顺着趋势向下的普通K线，因此我整个星期六日只想着2/25要如何追回空头部位。未来呢？5500是不是会止跌？还是会一路跌到4xxx？还是明天就反转上攻？没有人会知道，我们也不用管。对于有部位的人来说，我只想在我手中还有利润的时候找机会加码，停利守成本就好。而现在的机会都是空方机会。对于空手的人，则可以考虑找空方机会进场，盘中任何拉高都是空。如果想做多？请等多方机会“出现”之后再说吧。】

您的思考和我一模一样，真的，尤其这句“没有人会知道，我们也不用管”，每个人都该好好思考这句，因为魔咒就在此。

【关键在于，你要选定你的方向，坚定你的方向，当然，这个方向不是靠直觉或运气来决定的，而是你真真正正“看到”机会，这样心里才能踏实、操作才能坚定。每次出现疑似转折点的时候，我好象废话就会比较多，请见谅。】

改天想请处兄好好聊一聊，我最近稍忙些，等4月以后我或许会有比较多的时间，再出来喝咖啡聊聊是非。

主　　题：  回复:一点看法  
发表日期：  2002-02-27 02:08:21.17  

忘了说，处大这篇文章太棒了！其中的精华就藏在文字中。

（注：文见上篇，《回复:一点看法》）

主　　题：  回复:刀疤真神人也  
发表日期：  2002-05-06 14:44:58.793  

【在处女座的大作中提到: [在LEO4833的大作中提到: 愧的是，这阵子的心境，竟开始自以为是的骄傲起来，呵~，到底在骄傲什么咧??井底之蛙，不知天高地厚之属吧！不知敬畏市场的人，终为其所吞噬!!回到初衷，重新再检视自己整顿心情，用更谦逊的态度，面对市场。]

刀疤说过（请原谅我这几天实在太兴奋了，动不动就刀疤来刀疤去，但是我想这样的兴奋还会再持续一阵子吧，实在太震撼了），他曾经有操作到连自己都认为飘飘然，不自觉开始催眠自己的时候，但是万万没想到从那一刻起操作，也突然变的不顺。

因此现在的刀疤，对于市场随时抱着敬畏的心，而且不断提到他还有需要进步的地方。但是我从他的眼中可以看到“百分之百的自信”，那不是催眠而来的，而是从实力与绩效累积而成的。

最后，虽然我很清楚技术分析只是枝微末节，神不神准并不是重点，但是请再原谅我一次，我忍不住要来个“大大式崇拜文了”，刀疤乃真神人也！走势完全在你掌握之中！“明天躺平……如何如何，明天躺平……如何如何。”我的天，连个假设语气都没有，反而在谈到“若明天往上要如何如何”时，才特地追加说明“我是假设这种情况下……”（因为他正与我说到走势与预期不同时的处理）。Maybe，12格……期待中，好个刀疤老二！愿操作时刀疤老二与我同在（那天没告诉你，我也有冥想（静坐）的习惯）！】

处大你也太夸张了，本来猜盘势就是有时会对、有时会错。

主　　题：  回复:与刀疤相晤心得（闲谈，非关股市）  
发表日期：  2002-05-06 15:12:32.513  

【在FRANK8679的大作中提到:  我也很感谢刀疤兄，若不是他曾经“年少气盛”，在网络上“随口说说”过，我想，我现在还依然是个不懂事的孩子。虽然这么说很夸张，但我认为，间接阅读经典所受到的冲击和此次处女座大大面晤相比，各有各的震撼…。从他的操作上，对其个性，便可略窥一二，很怀念刀疤兄的丰采啊。】

其实我想，每个人在迈向成功之路都会有不同的关卡和领悟，我自己也是受到非常多人的帮助，每个阶段我有不同的导师，我承认这真的很重要，因为接触这些人之后才知道世界原来这么大。那天和处大在聊，聊到台湾赌神戴子郎，大概很少人想的到他也曾是我的偶像，我在他身上也学到很多。

在操作路上最重要的就是你自己目标的完成。没有人是英雄，真的，就算是你崇拜的对像，他们也都有自己要的目标并且积极在追求。可能你的目标是5千万，可能他的目标是10亿，每个人都在追求他要的，在还没达到目标前，这些人就像你我一样都还路途上，这些人不会说他成功了，因为他确实还没。所以假设你成功了，回想路途上在每个关卡都会有人给你启发或者你靠着自己的能力突破了瓶颈，这些都是过程，目标只有一个，其它都是过程，停下来就不会达成目标，重要的是不断前进。

我要说的是，重要的是你自己在你做的这件事上的努力和责任。如果你选择了操作这条路，对操作负责就是对你的人生负责。我告诉处大说，有人赚几千万才买一台cefiro，因为他还没完成他的目标，这也是因为交易员纪律的一致性，交易有太多环结会不知不觉和你生活紧紧结合。

主　　题：  回复:与刀疤相晤心得（闲谈，非关股市）  
发表日期：  2002-05-06 15:31:56.547  

没什么神奇的诀窍，重要的是控制资本，不要让资本承受太多风险，同时获利时心要大胆，不要害怕失去，决定出你操作周期后就是执行。15万开始，因为资金实在太小，所以第一笔单要找有较大利润空间的，最好是找最关键的点，错了可以马上知道错，这样停损就可以设的小，利润只要符合风报比就可以，因为只是赚多赚少的问题。如果资金够加码，要舍得将现有利润拿出来ㄠ更大的，就是这样而已。有一笔赔了24000，因为那是在赚了约20万后，我将风险加大(之前都小小的)以求更大报酬，但这笔亏所以停损缩小至90点内，结果下一笔又赔15000，故下笔停损再缩一点。就是这样，赚钱要大胆，赔钱后要谨慎，但控制资本的方式是最多人缺乏的。

【在小小小王的大作中提到: 这三个月能够翻三倍，如果能够ㄆㄛ出交易明细跟解说的话，相信会帮助到粉多轮，谢谢。】

【在处女座的大作中提到: 与刀疤挥别，在回家的路上，想了很多事情，包括自我人生观的调整。总觉得今天收获不少。今天的心得：

1.刀疤是我这辈子见过最“帅”的人。

操作就不用说了。刀疤在人生观上、金钱观上、梦想实践上，都帅极了。甚至连外表都帅，活像一个酷毙了的电吉他手！从里帅到外！

2.让我确定真的有人可以做到这样的境界。

刀疤从来不在网络上炫耀他的绩效，甚至提都不提（谈亏损处理的操作反而还多谈）。今天终于见识到了（一部份）。

刀疤最近因为拗不过亲长的请托，用十五万代操一口期指。在聊天时，他把那张三个月不到翻超过三倍以上的交易明细表摆在我面前当作说明。获利、停损的执行，一切完全就跟刀疤PO在哈网上的心得一模一样，仿佛这样的结果是理所当然的，而刀疤还认为尚有改进空间，还说这是短线进出，无法真正赚大钱。

真是夸张，只是用单纯的一口进与出，还没有加码就这样了，我猜如果我再看到刀疤自己的交易明细，绝对会昏倒。

不过现在我能够确定真的有人可以做到（超越）这样的境界了，我会努力的。

3.思考自己的操作，每次改进一个缺点，最后就可以达到完美的境界了。操作不思考，做十年二十年还是那个样子。

4.技术分析是枝微末节，观念才是最重要的。

观念比技术分析（即看对看错）重要多了。无奈的是大部分的人都在追求技术分析的能力，以为只要做到可以预测未来就能赚大钱。却不知道真正要赚大钱靠的是正确的观念与操作时“面对自己”的修养磨练。

至于一些技术分析的枝微末节，刀疤说这只是影响财富累积快速与否的工具罢了，不是真正的重点。

其它种种操作的重点刀疤过去PO的文章里都有，没有什么特殊的秘诀，不再赘述。我过去看了真的学到很多，仿佛开启了通往另一个世界的门，相信大家只要用心看都可以学到很多。

5.至于谈最多的人生观与金钱观等，还有一些闲聊的部分，容许我留给自己反复冲击与思考，不跟大家分享了。今天一晤之后，对我的影响真的很大。

临走时有偷瞥到刀疤的女朋友，很漂亮啊，如果这样算“看的顺眼”而已的话，那让他缺乏安全感的上一任女友不知漂亮到什么程度？不过我很同意老婆要个性好、能长相久伴比较重要，与交女友的条件不太一样。呵！】

主　　题：  回复:请教处女座  
发表日期：  2002-05-06 15:51:04.483

【在处女座的大作中提到: [在大猫的大作中提到: 处女座大大您好：已经很久没有看到您在哈网发表文章了，不知您是否有转移阵地到别的网站若有可否请您知会一下，您与刀疤大大在哈网上的文章，是……]

我和刀疤都没有在别的地方贴文了，偶尔会来哈网看一下而已。主要是该说的都说了，而有些事情做了之后才会体会，自己想了才会学到，就不再写了。

[小弟目前服役中，虽然周休二日，但每一个礼拜，股市营业那五天]

不能看盘不是操作的问题，必须自己克服了。我也不知道如何解决，但是可以给你一些建议：如果想操作灵敏一点的话，可以厚一点脸皮拜托营业员帮你停损，其实营业员都不太会拒绝。一口也是大户，不要自贬身价，会影响操作。如果脸皮厚不起来，就拜托朋友帮忙看。

如果都不行，更简单，不要做短线。刀疤说过，真正要赚大钱并不是靠短线。大行情来的时候，利润一大段，赚多赚少而已。进场点与停损点要比照短线进出的严格，但是你跳下去操作的那一次，一定是认为有一段很大的行情了，有明显的讯号了，你就在压力或支撑的点上进场，然后等、加码、或执行停损。

前一阵子你觉得难操作，是因为行情在震荡本来就不好做。但是硬要做就不要怕错，不然当你终于害怕不想做的那一次，行情就出现了。这样对自己的影响更不好。

[我放空某支股票，其前波高点（压力）在23.2，因此最佳空点应在23左右]

压力既然是23.2，那么23.2才是最佳空点。可以空23，但是那不是最佳空点。空23应该是怕不能成交吧？然后照你的状况没有机会随机应付。但我认为开盘前就挂，成交机会很大。如果因为不能看盘而调整进场点，这并不是操作的问题，是个人状况的问题。我自己都还在想办法解决中，无法给好的建议。 :)

不过既然不能看盘，就去空那种目标20还不看在眼里的行情，不赚则已，一赚就要一波赚够。格局太小，是很多人已经其它地方即使都修练完，却赚不了大钱的原因。这是刀疤给我的震撼，以此互勉之。

[本来想睹它过不了前波高点，但“纪律”二字浮现在脑海中，最后22.8停损出场]

空的不好，就出场。什么都可以不管，只有停损一定要严格执行。

我看刀疤代操的“一口”范例，最大的亏损就是120点整，24000元，没有理由，没有借口，点数到，就是24000出场。而且只有一笔亏到120点，因为这是唯一一笔尾盘下单，跳天跳空开高的操作，其它都是当日发现走势与预期不同，立刻出场，没有留仓的。相反的，赚的时候两三天就六万八万（一口、连续），恐怖的很。停损没有理由，没有借口。控制资本的风险，比什么都重要。】

嗯，许多人是把自己的资金当“无限大”在操作，这游戏的规则是，当你钱赔光时就玩完了。控制风险正是在控制资本的损失，只要风险控制住，你永远都有机会在下笔赚回来，但一旦承受过大风险，就算你有10亿也可以在瞬间赔光。

主　　题：  回复:与刀疤相晤心得（闲谈，非关股市）  
发表日期：  2002-05-06 23:07:24.81

【在精锐重装神风船的大作中提到:  [在刀疤老二的大作中提到: 没什么神奇的诀窍……但控制资本的方式是最多人缺乏的……] （注：引文见《回复:与刀疤相晤心得（闲谈，非关股市）》）

请教刀疤老二大大：

1.按照以上的说法，因为上一笔操作停损出场，故下笔停损再缩一点，是否可引申为像大大以前所提过的Richard Dennis的操作手法，“trend明显时，他动用他大部份资金，不断加码，trend不明显时，只动用少数资金，短线少量进出， 目的不想失去对市场的感觉”，如果是这样，如何判断trend呢，是不是像前阵子那样，有人在6000点以上喊出十年难得行情，就可反市场心理判断趋势向下，或是下一次再度跌到4000点以下，市场一片悲观时做多呢？】

成功的操作手法都有共同的特征，也常可以融合在一起。越亏损越缩小部位也是这道理，同样的，这样子也可以说是将自己当成趋势，当你不顺时，你就像是在回档，所以你必须做些动作，直到这条曲线开始慢慢走平并扬升。

走势部份最好你自己用功，对盘势你了不了解？如果不了解，这就是你可以努力的地方。我可以随手就将十几年来的线图默背划出来，你可不可以？如果你可以划出来，一定会有非常多的想法在你心中，你会看到很多机会。甚至某几日的五分线我都记得，最好当然是长中短线都一清二楚，这样你的获利机会也比别人大，这是指用技术分析而言。但我必须说，很少人愿意这样做，我身边从事操作的人几乎没几个可以记得哪几天的盘势，所以也难怪常忘了历史给的教训。就算到现在我每天几乎还是在看这10几年来的历史资料，真的是每天看，这不是比别人用功，而是本来就该如此，就像你念书一样。我以前有跟人家学过技术分析，也看过不少书，但我现在用的，却是融合了别人许多派别，最后自己自创和发现的，从历史整合和归纳出非常多好的看法，同样盘势每个人解读都不同，但我相信我的看法，因为这是我的东西，同样的别人的东西，你也不见得了解怎么来的。所以真的，学了很多技术分析后，倒不如用自己发现的。

【大大曾提过“策略上，操作不能在看似底部时放入所有资金，而是该一路加码上去的，势不对时，记得抽出资金速度要快”，小弟一直谨记在心，奉如圭臬，当判断trend明显时，是不是也要如此操作呢？】

其实是可以机动的调整你的策略的，只要遵守大原则就好。假设我这几个月已经赚了很多，我对未来又特别有感觉，我可以将之前几个月赚的拿来放大部位或加码，(事实你多承受的风险只是多了第一笔放大的部位，但利润却可能多数倍)因为这样操作下，你常会有可观的报酬率出来。一年赚10倍以上的，一般都是这样x2x3x2x…乘出来的。操作就是要追求这种复利的效应，否则每次赚3万，要赚到什么时候？(还是可以赚，只是或许嫌慢了些)

【2.小弟是股市新手，对压力支撑的判断实在是只有一个“非常不准”可以形容，自觉绝对无法做到像大大所提到的“最好是找最关键的点，错了可以马上知道错，这样停损就可以设的小”。 请教像我这样的情形，有补救的方法吗？机器停损法是否可补救呢？大大曾提过操作期指资金约100万的人，停损可设为100点约2万，我也想接受处女座大大的意见，从小台指先做起，但上班原因，实在无法盯盘，只好操作个股，个股的停损，我前一阵子做空铼德自行判断压力，结果突破压力后被迫停损，隔天反向做多判断支撑，最后发觉自己自行判断支撑压力的结果，结果反而追高杀低，最近改为10%，但停损点到时，竟然下不了手，当然停损下不了手，这是我个人的问题。 能否请大大就操作个股如何停损、停利、加码这部分，再指点一下新手的迷思呢？】

你盘势看的大概还不够吧，多看些盘势你自己应会找到自己的答案。

【3.一直以来小弟都是拜读大大文章的受益者，总觉得大大的操作法平易近人，但确实执行后，才发现真是知易行难啊。人性的贪婪，不愿承认错误。明明确定的告诉自己跌到10%就停损，价位一到，电话总是拿不起来，导致这几天900点的下杀，买进一成资金的个股因没有停损又套了约20%，不过比起自己前几年的操作，每次高档必是持股满档，然后空头来时，又陷入长期套牢的痛苦，偶然一回头，发觉这次操作的进步，内心的高兴真是无与伦比。】

每天进步一项就够了，现在你要学的是停损这个最基本且重要的东西。学会后，不要重蹈覆辙走回头路，前进一步退后两步是永远达不到你要的目标。

主　　题：  回复:To:刀疤老二  
发表日期：  2002-05-12 22:47:5

【在puzzle的大作中提到: 刀疤大哥大，谢谢你两年来在哈网无私的与网友分享，并坦言你在股市的各种经验。这段时间，个人若有想不通或难以度过的关卡时，常翻阅你的发言记录，再自我反省，每每觉得受益良多，目前个人有些问题向你请教，这或许也是个有争议的问题，很想知道你的见解：

1.曾有人说要谨守单边操作原则，如果有一大段的趋势是如此时，当然是此原则，也就是说，如果我长线看坏台股时(先不管此是否为个人偏见)，我以空单为原则，从前年我持单边操作的原则，但是去年十月开始，趋势转涨，由于个人以谨守单边操作的想法，及期货以放空避险为原则，因此，钱赚的很辛苦。】

其实，单边操作是比较单纯的。我有朋友是只做三尊头的空单，做的比一般人还好。你只做空单是可以的，碰到涨势或者说还没开始跌的情况，一定会比较辛苦，但要坚持，因为一旦放弃，真的开始跌时，之前试的一切都是浪费。不过说真的，我觉得放空是比较简单的操作，做多其实较难(我自己做空做的较好)。

【2.或许因为看空的角度较敏锐，个人习惯做空单，但是几经思考，如果我已经可以瞧出转折的端倪时，单边操作似乎不必这么always，如果仍然坚持，这样是不是等于只给自己一半的赚钱机会？我的疑问是：一个人在一个时段内，能同时做多又做空吗？(你以前的文章有提过，曾见识过高手看不对时砍单，再面不改色的反手做多)不知你个人的亲身经验？如何才不会乱了脚步？毕竟期货最怕做错方向。】

我不知你所说“同时做多又做空”的意思，如果是指有时做多，有时做空，我就是这样做。有时我在一些关键点建部位，错了，我也会在稍后建反向部位。如果是指，同时握有多单和空单，这也是有可能的。像一个人同时做短线单和长线单(可能开两个不同户头)，就会出现这种情形，不过要这样操作，功力还真的要满强的，否则会一团乱。

就我个人经验，要“多空双向”，还的确要有点经验值。如何才不会乱了脚步，最重要的是要仿真各种状况。假如我现在要建一个新部位，我心中会先拋开多空成见，看盘势给我什么讯息，假设有多单机会，也有空单机会(像此处我就这样觉得)，我会找出我认为最佳的进场点(多和空分开看)，现在我通常会找出对我利润最大的走法(不论多空只要有趋势出来)，这种走法不一定会来，但我要确定如果出现时，我可以在某个点切入或者亡羊补牢(次佳进场点)，可能多和空各有大利润的走法，再来看其它“相对不重要的”可能走法，我会划出一堆我心中想的到的走法，最重要的就是“利润最大的”，然后，再看眼前可能会先碰到哪种走法，再拟出对策(你不可能赚到所有盘势的钱，势必要有所取舍，所以以利润做考量较好)。例如，我估计要再涨，一定要先整理(或收敛之类的)，那整理的时间对我来说就没差，因为到时“自然而然”就有点让我从容不迫切入。所以如果真的这样走，整理的时间反正也赚不了什么钱，我会在这段可能的整理时间做一些先卡位的“预防”，例如我在整理段的上方放空原因是怕突然跌破支撑，那我就有部位可以搭上这般可能让我措手不及的列车；或者在整理段下方买进，以免它突然涨了。如果我在整理段下方买进，某天突然跌破，我被迫停损出场，你就自然而然会想到当初仿真的一些状况，假如要涨一定要整理，但整理失败，你就会自然而然想到要放空，然后你就会去做这个动作。

我现在操作来说基本上会先以“利润”来看盘势，要赚大钱就一定要看长趋势，所以我比较注意的是中长线给我的讯号。多或空都不重要，重要的是有没有一段行情，如果你这样想，通常在某个点建错部位，反手再做相反部位并不是太难的事，如果那可能有段行情出现的话。

主　　题：  回复:To:刀疤老二  
发表日期：  2002-05-13 15:19:09.733

【在littleegg的大作中提到: 刀疤老大，对不起，插个嘴。如果一直单边操做，比如说从去年一直放空，结果遇上这种半年不回头的行情，我就是这样，那岂不是就损失了最大一段利润？而且像我最后放弃继续空，那真是两边挨巴掌。】

操作本来就是这样(还是那句，看对赚多少、看错赔多少比较重要)。你可以这样想，许多人股票操作只做多，假设过去10年来一直做多，大赚，结果遇到前年万点大崩盘，这些人有跑的就笑呵呵了，哪还管有没有放空再大赚一票，你懂我意思吧？我这样说吧，操作应该是追求“绝对利润”，不是“相对利润”，一段行情你没抓到尾或头都不是太重要，重要的是你的资本成长了多少，一个2千点行情，你看对只赚1000点，还是赚啊。或像前年有人庆幸7000点就跑了，但可能这人已经从万点赔了3000点，就算最后跌到3411，这人并没有因少赔3500点而成功，对吧?!

【还有一个问题，就是假设我在5/9跳高开出5884附近放空，是不是就是在我猜此处为整理段上方放空，如果跌破5500就在加空，反之如果涨破5900，我就反向做多。从周线来看，作空感觉比做多利润大的机会高，所以我从空方思考要在哪做空，可是如果从多方思考，会有怎样大利润的走势ㄋ？】

多方角度当然有啊，现在做个小收敛，涨到6200，再回檔在5500之上做较大收敛，然后再攻千点行情，这种可以赚很多，这种走法也是最简单的，因为最后自然而然就会有很好的风报比进场点。所以，如果你已经知道如何处理大行情，这种是最没问题的，你一定可以大赚一票。但难就难在处理其它可能行情，如果你不愿意放弃其它较大利润走法的话。

【假设此处为整理段，那整理段的下方最佳做多点，是5/7的5525，次佳点是5/10的5701，还是说最佳点都还未出现，要如何判断ㄋ？然后向上的走势最大利润会比向下的利润大吗？怎么去感觉其中的机会？】

如果下方有条支撑线，5525就不是最佳做多点，而是在这条线上。“向上的走势最大利润会比向下的利润大吗”，这个问题怪怪的。如果向上向下各可能有超过1000点空间，请问哪个较好？都很好啊，对我来说，800点和2000点都是好。但是如果3、400点的我就很讨厌，因为操作起来很没效率，转折点弄来弄去辛苦就算了，利润又少。我以前很喜欢抓盘整段的上下转折点，抓到会很有成就感，结果发现真没意义，因为没有相对的报酬给你，所以有时干脆当一个方向做反而较好。

我想，机会是随时都有，只是你知不知道而已，跟你的经验、功力、观念都有很大关系，看图表时，要抓重点(如果你是用图表操作的话)。将过去千点行情圈出来，因为这是你要的，看看起涨或起跌点之特征为何，找出它们的最大公因子。事实上，对会操作的人来说，这样就已经够你赚好几辈子了。

主　　题：  回复:请教刀疤老二有关停损停利的执行  
发表日期：  2002-05-19 22:52:50.81  

【1.假设一档股票最近７天的低点都落在32.4－32.5元，如果买在33.7元，是否可以将停损设在32.4元跌破卖出呢？还是要再考虑其它东东？如果真的来到停损价，是要以盘中跌破就卖出呢，还是以收盘为主？】

一言难尽，这要用心去“思考”，请参考我以前文章。

【2. 如果一档股票买在50元，由于本身功力不够无法判断支撑，于是自订10﹪为停损，若买进后收盘为52元，隔天停损价是要向上调高为47元呢，还是以不赔钱为原则，而将停损价设为50.5元？】

都可以，看你自己觉得这笔有无机会赚大钱而定。有时我觉得这笔应该可以大赚，maybe会有1000点行情，那我在前500点可能都只是设不赔处当停损，就是说前500点我都是在建部位而已，不去考虑帐面上有多少利润。

主　　题：  回复:请教刀疤老二有关停损停利的执行  
发表日期：  2002-05-19 23:09:33.983  

【在投机客的大作中提到: 我认为停损点的执行，视你的切入点而定。刀疤大大之前提到的风险与报酬比观念，满值得好好去思索一番。如以单纯的价格停损，那如果盘中发生突发状况，股价往往受恐慌性卖盘所错杀，,如昨天尾盘5分钟的情形。所以，小弟不认为只以价格低点来做为停损点，重要的是筹码流向，才是股价方向的指针。】

“如果盘中发生突发状况，股价往往受恐慌性卖盘所错杀”，这句话很危险。“错杀”的确认，都是事后看才能真正看出来。停损目的是什么??停损最重要是在保护你的资金，不是在赌行情。

至于筹码流向，我已经很久不看这个了，8千多点时，政府开始大力护盘，买了几百几千亿股票，筹码流向谁？但是结果呢？股价的走向影响因素太多了，况且对操作而言也不需要在此着墨太深，操作越单纯越好。

主　　题：  回复:请问刀疤老二  
发表日期：  2002-05-20 15:33:21.34  

【在小昭*的大作中提到: 刀疤大大您好：因观察dram族群在3月至4月底之间盘整作头，预估它18.5有压力，因此，这段期间曾多次放空2342茂硅，但每次放空超过3天没获利多少就回补，而最近一次放空，是在4/24空18.5，但在第三天4/26尾盘17.8回补，结果错过了隔日4/27开始的一段下杀利润。请问：

1.我之前几次空单的操作有错误吗?? 是否”放太早?? 】

股票操作和期指操作不一样，股票本来就要“等”，期指是可以抓到那个时间点的。但股票波动较小，期指每天的波动就不小了。你放的点是不错的，不是事后看，而是的确是个好的进场点。不过你的停损或停利或许太小了，进场点没问题，是你操作方法有问题，所以会变成小赚小赔，有利润时应该要大胆些。提醒你一点，你这样操作是永远赚不到大行情的。

【2.有没有可能，能抓到那个“时间点”一空就下跌？这有甚么诀窍??若真能达到，那就表示我的操作技术有待加强。】

股票较难抓时间点，期指就有可能。对股票操作来说，我能想到的只有型态满足的进场点(也只能大概)。

【3.若周遭无认识的交易老手可学习，要如何增进自己对盘感的准确度呢?? 】

如果没有交易老手带，要增加对盘势准确度，说真的比较难些，可能要有些天份加上不断用功。我自己也跟人家(真的是高手)学过，学过后真的是功力大增，但要能维持下去，仍要靠自己，甚至我自己后来整理出重点，发明自己在用的操盘看盘法。这世界上的确有天才，我就碰过真正在盘势预测上很神的人，那就是另一种境界，但可惜的是，他没办法赚大钱。

要自修增加盘势感觉只有一个方法，不断复习历史资料，多吸收别人所说的，去芜存菁，因为看盘方法太多反而太杂了，变成你脑中塞满一堆有用跟没用的，在还没分类成为你的东西之前，全都是垃圾。同时，还要有一种心态，没有100%准确的东西。

有点矛盾的感觉，就是你一方面希望自己能练到越准越好，但一方面却要告诉自己不可能100%准，这方面要找到一个平衡。

我的建议是从“型态”开始，因为图型简单易懂，并且不要忘了，将操作放到你的看盘法里(这点很重要!)。一个操作老手只要会操作三尊头就足以赚大钱了，你懂我意思吧？同时，请时时注意思考角度，许多人看盘势在乎的是三尊头跌了没，但第一个要思考的不是这个，三尊头重要的不是它“有没有”跌，而是可能跌“多少”，我认为这也是大部份人操作没办法赚钱的原因，关键点没抓住。就算每5次只跌一次，但跌都跌超过2000点，那就够你赚到翻了。抓最重要的，其它细节先放一边。

我觉得大部份所谓中鸟的缺点就是懂太多，却分不清重要和不重要的，上升三法和三尊头哪个重要？当你过度钻研在每日行情时，很容易忽略大势。你的操作系统应该是将骨架先做起来，再来填其它东西，否则最后的结果很容易乱七八糟。

【看了您两年多的文章，很感谢您无私的分享个人操作心得，达到和刀疤您一样的境界，一直是我努力的目标，很希望能和刀疤大大见面请教，刀疤大大，您可不可以考虑办个讲座?? 】

