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发表于 2004-12-17 13:58
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(转帖)美国期货专家经验谈（二）
(转帖)美国期货专家经验谈（21）----关注成交量和持仓量的变化
在期货交易市场，成交量和持仓量的变化往往会直接影响到价格走势。原因不一而足，我们先来解释一下成交量和持仓量的概念。
持仓量是指已成交但尚未进行交割或对冲的期货或期权合约总量。持仓量是期货市场纵深发展的风向，会影响到某个价位或区间买卖的能力。对于期市新手来说，对持仓量可能有一个误解。持仓量是这样计算的：一个多头和一个空头同时建立各自新的头寸（1个单位）时，持仓量则增加一个合约单位；如果已经持有一个多头头寸的投资人卖给一个想建立一个多头头寸的交易者，持仓量不变；如果持有一个多头头寸的投资人卖给一个想平掉空头头寸的交易者的话，持仓量就减少一个合约单位。
成交量是指某段时间内成交期货或期权合约的总数。通常以每个交易日来计算。一个成交清淡，持仓量微薄的市场很难吸引投资人入市。因为这样的市场会使你痴情空付，良机尽失。相应地，交投旺盛的市场也很难被大户所操纵。
多数资深的投资人都承认，成交量和持仓量是鉴定其他技术图形的必不可少的重要"辅助技术指标"。换句话说，投资人在进行技术分析时，会参照成交量和持仓量的变化来决定投资计划。
例如，当期货或股票市场出现突发上涨行情时，如果成交量也相应放大，则表明上涨动力充沛；反之，如果价格涨幅较大或者已经创出新高，而成交量却有所萎缩，这种上涨的持久性则令人怀疑。价格的大涨或大跌若能伴之以相应放大的成交量，说明市场已经发出随之而行的强劲信号。如果市场在创出新高或新低之后，成交量并未有效放大，则表明市场离顶部或底部已经遥遥可期了。 同样在趋势运行过程中，市场突然出现背道而驰的走势，且成交量也随之增大，原有趋势很可能就此终结！反转行情也就不言而喻了。
总体上来看，任何一种趋势的发展都应伴随成交量的增加。在上涨过程中，每一次的上涨，成交量也应逐级增加；每一次的回调，成交量应有所减少。在下跌过程中，每一次的下跌，成交量都应逐级放大，而每一次的回调，成交量应有所减少。
持仓量也可以帮助确认其他技术指标。投资人可以根据持仓量的变化来判断有多少新资金注入市场，或者说有多少资金已经撤出市场。这对于趋势分析相对有好处。
另外一项交易原则是，如果说成交量伴随持仓量不断放大，市场将持续现有的趋势--不管是上涨还是下跌。相反，如果成交量和持仓量不断减少，市场已发出现有趋势有可能逆转的信号。
但是，持仓量相对于成交量来说有独立运行的特点：持仓量有时受季节影响，在许多期货市场，持仓量时高时低。在分析持仓量变化时，一定要考虑持仓量季节性变化。在价格上涨过程中，如果总持仓量也同步增长，且超过季节平均水平（5年的平均量），证明有新资金注入了市场，买单强劲，市场牛气冲天！可是，如果价格上涨，而持仓量低于季节平均水平，这种上涨往往是由于空头不堪亏损，急于逃逸，回补所致，上涨只是昙花一现，接下来市场通常将有一个下跌过程。
下跌行情也一样。市场在下跌过程中，如果持仓量大大高出季节平均量，表明有大批空头入驻，市场下跌空间较大；相反 ，如果在下跌过程中持仓量低于季节平均水平，表明市场很可能是由于多头回补而将价格打低，市场下跌空间已经相当有限了。
关于持仓量还有几项原则需要注意：
1.市场运行至顶部时，如果持仓量庞大，市场将会经历一次急跌。
2.市场在盘整或筑底阶段，如果持仓量持续增大，价格在突破区间时，会增加市场的爆发力度。
好多理智的投资人会关注《商品期货委员会》定期公布的持仓报告，以观察大的投机机构及商业贸易者持仓量的变化。《商品期货委员会》要求投资人持仓量超过一定范围时要定期公布其持仓量。持仓报告每两周公布一次。
美国期货专家经验谈（22）----期货投资技术杂谈
我曾徜徉在未名湖畔，感思昔者师哲的情怀；也曾流连于鼓浪屿,倾听阵阵海浪；也曾放荡广袤的大漠，感受天与地的较量。多少事,从来急。去的尽管在去，来的尽管在来。在这来去之间，是怎样的匆匆。置身期货，有多少无奈与期冀，有多少苦痛与辛劳。没有人能够振救你。没有人能点亮前夜的灯。星星点灯，点亮的依然是暗沉沉的夜。我多想再回到从前。重见教私塾的老学究，我不再向他开满海棠花的大院掷石；我要听听地道的《四书五经》怎样演绎中国三千多年的文化史，我要看看浓得化不开情的笔墨怎样书写魏晋的蕴致，我要听祖上怎样被迫出关来到这荒芜的地方，又怎样靠着辛勤的双手创造了这个家，然后由盛转衰，然后留给我这样多的谜。我多想再回到从前..学生时代。没有见过世面的少男少女。五月风起，丁香盛开。黄昏的琴声。大学这可怕又神密的字眼。我天天颤抖着思念，思念着远不可及却又冥冥中注定的缘分。我多想再回到从前。因为一次不如意的考试，因为我真的不懂你，我要捡回失去的眼泪，再考一次全市第一！我多想再回到从前。自由漫步在果园的小河畔，看春夏秋冬。哦，我的失乐园！
这些日子，奇怪的是，我做期货却总是在寻找过去。期货是未来，故事是过去。尤其是整理这些足以点燃我思想火花的期货杂谈，我总是在幻想：如果没有人生识字始的固疾，如果能回到乡村，种自己爱种的花草，呼吸清洁的空气，吃自己亲手培植的瓜果，喝到用山涧哗哗泉水泡的云南雪山茶，且孩子可以漫无边际地乱跑，听各样昆虫的鸣叫，如果，如果我能有一台IBM 手提电脑，全球通手机，一套上好的音响，肖邦贝多芬柴可夫斯基约翰斯特劳斯王洛宾张明敏李谷一关牧村张行费翔崔健Celion Dion 里奇。。。当然还有各样的书，当然还有我的小Radio，如果能这样，我的期货还要做得更好。我的思想还要更好。我的品格还要更好。
五一长假即将来临。炎炎夏日离我们不远了。好的开始是成功的一半，2001年又将过半，你过的还好吗？谨以此此系列文章献给在期货市场上苦苦奋斗的人们。--编译者
交易是按照某种法则履行合约的一个过程。任何一位伟大的投资人都会经历困厄。奥运会参赛选手都是经过艰苦的体力训练，但是成功者和失败者之间的区别就在于前者在心理训练上倾注了更大的心力。一般来说，投资人早期的的期货学习主要集中在投资技巧和市场分析上。但是构成优秀投资人的要素有哪些？在交易过程中，如何保持良好的心态？出现不利于自己的局面时又该如何应对？
立意
首先，优秀的投资人需要具备那些必要的心理基础呢？怎样才能找准市场的的走势？做期货有一点非常重要，那就是"顺市而为"。尤其是对于投资交易者来说，这是我们赖以生存的基本原则。因为风险投资是一项长期而艰苦的事业。在投资过程中，不管你从事的是何种交易，投资人必须具备以下几项素质：
1.热情--- 对你所从事的职业要充满热情,并从中获得乐趣。热情第一,然后才是交易。
2.自信--- 成功的投资往往来自于高度的自信。你必须具备控制和迎接风险的自信心.对未来良好的回报深信不疑。
3.专注 ---成功的投资来自于超常的专注。你必须全心倾注于交易过程,而非结果。一马当先的短跑健将在赛跑过程中关注的是面颊上疾驰而过的风速,考虑的是如何使双臂摆动得轻松自如，脚下的步伐怎样协调一致。落后的运动员根本没有这种感受。令他感到焦虑是,前面的运动员已经超越了我,我怎样才能超过他---由于他们考虑的是结果而非过程,他们精神紧张,碍手碍脚。
4.振作 ---有错不要怕。关键是能够快速从消沉的情绪中振作起来.这是成功投资的又一要素。
5.挑战 ---要常常激励自己。竭力超越极限。想要隅守安全区是愚蠢的。要敢于接受险恶的挑战。尽力去做,如果事与愿违,在控制风险的前提下,你也可以为自己的勇气感到高兴。
