神奇的４０日均量（1---5）

雅铭

神奇的４０日均量（1---5）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：雅铭 浏览：5928 回复：29

神奇的４０日均量（一）



　　（一）４０日平均线成交量——引入与解析
　　成交量是描述股市资金进出的指标，更是股价的血液，资金充裕则成交量必大且有递增的趋势，反之，成交量呈现递减。成交量是股市的能源，若是能源充沛，则具有动力推动股价上涨。
　　为便于对个股或大盘走势的成交量的分析，市场人士引入了均量线的概念，意在过滤日成交量的随机性和偶然性。
　　均量线的概念是一种反映一定时期内市场平均成交情况，亦即交投趋势的技术性指标。在有均量线的成交量图中，可以看出均量线在成交量柱条图之间穿梭波动。从而推动股价变动的趋向，在上涨行情期，均量线随股价不断创出新高，显示出市场人气聚集的过程，行情进入尾声时，尽管股价再创新高，均量线已衰减疲软，形成价量分离，这时市场追高跟进意愿发生变化，股价接近真正顶部。
　　在下跌行情初期，均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散，有气无力，行情调整接近完成时，均量线已走平，日成交量可以轻易突破，中期均量线此时可伺机买入。

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雅铭

　　在目前的市场中，较为流行的均量线条数，通常选用５日和１０日，也有３０日作为分析成长量与股价关系之参照指标，但以笔者的实战体验，以５日和１０日平均成交量线去研究股价走势仅适用于短线，其所发出的转向意义和对买卖操作的指导准确性差，信号过于频繁，有时还会引起买卖错误，招致亏损，因为就任何一只股票而言，不管是一直在熊市中运行的股票还是一只中长线大牛股，其价在涨跌过程中，都会引起短期均量线发生数值上的增减，原本是应买入的，却有时因短期均量线的缩减而卖出，错过了一只大牛股，而原本应卖出的，却未能及时出局，最后惨遭套牢，相对而言，３０日均量线的实用性更强些，它与日成交量线的位置关系的变化往往预示着打破盘面的方向，可作为股价突破的辅助讯号，但如果你有时间将３０日均量线和４０日均量线在实战中在具体股票上的运用加以详细比较，然后专门将４０日均量线单独研究，会惊喜地发现，其实４０日均量线对实战中的指导作用更强，尤其适合于经常出现波段性上升行情的我国股市。

雅铭

　　４０天的时间长度是阶段性的时间循环，在中国股市中，在４０天左右，经常可以完成一波中级的上升或者完成一个阶段性的调整，从时间周期上，４０天为全年时间长度的大约１／９，以周线计，４０天大约在８周左右，而７周是江恩理论中的重要时间周期，江恩指出：在大升市中，若成交量充足，则市场可能会上升７周左右，市场逆转亦可能发生在第４２天－４５天即１／８－１／９之间，若市场下跌超过３０天时，下一个市场见底的时间大约在７周左右。
　　通过以上数据可以发现，在一种股价趋向运行到４０天左右市场容易发出明显的转变，基于此，我们选取４０日平均成交量作为研判量价关系的重要参照，大量实例证明，这样的选取能够比较贴近市场，发现出股价随４０日均量线的波动的真实运行走向。

雅铭

　　（二）４０日平均成交量实战应用法则：
　　（１）当一只股票止跌回升，展开升势时，如果日成交量向上连续突破４０日平均成交量，说明有新多头资金的介入，可考虑回调买入，向上突破口的成交量越大，连续突破４０日平均成交量的交易日愈多，则该股的上升欲望愈强，意味着潜在的上升空间愈大。
　　（２）当一只股票经过大幅上升以后，日成交逐步萎缩，如果其日成交量连续向下突破４０日平均成交量，则说明场内资金撤离，无增量资金入市，因此，其股价走势将继续步入弱势，并有可能展开新的较大程度的下跌。
　　（３）日成交量连续上破４０日平均成交量，是股价走势至少阶段性转强的标志，是多头上攻的信号弹。
　　（４）日成交量连续下跌４０日平均成交量，是股价至少阶段性调整的标志，直到新的交易日的日成交量又再度向上突破４０日均量线后，这种调整或者弱势方发生改变。
　　（５）一只股票已步入阶段性或中期以上的上升行情中时，日成交量多次出现４０日平均成交量后，出口成交量萎缩到４０日均量线附近或者以下时，股价调整渐趋完成，可考虑在日成交量再次上破４０日平均成交量时继续介入，因新的一轮上升走势可能已经来临。
　　（６）一只股票已步入阶段性或者中期以上的调整走势中时，日成交量回复到４０日平均成交量之下，如果日成交量突然向上突破４０日平均量，则可能是下跌中的强反弹，应在反弹中考虑出局。
●江山