那天才跟处大聊到这个，我现在比较专注是在自己的操作上，所以近来我文章数少很多，说真的，我现在可能没那办法将自己抽身出来，况且一场讲座，我还真不知该从何说起。

主　　题：  回复:请问刀疤老二  
发表日期：  2002-05-20 22:14:29.263  

【在小昭*的大作中提到: “股票操作和期指操作不一样，股票本来就要‘等’”，我在3/27也空过18.1的茂硅，可是它4/29才有大跌的利润耶!!是不是操作个股时只要停损设大一点，接着就是耐心“等”它跌??就算一个月也要等??我原本的操作是只要进场操作三天没获利，第三天即找点出场，这种策略是否不太好??容易错失大行情??发现行情来时，若作多还可以在隔日找点赶紧进场，若作空比较有问题了，像这次的dram下杀，连着好几天都没有平盘以上的空点。】

“等”到市场告诉你，你错了你才出场，不然停损是干麻用的?!3天没获利就找点出场，这也可以，但在你看空理由尚未消失前，应该要不断再试单进场，直到市场告诉你，你对了或你错了为止。至于股票，规则本来就不适合做空，所以股票不太建议做空。股票空单出场后，要再进场常会遇到你这种状况，所以你就学会一点，就是好的部位不要轻易平仓。

【“……三尊头重要的不是它‘有没有’跌，而是可能跌‘多少’，我认为这也是大部份人操作没办法赚钱的原因，关键点没抓住。就算每5次只跌一次，但跌都跌超过2000点，那就够你赚到翻了。抓最重要的，其它细节先放一边。” 这又牵涉到机率与机会的把握是不是??观察某些型态出现后如何走的机率，例如三尊头大跌的机率高，就去放空它，三尊头虽不见得每次必大跌，但出现时要去把握住。】

三尊头能大赚的原因，是在因为一旦跌就可能跌很多，跌的机率只是期望值的一部份，更吸引人的是在跌幅部份。

【“抓最重要的，其它细节先放一边。我觉得大部份所谓中鸟的缺点就是懂太多，却分不清重要和不重要的，上升三法和三尊头哪个重要？”我不知道耶，技术分析还要多加油。】

懂上升三法可能可以赚赚小钱，懂三尊头是可以赚大钱的，不过你要真的“懂”。

【“当你过度钻研在每日行情时，很容易忽略大势”，意思是先着重在大盘中长期趋势吗??对于菜鸟来说是否把操作周期拉长较好?? 】

中长期趋势重要性胜过短线。

【“你的操作系统应该是将骨架先做起来，再来填其它东西，否则最后的结果很容易乱七八糟”，您指的骨架是指资金控管和停损纪律吗??我不太懂?? 】

骨架就是能够赚钱的整个架构，和预测盘势是两回事。

【再请问您有在帮人代操吗??还有可否写e-mail给您??写到之前那个kimo信箱?? 】

现在只有帮少数亲朋好友代操，我的mail一样。

（注：引文见上篇，《回复:请问刀疤老二》2002-05-20 15:33）

主　　题：  回复:怪怪盘 请教刀疤老二  
发表日期：  2002-05-31 14:25:06.7  

【在精锐重装神风船的大作中提到: 最近这个盘感觉怪怪的，从３４１１起月线连3红，照理说应该是大多头来临，可是我总是觉得市场９成以上的人，不管是投信，投顾分析师（输）或电视解盘都说这是大多头，以反市场心理来说，就凭这一点，我就觉得怪怪的。】

所以你可以这样想，如果真的走多，就会先向下洗一洗再重新走多，在悲观气氛下展开(试想，如果接下来杀了1500点，你会看多还是看空?)。

【最近１０年的月线图，还是有一些例外：

１９９６年２、３、４月的月线连3红，结果涨到１０２５６；
１９９９年２、３、４月的月线连3红，结果由５４２２涨到１０３９３；
但１９９１年２、３、４月的月线连3红，结果后来指数不仅没有大涨，还破底由１９９１年５月起开始箱形整理，最后跌到１９９３年１月的３０９８。

想请教刀疤大大，月线连3红到底有什么含意？月线连3红真的等于大多头来临吗？】

基本上，我是不care什么月线连几红的。

【大大所说的“我认为要变多头，还要有些条件出来，目前还看不出”，这些条件是指什么？】

我将4555-6198和3411-6484一起拿来比较4555-6198后是走空，但它拉的相对较少，后来破底3411-6484之后呢？目前仍在震荡中，不过拉幅相对较大很多，所以我对长线后势是偏多的，但我的想法是比较倾向要涨也会先拉回4xxx。

（注：引文见《回复:想念刀疤、PDA》2001-12-21 01:35）

主　　题：  回复:请问刀疤老二大大所提到的一本书~直觉操盘法??  
发表日期：  2002-07-21 16:37:34.013  

【在笨笨的的大作中提到: 请问各位大大，在刀疤老二大大的2001-05-01 13:52文章中有提到1本书叫《直觉操盘法》，不知是那个出版社或作者写的，或是刀疤大笔误错书名，我网络上找不到这本书，去书局也问不到这本，麻烦知道的网友跟我说一下。上一篇写错地方了(非万宝是哈网)，sorry】

这是Robert Koppel很有名的The Intuitive Trader。

Cultivate the skills necessary to follow your business intuitions. No matter how much background and training a trader or investor has, intuition remains the key personal asset to attaining financial success. Success depends on refining your intuition to a level that allows you to take the next step with unshakable confidence. But bringing yourself to this level is a daunting challenge; one that often requires you to override the logic of your acquired knowledge. With insights from industry success stories, exercises, and analysis from psychologists and psychiatrists, The Intuitive Trader shows traders and investors how to capitalize on their powerful intuitive skills so that they can take their trading to a new level.

Interviews with preeminent psychologists and psychiatrists about developing intuition

* Extensive exercises that show the reader how to use intuition to enhance trading performance

Words of wisdom from successful traders and investors, including Tony Saliba, Linda Raschake, Paul Tudor Jones, Jimmy Rodgers, and George Soros. ROBERT KOPPEL (Chicago, Illinois) is President of Future Skills, a Chicago based consulting firm that works with individual traders, CTA's and brokerage firms. A former member of the Chicago Mercantile Exchange, he is a partner in Skylane Trading, a clearing firm backed by Daiwa Securities. Koppel is the author of The Inner Game of Trading and The Outer Game of Trading, and he frequently lectures on the psychology of sound investing.

可参考这里：http://www.cyberhaven.com/busine ... 478AMUS196917.shtml

主　　题：  投资心理学  
发表日期：  2002-07-30 14:53:56.34  

上星期在诚品看到一本刚出来没多久的新书，只是大概翻了一下就觉得写的真的很棒，马上买回来看，书名叫做“投资心理学”，财讯出版社。

作者是位非常有名的交易员，Jake Berstein。在心理面方面，这本书被称做经典一点都不为过。

主　　题：  回复:请教刀疤老二  
发表日期：  2002-08-17 01:29:40.827  

【在littleegg的大作中提到: 刀疤兄，有两个问题想请教你：第一个是自从去年911以来，我似乎发现全球股市的连动性突然全部升高连在一起，几乎还是以美股马首是瞻，然而最近似乎隐隐开始各走各的路，不知道你觉得这是长期以后的趋势，就是说全球的股市变成一个很大的股票市场，然后几乎是企业无国界，市场无国界，还是觉得会回去个走各的路，这样的现象你觉得有什么是值得我们去关心，从中可以获利的？】

有点难回答的问题，就我的观察，每个市场有其自己的特性与走势，虽说美股涨时大家常常也会涨，美股跌时大家好象也会跟着跌，但涨多少或跌多少，涨多久和跌多久就大家各自不同了。所以你可以说，本来大家就是各走各的路，只是有点关联罢了。至于要从中获利这种事，观念还是一样，如果一个最熟悉的市场你没办法获利，那么再多发现一个市场不见得有什么用；同理，你在这市场可以获利，同样的在别的市场，甚至操作猪腩都可以轻易获利。

【第二个是胜败的关键第一在于投入资金的比例掌握，正确与否只和顺不顺利有关系，那么第一笔资金到底应该承受多少风险，占总资金多少比例才是恰当，如果说要很安心很平衡去做其它事情，似乎金额又太小了。】

据许多人表示，一笔资金承受风险不应超过总资金的约2%，也就是说，你有100万，一笔停损最多在2万左右。我也差不多约这个比例，但思考顺序上要注意，你是先决定你的停损约多少，再来决定部位大小；而不是先决定做几口单再来想停损大小。这个比例有几个意义，一个是希望你要谨慎点对待每笔交易，还有就是因为你一笔承受2%的风险，你就有承受连亏10次、20次的能耐。

【完了又想到一个问题，就是关于台湾的未来，假设制造业长期趋势是移往成本低的地方，而台湾又以制造为主，那么岂不是要被产业掏空，那现在看起来有人说ic design或是其它产业还可以留着继续发展，那其它的呢？服务业和金融业有机会吗？这个现象我们又应该怎么看待？去从中获利的呢？】

台湾未来啊?!台湾现在较大型企业已经有50%去了大陆，为什么？很简单，企业去那边目的是要生存赚钱，而那边可以过得更好。重点应不是要不要让企业去大陆，因为就算不给企业去，它绝对还是会去(否则为何南向政策10年来是彻底失败?!)。现在重点是，企业在大陆赚的钱可不可以汇回来台湾，让台湾蒙其利，所以现在因为政治或其它理由，阻挡企业去大陆，就经济角度绝对是错的，反而应该要让企业去，但想办法让钱回来台湾，这才是可行且体认现实的方法。否则硬要企业全留在台湾，但钱全汇出去，或者留在台湾但全死光，也没用。现在第一步是，两岸一定要三通。如果两岸三通了，企业人才(意指台湾经济的主脉)可以两地飞，家庭摆在台湾，就算钱是在大陆赚的，还是会汇回来台湾，教育子女、在台湾消费、钱在国内流通…。至于目前台湾服务业或金融业的确还有提升的空间，但需要一点时间。美景是，将制造业运筹转往成本更低的大陆，但让钱汇来台湾发展金融服务业，毕竟要成为已开发国家，服务业的发展是必然的趋势。

事实上你的问题是比较偏向投资，这个部份可能其它人更内行，一堆企业、法人、金主不每天都在想这个问题?!

主　　题：  回复:头肩顶的型态.....to 处女座大大,刀疤大大
发表日期：  2002-08-17 01:57:41.123  

【在ADVENCED的大作中提到: 但刀疤大大曾说过，一个操作老手只要会操作三尊头就足以赚大钱了，但第一个要思考的不是这个三尊头，重要的不是它“有没有”跌，而是可能跌“多少”？这一波做下来,老实说 我还是不明了刀疤的意思，请问刀疤，你的所谓跌幅，是不是就是用等幅量测来判断的，再就是当三尊头型态交代完成后，我又该如何去拟定我的下一策略呢？】

要思考三尊头的跌幅，用意在期望值。

你思考的范围不只是现在遇到的三尊头，这是短视的看法，而是你操作10年、30年可能会遇到一堆三尊头，如何在这一堆三尊头中整体操作下来能够赚到钱。不要忘了，不论你如何操作都脱离不了机率。市场没有100%一定要怎么样的走势，各种你知道或不知道的因素，包括无法预期的天灾人祸随时在影响市场，所以如果操作是完全仰赖技术分析或基本分析，那是一件很危险的事，客观说，你很厉害，但总有一天仍会遇到不准的时候。

依照加码操作方式，一个趋势持续越久，你能赚的就越多，而且越到后面利润会越以复利方式大幅提升。依过去三尊头例子，平均跌幅约在1000点以上，甚至超过1500点。可能跌500点，你赚15万；跌1000点，赚50万；跌1500点，赚120万(因为你的部位会越来越多，这就是复利的威力)。每次你要花2万去试单，虽然你可能每20次才赚一次大的，但只要那一次就够了，你整体操作一堆三尊头就是赚。你懂我意思吧？值得让你冒险在三尊头建部位的原因，是因为一旦跌了，就会跌很多，跌很多会让你的潜在利润大幅提升，使得期望值就算在机率不佳下但因获利值很大，提升到足已让你获利的程度。

我觉得许多人太过于钻研这次是怎么样怎么样，事实上，你不只是操作这次而已，想想长期而言这句话。

所以我常说，我常看错，但不打紧。

主　　题：  回复:头肩顶的型态.....to 处女座大大,刀疤大大  
发表日期：  2002-08-21 17:25:01.31  

【在skyson的大作中提到: 以前我曾经以为，这个市场是多方角力，预测也是枉然，后来看到人家在收盘前两三分钟狂拉七八十点，信心开始动摇，现在我则相信，市场是决定在少数人手中。】

就算市场是决定在少数人手上，又如何?!

【我在BBS上看到一份资料，没认真去求证，好象是期货比赛一个月内获利，没记错的话，第一名好象是90几倍，第二名好象也是十多倍，不管是第一名和第二名，我的脑袋告诉我，这不是丢铜板或是靠运气而能得来的战果，圣杯真的不存在吗？我开始怀疑，也许纯粹是看自己想到达什么样的境界。】

圣杯如果存在，你也可能找不到，不死心的人，慢慢找吧。

一个月90倍和10倍的差别，只不过在于前者加码较密集而已。当你得意于赚到500点行情时，有人已经加码5次赚了1500点，这时你跟他就差了3倍。当你兴奋将500点利润放入口袋时，有人已经再将1500点利润丢进去复利，然后差距可能就变成10倍。不是他看的比你准，而是他比你更会有效把握行情。

我实在很纳闷，不切实际的人怎么那么多？Soros的话再提醒一次：重点在，看对时你赚多少，看错时赔多少。

主　　题：  回复:头肩顶的型态.....to 处女座大大,刀疤大大  
发表日期：  2002-08-21 23:23:13.2  

【在ADVENCED的大作中提到: 我内心的猜测与假想不断的在与我的操作系统相冲突(刀疤大大的4???预测与我认为的走势相冲突)，我需要再多一些什么来证明对与错？】

你的问题是说，你因为某个人看法和你不同，害你很犹豫?!答案你自己应该很清楚。

主　　题：  操作实例  
发表日期：  2002-10-10 14:59:19.09  

【刀疤大大您好，

自从上次八月中写信给您后，已经过了一个半月了，我把最近操作的一些心得整理一下：

进场==>出场：

1.  8/9  9:04:12 空 4734(现4805) ==>  8/9 11:42:48 4787 赔53点
2. 8/12  9:52:20 空 4775(现4859) ==> 8/13  8:46:34 4765 赚10点
3. 8/14 10:21:50 空 4808(现4854) ==> 8/14 13:15:14 4827 赔19点
4. 8/19  9:13:02 多 4886(现4924) ==> 8/19 10:22    4858 赔28点
5. 8/20  9:30:27 空 4899(现4935) ==> 8/22 10:10:18 4948 赔49点
6. 8/26  8:45:00 空 4902(现4933) ==> 8/26 12:15:47 4910 赔 8点
7. 8/27 13:12:52 空 4875(现4888) ==>
8. 8/30  9:36:46 空 4750(现4786) ==>
9.  9/4  9:49:51 空 4550(现4556) ==>以上7.8.9在9/10分别以4607,4608,4610平仓

三口总共赚350点：

10. 9/12 12:13:18 空 4594(现4632) ==> 9/12 12:31:25 4581 赚 13点
11. 9/13  8:47:03 空 4558(现4590) ==> 9/13 12:44:35 4546 赚 12点
12. 9/16 12:50:59 空 4427(现4470) ==> 9/17  9:18:20 4472 赔 45点
13. 9/17  9:32:22 空 4452(现4468) ==> 9/17 10:03:16 4492 赔 40点
14. 9/17 10:00:25 空 4488(现4491) ==> 9/17 10:20:39 4518 赔 30点
15. 9/19  9:56:37 空 4476(现4516) ==> 9/25 12:11:35 4165 赚311点

抱歉！好象翻旧帐，以上赚赔没有含手续费，全部操作都是小台指，手续费来回11点。

从8/9就一直试单，连续赔了5次，好不容易在8/27成功，接着在8/30及9/4加码，这三口的平均成本在4725，最大获利曾达300多点(三口共900点)，但是当时设的获利目标是趋势线下的轨道线，当时计算在4100点附近，结果9/10拉上来把原来的获利吃掉了2/3，本来我当天设定要在4550停损，但每次涨上来时我就想要等它回档再平仓，但机会就一直错过了，所以才会在4610附近平仓，4550是帐面获利的50%。我从来没有处理那么大的获利的经验，也是第一次用加码的方式。

很幸运遇到了这种行情，以后我加码会找反弹再加码，不然心理压力很大，那几天一直在考虑要不要先平仓一口或两口，晚上睡觉也在担心部位，我想遇到这种情形应该先平仓才对吧!

另外，经过我检讨的结果，我觉得我在心理面比较脆弱的地方，就是我会怕错过某段行情走势，所以我在行情没有真的激活的时候，就一直试单，而这些逆势操作的部位也通常都停损出场，有些地方是当天就看错(当天就停损出场)，试到第六笔亏损时，心理已经变成恐惧亏损的心理了，但我仍设定一个价位，如果大盘跌破这个点就进场放空，我是设在十字线的地方(也就是4888点)，所以后来进场时，其实也是在尾盘，而当天也跌了很多了。之后，隔天开始盘势也并没有回到我的进场点太多，也因此就很顺利的建立了起始部位。后来加码的两口并没有想太多，只是看它一直往下跌，就顺势加码，不过后来检讨觉得加码的太近了，其一是，如果我把它当成一千点的行情来操作的话，应该要等反弹再加码；其二是，如果我把它当成五百点的行情来操作的话(就是又把一千点分成两波段来操作)，那我就应该在到达目标时先行获利了结。

后来我参考了“交易生涯不是梦”，它介绍了两种方式：他说比较积极的交易者可以拿50%的资金来冒险；比较保守的人则可以用总资金的2%来做停利。

另外，我也参考了“攻守四大战技”里很多人不同的尾随停损点，有的人是用图形的前一个高点(我想他的期间比较长)，或是用关键的支撑或压力，也有人是用资金停损法。其实在当时我时常想到您所说的，如果认为有一千点的行情的话，在前面500点都只是在建部位，只把停损设在损益两平点，这好象是Jesse Livermore所说的：(容我引述“期货交易策略”165页的话)“在华尔街打滚多年，赚了几百万美元，也赔过几百万美元之后，我要告诉你这些话，我能赚那么多钱，靠的不是我的想法，而是我的坐法。听得懂这句话吗？我一直坐得纹风不动。”我想这绝对是老前辈的经验之谈，一定要抱着有利的部位抱牢，我想这也是能在市场生存的重要因素。

现在，我比较能把刚开始的1，2百点获利不当成真的获利，因为我试单损失的数目绝对不能用这1，2百点补回来。

另外，自从上次与您联络后，我开始试着用13周均线来判断中期的趋势，也就是指数未突破13周均线，方向都是做空，我觉得这样对我来说，是一个很好的指针，减少了我以前时常不知该多还是空的烦恼！

我是交易新手，实在有太多要学习，,感谢前辈们无私的把他们的经验写成书，让我少走许多错路，特别感谢您在网络的文章对我的启蒙！词不达意，请多包涵！

Xxxxx】

这位来信交流的朋友是个很有心在交易上的人，他花了很多时间和精神在他所做的事情上。过去他也跟我分享了他许多宝贵的心得，也看的出他的成长。不论进步的快或慢，最重要的是往正确或者错误的方向，因为如果方向正确，成功是必然会来的，只是时间早晚的问题。

一个成功的交易在实际操作上一定会有几个步骤，试单建部位、停损或加码、停利或获利了结…,这些步骤的目的，就在于可以达成大赚小赔的赚钱模式：界定亏损，并让获利成长。在初期建部位时，没办法一次就建的好是常有的事，我个人也常花了好几次试单才试到一笔顺利的，接着就是等，等走势发展是对你有利或者不利，一个良好的停损点，最好是考虑了“走到哪表示你错了”，和“承受资金的多少风险”。并非说停损越小越好，因为停损越小能承受波动的程度就越差；同样的，过大的停损也是不好的，因为会伤害你的资金。所以在关键点的出手是最好的，例如在支撑上做多或压力处做空，不但风报比好，所需忍受的无效时间也会较小。当操作持续顺利时，表示盘势合乎你预期，故让这笔利润尽量放大就是你该做的事。加码、最后的获利了结或停利，都和每个人的操作周期和对盘势预期及帐面获利有关系。空单不一定要补在最低点才叫成功，多单也不一定要出在最高点才叫厉害。当盘势达到你的预期时，就可以开始分批平仓出场。

持续不断操作后，你就可以归纳出自己操作大概的水准，也会在操作中累积自己的知识和经验，这些都是帮助你后面的路走的更好的助力。

一般来说，途中会遇到一个操作资金规划的重要问题，也就是说，你顺利的将50万变成了500万，而接下来500万变5000万你将会感觉变得异常困难，原因就在于，你太在乎这500万了。在50万时，可能停损是1万元。但500万时，你可能无法让自己忍受10万元的损失。Randy Mckay曾说，他认为操作是最简单的事，因为你只是不断重复同样的动作。他发誓这生要赚5000万美金，所以他已经计划好最后一笔交易要做5000口，倒数第二笔交易要做2500口；其中倒数第二笔赚1500万美元，最后一笔赚3500万美元。姑且不论最后达成目标后，他是否真的从此洗手退休，他的计划告诉我们，你得有个目标，这个目标是你向上的动力，当你告诉自己要赚1亿时，你就知道500万只不过是个过程。操作最令人惊奇的事，就是获取暴利的速度可以复利方式快速前进。当你目标是1亿时，可能最后一笔交易的资金只是2500万；而你现有的2500万，可能只是由上一笔的750万来的；而这750万，可能也只是由200万来的。这样的资金成长方式在未被市场限制前(例如你的部位已经大到某地步或达法定上限)，唯一的阻力就在自己身上。

没有加码过的人，不会知道加码到底有多强大的威力；资金未成长到一个程度前，也不会知道自我的力量有多可怕。

主　　题：  回复:转：房地产泡沫 怎么形成的？  
发表日期：  2002-10-13 14:39:26.687

【在SHUZAUS / 任教者的大作中提到:

《财金周评》房地产泡沫 怎么形成的？

[2002/10/13 经济日报] 薛琦（台湾金融研训院院长）

台湾的土地价格从民国 87 年以来逐年下跌。今年 3 月全省地价大概只有 87 年同月的 82.5 %，台北市与高雄市则只有同期的九成。至于房地产价格的跌幅就更大了。这是一个典型房地产泡沫现象。到底是哪些因素造成的呢？房地产价格下跌，当然是因为这项产品供过于求。首先看台湾核发建筑物住宅使用执照件数，从民国 82 年达到 4.5 万件后，就逐年下降，去年剩不到 1.5 万件；至于使用执照总楼板面积也是从 83 年以后逐年下滑。因此，从流量观点，台湾每年净增加的房屋量大幅减少，但价格仍跌，表示每年房屋市场的供给仍大于需求。这部分的房屋供给是从哪里来的呢？当然是过去建好但未使用的余（空）屋仍多。过去空屋会不断累积，但价格却仍步步走高，当然来自源源不断的需求，而买房子如果不是拿来自己用或租给别人，而是等着卖，那么即使空着也没关系。因此整个关键在于为什么有那么多人对房地产有投机性需求，总相信自己买的房子必会有人以更高价接手。这就好象老鼠会一样，但万一自己是那最后一只老鼠呢？结果是手中的不动产真的成为不具流动性的财产了。对总体经济的影响呢？去年全省余屋有 120 多万户，每户以 300 万元计算，空屋的价值有 3.6 兆元，跟我们以美元汇率一比 30 计算的外汇存底相当。很难想象事情怎么会这样。成因为何？不外乎是列几个因素。(1)持有房屋的成本非常低，表示即使没有人住也没关系。我们国家的土地税制非常不合理。虽然说地价税率是按国父中山先生认为颇合理的1%来计算，但它的税基申报地价，却是公告地价的八成。公告地价又只有公告现值的二成至二成五；而过去土地价格飙涨时，公告现值又只有市场的一半到八成。如果是自用住宅，那么整个税率还可以再打八折，只有原地价税的二成。这样算下来我们的房地产税赋实在是低得可以，君不见有多少土地、空屋任其荒芜，不卖就是不卖，因为房屋上涨利益实在太大，而且土增税还可以用各种方法规避，难怪有好长一段时间最好的投资方法就是买地、买房屋。(2)农地不当管制，造成土地稀少假像，间接促成地价上涨。根据民国 85 年经建会资料，当时全台湾土地有63% 是山林保育地（不能，也不应开发），农地占 25 %，住宅与商业用地只占3.08%。谁说台湾地狭人稠，果真如此，那是我们把可用土地都划给农业使用了！如果规划得好，让出十分之一的农地，你我生活土地使用面积可增加三分之二，但是我们为什么把情况搞得这么糟(3)过去国人有钱时，不像今天有那么多样的投资工具。太多的钱追逐太少的东西，那样东西的价格一定变得很离谱，股市与房市不都如此。最后也许有人会说，都怪国人把资金移到国外去了，如果资金都留下来，那个泡泡还会继续长大吗？唉，日本资金外流没我们严重（我们还有许多流入的外资呢），但房价跌得比我们凶，又怎么说呢？这样看来，要解决国内房地产问题还真不容易。

http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINANCE/1028796.shtml】

我认为薛琦对这问题的逻辑有很大的问题，民众成本太低?? 农地不当管制??过去投资标的太少??个人觉得满好笑的。

事实上，泡沫这两字已经被过渡滥用。何谓价格的泡沫？亚当史密斯所说的“一只看不见的手”难道失灵了吗？以我的观察，市场上绝大部份对这类问题的答案都是事后马后炮，显少真正点到重点，甚至大部份这些问题的分析都是建立在错误的理论上。反正结果已经确定了，事后找的答案怎么看都有道理。

根据史可生在大审判中指出，美国1930年代的经济大崩盘，所有经济学家中只有奥国经济学派准确预测出。在崩盘前几年米赛斯被某家银行邀请担任总裁，他婉拒的理由是，他并不想留下臭名；而海耶克在26、27年就已经呼吁经济是个大泡沫。在经济大好时，你根本找不到不好的经济数据，因为关键不在这。Soros有句话足以涵盖，“经济历史是由一幕幕的插曲构成，它们都是奠基于谬误与谎言，而不是真理。这代表赚大钱的途径。我们仅需要辨识前为错误的趋势，顺势操作，并在它被拆穿以前及时脱身”。大部份人都不懂上面所说的真正意思，因为这是个凯恩斯的时代。凯恩斯让政府有足以令人说服的理由来掌握权力，说白话点，当政府利用升降息来控制货币，并干预汇率，我们就是个处在一个虚假与谎言的环境中，不论它看起来是繁荣或者萧条的。多数人已经忘了，利率和汇率本来就是市场的一部份，它本身也有供需也会自动调节。但是曾几何时，政府的权力已经大到可以用人为方式试图控制整个经济。别忘了，金融风暴时，东南亚各国最后放弃以高利率紧盯美元的联系汇率，改为自由市场的浮动汇率，正是警告政府想要人为控制汇率的后果。现在被媒体所称的低利率时代来临，不是政府制造出来的吗?!低利率造成货币贬值，政府为了刺激出口而降息不惜牺牲全体大众的利益，却没人知道政府才是凶手。

十多年前的台湾经济，本质上和美国1920年代的大繁荣是一样的，都是在经济良性发展的情况下再被政府创造出来的通膨货币所过渡驱动。当金本位被放弃后，过渡的信用扩张就已经成为无法避免的宿命，因为政府不是上帝。许多人根本无法想象经济繁荣却物价下跌的情况。当科技越来越进步会让消费者的价格越来越便宜，计算机售价半年内可以降40%的情况下；一只铅笔用了斯里兰卡石墨、俄勒冈木头、油菜仔与氯化硫做的橡皮，只要5元不到；世界贸易不断找寻更低成本制造时，甚至“供给过剩”已被随时挂在嘴边的同时，何以民生物价每年却以“缓和的通膨”成长??答案太明显了，这就是政府一手创造出来的。央行的职责在打击通膨，讽刺的是，他却无法不用通膨的手段刺激经济，当刺激后造成不能忍受的通膨，再将市场资金抽回。这才是真正主因。

