2005年03月07日周一相关新闻跟帖！

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一周交易备忘（2005年03月07日--2005年03月12日）

2005年03月07日　星期一 (000430)张家界　召开股东大会，审议：2004年度董事会工作报告等议案；
(000616)亿城股份　召开股东大会，审议：关于调整公司第三届董事会成员的议案；
(000637)茂化实华　召开股东大会，审议：公司以持有东成化工90%股权对重庆索特能源增资的议案；
(000698)沈阳化工　召开股东大会，审议：关于更换部分董事及关联交易的议案；
(000822)山东海化　公司可转债转股起始日；
(000836)天大天财　召开股东大会，审议：2004年度董事会工作报告等议案；
(125822)海化转债　公司可转债转股起始日；
(164601)友邦华泰　本基金自2005年3月7日至4月6日公开发售；
(600058)五矿发展　召开股东大会，审议：关于苗耕书先生辞去公司董事职务等议案；
(600157)鲁润股份　召开股东大会，审议王振宣辞去董事，董事长职务并提名郭忠文为董事的议案；
(600261)浙江阳光　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600477)杭萧钢构　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600488)天药股份　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600562)高淳陶瓷　召开股东大会，审议：关于李小军董事辞去董事一职等议案；
(600618)氯碱化工　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600725)云维股份　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600802)福建水泥　召开股东大会，审议将中国建材集团持有的债权转为本公司国有股的议案；
(900908)氯碱Ｂ股　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
嘉实货币市场基金3月7日至3月14日发售；

2005年03月08日　星期二
(000549)湘火炬Ａ　召开股东大会，审议：关于转让重庆红岩汽车有限责任公司股权等议案；
(000708)大冶特钢　召开股东大会，审议：关于变更会计师事务所及修改公司章程的议案；
(000790)华神集团　召开股东大会，审议：董事会2004年度工作报告及2005年度工作安排等议案；
(000990)诚志股份　召开股东大会，审议：公司2004年度董事会工作报告等议案；
(100567)山鹰转债　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600313)*[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url][/url][/url]　股东大会召开时间延期至2005年3月10日；
(600338)*[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st珠峰]st珠峰[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st珠峰]st珠峰[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st珠峰]st珠峰[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st珠峰]st珠峰[/url][/url][/url]　召开股东大会，审议：关于更换董事等议案；
(600370)三房巷　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600527)江南高纤　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600533)栖霞建设　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600567)山鹰纸业　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600829)三精制药　召开股东大会，审议：关于改聘公司独立董事等议案；

2005年03月09日　星期三
(100001)南化转债　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600162)香江控股　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600299)星新材料　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600301)南化股份　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600615)[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st丰华]st丰华[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st丰华]st丰华[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st丰华]st丰华[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st丰华]st丰华[/url][/url][/url]　召开股东大会，审议：关于2004年度利润不分配，不转增等议案；
(600740)山西焦化　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600745)天华股份　召开股东大会，审议：关于更换公司独立董事等议案；
(600880)博瑞传播　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；
(600995)文山电力　召开股东大会，审议：关于2004年度利润分配预案等议案；

2005年03月10日　星期四
(000410)沈阳机床　召开股东大会,审议:公司2004年度董事会工作报告等议案；
(000504)赛迪传媒　召开股东大会,审议:解聘海南从信会计师事务所等议案；
(000892)长丰通信　召开股东大会,审议:关于选举夏磊先生为公司第三届董事会董事等议案；
(600161)天坛生物　召开股东大会,审议:关于2004年度利润分配预案等议案；
(600313)*[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url][/url][/url]　召开股东大会,审议:关于继续为华垦国际贸易有限公司提供担保等议案；
(600681)[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st万鸿]st万鸿[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st万鸿]st万鸿[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st万鸿]st万鸿[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st万鸿]st万鸿[/url][/url][/url]　召开股东大会,审议:关于2004年度利润分配预案等；
(600779)全兴股份　召开股东大会,审议:关于2004年度利润分配预案等议案议案；
(900957)凌云Ｂ股　召开股东大会,审议:关于在交通银行武汉分行申请续借合计1.9元等议案；

2005年03月11日　星期五
(000008)亿安科技　召开股东大会,审议:2004年度财务决算报告等议案；
(000638)*[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中辽]st中辽[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中辽]st中辽[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中辽]st中辽[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中辽]st中辽[/url][/url][/url]　召开股东大会,审议:2004年度董事会工作报告等议案；
(002040)南京港　发行3850万A股,网上向二级市场投资者按市值配售日；
(600391)成发科技　召开股东大会,审议:关于2004年度利润分配预案及变更公司住所等议案；
(600428)中远航运　召开股东大会,审议:关于向广州远洋运输公司续租船员的关联交易等议案；

2005年03月12日　星期六
(000816)*[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st江力]st江力[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st江力]st江力[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st江力]st江力[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st江力]st江力[/url][/url][/url]　临时股东大会审议：补选董事的议案；

2005年03月13日　星期日
无。

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下周预约公布年报上市公司提示( 3.7 --3.12 )

2005-3-7,星期一,2家

600335  *[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中发]st中发[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中发]st中发[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中发]st中发[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中发]st中发[/url][/url][/url]         2005-3-7
600887  伊利股份        2005-3-7

     2005-3-8,星期二,27家

002001  新 和 成        2005-3-8
000037  深南电Ａ        2005-3-8
000402  金 融 街        2005-3-8
000559  万向钱潮        2005-3-8
000584  舒卡股份        2005-3-8
000635  英 力 特        2005-3-8
000786  北新建材        2005-3-8
000796  宝商集团        2005-3-8
000858  五 粮 液        2005-3-8
000922  阿继电器        2005-3-8
000939  凯迪电力        2005-3-8
000962  东方钽业        2005-3-8
600116  三峡水利        2005-3-8
600182  *[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st桦林]st桦林[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st桦林]st桦林[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st桦林]st桦林[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st桦林]st桦林[/url][/url][/url]         2005-3-8
600226  升华拜克        2005-3-8
600359  新农开发        2005-3-8
600406  国电南瑞        2005-3-8
600470  六国化工        2005-3-8
600481  双良股份        2005-3-8
600525  长园新材        2005-3-8
600528  中铁二局        2005-3-8
600557  康缘药业        2005-3-8
600568  潜江制药        2005-3-8
600786  东方锅炉        2005-3-8
600818  [url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st永久]st永久[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st永久]st永久[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st永久]st永久[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st永久]st永久[/url][/url][/url]          2005-3-8
600866  星湖科技        2005-3-8
600893  华润生化        2005-3-8