6.不要干想不做 ---纸上谈兵终非良策。要顺应市场,勇敢介入。只有这样你才能找准确市场的方向。交易期间,你不能准确预期到市场究竟怎样走。
7.放松--- 当你放松的时候,你会变得从容大度,游刃有余。
期望成功---首先自己要有这种愿望。在投资过程中，每当你出现错误时，你是否会产生悲观失望的情绪？或者是，因为投资计划完善，取得优秀成绩，你会对自己说：我下次一定会做得更好----我是卓越的投资家！要多多激励自己！自信、乐观的态度会带来积极的信仰。如果你相信你能做一些事情，你必将会找到一条通向成功的道路。如果你拥有一套乐观向上的思想体系，你的身体和精神就不会再紧张。这样你就能够更加集中精力从事你的交易。其结果往往令人钦羡。相反，消极的情绪往往会播种怀疑的种子，从而降低自己自信心。其思想体系也就必定消极被动。后者在交易过程中的特征往往是：焦虑，思想浮游，精神紧张，满腹狐疑，瞻前顾后，犹豫不绝，反应迟钝---这样恶性循环。
积极的自我暗示
如何才能打破这种恶性循环呢？对于初学者来说，首要的技巧就是提倡积极的自我暗示。我们总在自己的大脑中自言自语，千万不要忽视这些内容。另外，阅读也是一种有效的办法。看一些积极上进的书，如N.V.PEALE，拿破仑*希尔等等，以及象安诺德*斯瓦辛格的自传。RICHARD MARCINKO 写过一本叫做《ROGU WARRIOR》的书。书中讲述的核心就是，只要具备获胜的决心，你就可以战胜任何困难。投资者可以从中找到不可或缺的勇气。
下一步，按你想象的样子，何妨把自己当成投资高手，学学他们的举止言谈。除了要有积极的自我暗示，阅读有益书籍外，想象一下，如何利用你的财产？你梦想的生活是什么样子？想象吧，挣了大钱之后，你就可以自己开公司当老板，你可以改善其他人的生活。想象一下你梦境中的豪宅，调动起潜意识，假如你真得实现了这些梦想。敢于做梦！
好了，自我暗示，阅读，前程似锦，还需要什么？看看周遭的环境，成功的投资还要依赖怡人的环境。----我说的不止是办公环境，看看周围的人，他们支持你的行动吗？你周围的人要信任你，无论干什么，他们都乐观、积极、向上。奥运会顶尖选手在成长 的每一步都离不开朋友和家庭的鼓励和支持。
有备无患
上述几项内容关乎外部因素及内部思想体系。现在我们来谈谈实际操作。每个投资人在开市前都已经做好了必要的准备工作，对吧！在《ROGUE WARRIOR》一书中，有一点令人瞩目，那就是墨菲的技术分析在实际操作中几乎履试不爽。他的计划总是十分缜密，从而保证了他在风险投资市场长盛不衰。每一天都要有计划，是否要建立新的头寸？如何处置现有头寸等等。
这样，假如你已经象正常交易人做完日课之后，下一步就是要学习如何切入市场。没有比常规的仪式更好的了。开盘前的仪式---做好准备工作，泡杯茶，放好笔记本，写写字等等，可以帮助你平静神经，助你心态正常。同时可以避免大脑胡思乱想。如果你的身边总是闲言碎语，常规的仪式是清除这些干扰的最佳途径。也许在开市之前你有一连串的事情要做，或者在午休时要绘制一些价格走势图，或者研究一下市场的动向。也许你订阅一份杂志，作一些笔记。一天结束后，你对当天记录一些什么东西呢？如何放松紧张一天的自己？销售人员在对付"冷面"客户之前，要学做一些仪式。这样可以化解被拒绝的焦虑，棒球投手在开赛前要进行热身仪式。这样可以使情绪镇静，同时可以使其身体处于应战状态。这些仪式可以使个人精力集中在过程，而非结果。交易场中，最常见的一种仪式就是每天戴同一种令人厌恶的领带。如果你认为该领带可以带来幸运，所有的交易者不妨带上碰碰运气。
还有一个事实需要注意，只有健康的身体才可以有良好的思想。多多锻炼身体，这样可以促进大脑对氧气的吸收，加快血液的循环。当你吃的是腐败的食物，能成为优秀的投资人吗？或者说，前天晚上你喝了太多的酒或者咖啡，或者说前天晚上睡眠严重不足，第二天神经要么疲惫不堪，要么亢奋异常，你怎么能做好单呢？是的，这些细节微不足道，但是积累起来就会影响到整个交易。往往一时的疏忽，就会使你忘记设置止损，使亏损头寸滑向深渊！你一旦在账面上出现亏损，你的身心会受到伤害，自信心也就可能随之而去。你必须精心呵护你的自信心！良好的习惯可以助长自信心的成长。好的习惯一旦形成，你就会不断增加自己的投资头寸。
如果你想跨入到另一个层次，扩大投资额度，你必须具备良好的习惯。如果你在这一点上有什么心理障碍，潜意识实际在告诉你，很可能是准备工作不足，或者说你没有适中的资金管理模式。
设定目标
设定目标--- 是期货投资成功的重要环节。当你制定了自己的目标 之后，你的目标必须是切实可行的；你还要将目标具体化。也许你未来三年的远大目标是挣到7位数，但是你怎样去实现？不要念念不忘美元美元，规划一个更加细致的投资计划，也许它包括每周应投资多少，每晚上应该花多少时间研究图表，风险控制计划如何，以及其他准备工作。只有制定切实可行的短期目标才能在风险投资市场取得良好的回报。
你还必须制定完善的计划来实现这些目标。优秀的运动员明白自身的各个环节。他们根据实际情况来判断是正常还是不正常。他们知道失误的概率，个人的优势所在，以及竞技状态。这同样适用于你的交易。你要熟悉每周的盈亏率，你的交易频率，每月平均盈亏状态，只有这样你才能知道自己是进步还是退步，离你的目标还有多远。战场不在市场而在你的心中。你和投资人交往的越多，你就会意识到投资人容易犯同样的错误。每个人几乎都有一些毛病，但是成功的投资人又有哪些特点呢？
BRDA GEBERT写过一本《WINNING UGLY》的书，记述的是有关网球比赛的事。网球比赛同交易有一些共同的因素。二者都是单兵作战。以下是根据该书选编一些要点：
1.愿望--- 最成功的投资人内心燃烧着强烈的征服欲。
2.战胜困难 ---不要退出。绝不放弃！
3 持之以恒 ---要持之以恒。永褒活力。深入研究。不断进步。
4.耐心--- 要耐心，不要一厢情愿，静心等待入市时机。
5.管理 ---一旦抓住市场，继续下去。设止损价位，不要匆匆出局。
6.灵活--- 假如事与愿违，趁早改变做法。
7.自信--- 遭遇挫折时，要树立自信心。雄心勃勃有什么不好！
8.专注---要投入市场。不要让外物干扰你。任何消耗精力，分散注意力，与投资无关的事情一概置之度外。
9.自知之明 ---要同市场协调一致。
10.轻松上阵 ---不要无谓冒险。不要有思想包袱。这包括明知自己已经做错而不肯抽身出局。
11.乐观 --- 多数投资人是在历经苦难之后才重现英雄本色。
最后一点，学会看问题才是一切。如何看待个人的过去的经历，从长远来看将直接影响到未来能否成功。对于交易者来说，在交易时出现了亏损，是视其为失败？还是视之为一次学习经验的良机, 在以后的交易中能够加以借鉴，"改邪归正"？许多投资人在做单出现失误之后，会返回到绘图板重新审核自己的思路，好多优秀的投资人也正是在出现因境之后，思想才得以涅磐。万事大吉，世态平和之时，还有什么动力推动我们学习上进呢？只有在困难中，我们才能躬身自救，而后才能证明，在今后的征途中，我们可以克服任何困难。多少伟大的交易者是从困难中脱颖而出。因为他们懂得怎样抓住时机，转败为胜。他们瞄准纤毫希望，以一贯之；市场一旦有利于自己，他们紧握胜筹，扭转乾坤。精神上的小胜就是通向珠穆朗玛峰的第一步。只要日有所臻，你就会到达巅峰。对于投资人来说，有时能有世界上唯我独尊的感觉就可以逐步挽回亏损---不管需要多久。因为你只要能意识到这一点，你就能征服任何事情。
美国期货专家经验谈（23）---连连亏损怎么办
本周，一位投资人给我发来电子邮件，向我征求如何才能妥善管理资金。这位投资人说，他在期货市场上亏了不少钱，是期货市场上的"倒霉蛋"。