来看看台湾房地产是如何涨起来的，在民国74年-76年上半年，代表狭义货币供给额的M1b年增率，几乎每个月都加速成长甚至在整个75年间的年增率持续在30%-55%。对照这10年来显少几个月会超过20%来看，可见当时市场资金有多浮滥，市场资金浮滥的最大关键就是央行。央行利用法定银行体系准备金的方式来控制整体市场资金，当央行要创造货币时，就降银行的贴现利率或者在公开市场买进证券。就准备金的角度而言，央行本身就已经是在制造通膨，因为当银行向央行贴现时，央行只不过以自己的名义做担保开一张支票就算数，甚至常常是直接印钞票支付。在米赛斯理论中清楚指出，由信用扩张所驱动的经济繁荣必定会造成物价不断攀升。首先央行因为增加银行的准备金，所以银行体系就可以原来的存款水准但制造更多的放款。此时生产者会先得到额外的资金，资方一些原本不可行的计划现在得以因此额外放款而实行，于是生产者物价会因生产者的需求增加先上扬。于是劳动市场就业增加，消费需求也将增加，故消费者物价跟着上扬。企业界看到物价上涨非常高兴以为是需求增加，故增加更多的供给和从事更多投资，银行又提供更多的放款，物价更进一步再上扬。消费者发现东西越来越贵，当这趋势越来越明显时，民众就会出现囤积实物的倾向，开始步入恶性通膨的后尘。于是市场资金将流向最足以对抗通货膨胀的对象，像股票、房地产、黄金等。于是房地产、股市狂飙，当银行提供更多货币时，此繁荣就将持续，此时正是所谓的的经济大繁荣时期。但同时且不幸的，原本社会的资本财将被不当的(因为此乃货币过渡驱动)消耗更多，也就是说，此时的经济在繁荣的同时已经被伤害。(崩盘后再更进一步加深的伤害)

当政府体会到通膨已经发生时，为了避免通货膨胀对国家经济造成更严重伤害，于是开始升息抽回准备金将市场资金抽离，经济扩张结束。在民国76年-79年，央行连续非常快速的将市场资金抽回，货币供给年增率大幅下降，同时在政策上像是郭婉容事件也同步进行，也宣告在此时期飙涨的股市、房市将告一段落。在股市、房市回跌的过程，代表的是价格将恢复正常水准，因为过去的高点只是个货币扩张所建立的泡沫。同时，股价与房价的下跌将会伤害经济，建商许多在市场资金充沛时所已兴建好来不及卖，或在兴建中，却因银行体系紧缩银根后无法再继续，所造成的财富浪费；亦或民众的财富、储蓄浪费或消费在不合理的泡沫上，整体经济被伤害是必然结果。但是，价格的下跌是不可避免的，因为这是恢复市场正常运作与供需的必要过程，经济在此时才得以沉淀。价格下跌的越快，市场就能越快的恢复正常。

台湾在意识到泡沫已形成之时，快速将资金抽回，所以虽然伤害已造成但进一步的伤害会被抑制，经济也能较迅速恢复元气；反观日本，在货币大幅供给下房地产狂飙、股市上了3万8千点后，政府未能紧缩银根却仍然让货币持续宽松，甚至以更大的赤字与负债试图刺激经济，这是日本最大的致命伤，因为大量资源与财富被消耗在慢速消退的泡沫中。值得一提的，房地产价格涨的慢也跌的较慢，房市景气恢复也不易的原因之一是房地产并无法放空。

主　　题：  回复:外资离开台湾的三大决心（内忧．外患）  
发表日期：  2002-10-13 16:16:19.827  

【在杀手的大作中提到:

http://news.yam.com/cna/fn/news/200210/20021013113039.html

央行宜注意海外保本型基金吸金资金大量外流

中央社　记者阮慕骅　2002-10-13

由于股市低迷不振，且银行利率持续下滑，近来各类海外保本型商品热卖，据保守估计，包括连动式债券、保本型收益投资商品等各类保本型基金的“变型虫”，已将数千亿元新台币转换成美元流出台湾，不但促使新台币有持续的贬值压力，更排挤国内股市投资的动能，值得中央银行注意。

由于低利率时代来临，且景气不佳下投资风险升高，标榜保本且有固定收益（Fix Income）的保本型投资商品成为市场趋之若鹜的标的，本国及外商银行纷纷推出各类保本型商品，包括连动式债券、外汇投资组合及美元理财项目等，以某家商业银行推出的美元理财项目为例，大约已经从市场上吸收新台币50-60亿元，转换成美元而流出台湾。

市场专家表示，个人投资最重要的原则，就是趋吉避凶，保本型商品就是建构在这种概念上而产生的投资工具，景气不佳时期，投资风险高，投资人以保本为优先，保本型商品热卖，自然是无可厚非的事，但目前台湾能供保本型商品投资的管道不多，且法规又有所限制，保本型商品多投资于海外的债券、外币定存或与海外股票、股价指数连动，以至于台湾本地的资金大幅流向海外。

联合投信债券基金经理人黄也白表示，海外保本型商品保守的估计，已将数千亿元的新台币转换成美元流到海外，更令人忧心的是，这类资金的外流，不但持续进行，且一旦外流，基于投资商品的特性，就是至少3-5 年不会再流回台湾，形成新台币持续的贬值压力，更直接排挤国内股、债市的投资和资金的流动。

以连动式债券为例，市场专家表示，这类投资商品是以外币指定用途信托资金投资于海外债券，并结合固定收益的债券与高报酬的衍生性金融商品的一种债券；一般又可分为“股票型指数连动债券”及“利率连动债券”。然而，由于连动式债券大多以美元计价，且投资期间通常在5年以上，因此，这类资金一经转换流出台湾，就至少5年不会再回流。

由于景气低迷，全球股市连翻重挫，外资今年以来大幅在台湾卖超台股已逾千亿元，并持续结汇汇出，市场专家忧心，新台币的贬值压力，在外资不断卖超台股将资金汇出下，已然有很大的压力，再因台湾本地保守型资金经由海外保本型商品管道而流出，将造成台湾金融市场资金流动的严重问题。

海外保本型商品“吸金大法”的问题是不是值得重视，从近来某家商业银行所推出的美元理财专家应可一窥端倪。这家商业银行日前连推两波7年期美元理财项目，共募集1.5亿美元后，再分别推出3.5年期及5年期美元理财项目，标榜到期美元百分之百的保本保证。其中，5年期美元理财项目的投资标的为美股IBM股价，每年享有保证收益2%；另一项3.5年期美元理财项目，没有保证收益，但头一年的报酬率最高可达6%。

以目前本地银行定存利率仅2%-3%，这家商业银行推出的美元理财项目，不但保本且有高额的收益，自然吸引保守型资金投入，轻而易举的又将50-60亿元新台币转换成美元流出，且3、5年内不会再回台湾。

近来中央银行与财政部联手打击总额高达1.8兆元的本地债券型基金，不少人以为这是“项庄舞剑意在沛公”，主要用意在逼出债券型基金的资金转进股市，但市场专家忧心，在景气不明下，这类保守型资金非但在被逼出后不会转进台股，反而会大幅流往海外固定收益商品，形成本地资金的严重失血。

大华证券债券部经理刘宗达说，目前台湾的货币供给额M2及银行放款年增率持续创新低，是本地资金流动上的大问题，倘若1.8兆元、相当于银行整体存款余额1/10的债券型基金再出现松动，问题就会相当严重。他强调，本地债券型基金是购买台湾各企业公司债及金融业金融债券的主力，即使债券型基金将公司债利率压低，至少资金还留在台湾，这笔庞大的资金动能，若在主管机关错误的政策下流向海外，后果会极为严重。部分金融主管机关人士以为，银行放款年增率下滑，是债券型基金压低公司债利率的结果，但市场专家认为，这种看法是“倒果为因”，倘若景气好，公司债的利率又如何会不断下滑呢。金融主管机关宜正视台湾金融问题的真正基本面，谋求提振景气之道，并密切注意资金流往海外的问题，才能促使资金活络流通，民间投资回升。】

M2是M1再加上储蓄存款和定存，当央行将货币放出，注入银行体系时，货币供给额应该会增加，但美国从1990年代后，就已经出现M1向上，M2却不动的怪异情形，台湾也一样。原因很简单，因为所谓的基金开始成为民众生活的一部份。将储蓄投入基金或其它非银行体系的情形越来越多，而央行却是以货币供给额来当做控制利率的依据，所以这样失真的数据造成央行很大的困扰。台湾央行这1、2年来连续降息了13次，造成现在货币供给极为浮滥，所以景气开始慢慢恢复、股市开始上涨后，央行将会升息抽回市场资金以免通膨的发生。一旦升息，这些投资在低利率时尚有利可图的债券价格将会开始下跌，升息后台币将会开始升值，如果台币升值幅度超过美元，投资的海外债券将承受价格与汇率的双重损失。

从台湾流出去的资金，并非因，而是个果。资金流向哪是由市场自己决定，因为你无法阻止资金从利率2%的国家流向8%的国家。东西德统一时，西德政府准备了庞大的预算赤字要来对付建设贫乏的东德，当时很多专家学者认为西德经济将被东德拖垮，所以德国马克将会大幅贬值。但事实却是，德国马克强劲升值！很多人认为德国马克升值的没有道理，其实升值的理由很简单，因为西德政府的预算赤字，于是它被迫发行庞大的公债，市场资金于是被政府抽走造成资金短缺，于是利率以上升做出反应，利率上升就造成了外国资金涌入，货币当然就升值了。这阵子许多资金汇出可以说是低利率政策的后遗症，信心喊话并无法阻止这趋势的进行。不过如果一旦景气和利率开始回升，这些钱又会大量回笼了。

主　　题：  回复: 刀疤老二  
发表日期：  2002-10-13 23:11:23.09

【在杀手的大作中提到: 所以这样失真的数据？谈到“失真的数据”让我想到了央行总裁彭淮南说，自民国六十九年发行一千元纸钞后，国民所得已增加五倍之多…。我觉得彭淮南只知道“国民所增加”却忽略了“贫富差距”的问题。】

贫富差距是资本主义的“特色”之一，因为他代表的是社会不同阶层的能力差距。如果你要将贫富差距缩小，只有走向社会主义一途，也就是说，只有均贫。缩小贫富差距的代价就是大家一起变穷。就算你课富人税直接送给穷人，只会让整个集体一起变穷。过去美国只要一课富人税，经济就开始衰退。社会有限的资源本来就该给有能力的人做最有效率的应用，而不是所有人大家一起均分，这样只会浪费资源。知识水准高的人给他多一点资源和报酬，绝对比给程度差的人来的有效率。这样也可以给人向上的动力，社会得以持续进步。换言之，缩小贫富差距是个错误的目标，因为这样齐头式的平等并非叫做公平。

在资本主义世界，每个人都有致富的机会，只要你有能力。凭努力能够成功，才叫公平。

许多人注意的焦点错了，我们该注意的是，有能力的人分享更多并更有效的利用社会资源，是他们带领大家脱离贫穷，因为他们的边际效用一定更高，不该嫉妒他得到的比一般人多，这是应该的。国民所得增加5倍靠谁??领导社会前进的是资本家。如果他们的所得和大家一样，公平吗?!如果利用规定或任何方法让张忠谋的钱分一半给穷人，这社会还会有张忠谋吗?

有句话很棒：“要帮助穷人的最好方法，就是先让自己变有钱”，如果每个人都这样想，这社会大概就没什么穷人了。

【我在这里开个“真实”的玩笑，我们台湾，最近的失业率是创历史新高，好象比民国六十九年的失业率增加３％。对于失业的人来说，国民所得有增加五倍之多吗？由此可知，我们的贫富差距越来越严重了喔～。@_@】

同我上面的逻辑，如果失业人口还有很好的收入，那没人要工作了。再者，失业是劳动市场供过于求的现象，除了因为经济衰退的因素外，有一大关键是劳基法。因为当薪资可以自由上下调整时，劳方如果有过多供给，薪资自然会向下调整，所以是不会有失业人口的，除非他自己不要工作。

劳基法保障最低薪资，是不对的，只会制造更多的失业和较差的生产效率。当经济衰退，人事成本所占厂商获利的比重就越重，于是厂商就会寻求降低成本的方法。将薪资降低是最直接的方式，但是现在劳方工会势力越来越强，加上劳基法有薪资底限，当资方评估最低薪资也无法反应成本，于是只有裁员。如果劳方势力越大，失业的情况就会越严重。例如欧洲，大部份国家的失业率都高达10%以上，一方面他们保障失业人口80%的薪资，一方面他们所保障出来的“高薪”劳工竞争力差。

美国保障的失业救济金有26个星期，据统计，这些领到最后一个月的人，找到工作的会激增3倍，也就是说，这些失业的人，最后都还是会找到工作，只是他们要或不要。

台湾这几年来失业率攀升，但像7-11的工作还是一大堆等着人来做，只是很多失业的人并不愿意做，或许最该检讨的应是人民自己。看到很多失业家庭，明明薪资水准就不是很高，一次生了5个小孩，然后许多人根本就是染上赌瘾或者自己支出没控制好，也怪在失业率上。

【台湾央行这1、2年来连续降息了13次，所以景气开始慢慢恢复？我觉得，要以货币政策来改善经济环境是很困难的；我觉得政府应该研究如何提供一个良好的投资环境，这方面着手。这就像葛林斯潘说的，货币当局所能着力处也很少。】

政府最佳救经济的方式，就是什么事都不要做，只要让经济自由，不要限制一大堆有的没的，一下控制这一下控制那，让民间自己去发展。台湾从外贸改革、整个贸易一开放后，就经济开始狂奔，因为经济本来就会自己找到出路。这才是外国人称赞台湾中小企业有的弹性和竞争力。你看所有限制或保护的产业，就像扶不起的阿斗，因为经济一旦失去竞争就完了。

但问题是，就算政府知道，它也不可能什么事都不做，他不做，民众和反对党就会反感，最重要的，在民主这个制度下将会失去选票。政府要创造的是一个“自由”的环境，这对企业就是最好的。

【http://yam.chinatimes.com/ctnews ... 1A108002392613.html

立委拟提案停止发行两千元新钞
王相和／台北报导　2002-10-10

……对此彭淮南表示，自民国六十九年发行一千元纸钞后，国民所得已增加五倍之多，而国内最大面额钞票占国民ＧＤＰ比率仍然偏低，考量民众携带与交易方便，发行大面额纸钞确有必要。

http://news.yam.com/afp/fn/news/200208/20020831075002.html

葛老称联准会无法防止和消除泡沫化现象
(法新社华盛顿电)　2002-8-31

美国联邦准备理事会主席葛林斯潘今天表示，联准会无法利用利率防止股价泡沫化，也无法可靠地消除掉这种泡沫。

葛林斯潘参加联准会在怀俄明州杰克逊洞举行的研讨会时，为联准会一九九０年代末期处理美国股市泡沫的作法辩护，并主张进一步研究出现资产泡沫化现象的问题。

他表示，若是要抑制这种泡沫，又不能对经济造成重大伤害，货币当局所能着力处也很少。

葛林斯潘说，进一步研究泡沫化现象的价值显而易见，因为资产风险贴水对经济的影响如此明显。】

主　　题：  回复: 刀疤老二  
发表日期：  2002-10-14 23:09:18.28  

【在混蛋的大作中提到: 没有一种政策是完美的，有一好没两好，有钱人有钱以后，不见得会想要帮助穷人吧？通常是越变越贪婪，想要赚更多钱。穷人虽然看起来自作自受，可是很多人可能是因为从小没有受到正常的教育，导致他们根本不知道要怎么去努力，甚至不知道努力是什么。如果没有社会福利政策，适当的帮助这些人提升一下，恐怕这个国家会变的不堪居住，再有钱也只能移民去了。】

的确没有一个政策是完美的，但好的政策或方法应是建立在了解人性的角度上，否则任何美好的理想境界永远也不可能达成，甚至会带来灾难。因为一个问题常不是你表面上看到或靠直觉的想法，甚至是课本或电视影集告诉你的那样。你得先拋开那些不合乎事实的世界，真正去了解这世界是怎么运作的。

人性本来就是自利的。资本主义的成功正在于将制度建立在此人性上，建商盖房子的目的是要赚钱，但在建商赚钱的同时，也提供了许多工作机会、满足了民众住的需求和创造社会的繁荣，在自利的角度下，却完成了利它，这制度就是成功的，最重要的，它可以走的长远。我们在市场上能买到的东西，哪样不是资本家为了赚钱而自利的产品？商人不断动脑筋发掘消费者的需求，并设法使你可以过的更好。爱迪生对全人类有伟大的贡献，但很多人大概不知道，爱迪生发明的目的是为了发财，他对专利权的重视在现在看来仍属罕见，只要有人与他相似的发明，他就诉诸法律(他这辈子都在打官司)。他这生从不捐钱，对工人苛刻至极，自认无利可图的发明一概不理，他无私吗??错，他非常贪婪和自私自利。

相对来说，要个人牺牲自我而完成多数人的共同利益的社会主义却是失败的，历史已经告诉我们。在苏联的工人有句话这么形容：我们假装工作，他们假装付薪水。利它的观念并没有错，但更重要的反而是，怎么完成？

回到你所说的，“有钱人有钱以后，不见得会想要帮助穷人吧？通常是越变越贪婪，想要赚更多钱”，答案不是很明显了吗?!当有钱人在市场上赚越来越多钱的同时，他已经同时帮助了更多的人，他的企业提供了工作机会，间接帮助了这些劳工的家庭，这比直接给穷人一笔一时的捐款来的好多了吧?!企业家越贪婪，想赚越多的钱，他就必须去想更好的技术，开更大的工厂就要请更多的工人，生产了越多的产品，东西就越便宜，他越富有，对社会的贡献就越大。

或许你是个上班族，中午都在外面吃便当，上班族有没有担心过哪天便当突然都不卖了，中午就要挨饿？卖便当的业者早上5点不到就起床去市场买菜，难道他爱你吗？卖菜的人又爱卖便当的吗？否则干嘛还要更早起？他们早起做便当给你吃，要不要感谢他们？你买一个便当70元，不需要自己种米、不需要自己买饲料养鸡、养牛、不需要租地种菜、不需要定期洒肥料、不需要担心天灾将你种的农作物都摧毁、不需要仓库…，如果样样要自己来，一个便当成本要多少？当经济不景气时，还有50元便当给你选择，难道市场上每个人都这么有爱心吗？商家的动力是来自于赚钱、利润，但为了利润他必需满足你的需求，并尽可能服务你。他根本不想帮助你，但是为了赚钱，他不得不帮你。

事实上，自利并没有好或坏，它只是任何一个生命的真实面。我们努力奋发向上，想要超越别人，这是人性的基本动力。而资本主义成功的将这种天性转移到市场上，而自利的动力发挥了服务人群的功能。所以诺贝尔奖经济学得主傅利曼说：企业的社会责任就是增加利润。

至于你说靠社会福利帮助穷人，同样的，还是方法的问题，失业人口给他补助金，看似最直接，却是最笨的方法，因为这让人对补助金依赖。欧盟陷入经济困境有个很大的原因，就是对失业人口过多的补助。法国甚至补助刚入社会毫无工作经验之失业者100%的薪资补助。结果正是我们看到的，欧洲人“天性”懒散、工作效率低落(不工作还有几乎全薪，你会努力工作吗？)进而拖垮整个社会经济。

社会医疗、全民健保制度。台湾实施健保后出现了许多问题，最大问题来自于医疗资源因为健保制度而大量浪费。这不是台湾的特例，在美国的医疗保险制度下，资源有绝大部份也都是浪费的，而真正需要医疗的人分的资源却最少。美国Rand公司曾做一项为期5年的实验，将病人分为2组，一组提供无限制的免费医疗，另一组则要自行负担所有医疗费用。结果第一组医疗费用比第二组多了45%，但这两组的健康情形不无不同。这证明了一件事，东西越贵时，大家就会少买一点，东西便宜时，大家就会多买一些。

19世纪初在英格兰某地区之善心人士，会在粮食短缺时大量购买小麦再以半价卖给贫苦人家。这样看似好心、悲悯的做法，实际上却是适得其反，反而会恶化贫苦者和大家的生活。因为粮食已经短缺了，善心人士再大量购买小麦，将会使小麦更加缺乏，于是价格飙涨，购买后的小麦就算半价，价格也比原来高，更伤害一般大众被迫以极高的成本取得粮食。故善心人士的心态没错，但方法错了。

再说现在的老人年金，这是一种财富重分配的现象，也就是将社会资源由高生产效率的人身上转移到没有生产能力的人身上。先伤害原本的经济不说，牺牲未来的经济成长不说，被人质疑的买票动机也不说，缺乏长远性计划考虑也不说，这更可能成为未来家庭结构式微的帮凶，因为这正是以社会福利弥补家庭功能，延缓个人对重视与建构家庭的省思。

我的结论是，要帮助弱势团体，如果靠现在这种不经思考的社会福利制度，只会拖累所有人。社会福利的理念是对的，但重要的是方法，常常方法错了，只会带来反效果。有次我看了一个理财节目，某位号称理财专家得意的说，他将来老了以后，身上的钱都不会留给小孩，要自己花掉，因为这是他自己努力来的，他要让小孩子自己去奋斗。这讯息告诉我们，家庭在社会的功能已经开始丧失。如果你现在刚出社会，家里准备了1000万给你，父母告诉你，这些钱可以让你去打拼奋斗，因为你老爸刚出社会时阿公也是这样做，但同样的，当你成功后要将一部份的钱也给你的小孩，让他未来在社会上立足能更容易。如果大家都有这样家庭内互助与一体的观念(很多有钱人家早有这样的观念)，不但感情会更好、家庭功能将更健全，且在这样良性的循环下，一代传一代，我们还需要社会福利吗?!否则现在很多人因为经济差小孩也不敢生，人口结构开始步入老人化，并导致经济生产效率越来越低，并衍生许多社会问题和更广大的贫穷问题，以致靠更多短视的福利制度并拖累整个国家长期发展，要如何才能挣脱这样的恶性循环?!

主　　题：  回复: 刀疤老二  
发表日期：  2002-10-15 01:42:11.03

【在混蛋的大作中提到: 人性的自私伪善是无庸置疑的。自私不见的是要赚钱，也许捐钱出去他觉得很有成就感，也可以视为是一种利益的获得。大企业家庇荫员工及眷属无数，是令人敬佩的。只是在工业化社会，赚更多的钱不见得会雇用更多的工人，反而是越来越不需要直接的劳动力。以前的社会, 大部分的人都是以种田放牧等直接劳动力维生，即使愚笨，只要手脚健全就可以出劳力讨生活，可是现在有些不一样，弱势族群的适应能力已经不足以应付社会的快速变迁，工作也越来越复杂。以台湾来说，在大陆劳动力的竞争之下，失业的人即使要努力也不见得找的到工作吧？即使领到劳基法保障的工资也很难在台湾生存。会在这里辩来辩去的人，可能无法了解为什么当收银员这么简单的事情也做不到，可是真的就是有很多人做不到。也许是他懒惰，可是我的观点是懒惰也是疾病的一种，可能小时候没学好，可能是后来环境影响，可能是劣根性。想想把这种人丢到毒气室算了，可是可能还有很可怜的小孩要让他养，这个小孩可能是人类未来的希望。很多老人大概是教子无方吧，老来无依无靠，在我们实验出理想的社会福利之前，可能已经有人等不及了。也许根据天衣无缝的计算以后，实行理性的完美社会福利，一百年以后来结算可以帮助最多的人，可是想必有很多需要帮助的人已经入土为安了。我是觉得每个人都是独一无二而重要的，未来的一百个人不会比现在的一个人重要。这次的空头似乎绵绵无绝期，有的人就会想到每次世界大战以后不是景气就复苏了吗? 好象是这样，可是战争时的痛苦以及伤亡，好象不能用以后的人的快乐来弥补。

企业的责任方面，除了追求利润以外，更长远更高层次的思考是越来越必要了， 比如说该如何天人共存，在人类的力量越来越强的今天，真的是很有必要，不然地球可能很快就毁了。我觉得现在经济成长&apos的定义有点太狭隘了，广义一点应该是整个地球的长远利益。所以，也许瓦特没有发明蒸汽机对人类是比较好的事情，应该像中国文化重士农轻工商一样，人类子孙还可以绵绵无绝期， 这点我自己也还想不透彻就是了。像容兄所说如果大陆经济起飞，石油没多久就用完了，不知道全世界想望的大陆市场，数十年后来看，是不是饮鸩止渴？】

你可能太悲观了，我想表达的东西很多，先提一点就好。

先说说石油。我的看法很简单，石油根本不可能用完。因为当东西越来越少时，它就会越贵，东西越贵大家就会减少使用它。当石油用到某种程度时，大部份旧的油田已经无法再开采出石油，新的油田也难寻，于是找寻新石油的成本过高，没人愿意再找寻或使用石油。换言之，在石油用完之前较低成本的能源就将取代石油。这就是所谓替代物响应法则。例如人类过去的狩猎被蓄牧取代，石油取代鲸鱼油，和低级煤因污染因素也被取代，塑料取代龟甲、象牙…。

1970年的储备原油是5310亿桶，人类每年约消耗165亿桶，依此速度，公元2000年石油会用光，然而，2000年时，储备原油却增加到1兆桶。人类越来越多，何以石油越用越多？先看一个现象，石油危机后，美国人开大车的习惯被日本小车取代，消费者开始学会节约能源，也就是说，当东西因稀少而变贵时，大家就会少用它。再者石油产国也发现了新油田，于是石油产量不减反增。现在科学家早就已经发明了靠电池、天然气甚至太阳能为能源的汽车，如果石油真的用到很稀少时，用石油的汽车假设燃料费已高过其它可使用能源，则石油在此时就将被这些较低成本的能源取代 (据说，纳米科技下的电池可以比现在一般电池小1/100，这数字我有点忘了) 。

这问题有点像是马尔萨斯悲观预言的19世纪，他当时认为，因为人口大幅成长，所以将导致大规模的饥荒与灾难。结果，结果刚好相反。因为他忽略了人类惊人的科技，还有上述所说的现象。或者当食物变少或经济变差时，其实大家会很自然的少生一点，且农夫会因稻米需求增加导致利润变好，而想尽各种办法多生产一点。

主　　题：  回复:关于买卖点的心得  
发表日期：  2002-10-23 22:10:41.467  

【在处女座的大作中提到: 除了被大部分操作者当作是首要问题的“行情预测”之外，稍有经验的投资人会面临的下一个大关卡，就是关于买卖点的问题（新手是没这个问题的，因为他们随便买，随便赚，或者只买不卖）。

买卖点确实有大问题存在，因为他是另一个心理对抗的战场。我这篇不拟从压力支撑的技术方法来谈买卖点的问题，因为这方面的东西太多了，而且我也还不够格谈，还需请前辈指教。我打算从比技术方法更先决的前提：心理与规划来谈买卖点。

“买卖点怎么会又跟心理扯上关系？”不，事实上，不只扯上关系，甚至是关键性的影响！

最好的买卖点，显然就是在“多头拉回时”、“空头反弹时”。问题是，这有两个很难的关卡，第一个是贪婪与害怕的心理面，让操作者总是喜欢在感到安全时进场（其实危险）、惊惧时退场或观望（其实安全），于是，以多头来讲，大涨时有人追，拉回时没人买（空头反之亦然），结果就是最大部分的人的买卖点都是集中在最差的位置。第二个是更重要的，对多空趋势的规划；要让你有勇气在“多头拉回时”、“空头反弹时”进场操作，除了勇气之外，很显然你必需要先要有多与空的坚定看法，并要能坚持看法持续操作。短多短空、忽多忽空、不多不空、以大大的多或空为自己的多或空，甚至完全没有多空看法的话，除了靠运气之外绝不可能追求到优异的买卖点（反之进出在吐血位置倒是很容易）。

举例来讲，以今天的盘势来说，空方的最佳空点在第一次遇到4250不过时（4250是昨天三次不过的压力），以及拉过出现高点后，第二次挑战不过时。多方的最佳买点则是在开盘受美股大跌影响开低时，以及突破4250后几次拉回不破时。但是这几个点，偏偏是大家最害怕的点！于是乎，在最佳的买卖点之上都不敢动手，等到涨了（杀了），感觉安心了，才去抢，最后就发现自己所买进卖出的点很尴尬，要不是很差就是很容易被套被轧。而能在这几个点出手的人，只有非常坚持看多、看空（规划），并勇敢进场操作的人（心理）。

