2004年12月29周3上市公司与经济政策消息专贴，欢迎添加！！！

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纺织重点企业前11月利润微增  


  
    国资委信息中心消息，今年前11个月，38户纺织行业国有重点企业利润微增，实现利润15.8亿元，由前三季度下降9.9%转为增长0.8%。

    这些重点企业实现主营业务收入673亿元，增长2%，增速比前三季度回落3.8个百分点。出口交货值108.4亿元，增长3.2%，增速比前三季度回落7.5个百分点。

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创造"绿色财富":有感"CCTV中国经济年度人物评选"  


  
    在刚刚揭晓的2004年"CCTV中国经济年度人物评选"活动中,主办者以"科学发展观"为指导,强调"绿色财富"。相应地,评选标准也与以往的标准出现了很大的变动:由以前的"影响力、前瞻性、创造性"变为"创新、责任和健康"。年度人物评选组负责人表示,"责任"暗含了"企业公民"的概念,而"健康"的最简单含义就是"阳光财富",更深层次的含义则是指绿色财富,即不仅仅关注财富的物质增长,同时也关注其背后是否具有精神内核,是否体现社会责任。

    企业承担社会责任,是由美国首先提出的企业"社会责任指数"所宣扬的一种理念。正因此,国外许多企业都遵行ISO8000社会责任管理体系,从切实保护工人权益入手,积极履行企业的社会责任。可以说,一个连自己员工权益都漠视的企业,是无法想象它能真正尊重消费者权益的。目前《财富》和《福布斯》这样的商业杂志在企业排名评比时都加上了有关社会责任的标准。实践中,我们的企业决策水平极低,投资效果较差,企业经济效益、社会效益和效率较低,集中表现在:一是企业无视自己在社会保障方面应起的作用,逃避税收以及社保缴费；二是较少考虑社会就业问题,将包袱甩向社会；三是较少考虑环境保护,将利润建立在破坏和污染环境的基础之上；四是一些企业唯利是图,提供不合格的服务、产品或虚假信息欺骗消费者；五是依靠压榨企业职工的收入和福利来为所有者谋利润；六是缺乏提供公共产品的意识,对公益事业不管不问；七是缺乏公平竞争意识,一些垄断企业,不仅侵吞垄断利润,并极力排斥市场竞争；八是普遍缺少诚信。在现代社会,商品生产的社会化、专业化程度不断提高,企业之间相互依赖的程度前所未有,社会信用的程度对经济影响加剧,企业的任何一个行为都不再是个体行为,都可能对社会、对整体经济产生影响。在这种条件下,企业仅以追求利润最大化作为终极目标显得过于狭隘和自私,而应当承担一定的社会责任。

    社会责任对企业社会效益的增加的作用是肯定的,但对企业经济效益的影响人们却莫衷一是。重要的原因之一就是人们习惯用短期的财务指标来衡量企业的经济效益,而企业的社会责任对企业经济效益的影响要持续很长一段财务周期。因此,处于对未来的不确定性,企业在作出选择时往往会重视用财务指标衡量的经济效益,而忽略其应承担的社会责任。

    纵观世界所有优秀企业无一例外都摒弃了单纯的"经济利益最大化"目标模式,而是将企业的经济利益与社会责任结合起来。企业的成功标准已超过了财务报表的定义,已上升到与社会分享成果的标准。

    企业的生产经营要承载在环境上,环境是人类从事生产的共同物质基础,企业的行为虽然是个体行为,但无数的个体行为作用于环境的时候,可能会破坏环境有限的承载能力,制约未来的发展。因此,企业应克制自己对环境无限制的索取,应遵守环境道德,环境道德是企业承担社会责任的核心内容。在环境问题上,利己主义的根源在于:对企业来讲,利润归自己享有,环境代价却由社会承受。但是,对社会来讲,环境代价是无形的,是无法计算的。利己主义行为动机和企业本位主义思想使企业不可能站在社会角度考虑这些问题。