我怀疑，只要在期货市场上混过几年的人，是否还没有经历过几次亏损，对这位老兄的痛苦还有什么不可理解的！我多次讲过，多数成功的投资人每年亏损的次数要高出盈利次数。其成功的秘决就在于使成功的头寸最大化，使亏损的头寸最小化。
我还要申明，多数投资人总是在不同的场合下会有这样的体验，"我怎么这么倒霉！"我也有过。那些声称自己从未在期货市场上失手过，或者说在任何一次交易从未有过"亏欠"的投资人要么在撒谎，要么从未接触过期货市场。
当一个投资人在期货市场上连连亏损，盈利的希望已日渐渺茫的时候，该怎么办呢？以下是我经年在期货市场同优秀的投资人交往过程中总结出来的一些经验之谈供大家借鉴：
--切勿过量交易。如果你同时交易几个品种，而亏损连连，何妨缩短战线，集中交易一个或两个品种？这样你就可以紧跟市场，更好地监控你的做单质量了。而且，你的资金也不会飞速流逝。
--详细做好交易日记。如果你能做好交易日记，你就可以溯本推源，找出失败和成功的线索，即时做好调整。
--假如在减少了交易品种的前提下，你仍是亏损不止，最好是撤身出来稍作休息。整理一下零乱的思路。你或许可以在大脑中来一个"虚拟"市场，借以验证你对市场判断的正误，从而找回你的自信心。如果你在虚拟市场中仍不能把握方向，你最好还是寻求其他投资方法。
--如果你在期货市场上已经亏损惨重，千万、千万不要孤注一掷，以身家性命开玩笑！不要以为这样你就可以挽回资本或者可以反败为胜。事实上，这样卤莽的行为只能是适得其反！记住，少投资就少冒风险，什么时候时来运转，资金允许你可以扩大投资，你再加码也不迟。在风险遍野，纷繁复杂的市场，要明哲保身，"委曲求全"，这是成功投资家的经验之谈。
--耐心和节制。我一再宣扬这一点。每次交易你是否遵循投资计划？如果不是，请遵从。每一次做单后，是否根本没有制定出局战略？如果是这样，你的交易计划还不够完善。关于耐心，你是否比较急躁？我和许多优胜的中长线投资人接触过，他们一年只做几次，他们总是在静静地等待时机的出现--他们认为"完美的时机"。如果你是中长线投资人，你就不必每市必做。只要大势判断准确，手头的头寸顺应了你的判断，就放长线钓大鱼吧。不要让市场牵着鼻子跑。
--自信。对自己的投资理念要有信心。如果对自己的投资理念没有信心，问问为什么？假如你的投资方法真的不能奏效，换一种。读读成功者写的书，看看他们是怎么成功的。可是要注意那些所谓的投资秘决，成功妙计，赢钱大法之类招摇撞骗的书。
--勤奋工作。如果你不能苦心研究市场，别指望在期货市场上赚到钱。你对所交易品种的基本面了解多少？即使你的技术分析十分精湛，你仍至少应该对其基本面有一个较好的理解。比如说，在美国农业部公布一些数据之前，尽管玉米的价格技术图形十分完好，可是聪明的投资人一般不会在政府公布重要的数据之前轻举妄动。
如果你想知道我对那位亏损惨重的老兄有什么忠告的话，我要说：不要轻言放弃。在还没有赔光资产之前能够意识到自己需要帮助就是扭转乾坤的第一步。前路正远，只要谦虚谨慎，努力学习，不断进步，就有收复失地，走向成功的一天！
美国期货专家经验谈（24)-----谈谈短线操作
我渐渐看到期货市场中多的是焦灼的狩猎人。或者说短线炒家。他们在预期着市场的走向，希望“看不见的手”也能给他们一次机会。他们每天在做着梦。还有等待再等待。眼下国内的期货市场据说已经到了清淡不能再清淡的状况了。因为期货是高风险的"投机市场”--没有涉足期货之前，我也持有同样的偏见！因为全民都在炒股，尽管每年数以万计的散户--实际上还是老百姓--盈利者不足20%，期货资金外流了。我不知道守在期货市场中的散户作何感想？中国人向来有随大流，一边倒的倾向：演电影偏要安排出个好人坏人，搞政治偏要分出个派别，就连练气功，一个法轮几乎要转遍全中国！前几年是羊毛大战、棉花大战、而后是彩电大战、VCD大战，战得不可开交，结果呢？又想想去年因国际氧化铝价格高启，国内铝市场偏紧，有多少英雄从俄罗斯进口铝，真是“唯俄是宠”，结果呢？今年，国际氧化铝严重 过剩，国内贸易商这下子可抓住了“历史机遇”，疯狂进口起氧化铝，据说现在港口的氧化铝又堆积如山！中国古代传统以文定爵：一部《诗经》在中国文化史上真的是盘古开天地，中国历史鼎盛时期--至今--大唐帝国更是以诗写尽了华人的风流！中国人生来就有诗人的气质：激情澎湃，不过我看诗人也有其弱的一面：偏执、神经质，主观的东西多了些。反映到现实上，如国内股市，当然是由失去了理性的机构引导着失去了理性的投资人炒着本来理性并不多的股票。期货是一门艰深的学问。我不大认为期货市场是投机的市场，尤其是大宗商品市场。就象气候与天气的关系，一定时间内气候应该基本上是恒定的，而天气只不过是地球在宇宙间运行过程中种种因素相互冲击而造成的一种自然现象。天气每天在变。期市每天在变。要想掌握其发展规律还须象研究天气一样不断地勘测，掌握必要的详尽的数据来分析预测。我倒是对中央电视台每天新闻联播之后的天气预报很感兴趣，基本上还是准的嘛！（也有预报说下雨结果是刮了风！）不容易！我们应该多一些理性。说到这一点，我倒要为经济学家吴敬琏教授投一票！他是一位有良心、有见识、也是有正义感的学者。但愿理解他的人更多些，但愿断章取义的人少一些，但愿期货市场吴先生这样的人多一些，但愿该涨不涨不该涨胡涨的股票少一些，但愿踏实理智的期货投资人更多一些，但愿关心期货事业的人更多一些。但愿在期货市场中冷静投资者的回报更多一点。 ————编译者
炒短线本身就有风险，所以没有完善的短线操作体系；但是，要想短线获利就必须具备一套有效的思路。短线操作完全靠概率来定胜负。短线是相对于中长线投资而言。很少有人盲目进行中长线投资，尽管中长线投资也允许时间范围内进行灵活调整。
由于短线操作的特点是频繁入市，所以准确操单就显得尤其重要。找准方向，锁定利润，是短线操作的基本思路。“接受亏损是为了更好地获得有利头寸”。制定严格的入市策略是为了赚取预期的利润，而不是去证明市场如何。
正确操单就是明白是买还是卖，平仓出局还是持仓守阵。下单目标选在“预定点位”，也就是说前一天的最高点和最低点。这两个点位之间将决定今后市场的“实际走势”。
进行短线操作时，要不断地调整你的期望值。你的期望值越低，你就越会感到满足；有趣的是，越是这样，你挣钱的机会也就越大。入场容易出场难，所以你必须充分考虑到如何处理亏损头寸。短线操作应在窄范围内严格设置止损，相应地中长线投资，止损价位就可以放得宽一点。
我们要讲的是学会预期，而不是让市场牵着鼻子走。在开市之前，心理就应有所准备：你该怎么做。决不打无准备的战役---同时还要学会灵活应变。下单前要设定止损（往往是在支撑线和阻力线附近）。在出现亏损的情况时，如何以最小的代价摆脱困境，这是智者应该常常想到的。
最后，不要涉足成交清淡，死寂沉闷的市场。窄幅波动，无利可图。决不要追逐市场。与其担心失去一次机会，不如这样想：“噢！伙计们！我又找到了振荡与波动的感觉。”
短线操作要领
短线投资人必须深谙一些基本规则：
*如果头寸对你有利，可以持单过夜----既然有利可图，何必仓皇？规划好第二天获利目标价位，以便如愿以偿。隔夜往往会创造一个较大的盈利空间。每天将精力集中在一个入市点或出局点可以减轻精神压力。
*如果你的入市点是正确的，市场马上会向着有利于你的方向发展。也许市场会回来试探或稍逾你的入市点，无妨大事。
*不要将亏损头寸扛到第二天。今天既然错了，了结为上，明天太阳照样升起。
*强势收盘预示着第二天将有一个惯性高开。
*如果市场走势并未遂愿，你的第一反应就是要赶快出局。
*如果市场一下子让你大挣一把，趁早落袋为安。
*如果你已经建立了多头头寸，收市时价格平平，预示着第二天很可能是低开；应该平掉头寸，等等第二天再建立更好一些的仓位。