OK! 了解到这样的情形之后，是否以后就敢在下杀时买进、反弹时放空呢？不，还不够，因为还有个心魔不能解决，“万一这次下杀是真正的回档呢？”“万一这次上涨不是反弹而是真正的大回升呢？”就是这两句魔障，让人即使再了解买卖点的道理，却也做不到的主要原因。

要破除这两句魔障，你唯一的心理武器就是“趋势”（实际操作武器叫停损/停利）。所谓的趋势是指大趋势，不是短期趋势，短期趋势保护不了你，只会更增加你的惊惧与猜疑（万一这个○○是真正的○○？！）。例如现在，看空的人认为大盘会在某某点遇压拉回，天经地义。但是我却看到一大堆看多的人，也跟着在“规划”某某点会遇压拉回，要先出一趟（对不起，我昨天太无聊忍不住浏览投顾的频道，这些人真是数年如一日啊！完全没改变），正如同当初底部还没出现就在“规划”跌到几点要回补买进一样。结果呢，大盘还没拉回，一堆看多的人却在跳进跳出的，开低不敢买、下杀拼命逃，结果成本越垫越高，部位越来越差，行情却越错失越多。

为什么会如此？因为害怕（万一这个○○是真正的○○）、因为贪婪（想要多空每个波段都做到）、因为没有规划（多空自在、随心所欲？）。

害怕，可用规划来解决。只要有坚定的多空看法并实际进场持续动作，你就敢在看多拉回时买进、看空反弹时做空。不管你看对看错，这就是正确的操作，最后就一定会成功。

而贪婪，就真真正正是个非常难突破的心理关卡了。

谁不想每个波段都做到？甚至最好每天每个高低点都做到？问题是，最简单的，随便根据月线或周线的大空头市场或大多头市场、持续好几个月或好几周的走势，偏偏大部分的人都抓不住行情了，却不断在奢想要做到更难的“几日”行情，甚至“当日”行情？（加码不了多少是另一个大问题）。这岂不是本末倒置，还不会走就整天想要飞？于是，因为短期行情的“天天跌破眼镜”，别说好的买卖点敢不敢进场的问题，就连每天该多该空都在怀疑当中度过，离成功越来越远。

没办法，这就是个贪婪市场，所有人都是被贪婪所吸引而来，要摆脱贪婪奴役，反之利用贪婪获取利润者，少之又少。

那么，如何摆脱贪婪，反之利用贪婪获取利润呢？首先你要了解，对大部分的人来说，“大获利”一定来自于大波段操作，以及持续加码的效果。如果只想要赚个两三百点行情，结果低不敢买、高不敢空、杀马上跑、进去三口、出来三口，最后的“利润”恐怕连停损的帐都不够付。

如果想要赚取大获利，那么这次看多做多的人，就绝对不可能用“规划○○点要先出一趟”的态度来看盘，而是要把他当成回升来做，一看就好几个礼拜（月），目标在远方涨不动为止！不是因为确定将来会这样走，而是唯有这样操作才能获取最大利润，直到确定看错时再停损/停利并修正。否则就应该属于看空者才对。

为什么？假设蒙到看对是回升好了，假设○○点也杀了好了，按照“规划”出场的人，或许可以得意一时，但将来要面对一个痛苦的抉择：再进场很难。拉回太深不敢进，拉回太浅不愿进。不小心错过行情时虽不做空却往往选择在一旁观望，然后不断怨叹看对没赚到。

再看看实际的例子。假设这是回升，怎样可以赚最多？去年3411起涨这一波，10月30日跳空大杀149点跌破上升趋势线，一般人绝对跑路，没想到次日是最低点，接下来就错过一大段行情。11月28日再度大跌132点跌破上升趋势线，不管是技术分析、前波高点分析、还是“已经涨太多”分析，结论都是跑路，结果次日又是最低点，接下来错过一段超级喷出大行情。自己往前面看，台股每一波底部的回升段，根本没有所谓“波段”可以操作，至少在形成明显压力带之前没有。于是，那些“假看多”、“规划○○卖出一趟”者，依照历史经验根本不可能成功！而只有“真看多”、“真正拉回就是买点”者，才能赚到最大的利润，也才能把加码部位放大到最大程度。你不一定这次看对，但是只有这样做才是正确的作法，就要这样做。

反之看空者亦然。你可以认为这里还在大市场的下降趋势当中，找好机会在你规划的压力点进场，或者遇到消息面跳空大涨时进场。直到你确实修正你的看法之前，任何的大涨都不应该迷惑你。

呼，打了这么多，发现就等于刀疤兄的那三句话而已：在你仍然看空的时候持续做空；在你仍然看多的时候持续做多；做正确的事，就会成功。】

这是我以前写的，参考一下：《回复:停损的执行面》（2002-01-25 18:32:47.857）。

主　　题：  回复: 刀疤老二  
发表日期：  2002-10-26 05:04:00.623  

【在混蛋的大作中提到: 在人类的力量越来越强的今天，真的是很有必要， 不然地球可能很快就毁了。我觉得现在经济成长&apos的定义有点太狭隘了，广义一点应该是整个地球的长远利益。所以，也许瓦特没有发明蒸汽机对人类是比较好的事情。应该像中国文化重士农轻工商一样，人类子孙还可以绵绵无绝期。这点我自己也还想不透彻就是了。】

上面的推论结果过度悲观了，能够长久存活下来的生物，都有“不会将生存环境毁灭”的天性。

例如猫科动物，狮子、豹在草原上根本没有天敌，但狮子并不会将它所有食物都补杀光反而导致自己挨饿，因为猫科动物天性懒散，稍动一下就累的要命，这使得它们无法捕捉所有猎物。将一堆老鼠关在房间里，猫也只会抓2、3只而已。不做无谓的活动、喜爱打瞌睡和晒太阳的天性，使得猫科动物得以节制其凶猛本性。大象庞大的身躯和体重会轻易的在觅食或闲逛时破坏其栖所的大片草地，如果如此，它们所居住的地方都会变成沙漠。然而它们天性爱玩，喜欢在水里和同伴喷水玩耍、洗澡，这分散了它们一些注意力。海濑喜欢滑水，所以演化让它们有其它事做而不会将水里的鱼都抓光。蜜蜂和蚂蚁不停的忙碌，勤劳使得它们可以建立其复杂的栖所。生存年代久远的细菌更是如此，细菌会让细胞产生抗体，不会让其侵入的生物一下就死亡。粒腺体是一种细菌的后代，其生存在动物细胞内，结果细菌致命的特质就演化为与细胞共生互助的关系。

不论任何大小的成功掠食者，必定会在其栖地中演化为共生的关系。人类也有保护栖地的特质。人类有道德感与良知，所以杀生时会感到不安。在古代所有的神话、寓言都离不开山神、河川怒吼、自然界的神灵、杀生造成的报负、超自然的守护神、犯罪会带来诅咒报应，而做好事会有好报、祖先的保佑。过去几千年来留传下来的神话已经透露了这讯息，就像现在你所担心地球毁灭的良知与恐惧一样。人类还有审美观，审美事物离不开动物、植物、蝴蝶、花朵、田野风光、蔚蓝海岸、山水，或者人类自己建造的街道、大楼、城市…。审美观也使得人类欣赏与创造了艺术品。这些都让人类有维持其栖所的强烈倾向。还有人们都有一种对家园的归属感，爱国、爱家，也让人们得以保护自己赖以生存的家园。

我们从大自然发现了一个生存法则，适者生存除了要有竞争优势外，还要能够与栖地成为共生的关系(也就是不能破坏)。从这个观点看，将发现许多理论是有待商确的。当初，达尔文的进化论是在他的国家英国，帝国主义的全盛时期，所以他以为最后的胜者必定是竞争下最强的。就像英国最后因过于强大而没落一样，他或许没想到大型恐龙的灭亡，极可能是其栖地被其自身毁灭的结果(当时的鸟类、一些哺乳动物、鱼类等却能存活下来)。

另外一提的，从这概念可以衍生出许多生存法则，例如，自利的行为是竞争的动力，而利它(不论是有意或无意的)却是永续的关键。经济行为也是如此，并非越强大就越能生存。底特律在成为最大的汽车工业城市后，却走向了经济萧条。聪明的做法是，当地制造商就算规模很大也不该消灭其供货商的生存。当一个企业或国家大到某地步时，它更该思考的反而是如何维护其栖地。

主　　题：  回复: 刀疤老二
发表日期：  2002-10-26 14:15:40.59  

【在混蛋的大作中提到: 只是在工业化社会，赚更多的钱不见得会雇用更多的工人，反而是越来越不需要直接的劳动力。以前的社会, 大部分的人都是以种田放牧等直接劳动力维生，即使愚笨，只要手脚健全就可以出劳力讨生活，可是现在有些不一样，弱势族群的适应能力已经不足以应付社会的快速变迁，工作也越来越复杂。以台湾来说，在大陆劳动力的竞争之下，失业的人即使要努力也不见得找的到工作吧？即使领到劳基法保障的工资也很难在台湾生存。】

上面有几个逻辑是有些问题的。要了解一个事实，这社会总是不断在进步，就像生物物种不断在进化一样。很早以前的哺乳类动物的四肢就像老鼠的一样，是5只短而未具特殊功能的小指头，后来因为所处环境的不同，演化为马的蹄、人的手、猫的脚掌、蝙蝠的翅膀、鲸鱼的前鳍…,演化会因为环境的改变而做出适应生存的改变。社会也是一样，从石器时代、铜器时代、铁器时代、经历工业革命、信息时代…,人类的进步是相当快速的，但都是为了生存。这股力量来自于生命力中，就像生物演化一样，是个强壮而庞大的驱动力。

如果物种因为环境的改变拒绝做出适当的演变，或者适应环境失败，都会导致灭绝。然而生命是个动态的过程，它永远都在动和改变，所以生命永远都在面对永无止尽的挑战，这情形已经有40亿年，并不是现在才存在。有很多生物存活了下来，也有更多的生物或非生物消失了，这就是生命的过程，无关道德、公义。

过去的社会或许以种田放牧可以维生，但农业社会也是经过演化进步来的。就像以前的人以猎杀或到深山中找寻可食的植物，后来因为环境改变、人口越来越多，导致传统获取食物的方法渐渐不敷，于是演化为蓄养所食动物和自己种植稻米杂粮等更进一步的社会一样。农业社会有其生存的背景，同样的，工业社会、信息社会也有其生存背景。不变的是，所发展的社会总是呈献最多人需求的状态。

记住，生命或社会的发展是个过程，将不同时空的画面做停格比较，还得考量当时的环境背景才有意义。

在工业革命后机器取代了一些人力，但是，难道这真的是许多人所以为，是社会向下的原因吗?!过去人类利用工艺技术将石头、树枝、骨头做成锤子、火把、木筏、弓箭…,那只不过是人类延伸自己的一个方法，刀子、矛、锤子、笔、稻穗的机器、车床…,就像手的延伸；望眼镜、显微镜…,就像眼睛的延伸；桌子、鞋子、汽车、轮船、就像腿和脚的延伸，“机器只不过是一个将人类力量再做延伸的工具罢了。”机器显然要比人力有效率，所以这样的发展过程是可想见的，甚至它驱动了比过去更庞大的进步力量，它将人类的力量由肉体而放大数百倍出去。显然的，机器并不是发展的负面因素(从这角度，人所占的角色位置就很清楚了，人不是为了机器而生，人也不是为了工作而工作)。

当环境改变时，人类就会去找寻生存的方法，这是生命的基本力量。不该拒绝环境的改变，大自然对付不适应者的方式就是灭种，经济对付不适应者的回馈就是贫穷。这没有什么公平不公平的问题，甚至这是再自然也不过的事。对付大陆市场的竞争力，应该是抱持开放的态度去面对、去适应和调整。过去台湾因为贫穷，相对于先进国家低廉的工资和生产成本，成为全球最重要生产玩具、成衣、机械的工厂，现在我们的角色跃升，当然也得面对东南亚或贫穷国家相对廉价劳力及成本的竞争。这驱使台湾势必要做出转型，这是为了未来社会生命体生存自动会做出调整的适应方法。每个人都不该为了短期调整震荡期必然会带来的痛苦而拒绝改变，没有现在的改变就会失去未来。同时应该以更开放的心胸去面对这些问题，而不该像许多总是见树不见林的社会观察家般，喜欢将某个小问题无限上纲，而过度无意义的悲观。

主　　题：  回复: 刀疤老二  
发表日期：  2002-10-26 15:23:08.297  

【在混蛋的大作中提到: 有一个论点是人类是地球的癌细胞，从猿猴突变的，癌细胞是最健康最强的细胞，可是因为丧失抑制能力所以会一直分裂繁殖。历来各种生物好象很少强大到会威胁整个星球的，还是希望人类只是正常的生物链的一环。】

说到令人闻之色变的癌，在生物系统中，癌细胞其实是个好的细胞，这是为了解救身体所引发的，例如人类的肠道构造其实是草食性的，但不知曾几何时人类竟开始肉食，大量肉质性蛋白积存在体内无法分解，就会成为所谓毒素或废物，于是细胞就会分化来解决这问题，这不断分化的细胞就是癌细胞。抽烟引起的肺癌也是身体为了做出适应调整所做出的分岐，但成功的分岐演化需要时间，只不过人类的历史太短了，否则癌细胞应会驱使器官再做成功的演化。就像我们的骨头，其实是因为过量的钙无法分解而积存在体内所演化来的(无脊椎动物演化为脊椎动物花了非常长久的时间)，很多人大概没想到，骨头的本质竟是毒素。

至于人类威胁地球的事，我只能说，人类从来没有超越过自然。当人类适应不良时也可能导致灭亡，但地球的生命不会因人类灭亡而消失。

【谈到操作，还要请刀疤大大指导一下，心魔难除啊。从8月开始玩选择权到现在，还亏损了一些，5000点一路买put下来到3900点，没有大赚，还倒赔。幸好3850低档长黑隔天出现孕育线，恶向胆边生，买了不少call抱到昨天为止，总算凹了不少回来，不过星期四量增却横盘，昨天还不涨，忍不住就出清了，结果收盘就开始后悔了，明明还守稳季线，月线也上扬，不知道在怕什么。

一开始不熟悉选择权的时间价值问题，本来大赚的ｐｕｔ都被大跌之后的反弹搞死了，不甘心原本大赚的利润都吐回去，没停利也没停损，最后变大赔收场，检讨再检讨，交易日记写到现在只有几个重点，要顺势，要停损，不要贪心，看对要死抱。可是看起来很简单，做起来还真的很难，行情起起伏伏的时候，心里的恶魔总是一直引诱我出场保住利润，引诱我抢回档的利润，尤其选择权波动很大，真是难以抗拒，惟一值得欣慰的是这一次做对真的可以抵销很多次的错误。

　  常听到很多高手都是破产好几次以后才觉悟，不知道有什么方法可以不破产就觉悟的，我觉得我大概受不了破产的打击，虽然也没多少产可以破。我发现自己最大的问题是不够机械化，不知道是不是双子座个性使然，潜意识里就喜欢变化，喜欢冒险，我知道我是来赚钱的不是寻找刺激的啊，我总是在遵守操作原则以后，也因此获利，也觉得这些原则实在是太棒了，然后我又会忍不住诱惑，自己破坏这些原则，越做越短，把利润吐一堆回去或是少赚很多，然后才在日记里痛恨自己的软弱。看到我的ID就知道我有多混蛋了吧，桌上贴了一堆字条，然后还是眛着良心违反。不知道去练打坐还是禅修的有没有用。】　

心理问题没有人可以真正帮你，只有你自己可以解决，还是那句话，操作就是知道正确的事，并正确的完成它。如果你在市场上适应不良，你就会自动会被迫的被淘汰离开。

主　　题：  回复:美元与美股  
发表日期：  2002-10-29 00:13:35.7  

【在PERS的大作中提到: 最近听到一则新闻，内容说不少国家央行近来不断买进黄金，导致黄金的价格不停的往上扬升，我是搞不懂他们为什么这么做。 不过据我所知，美国早就不用黄金做为发行货币的准备。这几年来全世界各国所持有的美元有多少？很多，而美国有这么多的黄金准备吗？答案是没有，没有，那又发行这么多的货币会如何？会有很多的泡沫，而且是全世界性的。】

不是只有美元不用黄金做准备。有几段重要历史是对货币有兴趣的人要知道的，过去世界各国的确是以黄金做为货币准备，当世界不同国家进行贸易时，就用黄金来当支付的货币，因为黄金是被大家所认可的。如果一个国家出口大于进口，就要用黄金来支付，同样的当贸易出现赤字时，国家就得用黄金来平衡赤字。渐渐的，世界贸易越来越频繁，贸易量越来越大，二次大战结束前，同盟国订了一个叫做“bretton woods协议”，这协议的内容是说，既然美国握有全世界最多的黄金，那么干脆就让美元取代黄金，同意美元可以用来支付国际贸易的货币。过去在各个国家内，例如在美国，你可以拿一美元要求央行支付同等价值的黄金，也就是说央行要印钞票时得有相对应的黄金(这样可以保证央行不会乱印钞票)。同样的，这协议也要求美元必须随时可以兑换成等值黄金。(所以某集007里的恐怖份子偷走了美国国库的黄金，的确会带来世界很大的动荡)这协议改变了过去历史，制定美金为全球通用货币。

就像现在的央行乱印钞票一样，美国后来并没有遵守承诺，美国在没有相对应的黄金准备下，不断大量印制钞票来借钱援助外国、或者支付战争庞大费用等。在60年代末，世界各国握有美金已达500亿，但黄金却只有100亿。1971年美国总统尼克森取消美元兑换黄金的承诺，也就是说，世界各国握有的这500亿美金就跟通膨一样，变得一文不值。为了世界贸易的继续进行，因为美国是世界最富强的国家，大家于是能认同及接受美元在没有黄金准备下成为世界通用货币的地位。而黄金的通用货币除地位被废除，黄金只剩唯一的功能，就是跟任何商品一样的单纯供给需求。

现在流通各国间的欧洲美元已经超过一兆美元，这些钱使得世界各国经济和美国紧紧相系，当美国出现通膨时，别国手上的美金也一样会贬值。当美国升息时，美金会因为较好之利息而升值，并导致其它国家货币贬值，所以现在几乎是美国升大家就一起升，美国降大家就一起降。现在的货币关系已经不像过去那样单纯了，甚至是极为复杂的，尤其在石油危机后，出现了所谓油元循环，第三世界国家的经济崩溃都会导致美国银行大动荡，而世界银行有40%的头寸又是掌握在亚洲七国手上，所以现在世界经济可以说是大家都坐在同一条船上。

【一般人大都把美股2000年至今的大跌解释成网络的泡沫，但从美元的角度来说，这只是货币供给太多的结果罢了，如今全球原物料的价格上涨，将会是另一个翻版(加上降息推波助澜)。 所以美国为什么要很强势(政策，外汇，外交…,等等)，不然的话全世界会有一个超级的金融风暴，不然当全世界把美元吐出来时，美国就被自家的钱淹死。若是美国偷偷的回收美元到好，那又会有另一番新希望。】

美国根本不需要担心自己有无能力回收美金(这问题逻辑就有点怪了，现在美金已无黄金准备制度，美国干嘛要回收美金?!)。事实上，其它国家反而可能更担心美元的贬值。美国借别国的钱也是自己印钞票来的，而美国欠别国的钱，例如台湾握有美国最多的公债，当美金贬值时，等于美国欠台湾的钱自动变少了。所以美国反而更担心应是自己国内的经济问题。目前为止，在美国仍是最富强国家的前提下，问题还不会出现。但是，当问题出现时，那肯定是个big bang…。不过话说回来，美元就算崩盘，仍有许多挽救措施，就像victor sperandeo所说的，美国政府只要弄个像big mac的东西，用优沃的利率报酬债券让美元再升值回来，虽然一般债券价格会崩盘，牺牲掉现在所有的债权人，例如台湾，但将会救回美元，为了挽救世界贸易，大家都会同意这种做法。  

主　　题：  回复:请教刀疤大大  
发表日期：  2002-11-04 22:53:57.733  

【在混蛋的大作中提到: 看了很多交易高手的故事(market wizard等等)，有一些疑问，跟操作无关，不过不懂的话， 看起来实在不过瘾：

1.Livermore 那时候的保证金是多少啊？感觉上杠杆倍数很高，因为100块钱的股票，涨几块钱或是几角，他就可以大赚了。】

早期他做空中交易时，杠杆倍数当然是非常高，对一般人而言，这种交易最大的敌人就是波动，光每日波动就可以把人扫出场，不过对像他这种敏感度高的高手来说，就是个天堂。后来他所做的交易就和一般人一样，重点是他持续的加码，所以他的赚钱模式是，大赔，大大赚。

【2.这些书都是1980左右或是以前出版, 很多高手都是操作商品期货, 是因为1980以前没有指数期货吗? 这两种操作起来不知道有什么大的差别? 】

过去的确是没有指数期货，所以操作期货的都是以商品为主。就操作手法来说，应该没有太大差别。在会操作的人眼中，猪楠和台积电股票是一样的。

【3.在美国要交易期货，好象需要购买一个席位，席位还很贵，也可以买卖，台湾好象没有这样，为什么台湾跟美国会不一样呢? 】

美国有很多交易所，台湾只有一个，而许多的交易所对于价位的撮合方式不是只有台湾的电子交易，还有人工喊价。你想要交易，你可以在交易所买个席位，就可以到场中去跟其它会员交易，就不须被人抽手续费；或者就和一般人一样，委托有席位的人帮你撮合，当然他们就会抽你手续费。如果你有席位，你也可以接受别人委托赚别人的手续费。

想要在台湾这种电子撮合直接交易，你可能就需要成立一家公司，或者例如你是自营商，就可以直接在交易所下单；否则就是像一般人一样，“委托”证券、期货公司帮你下单。之所以叫做委托，就是因为你我其实并没有直接下单的权利。

有时候，期货经纪公司也不见得有买某些交易所的会员资格，或许因为太贵，或者有些交易所交易并不热络，他们没有必要买这些会员资格，因此，期货商也会再委托有席位的人下单，这时被委托的就是他们的上手。

这种制度是一种简化的责任制，好处是交易所只要面对底下少数人就好，如果交易所每天核对交易，还要面对所有几十万的散户，岂不累死?!

【4.这些交易员大部分都有用自己开发的程序交易系统，是因为资金多的时候，人脑不堪负荷吗? 】

当交易员找到某套可行的方法后，他就知道原来交易就是这么一回事。于是他可能会将他的方法写成程序，让计算机来自动执行与操作。这样的话，他可以同时交易很多不同的商品而不用太伤脑筋，且大量增加他交易的次数与机会。他将一些机械化的部份交由计算机也是一种纪律的执行。

或者像外汇交易，有些套利一定得靠程序交易才能执行举个简单的例子，台币换成日币、再换成美金，理论上应该要等于台币直接换成美金，但实际在市场上，会因为时间差或突然的大量或某些因素，而出现极短暂的不均衡，而足以构成套利空间。于是一些银行的计算机系统侦测到有利可图的机会，马上就会同时自动执行下单来赚取套利。这种机会就不是人脑可以瞬间马上反应的。

主　　题：  回复:资金管理－从「加码」到「满仓规划」  
发表日期：  2002-11-08 02:06:49.107  

【在stallion的大作中提到: 一个问题请教，资金管理我看了满多人在提，但是大部份都建议分批进场，以下的故事, 不知如何解释？

有一次朱肯米勒看坏马克前景，索罗斯问他建立了多少部位？朱肯米勒回答：“十亿美元”，索罗斯表示：“你称这个数字为部位？”（You call that a position）并建议将之加倍至廿亿美元（从此这句话成为华尔街名言），结果获利大增。

我实在不懂一次加满仓，与分批进场的优劣点，诚如您说的，分批进场除了降低成本之外，也会降低利润，满仓的优点应该是与分批进场有对立的状况吧!! 】

先挑个无聊的小毛病，朱肯米勒当时是认为德国马克将因两德统一而升值，应该是看好德国马克而非看坏。

还有，许多书对于操作的描述是有待证实的，一些详细数字，事实上并无法确切得知，因为soros的基金是注册在免税天堂。你也无法用10亿或20亿来判断部位的大小，因为还得考虑总资金的大小。同时，当他说:我的部位有20亿时，并不表示他一次就建20亿，几乎成功的交易员都是分批建立的。再者，当他说：我这笔亏了10亿，占总资金50%，也不代表他赔的很惨，举个简单例子，如果我资金本来只有100万，今年至此已经赚了900万，所以现在有1千万，我再将赚的500万再拿出来买选择权，不幸在年底时全赔光，那么今年我还是赚400万，年获利好几百%，但我也可以说，这笔我亏了500万，占总资金50%，或者说：我年底赔了500万，而我年初时只有100万。换言之，还得要知道操作者自己依循的交易周期，才能判断操作的怎么样。(这就像一些基金宣称的年平均绩效，平均年获利15%并不一定是赚，例如第一年 -50%，第二年80%，事实上却是亏损的)从几位Soros旗下的基金经理人所说，它们每笔资金承受风险都很小，还有每月、每年都有最大亏损比例限制交易。它们控制风险其实是非常严格的。

回到问题，或许你还没想通为什么要分批进场，给你个简单暗示：不要去想你能赚多少，相对于市场庞大的资金，任何人的资金都是有限的。  

主　　题：  回复:TO：刀疤老二（早死早超生）  
发表日期：  2002-11-16 16:48:30.123  

【在杀手的大作中提到: 你所提出的问题，很值得探讨。不过，我无法完全认同你的看法，例如为什么你会觉得政府最佳救经济的方式，就是什么事都不要做？理由很简单，这是因为政府做的不好，而且，越做越糟糕，因此，你才会觉得政府最佳救经济的方式，就是什么事都不要做。在贸易自由化的情形下，各国政府都会利用反倾销手段，来作为保护国内产业的一道防线，你觉得我国政府最佳救经济的方式，就是什么事都不要做吗？

http://news.yam.com/cna/fn/news/200209/200209252310477.html
阿根廷菁英份子外流严重

http://news.yam.com/cna/news/news/200210/200210271830171.html
超过五成年轻人觉得工作无法学以致用

http://yam.chinatimes.com/ctnews/national/news/200211/C91B04500201082.html
暴力犯罪 集中失业青年

http://news.yam.com/cna/culture/news/200210/20021007120080.html
劳工团体赴教育部抗议穷人读不起书

http://yam.chinatimes.com/ctnews ... 1B052214572414.html
贫户认命:最好早死早超生

你觉得我国政府最佳救经济的方式，就是什么事都不要做吗？如果这样子的话，那么贫户就真的要早死早超生了。我个人觉得如果政府做的好的话，就一定要去干涉，问题是扁政府真的做的一塌糊涂。因此，扁政府最佳救经济的方式，也许什么事都不要做，会比较好一点。这些经济＆社会问题的烂摊子就让下一个新政府去收拾就好了。PS.刀疤老二，你应该是一位具有创业潜能的人。】

杀手兄，我的观点很清楚：

1.经济体有自己的生命和适应环境的能力；
2.经济体的变动是个极为复杂的动态过程，没有任何人可以掌握一切；
3.政府去干预经济体只会越弄越糟。

不是因为这个政府做的不好所以我才反对，这跟政府能力的强弱无关。

我建议你可以先从思考亚理斯多德批判柏拉图的理想国开始，去探索这世界与社会的本质和人类群体的活动。我花了点时间鸡婆的将你过去写的一些文章看了一下，我的想法是，不要花太多时间再将问题只用道德或感觉去无限上纲，反而应多用不同角度去思考问题的本质。

首先，人们去找来的社会或经济问题本身常不是什么问题，就交易这领域来说，亏损从来不是操作的问题，它是成功操作的其中“一部份”，将停损亏掉总资金的2%拿来小题大作并无意义，虽然对很多人来说那是一种很痛的感觉。同样的，这社会有很多问题根本就不是什么问题，就像有些人无法容忍亏损的存在，认为亏损是个问题，却忽略了其它更重要的部份。这社会有很多职业社会问题观察家很喜欢到处去发掘各种问题，却常常见树不见林，硬要在一个点上钻研。

