☆☆☆2005年1月25日实战交流专帖☆☆☆

石中钰

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龙德

交易公开信息


                         深圳证券市场Ａ股、基金交易公开信息
                                (2005 年 01 月 24 日)

日涨幅超过7%的前五只证券:

甬 成 功  (代码:000517)    达涨幅限制价位     成交数量:2739万股      成交金额: 21016万元
营业部名称                                                           交易金额(元)
平安证券有限责任公司深圳八卦三路证券营业部                           14780466.21
新疆证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部                             12988570.18
泰阳证券一席                                                          5283092.55
兴业证券一席                                                          4877875.80
大通证券股份有限公司无锡青祁路证券营业部                              4773266.55

圣 雪 绒  (代码:000982)    达涨幅限制价位     成交数量:450万股      成交金额: 2694万元
营业部名称                                                           交易金额(元)
天一证券有限责任公司烟台胜利路证券营业部                              3894051.00
宏源证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部                            1446616.00
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部                                 983742.90
长城证券有限责任公司北京知春路证券营业部                               891561.08
东北证券有限责任公司上海长寿路证券营业部                               633730.00

飞彩股份  (代码:000887)    达涨幅限制价位     成交数量:536万股      成交金额: 1779万元
营业部名称                                                           交易金额(元)
中山证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部                            6155381.41
中国银河证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部                        1774731.93
国泰君安证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部                        1008540.00
国信证券有限公司深圳深南中路证券营业部                                 990912.00
华夏证券股份有限公司武汉分公司武汉中北路证券营业部                     607906.00

河北宣工  (代码:000923)    达涨幅限制价位     成交数量:189万股      成交金额: 907万元
营业部名称                                                           交易金额(元)
第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部                         982450.00
海通证券股份有限公司上海崂山西路证券营业部                             446480.00
汉唐证券有限责任公司上海武进路证券营业部                               422618.00
辽宁信托投资公司上海临青路证券营业部                                   365392.50
中原证券股份有限公司新乡人民路证券营业部                               357185.00

深长城Ａ  (代码:000042)    达涨幅限制价位     成交数量:59万股      成交金额: 343万元
营业部名称                                                           交易金额(元)
中山证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部                            3448847.27
招商证券股份有限公司深圳常兴路证券营业部                              1039494.83
中国银河证券有限责任公司深圳宝安路证券营业部                           125228.40
汉唐证券有限责任公司湛江延安路证券营业部                               104940.00
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部                                  99693.00

日跌幅超过7%的前五只证券: 无

金眼眯眯

翻看今天的成交交割单,
印花税的确减少了一半啊

切实感受到了党给予的温暖:P

龙德

大通证券 董政

　　近日市场的最大利好当属于降低证券交易印花税。这将意味着投资者税负的减轻以及证券交易成本的降低。因此降低印花税也被绝大多数市场人士认为是落实《国九条》中对市场最直接的利好。那么我们有必要进一步思考，A股市场上谁是降低印花税的直接受益者？显然券商板块显然首当其冲。

　　因为印花税的降低，意味着广大投资者证券交易成本的降低。这在很大程度上将提高了整个市场的交易量。而交易量的提高，意味着券商的经纪业务，即代买卖证券手续费收入的增加。最简单的例子，上海市场自12月13日向下破位以来，日成交金额平均在50亿左右。但上周五乃至本周一，正是由于市场对降低印花税这一利好的预期以及落实后的刺激，上海市场日成交金额立刻突破90亿，降低印花税对市场成交量的激增十分明显。同时放眼中线，由于目前市场在千三点下方管理层呵护迹象十分明显。而未来包括股权分置在内的问题一旦形成共识并考虑到对现有流动股东的补偿，那么不排除2005年的行情值得期待。这样证券市场一旦繁荣，券商的日子自然会好过。一方面成交量的增加可以增加券商的佣金收入，同时个股的上涨也有望为券商的自营带来不菲的收益。