    环境道德要求企业改变传统的经营哲学和经营理念,树立新的行为准则。企业在经营过程中,不应只重视自己的利益,还应考虑相关利害关系人及全社会的综合利益；不应单纯追求企业效率,要多方面考虑经济行为的实际影响,特别是它的负面影响,关注综合效益。环境和资源是全人类共同的财富,企业对环境的利用和影响,既要考虑到"代内公平",也要考虑"代际公平"。有报道说,云南滇池周边的工厂近几年来共创造了几十亿元的效益,但是,要把滇池的水由五类水恢复到可以使用的二类水,就要花费几百亿元的代价,而要使滇池再现往昔美丽的容颜,可以说是几无可能。

    从环境道德角度讲,企业仅仅做到不排放废水、废气和废碴、不污染环境还远远不够,它还要求企业尽可能降低对资源的消耗和浪费、降低对环境的潜在威胁等。同时要积极履行生产者责任延伸制度,生产者要在产品的生命周期内承担环境责任,完成废弃产品的回收、处置等一系列工作。

    企业注重社会责任,可以获得良好的信誉和商誉,并使自己成为社区中受欢迎的成员,进而凭借信誉来吸引顾客,从而促进企业的可持续健康发展和壮大,并以此创造和享用"绿色财富"。

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红利指数深化价值投资理念  


  
    昨日，酝酿已久的上证红利指数编制办法正式出台，将从2005年首个交易日开始对外发布。业内人士指出，作为贯彻落实“国九条”的重要措施，上证红利指数的推出不仅有利于引导和促进上市公司向投资者提供现金回报，改善“重筹资、轻回报”的状况，也为市场提供了重要的价值投资标尺。

    分红与流动性并重

    从本次上证红利指数样本股的构成来看，除了高股息率、稳定分红等必要条件之外，亦充分考虑了入选个股的流动性。

    按照上述原则，首批样本股中不仅有中国石化、宝钢股份、上海汽车等一批大盘蓝筹股,也有莱钢股份、厦门建发等一批股息率较高的中等规模股票。而且，50家上市公司的总市值占到沪市总市值的近三成，对上证综合指数有较强的引导作用。

    对此，申银万国研究所蔡国华表示，尽管上证红利指数样本股并非都是沪市股息排名靠前的个股，但考虑流通性的因素不仅更符合指数的编制要求，也更有利于反映市场整体的股息水平。

    上海证券研发中心彭蕴亮也指出，上证红利指数是一个重要的特色指数，它不仅进一步完善了我国证券市场现有指数体系和结构,丰富了投资品种,也为指数产品开发和衍生工具创新创造了条件。

    深化价值投资理念

    2004年，价值投资得到市场的广泛认同，蓝筹股也普遍受到市场追捧，不过，对于价值投资理念的理解仍存在一定的局限性。

    彭蕴亮认为，从2004年股市运行及个股表现来看，投资者主要的盈利来源还是股票差价收入，并非绝对意义上的价值投资，因此，红利指数的推出必将有力地推动价值投资理念的进一步深化。

    招商证券研究员鲁信文也表示，上证红利指数的推出将有利于今后社保基金、保险资金等合规资金的入市以及长期持股，从而有利于市场的稳定。另一方面，在上市公司群体中倡导和强化给投资者回报、为股东创造价值的理念和风范，将大大促进蓝筹股市场的培育，坚定投资者的信心。

    股息投资策略将广泛运用

    股息收益作为一项重要的投资收益，在国际股市中获得了投资者的普遍重视，进而演化为一项成熟的投资策略。

    以ING全球高股息基金为例，自2000年5月份成立以来，总的报酬率达到15.59%，远远高于同期基准指数（MSCI World Index）-19.60%的涨幅。统计还显示，美国股市1926-2000年期间年均复合回报率为10.70%，其中，来自于股利及其再投资的部分就有4.48%。由此可见，现金股利已成为股票投资收益的一个重要来源。

