大家都在看空时？？？？
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：忠肠义胆
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大家都在看空时？？？？
转贴 李志林博士论市：千三徘徊之断想
1300点是中国股市五年的大底，只是以往均是V字底，而今年9月以来却是盘整底。也许多数人关心得较多的是大盘究竟往上还是往下，但我想到的则是1300点沉闷背后的东西。
断想之一：10大政策失误之积弊，抵毁了落实“国九条”的13道利好“金牌”。
3个月来，大盘每威胁1300点，就有一道利好金牌发出。起初还能有230点的反弹，随后只有100点的反弹，再后就只是几十点的反弹，直至第13道金牌———保护流通股东的规定颁发，大盘竟高开低走。政策为何越来越失灵？我以为，这是近几年10大政策失误之积弊总爆发所造成的。这就是：国有股同股同权式高价减持、高价大比例增发、境内外投资者错时式开放B股、世界股市历史上罕见的低质量的扩容大跃进、以市场化发行新股和询价制、整体上市、以股抵债、QFII低位入市搞投机、盲目宣传股价和市盈率与国际接轨、消灭私募基金和超常规发展公募基金。尤其是连“国九条”都丝毫未对10大政策失误加以反思，造成市场陷入“哀莫大于心死”的境地。
断想之二：流通市值损失远大于融资总量，管理层遭到扩容大跃进的报复。
每年元旦过后，各大证券报刊头版总是津津乐道于过去一年股市融资多少亿，新上市多少家，着眼于新的一年进一步加大直接融资比例，作为管理层的“错误”，却从来不报道股指与国民经济背道而驰，平均股价下降多少，流通市值缩水多少亿。实际的情况却是：13年来，中国股市融资9000亿，而流通市值却损失1.3万亿。9000亿真金白银是被上市公司拿去了，而损失的1.3万亿流通市值亏的却是券商、机构、私募基金及广大中小投资者的血汗钱。
令人悲哀的是：第一、上市公司拿去了那么多钱，据说，90%的上市公司都没有投资价值，均是败家子。第二、券商、机构的亏损，由政府几百亿、几十亿地买单，而中小投资者的亏损则全部由自己买单。第三、股市搞了13年，经济连续高增长，新股发了那么多，但上证指数比12年前（1992年）的1420点还低。第四、媒体上只说股市长期低迷的原因是泡沫太多、价值高估、券商机构违规操作，却从来没人为扩容大跃进、违背科学发展观而承担责任。可以说，1300点久踞不上，是市场对管理层的扩容大跃进的报复。
断想之三：“国九条”利好还剩几条？
“国九条”明明只有9条，而利好金牌已发了13道，却仍不见用。许多人问我，“国九条”还剩几条？我回答：真正管用的还剩两条。一条是搁置股权分置，以流通股东单独表决制作过渡，同时宣布：A股是含权股。另一条是，落实十六届三中全会的《决定》关于“把企业债券作为直接融资的主要形式”的方针，以及胡锦涛总书记提倡的科学发展观，明确宣布，股市也要体现科学发展观，给股市以3-5年的休养生息期，明显放缓股市扩容节奏。在我看来，若不落实这两条，中国股市将永远走不出熊市。
断想之四：尽管年末市场的悲观失望情绪占上风，但中国股市“冬播春收”的规律不可抗拒。
眼下，13道利好金牌失效、券商代客理财资金要平仓、券商年报亏损要计提，占用客户保证金要限期归还、机构年终要结帐、基金赎回压力大等等，利空因素实在不少。但是，根据13年股市的经验，冬天播种，春天必有收获，春天股市上涨是不需要理由的，牛市如此，熊市亦如此
从历史上看，弱市中的跳空缺口有一定的指示意义。