*短线操作要设定严格的止损位，中长线投资止损价位可适当放宽。
*期货投资目标就是要尽量减少风险，获取市场馈赠。
*心不踏实就快快出场。期货优势在于进出容易，不利时不要恋战。
*不要过于关注行情的跳动，以轻松的态度面对。
*头寸不利，离场出局。
注意事项
不管在什么时候，要注意在上档阻力位及下线支撑位附近成交量变化。任何一种突破都应伴随成交量的放大。
找趋势，或上或下，持续2-4个星期的走势。以下几点是判断趋势发展的重要特征（在价格出现第一次较大波动时，我个人总是并不急于买进或者卖出，因为趋势既成，总是潜力无穷。）：
*在过去的7天时间里，窄幅波动。
*连续3个交易日窄幅波动。
*跳空或者下跌缺口。
实践
无论采用何种技术进行交易，你必须持之以恒；“纸上交易”有助于鉴定某种交易模式的有效性。实际操作过程中，尽管个人无法排除种种交易技巧的诱惑，但是你必须坚持一种有效的、连贯的交易方式。或者说你至少应该将一些交易技巧同你个人的独特理念 融会贯通。
短线特点
有关短线操作，有几点需要注意。理解短线操作有助于你认识市场心理在投资过程中的作用。
在频繁的短线操作过程中，你会发现盈/亏比率相当高。尽管短线操作目标较小，你仍会不断失手。长线也好，短线也好，市场中能获利者总是很精明的。就是已经稳定获利，但往往是3-4次“大手笔”就轻而易举地亏掉了你一个月的战果。永远要记住，捂紧你的腰包，切莫让到手的肥鱼再白白溜走。
一些短线高手由于判断准确，进出及时，一年下来的利润足以令人咂舌！
决策
我认为这个题目非同小可。每一次交易，你必须作出决策。决策越多，你对个人自信程度也就越高。
决策助你成长，不过每一个决策都是有代价的。你必须摈弃一些选择，而作出最后的抉择。现实总是矛盾重重！你得允许自己犯错。你得承认人类是有局限的，决策并不是永远正确无误的。承认自己，承认自身的局限性。
每天市场上飞扬着令人耳眩目花的新闻，真是应接不暇。多听听你心灵深处微弱的声音吧：“市面上的头寸是否正确？”假如心存疑虑，快快出局！
锦言妙语
最后，我想以多年经验总结的两句锦言妙语收尾。这些话适用于所有的投资者，但更适用于短线操作者。
*千万不要在头寸已经出现亏损的情况下补仓。假如你已经错了，早早平掉；假如你是对的，再买进来。
*千万不要听信别人的观点。你的事情你知道！
美国期货专家经验谈（25）--学会诊断世界的脉搏
CONRAD LESLIE 意识到美国农业部40年前统计的粮食产量月度报告并不能及时准确地反映目前市场的真实情况，于是他自己动手开始调研市场。后来这项工作逐渐转向对全国1200家粮食仓储站经理的调查。在每年的粮食生长期内，他对整个粮食市场作四次分析和预测。因为他的报告客观准确，所以受到市场的广范关注。CONRAD的报告在粮食市场颇具权威。
其他许多公司也在推出粮食市场分析报告。CONRAD说这样的竞争很正常，而且他说丰富的信息有助于对粮食价格走势的判断。尽管CONARAD本人在期货市场投资比较广泛，但是他从不在自己报告公布之前入市建仓。他的报告数据准确，对市场前景预测较为客观，所以常常会对市场产生暂时的影响。他说这样做是对市场负责，否则会影响到预测的准确性，从而损坏公司的信誉。
尽管CONRAD已经到了多数美国人该卸甲归田，告老还乡的年龄了，但他对期货这项富有刺激的工作充满了激情。他每天早上6：00点就早早地来到了办公室，诊断“世界财经脉搏”，分析新闻事件对市场的影响，然后通过晨讯表达他对市场走势的看法。
CONRAD是芝加哥LESLIE分析组织的总裁，他对粮食产量的预测通过全球的新闻媒体传播到全球各个粮食市场。
“初入期市，我发现美国农业部公布的大豆、玉米和小麦产量月度报告比较保守。”CONRAD解释说，“他们对天气和粮食产量情况的报告好象慢半拍，等到下个月了才补上来。另外，美国农业部每个月10号才公布前一个月的情况，这样有10天的信息空白。这怎么不影响期货投资呢？”
“市场需要即时的信息，以便判断市场的走势。因此我们开始向全国各个州的农学家打电话咨询，征求他们对前一个月粮食市场的看法。从那以后，我就开始向自己的客户编发对大豆、玉米和小麦的分析报告。”
二次世界大战爆发后的第二年，受“粮食预测大师”CLARENCE GALVIN的邀请，LESLIE迁居到芝加哥。LESALIE在F.I.DUPONT公司同GALVIN工作了几年。
GALVIN退休后，LESLIE又被邀请到BACHE -CO，他开始同全国各地的粮食仓储经理接触，邀请他们加入调查组织，发布更为及时的市场预测。作为交换，粮食分析师将会收到各个州的粮食市场报告。
LESLIE认为从粮食仓储经理手上得来的信息更加可靠。
“粮食仓储经理对粮食市场变化极为敏感：第一，因为他们储备粮食，所以常常要考虑需要多少地方来放大豆，多少地方该放玉米，又需要多少地方来放小麦。”他这样解释，“他们对粮食市场的变化也极为敏感，因为他们需要知道该向银行贷多少款来支付库存货物。第三，他们还需要明白有多少仓储位置可以出租给粮农。”
11月至1月，在报告发布期间，美国农业部根据农场主调查的数据同LESLIE根据仓储经理调查的数据基本吻合。
LESLIE深知他的报告对粮食市场产生的作用。他回忆说，他的一位信息发布员在发报告之前，曾经收到过每份粮食报告给1000美元的报价。因此，LESLIE在每次发布信息之前，都采取严密的防范措施，以确保资信。
ADM投资机构同LESLIE签订了信息发布合同。ADM负责向全球500家公司发布日报和月报。LESLIE说即使是ADM公司在信息发布之前也不知道其报告内容。
“我们的工作完全是为公众服务的。希望为农产品事业做一点贡献."LESLIE解释说，“我的报告是最及时的，没有人能在第二天7：30CDT报告之前将其信息早早地发出去。好多时候，早上天气预报之后，最后的数据在报告发布的前一个小时才能定下来。”
LESLIE说估计有15家经纪公司发布粮食报告，但只有几家在调查农场主和仓储公司经理人。多数仅仅依靠每周一政府粮食报告来获取信息，判断粮食市场的变化及走势。
“现在市场竞争越来越激烈。但是我们很高兴能看到这一点。”就目前私立分析预测公司不断漫延,LESLIE表达了他个人的看法，“对粮食市场的观注目光越多，这个市场也就越透明，价格也就俞加稳定。今天，农产品生意不再过分依赖农业部，尽管其仍起着举足轻重的作用。"
LELIE先生已年届花甲，但是他表示，只要“读者有兴趣阅读我的分析报道”，他将矢志不渝地献身于期货事业。在每次发行期货日评之前，他通过四家主要的新闻媒体来了解信息。同时他还发布月度报告。他在工作过程中，四周布满了电脑，他及时观察全球消息对期货市场的影响。
“我没有多少退休的生活习惯。我喜欢玩桥牌和旅行。除此之外，我最大的乐趣就是每天早晨浏览世界新闻，判断期货市场的走势。”
LESLIE参于除粮食之外“各种表现出内在潜力”的期货品种。在这此采访进行过程中，他还跃跃欲试准备交易五分钟标准普尔的技术图。“只要是技术图形或某条消息激发了我的入市欲望，我往往就开始准备进场。不过,与其说是出于投机或投资，不如说我天性就好挑战。”
在苦心研究基本面变化的同时，他主要是通过技术分析来进行交易。技术分析同基本面的比例各占75%-25%。
“我觉得通过技术分析可以更好地判断市场心理状态。我分明可以探测到市场中多空双方的热情程度。市场中流动着这样庞大的资金，技术指标往往可以显示期货市场走势的强弱。”
但他解释说，基本面也相当重要。“技术图形可以显示一年来的价格走势，尤其是从周线、日线来看更明白。但是它不能预期到明天会有什么新闻事件。而这些新闻事件可以改变技术图形的走势。”
