四季度基金增持及减仓的股票分析

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四季度基金增持及减仓的股票分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：PCR 浏览：3021 回复：3

　随着年报的陆续公布，各类机构在去年第四季度对个股的调整思路也就逐渐清晰，由于目前市场已经进入了机构投资者时代，因此机构的投资代表了市场的主流方向，在去年市场不断下跌中，机构如何运做，对于投资者 了解机构在探底的选择和对目前的市场操作都有积极意义。根据现有的机构投资群体，主要对基金、QFII、信托公司、财务公司和券商的投资行为进行重点的分析，寻找其中异同之处。

　　基金是各类机构中拥有资金最多的，对市场的影响也最大，因此需要重点进行分析，从基金在第四季度的增加的品种来看，主要有中科三环、特变电工、澄星股份、亿阳信通、金地集团、北生药业等，减持的个股数量和品种则比较多，主要是唐钢股份、安彩高科、江苏阳光、一汽轿车、北京巴士、韶钢松山、巴士股份、珠海中富等。从其中的变动来看，基金对手中的指标股没有进行太大的调整，这主要是为了保持对这些个股的控制，其次是一些新增的基金也对这些个股多少有些持仓，即使原来的基金有减仓动作也相互抵消了。从走势上看，基金的增仓股在近期都有所表现，而减仓股大部分保持平稳，少数汽车股下跌幅度较大。整体上表明基金在市场下跌中依旧保持较高的仓位，看好长期的市场，只是对个股股票进行战略性的调整。

　　就QFII资金而言，随着开放力度的加大，给予QFII的额度则增长是比较快的，2004年第四季度就有5家外资机构获得了首次额度，但是其整体的资金规模依然不是太大，同时投资属于试探性为主，其偏爱安全性较高的债券品种，因此对股票市场的实际作用并不太大，更多表现在心理上，但对一些个股的影响是较大的。由于QFII代表了未来的新的投资理念，因此其投资思路对市场产生了的影响，如参与的南海发展、爱建股份都掀起的波澜，预示着未来对市场的重要影响力。目前其主要是持有可转债品种，如水运转债和邯钢转债被花期环球看好，持有较多数量。就个股来看，减持最多的是上柴B股，被德意志银行减持，还有新钢钒、瑞贝卡、安泰科技、山东黄金、上海电力等，增仓的股票品种几乎并不明显，表明QFII对市场依旧持谨慎的态度。

　　对于券商由于不断的暴露问题被整治，特别是一批券商面临倒闭的风险，因此其不断的抛售股票，其对市场的影响已经变得相当负面的了，每当某个券商有问题传闻之后，其股价往往出现大跌的走势。当然由于目前只有少数上市公司公布了年报，只有从已有的数据中进行分析，减仓最多的是国投电力，被减持了600多万股，还有贵糖股份、山东铝业、国电电力等，而增持较多的则有东风汽车、上海机电、东莞控股、桂柳工、双汇发展、新安股份等。目前被券商持有数量最多的个股分别是双汇发展、上海机电、烟台万华、东风汽车、神火股份、东莞控股、桂柳工等，持股比例最大的是上海机电、康美药业、双汇发展、神火股份、桂柳工、东风汽车、民丰特纸等，但就券商持股来看，其增持对市场个股表现影响并不大。

　　社保基金的持股则大幅的增加，增加的品种主要有凯诺科技、江淮汽车、福耀玻璃、民生银行、新希望、南海发展、新安股份等，新增的品种主要有风神股份、深高速、金鹰股份、鲁泰、首旅股份、恒瑞医药等，共有26只个股被增持或者新增。信托公司对于已有的品种则主要是减持为主，新增的个股有华鲁恒升、安泰科技、太钢不锈等，持股比例最高的是东莞控股。

　　财务公司减仓最多的是九芝堂，新增仓位最多的是昆明制药和山鹰纸业，但整体上只有5只股票，影响几乎可以不计。企业年金中只有锦州石化、东风汽车、安泰集团、长江精工4只个股，其中安泰集团有增持，但东风汽车被减持，虽然其整体规模不大，但考虑到今后企业年金巨大的发展规模潜力，因此其未来动向值得密切关注。

　　通过以上可以看出的是机构对个股的增减均以其基本面为标准，并没有明显的行业特征或者追逐某个短期的题材，也表明了市场完全进入了真正的注重企业经营状况的投资时代，这是对投资者最大的投资启示。其次从投资的品种来看，可以从一些被机构先后增仓的品种中进行个股选择，特别是被多个机构刚开始介入的品种，这样可以缩小择股的范围，提高投资的成功概率。

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