     2005-3-9,星期三,7家

002004  [url=www.macd.cn/result.php?sn=华邦制药]华邦制药[/url]        2005-3-9
000569  长城股份        2005-3-9
000912  泸 天 化        2005-3-9
600255  鑫科材料        2005-3-9
600292  九龙电力        2005-3-9
600873  *[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st明珠]st明珠[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st明珠]st明珠[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st明珠]st明珠[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st明珠]st明珠[/url][/url][/url]         2005-3-9
600961  株冶火炬        2005-3-9

     2005-3-10,星期四,15家

000415  汇通水利        2005-3-10
000607  华立控股        2005-3-10
000661  长春高新        2005-3-10
000810  华润锦华        2005-3-10
000868  安凯客车        2005-3-10
000898  鞍钢新轧        2005-3-10
000915  山大华特        2005-3-10
000972  新 中 基        2005-3-10
600010  钢联股份        2005-3-10
600350  山东基建        2005-3-10
600478  力元新材        2005-3-10
600686  厦门汽车        2005-3-10
600855  航天长峰        2005-3-10
600973  宝胜股份        2005-3-10
900950  [url=www.macd.cn/result.php?sn=新城B股]新城B股[/url]         2005-3-10

     2005-3-11,星期五,6家

002036  [url=www.macd.cn/result.php?sn=宜科科技]宜科科技[/url]        2005-3-11
000429  粤高速Ａ        2005-3-11
600362  江西铜业        2005-3-11
600529  山东药玻        2005-3-11
600724  宁波富达        2005-3-11
600755  厦门国贸        2005-3-11

     2005-3-12,星期六,22家

000421  南京中北        2005-3-12
000591  桐 君 阁        2005-3-12
000616  亿城股份        2005-3-12
000711  天伦置业        2005-3-12
000936  华 西 村        2005-3-12
600064  南京高科        2005-3-12
600074  中达股份        2005-3-12
600077  *[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st国能]st国能[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st国能]st国能[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st国能]st国能[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st国能]st国能[/url][/url][/url]         2005-3-12
600099  林海股份        2005-3-12
600169  太原重工        2005-3-12
600290  苏福马          2005-3-12
600302  标准股份        2005-3-12
600311  荣华实业        2005-3-12
600313  *[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st中农]st中农[/url][/url][/url]         2005-3-12
600376  天鸿宝业        2005-3-12
600479  千金药业        2005-3-12
600595  中孚实业        2005-3-12
600613  *[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st永生]st永生[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st永生]st永生[/url][/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=[url=www.macd.cn/result.php?sn=st永生]st永生[/url]][url=www.macd.cn/result.php?sn=st永生]st永生[/url][/url][/url]         2005-3-12
600730  中国高科        2005-3-12
600750  江中药业        2005-3-12
600840  新湖创业        2005-3-12
600845  宝信软件        2005-3-12

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交行两三年无需补充核心资本 上市面临很多困难



　　一位接近交通银行高层的业内人士日前向《第一财经日报》记者透露,交行今年的净资产收益率(ROE)目标已经锁定在11%，将首超10%，该人士同时预计，交行目前资本充足率比较高，预计两至三年内无需补充核心资本。

　　谨慎、低调是交行的一贯风格，即使是在外界人声鼎沸、传闻四起的关键时刻。刚从香港风尘仆仆归来不过两三周的交行董事长蒋超良，在全行职工大会上，仅用寥寥数语就将传闻一笔带过：(关于上市)我们现在有许多问题尚未解决，困难很多，但是我们的目标不变。

　　上述业内人士表示：交行上市所面临的困难的确不少，比如香港那边有一些上市所必须的手续尚未办好，同时外界对于A＋H的上市方式仍然存有分歧意见，而交行为准备上市而进行的内部变革依然面临着一系列的挑战。

　　蒋超良曾在日前表示，尽管交行改革取得阶段性的成绩，但面临的突出矛盾还很多，比如体制机制尚未实现根本转换，在健全风险管理体制、资本约束机制、内部控制机制、创新机制、激励约束机制等方面，也都还远远没有达到理想的目标。此外，传统的发展方式并没有得到根本改变，中间业务发展水平不高，收入来源单一的问题仍然相当突出。

　　然而，困难或许还来自于外部市场环境。前阶段有消息称神华集团有望成为A+H第一单。另有消息表示神华集团将在香港筹集20亿美元，在内地筹集10亿美元。而民生银行(资讯 行情 论坛)也将发行H股，消息称民生银行H股发行总规模不会超过133857万股，而发行价格区间可能在4.233港元到其A股交易价格之间。

　　交行把在中行和建行之前上市作为全力以赴的目标，但神华和民生将在不久后可能发行H股的消息，使交行的股价定位以及上行空间变得扑朔迷离起来了。这其中，市场的承接力和供求关系成为关键要素。

　　上述人士告诉记者，相对于当前8%多的净资产收益率，交行增长压力依然很大。而招商银行(资讯 行情 论坛)的ROE已达到15%左右。

　　他还认为，汇丰银行与交行的合作虽然框架已经成型，各项规划都在筹措之中，但依然属于开始阶段，汇丰目前仅仅是进驻而非正式“动工”。董事会、各委员会以及各具体部门如何明确各自职能分工和联系，尚处于论证和不断摸索过程之中。

　　这名人士还认为，汇丰银行一贯的严谨作风以及其掌控风险管理委员会后的举措，将带来风险控制方面的日益严格化，“这有可能造成交行短期客户规模的不升反降，但从中长期而言必然是有助于交行健康发展的。”

　　他表示交行的风险控制领域分为前台、中台和后台，“如果汇丰控制了前台，那无疑等同于控制信贷政策制定，而这是交行的生命线。因此我估计概率不大。”但中台、后台的风险控制体系，将毫无疑问会深深地打上汇丰的烙印。

　　该人士还指出，交行目前资本充足率比较高，“因此只要把贷款做大就行了，预计两至三年内无需补充核心资本。”

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人大代表首提解决股权分置建议 让新股先全流通



　　建议让中小企业、新股先全流通

　　

　　今日，江西省代表团人大代表、泰豪科技总裁黄代放将向全国人大提交一份名为《关于尽快解决股权分置问题的建议》的建议。这是“两会”代表、委员首次专门针对股权分置这一证券市场头号问题提出建议。记者昨晚电话采访了在京出席大会的黄代放，他详细介绍了该建议出炉的原委和内容。

　　黄代放是泰豪科技的总裁，这是一家江西省的高科技上市公司，控股股东为清华同方股份有限公司。据黄代放介绍，他之所以提这样一份建议是因为目前股权分置的状况造成上市公司的价值无法衡量。黄代放说：“到底是看公司净资产，还是看市值，没有一个标准。这对大股东、中小股民以及公司管理层都非常不利。由于大部分上市公司的第一大股东都持有大量非流通股，如果上市公司在二级市场的表现与他们没有直接利益关系，就会导致大股东对提高上市公司治理水平兴趣不大。这显然会损害各方利益。”