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神奇的４０日平均成交量（二）



　　举例一，历史超级大牛股生益科技（６００１８３）自１９９９年上市以来，日成交量数次上破和下破４０日平均成交量，股价随４０日平均成交量的增减上涨或回落。
　　生益科技于１９９８年１０月２８日上市。上市后的最初半年多时间里，基本以调整走势为主，１９９９年５月１９日，其股价走势出现极重要转折点，而其探底成功的标志是创出中期地量３４万股（５月１８日）
　　１９９９年５月１９日－１９９９年６月２４日，生益科技的日成交量每日均向上突破４０日平均成交量，中长线资金介入迹象极为明显，股价也在一个月多的时间内迅速翻倍。
　　在１９９９年６月２５日－１９９９年７月１９日期间，生益科技的股价出现一定的调整，日成交量一度萎缩到４０日平均成交量之下。１９９９年７月２０日，生益科技在回调至６６日均线（后面将专门论述）附近掉头向上，依据“４０日平均成交量实战应用法测”，一只股票已步入阶段性或中期以上的上升行情中时，日成交量从４０日平均成交量之上萎缩到４０日平均成交量附近或以下时，股价调整渐趋完成，若短买信号发生，可考虑再上破４０日均量线之时买入，因而１９９９年７月２１日是一个中短期理想买入点，时价为５．９９元。

雅铭

　　１９９９年９月－１９９９年１２月２９日，生益科技处于温和的阶段性调整走势中，日成交量则重回４０日平均成交量之下，历时４个月，增量资金几乎没有任何介入，原有主力资金处于冬眠状态，其走势是典型的散户行情特征。但如果我们回头观察６月份其日成交量急剧放大的走势，应可确认有中长线大资金已然入驻。
　　从１９９９年１２月３０日－２０００年８月上旬，生益科技进入连续上升的主升浪的走势之中，而日成交量的柱状图显得非常有规律。当日成交量在４０日平均成交量之上运行时，其股价走势表现为快速上升走势；而在上升途中的休整蓄势期间，日成交量又多次回到４０日平均成交量之下；在每次整理结束时，其日成交量均再次放大到４０日平均成交量之上，从而继续向新的高度攀升。在大约７个月的上升中，生益科技股价上升幅度超过２００％，成为当时市场中的大牛股之一。依据“４０日平均成交量法则”，只要生益科技在自１９９９年５月－２０００年８月长达一年多的时间里，上升趋势未变，那么当其股价回调到技术上的中期支持位附近止跌回升，且日成交量回调到４０日均量之下又重新返回到４０日均量线之上之时。就可以阶段性买入。若此，在１９９９年－２０００年期间，你仅仅通过对生益科技的高抛低吸，即可获得６００％的投资收益。

雅铭

　　２０００年８月－２００１年１月１０日期间，生益科技股价由上升走势转为横向整理，中期升势逐渐发生变化。而这一新情况的出现是在股价已从历史低位上升了６００％之后，因此，更让人有理由担心将见中期大顶，中期反转向下的走势将要来临！但只是猜疑和担心尚不够，关键是应该反复留意该股在高位的盘整期中的成交量的变化。在这一时段里，生益科技的日成交量出现两次较显著的变化：２０００年８月８日－１０月１１日期间，其日成交量连续下破４０日均量，走势呈盘跌状态，间或有其日成交量连续下破４０日均量、走势呈盘整状态的情况出现。这一情形出现于历史高位令人疑窦丛生！２０００年１０月１１－２０００年１２月１１日期间，生益科技日成交量几度向上突破４０日平均成交量，但日成交量水平显然不如一年多以来的平均水平。在接近前期高位时（１２月１２日－２００１年１月８日），生益科技价平量缩，日成交量再次回调到４０日平均成交量之下，表明新多资金并未深度介入和展开大举拉高，而就当时的中期技术形态而言，形成双头（第二头的日成交量小于第一头）的可能性很大！２００１年１月１０日，生益科技以向下跌破４０日平均成交量的形式向下突破，终于确立中期调整的来临。从以上这段时间内的日成交量的变化，我们可以提前预知其中期头部的来临，其技术上的一个重要依据就是“４０日平均成交量实战应用法则”。
●江山