　　因此无论从短期内的印花税降低还是从中线来看2005年A股市场的机会，相信部分优秀的券商都将从中受益。因此回到近期市场上，在证券交易印花税出现降低之后，短期内市场最直接的受益板块显然将是券商板块。其中包括宏源证券，中信证券，陕国投，以及辽宁成大等。但就上述四只股票而言，辽宁成大主业并非为证券行业，而陕国投又出现一定亏损，所以宏源证券(000562)与中信证券(600030)这两只券商股，对印花税降低的受益也是最直接的。虽然宏源证券与中信证券04年业绩出现一定下降，但证券市场最大的特点正是在于预期，即对未来业绩增长的预期。既然如此，在印花税降低的大背景下，如果投资者对05年行情充满信心，或者认为05年市场的机会将远大于04年，那么宏源证券与中信证券在这种乐观预期下机会显然不言而喻。因此短期内宏源证券(000562)与中信证券(600030)值得密切关注。

龙德

首放：为何没有凝聚人气板块出现

2005年01月24日 17:49 北京首放

　　北京首放

　　市场走势证明了本栏对大盘的准确判断和分析，在20日旗帜鲜明的指出“三缺口之后报复性反弹一触即发”，21日两个市场就出现了放量长阳， 18日指出低价股将成为担当1200点护盘中流砥柱，近几个交易日两市涨停的个股全部是3、4元的个股，本栏在上周五重点点评的长春一东(资讯 行情 论坛)今天开盘牢牢封在涨停，不到2%的换手则显示该股抛售压力非常弱小，后市还应具有一定的空间。

　　今天深沪两市在降低印花税的利好政策作用下大幅高开，但在上方遇到了明显的阻力，沪指最高冲至30均线1265.95点就一路下滑，总体呈现强势震荡格局，并且留有一个向上跳空的缺口，与上周一留下的缺口正好形成一个岛型反转的k线组合，成交量也出现了一定的放大，不过盘面并没有能够凝聚人气的热点板块，为反弹行情蒙上了一层阴影，从技术角度分析和判断，沪指在上周连续出现向下的跳空缺口后，连续下跌指数的短线指标已经进入低位区，底背离迹象十分明显，同时在出现恐慌盘之后，盘中明显缺少向下做空的动能，种种迹象显示近期大盘似乎正在构筑一个底部，但是在场外资金匮乏，只有存量资金运作的市场中，想要摆脱中期低迷的状态还是存在较大的难度，我们认为，目前多方力量同比上周显然已经明显增强，多空力量正处于相互转换、相互制约的境地，在这个过程中，还是会有个股出现较好的机会。

　　焦点一：为何没有凝聚人气的板块出现？

　　从上周五的反弹行情以来，投资者就憧憬着市场能够出现一个凝聚人气的热点板块，从而带动大盘持续上扬，但是事与愿违，盘面中最明显的特点就是板块轮动明显，甚至是并没有任何一个板块热点能够持续，典型的就是引发上周五反弹的银行股板块，今天已经力不从心，同时，今天的煤炭板块、深圳本地股板块等也没有能够激发人气，持续力不强，处于涨幅前列的大都属于个股行情，从这些板块以及个股的操作手法上以及资金的来源上分析，民间资金及私募基金是运作这些板块和个股的主要力量，反映了这部分资金成为近期市场最为活跃的力量，在大盘不可能出现暴跌的基本判断下，在极度超跌的板块及个股中掀起了一轮又一轮行情。但我们也要清醒的认识到，从历史上来看，这部分资金的操作侧重于短线运作，它们不愿意在任何一个板块或个股中进行太多停留，基本上是"打一枪换一个地方"的操作手法，因此导致了近期热点行情的快速轮动。在目前两市成交量不能放大的情况下，热点的快速轮动固然能够维持市场的交投活跃程度，维持市场的人气，但同时也会形成一定的负面影响，这主要表现在随着热点轮动速度的加快，每一个板块的弹升能力会越来越弱，操作的难度也越来越高，而投资者则很难把握其中的轮动机会，在这种情况下投资者参与轮动热点的激情就会降低；还有就是因为场外资金不愿入，现在只是存量资金的运作，所以热点的快速轮动将分散市场的注意力，进而削弱盘势的攻击力度。这从盘面始终就没有出现能够凝聚市场信心的板块就可以看出来，所以我们可以从参与反弹的资金性质上判断出这次从1189点产生的反弹级别只属于一个反弹行情，向上的空间则取决于主流板块是否真正结束调整。