　　黄代放说，他的建议主要有三点内容：首先，解决股权分置问题必须保护流通股股东利益。至于如何保护，管理层应想一个最佳的方案加以解决。其次，这一问题刻不容缓，不能再拖。股权分置不利于上市公司内部股东之间利益的协调，也不利于公司治理结构的完善。因为缺乏上市公司价值衡量标准，在吸引战略合作者时，也会困难许多。最后，可以让中小企业、新股先全流通，法人股可设定一个时间段，比如三年或五年，有序进行。

　　黄代放表示，他的这个建议和多位上市公司老总一起探讨过，大家都认为应尽快解决。“我希望有关部门能够采纳我的建议。”

　　《全国人大组织法》第二十一条规定，“全国人民代表大会代表向全国人民代表大会或者全国人民代表大会常务委员会提出的对各方面工作的建议、批评和意见，由全国人民代表大会常务委员会的办事机构交由有关机关、组织研究处理并负责答复。”熟悉两会建议操作程序的专家表示，黄代放的建议最终将由全国人大转给中国证监会等部门。

　　就他所提出的上述建议，全国人大财经委一位不愿透露姓名的人士指出，该建议表明已有越来越多的代表在关注股权分置的解决问题，但目前管理层关于股权分置问题的解决非常慎重，此前C股市场被喊停就是一个例子。当初仓促决定国有股减持导致大熊市爆发，也是前车之鉴。而目前流传的多个解决股权分置问题的方案都不能实际解决问题，反而会导致利益倾斜，达不到补偿流通股股东的效果。非流通股若要流通，完全可通过协议转让的方式进行，若通过解决股权分置来完成，最后实现同股同价，受益最多的是上市公司。

　　全国政协委员郭松海也建议，要本着“国九条”提出的原则，正确处理股权分置问题，注重确定出合理公平的价格，以逐渐恢复股民信心，恢复证券市场元气。

　　在两会召开前夕，新华网向网民征集“今年两会你最关注什么”。结果，“证券市场如何走出困境”一项得票高居榜首。昨天下午，全国人大财经委一位官员也向记者表示，随后几天，将会有更多的关于资本市场的议案被提交，涉及的问题将更为广泛。

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社保基金首次举牌A股 持有大商股份流通股超5%


全国社会保障基金首次举牌A股市场。截至2005年3月3日交易结束，全国社会保障基金理事会委托的外部投资管理人，通过上证所交易系统，累计持有大商股份(600694)流通股股份1395.56万股，占其总股份的5.2265%，占其流通股的8.94%。

　　记者就此事问询大商股份，内部人士表示，社保基金此次举牌，是通过5、6家社保基金投资管理人分别持有公司股份，合计超过总股份的5%；此前，社保基金就持有公司股份，此次超过持股公示比例是不断增持的结果。

　　社保基金早在2004年就曾出现在大商股份流通股排名前列。截至2004年6月30日，大商股份前十名流通股股东中，全国社保基金一零二组合、一零五组合分别占据第9名、第10名位置，分别持有大商股份流通股158.62万股、144.09万股，合计占股份总额的1.13%。但大商股份2004三季度财务报告显示，由于湘财荷银行业精选证券投资基金、广发稳健增长证券投资基金等投资基金分别增持大商股份流通股，社保基金被挤出前十。

　　就此事，国信证券金融工程首席分析师葛新元也表示，社保基金增持大商股份，是社保基金进入证券市场以来，对个股投资比例首次超过5%；联系近期众多基金公司也纷纷增持大商股份，反映各增持方对大商股份投资价值的认同。

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家宝要求落实国九条 切实保护公众投资者权益


今年政府工作的基本思路是：以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，认真贯彻党的十六大和十六届三中、四中全会精神，坚持用科学发展观统领经济社会发展全局，加强和改善宏观调控，以改革开放为动力推进各项工作，构建社会主义和谐社会，推动社会主义物质文明、政治文明和精神文明共同进步。

　　摘自温家宝总理政府工作报告　　

　　国务院总理温家宝5日在十届全国人大三次会议上作政府工作报告时要求，继续抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，加强资本市场基础建设，建立健全资本市场发展的各项制度，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益，营造资本市场稳定和健康发展的良好环境。

　　温家宝在报告中指出，加快金融体制改革，这是关系改革和发展全局的重要任务。要加快国有商业银行改革，搞好股份制改革试点。推进政策性银行和其他商业银行改革。积极稳步发展多种所有制金融企业。深化保险业改革，规范保险市场秩序。稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理、均衡水平上基本稳定。完善金融监管体系，加强和改进金融监管。

　　对于国有企业改革，温家宝说，国有企业改革仍然是经济体制改革的中心环节，必须坚定不移地按照中央确定的方针政策继续推进。要坚持国有经济布局和结构的战略性调整，完善国有资本有进有退、合理流动的机制。要加快国有大型企业股份制改革。要完善国有资产管理体制和监管方式，建立国有资本经营预算制度，规范国有企业改制和国有产权转让，防止国有资产流失，维护职工合法权益。

　　在论及推进财税体制和投资体制改革时，温家宝要求建立新形势下的全社会投资调控体系；规范政府投资的范围和行为；健全政府投资监管制度；建立政府投资和国有企业投资责任制与责任追究制，从根本上改变投资决策失误而无人负责的状况。

　　温家宝强调，从当前经济运行情况看，宏观调控工作不能放松。今年要实行稳健的财政政策和稳健的货币政策，加强各项宏观经济政策的协调配合。要更好地贯彻区别对待、有保有压的原则，更加注重发挥市场机制的作用，更加注重运用经济手段和法律手段，巩固和发展宏观调控成果。

　　温家宝在谈到2005年工作总体部署时说，今年是全面完成十五任务、为十一五发展打好基础的关键一年。综合考虑国内外各种因素，今年经济社会发展主要预期目标是：国内生产总值增长8%左右；城镇新增就业900万人，城镇登记失业率控制在4.6%；居民消费价格总水平涨幅控制在4%；国际收支保持基本平衡。今年要适当减少财政赤字，适当减少长期建设国债发行规模。拟安排中央财政赤字3000亿元，比上年预算减少198亿元；拟发行长期建设国债800亿元，比上年减少300亿元，同时增加中央预算内经常性建设投资100亿元。

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尚福林：做好市场监管 切实保护投资者合法权益


北京消息 中国证监会主席尚福林在十届全国人大三次会议开幕会结束后接受本报记者采访时表示，中国证监会将按照政府工作报告的要求，进一步抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，促进我国证券市场稳定和健康发展。
他同时表示，政府工作报告提出切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益，进一步指明了中国证监会在证券市场上做好监管工作的方向。　　