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神奇的４０日平均成交量（三）



　　２００１年７月２６日，中联重科在３９元见顶回落，日成交量开始逐步减少，几天之后，其日成交量在下跌趋势中逐步减少，迅速萎缩到４０日平均成交量之下。这正是：涨潮总有落潮时。投资者在具体操作中，应根据“４０日平均成交量实战应用法则”，在下跌过程中，在其日成交量回升到４０日平均成交量的交易日前后，逢高逐步减持手中持股，确保阶段性投资收益的取得。
　　２００１年１０月２４日，中联重科在除权后的１４．０７元放量向上突破４０日平均成交量，其当日成交量是阶段性的最大成交量，说明新多资金有所企图。但由于这是下跌途中出现的日成交量向上突破４０日平均成交量的情形，依照“４０日平均成交量实战应用法则”，可在随后的反弹中逐步减持手中股票。此时，之所以不一举清仓出局，主要是因１０月２４日确有新多再度入场，而且当日成交量异乎寻常的大，因此，只要中联重科其后的股价继续在１０月２４日成交量放出时的价格区域内即可持股看高一线。２００１年１１月８日－２００１年１２月３日，中联重科股价稳步弹升，但日成交量已逐步萎缩到４０日平均成交量之下，１２月５日，在日成交量连续下破４０日平均成交量之后，中联重科以长阴向下调整，当日是一个比较好的获利了结时机。

雅铭

　　举例三，浦东不锈（６００７４８）自１９９９年初开始，走出中期上升行情，历时两年多！而每一次阶段上升行情的展开均出现日成交量连续向上突破４０日平均成交量的情况，４０日平均成交量成为多头上攻的信号弹。详见１９９９年１月２１－２００１年１２月的技术走势。
　　（１）１９９９年春季，浦东不锈在历史低位开始中期上升行情，日成交量连续向上突破４０日平均成交量的技术特征显示有较大资金深底介入，属中期建仓行为。
　　１９９９年初，浦东不锈经过中长期的大幅调整，股价重回历史低位而日成交量在１９９９年１月１４日出现历史地量，说明该股已进入中长期底部的最后构造过程中，中期买入机会逐步来临。
　　１９９９年１月１９日－１９９９年１月２７日期间，浦东不锈温和放量向上，日成交量小幅向上突破４０日平均成交量，有多头资金试探性建仓，但日换手率水平仍属低活跃期，因此在８元强阻力位附近冲高回落。
　　１９９９年３月１１日－３月１７日，浦东不锈以几个月以来的最大成交量放量向上突破４０日平均成交量，日换手率有一定的增大，多头资金进一步介入。
　　１９９９年３月２２日－３月２６日，浦东不锈日成交量再创阶段性新高，日成交量连续大幅的向上突破４０日平均成交量，多头资金终于大举介入，而这几日的日换手率已接近５％，这为未来的股价上升行情奠定基础。
　　１９９９年３月２６日－１９９９年４月２１日期间，浦东不锈在９元附近盘整一个月后，日成交量向下突破４０日平均成交量，４月２６日的中阴线确立了短期走势将从盘整转为向下调整。在１９９９年４月２６日－１９９９年５月１７日期间的调整过程中，其日成交量均低于４０日平均成交量。

雅铭

　　（２）１９９９年５月１８日－１９９９年６月２４日期间，浦东不锈以一年多以来前所未有的连续向上突破４０日平均成交量之形式展开凌厉的上升行情。
　　在５月１７日地量探底后，浦东不锈日成交量开始恢复到４０日平均成交量以上，日成交量自５月１７日连续九个交易日内上破４０日平均成交量。这是多头主力暗中收集造成了成交量的放大！
　　１９９９年６月７日－６月２１日，浦东不锈连续１３个交易日日成交量持续放大，每一日成交量均大于前一交易日的日成交量，日成交量大幅向上突破并远离４０日平均成交量，这是多方主力大举入场、拉升股价的阶段，也是主力资金进一步加仓的过程。从换手率看，浦东不锈有好几个交易日的日换手率连续突破１０％，这说明介入该股的庄家不同凡响，是强大资金集团所为！
　　从１９９９年６月２４日－１９９９年１２月３０日，浦东不锈展开中期调整走势，日成交量也反复萎缩，始终处于４０日平均成交量之下，直到其日成交量不能再萎缩，接近历史地量为止。
●江山