　　焦点二：降低印花税对市场影响几何？

　　对于降低印花税，我们总的观点是虽然降低了交易成本，却不能够从根本上扭转股指运行主要方向，场外资金不会就此大规模进场，这是因为造成股市长期不振的主要原因是制度问题，诸如上市公司股权分置、盲目“圈钱”行为屡禁不止、无视中小股东合法权益等，以及市场信心、上市公司质量整体较差等原因，而交易成本的降低并不是根本问题，不过，在很大程度上，降低印花税能够在短期内对大盘产生一定的冲击效果，尤其是在指数连续下跌了3年多，创出6年来的新低，跌破了1200点的时候， 降低印花税表明了管理层对市场的扶持态度，能够稳定市场信心，从自去年的1783点下跌以来的市场走势来看，虽然管理层关心扶持的态度十分明白，政策指导方向也很明确，各种实质性利好调控措施不断出台，但市场仍然连创新低。人气明显涣散，信心尽失，因此，在面对如今更加复杂的市场环境，只有降低印花税并不能让我们期望大牛市的来临

龙德

降税利好掀波澜 筑底过程仍将反复 　三元顾问 钟鲁川

　　做多依据：

　　1、基本面上再添利好，印花税减普及众生

　　本周，基本面上再添利好，为进一步促进证券市场的健康发展，经国务院批准，财政部决定从2005年1月24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行的0.2%降为0.1%。从交易成本上看，目前沪深两市的平均股价是6元多，按照现行的税率0.2%计算，投资者每完成一轮交易过程(即买入和卖出)，每股大量需要支出2.4分钱印花税。如果税率降低0.1%，投资者每买卖一回，大约每股可以省下1.2分钱。由于降低印花税是确确实实降低了投资者交易成本，是实实在在让利于民的好政策，因而预计此次印花税下调，将给股市带来实质性的利好反映。管理层在此点位出台如此的利好政策，也表明了高层对于目前市场的呵护之心，相信能给股市带来一定的推动力。

　　2、板块热点群起活跃，赚钱效应日趋累积

　　从周一盘中个股的运行来看，市场热点呈现明显的活跃态势，两市除ST个股外有11只个股涨停。相对于前期的涨停个股中超跌低价股势贯一方的局面而言，周一的盘面呈现出明显的多样性，科技股甬成功、房产股深长城A、中小板个股伟星股份、庄股河北宣工以及超跌低价股百花村等均榜上有名，从而也带动了各板块形成了明显的联动效应。而部分个股甬成功、飞彩股份、力合股份等近来的连续高走使得市场的赚钱效应再度得以积累。而因华电国际上市而备受压抑的H股板块以及上周五强势补跌的科技板块本周一联袂走强，成为多方阵营中的一批新生力量。

　　做空依据

　　1、股指早间遇阻回落，下方缺口仍需弥补

　　虽然受印花税减半的利好刺激，股指早间跳空高开，然而承接盘并未如投资者所臆想中的蜂拥而至，使得股指并未延续周五强势继续高走，反而冲高回落，这也在一定程度上反映出这在一定程度上显示出在目前的时空状态下，在A股扩容、股权分置股等不确定因素尚未明朗的格局下，股指仍不具备持续上涨的条件。而从缺口来看，正如股指向下跳空的缺口皆数被弥补一样，股指上行所留下的跳空缺口亦毫无例外地被填补。虽然股指周一曾欲下行弥补上周一的跳空缺口，但无奈部分资金的抢筹使得这一结果并未实现，因而在后市股指的运行中，前期的尚未补足的跳空缺口仍将对股指构成向下的牵引作用。