或许有些观点我并未说明的很清楚，有个很大的原因是，一个观点常不只是一个观点，它是一整个网，如果要解释这个网将会花费大量的时间。前阵子处兄问我，为什么奥国学派会被凯恩斯学派取代，这个月的精xx志写了一篇批评像海耶克这类自由学派的文章，宣称这些人是最不人道的。事实上，这类问题不是三言两语可以说的清楚的，在哈网也不适合写一篇太学术性的文章。但并不代表它就如同直觉上或表面上看到的那样，你不能因为一个人没有捐钱就说他没爱心，你也不能因为反对用社会福利手段帮助穷人就说他不人道。之前有位网友也提到穷人多可怜，所以社会福利政策是必要之手段，因为对穷人的恻隐之心，所以社会福利政策成为理所当然之正当性，这逻辑是说不通的。光公平原则就站不住脚了，政府强制性财富分配手段，来帮助穷人的正当性，就如同逼迫社会上一般人以性当做较丑的人之补偿一样，毫无公平正义且荒谬。这社会并没有阻止你当富人，你可以创业、你可以努力，如果穷人在休闲时，还要惩罚富人仍在辛勤的工作，这才叫不人道。至于富与穷的问题，换个角度看或许比较符合事实，例如过去世界死于饥饿的人很多，现在这数字已经小到只剩小数点后几位，这表示问题已经在解决。人类的道德感不能无限上纲，偏偏只用这角度思考却是我们社会普遍的习惯，甚至习惯不考虑后果的用一些烂方法去解决问题，而不管或根本不知道，忽略后面所再制造出来的更多问题。

你提的这五篇文章，简单的讲，这是“人类”的问题。人类的问题不是像机器那样，煞车坏了修煞车，轮胎挂了换轮胎。人类问题就像生态问题一样，当你将狼都扑灭，会引起海濑的消失，这是充满着高度复杂性，牵一发而动全身。将人类问题看成静态画面是大多数人最大的盲点，这种动态过程和人性真实面被忽略，问题永远不可能解决。举个简单例子，劳基法的订定看似是要保障劳工的最低工酬，以为只要用法律强制性去约束资方，它们就不会订定“不合理”的酬劳。事实上，为了帮助劳工反而害了他们。资方不是经济学中一切在“假设其它条件不变”的静态非生物，政府不知道资方不能将薪资往下调整，它就会直接解雇劳工，规定最低薪资也阻碍了一些小规模投资的可能，也增加大规模投资的成本，减少劳方的需求。如果市场对劳工需求多，资方低薪资自然就请不到人，这是整个环境的问题，不是哪一方的问题。如果工资可以完全自由调整，哪会有失业人口？就算有，那也是他自己不想做，是他自由的选择失业。

结果，为了解决法律规范引发的失业问题，政府又去增加公共投资，预算赤字发行债券，央行这边降息要救经济，那边发行债券又减少市场资金引发升息压力，降息又会引起汇率贬值，汇率贬值使得全民财富缩水，人为的干预到后来是一团乱，为了一个像失业这类问题搞到整个经济动荡。我换这个方式反驳你紧迫盯人在经济或社会问题上，是要告诉你，经济体要看整体，不是只是将每个小问题当静止画面看，去尝试解决就可以的。当你去干预动到某一端，势必会引起一个复杂的连锁反应，而这些反应不是人为可以轻易控制和掌握的。(例如我前面举的“人类资源替代过程”，将石油问题看成世界末日问题就是忽略了这个动态反应的过程，而将其看成只是个“其它条件不变下”的静态平衡，忽略了人类会对问题做出反应和改变。1970和80年代，许多专家预测五种金属资源将发生严重短缺，没想到汽车、冰箱销售量减少，服务与电子商品销售大增，高效率科技和替代材料降低了金属的需求。罗斯福曾警告铁路对木材需求将造成“木材荒”，结果发明了防腐轨枕技术，铁路发展自己也受到限制，问题没发生过。)由此角度看，你就会发现，10年后我们的子孙负债多少、明年的通货膨涨率、经济成长率的预估、探讨…，一些用过去的经济资料并假设在其它情况条件不变下的预测未来根本是无意义的，那些被宣称和夸大的“问题”常常本身就有问题。

再者，有些事情或许可以依计划行事，例如某个实验或研究，但当牵涉到一个系统的问题，你并不能用一个“中央统筹计划”来做。这个系统的形成是一种自然力量整合出的秩序，非任何人或机构可以控制的。例如网络，从来没有一个政府去命令或计划它该如何如何，也没人预测出网络将会成为每个人生活的一部份，但它自然就在每个不同的个人参与下整合出一个完整而有组织的系统。政府的“国家经济发展计划”，我认为这不但是多此一举且是个大而无当的浪费资源动作，同上面所说，经济体的发展应让其自然找寻出路，不该引导它的方向。19世纪是个机械蓬勃发展的年代，许多政府将其国家经济发展导向此，结果物理学家Maxwell的电磁理论促使收音机、微波时代的来临，结果这些政府所制定的中央化决策全成为垃圾。戴森这位科学家说过，科技的发展在本质上是不可预测的。(这边或许还要先有对“发展”概念的了解，但这需要花费过多时间，在此不提)政府怎么可能知道这个以无穷级数发展的未来方向呢?如果政府严格的计划这方向是对的，就不会有了警察局还需要民间的保全，就不会有了独一无二的邮局却在短时间内被宅急便取代，就不会喊南向却资金西进。再说，这些从民间抽走的资金花在这个无生产能力的政府(任何一国都一样)身上，订了一堆无用的政策，养了一堆效率低落的公务员，所浪费的资源对经济体本身不是个伤害吗?!经济体有其自己的生命和发展方向，生命会自己找路，没有人可以当上帝。

你的观点用Postrel的名词说，叫做技术官僚派。技术官僚派宣称，当社会出现问题时，有个被认为是万能的政府就必须出来解决，经济的建设、社会问题、甚至文化议题，最好有个“技术官僚”为我们计划好，它们可以解决大部份问题。技术官僚派有个习惯，喜欢将某个可能是毫不起眼的问题抓出来，宣称问题多严重，似乎足以毁掉一切，所以一定要立即将问题消除。例如盯着像是物价指数的经济指针皱起眉头，并表示情况不能继续下去，否则会通货紧缩。我只从一个角度说明经济指针的盲点，消费者物价指数或许包含洗发精，却无法计算将玻璃瓶换成塑料瓶的效益；可能包含裤子，却无法计算防皱材质的改良；可能包含眼镜，却无法计算发展出隐形眼镜让人提高的自信；可能包含许多商品，却无法计算现在24小时服务的价值。在媒体或现在经济教科书上所教你注意的方向很多是有很大问题的，不应该轻易对其观点采信。

奥国学派大老米赛斯早就清楚知道，经济本身不只是在那些被现代经济学家过度强调的经济数据上，或者根据这些数据所简化定义下的景气好或不好。更重要的是在“人类”本身的反应“过程”，所以他的经济学理论大作和其它经济学家不同，不是xx经济理论，而是“人的行为”，这已明确宣示回归到人的本质上探讨整个动态的过程。经济是economy，这是来自两个希腊的字根组合，oiko代表居家的意思；nomy就是管理的意思，economy是居家管理的意思；而生态学，ecology，就是居家知识的意思。

过去古人要我们将经济和生态联想在一起，因为他们很清楚经济活动的本质和生态活动是一样的。但现在人看经济发展的角度却偏离了本质，所以也注定了现在经济常常会在令人无法控制或预测下衰退。

这世界或许有很多问题，但能真正被称做问题的绝不是你我直觉上或眼睛看到的那些，关心世界是件好事，不关心世界也不是坏事，而更重要的或许反而是你从哪种角度去看。

Ps.

1.你所说，“在贸易自由化的情形下，各国政府都会利用反倾销手段，来作为保护国内产业的一道防线”，这又是好几个话题了，包括贸易、保护主义、国家主义、自由的真谛…,在这之前，或许你可以自行思考一些历史和趋势的方向。为什么美国在1930年代将关税调高到60%后造成了不只自己还包括2/3世界贸易崩溃，为了保护某个产业造成每个人都变穷；为何任何国家被保护的产业都是扶不起的阿斗，毫无竞争力；为何我国在外贸改革开放贸易后才开始出现经济奇迹。历史自然会告诉你方向。

2.至于你所列的那些，应无必要一一详细解释。况且其中问题不少，例如最后一篇，健保局是要帮助穷人的，结果却伤害了穷人，如果你又认为政府一定要干预，不是已经自打嘴巴了吗？或者你认为有哪些建设性方法可以解决这些“问题”？

主　　题：  回复:TO：刀疤老二 　Ｂ  
发表日期：  2002-11-17 15:36:43.217  

to 杀手，你讲的林林总总，逻辑还是在技术官僚、静态思考上打转，不是不想回你，实在是有点鸡同鸭讲。如果你要证明技术官僚是对的，人类问题是静态的，请提出你的辩证。

我已经在上篇说明了，解决人类的问题不是这边出问题就解决这个如此简单。重点我已经提出来了，“系统”、“动态” …,事实上还有几个重要关键，例如“自利”、“发展” …,在此不提的原因是，那已经是属于比较技术层面的东西，我也没有站在劳方或资方的特定立场，一切就事论事。我和你讲的东西本质上是“完全不同”的，例如我反对的是“福利政策”，并不是你说“不合理的福利政策”。

【在杀手的大作中提到: 嗯～，我想你可能有漏看了我的一些文章，因此，我就鸡婆的翻出来，让你再看仔细一点。我不认为缩减工时或是不合理的福利政策对民众有什么益处，我的观点应该和你的看法大同小异，只是你好象误解我的看法而已。就像你说的“这社会并没有阻止你当富人，你可以创业、你可以努力”，而我所指的政府最佳救经济的方式就是制造创业的环境和机会。除此之外，我觉得教育是一个国家经济发展的基础，而现在实施的九年一贯、多元入学，好象有一些瑕疵，教育品质不佳，这些都是政府，应该检讨改善的问题。而不是你所说的“政府最佳救经济的方式，就是什么事都不要做”。

钜亨网编译向丹／综合纽约外电．10月30日 10/30 09:36

美国联邦准备局(Fed；简称美国联准会)主席格林斯潘美国东部时间晚间表示，美国的教育体系是对推动该国经济发展具有无价的作用。】

【在杀手的大作中提到:

1.政府通过缩减工时增加产业负担，迫使台湾企业把资金和厂房迁移到人力密集、工资低廉的大陆地区。

2.政府只看到股市暴跌强力护盘，却没有注意到台湾的资金外流之危机。股市不是靠护盘基金而生存的，而是靠生产力和业绩来生存的。台湾企业把资金和厂房迁移到大陆地区，使得大陆地区的失业率越来越低，相反的，台湾的失业率会越来越高，如此，台湾的股市会有前途吗?

3.科学园区，明年电力供给有不足之虑，没有电力，不论有多少厂房，都是零生产力，你还期望股市能大涨?

4.增资股出笼，货币供给有不足之虑，你还期望股市能大涨?

5.政府提供低利贷款来振兴房地产业，然而，有钱买房子的人都被股市套牢了，你还期望股市能大涨?

6.台湾未来的经济发展一片茫然，你还期望股市能大涨?

7.政府已经抱了一大堆套牢的股票，自身难保了，你还期望股市能大涨?

8.政府只会信心喊话，却无法挽救股市危机，这是为什么？这是因为政府错误的政策所导致的危机。政府想要实现福利政策而忽视了经济的平衡与危机，你还期望股市能大涨?

9.台湾没有“钱途”，识时务者为俊杰。只有券空股票，杀低股价，你才能赚取差价来生存，不然，你就准备含冤啰～。

PS. 所谓的政府，是指国内各大政党，以上言论仅供参考。政府已经自身难保，无药可救了，欢迎加入杀手阵营，杀低股价。】

【在JAZZBIRD的大作中提到: 请各大大老板，只要认为股价委屈，就联合拍个广告，大声疾呼“还我公道”，再辅以业绩报表，营收快讯，前景蓝图，我想这种利多讯息，不仅能提振信心，或许更能点出台湾经济重点为何？免得大家的血汗钱，还有护盘基金也是你我的钱，白白牺牲，比丢到水中还不如。】

主　　题：  回复:请教刀疤大大  
发表日期：  2002-11-24 02:28:17.827  

【在普罗英的大作中提到: 刀疤大大，看到您这么费心对网友解释奥地利学派的经济学观念，深感佩服。一来佩服您的学识渊博，二来佩服您愿意花这么多时间响应网友文章。小弟日前与朋友谈论奥派理论，谈到其无法普及成为显学的原因之一，朋友认为是舍弃数理经济学之故，并认为米塞斯时代的计量模型只讨论静态均衡，忽略货币数量增加之动态调整过程，已被近代之动态均衡模型修正，故米塞斯极力反对数量经济学之原因已消失，奥派后代学者应试着提出一些数理模型，如此也许可扭转学术上之劣势。小弟认为，即使提出数量模型，基本上只要跟“大有为政府”相左的观念，即使提出数量模型，仍然无法扭转劣势。当然，是否扭转劣势并不重要，历史自然会说明一切。只是小弟才疏学浅，想请教刀疤大大，在现代数理模型不断进步的情况下，近代奥派学者是否仍舍弃数理经济学？if yes，理由何在？另外，小弟对于19、20世纪的经济史很有兴趣，知道您在这方面有相当深入的研究，能否请您提供一些书单，帮助后学末进更了解近代经济的演进。非常感谢。】

我并未在经济上很专精，书单可能无法给你很好的建议。不过我认为，应该多看些不同派别的想法，并多思考其观点是否合理，事实上现代经济学也并非全是无用的，例如现代的公共选择派，批判现代选票制度根本无法展现公平，而发展所谓付费投票也是很有意思且合理的想法；或者克鲁曼虽然是赞同政府干预，但除此外还是有许多不错且犀利的观点；甚至由自然角度看亚当史密斯其国富论(这是个错误的翻译，nations不是指“国”，意义差别很大!)虽伟大但也并非无懈可击，例如其并未想到一个城市如果专业化到极至，将引发经济衰退(如同底特律的汽车工业，经济学家还是想不懂是何原因) …,除此外，我觉得只专注在经济是不够的，因为所有的科学最后必定会殊途同归，物理可以证明化学，化学可以解释生物，生物一样可以解释经济(如同其希腊字根)。

如果读过一点演化论的东西，会感到很惊讶，世界演化的原则和奥国学派竟又紧密的结合在一起。所有的科学到最后只是在证明同一件事。物理学简单说只有一个牛顿的运动定律，因为热和温度的现象被发现仍是来自物体内部运动，Maxwell发现电和磁也可互相转换，光又是其另一种表现，自然界的现象只不过是同一种事物以不同面貌展现。学完化学的周期表后，还是会发现那只是原子不同的表现方式；天文学证明宇宙中不同的星球在最初都是一样的；生物学最后也证明世界丰富的生物种类都是来自同一种物质；人类不过是一堆细菌的组合，人类的细胞内仍和最原始地球只有氢存在的环境一样，很多已存在40亿年的生物仍依原貌生存在人体细胞内。人类经济的活动，和生物之间竞争、互助的行为是来自一样的DNA，所以其原则和发展是一模一样的。一个城市的发展和生态的发展遵循的是完全一样的原则。人类兴建土木同样不能违背自然，高科技也来自模仿自然界。大自然早已经指出人类未来的出路，包括医学、物理化学、经济活动、材料应用，甚至政治、文化发展。

一个完整而正确的经济学知识不能够脱离自然，如要经济学与数理模型结合，倒不如往自然方向发展。由大自然的角度可以很容易解释经济走向衰退的原因；也很容易解释政府救援经济计划为何最多只是短期效应，无法真正带动长期发展；也可以看到现在大家将台湾经济焦点放在出口是错的。没有深奥的名词，没有不切实际的假设，也不是实验室才存在的只有x、y两个变量 (寇斯早已提醒我们要走出那个没有交易成本的“黑板经济学”)。

奥派的精神强调的是一种非常纯正的自由。不是奥派刻意不去不注重数理模型，而是大部份并无此必要或不能。如果变量只有2、3个或许还能以模型解释，但经济体就像个生态圈，一个反应衔接着一个反应，影响的变量达数十、数百个以上，此模型如何建立？现代经济学假设“一切条件不变下”，只抓2、3个变量出来，此种不合乎实际的模型又有何意义?!混沌理论就已将现代许多科学不切实际的假设表露无遗。生物的生态我们不会用数学去解释它，我们知道要去注意中间“变动的过程”，也知道有食物链所以不能只看一种生物，要以总体来看。现代人看经济体的方式，就像看到狼似乎是个会伤人的东西，所以只想将狼扑灭，却不管引发的其它效应(结果消灭狼的动作引起鹿增加，鹿增加后它们的食物就会相对不足，所以鹿就会到河边去吃杨柳、白杨、灌木，没想到海濑却以这些赖以生存，结果狼没了，海濑也没了。人类发现这问题花了60年的时间，于是再将狼引进，鹿果然又减少了，但海濑却回不来了。)。如同政府对待经济，这边有问题救这边，这数据难看就让它变好看，免不了的，由点着手的救经济方式，经济最后永远都会用整体衰退来响应，就像狼虽成功的扑灭它，但却换来日后整个生态圈的大动荡。

奥派很清楚强调看待经济体的关键不在“静态”，而是整个“动态过程”。只研究或只针对某单一时点根本无意义，要解决所谓经济问题也并不能由点着手。就像将狼扑灭，然后海濑变少了，就算再从别的地方再将海濑引过来，但海濑仍无法生存，因为杨柳没了，环境已经变了。但现代经济学就是这样头痛医头、脚痛医脚，一下问题在这，一下问题又在那，然后说问题一堆很难解决，其实看待世界的根本哲学就已经错了。(又例如像经济学人喜欢问：政府应做什么来刺激经济--这问题本身已经是个错误)事实上，就如同我们无法操控台风一样，经济体也是无法任由我们操控的。奥派对现在政府喜欢以回归市场机制为口号，但另一方面却操控着货币、利率影响经济体的行为感到不以为然，也就是这种坚持，使得奥派在大环境的发展下渐渐被忽略。就现实层面来说，奥派可以说是过于清高，尤其中央银行早已是任何国家的基本配备，再者，金本位的结束在某种程度上似乎也象征着奥派的死亡。就以货币来说吧，我们看到在大部份经济学教科书中定义：货币是中性的。但米赛斯早已特别强调货币非中性，既然货币有驱动力量又如何用这些计量模型计算?!越来越多的信用货币不断被发明出来，连葛林斯班也承认M1、M2做为监控指针已不再足够，再再只是证明，人的行为并无法用公式计算。但政治力量、权力的致命吸引力仍支持着凯恩斯的干预理论。

就算如此，历史的发展却不断回归奥派的精神，这是一种很奇妙的结果。世界的前进仍得照着奥派理论，就像当初米赛斯预言共产主义必定灭亡一样，奥派所遵循的自由力量驱动着这世界，默默却深远的演化这世界。

再者，在最实际层面以交易为生的顶尖交易员，几乎都是以奥国学派的理论当做预测根基，例如Soros、Paul Tudor Jones(在英磅之役也海噱一笔，只是名声都被Soros抢走)、Victor Sperandeo…,其观点都可嗅出奥国的影子。很好笑的是，1929年大崩盘和1939年的经济崩溃，全部经济学家中只有奥国学派准确预测出这些经济衰退(史可生在大审判一书第五章中有提到)，再想想现在的所谓金融风爆、网络泡沫、xx危机…,有哪个是在事前被现代经济学家预测出?!根本是零嘛，事后的“专业评论”倒是有一堆。就站在交易的角度来看现代经济学发展，也难怪很多交易员对现代经济学家是如此不屑一顾。

Ps.

1.或许纯正的奥国学派已经失传了，但以奥派精神发展的自由学派，像是芝加哥学派大概是奥派在这时代演化的结果，这或许也可说是一种妥协吧，也开始有条件的应用这时代最流行的数理模型。

2.Soros曾说：“经济历史是由一幕幕的插曲构成，它们都是奠基于谬误与谎言，而不是真理。这代表赚大钱的途径。我们仅需要辨识前为错误的趋势，顺势操作，并在它被拆穿以前及时脱身”。对投机客来说，大家都错了，这的确是件好事。

主　　题：  回复:经济学界的笑话  
发表日期：  2002-11-24 02:41:10.45  

讽刺经济学家的不切实际，有一个很经典的笑话，有位经济学家宣称可以解决50%的失业率，其方法是：将工人的一只手砍下来。

【在处女座的大作中提到: 有个徒弟上山，跟师父学怎么杀恐龙。学成后下山，发现，他妈的世界上已经没有恐龙了！怒气冲冲地跑回山上跟师父抱怨，师父怎么教给他这种不能用的东西，“现在该怎么办呢？！”徒弟跟师父说，师父回答：“没关系。你再找一座山，教别人怎么杀恐龙就行啦！”

现在的经济学，就在教我们怎么杀恐龙。再高级一点的经济学，连“杀恐龙”都嫌太实际，它坚持要先证明“恐龙的存在性”。

我个人是认为，这种自嘲的主因导致于目前“主流”的经济学理论无法解释、解决现实的经济现象所致。】

主　　题：  回复:今天看完报纸有些许的感慨  
发表日期：  2002-11-24 03:19:00.653  

【在jeat的大作中提到: 我曾经为阿扁总统520当选感动不已，政权轮替象征我们的民主往前走了一大步。今年928我走上街头，单纯地表达内心的不满，不满被诬蔑的感觉。今天农渔民要走上街头，阿扁特地为了这件事暂缓信用部管理分级制度。我想在民主社会中，游行是一件很正常的事。但阿扁却为了一些考量，让政策大转弯。今天的中国时报报纸有一段是这样的，南部的一个民进党的村长，在发宣导改革农渔会信用部的海报，结果一个村民跟他说，“选阿扁ㄚ，无三小路用，专门在画虎澜，没魄力”。经济活动强调的是风险，政治政策强调的是信用。政策反复会让经济活动充满不确定感，一项投资是经过评估和计画后才投入资金，经常反复的政策，对投资活动会有很大的影响。我想只要是对的事情，不管有没有连任，历史会给你一个肯定和评价的。暂缓信用部管理分级制度，我觉得对人民是一个很大的冲击，不晓得该怎么说，就是蛮感慨的。】

我想，要说阿扁或政府有问题，倒不如说是整个环境和大家的问题。这个世界的进步从来不是一帆风顺的，它是在不断尝试错误中进行。希特勒可以上台是因为前一个政府让通货膨胀飙到10的n次方，国民党会在大陆失去政权也是因为乱印钞票引发超级通货膨胀，人民失去了信心，所以转而支持窜起的共产党。民进党上台或者阿扁的执政也是整体环境的因素，政党轮替的结果本来就不是建立在其能力或专业上。再者，执政能力的好坏常是难客观评论的，那只是个比较级的东西。或许人民该学到，对政治的期望或投入，如非既得利益者是无太多意义的。政治向来只能解决钱能解决的问题，而不是所谓正义或公理。

主　　题：  产业政策会让经济体走向单一专业化  
发表日期：  2002-11-24 23:48:54.28  

【在小小小王的大作中提到: 这郭偶想了粉久也觉得怪怪的，如果说政府都不理经济，那么经济蓝图的规划算是提升经济竞争力吗？以台湾、韩国、泰国、菲律宾、新加坡这几十年来的成长做比较，一个有为的政府对经济应该是会有帮助的。政府如果明定好规则让这些在国度里的人民充分发挥专长，好好从事建设，国家进步的速度会非常的快。而快与慢是比较而来的，就是跟其它各国比较，在亚洲各国中：

1.菲律宾以前贪污程度高，政府建设无系统无远见，人民没有长期努力方向，相对的比起来我们经济比他们好；

2.泰国国内大官贪污严重，政策官僚严重，人民也较懒散，经济较台湾落后；

3.韩国人民素质较台湾差一些，不过也有贪污，政府不断补助企业，在四年前产品水准大部分仍不能与我抗衡。不过自从国际金融机构介入后，这几年经济突飞猛进。偶也搞不太懂，何以才仅仅几年，其纺织业竞争力竟然超越台湾；

4.新加坡人民素质与台湾差不多，贪污程度超低，超小的岛，却能拥有经济程度较台湾为高的水准，应该归功前总理李光耀的远见及魄力。

这些比较是拿台湾来跟他们做比较的。我认为“政府对经济最好的方式就是什么都不作”这个说法是有语病的，如果广义来说，过去台湾经济能够起飞迅速十大建设是有贡献的，李国鼎先生那时大力帮助半导体事业，对后期台湾也是有帮助的。而贪污官僚的程度，在各国中我们在新加坡之下其它国之上。人民的素质，早期台湾人民刻苦耐劳，相比之下绝对比新加坡、韩国等更为优秀，而这些应该是归功于政府那时候的教育，以及那个时代的歌曲，都充满了爱国情操，激励人民向前奋斗的精神来说造就了经济的大成长(相比之下现在台湾的青少年大部份不再刻苦耐劳) 。这些应该都算是对经济有正面帮助的。李国鼎先生说他对台湾经济并没有什么特别贡献，经济就像是在池塘中养鱼，他只是让池内的环境更好，让环境更适合这些鱼生存。我想，怎样才能说是政府干预经济呢？以我个人观点，经济的干预如果说货币政策这些只能是短期政策，长远的政策，一国要有好的经济发展，人民的向心力以及素质，政府的廉洁、效率、施政远见，都是促进国家经济发展的重要课题。以我的观点，现在要如何救经济：

1.人民的教育，要养成刻苦耐劳，爱国的情操，联考制度必须恢复，大学数量要减少，高级研发中心要成立，吸收海内外归国学人，研发最尖端的科技；

2.政府内部人员，效率稽核，不论民代或官员，严格规范其收入来源，身为民代官员，贪污罪责加到最重， 终生不得参与选举，担任公职。

民无信不立，台湾如今已近亡国之日，现在就好比郑成功退守台 湾的末期，内部斗争，争权夺利，民无所是从，无法大刀阔斧，明定刑责，则几十年内国家必亡啊。说远了，然而我认为经济要持续稳定的发展，政府，人民的良宥才是重点。】

前面已提的观点不再重复，只就2点来说我的看法：1.任何的发展，多元化必定要优先于专业化；2.政府对经济体最大的贡献就是让其自由化。

很多人很难想象没有政府的经济体会是什么样子，甚至觉得一定是一团乱，这个猜测来自于不明了经济体的秩序。就推动台湾半导体产业的例子，我的想法和一般人不太一样：台湾这2年经济会如此的惨，或许李国鼎先生要负点责任。

举个非常相近的例子，现代农业在专业化、工业化的影响下，将土地翻新全用来种植单一作物，结果农民追求高利润作物，也制造更大的危机。本来一块土地上有许多不同种类的植物，多元化的生物自然形成一个自给自足且互助合作的社区，本来自然的生物运作是一个连锁互助的网，结果人为单一化后，这个网被破坏了。为了年年丰收，将土壤上最重要的多年生植物(可使土壤肥沃)摘除，全种上一年生作物，于是就得不停的犁田，每犁一次田就减少土壤的力量，土壤原有复杂结构四分五裂。原本植物根本不需人们去帮它浇水灌溉，也不需喷洒农药，但在生态网破坏后，为了农作物生长不得不做这些“现代化”动作，而这些动作同时又会让土壤更加贫瘠。于是农作物根本无法抵挡像旱灾、水灾、风灾、蝗虫害…,土壤开始流失，根据农业历史学家表示，人类所犯的三项过失中，破坏土壤健康是最严重的错误，因为土壤结构表土一经破坏，就要花费数千年才能重建。例如北美的大片草原在人类一世纪的耕耘后，已失去了三分之一的表土和百分之五十的肥沃度。这个例子说明了，自然界的发展有个重要原则，就是多元化。生态最丰富的热带雨林，可以抵挡长久的任何天灾，但一场雨就可以毁掉人们种的菜。追求专业化的同时，如果牺牲多元化走向单一化，将会带来更大的灾难。

回到经济体，如同一个城市相对于一个农村，农村在全村民都投入农业之下，并无法带动更蓬勃的发展，因为它是单一化。但一个城市的发展过程必定是多元化，一个刺青师傅可以在城市生存，但无法在农村生存，因为只有多元化才能容纳与接受各行各业。多元化的生态可以忍受更多的冲击与度过严厉的寒冬，因为这像是个极度复杂、严谨的互助网；而单一化或许在短期内可以创造更大的效益，但长期而言却是走向衰败的滥觞。如果一个城市走向完全单一的专业化，就像底特律在汽车业发展到极至时，虽说是极度专业化，最后却经济萧条。而旧金山，这个非常多元化的城市，其完整复杂的互助网，让其在经历过许多危机后，仍能再度快速再繁荣起来。

同样的，一个国家的经济，在自然发展下，也会是个多元化的局面(或许发展的时间会很久，但却是很严谨的)，这种多元化可以让人民从事任何行业都可生存，同时，国家也可承受大大小小的冲击。但是如果国家政府将经济发展刻意带往某一个方向走时，或许当这方向是目前的潮流时，可以在短时间内获得许多利益，相对的，当这股潮流转向或消失时，这个过于单一化的经济体将在瞬间无法适应，轻则经济走向衰退，重则整个瓦解。政府将产业刻意导向半导体业，例如补助电子业可以不用缴税，这势必会让一些原本要做其它产业的老板放弃转而走向此，也就是配合政府，不论这方向是对是错，它已经扭曲了经济体原本的结构，会让多元化的结构趋向单一化。用股市走势来解释，就是一个急喷的多头诞生已经预言了另外一个大空头。

就马后炮来看这2、3年的台湾，似乎就是在承担这个单一化产业政策的后果。一个美国经济衰退，台湾没有任何抵挡的能力，从美国那获益最多，也是伤害最深。再从台湾电子股与美股走势来看，民国八几年后台湾的经济已经和美国紧紧联系在一起。事实上，你不能因为推动某个产业而忽略其它产业，也不能因追求专业化而忽视引起的单一化效应，但没有任何政策是可以完整到顾及全面。吊诡的是，反而扁政府没有方向的产业政策对长期而言是最安全的，很难令人同意，但却是事实。因为这样必定会让经济体自然再走向多元化。

福山研究世界各国经济成长，发现最重要的因素是“自由化”，而企业的成长最重要关键是“诚信”。你所说的成长国家，经济都有个特点，就是开放与自由化，如同现在的大陆，就算政府贪污多严重，只要自由化让市场参与竞争，它就可以成长。台湾经济的最大成长也是在外贸改革，也就是在开放市场与世界接轨之后。政府对经济最重要的贡献，就是解开自己为了国家主义、为了保护主义所限制的法令。这种开放的政策在一个长期封闭的市场，或许会经历短暂的阵痛，因为市场必定要先度过一段调整期，但长期而言必定是件好事。

至于政府提供好的环境和公共建设让企业来投资，这种说法的合理性似乎是不得已的，因为只有政府才有造路、盖水库的权利。政府本来就该做这些所谓基础建设的东西，因为政府不做也没有人可以做，这是政府的义务，说不上是什么贡献吧?!