“谁也不能忽视这样的事实，一份出乎意料的盈利报告、利率的变化、旱灾、地震、暴雨、恐怖事件、战争，一下子就可以改变眼下的价格走势。”
LESLIE在俄亥俄州迈阿密大学获得金融学位之后便投身到了期货市场。二次世界大战中，他担任飞行员，荣膺杰出飞行十字勋章和带有三枚橄榄叶的飞行奖。他曾经考入迈阿密大学医学系，但等他服完军役之后，他的年龄已经容不得在医学院所要求的长久的在校学习生活了。
1949年，他在华尔街第八届学习班毕业后，加入MERRILL LYNCH，开始了股票经纪人生涯。那候的股票市场同今天相比，十分沉闷。道琼斯工业指数仅为210点左右，每天波幅仅有几个点，成交量在100万到200万手。可是现在的道琼斯指数已经攀升到了11000左右，日成交量在7亿到10亿手。
LESLIE最后转移到了更加刺激的粮食期货市场，虽然他还从事其他品种的交易。60年代后期，他是建议议会允许美国人可以拥有黄金的发起人之一。同时，他们还建议在美国成立黄金和金融期货市场。LESLIE也是倡导在芝加哥成立股指期货的发起人之一。
1970年，他出版了《CONRAD LESLIE成功交易指南》一书，书中总结了他从MERRIL LYNCH ，BACHE 和THOMSON MCKINNON这些大师学来的一些珍贵经验。这些年来，他也注意到了期货市场发生了好多变化，其中变化最大的一项就是电子交易。他近期写了篇文章阐述他个人的观点：同金融期货市场传统透明的场内叫价相比，电子交易幕后操纵会更多一些。
“另外，还要考虑到电子系统及电脑会出现故障时，从而引来法律纠纷。电子交易市场还极易助长欺诈行为，很可能引发更大的、50年资本市场从未经历过的灾难。”
“有人认为电子交易市场固定成本低廉，然而，由于改变了以往集中竞价的方式，竞买和竞卖之间差距加大，实际上会增加公众的成本。”
“电子交易遮盖了国与国之间的界线，这就为个别交易者或者电脑黑客非法交易或者做一些手脚创造了条件，从而会扰乱金融秩序。电子交易透明度有限，也会鼓励市场所谓的‘俄罗斯式洗钱交易’。近期电脑黑客移动了英国军用卫星的位置，中国的电脑黑客向台湾政府的网站上扔垃圾信息，台湾的电脑黑客又反过来报复大陆政府的互联网页。”
“我们有限的监督部门能够完全控制网站上开具的处方或者说确保药品的可靠性吗？网上拍卖的信誉有多高？去年查获了7752件网上虚假报道，网上的暴力事件及色情宣传随处可见，谁又能保证网上公布的股市信息的真实性？美国中央情报局近期发现了一位13岁的‘股市专家’”。
“我们有限的政府机构如何监控保证金及全球参预的、通过电子系统买卖的股票和期权交易？”
“按我的意见，在如今的金融世界，有一处地方既适合公众参预的‘公开叫价金融交易所’，也适合‘私有的电子交易体系’。但是我们不要削弱市场，我们还要保持市场的有序性。国会和听证会是否运转正常？”
在LESLIE的报告中，他倾向于报道一些能够给读者带来收益的一些消息或观点，而对小道传闻或者一些热点话题则很少关注。在结束本次采访时，他概括了自己对人生价值的一些看法：
1.对于钱 , 每个人都有一个选择：要么我为钱活，要么钱为我活。 2.学习可以丰富知识，知识就是智慧，智慧可以赢得财富。财富意味着经济自由。在美国，我们每个人可以有机会尽可能地接受教育，学习知识，增长智慧，赢得财富，获取经济自由。
3.生活是一串讲不尽的故事，往事依依。我们是主宰自己幸福和不幸的主人。我们可以创造辉煌，留下美好的记忆；也可以创造不幸，留下惨痛的回忆。”
美国期货专家经验谈(26)----了解自己交易的动机
我依然痴守着这沉寂的期货市场，学习学习再学习。西方已然十分成熟的期货市场，吸引多少英雄竞折腰！格林斯潘平实之中蕴藏的睿智，忧虑之中潜伏的老辣，含糊之中折射的幽默，总使人感到心有灵犀一点通，个中微妙不足为外人道也的顿悟。我也不禁想到席琳*迪温这样世界顶级尖歌手给我留下的美好映象：从歌声到人格，表里如一的魅力。以至于刚刚御任的克林顿总统，能把美国经济带入到新世纪（新经济），美国经济在其任职内达到十年以来的巅峰；尤其是在媒体披露了他个人同那个体态丰满、张扬怪露的莱温斯基丑闻之后，他能在全美面前认错并恪守职责，不仅仅应归功于美国法律的无情吧？参照一下现任的公子哥布什总统，相形见绌，一目了然。我还想到了林肯总统，奠定美国民主与自由的一代伟人。他从一介贫民，刻苦自励，凭着个人的智慧与勇气战胜各种困难，最终以生命为代价给美国打了一个基础。美国之所以昌盛是因为有着太多的实干家，太多的伟人。美国经济对世界的影响，自不在话下。所以我对美国人充满了极大的兴致，转而对期货界的美国人，美国人对期货交易的视点。何况许多经典性的技术指标如威廉指标、随机指标等等都是美国人的发明，美国人约翰*墨菲的《技术分析》更是成为股、汇、期市技术分析的必读之作。我欢迎一切有利于我分析、判断金属期货市场的营养成份，并同期货界一切谦虚上进的有志者共勉。 -编译者
二十世纪二十年代中期，不管从何种角度讲，约翰＊D＊洛克菲勒都可以称得上是世界最富有的人了。他简直是点石成金：股票、债券和油井样样都很出色。这位富翁拥有化腐朽为神奇的魔力。洛克菲勒创造财富的神话激发了《纽约时报》记者采访的兴趣，这位记者饶有兴致地问起洛克菲勒致富的秘诀。
“您是如何取得这般伟绩？”记者问到。
“很简单，”洛克菲勒回答说，“我的成功赖于三件事情，只要认真遵循，人人都可以获得意想不到的财富：第一，我比别人更早地来到办公室，对工作更加投入、更加热情；第二，每天下班后，我总是很晚才离开办公室----- 一天结束，心中有不少的收获感；第三，我运气好！”
不幸的是，本书作者在如何运交华盖方面实在是无能为力。不过， 我们可以让你找到其妙无穷的“油井”，你可以开发其潜力，在期货市场获得盈足的回报------这个“油井”就是你自己！我们意在帮助你认识并能够充分利用个人潜在资源。所谓潜在资源就是个人的心理素质。它将决定你的自信、自尊、信仰、注意力及心态水平。心理素质在期货市场中扮演着极为重要的角色：可以让你胜券稳操，也可以让你一败涂地。为了在期货市场获胜，学会调整心理状态，我们称之为投资心理素质技巧。
我们注意到，充斥市场的书籍读起来要么象是部队军用手册，内容如出一辙；或者象是东京手表制造商发行的说明手册，告诉你如何将数字手表调成第三时区，说明手册由日文译成捷克斯洛伐克语，然后译成斯瓦里语，最后再译成英语。我们希望本书至始至终能成为你开卷有益的读物，并能为你的实际操作有所裨益。欢迎你在书的空白处随意作笔记，让本书边痕累累吧！总之一句话，我们的目标就是帮助你成为一名出色的投资人。作为专业投资人，在多年的期货生涯中，我们经历了无数次风风雨雨、坎坎坷坷，以下一些言论是从实践中总结而来，同时也被我们采访的期货大师所认定的，那就是：
＊ 商品价格并非无序可寻。所有的市场和价格都有内在的运行规律。
＊ 伟大的投资技巧都可以学而知之。投资技巧可以学会；也就是说，想要做期货市场的迈克尔*乔丹，没有必要强调天生应该如何骁勇聪慧。
＊ 在期货市场中，只要善用成功的投资策略和技巧，就可以做到连续盈利。
＊ 决定投资成败的是你的心理、注意力和个人思维模式，而不是交易系统。
＊ 信心源于节律。 节奏。
＊ 你必须清楚交易的动机和目标，然后采取行动。
在列举了上述期货市场的一些定论之后，我们还必须向你提一个顶重要的问题：你为什么要交易？