　　2、部分个股放量滞胀，警惕主力利好出货

　　将上周五与本周一的市场表现联系起来细细观察，我们便不难发现周五的行情的发动者、涨停个股浦发银行、陕国投等均呈现出明显的放量滞胀态势，且二者的此两天来的换手率较前期明显放大，显示出短线资金进出频繁。再就股指来看，周一大盘98亿的成交额虽较上周五90亿有所放大，但若从发起一波行情的角度而言却显得相当拮据。两相联系，不能不使我们警惕部分资金有借利好出货的嫌疑。若如此，那么股指此波的上扬仍将定义为超跌反弹，短线的急涨过后股指将重归弱势格局。

　　一目了然：在印花税下调的利好消息刺激下，股指早盘却呈现出冲高回落态势。这在一定程度上反映出目前市场仍缺乏持续做多的动力，股指的上行仍带有较大的超跌反弹因素。在上周一缺口尚未完全弥补的情况下，股指后市有望下行以完成缺口的弥补。

龙德

新时代证券：短线股指将持续活跃 　新时代证券 李宁

　　股指在周一出现了放量震荡，全天的表现相对健康，因此预计周二股指还有小幅活跃的可能。从周一的表现看，早盘大盘跳空高开之后，盘中出现了大量的抛盘，因此股指出现迅速回落。但由于早盘成交量成功放出，并且午后抛盘明显减少，因此可以说周一的市场表现是相对健康的。我们认为场外的增量资金在周一已经开始大规模进场，根据资金流向的 分析我们发现，周一场内流入的资金是48、97亿，流出的资金是48.12亿，这说明多空双方在周一的分岐还是相对较大的，盘中想出局的人不少，而在如此的弱势下，敢于进场接盘的资金也是相对较多，从最后的结果看，做多的一方实力不弱。在周一收出大阳线之后，周二早盘股指有反弹的要求，但我们要注意：周一市场是以普涨结束的，这样的普涨需要大量的资金，因此周二成交量能否持续放大是此次反弹能否持续的关键。根据以往的经验判断，股指普涨的活跃周期在三至四个交易日左右，因此周三开始我们要做好波段操作的准备。

　　从技术指标方面看，在周一收盘之后，股指突破了多条均线的压力，五日、十日、二十日三条主要压制线全部突破，这在此次下跌过程中是第一次！从技术分析的角度说，股指在上冲多条均线系统之后需要一次回抽确认的过程，所以我们提示大家关注周三市场的变化。值得关注的是，此次股指反弹的过程与1259、1307全不同，与1311点反弹的前期十分的类似，从1311点反弹的过程看，在股指收出小阴十字星之后就是二根大阳线上涨，因此周二股指再收大阳线的可能性是相对较大的，但周三开始我们就要做好波段操作的准备。

　　盘中个股方面，近期市场中将有二个板块具备必然活跃的条件：一，大盘蓝筹股，此板块是保持股指持续上涨的原动力，因此这一板块的个股有普涨的要求，其中石化板块与钢铁板块是值得关注的；二，小盘股板块，这一板块短线的操作成本最低，因此部分绩优的小盘股近期将出现快速活跃的表现。最后提示大家，在近期要争取将手中的个股进行及时的整理，因此后市盘中普涨的机会不会太多！建议在此次股指出现滞涨之后进行操作