　　5日上午，十届全国人大三次会议开幕会结束后，尚福林刚走出会场，就被几家证券媒体的记者团团围住。

　　本报记者问，温家宝总理在政府工作报告中用了这么多篇幅论及资本市场，您听了以后有什么感想？尚福林说，我听了以后非常受鼓舞。我们要按照政府工作报告提出的要求，进一步抓紧落实国务院的《若干意见》，促进我国证券市场稳定和健康发展。

　　本报记者问，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益第一次写进了政府工作报告，您觉得意义何在？尚福林说，国务院的《若干意见》中已经提出了这一条，这一次写进政府工作报告，是进一步强调了这一点，这也进一步指明了我们做好证券市场监管工作的方向。

　　尚福林还表示，政府工作报告中涉及到推进资本市场改革开放和稳定发展的内容，可以说是非常丰富，这不管是对解决当前证券市场的一些问题，还是对推进今后证券市场的健康发展，都有非常重要的指导意义，中国证监会将认真学习并贯彻落实。

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代表委员热评政府工作报告 称市场发生转折可期


温家宝总理政府工作报告中有关资本市场的阐述，在来自资本市场、上市公司以及关心资本市场的代表委员中激起了强烈反响。他们纷纷向记者表示，这充分体现了党和政府对发展资本市场的关心和重视，说明了发展资本市场的重要性，资本市场发生转折可期。

　　朱从玖：切实把握当前资本市场的发展现状，切中要点　　

　　全国政协委员、上海证券交易所总经理朱从玖向记者表示，政府工作报告充分体现出党中央、国务院对发展资本市场的关心和重视，其中对发展资本市场的阐述，切实把握当前资本市场的发展现状，切中要点。

　　他同时认为，报告中对2005年工作的总体部署，在许多方面都需要资本市场的完善来加以推动和落实，因此资本市场发展可谓是任重道远。

　　朱从玖具体说，资本市场对于加强和改善宏观调控将发挥积极作用，资本市场对资金的有效配置将使宏观调控以市场的手段达到期望的目的；国有企业改革，一方面可以通过资本市场的平台加以实施，另一方面也可以借鉴资本市场与上市公司的成熟经验，在公司治理、转换经营机制、加强监管、提高透明度等方面促进改革的深化；鼓励、引导非公经济发展也离不开资本市场，在企业融资、鼓励非公经济进入垄断领域、提高对非公企业监管水平等方面，资本市场都将起到关键的作用。此外，通过QFII投资内地资本市场，也能实现合理利用外资的目的。

　　陈耀先：资本市场改革发展需要良好环境

　　全国政协委员、中国证券登记结算有限责任公司董事长陈耀先表示，温家宝总理政府工作报告中提出营造资本市场稳定和健康发展的良好环境非常重要，如果各相关部门在宏观管理和宏观政策上相互协调，积极配合，国九条就能够得到有效落实，我国的资本市场将大有希望。

　　陈耀先说，今年对于资本市场改革来说是攻坚年。政府工作报告中提及了资本市场的基础建设问题、各项制度的建立健全问题，保护投资者特别是公众投资者合法权益的问题和营造资本市场健康发展的良好环境问题。这些全部是中国资本市场改革和发展过程中需要解决的主要问题。虽然我国资本市场目前面临着一些障碍和矛盾，但几乎都属于改革发展过程中的问题，只要处理得当，市场的前景是光明的。

　　陈耀先说，正像总理在报告中指出的一样，我们要营造好的环境，这对落实‘国九条’、对改革和发展资本市场非常重要，需要包括证监会在内的各相关部门积极配合，努力营造。

　　杨蔚东：再次体现了资本市场的重要性

　　全国政协委员、天津证券业协会理事长杨蔚东表示，国九条这个纲领性文件的出台，本身说明资本市场的重要性不言而喻。而此次总理又在报告中专门强调继续抓紧落实国九条，再次体现了资本市场的重要性。

　　杨蔚东认为，资本市场的发展需要经营，而最直接的经营者就是券商，因为券商是连接投资者和上市公司之间的纽带，是资本市场中介机构中的生力军和主力军。

　　作为一个来自基层的行业协会的负责人，杨蔚东认为，近三四年来，券商的基本问题和基本矛盾都已基本暴露，暴露出的风险也已经被有效控制。

　　他呼吁，要肯定券商和资本市场在国民经济发展中的作用，因为券商出现的问题是发展中的问题，除了政府支持以外，舆论包括媒体也要给券商的发展创造一个良好的环境。在券商的监管上，要很好发挥市场功能，既需要政府机构依法管理和治理，同时也要逐步充分地发挥行业协会的自律规范作用。

　　王建军：政府高度关注是资本市场发展的关键所在

　　全国人大代表、河北宣工(000923)董事长王建军表示，工作报告中对资本市场的表述，虽然篇幅不长，但概况全面，尤其是点到了资本市场发展的关键。党中央、国务院高度关注加快落实国九条、切实保护投资者合法权益，这正是当前资本市场发生转折的关键所在。王建军提出，希望对于报告的精神加紧落实，对国九条加快落实，增加广大投资者对市场的信心。

　　厉以宁：报告把资本市场的要点都讲到了

　　全国政协委员、著名经济学家厉以宁在接受记者采访时表示，工作报告把资本市场的要点都讲到了，基调很明确，就是要发展资本市场，要让资本市场起更好的作用、更大的作用，广大证券界应该树立起信心。厉以宁说：温总理报告中还有一点是对资本市场有促进的，就是要实施稳健的财政政策和稳健的货币政策，双稳健政策实际上是经济稳定增长的一个有效宏观政策，资本市场最怕大起大落，双稳健政策对今年的资本市场大有好处。此外，报告中多处提到，要加快国有企业的改革，对民营非公企业放宽，这对资本市场都可以理解为利好消息。

　　上证报两会报道组

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平安保險准备用125億元投資A股

　 【香港文匯報記者朱小璇北京5日電】對於內地允許保險資金直接投資內地股市，平安保險董事長馬明哲表示，正申請投資A股的交易席位，估計直接投入市的資金達125億元人民幣，並以穩健投資為大前題。

    正在北京出席「兩會」的馬明哲透露，平保目前總資產為2500億元，以內地允許5%投資A股計算，估計涉及的資金為125億元；馬明哲強調，平保目前沒有A股上市需要，雖然內地社會福利保障較低，但隨著醫療技術改進，生命得到延長，認為內地保費市場未來增長潛力龐大，預期未來10年內地保費收入將為GDP的二至三倍。

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亚洲基金经理看好中国股市前景 美股市股价偏高




　　海外财经媒体近期的一项基金经理调查显示，在全球经济增长步伐加快的鼓舞下，全球的基金经理们更加看好股市的前景。

　　自去年3月以来基金经理们首次建议投资者在全球投资组合中全面增持股票投资，而以前他们只是建议小幅增持。
相应地，他们对现金资产的建议总体从中性下调至小幅减持，同时他们仍然建议小幅减持债券。