向挤满屋子的投资人问这样一个问题，得到的答案当然是千变万化。是的，挣钱是一个非常重要的原因，但是如果你把挣钱当作从事期货投资的唯一原因，那么你注定会失望的。正如JOEL GREENBERG讲的，”投资就象是玩七巧板，我喜欢这种填图游戏。财富是诱人的，但是激励我在期货市场继续下去的是智力挑战。”以我们的经验来看，成功的投资者中，很少有人只关注金钱的。事实上，金钱反倒是成功者投资内在动机的次要因素。”我喜欢同美洲鳄较量。如果一天结束之后，我去舞厅跳舞消遣，这没有什么说的；不过，滋养我的是期货市场一天又一天的较量。正是这种无休止挑战呼唤着我重归市场。”另一位投资高手如是说。
清楚你的投资动机至关重要。所以我们必须一开始就问你，你为什么要交易？请不要想当然地回答问题。请详细记录你选择投资的真正意图。是什么吸引你入市？请详列在下面：
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分析上面你所列的投资动机，期货市场是否是满足上述动机的康庄大道？比如，你投资的动机是寻求兴奋，坠空或者帆板运动也可以达到这种目的？如果答案是肯定的，请止步，不要再往下看了！不要再看了！如果你没有记下任何东西，我们劝你按原价退回《期货投资心理素质谈》；不过，考虑到书眼下的处境，你也许更愿意把它打到旧书店。或者你还可以将它转手给那些渴求成为成功投资人的朋友或同事。他们更愿意了解自己，了解期货市场。
现在，你明白了自己投资的真正动机，那么了解这些动机对于成功投资有什么重要的意义呢？答案很显然，你的投资动机将决定你在期货市场中所采取的一切行为，包括意向及操作动静。原因产生结果。例如，如果你投资的主要动机是同市场在智力上决一胜负，那么你就要有意识地将这种理念揉合在个人的投资风格和策略中去，这样有助于确定你的市场行为。
动机决定你怎样关注，关注什么，自信心和自尊感，个人信仰的有效性或者是局限性（都与交易相关），积极进取的心理状态等等。总之，动机决定与成功交易相关的一切重要因素。
美国期货专家经验谈(27)—— 动机同成功交易的一致性
动机------聚焦（决定意向）------个人投资策略
“鼓励自己，确认动机，按此行动！” ZIG ZIGLAR这样说。
只要你环顾四周有关投资的书，你会发现下列一些交易原则随处可见。
交易原则：
＊ 做好资金管理。
＊ 切勿过量操作。
＊ 不要扭盈为亏。
＊ 顺市而为。
＊ 学会正确操单。
＊ 不要加死码。
＊ 扩大盈利。 接受小亏。
＊ 莫刚愎自用。
＊ 高抛低吸。
＊ 不要蜂涌而入。
＊ 市场永远是对的。
＊ 避免恐惧和贪婪。
＊ 不要只是对价格进行买卖。
＊ 保留资本。
当然还可以列出好多，几乎每位投资者都熟悉这些交易原则，但问题是，为什么优秀的投资人却凤毛麟角？其原因与客观的原则和交易体系并无太大的联系，相反却与主观的行为有着非常密切的唇齿关系。我们总是通过眼观、耳听来感受市场，这些信息经过大脑的分析，形成个人的观点,然后我们才采取行动，也就是说进行交易。
传统的有关交易的书籍认定心理技巧是天生的，投资人要么天生具备，要么天生欠缺。用句通俗的话来讲，市场上通行这样的观点，一个人要么是生性坚强，胆量超人，而另外一些人则根本不具备投资人的素质。可是，正如投资本身，心理技巧也可以通过确认、学习和实践来获得。
I-3成功投资人士必备的心理技巧
＊ 强烈的个人动机。
＊ 设置目标。
＊ 自信。
＊ 控制焦虑。
＊ 专心致志。
＊ 精神调节。
＊ 积极的自我暗示。
＊ 心理调控。
在我们列举I-3几项内容时，我们必要自问两个基本的问题：（1）是什么市场行为阻止了多数投资人获得他们想要的结果？（2）什么心理问题阻碍了多数投资人在交易过程中运用适当的技巧？
通过我们的实践经验及对几位优秀投资人的采访，我们认为走向成功交易的心理障碍主要有以下几个方面：
I-4成功交易的心理障碍
＊ 不假定亏损。
＊ 不能及时止损出局或获利了结。
＊ 固守成见。
＊ 过度乐观型交易。
＊ 犹豫不决，错失良机。
＊ 没有抓住突破。
＊ 没有盯住机会。
＊ 方向正确不等于挣钱。
＊ 交易体系不连贯。
＊ 资金管理不良。
＊ 心态不健康。
1. 不假定亏损 ，看错了，如何应对？
没有人已经意识到要亏损还入市的。没有人预期到市场已经到顶还勇敢买入的。同样，也没有人意识到价格会再创新高还积极抛空的。但事实是，这样的事却频频发生。所以不管是何品种，每次入市前，你必须首先要留有回旋余地，不是在入市后，而是之前！如果你害怕亏损，不要交易。
2. 不能及时接受亏损或盈利
交易场上有一句老话，”初尝苦果终身受益。”说的很对。没有亏损投资就不完整。相反也是对的，要及时获利了结。如果市场已经达到了你预定的目标，及时出局。多数情况下，市场不会给你第二次机会
3. 固守成见
这简直就是把自己锁入牢狱。正如GEORGE SEGAL一言道破的，”市场是老板。”市场告诉你一切。多听听！记住 YOGI BERRA 讲的，”观察出真知。”
＊ 过度乐观型交易
同KAMIKAZE交易相反。你感觉不可一世，神圣不可侵犯。要当心！
＊ 犹豫不决，错失良机
该做的你都做了：什么日线、周线和月线；你研究了江恩、费波纳奇、WYCOFF以及爱略特波浪。市场已经走到你预定的区域内，可你就是不动手！
＊ 没有抓住突破
这就象到达机场眼睁睁看着飞机起飞。如果能搭乘这个班机，到达理想的目的地，是多么美妙！
＊ 没有盯住机会
市场总是纷繁复杂。你应该如何集中精力、按图索骥？如何保持头脑清醒、辨伪查真？
＊ 方向正确不等于挣钱
全世界几乎所有的交易场所，总是有这样一些人，他们到处向其同事张扬，他们几乎在所有的市场都找到了高点和低点。但是他们没有获得盈利。期货是金钱游戏。是的，只是一场游戏而已！
11． 交易体系不连贯
如果你采用的交易体系不错，坚持下去。正如常言所说，“如果你不用，它就会失效。”
12． 资金管理不良
你早已听过多遍了，“可是交易那么富有诱惑力，那么合理。”资金管理的目标就是要保证资金。
13． 心态不健康 ，不稳定
按我们的经验来看，期市交易80%的失败是由于心理不稳健造成的。只有心态正常才能产生理想的结果。正如GENE AGATSTEIN 观察到的，“你得到你想要得到的。成功是由你自己而为。”
成功的投资主要取决于以下几个因素：跨越你的心理障碍，调节自己的心态，自信、自尊、自立，这样自然会造就良好的判断，只要利用行之有效的投资方法，你就能获得满意的战绩。但是怎么才能达到这种境地？耐心。
美国期货专家经验谈(28)----成功投资人必备
(四个Cs)
你是否想要在生活上有所突破可是最终失败了？你是否想要改掉一个恶习却没有坚持下去？你是否渴望在某项事情上取得成功但因意志脆弱而告终？如果是这样，欢迎加入人类。在某种程度上，我们可以部分或者全部肯定地回答上述的问题。但这与交易有什么关系？其关系如下：假如你选择想要成为一名成功的期货投资人，就象是我们要改变某种重要的行为，想要成功，你就必须达到一种境界。成功投资的特点如下：
*知道你的结果。
*制定计划。
*反复斟酌、反复调整。
1． 知道你的结果
了然你自己最终的想法。你对自己的理想要有一个具体的、可行的概念，这一点非常重要。“我想成为一名出色的投资人，这就意味着我要。。。。只有。。。我才能成功。”
2． 制定计划
你必须制定一套程序，符合个性的投资策略，然通过大量艰苦细致的工作，严格操守的节律来实现你的理想。
3． 反复斟酌、反复调整
成功交易就象成功本身一样，不是一座等待攀登的孤零零的高山，或者说不是一件等你去获得的“静止的东西”。如果你想在期货市场取得成功，你必须把它看作一个过程，一个风险与回报共存，内心不断斗争的对话过程。所以你必须学会适应变化的市场。如果你的思路正确，坚持就是；如果不适用，摒弃它们，继续前进。期货市场可以获得巨大财富，但是你必须具备敏锐的觉察力，来辨别成功和失败的策略，然后采取相应的行动。你观察过正在学习走路的小孩吗？小孩在学会走路之前曾经是尝试了许多不同的方法。成功的交易也是灵活变通和坚忍不拔的结果。