龙德

首放掘金：降税利好能支撑大盘走多远 　　　北京首放

　　印花税的降低为上周五大盘的急速拉升作了最好的诠释，不过也正是由于上周五大盘涨幅过大，提前兑现了降税利好，使得周一股指出现冲高回落的走势。不过在上周五股指已经大幅上涨的基础上，周一上证综指继续跳高23个点开盘，实在有些出乎市场预料，被压抑已久的多头能量短线急剧爆发，大盘成交量继续放大，沪市出现单日成交近百亿元的近期 罕见水平。

　　在大盘转强背景下，个股活跃度明显提高。盘面显示，涨幅靠前的依然是低价超跌股，本栏上周推荐的长春一东(资讯 行情 论坛)开盘即被巨大买单封死涨停板，全天都没有打开，成为低价超跌股的领涨龙头，再次验证了本栏对市场热点的良好前瞻性。受长春一东坚决涨停带动，两市低价超跌股大面积走强，而上周五领涨大盘的蓝筹股则明显开始走弱，这也是盘面个股精彩纷呈，但股指却上攻乏力的主要原因。那么，降低印花税的利好政策能支撑大盘走多远呢？本次反弹是否又是昙花一现呢？

　　历次调整印花税市场表现

　　从1990年6月28日开始，深圳市开始征收股票交易印花税，由卖出股票者按成交金额的6‰交纳。同年11月23日，深圳市对股票买方也开始征收6‰的印花税。此后印花税征收征收标准出现了多次调整，1991年10月，深圳市将印花税率调整到3‰，上海证券交易所也开始对股票买卖双方实行双向征收，税率为3‰，本次降税出现在第一轮牛市启动阶段，随后沪综指在1992年5月份首次涨到1400点之上。

　　1997年5月12日，证券交易印花税率从3‰提高到5‰。本次提高印花税的背景是市场出现严重的投机气氛，沪综指在一年多的时间内涨幅接近200%，提高税率后大盘见到重要顶部，随后展开长达两年的调整。

　　1998年6月12日，国家税务总局将证券交易印花税率从5‰下调至4‰。本次降税出现在大盘短期涨幅达到38%的基础上，沪综指当日跳空高开1.93%，全天上涨2.65%，随后继续陷入调整，直到99年5.19行情爆发。

　　1999年6月1日，为了活跃B股市场，B股交易印花税降低为3‰。本次降低B股交易印花税出现在5.19行情之后不久，A、B股继续保持活跃。

　　2001年11月16日，财政部决定将交易印花税率从4‰调整为2‰。本次降税是在当年10月23日“暂停国有股减持”之后出现的，消息公布当日大盘高开低走，不久后再创新低。

　　2005年1月23日，财政部决定从2005年1月24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行2‰调整为1‰。本次降税是在大盘不断改写多年新低、市场人气极度溃散的背景下出现的，大盘大幅高开后强势震荡。

　　锦上添花易 雪中送炭难

　　前面5次调整印花税4降1升，其中97年提升印花税打击市场过度投机行为的确收到了较为显著的效果。除此之外的4次降低印花税目的大都在于激活市场，提高投资者交易积极性。但从4次降低印花税之后市场表现来看，降低印花税都使大盘短线出现反弹行情，但对大盘中期走势影响非常有限，不会改变大盘原有的运行趋势。

　　尤其值得注意的是，降低印花税在弱市中的效果更加有限，在短线小幅反弹之后，大盘将保持原来的调整趋势。如1998年和2001年两次降低印花税之后，大盘都大幅创出了新低，依靠降低印花税来达到雪中送碳的目的始终没有达到。而目前大盘正处于冰点状态，指望依靠一个降低印花税的政策来帮助大盘走出低谷似乎还有不小的难度。

　　降低印花税虽然可以降低投资者交易的成本，但不会触及市场中的一些本质问题，如上市公司投资价值不会因为印花税的降低而有所提高；市场资金供求状况不会发生根本性改善；询价制冲击有不会因此而减小，等等。所以，在降低印花税后短期之内投资者交易的热情有望提升，但不会改变市场原有的运行规律，降低印花税的利好效应将随着时间的推移而逐渐被淡化。