主　　题：  回复:我不同意  
发表日期：  2002-11-25 00:42:30.25

【在撇仔的好友的大作中提到: 自然是走向灭亡的，每种生物都是如此，连恒星也一样，并不是一句殊途同归就可简约。经济的发展是可引导的，即使预测会有错误，总是一项依据，准确度低也是有参考依据。因为人文社会跟自然界的定律本质就不同，充满不理性与猜谜。估计的数值，当然会受其它因素干扰而有不准确。但是只要过程是用数学这种理性的工具演译，经济的预测或引导是可信的才对，就像商人投资也用预测而不是掷铜板去投资。不同的是商业行为有明确的结果，盈亏分晓，政府的经济行为没有明确单一的结果。我不认为经济放任自由问题即可迎刃而解，人类并非天生的利他动物，自由经济对个别厂商是讲求效率，对社会是资源浪费而混乱的，就像空屋一样，自由投资可引起浪费与经济泡沫。因为自由本身就是一个大麻烦，没有管制，阿里山会有神木群可供人欣赏吗？因为每个地区都想发展经济，问题是并非每个地方都适合自由投资。】

请误将个体与系统做混淆，两者是不同的东西。

主　　题：  讨论与辩论请注意逻辑与完整性  
发表日期：  2002-11-26 02:51:15.997

【在小小小王的大作中提到:这郭我又想了一天，还是觉得怪怪的：

1.我认同多元化必先优于专业化；
2.我部份认同政府对经济体的最大贡献就是让其自由化。

看看台湾纺织业现在排名依旧在前几名，即使很多人认为台湾纺织业已是夕阳工业，但是现在全世界最流行的麂皮布在台湾生产，价格最低，品质最好，而且在欧美各流行服饰的材质中绝大多数来自台湾。台湾的纺织业在早期的时候，主要是日本人来台投资，台湾人学走了技术后再发扬光大，并且超越日本。如果说目前台湾的针织技术是世界第一并不为过。同样的，为什么针织技术到泰国、马来西亚、菲律宾就无法兴盛？我认为人民的素质以及稳定的政府是首要条件。

1.政府早期提倡的纺织业后来就任其自由发展。而台湾人的头脑很聪明，对数字的概念很优良，很多人会一直创业，提出更缩节成本的方案，台湾人辛勤努力，才能有这种成果。相对的泰国，在我们30-40年代，经济是比我们好的，政府一样推行纺织业，目前泰国成衣场依旧是世界前几大，然而有去泰国开过工厂的就知道，泰国人天生懒散，数理能力不佳，今天领了钱月中就花光。蹉跎了那么多年，现在纺织技术依旧缓慢前进，并且远远落后于台湾。如果没有政府的大力提倡，种下了这个根，并且后人持续耕耘，不会有今天的局面。台湾本来就是各中小企业自行发展，在全世界独树一格。与其说是台湾人的根性，不如说是那时期的教育。那个时期的台湾人辛勤奋斗，一步一脚印 (而现今的青少年想要一步登天，寅吃卯粮的比比皆是)，1997金融风暴，台湾环顾亚洲屹立不摇，就是靠多元化的发展能够拼那久。多元化我想台湾绝对是有的--专业化要靠后续奋斗的人是否能开创出新局，创业为坚守成不易。

2.中国古代到现代的历史中，经济离不开政治，至少到目前为止都是这样。这两年经济不好，我认为跟李国鼎先生的关系很小，他只是一个种树的人，有了这个根，后面要怎么发展就是后面努力的人的事了。以我的观点，这两年经济不好绝对跟政府有关。经济不好，不只是半导体不好才会影响民生，整个所有行业不好才会影响民生。在我的行业中，从核四宣布停建开始一个月内，美国马上采取报复，在纺织业隔年配额马上删减2/3，仅剩1/3，那一年底我们泰国厂马上进入旺季，到隔年10月才休息。整个纺织业2/3订单马上跑到泰国、韩国、中国大陆，因此引发大量贸易商、针织厂、染整场、刷摇剪厂外移。虽然最后核四复建，可是订单已走，厂商已走，就很难再拉回来了。其它行业是否如此，偶不是粉清楚。政治的纷扰，对台商是否留在台湾绝对有正相关。我认为经济要持续发展，不能没有稳定的政府。政府不稳定--订单接不到--工厂歇业(外移)--失业人口多--治安就败坏。

3.我认为政府的优良建设是很重要的，没有十大建设怎么可能有现今的台湾？现在我们有人批评当初为什么高速公路不开四线道导致一堆塞车，可是当初政府是在很艰困的情况下(并且那个时候街上能看到几台车？)以13%高利率的公债才盖好的，如果没有远见的人，当初也不会去盖啊。很多国家都是没有有远见的领导人，才会建设那么久，经济还是停滞不前。我认为不能否定政府的优良建设，税金，各国政府都会收，但是如何发挥最大效益，这个考验执政者的智能。历代以来，明君造就治世，昏君造就乱世。

4.目前来看，台湾对观光产业非常的不重视，泰国观光产业的收入占全国第一，新加坡占全国第二，蒋经国先生时代并无大力提倡，李登辉时代也没有，现在唉…。在我的认知中，观光产业台湾绝对有很大的潜力，要如何串连，如何包装，都是政府很该如何去将大规划架构好的，有了架构，下面的人才好发挥。

5.农作物的单一化专业开发，我想推到其它各行业并不是很适合。瑞士钟表全世界第一，他不会导致土壤贫脊，也不会导致天灾人祸。重点是这个行业台湾要拼世界级水准才有出头，各行业拼到前几名才有竞争力。好比半导体好赚的时候不只台湾一窝蜂，国外也一窝蜂，真正不景气了，只有台积、联电赚，新加坡特许还赔。因为技术落后，专业化的发展成为行业顶级是很重要的。

6.大陆经济改革，虽然贪污，却呈现欣欣向荣…,这只是因为低廉的劳工、广大的市场让很多资金产生梦想。跟当初网络泡沫根本是如出一辙。以我的观点，这几年过去大陆的台商超过六成都毕业了。大陆现在走的路线是大企业，并非中小企业，纺织业小间的不断被吞并，坏帐不断产生，政府放任经济自由发展吗？我想这个问题粉大。在大陆，台商好不容易赚钱了，大陆政府就想尽办法a你的钱，尽量吃掉你，上从政府机关下到…。我爸的朋友一年多前在大陆被关，花了一亿多好不容易才回来，数亿的工厂被里头请的会计跟那边的名义上合伙人吃掉，原因是那边的会计在帐目上动手脚帮他逃漏税，还密告他。这个大陆经济能够发展多好？我想很有限。等到资金发现投入这个市场是个错误，崩溃已是必然的。大陆贪污，但是有钱，你就可以推动有利你的建设，所以行政效率视钱而定，但是人民素质…？现在台湾贪污，但是有钱也因为立院乱七八遭，有利…的建设根本无法建设。会计法案花了多少钱结果还是没过。行政效率低落，新生代…,国家经济就很难再创颠峰。】

sorry，藉这边说一些事情。希望我们在推论或讨论一个事情和结果时，可以先注意每一个连结的逻辑性，或者批判一件事时，也请注意是否用一个完整陈述和逻辑观点再评论。

例如上面讲到纺织业不知是何故??我并未否认专业性的部份，请勿搞错。我强调的是多数人忽略的“时间长短”这项因素。专业性是所有人都知道的事，还需要强调吗？每个人只在乎活的好不好，但根本不在乎好景可以存续多久，经济体要活的长就要多元化。扯到人民素质、教育好坏仍只是专业性的一部份，且似乎已经离题了。我也未否认李国鼎看对了未来趋势，但对经济体影响为何？先赚这票再说吗？资金全转移到半导体有没有问题？如果他看错了怎么办？所有人只希望有个“伟大的先知”带领大家迈向“光明的前途”，却忽略市场自然且重要的“动态”调整过程，和一个伟大先知所带来的危险性。我已经说了，大自然发展原则要有多元化这项，不是人类最自豪的专业性就可解决所有事情。

还有因政府盖了高速公路所以歌颂政府，逻辑也是不通的。政府如果卖早餐是否也要赞扬政府？经济体的基础建设就只有政府有权利做，但我敢说如果开放让民间做会做的更好。因为民间有竞争，但政府是独占的。邮局本来是独占的，结果呢？有远见吗？宅急便为何可快速抢占市场？中华电信本来是独占的，一开放民营马上反应过去它成本过高、服务过差的缺点。再说到公路品质，有好过吗？这问题是在比较民间来做或政府来做何者会较好，而不是我们的政府做了哪些。如果政府好，请提出证据和完整辩证，我真的找不出来。还有前面一些只用一堆似是而非的话，我不会做响应。

上面用“某人在大陆赚不到钱，所以台湾未来不在大陆”的推论与逻辑是错的，怎么推??台湾与大陆贸易依存度已达1/4，大陆已经取代美国成为台湾第一大出口国，事实已经摆在眼前，台湾人得要靠大陆赚钱。那些赚不到钱的企业或企业主，是他们自己经营能力的问题。至于大陆未来如何，那又是另外一个话题。

我从自利导到经济体的现象，从个体到系统不同特质，或为何又如何由大自然角度来探讨经济体？是想要完整的对人类这个经济体做个了解和观察。每个推论结果不是乱说一通的，是经过严谨思考与观察，或许直觉上你无法认同，我也尊重每个反驳，但前提是请提出你的证据和逻辑。例如前面推论出，“在经济体中自利的人是最利它”，强调出市场的秩序性和“系统”的利它行为，在“个体”的自利行为中自动完成，这是有凭有据，而且世界就是依此原则在运行，请注意重点在个体与系统之间的关系，要反驳请先了解要反驳什么。像“个体”与“系统”不分乱讲一通，“可是，有些人很自私会怎么样怎么样”、“阿里山神木要管制所以经济也要管制”、“恒星也会毁灭” …,请不要再说这类蠢话；还有例子或陈述的正确性和合理性，像“顶尖科学家，常常相信上帝的存在”，那么天文学家和演化论是什么？最近一期科学杂志那位总编辑反驳的是什么？“瑞士钟表全世界第一，他不会导致土壤贫脊，也不会导致天灾人祸”，这也是文不对题，我前面是举单一农作耕作无法抵挡突然来的变动，所以推论单一产业方向的经济体在趋势转向时会受伤严重，却提产业要做世界第一??

说真的，没有方向和逻辑的批判很难让讨论进行下去。很抱歉口气不太好。

主　　题：  解决社会问题要靠自利  
发表日期：  2002-11-26 14:07:03.89  

前面有人提到“自由需要管制，否则会走向毁灭”，对于这个错误和不经思考的推论，让我想到了一些东西，来谈点该如何应用自利来解决人类问题，和一些杂七杂八的观点。

前面说过，个体的行为是趋向自利，而个体所组成的系统，在众多自利行为中会整合出秩序。在解决人类这整个系统问题时，如果有一个目标要完成的话，最好的方法不是管制或限制，而是利用其自利的心态去诱导。

整个非洲大象在1980年有120万头，因为人类猎杀的关系，20世纪末只剩不到60万头。然而辛巴威的大象数量却从3万头大幅增加为6万头。辛巴威是用什么方法?是极力的呼吁、严格的法律还是良好的教育？都不是，他们甚至容许射杀大象！辛巴威政府将大象下放给民间管理，允许村民对前来观赏的游客收费，也容许射杀大象，但要付费。结果当地村民就养起了大象，而且全心全意照顾，并全力防堵猎人偷偷杀害大象。于是大象自然被村民保育，数量不减反增。

再举一个台北市的例子，过去台北市深受垃圾太多所苦，盖焚化炉，市政府经费拮据，或许又有人会抗争不要住在垃圾场旁，而政府不断呼吁少制造点垃圾，或想找出谁是垃圾制造者，或用道德力量想要感化人心，几年来也都没用。马英九上台后很聪明的作法是，垃圾随袋征收，也就是说丢垃圾要钱了！这个措施对于每个人的意义是，要丢越多垃圾就要花越多钱，所以人民会自动少制造点垃圾。这个措施效果极佳，不但轻松解决苦脑多年的垃圾过多问题，还让民众对资源运用更加有效率。

再看城市中常出现的道路拥塞情形，这是因为车量相对于道路过多了。一般会想到两个方法解决，一是将马路加大，另一是增加大众运输工具。这两者看似都在供需上做调整，但效果却是天壤之别。过去政府用错了方法，不断将马路加大，结果到后来人民会因为短暂的顺畅而认为自己开车环境更好了，于是买车的人变多，最后马路虽加大但车量也等比增加，于是又塞得更大条。相反的，政府如果是增加大众交通工具，就可以大大解决塞车的问题。例如捷运系统完成后，台北市交通就有明显的改善。

这些都是应用自利来达成人类社会某个目标的例子。这感觉有点像，或许比喻不是很恰当，像训练动物时都是以食物当做诱因来让它们完成高难度的动作一样。不过话说回来，人类本来就是动物。

用同样角度再来看过去讨论的问题。例如社会福利政策，原本要帮助失业人口而设计的失业救济金。欧洲的高失业救济金，反而制造超高的失业率和低落的生产效率，因为不用工作的诱因更大了；或者医疗健保造成庞大医疗资源的浪费(我个人反对健保这种制度，世界各国成效皆是极差)，也可想见为何在美国医疗资源整个扭曲，80%的资源都用在生命只剩一个月的人身上(这不是人道的问题，而是自然看待生命的必经过程)，60%资源没用在该用的地方。道理一样，便宜的东西大家只会多用一点，不论它是否恰当，当然还包括医院利用健保漏洞的部份(所以医药分业在此是不得已的)。共产社会主义因均富理念却造成均贫(努力的诱因没了)。上述几个常见的例子都是未考虑人性自利因子，而用直接利它所设计的帮助，而这些正当性都是以道德、不合理的正义公平做靠山，效果都很差。上面所说似乎也恰巧都是政府做不如给民间做的例子。

再者，斐兹曼在20年前就注意到的现象，发明安全带后反而因驾驶人较不谨慎，路人受车祸的比例反而增加许多。直接利它不但常达不到好效果，前面已强调过人类社会是个动态的过程，直接利它让对方因受益而缺乏该有的自利因素，例如安全带的例子，要帮助驾驶人，结果危险转移到路人身上。类似的例子，上个月有则新闻说，据统计与实验，路人死于斑马线上的机率高于穿越马路的3倍，理由是，路人在斑马线会丧失警觉心。

人类的问题，我们常归咎于劣根性，或者我们以为人民素质的问题，但这些焦点都错了，因为自利的因素是由我们的DNA驱动，已经存在40亿年了，根本不可能消灭，就算消灭了，人类也从此不会再进步并开始崩解！我们的政府动不动就以管制、限制来处理问题，很多民众也认为为了利它我们本来就该被管，这都是基于对生命的不了解。生命存活了40亿年，从来没有政府在管它，不但活的好好的，更创造令人惊讶且丰富的世界，而这股前进的动力仅是个自利而已，简单的令人感到不可思议，不是吗?! 在人类动不动以道德、正义整顿人类自己时，已经忽略了我们也是属于大自然的一部份，自然界惊人的发展与进步根本就没有价值观存在，大自然付予人类重要的资产就是自利。而经济体和自然是紧紧结合在一起的，因为经济就是一堆人类的组合系统，就像一堆生物组合成生态圈，同样的，前进的动力都是来自于自利，也同样的会有秩序，会去找出路。这世界就是这样，自利的人其实是最利它的，最利它的人反而常会适得其反，例如佛教(无意挑衅只是举例)那个无欲无求，无私无我的世界，永远只能依附在被认为最罪恶的现实世界下，因为一旦脱离只会迈向灭亡。世界这种秩序的高明处，在于每个人可以自由的选择他想做的事(包括好事和坏事)，这世界就会进步。

或许我们该多思考网络世界，这个当初是用在国防部的东西，在偶然机会导入民间后，以极快(简直不可思议)的速度发展蓬勃(这又是另一个政府做的永远不可能比民间好的例子)，没有人或一个中央机构掌控它或规定它，它不但未失序，就像生态圈一样，它创造了丰富且惊人的虚拟世界，这一切动力的来源仅是“我想上网看看”！(这么伟大的东西，我们的警察大人却每天浪费时间、公驽，挂在网络上乔装成嫖客在抓援交，宣称在解决社会问题??!!)

上上个月有则新闻，有种最近演化的细菌已经可以分解像清洁剂、化学污染的溶剂。discovery报导最近许多诞生的非洲大象，本身已经没有象牙了，显然大象也知道人类杀害它们是要它们的象牙而适应演化了。当人类才刚忏悔污染了世界，深怕毁了一切的同时，大自然早已悄悄在适应人类。这自然有着强大的生命力，人类社会也不例外。

主　　题：  回复:自利 vs 互助  
发表日期：  2002-11-27 00:53:15.373  

【在QAX的大作中提到: 不愿陷入辩论，另起题目，提供不同观点。有人提到解决社会的问题，要依赖人类的自利心态。而不是管制及限制，所举例子并不适当。辛巴威的大象，假如没有游客，或者游客很少，而象牙有暴利时。辛巴威政府的这项措施，正好加速大象的绝亡。】

事实已摆在眼前，请不要为了反对而反对，拿出证据。

【垃圾随袋征收，从经济的观点，本来就应按量收费。但考虑到执行方式及成本，就不是一件简单的问题，在不富裕且人少的时空内，制造垃圾量少，且家庭间制造多寡差别有限，最简单方法就是含在税收内，其次随水费征收。后来生活富裕，垃圾量倍增，而且生活空间拥挤，使垃圾处理变成大问题，就须要求减量，而减量最有效方法就是资源回收，政府宣传多年，垃圾分类收取，成效不彰。台北市采用垃圾随袋征收，资源回收部份不须垃圾袋，才达到这目的。任何解决方案并不是完美无缺，像台北市街上及公共场所，找不到垃圾桶，台北市民公德水准也没有持别高，清洁维护成本就增加很多，还不见得干净。】

请注意我的逻辑，我已经先强调，“为了要达成人类的某一目标”，这例子的目标是减少垃圾，目标已经极短时间内达成了，还有你的资源回收和此并不冲突。但是我告诉你，资源回收需要时间，你如何让人民养成资源回收的习惯??华人光学会排队花了半世纪，资源回收的问题仍是在无自利诱因。还有请注意事实，台北市的平均每人垃圾量比许多资源回收做的很好的西方国家还低。

【道路交通问题，本来就是供需问题，道路容量无法供应，就必须考虑一般公车，还是无法供应，就须考虑公车专用道，还是无法供应，就须考虑大众捷运，还是无法供应，目前的科技，只能依赖管制及限制。像新加坡在上班某时段内，限制有买通行证的私家车才可以进入市中心。其实许多交通问题，都是用管制及限制的手段解决，例如利用红绿灯及标志标线的管制，来维持交通秩序，利用限速及强力巡逻取缔超速，维护行车安全，利用自利解决这些问题的方法，目前还未找到。】

我只能告诉你，问题不是你想象中那样简单，只用一个简单的事实反驳限制的成效，德国无限速高速公路的失事率是全世界最低的，当你开在内线道以时速200公里高速巡航时，后面还会有法拉利以280公里闪灯叫你让一让，行车安全不是靠限制可以解决的。再者，德国因为有一条无限速公路，所以它们有全球最高造车工艺的Benz、BMW、Porsche。一个限制影响的不只是眼前看到的静止画面而已，你永远不能忽略人类动态的反应。

【解决社会问题，要看问题的性质及环境、条件，用自利诱导方式或管制限制方式，只要那个方法有效，益本比也大，就用那个方法。通常用管制手段，有互蒙其利，不用会互蒙其害的方法，都会很有效，大家都会遵守。】

上面的logic是个loop，问题又回来，如果你是政府，看你四年内可不可以教会民众学会遵守这项难题。

主　　题：  自利 vs 互助...两者不是对立的  
发表日期：  2002-11-27 14:27:37.107  

搞了老半天，发现原来前面试图陈述“自由会带来混乱”、“自利不是好事”的人，都是将自利与互助看成是对立的，不断用此逻辑在陈述观点，难怪我觉得奇怪，讲了几百次自然秩序怎么还是鸡同鸭讲。

先反驳QAX在文章中将两者看成是对立的，错了，自利与互助是可以并存的。题目或许应是自利vs利它，既然说到自利与互助，先以生物学家的观点来看互助这挡事。

在大自然中竞争(也就是为了自利)的优先性更胜过互助(后面我会解释为何不用合作这个字)，互助是“不经意”造成的。白话讲，就是我心里没有想要帮你，但无形中却帮了你。事实上，在自然界没有为了利它而制造的利它行为。

动物细胞内也有一种细菌的后代叫做粒腺体，和细胞彼此共生，它没有杀死动物是因为因互相需要所演化来的；植物细胞内也有一种细菌的后代叫做叶绿素，可以释放出CO2里的碳，植物吸收CO2给叶绿素，叶绿素行光合作用分离出碳，而碳正是植物所需要的。起初细菌和细胞是属于掠食者于猎物间的关系，但因自利而演化，注意，细菌并非因为要帮助动、植物所以伟大的演化自己。动物需要植物行光合作用出来的氧气，植物需要动物的CO2；在花、蜜蜂和蜂蜜的互助关系中，蜜蜂需要花，而花如果没有蜜蜂也不能生存；然后，细菌、植物、动物再形成一个互助的大生态圈，整个自然界的演化没有谁想帮助谁，只因自利而彼此依赖。或者豆科植物在根枝的细小球状体上，栖息了许多能将空气中的氮转成养分的根瘤菌(题外话，这也是为什么自然生长的植物根本不需施肥，也就是氮)；亦或在几十亿年前养份贫乏时，单细胞生物之所以发展成为多细胞生物是因为位置不同，有些单细胞吸收不到养份于是和吸收的到的单细胞共生，并演化为有各司其职功能并彼此互助的多细胞生物。就如同人类的精卵结合后，受精卵因为位置不同成为上胚层、中胚层和下胚层，并再各自发展成不同器官、组织。

有些生物学家避免使用“合作”这个字就是这样，因为它们并非有志一同为了共同目标或为了帮助某种生物而去做利它的行为，而是在彼此自利下所形成“不经意”的互助，它们并不知道要帮助彼此！这就是我强调的自然秩序。

再强调一次，“自利就会伤害别人”这逻辑是错误的！

“个体的自利不等于对群体的伤害，同样的，个体的利它不等于就会帮助群体“。别忘了：通往奴役的道路，都是由善意铺成的。

帮助穷人最好的方法不是救济他，而是让你自己变有钱。过去穷苦的人很多，现在物质环境比过去好上数百倍，靠的不是某一个有钱人救济大家，或是大家互相救济，而是自利的自然秩序。

主　　题：  人工与自然
发表日期：  2002-11-30 14:15:19.217  

在这个标题之下，或许很多人会想到启发于17世纪的二元论。自然与人为的争议已存在许久，19世纪的浪漫主义以对立的角度谈论起事情，例如人文与科技、理性与感性、自然与人工、或者与其批判的对象理性主义。迪卡儿推崇理性与逻辑推理是人类最高的精神特质，并贬低情感为身体的负面因素。华滋华斯则认为崇高的心灵应来自深刻的情感中，由逻辑主宰的人生根本不值得活。如同要你由黑和白中，来选择代表这世界的颜色一样困难，身与心、理性与感性你很难选择任何一边。

许多人的思想或者理论，声称师法自然，他们认为生态系统最大特质是稳定及永恒，因为稳定本身就是个保守的美德。这样对自然的认知的根本哲学，发展出对人类现代社会的反感。例如反对人类对大自然的改变，因为这对自然是种侵犯；对干扰社会发展的问题感到愤怒，因为这是破坏稳定的因子。很明显的，我们对自然及人为的思考，也影响着人类社会成长与进化的思考。

至近几年来环保意识高涨，人类担忧自身的活动改变了地球的原貌。不论是动物、植物、或生态的改变都是人们注意的焦点，人们对过去相对粗糙利用自然资源的经济活动方式感到不自在。毕竟经济活动在许多人眼里，是个不自然的人为产物。除了自私、贪婪…,现在经济活动还要多背负的罪名是，毁灭、污染…。

威皮欧谷地是夏威夷岛上最古老的地方。土壤肥沃、雨量丰沛、气候温暖，有着丰富的生态，野生果树、番石榴、芒果、香蕉、石栗树、野马、野猪，溪里有鱼、虾，平坦的绿色谷地依偎在灰篮海岸，似乎就像个伊甸园。1946年某日，一个巨大的海啸冲入这个宁静的山谷，将它夷为平地。谷地目前的“自然”状态只剩一片草地，就是那次灾难后的结果。

1950年罗杰斯大学买下美国纽泽西州的哈契生森林，他们想要为我们的后代保留那一整片的橡树和山核桃的原始森林，他们认为在没有人力干预下，森林可以永远维持原貌，代代相传。很奇怪的，从他们自印第安人手上买下这个森林后，橡树不再生长，枫树却开始大量占据。原来印第安人每隔几年就会放火烧矮树丛，原因是为了驱赶猎物和开路，经常性的焚烧使得枫树被抑制，并创造了以高大树木为主的开阔森林。而罗杰斯大学买下森林后，没有再燃烧的结果就是枫树开始占上风。

这两个例子批判了环保人士所注意的焦点，地球从来没有停止变动过。如果环保人士希望维持过去30年或者现在的地球容貌，是毫无意义的。自然不是一幅美丽静止的画，威皮欧谷地并非在“自然”下就不会被破坏，毁灭也是自然的一部份。自然从来不是为了稳定而生存，自然的静态平衡可以写成美丽的诗篇，但恐怕不符合实际情况。