　　怡富资产管理公司表示，有积极的迹象表明美国经济暂时的疲软期有可能告一段落，欧元区经济也出现了加速增长的迹象。该公司在全球管理着约5000亿美元的资产。怡富资产管理公司指出，美国的工业产值高于预期，零售实现增长；欧洲方面，德国的消费者信心正在上升，企业界的盈利前景普遍向好。

　　在全球股票投资组合中，基金经理们普遍看好亚洲和欧洲股市。他们仍然不看好美国股市，认为美国股市股价偏高。他们看好亚洲股市是因为，一旦全球经济出现明显好转，以出口为主的亚洲经济将是最大的受益者。汇丰投资管理（香港）有限公司的投资主管利昂·戈德菲尔德表示，亚洲股市的估价水平以及长期增长前景仍然具有吸引力。汇丰投资管理（香港）有限公司在全球管理着约2100亿美元的资产。

　　这项基金调查受访者包括德盛安联资产管理公司、东方汇理资产管理公司、首域投资（香港）有限公司、汇丰投资管理（香港）有限公司、Henderson Global Investors、怡富资产管理公司、宏利免佣基金管理(香港)有限公司等。

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大盘波动受到香港股市影响 市场进入3月敏感期

　
进入3月份市场形成了震荡整理的走势。我们认为3月份市场主要是一个震荡期，大盘总体向上的机会不大。

　　3月是宏观政策敏感期

　　每年的3月份一般都是两会召开的时期，也是市场较为敏感的时期。围绕两会，市场有一定的预期，而这些预期对市场形成了较为明显的影响。
市场均期待宏观政策在两会以后会有一个较为明朗的态势。

　　春节过后，积极政策密集出台，显示出政策积极做多的强烈意愿。保险资金的获准直接入市对市场产生一定的积极意义，尽管目前还不可能出现大量的增量资金进入，但是保险资金的获准入市已经说明当前市场已处于一个中期较为安全的阶段。在这样的一个背景下也就对两会形成了较多的政策期待，其中包括对证监会人事变动和解决股权分置等问题的期待。虽然目前市场自身具有反弹的动力，但是从中期来看，包括央行利率政策、股市扩容规模和速度、解决股权分置问题、证券行业和基金行业面临的挑战等都将给市场带来较大的不确定性因素。且3月底央行也存在调整存款准备金率或利率的可能性。

　　后期市场反弹的高度和持续的时间主要取决于政策的支持力度，尤其是解决股权分置试点的政策措施能否出台。在上周，围绕两会召开的初期阶段，市场形成了一定的波动，但是随着两会的进行，这种波动将逐步平静下来，然后市场将酝酿着短期新的机会。

　　波动受港股影响

　　上周一恒生各主要指数都在触及了一个重要高点后形成了快速的调整，且上一周之中都形成了下跌趋势，其中特别是上周三、周五单日跌幅较大。对恒生各主要股指进行比较，我们发现恒生国企指数在创出了近一年以来的新高后出现了快速下跌。香港市场的这次回落究竟持续多久目前还不清晰。从反馈的信息来看，香港市场确实有国际买家撤退，这将对港股形成一个阶段性的影响。

　　市场陷入无热点状态

　　南京港询价的落幕对新股还是有一定的刺激，而新股黔源电力的市场定价也基本上在市场的预期之内。目前已经上市的这两只新股的定价对众多的投资者而言确实是一个比较尴尬的价位，短期定价不低，但是似乎又有机会。不过笔者认为这两只新股主要是受到了所属行业基本面的影响。有信息认为电力企业有可能继续涨价，这给电力股带来了一定的短线机会。

　　总体来看近期市场将主要是一个震荡整理，市场将考验1255点至1275点这一支撑带。后期操作的关键是这一支撑是否能够守住，上周初次考验1276点，后期将继续出现反复。我们建议短期观望，然后伺机等待机会。

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资本市场 春天的脚步近了  

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    3月5日上午，晴空万里，刮了一夜的寒风风力骤减。来自祖国各地的人大代表和政协委员，沐浴着北京早春难得的阳光与温暖，出席和列席十届人大三次会议开幕式，听取温家宝总理做政府工作报告。

    周遭温暖的氛围，一如连日来记者采访“两会”的感受：总理报告中首次以约百字篇幅论及资本市场；代表、委员们频频将资本市场纳入参政、议政的话题；中央领导在“两会”不同场合肯定资本市场成绩、关心市场发展；中国证监会主席尚福林一改往日的“惜言如金”，高调回应记者提问……

    种种迹象显示，资本市场春天的脚步近了。

    “保护公众投资者权益”成为执政承诺

    2005年3月5日上午10时18分，北京，人民大会堂。

    “……继续抓紧落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，加强资本市场基础建设，建立健全资本市场发展的各项制度，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益，营造资本市场稳定和健康发展的良好环境……。”温家宝总理的声音高亢有力。

    这段论述，是最近几年来《政府工作报告》中对资本市场着墨最多、论述最全面、要求最具体的一次。

    在这100多字的论述中，“切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”，被首次写入政府工作报告。这是中国政府“以人为本”的执政理念在资本市场的延伸，对我国资本市场建设与发展具有方向性意义。

    去年2月出台的“国九条”，明确提出要保护投资者特别是公众投资者的合法权益。经过一年多实践，相关工作已取得重大进展，如今，新的理念与实践又上升为政府庄严的执政承诺，这无疑将稳定市场预期，增强市场各方的信心。

    上述执政承诺，传递出两个信息：其一、投资者通过资本市场实现投资回报，无论在道德层面还是在法律层面，都应受到保护和支持；其二、在未来我国资本市场改革与发展进程中，保护投资者特别是公众投资者的合法权益，将是一个基本出发点。

    政府工作报告中关于资本市场的论述再次表明，资本市场作为我国金融体系和国民经济的一个重要组成部分，在政府未来执政取向中，权重将迅速提升。

    特别值得强调的是，这次将资本市场纳入执政议程，绝不是所谓“政府救市”或“政策市”的延续。市场各方必须清醒认识到，只有当执政者在做出决策过程中，能将资本市场作为权衡利弊的一个重要因素加以考虑时，这个市场才大有发展前景。

    领导的“关心”鼓舞人心

    这两天，记者在采访过程中注意到，提及资本市场，代表、委员们总是将“国务院领导五点意见”挂在嘴边。

    经了解，人大开幕前一天，国务院领导来到了政协经济组参加讨论，在这次讨论中，香港南华集团（南华证券母公司）董事张赛娥委员就我国资本市场发展中的问题及对策作了专题发言。她发言后，国务院领导作出积极的回应。