　　指标股体系决定大盘方向

　　上周五大盘放量大涨，不考虑资金的先知先觉性，单就主力启动以浦发银行(资讯 行情 论坛)为代表的指标股这一市场变动就足以引起我们的高度重视。因为在此之前，指标股群体一直表现欠佳，上周长江电力等指标股的放量杀跌还一度促使大盘跌破1200点。难道在短短几个交易日之内，指标股就从市场的弃儿变身为主力的新宠吗？如果真是这样的话，则意味着目前点位机会已经远远大于风险。

　　从已经公布去年4季度投资组合的基金来看，大部分基金在4季度采取了加仓的操作，不管是主动还是被动，有一点是可以肯定的，那就是目前基金手中的现金比较紧张。新股询价制的实施无疑增加了基金对现金的需求，这样就在很大程度上制约的指标股的整体走强。不过本次主力资金在大盘关键点位启动指标股，护盘的意图非常明确，而发动指标股行情无疑需要消耗大量的资金，从周五和本周一盘面表现来看，不排除有救市资金在护盘。

　　因此，我们认为尽管降低印花税是一个中长期实质性利好，但对于大盘的积极作用并没有市场短期表现所体现的那么大。上周五和本周一股指的连续大涨实际上是大盘技术面严重超跌之后存在强烈的反弹要求所致，印花税降低不过是个导火索而已。相比之下，后市指标股的走向更加关键，已经得到主力护驾的指标股将成为大盘走向的风向标。

龙德

2005年01月24日 17:36:37 中财网


　　大盘分析：
　　印花税下调引发的一波反弹，使大盘跳空高开并留下了一个小小的跳空缺口，一举扭转了近期的弱势盘整格局。周一沪指升21点成交98亿收于1255点，从成交量看，大盘的调整仍属强势，沪指虽受制于30日均线，但短线升幅较大后出现一定的换整理也性正常，在K线形态上沪指今天是以跳空缺口回补17日的缺口，估计明天会将17日的缺口完全封闭，随后会回稳重新蓄势，虽然降低印花税这个利好市场早有预期，但是它是近期最实质最直接的利好，它降低了投资者的交易成本，与其它利好有所区别，同时也从政策面反映出政府对于股市的持续低迷已经高度重视，所以虽然不能对短线行情抱于过高的期望，但大盘短线止跌回升应可以确定，毕竟利好是在低位出台，应不可能是见光死，预计短线大盘会在5日线上方震荡整理，行情既不会太乐观也暂时告别了悲观，个股的表现会比较活跃。
　　热点透视：
　　今天两市升幅居前的主要是超跌严重的低价股，其中封于涨停板都是这一类个股，尤其是那些受大盘和板块的影响业绩本身没有问题甚至是预盈、预增的那一类个股也就是说被“错杀”的个股升幅居前,如仪征化纤、沧州化工、北京化二等，都是属于有望大增而前期被市场“错杀”的个股。下午今年以来一直有机构介入并被市场反复炒作的新网络概念股如甬成功、特发信息等再度启动，医药股也有一定的表现。
　　选股思路：
　　当大盘见底之后，市场往往有一个特性，超跌低价股弹性最强，前期抗跌的个股有可能抗涨，因而选股上自然首选是超跌低价股，尤其是那些被市场“错杀”的股票，即其前期大幅下跌是受大盘以及资金链或其它次要因素的影响，而对该公司的业绩影响不大，经过大幅下挫下股价严重偏低的个股，今天沧州化工、北京化二等的走势即属这一类，它们是属于预增而又超跌严重的低价股，对于前期抗跌股要分别而论，如果是没有业绩支持，又没有实质性题材支撑的暂时不碰，但如果有业绩支持的就继续留，新网络概念股包括数字电视、3G和IPV6由于具有实质性的成长题材支持，对于那些调整到位仍可继续介入，至于上周率先启动的银行股建议回避，因为不确定的因素太多，而预增概念股近期仍是市场的大热点继续关注。此外商业和交通运输类因有黄金周概念建议可作关注。个股方面建议重点关注巴士股份（600741），因为巴士股份正是一只业绩有望大增的超跌低价股，它上周受下属子公司参股大鹏证券的消息影响出现大幅下挫，但因参股金额较少而对该公司全年业绩影响不大，正因如此该公司已经预告04年净利润将比去年同期增长80%以上，而且该公司主营的交通运输在即将到来的黄金周有望被市场借题炒作。同时其所具有的数字电视概念和传媒概念是今年以来的两大热点，随着数字电视地面传输标准即将出台，该股有望再一次得到市场的重视。此外，在K线图上该股近日的走势落后于大盘，在沪指突破20日线的情况下其收盘仍站在20日线下，由于它前三季度每股收益高达0.16元，又预告了净利润同比增长80%以上，加上具有较为独特的数字电视概念和传媒概念，以其目前4元多的价位无疑明显偏低，作为一只被“错杀”且具有补涨的潜能的个股值得重点关注。
□ 黄永耀(金光) 　 广州万隆