期货投资人的共性
所有的期货投资人，从新手到最成功的投资人都有这样的共性：当他们亏损的时候，他们会有挫折感，甚至是绝望，心灵的空虚，精神的重荷一起袭来。但是不同的是，成功的投资人在其生涯的不同时期，会采取一些个人的战略措施来克服这些困难。他们自己探索一些具体的、不同的方法，修正潜在心理的固疾。这些技巧和策略都可以通过学习获得。
想要从心理角度上成为出色的期货投资人同实际生活中在某些方面有所提高没什么区别（比如说减肥）。成功投资需要四步走，我们称之为四个CS：
*选定目标
*苦心笃志
*创建新的形为模式
*不断调节
1． 选定目标
所有大的改变都起源于强劲的成功动机。想象一下LARRY BIRD、 PETE ROSE或者是MAGIC JOHNSON，他们都象匕首一样刺向生活。成功的投资人为了实现理想，总是想尽一切办法来克服事业中出现的任何困难和挫折。他们勇于玩这种游戏。
有一则轶事，讲的是一位穷人，不辞劳苦去教堂祈祷。
“仁慈的上帝！”他顶礼膜拜，“求求你让我中奖吧！”
一个星期过去了，什么也没有发生。又一个星期日，他又回到教堂，重新祈祷，“仁慈的上帝，难道我中奖真的会伤害你吗？”他还是没有中奖。六个月过去了，他决心中奖，对祈祷的神力深信不疑。他又回到教堂，仰首向上，用近乎乞求的声调，动情地说：“噢，上帝啊！但愿本周能让我中奖。”
正在他祈祷，突然教堂的梁上传来一个神圣的声音，打断了他。
“约翰，” 声音说，“你得先买张票。”
交易也一样。如果你想成功，你必须先买张票。选定目标就是拿到了通行证。
2．苦心笃志
你看到过孩子们怎样学开父母亲的车吗？他们绕着方向盘，忽前忽后，忽上忽下。他们认为这就可以开动车子；但是车子并没有动，因为需要钥匙打火车子才能动起来。期货市场也一样，你必须具备一套完善的思路，它就是点燃你成功交易发动机的钥匙。关键是，要对自己拥有一系列积极的信仰，并且在期货市场获取一定的成功，这样才能取得最大成功。正如布鲁斯*约翰逊讲的，“你得相信 市场是存在的，你可以挣到钱。“
2． 创建新的形为模式
如果你想减肥，就不能吃法式干炸土豆，不能喝冰淇淋。否则就别意想天开！你必须摒弃旧的习惯，取而代之以新的形为。如果你老是亏损，或者说在别人卖的时候你买进，或者是抢突破，想想要成为一名成功的投资人应该怎么做！优秀的投资人开发出了适合自己的、新的形为模式，在交易时能够果断、自然地出击。你也能！
3． 不断调节
最后，当你抛弃旧的操作思路，而代之以新的获胜技巧，不能半途而废，你要坚持不懈。你要不断调节自己--突破时买进、上涨时卖出、根据自己设定的价位入市，等等--按照你的思路去交易。简要地说，就是要节制自己，合理地调整你焦虑的精神状态，使之自然、客观。节律可以产生信心，最终使你走向成功。
信仰是我们看世界的窗户，透过此，我们可以了解自身。你在实际生活中的所作所为都是由你的信仰而定。也就是说，你对自已和别人的看法，你的所有行为，都是自己信仰质量和强度的直接结果。这又与交易有什么关系呢？交易是人类行为的一种表现，不对吗？我们来举一个与交易完全不相干的例子：设想一下，自己处在一个20人的会议室里，其中一个人来自于水星。是的，我知道这不大现实，但是我们来假设。我们还假设对水星人持有根深蒂固的成见。你认为他们是一群懒惰，浑身散发着恶臭，又愚钝的家伙。如果有人让你选择旁边的一位作为你的搭档，而他恰好就是水星人。你会作出如下的选择：A）因同另外一个星球的人合作而欣喜异常；B）冷漠；C）因同一个臭味熏天的家伙合作怒火中烧。
我想你的反应很明显。现在我们设想同样一个场面：不过稍作变更，想象一下你处在同一个会议室，我们假设你对水星人的智慧和勤劳佩服得五体投地。你坚信水星人能力超群，气度非凡，我想你现在再也不会感到气愤和懊恼了。事实上，情况会截然相反。相应地，你对交易的态度将决定交易投资方案的结果。同样还会决定你交易方式。信仰就是我们自身对所生存世界的一种体验整个深深的定势。我们相信什么，或者说我们通俗地说，我们感受到什么，决定我们注意什么。人类总是按照“信仰-聚焦-行动”的程序进行活动，这不仅决定我们能否成为一名成功的投资人，而且严格地讲，还将决定我们人生的成败。
信仰同集中在期货投资中致胜的作用
积极的投资信仰------ --聚焦（由信仰决定） -投资意向（由聚焦决定）
“我是有节律的投资人。”“我可以抓住时机挣钱。” “我按照特定的游戏规则、在设定止损价位的前提下，依照技术图形来买进。” “我根据完善的投资体系来获利或止损。”
美国期货专家经验谈（29）----目标和动机
我们生活在一个随时都在变化的世界，在这个世界里，个人的信仰决定注意力，注意力又会使一个想法变为事实。想一想惠特曼*休斯顿、迈克尔*乔丹、艾文*约翰逊、GLORIA ESTAFAN和比尔*克林顿。考虑一下这些人的共同点。当然，他们具备所选行业的巨大能力，但是更为重要的是，他们拥有自己的人生谋略，一个完整的计划，通向成功的行路指南，这才使他们能够辨明并实现其目标。
假如你准备由纽约通向加利福尼亚，你手头是否应该持一份地图，来指导你到达目的地？那么为什么多数投资人——当然是入不敷出的投资人——却缺乏一套明确的交易目标呢？
这让这让我们想起一个故事：
有两位伐木工人在北方的森林深处砍树。锯啊锯，几个小时过去了，其中一位注意到他伙伴那边锯了还不到1/16英寸。
“喂，鲍勃，”他说，“你怎么一点进度都没有？”
“我晓得，我晓得，”他重复道，“不要打扰我。”
“但是，鲍勃，”第一位伐木者继续说，“你应该停下来磨一下锯刀。”
“停下来？我不能停下来。”他指着自己锯了一小截的树说，“我会锯倒这棵树的。”
这种情况在投资者中非常普遍。他们太忙于锯眼前的树了。他们没有时间打磨锯刀，不能清楚地规划交易目标。
交易目标的重要性
目标 作用 投资行为
做事目标 集中提高你自己的标准。 提高与交易有关的实际行为和心理技巧。
预定目标 帮助鉴定何为重要。 允许发展与自己个性相吻合的技术和策略。
动机目标 帮助刻苦自励，指导方向。 允许投资者保持旺盛的热情和积极的自信心。
我们在培训个人投资者时，往往要求他们回答下几个问题：
*我是否以书面的形式记录下一整套投资目标？
*在今后的6个星期，6个月，6年，我是否也有同样的交易目标？
*为了实现短期目标，乃至长期目标，我今天是否具体采取了某些行动？
*为了完成今天的交易，我是否有一个明确的概念？这个星期呢？ *我是否能集中精力于目标而非过程？
*我在评估自己交易的进展时，是否基于所取得的成绩而非行动？ 制定目标不仅是为了准确判定我们作为投资人想要达到的目的，而且是为了激励我们。大量的研究表明，明确的目标可以造就积极的个人动机。
那么什么是交易目标？交易目标的标准就是能满足任何目标的基本要求。为了便于记忆，我们权用SToP CriMe（停止犯罪）一词来概括。目标应该具备以下几个特点：
交易目标的实际定义
明确（SPECIFIC）-清楚、精确、意明。
时间框架（TIME-FRAME）-限定在一定的时间范围内。
积极（POSITIVE）-以一种积极向上的语气来表述。
控制（CONTROL）- 必须是在力所能及的控制范围内。
现实（REALISTIC）-想在第一笔交易中就获利100万不大现实。
可测（MEASURABLE）-易量化。
我们愿意引导你转向具体的交易目标。我们鼓励你花更多的时间在这些目标上——不要只顾埋头锯啊锯。为了打磨你手头的锯刀，请花一些时间来回答以下的一些问题。你在这方面练习的越多，回报也就越大。研究表明，以书面形式记录下你的交易目标，就可大大增强你的履约能力，从而提高了你实现目标的可能性。好了，我们开始吧。