自然其实是“过程”，而不是“目的”或“事物”。

生态学发现这丰富的世界是在不断分裂与毁灭性创造中进行。自然所创造的事物不断在改变，这种改变可能是创新也可能是毁灭。自然从来没有朝某个特地目标去努力，它也无意去维持某个森林或者某种生物，人类只将现有看到的生物当做自然是狭隘的，因为自然的生命力是在“过程”，而不是最终事物。早期威皮欧谷地可以在无人力介入下开始发展，也可以在人类给了它什么后发展，因为自然是藉由“过程”延续它的力量，如同丰富的生态在海啸摧残下被破坏，仍是自然。环保人士只将现有存在的动、植物当做自然，就是误用“事物主义”去看这个世界，简单的以为保持现有动物或环境就是对的。再者，没有一种环境是对所有生命都是最好的。科特兰莺只在焚烧后的森林筑巢，鲑鱼只在极端复杂的水流里产卵，不同的生命需要不同的环境，有些生物或非生物喜欢毁灭性的环境，当人类将目标放在防止毁灭发生时，永远只对了一半。从这角度很清楚可以发现，人类应该同时尊重创造和毁灭，才叫尊重自然。自然的动态变化才是有利于生命的蓬勃发展，而不是静止、不变，或者现在存在的生物或生命本身。当你以稳定或不变为由保护现有状态，防止他们受伤害的同时，也在抑制了另外的新生命诞生，因为自然创造更丰富或新的生态的最大力量，是先来自于毁灭和破坏。之前文章提到过，现在已经有可以分解污染泡沫的细菌，如果说人类的污染是毁灭的力量，则此种细菌就是由毁灭中诞生的新力量，这例子或许过于极端，但要说明的是，所以海耶克称毁灭叫做“毁灭性创造”，因为自然界的毁灭不是消失，甚至是另一个开始。

事实上，威皮欧谷地过去丰富的生态，例如棕榈树、香蕉、芋头是由最初夏威夷岛上的移民，波里尼西亚人和后来的欧洲人所引进的。这如同看似原始的拉丁美洲的雨林中许多物种都是最早的移民从外地引进的一样。什么是自然？什么是人为？出自人类手上的就违反自然吗？你根本不能由有没有或有哪些植物、动物或者这些东西本来有没有，来分辨这是不是自然，如同印第安人无意去创造橡树与山核桃的美丽森林，这组合是人类艺术与自然发展的涟漪效应。依人类美学观点种植的花园是不是自然？我们可以依我们的想法去创造改变或重新排列事物，但能否能成功就是属于自然因素。你可以在花园种植高山寒带植物，但可能活不成；如果你依据自然生存法则去种植，就可以随心所欲用人为创造自然。换言之，人类依某目的去做事时，本身就已经受限于自然，当人力去做某事时，其实已经结合了自然的发展。

古代有炼金师，但现代物理学家放弃点石成金的想法，知道应该是要针对每种物质的特性去利用。过去很多村落饱受河川犯滥之苦，现代利用土木工程驯服河川，不是因为人定胜天，而是“与自然的配合”。反之，如因不了解自然或对其错误的认知，随时都会遭到其反扑。从这边可清楚知道：“人为有个目标，自然是方法”。自然对人类最大的意义应是，我们该如何运用自然以达成某个目标。我们不是要推翻自然，也不是要与自然远离，而是要与自然配合，人为可以顺应自己的需求而改变自己或环境，运用自然去创造新的自然。

因为自然是过程，没有终点，也没有最后形状，也由于缺乏意图，所以自然就与道德无关。就此角度，人为与自然代表的是一个可控制与一个不可控制的部份。没有目的、无人能掌控自然的方向，这些特质不只表现在生态系统，还包括天气、或者人类的体系，例如语言。没有哪种语言是比较有道德的，不同语言只是代表不同的发展。语言学家或者作家或许会修饰一些词汇或文法，但并无法控制整个体系，因为语言的进化是受到整体环境的影响，当然同样的，新的字汇也会影响语言的进化。这如同微软改变了世界，但微软并无法控制计算机产业或世界的发展，因为同时进行的许多发展构成的庞大、复杂且自然演进的系统是不可能加以控制的。如果鸟类是人类发明的动物，鸟类的确会影响世界生态，但极为复杂的因果关系及环环相扣的影响过程，人类必定无法控制加入鸟类后整体生态会往哪发展甚至鸟类能否成功存活下来都是未知数。同样的，一个国家或世界的经济系统，没有任何人可以加以控制。

因为自然无关道德，所以如果将自然当做道德的标竿总是会引起不断的矛盾。例如现代流行整型，以女性隆乳来说，如果说因为放了一块不属于身体的东西进去就不自然或否定它，逻辑上永远说不过去。因为自然是过程，而不是最终事物。换言之，鸟类爱美会不断整理羽毛，人类爱美或打扮自己或改变自己，这都是自然的行为。否则为美观而带牙套是否也是错的?!以保留原貌才是自然的理由更是说不过去，因为自然的真正原貌是永远都在改变事或物。用“永恒不变”的观点反对整型，是否也要反对手术、或者永远接受并保持先天性心脏病?同理，威而钢、拉皮、甚至变性手术，这些人类的行为，不该再以自然当做借口而反对，就算你如何不喜欢。如果以自然反对这些改变的行为，就只能接受人类寿命约只能活到70岁，生命的处境和遭遇只能取决于运气，而非努力(值得一提的，依道德因素去反对例如像复制人的生物科技是有道理的，例如复制过程会创造出许多畸形生命，成功的复制羊是由一堆五只脚、独眼、心脏只有一半大小…这些不断失败的作品中依机率得来的，这些发生在人身上的确会对当事人造成伤害。但这是基于对生命的同情与尊重，而不是对自然的盲目崇敬，例如一味的认为不可改变)。

生物特质既然无关道德，当然更不是什么道德标竿。一个疯狂杀人魔如果是因受天生基因影响，他的罪行是恐怖的，但不必要接受社会道德的谴责。这如同老虎杀生不是道德不道德的问题。一个母亲就算是因基因关系才保护自己的孩子，行为还是伟大的，不必要去怀疑其动机，因为这不是道德问题。生命的生物特质构成行为，但人类思想的目标引导了方向。回到开头所说，对于浪漫主义与理性主义的争辩，就算以最极端的浪漫主义角度看，三岛由纪夫选择以精神超越肉体的自杀结束生命，但本质上仍不可能离开生物机能的选择。休莫说的对，理性一直都是情感的奴隶，培养提升生命情境的道德情操才是文明和进步的目标。

自然创造了人类，人类也同时在创造自然。自然与人类并不是对立，应是相辅相成的。建筑师夏佛说：“荒野不只是你看到的外物，你也是荒野的一部份。你住在一个由荒野的素材所构成的身体里，这种密切的关系正是美的根源。荒野之美就美在你是其中一部份。植栽是人为的作品，是人类重新排列荒野的素材，如果编排成功就会展现出另一种美，那种美源自于你对另一个人的努力心有戚戚焉。”我们所说的人工其实根本不可能与自然分开，两者是紧紧相连的，人工取决于设计的目的，但不能逾越自然的限制。

不得不回头再思索莎士比亚的核心思想：人类所创造的价值和自然的价值无根本的差异。人类透过生产制造价值，或者再将价值转为利润，其实是延续自然本身成长与发展的过程。

主　　题：  回复: 刀疤老二  
发表日期：  2002-11-30 19:01:04.547  

【在skyson的大作中提到:

[在刀疤老二的大作中提到:“说到令人闻之色变的癌，在生物系统中，癌细胞其实是个好的细胞……”（注：文见《回复: 刀疤老二》2002-10-26 15:23:08.297）]

上面这一段真是鬼扯蛋，癌细胞是好细胞？骨头的本质是毒素？“细胞就会分化来解决这问题，这不断分化的细胞就是癌细胞”、“人类的历史太短了，否则癌细胞应会驱使器官再做成功的演化”，刀疤大大，对自己不清楚的领域不要乱扯好不好？对自己有自信是好事，不过太自满就是危险。】

脊椎动物里最重要的骨头，是由无脊椎动物身体里多余的钙质所演化来的，多余的钙质会破坏其机能性所以是种毒素。细胞试图用分岐解决这问题，经过几亿年的演化，脊椎动物出现了。由稳定走向不稳定，在混沌理论的术语叫做分岐，分岐代表的是稳定之外的另一个力量，也就是不稳定。不稳定的原因是因为环境变了。

癌细胞就是种分岐。所以如果方向是试图找寻一条出路，这是好的行为的话，癌细胞就是好细胞。上面提到人类肠道是长而迂回，就像草食性动物一样，而不是像狗这类肉食动物的短而直。人类的历史太短了，肠道的演化跟不上人类所选择食物的改变。但细胞势必会尝试解决这问题，只是要花多久时间。而我们医学尝试要做的，正是抑制分岐。但细胞分岐的力量已存在DNA内达40亿年，分岐驱动演化的进行，西方医学用药物或化学对抗癌细胞的这个方向是有问题的，因为细胞如果无法分岐代表的生命演化到了尽头。

我是站在生命的观点看这件事，或许你是纯粹用医学定义的好坏看吧。

主　　题：  回复: 刀疤老二  
发表日期：  2002-12-01 01:49:11.17  

分岐是混沌学家的使用术语，分岐的修正原则是，系统内某种不稳定现象已经相当严重，因此已不可能如往常般运作，它必须剧烈转变，选择另一条岔路往崭新的领域前进。数学家将同样的现象称为不连续。换言之，分岐就是发展，但并非所有的发展都是分岐。

至于你问我懂不懂混沌理论，我不想回答，但我反问你，在你认为不懂混沌理论时，如何能执疑别人也不懂?!

至于演化论部份，没错，我相信它。一句高度争议并无法让我停止相信它，光直觉，所有的动物都是一个头、四肢脚，连在身体上，有个尾巴，生殖器都是长在那个位置，如何不怀疑所有动物都是同一种生物演化来的?!而且它禁得起我对它的反复质疑和辩证，不论是从科学还是哲学。你不相信就算了，没有人可以强迫你。这世界本来就不是“那个”世界，只是你“相信的那个”世界。

还有，同样的你没读过演化论，但你却试图要我相信演化论是错的?!我也不想再和一个不相信演化论却也提不出证据的人争论，一切只是浪费时间。如果你以你的医学专业(我猜的)自豪，我不能说什么，也不要跟我谈医学多屌。几年前美国进行400份死后检验报告发现，50%都是诊断错误。我看到现代医学开抗生素对抗细菌的方式，还没看过医学报导，从演化论就知道会有抗药性。

细菌的DNA可以水平，而非像人类只能垂直的遗传，这表示，细菌甚至可以从另一个已经死掉的病毒细菌身上借着其性行为再将其有用的DNA接过来！细菌每20分钟可以分裂一次，2天就可以生殖2的144次方个细菌，突变的机率是百万分之一，突变失败的细菌容易死亡，但只要一突变成功，就可以在其所在环境急速扩展开来。综合上面特点，细菌适应环境的能力极强！不要说现在的抗生素，20亿年前，整个地球空气全是氢气而被用尽，氧气从0.0001%激增至21%时(对照现在一个CO2含量因我们燃烧化石燃料而从0.32%增到0.33%而忧心忡忡)，细菌不但成功且快速的演化适应环境，甚至还可以演化成将光、空气当做其食物！

还有你所说“癌细胞和正常细胞的差别，只是在于分裂复制的调控机制出了问题”，你不相信演化论，也不需要再解释什么。我只告诉你，如果细胞不会失控，生物就不能适应环境而进化，这世上就没有这么丰富的物种。

至于我的理论来自哪本书上那不重要，只是你相信哪个而已。我有一个完整的世界观，对我就够了。或许不高明，但你提出的片片断断又高明到哪去?!

【在skyson的大作中提到:

“脊椎动物里最重要的骨头，是由无脊椎动物身体里多余的钙质所演化来的，多余的钙质会破坏其机能性所以是种毒素细胞试图用分岐解决这问题，经过几亿年的演化，脊椎动物出现了由稳定走向不稳定，在混沌理论的术语叫做分岐，分岐代表的是稳定之外的另一个力量，也就是不稳定，不稳定的原因是因为环境变了。”

我不知道您是从那里去读到这些资料？但演化在生物学门中，本来就是争议很大的一支。当事人可以找一堆天花乱坠的理由来说服人家，问题是，我们永远无法在实验室复制出同样的结果。您拿一个本身可能就有争议的结论来支持您的论点，有多少意义？但，如果您能给我“脊椎动物里最重要的骨头，是由无脊椎动物身体里多余的钙质所演化来的，多余的钙质会破坏其机能性所以是种毒素，细胞试图用分岐解决这问题，经过几亿年的演化，脊椎动物出现了”这段文章的paper原始出处，我会有兴趣读一下。虽然我没读演化的paper，这样的paper对我来说会非常吃力，但我不相信最初的作者会用“细胞试图用分岐解决这问题”这样的论点去解释演化！再说，何谓“细胞试图用分歧解决这个问题”？我从来没听过这样的观念。就我所知道，由于基因产生突变，个体恰巧适应环境才是演化的基本动力，细胞的层次能干什么事？

您在这里又提到“混沌理论”，您真的完全懂chaos吗？我只读过一两本中文书，对碎形还比较有概念，坦白说，我读起来有些吃力，混沌理论不是很懂。

正常细胞会分裂和复制，正常机制下，需求过后，正常细胞自己会停止分裂和复制，而且分裂太多次后会死亡。癌细胞和正常细胞的差别，只是在于分裂复制的调控机制出了问题，癌细胞会不断增殖，而且不会死亡。癌细胞本身是无害的，而是数量太多之后会影响正常细胞运作，癌细胞能找到什么出路？“但细胞分岐的力量已存在DNA内达40亿，分岐驱动演化的进行，西方医学用药物或化学对抗癌细胞的这个方向是有问题的，因为细胞如果无法分岐代表的生命演化到了尽头。”我不懂您在那里看到这种论调，什么是细胞分歧力量？不要乱用名词好不好？您实在扯太多东西，问题这是这些东西您真的懂吗？混沌理论有分歧这个东西吗？什么叫细胞无法分歧就代表生命演化到了尽头？有本书叫“自私的基因”，作者把演化的单位由普遍认为的个体推到DNA的层次，您的细胞层次论点又从何而来？

癌细胞的成因非常复杂的，不是只有人类吃不吃肉的问题。如果您真的以为癌细胞只是“人类的历史太短了，肠道的演化跟不上人类所选择食物的改变，但细胞势必会尝试解决这问题，只是要花多久时间”这样的论点，真的，只能说服宗教信仰者。

老实说，我不清楚您究竟看了什么书，但我觉得这些论点，都只是心中早有主观论点后，再东抓一点物理，西取一点生物的观念，来支持主观论点。】

主　　题：  回复:to skyson 拟素来乱的吗  
发表日期：  2002-12-02 00:04:33.827  

【在高空的大作中提到:

[在QAX的大作中提到: 他看了一些书，也有些组织及写作才华，所以在他的文章内，一般人是不容易分辨出那些是抄录书本，那些是道听途说，那些是他的心得，那些是他的主观意见及偏见。既不是他的信徒，就当做另类知识及看法，持保留态度，若要相信，应进一步查证，不值得去争辩。]

QAX先进说的一针见血，入木三分，值得鼓掌。抄录就抄录，个人心得就是个人心得，如果混在一起就有点…。】

原本想将奥国学派做个完整的逻辑、理论与哲学思想说明，所以我扯到很多包括看似和经济不相干的领域。我想提的是一个“自由主义”的概念，一个生命本来就是自由的概念。既然没有人有兴趣，那ok，我也乐的轻松，一切到此为止。

还有关于讨论的事，我自己的原则是，当我反对你的论点，我会提出完整的逻辑与思想，要反对谁不会，但那有何意义?!

不论是skyson兄或任何人如认为我哪错了，请提出事实和证据。我扯很多地方，哪有问题说出来啊。分岐这个混沌学家每天挂在嘴上的名词也不知，你以你读半天不懂的混沌理论质疑我也不懂？discovery、国家地理频道现在每天都在播的演化论，说我不该用？骨头是演化论中由早期生物多余的钙所形成，这个已被多方证实的东西也要吐，这算什么？你懂碎形，so what？我会将碎形用在我的技术分析上，当我过去将这概念由五分线衍生出来时，处兄说这是个绝棒的点子。我会将碎形用在任何领域的思考上，并帮助我在实际用途，这不才是最重要的吗?

我尝试将操作，和经济、哲学、生物、演化、科学等做结合，因为我发现一些很好的概念是可以运用在各领域的。我也在各领域发现这样的思想，我很兴奋，因为我感觉我应该是对的。我只是想分享，并希望让更多人了解一些很棒的东西，就像前面我对操盘真正的智能与关键的领悟一样。并希望藉由开放讨论来震荡出一些新想法或者找寻我逻辑上可能出错的地方。但今天，我超级失望，宇宙失望，失望的是很多人的态度，为了反对而反对，被吐巢的人很不爽就想搞你，吱吱呜呜的什么也说不出来，只想看人家出糗，搞了老半天，什么讨论都没有，你写一堆完整理由，人家就用最低级的选举技俩反对你。

我敢说我看的书远超过任何人想象，我每天都在看书，一个星期甚至可以买超过10本书。前面网友提到那个健康网站，首页里提到的约翰罗彬斯，他的书我每本都有，里面提到的自愈力、别让医生杀了你…,全部我都看过。约翰罗彬斯是个伟大且慈悲为怀的人，如果你看过他的书，你绝对可以深深感受到他的所有论点，全部都是根据医学期刊、papaer、严格的科学检定。我外公是一间大医院的心脏科医生，他对他都深感佩服。例如里面提到“喝牛奶才会导致骨质疏松症”、“心脏病只要吃素就可大幅控制病情”…,都是现今被人迷惑的观点，但因为药商、奶类协会的压力，事实被隐瞒。我想说的是，skyson先生不该在不知他的理念时，批判他，甚至拿不出任何证据的情况下。

一个经济体的成长必须是多元化才能长久；一个人的成长，也必须是多方面知识的摄取才能均衡。我无意挑战任何领域的主流思想，就像我无意以批判凯恩斯为乐，我只想让自己成长，让自己更了解这个世界。除了操盘，人生还有很多要学习的。所以现在我已经很少再写些操盘的文章，因为我觉得够了。刀疤这名字，就让它慢慢消失在网络上。虽说大大这个头衔让我很困扰也不喜欢，但至少刀疤让我认识了一些新朋友，这是我最大的收获，更是人生一大乐事！

主　　题：  回复:to skyson 拟素来乱的吗  
发表日期：  2002-12-02 00:14:58.5  

（注：此篇同《to skyson 拟素来乱的吗》2002-12-02 00:04:33.827）

主　　题：  回复:to skyson 拟素来乱的吗  
发表日期：  2002-12-02 14:53:14.373

【在混蛋的大作中提到: 刀疤兄，现在的情形跟以前你发表大盘走势的时候一样吧，历史总是不断的重演。那时批评谩骂的人今何在？所以请不要在意，像我都没出声是因为已经被你讲的无法辩驳了。实在很佩服你可以念那么多东西，我也看很多杂七杂八的书，可是我根本记不了那么多，也没那么有系统的去研究。碎形我也有注意到，大盘分时走势图跟日线、周线、月线都会有很类似的走势出现，所以看分时走势图可以看到远多于日线走势的k线型态等等。

关于自然跟自由主义，我有想到一个吊诡，就是可不可以把政府干预也视为“自然”的一部份呢？把人类保护或破坏环境也视为自然的一部份？把人类鼓吹应该要保护环境的动作也视为自然的一部份？这样推论下去，应该会变成just do it。事情没有对错，做你喜欢、感觉舒服的事就对了。政府要干预也可以，如果不在意搞烂被骂；不干预也可以，如果不在意被批评什么都不做；要保护环境也可以，如果你喜欢；要破坏环境也可以，如果你不怕被其它人惩罚。】

你说的没错，就像前面文章有提到的，以整体人类角度来看，只要有人做，世界就会进步，不论做的是对或错。如果资本主义是对的，那么世界的进步就必定是要先经过共产主义这个错误的阶段。如同恐龙的灭亡是为未来的哺乳动物做准备。自然代表的是：容许错误的发生。而真正违反自然的，不是犯错，而是什么都不做。也就是说，静止才是最危险的，世界灭亡的唯一因素就是不动。这或许也可以解释为何中国五千年历史，却被西洋在相对短时间内快速超越。因为保守、封闭是永远跟不上勇敢、犯难。限制会带来退步，自由才是进步的源动力。中国儒家思想几千年来影响着，使中国成为一个最佳被统治对象。而西方文化造就的是，每个人都可能是领导者。

上面所说是以宏观和长远的角度看，但是如果讨论到，政府该做什么比较好，那就得注意历史。历史是人类社会的基因库。政府一样会不断的犯错，而最佳的政府就是不犯同样错误的政府。当你可以犯错，那是因为环境允许你，所以前面我会提到现在人民对政府的失望，最大根源是在整体环境，我们的民主历史太短了，所以还存在许多犯错空间。过去共产主义可以统治世界，是因为大家还不知道共产主义是什么，也不知道它会带来什么痛苦，所以环境允许它存在。哈网没有注重逻辑与理性辩论与讨论，那是因为台湾本来就还没有此风气。政治人物可以操控省籍、国家认同，那是因为人民可以被此操控，否则没人会用这些看似低级的招术，而他们可以一直用到直到无效，对他们无利可图为止。

19世纪法学史专家缅恩有个著名的论点：“进步社会迄今发展，都是由地位取向逐渐走向契约取向”。以地位取向为主的制度，就是在出生时即决定了权利与义务的关系，而契约则是视每个人都是平等，并享有同等之自由。台湾选举每每还可分成客家票源、外省票、本省票、香港票…,这就是仍处在地位取向的阶段，如同过去美国强烈的种族区隔，这都是必经的过程。ok，就谈美国。美国是何时开始真正强大？我认为最关键时期是在世界大战时，因为纳粹对欧洲的压迫和侵略，迫使欧洲这个拥有当时世界最佳学术殿堂的地方，高级知识分子、顶尖学者为了自由由欧洲流亡出去，而美国吸收了最多这些重要资产。可以说，美国以契约取代了纳粹的地位取向，而往后的几十年，美国开始它那无人能敌的世界超级强国之路。

从这个角度，就会发现国家主义的尴尬。国家认同实际上就是一种地位取向，但国家主义这种观念不可能在短时间内被拋弃，因为各种存在许久的道德观、或传统观念必定仍影响且拉扯着这股向外的力量，这又会回到之前提过的自然秩序，每个自利的个体，在无心下最后仍会整合成一个俱备高度利它的秩序。换言之，那个界限在自然发展下会越来越模糊，虽说过程可能会充满各种冲突。再回到国家里人民这角色上，爱国不爱国似乎不该影响着你，爱台湾只是句虚无飘渺的口号。连国家这东西未来都可能会消失，那很意识型态的爱国情操必定也会随之沉没。可能谈的太远了，但大自然似乎早已预告，例如在人类的繁殖上，混血儿就是长的特别好看。或许，当未来人类社会的地位取向越来越淡薄时，搞不好我们会因“审美观”而开始流行混血，并加速地位取向的灭亡。

谈这个比较严肃点的话题，是衍生你后面的那段话。回头看过去，你会觉得似乎每件事都是错的，但要走到相对较正确的路，必定还是要走过相对错误的路，任何的发展必定如此。包括例如人类过去使用的工具，树枝、石块，进步到槌子、剪刀，再到车床、电锯…。自然是个“过程”，对进步而言，重要的还是在“过程”，而不是何者为对或错。

至于碎形这东西，日常生活有很多让人可以启发的事或物。肌肉是由一束肌纤维所组成，每束肌纤维还是由一整束肌纤维组成，你可以一直分解下去，最后发现还是那很小的肌纤维。每个碎形都是不断重复的结果。股市的k线也是如此，所以以五分线、日线、月线等来看的图型是有道理的，许多原则也都相通。关于碎形的重点在于找出基本模式，并观察它复制后的结果，你就会发现许多原本的难解或不可解变得容易多了。为什么我一直说周期对操作是很重要的，就是在此。如果你的周期配合上碎形的大小，那操作将会得心应手。对不同市场而言周期都不同，例如月线或许不一定刚好match，而是56日。这也可以解释为什么除了价格的k线外，以时间为基础的技术指针常常也很有效。当然，碎形对世界的意义是：一股带领万物由简单趋向复杂的力量，碎形当然也是一种发展的模式。许多股市书籍只提了一个叫费式系数的东西，后面加前面，一直加下去…,说这东西有多厉害多神奇，却似乎什么也没说。要加到何时？这是周期的问题，又可用在何处？如何用？事实上如果不了解自然秩序的原则，这死板板的数字一定会被用死。

至于你提到看很多杂七杂八的书，却很难整合观念或系统这件事，这让我想到网络后的未来发展，网络出现后，知识的取得变得容易许多，也就是很多知识变得相对廉价了，这些相对廉价的知识未来就叫做“常识”。学术界的发展是，一个观念被提出，被证实这是对的之后，再由大家将这东西衍生出去。也就是说大家将枝、叶填到支干上。那么昂贵的知识将会转移到整合及关键差异上。这道理就像，一个受欢迎的作家秘密在于，可以将那些平时少人注意或难以形容，却不断在发生的事用文字写下来。或者很多人常会说，总经理没什么了不起，他会的我都会。这些日常生活不断发生的事，就是网络上你可以找到的那些常识。而赚钱的作家，就是将网络上这些常识做一种利用自我经验、专业、体验及思考的整合。这代表的是，难以表达的关键差异就是专业，这不是网络世界出现后才有的，但网络会加快及加深这趋势。再例如，股市的知识和常识不是什么了不起的事，但能够成功整合及运用知识的人才能赚钱，而其中差异处很微妙，但难以言述。或者买了游泳教学带后，你可能还是不会游泳，最后花了1年才学会，最后发现游泳实在是简单的事，但是你又发现游太慢了，找了顶尖选手教你，但你还是游不快，因为那关键的差异难以表达。而拥有这关键差异优势的游泳选手就是无可取代的。所以就个人角度，会英文、会物理、会化学…,懂一堆知识根本不代表什么，因为那可能是一堆用一个按键就垂手可得的常识，而未来个人的价值会在困难的整合及应用上展现。没错，我现在也是在做整合这种事，在台湾能够将成功操盘与世界观紧紧结合的，我相信寥寥无几，这就是个人的优势。

这种关键整合及细微差异也可解释经济体的现象，例如前面文章提到政府不该干预经济体，或者经济数据的盲点。一个不会游泳或者普通会游泳的人，将游泳选手的体能状况做数据分析并提升体能至最佳境界，还是无法使它成为选手。政府观察经济数据并利用人为方法试图影响经济体，并无法提升关键差异这项重要因素。一个国家的竞争优势在于内部的特质，而不是外部的现象，如经济成长率、国民所得、失业率、股市指数、汇率高低、进出口数字…。本该最重视的内部运用资源情形反被忽略和被数据取代，永远也找不到经济贫或富的关键。至于经济体内部运用资源这话题就有点复杂，有空再来聊吧。

关键内部特质以不同面貌展现在不同地方，前面提到个人对知识的整合，经济体内部的应用资源，如果是社会现象，例如交通，顺畅的交通关键在秩序。前面有提到德国无限速高速公路出事率很低，就是因为秩序。内线道是超车道，规则是永远要让最快的车通过。所以不会有像台湾内线道有人就以85、90公里占据在那，不论后面是否车多或少。而无限速就解决了这问题，你想开快就走内线，想开慢就走外线，当然它也不是为了开快车而生的，有些路段仍会因某些因素如角度太弯而限速，但重点是它保持了适度的弹性。再者，车祸主要原因不是速度，而是混乱的秩序，车祸的频率是在秩序的好坏，速度是程度的大小。例如有次我在北上往泰山收费站的下陂左弯后，在内线车道突然出现一台时速只有4、50公里的车，我差点就撞到他，我相信后面有很多车也和我一样，但问题是内线有慢车，外线也有慢车，所以我就被逼的得增加变化车道的频率，而且还不知道哪里充满了不定分子。又例如F1动辄就是时速350公里，但据统计却比马路上安全多了(只是出事有时会很严重就是了)。而飞机是最安全的交通工具，就是因为空中的秩序很单纯，很难出现空中相撞的事，反而大部份出事都是发生在降落、起飞时。至于其它社会现象，先谈到这吧，扯的有点远了。