龙德

2005年01月24日 17:41:47 中财网


　　周一大盘在印花税下调的利好消息冲击下股指一度冲过了9月份以来形成的下降通道上轨，带动股指上涨，从历史上印花税下调的情况来看，都不同程度地刺激了股指上扬，尤其以99年6月12日、2000年6月初的B股和2003年11月16日对市场的影响最大，从目前政策取向来看，救市再度成为管理层的重点工作，而市场人士猜测未来叫停C股和全流通试点将逐步推出，市场不确定性逐步消解，华电国际最终案2.52最高价完成IPO，市盈率达到15倍左右，而目前市盈率在这个位置的钢铁、汽车股遍地都是，说明市场就投资价值来说也基本着陆，而在盘中我们看到，基金重仓的品种表现乏力，除振华港机外都出现了顺势冲高回调的局面，皖通高速、长江电力明显下跌，核心资产的动摇让人感觉市场没有如04年初那种明确的操作主线，还是超跌反弹行情，其间市场游资和基金形成了明显的翘翘板行情。
　　周一上涨的两个板块中，科技股和地产股成为市场的两大亮点，地产股受益行业继续景气前期我们栏目有过推荐，而科技股在近期的连续推荐中已经提到新技术革新，国家政策支持，目前科技股板块也是大盘整体走势最强的一个品种，其中第四个要素在于下一代互联网NGN的普及和推广，NGN应该是能够同时支持固定业务、游牧业务和移动业务的网络，固定网首先向支持固定和游牧性的软交换网络进行演进，进而演进到能够同时支持移动性的NGN网络；移动网依据3GPP和3GPP2制定的演进步骤逐步向能够支持固定和游牧性的网络演进，从跨越空间限制和数据传输技术的跟进来看，NGN是本次3G、数字电视和IPV6题材的总和，而NGN网络产业的革命将为整个电信、传媒和电子产业带来高达千万亿的市场机会，就市场对未来的前瞻性炒作来看，NGN将成为2005年上半年最抢眼的热点，这是科技股五福临门的第四福。
　　操作策略：尚不具备连续拉高能力
　　成交量的暴增显示了市场分歧巨大，成交过剧容易导致反弹夭折，市场短多资金乘机出货的可能性还是较大，由于短期成交量在周一并没有明显超过上周五，而资金方面主动流出的明显大于流入，特别是基金重仓股表现乏力，长江电力面临华电国际股价下拉空间较大，成为尚具备市场杀伤力的品种，而从技术指标分析，周线和日线的KDJ指标都处于下降通道线的压力位，而日线RSI上升过快，乖离率较大，加上股指在1265点受阻，对1277点关键阻力位一举突破的难度较大，所以综合市场能量和资金动向来看，股指连续拔高的可能性较小，预计周二顺势回调可能性大，若周二仍然有高点，回调有利于市场整固底部，科技、地产股可能出现短线高点回调仍可中线关注，而筑底相对坚实的超跌蓝筹品种或有表现机会，如银行、钢铁、商业流通类，1245缺口不补则形成日线岛形反转，短期市场可谨慎乐观。大盘支撑点位1238，阻力点位1277点。
□ 李萤 　 万望投资