    “国务院领导到我们政协经济组参加讨论，专门就资本市场发展说了五点意见。”人大开幕前夕，政协委员、北京大学教授萧灼基告诉记者，尽管他说不便透露具体内容，但兴奋之情溢于言表，“国务院领导非常关心资本市场”！

    记者事后对多位政协经济组委员进行了采访，他们在欲说又止中间接透露了国务院领导讲话大意。国务院领导在肯定资本市场这些年来的发展及其对经济建设的贡献的同时，也指出了资本市场基础工作和基础建设还比较薄弱，表示要坚定不移地大力发展资本市场、提高直接融资比例。

    在讨论中，大家形成这样的共识，促进资本市场发展，要从五个方面努力：一是提高上市公司质量；二要建立一个公平、公正的资本市场环境；三要加强以制度和法制建设为主的基础建设；四要加强市场监管；五要妥善解决股市中的遗留问题。

    无独有偶。在人大分团讨论中，国务院副总理吴仪从另一个侧面对资本市场发表了看法。3月5日下午，吴仪来到浙江团参加讨论，中国证监会主席尚福林列席。吴仪在谈及WTO后过渡期时说，当初WTO谈判时，她非常担心开放会不会对包括证券、保险、银行在内的金融业造成冲击。现在看来，不仅没有发生什么冲击，还对证券业投资理念的转变有了很大促进。

    尚福林 从“不说”到“说”

    3月5日11时许，当人大开幕大会休会后，在大会堂二楼列席会议的政协委员和各部部长们，如潮水般鱼贯而出。

    等在会场门口的记者眼前突然一亮：人流中，那位面目和善、气色红润的中年男子，不正是中国证监会主席尚福林吗？尚主席着一袭深灰色的短大衣，手持政府工作报告，正疾步走向楼梯。记者赶紧追了过去。

    “尚主席，今年证券市场能不能走出困境？”

    “尚主席，今年会是一个转折年吗？”

    “尚主席，今年证监会将如何加大落实‘国九条’的力度？”

    ……

    问题一个接着一个抛向了尚福林。在政府工作报告大篇幅强调推进资本市场改革开放与发展的时候，记者们太想了解他的想法了。

    尚福林一脸微笑，和颜悦色地说，“咱们再找个时间，专门谈一谈好不好？你们问的每一个问题都不是三言两语就能说清楚的。这个时候，只言片语，报道出去容易造成误解。”

    “政府工作报告大篇幅提到资本市场，您有何感想？”记者们不依不饶。

    “我听了以后非常受鼓舞。”或许是不忍心让记者们扑空，尚主席开始回答提问。“我们要按照政府工作报告的要求，继续抓紧落实国务院《若干意见》的精神，促进证券市场的健康稳定发展。报告无论对解决证券市场存在的问题，还是对今后促进证券市场健康发展，都有很重要的指导意义。我们证监会将认真学习和贯彻落实。”

    “政府工作报告把切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益写了进去，这可是第一次……”尚福林特别强调，“其实，在国务院《若干意见》中已经把这一条写进去了。这一次是更加强调了这一点，指明了我们做好监管工作的方向。”

    “解决股权分置问题有没有时间表？”

    “这没有什么时间表，我们正在积极研究。这个问题涉及方方面面，我们要看到它的复杂性。但这项工作始终没有停止过，我们一直在推进这件事情。改革总是有个先后顺序的，有个整体安排。”

    “报告中提出加强资本市场基础建设，今年打算怎么做？”

    “我们要进一步抓紧落实。最主要的是在整体上加强市场的基础建设，解决好历史遗留问题。希望能够像总理讲的那样，加强市场基础建设，促进市场形成健康发展的良好环境。”

    “您对今年成为资本市场的转折之年有信心吗？”

    “只要大家形成共识，就是转折之年。”

    ……

    “尚主席，咱们合个影吧！”他高兴地答应了记者的要求。他发自内心的愉悦感染了在场的所有记者。

    这不禁使记者想起前两年跑“两会”时在人民大会堂“追堵”尚福林主席的情景——

    两年前的3月5日，尚主席除了一句关于“三度统一”的阐述，对其他问题都婉言拒绝回答。一年前的3月5日，尚主席更是“惜言如金”，尽管当时“国九条”已出台，但他只是含笑回应记者：“今天不说”。

    今年，也许是《政府工作报告》中对资本市场的高调落笔，温总理那铿镪有力的阐述，令他不能不有所感、畅其言。

    透过尚福林主席微妙的“说”与“不说”，记者分明觉察到另一层意义上的重大改变：经历了漫长冬季的中国资本市场，春天的脚步终于近了。

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保险资金直接入市 专家评估工作进展顺利  

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    记者获悉，保险资金直接入市的专家评估工作目前进展顺利，券商与银行参与保险资金直接入市相关业务的市场准入有望提速。近日，有关方面召集沪深证券交易所、中证登记公司、商业银行、证券公司、基金公司等各方专家，共同研究探讨对有关证券公司出租席位与商业银行开展保险资产托管业务的条件进行专家评估的问题。

    据权威人士透露，在保险资金直接入市的过程中，专家评估的所有程序都是公开透明的，参与评估的专家名单也向社会公开，并保留专家评估工作底稿，以保证评估的公平与公正。评估工作中以坚持标准、严格把关、不定时间、不定数量等为市场准入原则。评审专家均是独立发表评审意见，不受任何单位和个人的干涉。据了解，目前专家评估的各项工作进展顺利，此次召集各有关专家聚集一堂，主要是总结经验，进一步规范评估程序，并明确近期评估小组的工作安排。

    据透露，14名参加本次研讨的专家有上证所洪伟、深交所刘江红、中证登记公司韩颖、华夏基金王亚伟、嘉实基金李道滨、南方基金邓召明、博时基金李全、招商基金陈灿辉、海富通基金章明、国泰基金陈甦、中国银行托管部丁富力、招商银行托管部胡家伟、交通银行托管部张烈军、工商银行托管部龙增来。

    业内人士介绍说，证券公司与商业银行要想获取资格参与保险资金直接入市的相关业务，必须先向保监会提出资格申请，并通过保监会严格的资格审查。而获得核准的必要条件就是通过专家评估小组的专业评估。评估组主要对提出申请的机构的软硬件配置与制度、流程等进行评估，包括人员配备、IT系统、工作制度、业务流程、风险控制等各方面，以保证保险资金入市后能安全平稳运行。专家评估之后，对暂时不符合准入条件的，保监会要出具整改意见，相关机构要在限期内改进，以达到准入条件。