Ps.唉，前面那很烦人的事，就算了。还有，处兄实在是个很可爱的人。在理性与感性的世界里，其浪漫性格为其最大特质，他总是很能表达感性的一面，这对我来说就是难上加难的。但我的感觉，不是以什么伯乐的角度，纯粹直觉来看，其理性是感性驱动，而其理性世界尚有极大的空间可以探索。唉，我还是说不出那些令人鸡皮疙瘩掉满地的话。

主　　题：  回复:TO:刀疤  
发表日期：  2002-12-02 15:11:46.717  

这个可以请处兄发表其高见。

【在WINAB的大作中提到: 你好，可不可以讲解“碎形”的定义，以及如何应用在股市上？谢谢。】

主　　题：  回复:TO：刀疤老二（早死早超生）  
发表日期：  2002-12-04 23:51:18.45  

【在巴顿的大作中提到: [在刀疤老二的大作中提到: 我的观点很清楚：

1.经济体有自己的生命和适应环境的能力；
2.经济体的变动是个极为复杂的动态过程，没有任何人可以掌握一切；
3.政府去干预经济体只会越弄越糟。

不是因为这个政府做的不好所以我才反对。这跟政府能力的强弱无关。]

先对老疤老二的文章致上敬意，你是我所见头脑清楚的人之一。

针对以上的看法我提一点不一样的意见：我认为政府在经济的发展上扮演着很重要(而且可以是很正面)的角色，政府必须在个体自利的过程中提供必要的帮助。

举专利权作例子，必须由政府利用立法司法的工具加以保护，个体才会有发明创造的动机。否则在其它人的侵夺下， 发明创造为个体带来的报酬将会小于所付出的努力。

时间有限，不能写太多。不过我们还可以从另一个角度来看政府的存在的确是有必要，就演化的观点来看，政府这个观念还没有被淘汰，就表示他在某方面是有其作用的。

我认为政府在经济发展绝对应扮演其应扮演的角色，只是这个角色到底该做的事是什么，需要更深入的讨论。】

你说的政府角色的扮演部份，这牵涉到的问题叫做“规则”。顺便在此提出一个澄清，我不是以完全放任角度去看待所有的事情，虽然大部份的情况我赞成自由。无政府状态不是我赞成的，但政府不应该介入所有的事情，所以我前面的观点大部份都限定在“经济”这领域上，或者我认为一些社会现象是不该限制的，有些人将我的意思自行衍生至所有领域并非我的意思。规则是为人类某“特定目的”存在的，所以不同目的会有不同规则。

“规则”这东西又是一个大话题，先只提简单的概念就好，想象世界就像一场运动比赛或者一个游戏，大家为了某个目标在此竞争，就假设是一场篮球赛好了，简单的规则使得比赛得以进行，例如如果比赛可以殴打对手，那就会丧失公平性和可看性，或者如果不限定选手人数，比赛则根本无法进行。但如果规定太过详细，例如规定投篮时一定要用双手、规定不能灌篮、不能抄球、不能盖火锅…,或者规定身高高的球员不能跳，跑的快的选手不能跑…,这些没必要的规定将会限制选手球技的展现，降低比赛的可看性，并限制选手发挥其才能的深远度。一场比赛之所以好看，球员努力的方向，就是在规则限度内去发挥他最大的极限。没有规则的比赛就不叫比赛，规则过于详细的比赛将降低比赛的可看性，因为所有人到后来动作与能力可能都一样。这世界的道理也是一样，规则是必要的，但不该事事都用详细规则去规定，甚至是严格的法律。同时，规则就会牵涉到公平这档事，如缅恩所提的地位取向与契约取向，每个人的权利与义务应该都是一样的，而不是分外省、本省人、富人穷人…。而事实上，我们社会对公平这件事看法是有待斟酌的，例如许多强制性财富重分配的规定，甚至课税原则…。

你所提智能财产权的确是必要的，但同样的，如果政府规范的细节如果太多或太过严厉反而是坏事，只会限制发展的可能性与进步的空间，因为世界进步的一大重要方式是建立在先人智能的累积与衍生上。

主　　题：  操作与经济  
发表日期：  2002-12-05 00:22:53.873

成功的操作有几个重要原则，小量经营试单、停损、获利加码。由操作的原则可以证明经济体由政府主导方向会带来灾难。

一个经济体里可以分成很多产业，每个产业也有很多参与者，例如公司、商店…。在政府不干预的情况下，这些产业都会各自去寻找其最佳利益，所以每个产业基本上是属于平均(相对于政府主导某个方向)发展的情况。如果某个产业没有赚钱的未来，这个产业下的参与者将会因没钱赚而开始退出市场，或者无法吸引其它资金进入，同时可能有些现有公司将会倒闭。总体来讲，市场资金不可能盲目的大量投注在前景未明的未来。如果这行业有未来，有利可图，则一个发展将拉起其相关行业，并共同发展，也就是吸引更多的人将更多资金、劳力投入，让这个产业的规模自然开始增加。这个模式就像是，经济体有许多的小量经营投入在各个不同地方，看错未来的产业就自动会形成停损的状况，也就是不可能亏损太多；而看对的产业将会从小赚，吸引更多资金进入，大赚，直到不能赚为止，如同获利加码一样。

假设政府主导经济体向某个产业发展，例如半导体业好了，在此产业尚未看到未来时，产业政策将促使大量资金提早进去卡位，而同时，原本该平均分配的这套市场资金将会出现集中在某产业的现象。如果未来半导体产业没有起来，市场将大量失血(相对于不干预的情况)。如果未来趋势在半导体，则市场将会大赚一笔。但是除非半导体产业趋势永远不变，如果半导体的趋势停止，转向x产业，则因资金已经大量投注在半导体业，所以早期进入x产业的资金就会变少，无法正常投入其它产业的资金，就会造成经济体出现适应不良之情形，也就是面对转型期的衰退情况将会较严重，换个角度，就是失去了弹性。然而如同先前所说，科技的发展在本质上是无法预测的，用操作术语来说，政府的产业政策就像是在建部位时用ㄠ的，这种ㄠ法如同一般散户操作手法，很明显的，这是个错误的操作。

成功的操作必定包含保本、一致性、及放大获利。产业政策或者任何政府主导的方向就是在赌未来，必定会牺牲保本这项原则。经济体在无人干预下比起政府主导方向，会呈现较稳定的成长，而政府主导方向的经济体必定是大起大落，甚至操作很差的话，可能会失去一切(前面有人提到经济体没有人主导方向会混乱成一团，这是错的。所提的例子也不正确，大部份都是管制过度的因素，一个封闭的经济体发展必定受限，谁主导都一样)。

顺带一提，哲学不是什么高深的学问，它只是一种思考方式。或许有人没念过哲学，但必定仍存在着哲学。例如风格、人格特质就是一种哲学的展现。有些人一切以逻辑为主，那他可能是个理性主义者；有些人什么事都反对，那他可能是以反对当其优先思考的哲学。或者，一个成功的操作者必定是个现实主义者，因为不切实际会为其带来灾难。这可以解释为何有些人从事交易可以很快上手，因为其人格特质与成功交易所需条件能够配合。有些哲学是一切的基本元素，例如理性与浪漫。理性与浪漫两者可以分开，也可以并存，而在思考或者讨论真象时，必定得经过逻辑的检视。而讨论或辩论某件事，最后必定会简化到其中心思想的正确与否，也就是某个人最根本的思考依据。

例如，前面提到有许多人一切以稳定、反对改变为其哲学(有人称为反动派)，这种哲学就会反应在他对事情的看法上，例如他会反对政局动荡、反对人类改变自然环境、反对不可预知的改变、以像公务员这类工作为优先考虑。一切他认为的社会现象，只要会变他就感到不安。他的性格可能会是喜爱宁静祥和、不爱挑战。环保理论家多数都是反动派，或者以其发展出来的社会观察家，惯用一个达到永恒极至的生态系统，来象征理想的社会，而那里的花、草、动物永远都维持不变。所以他们看工业社会怎么看就是不对劲，尤其是近来这十年，因为变动速度太快了。而反动派最大的问题就是，静态的永恒在世界根本就是不存在的。反动派的学术根源，可能是传统主义者，例如柯克的反现代论、或者比环保派更早的南方农业派。他们都对过去农村社会念念不忘。

还有一种典型的现代哲学派别，叫做技术官僚派。技术官僚是史密斯根据一次大战期间经济所创造出来的名词，他说：把整个社会的科学知识、技术才能、实用技能全部加以组织，集中在政府里，并运用此统一的力量来达成国家的目标。技术官僚派渴望的不是稳定的农村社会，而是可预测可掌握的未来。全面性客观与专业的计画是技术官僚的最高指针，不同于反动派不爱学习、嘲讽专家，技术官僚派不断努力在知识的追求、累积专业。他们像是社会的医生，努力为公共问题在专家的领域中寻求理性的解决方案。技术官僚痛恨混乱和不可预测的事物。他们相信世界如果在没有人带领下，自由的发展将会走向毁灭，任何问题，他们都希望有个伟大万能的政府可以解决一切。所以本质上，他们是反对竞争的。如果有朝一日，最好可以控制动物的一举一动，如同严格控制社会上每个人的行为在“合理范围”内一样。当然他们也不相信竞争可以带来什么好处，所以才会希望所有的一切都可以交由专业来解决。

反动派与技术官僚派两者显然已经成为现代人习惯的思考方式。不问事情的本质，发现任何新事物或现象，要不就是反对它带来的改变，要不就是反对它无法控制带来危险。其中技术官僚派最大问题，就是在不了解世界在竞争下的自然秩序与难以预测的动态发展方向。如果这是个静态的世界，一切都可在“假设其它条件不变下”进行，那技术官僚派或许可以解决大部份问题，但世界就不是如此。例如计算机工业在发展初期，所有美国专家都宣称微电子产业已经到了尽头；或者前面提到电磁理论出现后，政府的“机械产业发展计划”变成垃圾；现在每个人生活中的网络本是个无心之作；时尚专家预测白色会在下季受人欢迎，事实却是黑色；从来没有正确过的景气复苏预测；选举结果与理性分析或民调结果相反；i-mode在日本大好，在台湾却推广困难；法拉利也放弃坚持推出自排车；刺青文化大受年轻人喜爱；神户地震证明日本对抗震标准的预期是错的…。世界的发展有许多部份是混沌而无法预期且无法控制的。注意，我不是说专业不对，专业不能千篇一律套用在所有事情上，期待一个“无所不知”的全能专家控制一切是错的。

Ps.前面提到碎型，不过似乎有些人原则还是搞错了，碎型是一种秩序，但本质上它还是混沌的。如处兄所说，如果你想要用碎型来完全准确预测股市，那你会大失所望。Soros说过，股市在本质上就是混乱的，但存在着一种秩序。这种秩序与混乱同时并存，表示如同先前文章提过，一个群体包括可掌握和不可掌握的部份。你得先分辨出这两者的不同，如果将股市全然当做是全可预测或一些数学家宣称的完全随机，都是不正确的。举一个简单例子，假设有个小正三角型是大三角型的碎型以小正三角型看，你能够猜想它可以用1、4、16…的数量组合而成大三角型，但你却并不知道这组合而成的三角型确实有多大。你能掌握的是，依它的规格所能展现的方式，也就是秩序。这种秩序已经过滤了其它不可能的组合，例如只有3个正三角型的不可能组合。1、4、16就像它的周期，也是一种秩序，同时包含可掌握及不可掌握的部份。股市的走势图也是一样，细节部份就留待各位自己去思考了。

主　　题：  回复:解决社会问题要靠自利  
发表日期：  2002-12-12 21:27:33.84  

【在哲学家的大作中提到: 好久没上哈网了，看到刀疤兄的一些文章，有些感想。感觉上，刀疤的思想理论是宏观的结构化的和具有创意的，就像操作功力一样犀利。我觉得刀疤的文章很具有启发性，让人读来一新耳目。但一新的观点和理论，通常隐含许多不自觉的“预设”，而这些预设通常是主观的，如果不清楚说明，很容易引起误解。且不一定每个人都能够了解刀疤的理论架构和依据。而且曲高难免和寡，因此在面对网友的质疑时，刀疤兄也不必动气，经由辩论，可以让一些概念更清楚。

关于经济学理论，个人才疏学浅，不敢置喙，至于经济理论中所讨论的自由与干预等议题，小弟则有一些不同的看法。

关于自利与利他，自由与干预，所谓“自然”的经济学理论，据我的解读，应是顺随人性（或生物）的自然天性为依据而建构的理论，而生物繁衍的本质是自利的！如果这个解读是无误的，那么我认为这个观点应算是奥地利学派的理论预设，并由此推论出其特殊的经济理论。为说明这个架构的正确性，刀疤提出的论点是：自利与利他并不相冲突。从此推论出经济发展应给予自由，政府的干预越少越好的论点。我对该经济理论并无意见，但对其某些论点则有不同的见解，我先提出个人对生命繁衍的看法，再论政府存在与干预的必要性。

生命的表象看来似乎都是自利的，因为现实中每种物种都处于竞争之中，但就生命整体观之，这种竞争下的自利性，只是为了达成生命存在的目的，也就是说，自利是手段，而存在才是目的。没有一种物种可以存活４０亿年，但生命却存续了４０亿年，物种不断地竞争演化，只是生命为适应环境而存续的表象，肉食动物的出现，对草食动物而言是种威胁，但对生命的存续这个大目的而言，它是一种进步，因为它促进草食动物的演进，汰弱留强；肉食动物因草食动物的演进，亦随着演进。因此，可以说竞争带来进步是生命演化的智能。

　　老子说：天地不仁，以万物为刍狗，圣人不仁，以百姓为刍狗。每一个生命个体，都只是维持生命存续的手段，因此从生命的大原则来说，自利与利他是一体两面的。同理，经济的发展，维持自由环境的必要，根本原则亦在维持一个互相竞争的环境（这可视之为经济的演化），以求取最大的进步，以最少的资源满足最多的需求。以此视之，如果社会福利阻碍经济发展，那当然不是自然经济学派所接受的。

如果经济高度发展是人类的最高目的，那么放任自利行为，政府尽量减少干预，完全撤除各项福利措施，自然是最正确的决定，然而经济发展就个人浅见以为，那并不是人类的最高目的，经济充其量也只是人类用以维系生存的手段而已，经济既不是最高目的，则何以能为经济而放弃其它？以经济的角度视之，我绝对赞成自然经济学派的见解，但人类的活动并不仅仅只是为了经济发展而已，故政府的一些管制措施仍有经济之外的正当性。

例如高度经济发展带来严重的环境污染问题，为了永续经营，就必须作出一些限制，而这些似乎不是自利行为所能自行约束的。政府的存在也不是为了经济发展而存在，它必须解决一些社会问题，社会上的大多数成员毕竟都是穷人，它必须正视他们的需要，因而有时政府的其它政策与经济政策是背道而驰的。即使纯粹为了经济发展，有时也得限制自由，如反垄断法案，限制某些超大经济体的规模，以维系竞争的演化原则。

刀疤兄，我想你是沉醉于经济学的研究，因而会出现完全以经济发展为考量的言论，这没有什么对不对的问题，也许你也不会同意我的论点，但至少我们可以以不同的角度去思索问题，互相砌磋。最后还是要谢谢你发表的文章，让我增长了不少见识。】

请不要误会，我的观点并非以“经济”当思考中心，有必要厘清一些观念，这要谈点道德观。在人工与自然中，提到休莫的那段话，“理性一直都是情感的奴隶，培养提升生命情境的道德情操才是文明和进步的目标” ，已经点明人性本身与道德观的意义。我还提到，“人为有个目标，自然是方法。自然对人类最大的意义应是，我们该如何运用自然以达成某个目标。我们不是要推翻自然，也不是要与自然远离，而是要与自然配合”。道德观指引的是人类努力的方向，而人性本身是自然，没有对错。我们希望大家都可以很富裕，不希望看到很多人穷苦，这就是一种良好的道德观。于是我们就会往这方向前进，而资本主义的经济活动达成了这道德目标，过程中创造了进步，方法是运用每个人的本性，自利的因子。自然没有对错，自利本身也无对错的问题。

而道德观本身也是跟随环境演化，标准是人类经过不断错误尝试得来的。我们知道要去尊重别人，避免伤害他人，不是因为自然告诉我们该如此，而是人类自身经过长期艰难的文化与社会革命，知道这个规则通常可以改善人类的生活条件、文明的进步，带来和平与繁荣、快乐与进步。但有些则否，仇恨与暴力是为了保护自我的结果，但我们知道不该如此，因为人类过去经过无数的战争得到许多惨痛的教训。杂交与外遇是追求繁殖目的的结果。但我们知道不该如此，因为过去经验告诉我们，这会伤害家庭和社会和谐。“生命特质根本与道德无涉，更不是什么道德标竿”，人类目标不在自然，而是在自身道德观的演进。

前面文章主题都绕着经济打转，是不想扯太远(虽然还是扯的很远)，但注意我强调的“目标”本身就是一种道德观趋动的部份。之所以分开强调“目标”和“方法”，是因为大部份人是整个将它混淆在一起。例如，前面有网友以“早死早超生”来批判我反对社会福利政策，这就是误将目标和方法全以道德观点一并混在一起的结果。帮助别人是个伟大的情操，但“用道德的方法不一定就能完成道德的目标”。我赞成资本主义是因为它可以完成人类的道德目标，我反对社会福利制度是因为这方法不好，无法达成目标。如此而已。

请注意，自由所放的位置，自由本身并不是唯一目的。我举的很多自由的例子，那是因为许多地方该自由的却被忽略或遗忘，因为我们太习惯于一切都一鼓脑儿只用“限制”去思考。例如就你所提的，“高度经济发展带来严重的环境污染问题，为了永续经营，就必须作出一些限制，而这些似乎不是自利行为所能自行约束的”。我的想法逻辑并非“因为要自由，所以污染问题就被迫要接受”，而是，如果经济活动所带来的污染确实造成了一些问题(这部份其实就已值得讨论了)，必须要加以规范，则这就是“规则”的部份(如同前面文章所说，为了让比赛可以更棒的一个规定)，但方法仍是应以“自由”为主。例如废水处理，政府可以规定“每单位某个污染源的数值应该低于多少标准”，但不该限制“达成这目标的方法”，例如“每家工厂都必须装设xx处理器”，前者可以让很多人共同去震荡思考、发明出许多好的或最佳方法来达成标准的目标，但后者则是限制了方法的可能性，最佳方案就被政府绑死。有个日本人发现牡蛎壳背上有种寄生细菌，可以将大量的水中污染物分解，做为其食物，于是他搜集了大量的牡蛎壳来做废水处理，成本不但低且成效极佳，假如政府规定工厂通通要装某种废水处理器，则此种好方法不就被压抑抹煞了吗?!类似此例在很多地方到处可见，例如现在每台汽车法律规定都要装设触媒转换器，这就是错误的限制规定。“我们该关心的是空气能不能更清净，但环保局却关心人们有没有符合规定”。

而垄断的问题，前面有网友也有提出来。不过我并不赞同对垄断的规定限制。基本上，垄断只有人为垄断和自然垄断。课本上对垄断的描述是将环境假设为静态，以为一旦垄断形成就很难打破，这概念是错的。人为垄断大部份都是因为政府的法令造成，例如烟酒、水电。世界上没有在自然状态下还能长期垄断的例子，因为科技永远都会不断进步。换言之，垄断只是在于时间的长短，并不是什么恶性循环的问题。对企业而言，它研发出一个新的技术卖到市场上，获得广大回飨为它带来丰沛利润，其它企业看到有利可图也会加入竞争，当其它企业无法超越它时，这段期间就是所谓独占期，这是对创新企业的一种鼓励。真正该谴责的垄断，是政府和法律所保护和刻意制造的。

主　　题：  回复:请教刀疤老二以及处女座两位大大  
发表日期：  2002-12-12 22:02:31.39  

【在cheryao的大作中提到: 最近在偶然的机会下拜读两位的大作，有如梦初醒的感觉，让我知道交易最重要的是风险的意识，交易的策略，以及资经的控管。但是有一点我还是不是很了解，就是有关风报比的部分，风险应该是被控制的，也就是我操作时所设定的停损价位，然而报酬率却是预估的，以及何时该进场买或空的点，这也是预估的，如果我的风报比设定是1:3，但是我总是估计错买点以及报酬率，那纵使我的交易策略以及资金控管都是正确的，但是却还是赚不到钱。当然我知道如何决定进场点，以及预估报酬率是需要经验以及更加用功来加强，但是是否意味着在整个操作环节下，我们需要加强技术分析的技能？有人说过技术分析不是用来告诉我们会涨还是跌，可以请教两位在这一点上我们有什么可以增进自己实力的方法吗? 】

【在精锐重装神风船的大作中提到: SORRY，插个话，小弟也是刀疤和处大的拜读者。

其实，刚接触刀疤的文章时，有种耳目一新的感觉，因为根本没有人提这类的操作观念，顺势加码，不要预测底部，风报比等等。

等到自觉操作观念已经建立，进场操作才发觉真的是知易行难，又会遇到深一层的问题，停损，加码，风报比的预测，这些都需要技术分析来辅助。

如果你对两人以前的文章都仔细看过，会感受的到他们技术分析的功力。刀疤曾对我说过，他可以随手默出近10年大盘的K线图。刀疤和处大虽然没有在文章中常提技术分析的重要，但他们技术分析的功力，不是一般人可以想象的。】

【在风的心的大作中提到: 不好意思，也来插个花，一并请教2位大大：1.如果进场点不佳，是否也是可以由停损的执行来确认？2.如果停损了，是否表示应该修正之前的看法(看多或看空)？反向操作？】

技术分析可以提供有效的进出场选择讯号。对市场而言，本身充满许多混沌不可知的部份，但也有许多规则和规律是可以辨认的。如果你图型看的够多，脑海中有很多熟悉图型，你就会知道什么叫做规律。可以先从看图型本身开始，每天看，看到后来自然会有心得。能够将图型背起来，不是因为记忆力好，而是那些重复的型态不断在不同时间重演，抓到规则了自然就记得住。当然，最好连美股和其它市场一起看，更能确定你找到的规则是对的。或者找些高手看看他们的市场分析逻辑为何，例如我看“更富有”的功力是不错的，可以参考其观点，抓出你觉得有用的偷来用。

至于停损的问题，你停损了不代表就该修正市场方向的看法，因为也可能是你进场点不好。但如果你都是在关键点出手，错了，当然可以反手做，不过你得确定那是个关键点。而进场点不佳，我个人解决方法是，要不就将停损缩很小，要不就放很大，并缩小部位。例如我想要在此进场，但那个确切的“点”我抓不到，maybe我喜欢找下杀后买进，但现在却是涨的，那我就会缩小部位，分次进场；或者干脆放很大。也就是说，对做多而言，追高我通常会很小心；而找下杀后的买点会比较大胆些。不过，对于周期或手法不同，停损的原则应该也会改变。例如假如我看长多，我手上永远都会有一些多单，所以当再涨上去后，我追高是相对安全的，因为原来部位涨上去就会帮我再赚一些，所以像是有获利保护，风险相对较新部位来说为小。而像当冲或很短线，进出场点就得较斤斤计较，因为每笔都是独立且冒同样的风险，风报比就为最重要考量因素。

操作的手法应该是要很灵活的，只要抓到原则，你爱怎么操就怎么操。关键不在那方法该如何，而是是否符合成功的操作原则。

主　　题：  回复:请教刀疤老二以及处女座两位大大  
发表日期：  2002-12-12 22:09:15.357  

“至于停损的问题，你停损了不代表就该修正市场方向的看法，因为也可能是你进场点不好。但如果你都是在关键点出手，错了，当然可以反手做，不过你得确定那是个关键点而进场点不佳，我个人解决方法是，要不就将停损缩很小，要不就放很大，并缩小部位。例如我想要在此进场，但那个确切的"点"我抓不到，maybe我喜欢找下杀后买进，但现在却是涨的，那我就会缩小部位，分次进场；或者干脆放很大”。

sorry，表达不完全。

我意思是说，要不就将停损缩更小，并缩小部位，分多次进场(也就是增加试的次数)；要不就缩小部位并将停损放很大，防止震荡和回档(因为你的买点不好)。

主　　题：  回复:简易技术分析实例及对目前盘势的看法
发表日期：  2003-4-26 17:57:55  

【打算哪一天用力拖刀疤兄出来搞一个基金或成立一家投信投顾来代操，如同书中那些伟大的交易者一般，操着巨额的资金叱咤股市，用实力告诉世人什么叫做“稳定、一致、夸张的绩效”。】

处兄这当然没问题。不过我想的比较实际，钱可以赚多些就好。那些名声什么的我不需要，虽说有名之后自然就会有利。当然每个从事交易的后来都会有这种梦想，甚至对许多已经超级有钱的交易员来说，也只是要圆一个梦罢了。但如果是要“以巨额的资金来叱咤股市”，这大概就有点那个，你看外资近几年反指针成那付德性…。不过我想，这种欲望大概就像你希望拥有自己的小孩一样，你会希望自己的交易可以衍生到另一个形体上，而那是会让你骄傲的。

【老实说，以前我的想法总是只想看那些“高手们”的对行情的看法，现在，我只想知道“对操作的想法”，反而希望别看到别人对行情的看法，直至现在，有时看到别人和自己对行情不一样的看法时，还是会有点动摇。】

这个阶段是必经的。

【其所谓的“用笔尖思考”，我认为这更是难上加难了，像我自己，其实写文章时是有点自卑的，因为我写的很差，有些想法我是有的，可是却不晓得如何转化为文字。】

如果你的目标是放在要让自己更好，而不是要受人注意或许会更好。笔尖思考的power是很可怕的，它甚至超越了你平时的思考。因为化为文字必然牵涉到更精细的逻辑，这意谓着无意义的思考会减少，思考会更有方向和效率。不要去想它到哪个阶段，去想这个进步的过程。就如同你操作一样，你不可能一下就变成顶尖的交易员。任何顶尖交易员都是从一只菜鸟遵循着进步的过程前进。 just do it

主　　题：  回复:「专业投机原理」读书会
发表日期：  2003-5-1 12:16:02  

以我而言，假设我空在4255，本来停损是4305好了。行情顺利往下走，现在到4205，我会马上将停损改为4250。也就是我会将这笔认定已经对我有利了，不能再将它转盈为亏。这样也是避开无谓震荡的一个好方法。

主　　题：  回复:「专业投机原理」读书会
发表日期：  2003-5-2 14:59:04  

【我比较好奇的是1984年11月的月盈亏－349,722！？这几乎是平常月亏损 的十几倍以上，而当年绩效为324,721，为何严控风险的Victor在操作多年后还会有如此严重的单月亏损？】

严重吗?! 如你后面文章所说，当年的资本是200万美元，占当年最初资本的17.5%，再者他在这个月份之前，当年度已赚了557,931，亏349,722仍是可接受的吧，况且当年整体仍是赚的。

【交易资本在几何倍数成长后，为何1987年会由86年的200万美元锐减至 10万美元？是挪作它用吗？】

p26. 1986年9月Interstate决定将公司股票上市，并解散交易部门…。

主　　题：  回复:「专业投机原理」读书会
发表日期：  2003-5-12 23:31:02   

【第一次看到有人这么批评经济学主流的凯恩斯学派。】

其实批判凯恩斯的人可多着呢，尤其在日本深受凯恩斯之害后。有兴趣可到书店走走，这类批判技术官僚或黑板经济学的书籍还不少。很少看到有人在讨论投机原理中的经济学部份，实际上Victor写的真的很棒，第9、第10章个人觉得非常经典！且比起米赛斯算是简单易懂的。国内的话可找吴惠林的书来看，他将自由经济写的很生活化。

turniplaw

存起来慢慢看，学习

飞天

够长的，没功夫看，得把眼睛累晕了。

天微

先顶后看

sychen

先顶后看 !

24k

原版在此：
http://bbs.macd.cn/viewthread.ph ... hlight=%B5%B6%B0%CC

cxycjmdy677199

复制收藏后仔细读.

lyj100

太长了!!

小桥流水

精华就一两句，高手就一两招！

wxz_56

有点长慢慢看。