1300点附近，有几个有意义的跳空缺口。2002年12月26日有一跳空缺口，之后调整7个交易日，产生了一拨中级反弹；2003年11月7日有一跳空缺口，调整7个交易日，产生一拨中级反弹；2004年9月8日，有一跳空缺口，调整两天，产生一拨次中级反弹；2004年11月29日有一跳空缺口，至昨天止调整了整整9天；2004年12月13日有一跳空缺口，能调整几天，又能产生什么行情？下面再分析。 首先必须承认现在是弱市格局，历史上的弱势格局有什么特点呢？
1996年之前我不想分析，只所以我不想分析，我认为那时的开线对现在没有任何意义。“5.19”行情之前我将1100点弱市时的跳空缺口也做了一下分析。1997年1月4日有一跳空缺口，没有调整，从此走了一拨小牛市，1997年9月23日有一跳空缺口，没有调整引起一轮次级反弹；1998年3月12日有一跳空缺口，没有调整，有一拨中级反弹；1998年8月17日有一跳空缺口，调整一天，有一拨中级反弹；1999年4月27日调整13个交易日，接着5月14日又有一个跳空缺口，接着形成了强劲的"5.19"行情。
从以上两段文字的分析可知，底部的跳空缺口具有中线的指导意义。
再从月线进行分析。1997年月线见顶以来，调整了24个月迎来了新的一拨牛市“5.19”,中间有一次高点在1998年5月，之后调整了11个月迎来了“5.19”。“5.19”行情见顶后又出现了什么样的调整呢？2001年6月见顶后，调整了28个月到2003年11月产生一拨较大级别的中级反弹，可当作牛市调整中的次高点，2004年4月见顶调整后，至今已历时8个月，和1998年5月见顶调整11个月相比，感觉好象还没到底。但是，我们明显可以看到的是，1996-1997的牛市最高到“5.19”行情总共才调整24个月,而“5.19”高点2001年6月见顶以来，总共已经调整了42个月，历史不可能完全相同，但是，历史总有许多相似之处，因此，调整明确已经结束无须再等！
从周线上分析，股指三次探底，清晰可见，一轮牛市呼之欲出，更无须怀疑。这种情况只有“5.19”行情之前才有，无可辩驳。
总之，从月线、周线和日线的跳空缺口分析，一轮大牛市将喷薄而出，最迟也在12月底和1月初，精选个股中线持。
基本面更不需我讲，至于新股上市等等所谓利空，不植一提！现在主要是增量资金观望严重，一旦爆发，何人能挡？
本研究只代表个人看法，不构成操作建议（再次强调）。
从以上两段文字的分析可知，底部的跳空缺口具有中线的指导意义。
再从月线进行分析。1997年月线见顶以来，调整了24个月迎来了新的一拨牛市“5.19”,中间有一次高点在1998年5月，之后调整了11个月迎来了“5.19”。“5.19”行情见顶后又出现了什么样的调整呢？2001年6月见顶后，调整了28个月到2003年11月产生一拨较大级别的中级反弹，可当作牛市调整中的次高点，2004年4月见顶调整后，至今已历时8个月，和1998年5月见顶调整11个月相比，感觉好象还没到底。但是，我们明显可以看到的是，1996-1997的牛市最高到“5.19”行情总共才调整24个月,而“5.19”高点2001年6月见顶以来，总共已经调整了42个月，历史不可能完全相同，但是，历史总有许多相似之处，因此，调整明确已经结束无须再等！
从周线上分析，股指三次探底，清晰可见，一轮牛市呼之欲出，更无须怀疑。这种情况只有“5.19”行情之前才有，无可辩驳。
总之，从月线、周线和日线的跳空缺口分析，一轮大牛市将喷薄而出，最迟也在12月底和1月初，精选个股中线持有。
基本面更不需我讲，至于新股上市等等所谓利空，不值一提！现在主要是增量资金观望严重，一旦爆发，何人能挡？
本研究只代表个人看法，不构成操作建议（再次强调）。 | 
发表于 2004-12-19 20:24
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千斤顶