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保险资金入市调查  


  
    鸡年伊始，市场企盼多时的保险资金终于获准正式入市，第一单也随后产生。然而，保险资金是否真的能够成为股市的及时雨，答案恐怕未必肯定。

    据一位知情人士透露，保监会倾向于让保险资产管理公司先行进入股市，而没有资产管理公司的保险公司，保监会倾向于它们暂缓入市。

    目前，已有人保、人寿、华泰、中国再保险成立了保险资产管理公司。其中，华泰资产管理公司已经投下保险资金入市第一单；人寿资产管理公司已获得了专用席位，正在做入市的最后技术准备；人保资产管理公司正在申请专用席位，最快一个月内入市；中国再保险资产管理公司正忙于开业及申请专用席位，对入市购买股票目前尚没有研究。

    何时入市

    2 月 15 日，保监会下发《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》（下称《通知》），随后 2 月 17 日，保监会又发布了相关配套文件，并宣布保险资金直接入市进入实质性操作阶段。据悉， 2 月 17 日，华泰资产管理公司就已经投下保险资金入市第一单。之所以动作迅速，华泰资产管理公司副总经理淦克兴表示，由于华泰资产管理公司原来在交易所就有特别席位，可投资债券、基金，如今只要把该账户放开就能做股票。

    泰康人寿首席投资官段国圣向《证券市场周刊》透露，泰康人寿早在 2 月 8 日就拿到了保监会的两个批文，一是允许入市，二是允许开设股东代码。至于泰康为何没有抢先投下保险资金入市第一单，段国圣表示不便透露，但他表示泰康人寿肯定会入市。

    据一位知情人士透露，保监会倾向于让保险资产管理公司先行进入股市，因为保险资产管理公司允许设立独立席位，不用租用券商席位，规避了资金被挪用的风险。而没有资产管理公司的保险公司，保监会倾向于它们暂缓入市。

    中国人保资产管理公司发展规划部副总经理梅君向《证券市场周刊》指出，保险资产管理公司获得独立席位的意义有二：第一通过自己的席位入市，防范了资金被挪用的风险；第二，减少了佣金的支出。

    梅君透露，中国人保资产管理公司正在申请独立席位，估计最快在一个月内能够入市。根据寿险的性质，会选择受周期影响小的股票。入市比例上，公司内部还会有一个规定，但在董事会做出决议前，不便向外透露。

    业内人士普遍认为实际的入市比例不可能达到总资产 5% 的上限，近 600 亿元的可入市保险资金只是理论上的最大可能性。

    2 月 21 日，中国人寿资产管理公司获得专用席位，公司相关人士表示，目前正配合委托方和托管银行，做最后的证券账户、资金结算等技术准备工作，争取早日入市。

    2 月 28 日，中国再保险资产管理公司将如期开业，内部人员十分繁忙。中国再保险资产管理公司一位人士透露，他们正在申请独立席位，由于忙于开业，对入市购买股票事宜目前尚没有研究。

    买什么股票

    华泰资产管理公司副总经理淦克兴向《证券市场周刊》透露，华泰资产管理公司看重的是持续增长能力强的蓝筹股，所买股票不限于大盘股，而是根据过往业绩表现与将来的成长预期综合选股。至于第一单的规模和购买的具体股票，淦克兴称是机密。

    中国人保资产管理公司首席组合分析师崔斌向《证券市场周刊》表示，中国人保资产管理公司看重大盘蓝筹股，关注于大型基础设施类股票，不会选小盘股，因为小盘股的流动性差，内在价值和分红能力不强。

    国泰君安证券研究所马国旗向《证券市场周刊》表示，由于保险资金强调资产配置，运作机制上更强调安全性，因此相对于基金公司而言，在入市问题上更加谨慎。保险公司控股保险资产管理公司，必然要求其在选股时要配合保险产品性质。保险公司卖什么样的保险产品必然会要求保险资产管理公司买相适应的股票。因负债的性质不一样，寿险和财险在选股上会不同，寿险的资金周期长，因此看重业绩长期稳定的股票，不限于大盘蓝筹，成长性好、公司治理好的股票亦可选择。财险公司的负债一般是 1 至 2 年，因此选股上会更加注重中短期的股票。

    梅君指出，保险资产管理公司的投资机制并不参照基金公司的模式，基金公司强调价值投资，而保险公司强调资产配置；基金公司管理公众资金，而保险资产管理公司目前只管理保险公司内部资金。保险资产管理公司的操盘手，没有基金经理那么大的权力。

    青睐一级市场

    多家保险资产管理公司表示，保险资金入市更青睐一级市场。《通知》规定，“保险机构投资者证券账户申购新股，不设申购上限”，这意味着询价制下发行下的新股将受到大批保险资金的关注。

    马国旗表示，一级市场历来具有风险小、收益高的特征，如今虽然实施了新股发行询价制度，仍然存在有较为可观的收益空间。以华电国际（ 600027 ）为例，其发行价为 2.52 元，上市首日收盘为 4.51 元，涨幅高达 79 ％。即便配售对象有三个月以上的持股锁定期，相信也将会有不菲收益。厌恶风险的保险资金未来将可能积极参与新股发行询价和配售，从而能够获取丰厚的稳健收益。

    马国旗指出，保险资金的参与将对一级市场产生深刻影响。即便所有保险产品申购时都按照上年末总资产 10 ％的比例，以 2004 年末保险业总资产 11854 亿元计算，保险资金可进行新股申购的最大资金规模就达 1185.4 亿元（考虑到投连险和万能险 100 ％的申购比例，实际金额要较之为大）；而新股询价第一股华电国际发行时，网下申购冻结资金也不过 332.6 亿元。大量保险资金介入一级市场，有可能显著改变其市场特征。具体来说，股票发行定价水平将会抬高，投资者中签率将会下降，从而导致一级市场投资收益率也将会下降。

    马国旗认为，询价本来就是把一级市场与二级市场的价格拉近，保险资金的介入，将使价差更小，但不会导致无利可图。保险公司的报价不会太高，因为它要考虑持股三个月的风险，一旦到时股价低于发行价，那么保险公司将被套牢。

    中国再保险资产管理公司副总经理袁东向《证券市场周刊》表示，可入市的保险资金只有近 600 亿，相对整个股市 1 万亿的流通市值而言，还是太少，因此保险资金对股市的影响是有限的。

    打碎券商掘金梦

    《通知》明确保险机构投资者可租用券商席位入市，保险资产管理公司可以设立独立席位入市。目前人寿、人保、中国再保险、华泰 4 家成立了保险资产管理公司，这 4 家公司管理的资产已占中国保险业 1.1 万亿总资产的 60% 。平安、新华、泰康和太保等 4 家保险资产管理公司的成立申请也已经报送中国保监会。中国保监会副主席吴小平日前在召开的“保险资金运用国际研讨会”上表示，预计到 2005 年底，将会建成 6 － 8 家保险资产管理公司，这些公司将逐步成为中国保险资产管理的主导力量。显然，保险资产管理公司将把持保险资金入市的天下，券商难以从保险公司获得多少的佣金。

