一九原理

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一九原理

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：botonjwd 浏览：15593 回复：3

证券市场中总是少数人盈，多数人输
    一九原理是什么
    一九原理说的是，从长期看总是少数人赢得市场，多数人输掉市场；在一波中，总是少数人盈，多数人输（在金融投机市场上长期来看一个一般的结果是一盈而平七亏，即盈与不盈之比为1：9）；对市场的预测在转折处总是少数人正确，多数人错误；规律规则一旦被多数人认识则规律就不再起作用；世事并非想象中那么容易。
    其实一九原理来源于二八定律，二八定律也叫巴莱多定律，是１９世纪末２０世纪初意大利经济学家巴莱多发明的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约２０％，其余８０％的尽管是多数，却是次要的，因此又称二八法则。以这条定律分析，在某个单位中，２０％的人通常代表８０％的人的发言权；在销售公司里，８０％的销售额是２０％的商品带来的。在经营上，总是２０％的企业控制８０％的市场等等。地球上，陆地和水的比例接近20％和80％。人体中，其他元素与水的比例接近20％和80％。以一个小的诱因、投入或努力，通常可以产生大的结果、产出或报酬。就字面意义来看，这法则是说，你所完成的工作里80%的成果，来自于你所付出的20%。

    “二八法则”实际上代表的是一种正态分布。正态分布作为一个普遍规律存在，首要原因在于它往往不是由单个因素决定的，而是由多重因素决定的，特别是其中包含着很多随机因素。另外，影响结果的各种因素是变化的，过去的结果与未来的趋势是不一致的。例如，银行虽然知道80%的效益来自20%资金超过50万元的高端客户，但是，他们绝对不敢因此放弃另外80%的普通客户。因为在这些普通客户中一定有未来的“20%”客户。而现在的“20%”客户未来也可能变成“80%”客户。
    今天，人们惊奇地发现，“二八法则”几乎适用于生活的方方面面。应用于金融市场中，更是呈现出“一九”特征。
    股市中有90％的投资者只想着怎么赚钱，仅有10％的投资者考虑到赔钱时的应变策略。但结果是只有那10％投资者能长期盈利，而90％投资者却常常赔钱。
    10％赚钱的人掌握了市场中90％正确的有价值信息，而90％赔钱的人因为各种原因没有用心收集咨讯，只是通过股评或电视掌握10％的信息。
    当90％人看好后市时，股市已接近短期头部，当90％人看空后市时，股市已接近短期底部。只有10％的人可以做到炒底逃顶，90％人是在股价处于半山腰时买卖的。
    券商的90％佣金是来自于10％短线客的交易，股民的90％收益却来自于10％的交易次数。因此，除非有娴熟的短线投资技巧，否则不要贸然参与短线交易。
    只占市场10％的大盘指标股对指数的升降起到90％作用，在研判大盘走向时，要密切关注这些指标股的表现。
    一轮只有10％的个股能成为黑马，90％个股会随大盘起伏。90％投资者会和黑马失之交臂，但仅10％的投资者与黑马有一面之缘，能够真正骑稳黑马的更是少之又少。
    证券期货市场的投资交易，是一个连续的“负和博弈”的过程，即投资交易的亏损方不但要输给盈利一方，而且双方都要交纳交易过程的各种费用。所以不但在投资本业中赢家的从业人员是靠投资输家来养活的，同时投资服务业的从业人员，从根本上也要由输家来供养。如果亏损方要养活包括自己在内的所有投资从业人员，那么输家不但从数量上还是资金量上都要远远超过赢家，才能维持证券和期货市场自身的延续和生存。由此可以推论，市场的主要运动方向，一定是大多数投资人心理上最难以承受的方向，也一定是最出乎大多数投资人意料的方向。市场一定会用一切方法来证明大多数投资者和大多数资金投向在大多数时候都是错误的，市场自身生存的前提条件之一就是大多数投资决策的错误。这个“一切方法”就是西方经济理论中所谓的“看不见的手”，就是中国证券市场中所谓的“超级主力”。
    由于任何投资盈利都来源于价格沿投资方向正向的移动，任何投资亏损都产生于价格沿投资方向反向的移动，所以投资人很自然地就会对价格移动方向最为关注，研判价格趋势也就天然地成了投资人进行分析活动的首要功课。目前大多数投资技巧类书籍阐述的主要是以趋势研判为重点的各种分析方法，也在相当程度上强化了投资人的“方向”意识、“趋势”意识。由于参与市场的人数、资金、方法等的大多数代表了错误投向的市场内在要求，以方向或趋势确认为研判重点的大多数人的习惯行为必然是低效的。
    进一步的推论如下：
    推论一：市场会用一切方法证明流行的观点是错误的。
    推论二：市场会用一切方法证明流行的操作方法是错误的。
    推论三：由以供求关系的基本原理为基础的传统经济理论发展起来的基本分析方法的流行运用方式，在证券期货市场中是低效的。
    推论四：传统技术分析方法的流行运用方式在证券期货市场中是低效的。
    市场“负和博弈”的性质在价格波动特征上有充分的体现。以道氏理论为例，道氏理论将价格波动分三个级别：主要（原始）趋势、次级（逆向、反复）趋势、日常（短期）波动。撇开道氏理论的具体实践问题，结合上文论述，可以进一步推断：主要趋势是证券期货市场投资人获利的主要基础，次级趋势和日常波动则是证券期货市场存在及正常运转的基础。次级趋势的主要市场功能是隐蔽主要趋势，使市场走向的真正意图不被大多数人所觉察，并使大多数人在大多数时候被次级趋势所误导，从而作出错误的决策。日常波动的主要市场功能是使操作盈利看起来很容易，以诱使一批又一批的投资人不断为市场注入资金，从而保证市场的延续和长盛不衰。次级移动和日常波动具体来说，就是以大量的市场假象的方式使投资人错误地进场，同时在投资人正确进场后使投资人错误地离场。次级趋势隐蔽主要趋势及日常波动诱资入市的市场功能，从根本上保证了只有少数人成为赢家，最终使以“负和博奕”为特征的投资游戏规则得以维护。
    证券市场由于存在看似低廉、长期累积却相当昂贵的交易成本，由于市场中的大资金投资者与小额资金投资者的不平等地位，还由于具备优良投资武器系统并能严格遵守的投资者稀少，具备良好心理素质（理性，耐心，果敢，情绪控制力强）的投资者少，这些原因造成了输者众、盈者寡的必然结果。

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有道理啊   博傻原则吗

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有道理

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