    蔡国华认为，随着上证红利指数以及各项鼓励现金分红政策的推出，上市公司现金分红比例有望得到显著提高，而基于股息收益的投资策略也将在中国证券市场得以广泛运用。

    昨日，上证红利指数50指样本股并未走强。对此，蔡国华认为这主要是受目前大盘低迷所累，不过，熊市中恰好是投资高股息个股的最好时机。根据其长期跟踪研究证实，中国股市中高股息个股往往同时具有业绩稳定、成长性显著的特征，一旦大势好转，这些个股的表现将会明显超越大盘。

    这50只样本股编制的指数也显示，自2003年以来，该指数明显强于上证指数，而且在股市上涨过程中也丝毫不逊色于大盘。

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国内首例银企间黄金业务合作协议签署  


  
    中国银行28日与中国金币总公司签署合作协议，在黄金业务领域展开全面合作。这是目前国内首例银企间的黄金业务合作。

    中国银行负责人介绍，双方的合作内容包括，2008年北京奥运会金属纪念币及其他贵金属纪念币的销售、贵金属纪念章等衍生产品的开发、黄金交易、黄金租赁、金融服务等。双方的联手，不仅开创了我国银行业和贵金属纪念币行业全面合作的先河，也表明国内商业银行已经开始全面进军个人黄金业务这一崭新领域。

    据介绍，中国金币总公司是我国唯一经营贵金属纪念币的专业公司，是中央银行履行贵金属货币发行职能的重要单位。经中国银监会批准，中国银行已经成为国内第一家开办个人黄金业务的商业银行，同时也是唯一承担2008年北京奥运会贵金属纪念币销售的国内商业银行。

周月关

年末市值保卫战 市场资金盯上上证50样本股  

　　ETF开始逐步建仓,上证红利指数即将推出
　　尽管周二沪深股市仍然交投清淡,然而以上证50为代表的大盘蓝筹股却开始率先企稳。上海机场、中国联通、清华同方、白云机场等上证50样本股在昨日盘中表现活跃,成为年底资金关注的焦点。
　　昨日两市股指仍然延续低位区域震荡整理的格局,上证综指最低下探至1271点,最高也仅上摸到1283点,沪市全日成交仍低于45亿的水平。在这样的弱市格局中,上证50的部分样本股已有率先企稳的迹象,对市场投资者来说无疑是个值得重视的信号。
　　上证50的率先企稳具有深刻的市场背景。一是上证50ETF发行完毕并将逐步建仓,二是各路机构迫于年末市值保卫战的压力,客观上需要一个比较稳定的市场平台,三是上证红利指数的即将推出引导市场再度关注高分红、低市盈率的大盘蓝筹股。
　　上证50的率先企稳与样本股中的第一权重股中国联通有很大的关系。中国联通近5个交易日的持续放量活跃与大盘的缩量调整形成鲜明对比,市场资金流向在某种程度上预示了未来行情的发展方向。投资者可以发现,随着上证50ETF发行结束并进入建仓期,中国联通从上周开始出现明显的活跃行情,近5个交易日的涨幅达到3.75%；累计换手达7%,较前5个交易日放大一倍以上,而同期大盘基本上仍是缩量整理的格局。如果不是因为四川长虹以及北亚集团受负面消息影响股价大跌,上证50指数昨日的表现将更漂亮些。
　　中国联通目前在上证50指数中的权重约为8%,随着股价的逐步上升其权重还将走高,这样的结果不仅将继续吸引一些指数型基金加仓,而且也将带动其他的主流指标股。在周二盘中可以发现,年内最强势的基金重仓股上海机场、海油工程、中集集团、中兴通讯等个股都拉出红盘,个中原因或许不排除是机构拉高市值的一贯动作,但这个群体的企稳对市场人气的凝聚仍有相当积极的作用。
　　从大盘的成交水平看,近4个交易日沪市的成交金额均在45亿元上下,此成交水平属于地量区域,但不属于极端地量。相反,深市本周一的成交金额已跌破20亿元,18.97亿元的成交属于年内第二新低。结合上证50指数部分样本股蠢蠢欲动的态势来看,大盘成交的极度萎缩预示着大级别的底部将随时来临。