雅铭

神奇的４０日平均成交量（四）  



　　（２）２００１年初－２００１年８月，浦东不锈在不断放大的日成交量的逐级推动下，股价连连创出新高，实现涨幅翻番。
　　观察以上８个月上升过程中的日成交量的变化，我们可以依日成交量的大小数量级别将其细分为几个成交量区域：
　　２０００年１月－２０００年３月２４日，日成交量温和地连续地向上突破４０日平均成交量，股价在６６日均线附近运行，为多头资金逢低吸筹时期，而日成交量的放大表明该股已进入相对活跃区，其换手率在５％左右的区域中起落。
　　２０００年３月２９日－２０００年５月１８日，日成交量连续大幅地向上突破４０日平均成交量，股价向上突破短期、中长期、长期均线，进入快速向上拓展时期，有大资金高举高打，大举做高股价，这是该股已进入极度活跃期的标志！其日换手率累积超过１００％，说明该股有大资金在积极运作。
　　２０００年５月２２日－６月１６日，日成交量继续保持在远远高于４０日平均成交量之上的大成交量水准，股价短期走势稳中有升，多头走势继续得以延续。进场主力资金稳步推高，股价得以连连创出高点。
　　２０００年７月１３日－７月３１日，日成交量向上突破４０日平均成交量，但无论从股价上升力度和日成交量看，都出现了明现的价升量平，阶段性上升已进入后期阶段，中期顶部形成已为期不远。

雅铭

　　在以上时段内，浦东不锈出现了几个阶段性买入的理想买入点，完全满足“４０日平均成交量实战应用法则”。具体日期是：
　　２０００年４月６日，在上升形态已渐趋形成时，日成交量向上突破４０日平均成交量，但于４月６日又萎缩到４０日平均成交量附近，可买入。４月１０日，浦东不锈的技术走势满足短线买入系统、１／１０法则以及确立对中期均线的有效突破，是加仓买入的好点。
　　２０００年５月１５日，浦东不锈的日成交量在上升途中阶段性回调之后，日成交量回落到４０日平均成交量之下；５月２２日，浦东不锈发出短买信号，其股价亦重上多空平均线，可做买入准备。６月７日，浦东不锈在上破４０日平均成交量后又回撤到４０日平均成交量之下，次日（６月８日）应继续买入。
　　２０００年７月１２日，浦东不锈在阶段性地量出现后（７月６日）发出短买信号，日成交量向上突破４０日平均成交量，可追高介入。
　　（３）２００１年１０月２２日－２００１年１２月４日，浦东不锈连续放量向上突破４０日平均成交量，股价走出单边快速上升行情，在一个半月内上涨幅度超过８０％。

雅铭

　　以上的这一轮中期上升行情，如果从日成交量去挖掘其成因，源于浦东不锈于２００１年１０月１６日出现历史地量之后。而在这之前的中期调整中（长达一年），浦东不锈多次出现阶段性地量，中期地量，但仅诱发反弹行情即随之再次回落。２００１年１０月下旬，浦东不锈在相对低价出现历史地量，终于结束中期调整，而走出连续逼空的上升行情。
　　在这轮升势中，多头资金重新介入的重要标志仍是在上升过程中的日成交量连续突破４０日平均成交量。２００１年１０月２２日，浦东不锈创出７．２５元新低后，日成交量连续九个交易日逐级增加，同时日成交量连续向上突破４０日平均成交量，其中２００１年１１月１日的日成交量为６４０万股，日换手率已达到４％。依据“４０日平均成交量实战应用法则”，如果一只股票已形成多头上升走势，则在日成交量重回４０日平均成交量附近时，可以考虑买入。据此，我们发现１１月６日可能是一个不错的短期买点，１１月６日，浦东不锈的日成交量为１９６万股，大约为探底回升后的最大成交量（１１月１日）的约１／３，因之使１／３法则得以满足。２００１年１１月８日，浦东不锈当日以一根中阳报收，当日收盘价高于前三日最高价。更为重要的一点是当日该股将６６日均线、１７２日均线和３５４日均线一举突破，确认了中期升势的展开！通过以上的技术证据，毫无争议地确认：１１月８日是浦东不锈的最佳阶段性买入点！
　　在随后的１１月７日、１１月８日和１１月９日，浦东不锈连续放量上攻，日成交当然是再次大幅向上突破４０日平均成交量，而在１１月９日的日成交量达到１１５６万股，日换手率达到１０％，说明新多介入极为坚决且资金实力雄厚，具强庄股的风范！而当时这种气势如虹的升势是市场中大多数股票所极为少见的，因此该股是当时市场中的最大黑马！是我们在自２００１年１０月２２日展开的上升行情中应重点关注的投资品种。
●江山