159827

龙德

利好刺激 反弹高度仍然有限  
2005年01月24日 17:09:10 中财网


　　1） 如何看待周末公布证券(股票)交易印花税税率，由现行2‰调整为1‰的利好？
　　答：周六新华社《温家宝：要着重抓好七个方面工作，促进证券市场健康发展》即有向多明示，周日出台印花税利好，我们先从利好推出的时机看一下，一是股市在跌破1200点近期股民心理底线，二是临近春节为“稳定”给股民过个年，再从利好的实质来看造成股市下挫的根本原因不是印花税太高！9.14行情也是温总表态的，由此可见，仅凭此类利好，是不能使大盘反转的。
　　2） 那么造成股市下挫的根本原因是什么？
　　答：04年世界股票主要市场均大幅上扬，唯有我们的国内市场一再下挫，主要原因是对05年的融资大扩容（有没有报道1100亿）和股权分置全流通的恐慌造成的。我们的管理层目前的处境也是非常尴尬的，不是走在市场前面引导市场，而是被市场牵着走！只要管理层不改变观念，不在这二个重大问题上让利与民让步与市场，其他任何利好带来的都将是短暂的反弹行情！改变股市只有唯一的“融资”功能观念，股市还有“投资”功能和“资源”配置的功能；“股权分置”问题的解决应该让利与民，适当补偿流通股股东而不是与民争利。
　　3） 本轮反弹还可看多高？
　　答：记得前期在跌破1300点大关时，笔者断言1300点已经成为短期难以有效逾越的鸿沟！本观点依然有效，倘若没有其他利好进一步，我看大盘连1300点也难以见到，更别说有效突破穿越了。
　　4） 投资者近期如何操作？
　　答：行情真正反转有待管理层明确缩小融资扩容规模，股权分置的让利与民方案的推出和节奏的控制，但在目前看来希望较为渺茫。前日风传“复权流通方案”，近日在传春节后管理层股权分置将推出存量大比例送股，再以平准基金ETF方式交易补偿模式，让我们拭目以待具体细则推出后再大战不迟。上面我们明确了本轮行情“反弹”的性质和上方的重压力区，操作策略也就简单明确了，仓重者减仓，短线激进者快进快出“跑的快”，中线稳健者继续轻仓观望。
□ 罗飚 　 国元证券

地藏天宇

　　受到管理层出台交易印花税下降1‰的实质性利好刺激，沪深两市大盘早市大幅高开，之后上证指数全天基本上保持强势振荡来消化投机资金的浮躁筹码，尾市指数顽强上翘。日K线图上，周一大盘依然保持着向上突破性缺口。技术分析上，其与上周一的下跳缺口正好形成经典的“岛形反转”形态，也就是说上周一至周五，大盘在1250点下方的5个交易日在日K线图上已经形成一座“孤岛”而成为一个典型的空头陷阱，换言之，只要在上周的任何一天卖出股票的都会成为中国股市长线大底的牺牲者，而象这样的岛形反转形态也只有在极端的非常态的空头市场中才会形成！

龙德

你认识我

谢谢楼主。消息挺全的。:*9*::*9*::*9*::*9*::*9*::*9*::*9*::*9*::*9*:

回贴副业户

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金眼眯眯

龙德老兄今天是真勤快
四处奔波
搜集这么多宝贝
明天大盘能不给面子吗:)

hkh0123

利好刺激 反弹高度仍然有限

yizhutian