1． 你的交易目标是什么？你想实现什么？你长线目标是什么？
2． 为什么实现这些目标对你意义重大？
3． 现在阻碍你实现这些目标的因素有哪些？要如实回答！
4． 你可以采取哪些具体的行动或步骤来实现今天或者未来的目标？
现在，在回答了这些问题的基础上，你更加明确了个人的投资目标，我们再来看一看别人的投资目标。下面是一些投资人的目标，我们曾经和其中一些人单独接触过，有的是参加过我们的投资座谈会。你在考虑他们的投资目标时，注意这些被问及的个人，他们讲到的投资目标都与我们前面谈的目标设定原则相符。换言之，这些投资人在表述抽象的概念时，要求具备明确的定义。
*我在交易时，竭力控制自己的情绪。
*遇到亏损时，保持自信心。
*细水长流，稳步获利。
*形成一套与自己个人性格相吻合的投资体系，随时付诸实施。
*控制亏损头寸，不要坐以待毙。
*始终保持清醒的头脑：交易是一个漫长的过程，而不只是一系列单独的交易。
*当我进行交易时，保持高度的自尊。
*作一个有节律投资人。
*机不可失。
*捕捉市场的突破。
*接收所有的个人信号。
*交易有度，控制自如。
*亏损有限，盈利无限，个中奥妙，趣味无穷。
*通过不断了解自己，使你成为一名更加出色的投资人。
*实事求是地去交易。
每月目标
*我的长线目标是：————————————————
*本月的目标是：————————————————————— *本周目标：——————————————————————
*实现这个目标的战略是：————————————————— 在你考虑上面所写的目标时，我们建议你不要忘记一些会阻碍到你实现它们的事实或者是个人焦虑。
根据我们的经验及采访，我们相信，影响到多数投资人实现目标的因素主要有以下五个方面。他们是：
阻碍投资人实现目标的五大因素：
*封闭的个人信仰。
*思维枯竭。
*心思游移。
*个人战略残缺不全。
*精神和身体缺乏应有的活力。
1． 封闭的个人信仰
封闭的个人信仰指的是投资人对自己和市场消极被动。拥有这样信仰的例子有：
“我对什么事都拿不准。”
“我从来都不知道自己在干什么。”
“我怎么能确信呢？”
“我不能相信自己的判断。”
“我对自己没有信心。”
“在期货市场挣钱是不可能的。”
2.思维枯竭。
思维枯竭指的是投资人思想被恐惧、焦虑和混乱所困扰。根据投资人所言，它们主要有：
“我非常生气。”
“天啊，太令人沮丧了！”
“我太蠢了！”
“我胆小如鼠。”
“我只是一个小散户。”
4. 心思游移
因为投资人注意力分散，致使心思游移。你不能集中精力到事物的核心部分，往往是舍本逐末。交易人说：
“那些亏损的单子总是占据着我的心思。”
“我总是不合时宜地思考着其他一些问题。”
“我总是因为没有时间查看一些非常重要的程序而分心。”
“我对期货未来走势看不清楚。”
5. 个人战略残缺不全
残缺不全的个人战略主要特征为交易受情绪指导。在这种情况下，交易只是情绪的条件反射。有此经历的投资人讲：
“我没有明确的计划。”
“我从来不知道什么时候获利。”
“我的方法缺乏连续性。”
“有时它起作用，有时起不到作用。”
“你怎样才能知道何时出局？”
5． 精神和身体缺乏应有的活力
当一个人因焦虑产生紧张，导致身心疲惫时，他的精神和身体就会显得死气沉沉，缺乏弹力。交易者如是说：
“这些市场把我彻底搞垮了。”
“我身心疲惫。”
“市场的起伏让我神经紧张。”
焦虑的起源
焦虑 交易行为的表现
害怕失败 投资人感到巨大的压力，将自我价值同交易完美主义者联系起来。投资人过多地考虑别人的看法。
害怕成功 交易人失去理性，盲目凭感情交易。交易人怀疑自己。
害怕失误 交易人失去了自尊，打消了自信心。
失控 交易人在交易时失去个人责任感，交易人认为市场会与他相遇。
我们将克服这些心理障碍的方法叫做别有洞天的妙用。
美国期货专家经验谈（30）----养尊处优 胜券稳操
郭鉴镜 2001年08月13日 10:23
交易者常常会讲到"占有优势"，对于多数成功的投资人来说，这确实非常重要, 然而，几乎毫无例外，所有优秀的投资人明白，这种"优势"与恰当切入市场或按照你预定的价格出局的常识或者传统观念关系不大。它与这些交易人是采用基本面分析还是技术分析没有太大的关系，也不管你是短线操作还是长线操作。优秀的投资人时常挂在嘴边的是，优势很重要，他们的优势就是对市场有着超凡的驾驭能力：经受困厄的考验，很少感情冲动，无论何种情况，都能保持不可战胜的自信心。对于这些投资人来说，交易是一项游戏;尽管投资方法千差万别，但是有一点是共同的：那就是每个人的胸中都燃烧着渴望成功的欲望之火（不管他们对成功的定义分如何。），而这种成功的背后是以个人和专业付出为代价。其他成功的因素还包括：
*基于勤奋工作、独立和耐心之上的个人节律。
＊ 热爱交易。
＊ 明确的风险管理。
＊ 把亏损视为整个交易不可或缺的一部分。
4-1造就成功和失败天地悬殊的关键性因素
交易人反应 方法正确 方法不正确
耐心 基于深思熟虑的计划,静待时机。 缺乏计划；根据个人情绪采盲目采取行动。
节律 深谋远虑，大处着眼。对市场作出自然的反应。 情绪化，焦躁不安；常常是左顾右盼，无以适从。
战略 缜密计划；限定亏损，放足盈利。 鲜见计划，很少依托连贯的交易方法。
专业化 准备充分-做好了必要的日常准备工作。 对市场缺乏必要的知识；准备不足。
动机 目标远大，志向高远，比如喜欢智力的挑战。 为了挣钱，常常是情绪低落。
目标 目标明确。 盲无头绪。
风险控制 对风险和回报率有高度的控制。 对风险和回报率控制不足或干脆没有控制。
心态 积极、富有实力，信仰坚定、精力集中，高度的自尊和自信；身心轻松，信心十足。 焦虑、急躁，认为最糟糕的事情会随时发生。心态游移。在矛盾中做单。
我们再来细述一下造就成功和失败天地悬殊的关键性因素：
1. 清楚你交易的动机
你既然明白自己的交易动机，就要仔细地检查它们。多数投资人总是在一连串矛盾的状态中交易。按照我们的经验来看，那些看似想交易的人其实内心并非如此。另外，你的动机中应该包含强烈的个人独立意愿，这一点非常重要。
2. 开发一种适合你性格并行之有效的个人投资战略
假如该项系统运行不佳，你甚至会在开始之前就出现亏损。
3. 交易应该是一种乐事
我们不能过分强调这一点。交易应该自然而然成为一种享受。也就是说，你能达到这样一种境界：你从容闲洒，调兵遣将，游刃有余，判断准确。
4. 必须艰苦工作
没有捷径可走。我必须投入大量的时间。你还须对整个交易进行宏观调控。
5. 自信
你必须拥有一整套个人信仰：能够不断夯实你的自尊和自信，以便进一步提高你的分析和交易质量，不管你是盈利还是亏损。勿庸讳言，节律、耐心、责任感和不断的成功会使这一点更加容易。
6.积极的自我暗示
假如有一种可以保证成功的变数的话，那么就要说是它了。卓越的投资者总是具备这样的能力，就是排除焦虑，以最佳的状态争取成功。他们通过客观审慎的态度，不断分析市场、调节自身、避免失败，从而会自然培养成上述心态。他们总是这样以一贯之。他们的个人信仰体系内部不允许失败和主观一类的东西入侵，干扰他们得以成功的健康心态。简言之，他们已经掌握了自我调节的要领：那就是创造积极的心态，使身体处于最佳状态，为了成功不惜余勇奋力拚搏。
未完待续...... |
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发表于 2004-12-17 13:48
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