    中国人保资产管理公司首席组合分析师崔斌向《证券市场周刊》表示，没有资产管理公司的保险公司入市可以租用已有的保险资产管理公司的席位，相比券商席位，保险资产管理公司的席位更为安全。中国人保资产管理公司可以申请多个专用席位，对资金量大的保险公司可以提供专用席位。但目前出于费用的考虑，中国人保资产管理公司不会申请多个席位，将来有需求的时候可以再申请多个席位。

    据知情人士透露，保监会倾向于让保险公司租用保险资产管理公司的席位入市，而不是券商席位。

    银河证券研究中心高级研究员吴祖尧向《证券市场周刊》指出，保险公司租用券商席位，券商肯定会有佣金收益，但保险公司租用券商席位的费用是很低的，一般是万分之八左右。目前真正入市的保险资金估计在 100 亿元左右，就算全部租用券商席位也不过收入佣金 800 万元，券商从保险资金那里获得的佣金是很少的。且租用券商席位，券商会免费提供研究服务，这节约了保险公司的研究成本。虽然保险公司可以购买研究报告，但目前研究报告的价位在 40 万至 50 万元左右，这仅是提供了基本服务，在时效性上要打折扣，一般看到报告要比核心客户慢半天至一天，券商供给基金的研究报告都是通过邮件第一时间传达，这对投资是有影响的。

    吴祖尧认为，基金也是租用券商席位，并没有发生挪用的事情，因为有银行托管，资金是很安全的。所以，说保险公司出于资金安全和减少佣金投入，而热衷于设立独立席位入市，这是没有道理的。可能是保险公司出于金融混业的战略考虑，获得独立席位旨在为将来涉足经纪业务铺路。

高兴得很

周小川:银行号基金可直接投资股票  

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他指出,落实"国九条",凡是能够促进资本市场发展的,人民银行都会做到

    北京消息 中国人民银行行长周小川5日上午在回答本报记者提问时进一步明确,商业银行设立基金管理公司运作的合规资金除了可投资固定收益类证券之外,还可以直接入市投资股票,央行会提高商业银行设立基金管理公司运作透明度的要求。他还支持,国内商业银行过去一直执行分业经营,某些方面执行得可能过严了一些。根据贯彻落实"国九条"的精神,凡是能够促进资本市场发展的,人民银行都会做到。

    周小川强调,银行设立基金公司管理的资金除了可投资固定收益类证券之外,也可直接入市投资股票,这取决于银行设立基金管理公司自己对投资品种的选择,只要投资者接受,在政策上没有障碍。周小川说,银行系基金入市资金与银行吸引储蓄资金是完全不同的两个概念；央行会加强对银行设立基金管理公司的监管,要求他们提高运作的透明度。

    周小川还回答了记者关于允许国际开发机构发行人民币债券的问题。周小川称,国际开发机构发行人民币债券不会影响我国发行人民币债券。开发机构主要目的是想把资金投入到中国,他们有自己的援助性计划,而每年这一计划量都不会很大。目前已有IFC和亚洲开发银行两家提交了正式申请。

    关于在上海设立央行第二总部的问题,周小川表示,央行上海分行现在已经有很多功能超出了区域性分行管理的范围,原因是上海越来越向金融中心靠拢,包括外汇市场、全国同业拆借市场、银行间债券市场、上海证券交易所、期货交易所、黄金交易所、钻石交易所等全国性市场都设立在上海,因此,上海分行的执业范围和性质与央行其他分行不同。周小川表示,因宏观经济需要,央行一些全国性业务还需加强,其中包括支付清算、信用体系等部分准备放在上海。但周小川强调:"会向这个方向发展,但这是一个渐变的过程。"

    对外界关心的工行、农行改制的问题,周小川回答称,两大行改制工作都在准备中,总的来说,是一行一策。但对于在改革转轨过程中形成的一些政策性历史包袱,国家应该给予一定支持,因此会进行财务重组,至于重组的方法可能多种多样。周小川表示,除了国家支持,很多问题是属于自身经营的问题,两行经营改进也是非常重要的。

    此外,周小川还就上海外汇市场发展进行了评价。周小川说,随着对外开放的扩大,上海外汇市场会不断发展,品种会不断推新,有些制度性的要求也会改革,使参与者不断增多。同时外汇市场的发展也会为汇率机制改革创造一个好的条件,有助于提高市场发现外汇供求平衡的价格的能力。

高兴得很

亚太股市周五收盘涨跌互见  

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    亚太股市周五收盘涨跌互见，东京股市、韩国股市收盘上扬，而香港股市收盘下挫1.2%。

    东京股市延续涨势，日经225指数升至8个月新高，因石油资源开发株式会社(Japan

    Petroleum Exploration Co. Ltd., 1662.TO)得益于油价攀升而上涨，且钢铁生产商类股也上涨，因市场预期钢铁公司将公布强劲业绩。

    日经225指数收盘涨16.59点，收于11873.05点，涨幅0.1%，创下自去年7月1日以来的最高收盘点位。该基准指数连续第七个交易日走高，为自2001年1月份以来的首次。该指数在过去的六个交易日中累计上涨了3.1%。日经指数周四上涨42.75点。

    香港股市收盘下跌，因投资者对于本地公司今年业绩将令人大失所望的担忧挥之不去。恒生指数收盘下跌161.59点，至13730.78点，跌幅1.2%，盘中交易区间为13692.39-13922.43点。该指数本周累计下跌426.31点，跌幅3%。

    中国股市收盘下跌，因为投资者在一年一度的全国人民代表大会(National Peoples Congress)召开前选择离场观望。上证[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]下跌0.5%，至1287.71点，为连续第六个交易日走低。深圳[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]下跌0.4%，至323.50点。全国人大会议期间，预计中国领导人将详细阐述新的“稳健”财政和货币政策，届时政府部长们还将公布2005年的预算及经济和社会计划。

    台湾股市收盘小幅下挫；权重科技股下跌带来的影响超过了传统经济蓝筹股上涨的作用。台湾证交所加权指数收盘下跌8.7点，至6193.62点，跌幅0.1%。

    新加坡股市收盘上涨，由于华尔街股市前夜表现相对强劲，投资者对抗跌性蓝筹股的逢低买盘提振了新加坡股市。海峡时报指数上涨7.02点，收于2154.55点，涨幅0.3%。

    尽管澳大利亚公布的一系列经济数据喜忧参半，但澳大利亚股市收盘创新高，本周为两年来表现最为强劲的一周。基准S&P/ASX 200指数收盘涨15.2点，至4220.4点，为有史以来最高收盘点位，涨幅0.4%。本周累计上涨90点。

    韩国股市收盘微幅走高，主要受到银行类股上扬的提振。韩国[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]收盘涨2.04点至1012.96点，涨幅0.2%。