雅铭

神奇的４０日平均成交量（五）



　　２００１年１１月１４日，浦东不锈在上升途中日成交量再次萎缩到４０日平均成交量附近，依据“４０日平均成交量实战应用法则”，又一个可以考虑买入的机会正在出现。不仅如此，以当日的日成交量４１９万股看，其日成交量刚好为自１０月２２日以来所出现的上升走势的日最大成交量（１１月９日）１６５６万股的大约１５％，基本满足１／１０法则，因而增加了买入可迅速获利的胜算，可进一步考虑逢低吸纳。如果从考虑投资风险的角度看，１１月２３日则是一个万无一失的买点。当日其股价收于前三日的最高价之上，形成收市向上突破的强劲态势，而日成交量再次放大到４０日平均量之上，可以阶段性加仓买入。若当时介入，仍有１５％的利润可以在持股一周左右获得。
　　２００１年１２月６日，浦东不锈受阻于中长期上升压力线，同时也是中长期１×８江恩阻挡线，因此，该股见顶回落（关于江恩理论在实战中的应用本人将在相关的书籍中专门论述，敬请留意）。２００１年１２月７日的放量中阴向下，应成为获利出局的信号。在随后的交易日里，浦东不锈连续下破４０日平均成交量，呈现出明显的向下调整走势，说明多头资金已完成一个中期拉升过程而徐徐而退。

雅铭

　　浦东不锈是２００１年１０月２２日－１２月５日的中级上升行情中的最大牛股之一。在上升过程中日成交量大幅向上突破４０日平均成交量的与众不同的技术特征，是强庄介入的结果。而其走势成因的最根本之处在于它满足“４０日平均成交量实战应用法则”，是上述法则在实战中应用的标准战例！值得反复咀嚼以达到举一反三之目的。掌握了“４０日平均成交量实战应用法则”，你会在每年的投资中有许多机会去捕捉到类似浦东不锈这样的市场大黑马股。
　　（四）小结
　　（１）本书第一次指出了４０日平均成交量的实战价值和详尽阐述了“４０日平均成交量实战应用法则”，并结合典型实战例证进行了深入细致的剖析。４０日平均成交量是一把尺子，用以衡量股票走势的强弱；是一面镜子，用以鉴别某只股票某一时段是散户行情还是有机构参与运作。
　　（２）４０日平均成交量是选择市场强势股的重要工具。无论是小盘、中盘还是大盘股，其日成交量的变化均不外乎有两种：其一是日成交量处于４０日平均成交量之下，其二是日成交量处于４０日平均成交量之上，任何一只市场的黑马股必然会出现日成交量突破４０日平均成交量的情况。而一只股票尽管可能处于历史低位，处于低市盈率价值范围，但只要日成交量始终处于低迷，则仍是一只被市场遗忘的股票！在日成交量放量向上突破４０日平均成交量之前，均不考虑介入！从这个意义上讲，笔者建议在选择投资品种时应着重或者只选取正在或者不太长时间以前、日成交量放量向上突破４０日平均成交量的个股。

雅铭

　　（３）４０日平均成交量是多头反攻的信号弹。对于这一点不仅适用于每只股票而且适用于大盘走势。日成交量放量向上突破４０日平均成交量而且最好是连续放量向上突破４０日平均成交量，说明有实力资金大举介入。而有资金即有行情！股票求大于供，必然引起股价的回升。因此，４０日平均成交量是多头上攻的物质基础，向上突破４０日平均成交量则代表股价走势已进入新的活跃阶段，表现在技术走势上，则至少有反弹上升的行情出现。
　　（４）４０日平均成交量可以看作是一种有关量的技术指标。在股市中什么都骗得了人，惟有成交量骗不了人，它是由真金白银打造的。因此，它不同于其它的一些讨论价格变化的技术指标，如ＭＡＣＤ，ＲＳＩ和ＫＤＪ以及ＳＡＲ等，容易出现许多虚假的成分，容易为某些市场主力在造市时利用。投资者在进行技术分析时，始终应把成交量放到一个极重要的位置，透过成交量的变化去确定股价变化的趋势，这也是本书的编写采取先量后价顺序的重要原因。
　　（５）“４０日平均成交量实战应用法则”揭示了量与价关系的奥秘，但它不是一种具体买卖方法，投资者在具体买卖时，应参照成交量“１／３法则”和“１／１０法则”，以及“日最小成交量买卖法”以及后面讲到的各种中长期均线买卖法。而分析日成交量的绝对数值放大程度以及其换手率的高低，将是我们下一部分内容的研究重点。
　　（６）４０日平均成交量的一个缺陷是只能确定某只股票正处于一个相对活跃期或者强势期，但无法判断其股价走势的强弱程度、介入资金的实力如何、是一股强庄股还是超级强势股，而要对此做出正确判断，则需进一步的对换手率进行研究。
●江山

白马王子1

时间上的巧合而已。不可用现象来解释本质

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时间上的巧合而已。不可用现象来解释本质

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周期律确实是一种存在的规律

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很不错