2004年12月16日（星期四）《茶馆》谈盘说股，欢迎大家参加。

无弦琴音客

大盘蓝筹护航 市场底部痛苦中确立

青岛安信
   
    面对9.14行情以来股指第8次盘中击破1300点整数关口，市场信心似乎降至冰点，然而就在此时，戏剧性场面再度出现，以凌钢股份、武钢股份、长安汽车、上海石化为代表的大盘蓝筹股临危授命，充当护盘先头兵，将市场从生死线再度拉回，1300点政策底得到第八次确认。


    仔细分析本次大盘的探底回升，其中种种细节暗示着市场的中期底部已经探明。

    其一，前期热点－－成长、题材以及三线股的大面积刚性回落并没有使得大盘有效的击破1300点，在这一过程中大盘蓝筹股起到了功不可没的作用。然而主力蓝筹股的下跌抵抗甚或强劲上扬已经具备实体面坚实基础，从2004年中央工作会议内容分析，我国宏观经济在宏观调控之后，首次进入正常运行期间，而后续的双稳政策搭配使得预期未来经济增长能够出现平稳运行，这就在客观上支持由于宏观调控造成非理性下跌的大盘蓝筹股群体进行恢复性强劲反弹，正所谓验证“解铃还须系铃人”的道理。

    其二，考证1300点底部可靠性的另一个重要指标就是市场对于当期政策面的消化方式。市场在目前时空点位已聚集重多理好措施，而两位政治局常委的轮番讲话强调发展资本市场的战略意义也是史无前例，而市场近似无动于衷的表现，着实说明市场的自然底还未找到；反观另一面，央行加息、恢复新股发行、实行新股市场化定价方式，这些都无一例外的构成市场向下的巨大压力，然而市场就是没有击破1300点政策底，通过时间换空间的方式将其化于无形。

    在此关键时空，选择后市突破方向成为市场中的主要矛盾，是上还是下，一切需要市场最终定夺。而今日市场走势已向我们证明，市场还是选择发展和稳定。因为成长、题材和三线股的实力已经显示了其对市场上涨贡献约有100点，相反其做空力量也同样为100点左右，从1387点到1291点，其空头力量已经释放到尽头。另一面，市场中的主力部队在此过程中一直延续震荡筑底走势，在非主力群落无法将市场带出底部的条件下，重任自然就落在前者身上，从这几日钢铁股、汽车股以及最近刚刚启动的石化股身上我们印证到了这一点。

    没有任何一个市场只跌不涨，即便是中长期趋势下跌其中也必然会有反覆。市场在1300点通过时空互换的方式已经明确的找到自然底，珍惜这来之不易的后续行情、相信政府当层对于资本市场以科学发展观统筹改革、稳定和发展三者的决心和能力才是目前最为重要的，在这第8次探到1300点之下时，市场构筑底部量变到质变的过程已经基本完成，主力部队终于在痛苦而又漫长的寻底过程中启动了。

无弦琴音客

今日交易提示(2004年12月16日)

深市:
◎　　ST东源　停牌一小时
◎　　*ST猴王　特停
◎　　隆源双登、中国服装、圣雪绒、
　　　苏泊尔　停牌一天
　　　
沪市:
◎　　国电转债、国电转股、兰花科创、
　　　中金黄金、ST同达、国电电力　停牌一天
◎　　ST长控、南京中商、振华港机、
　　　振华B股、金晶科技、*ST花雕、
　　　南宁百货　停牌一小时
◎　　*ST江纸　停牌至12月27日
◎　　振华港机、振华B股　停牌起始日12月17日，终止日12月22日

txjian

全流通“解决了”

无弦琴音客

公告补充：
          2004年12月16日 星期四
    深市:
    (100115)国债0115每百元面值利息为3元,债权登记日.
   
    沪市:
    (600756)浪潮软件10配3,配股价8.35元/股,配股缴款截止日.
    (600313)*ST中农恢复上市并实行退市风险警示特别处理.
    (600567)山鹰纸业增发的新股共计9883.4499万股上市日,上市首日公司股票不设涨跌幅限制.
    (600320、900947)振华港机增发不超过2亿股A股,老股东最大可按10:3比例认购,股权登记日.
   
              今日停牌(12.16)
    深市:
    (000835)隆源双登召开股东大会,审议修改公司章程等,停牌一天.
    (000902)中国服装召开股东大会,审议向中国恒天集团转让中服大厦房产的议案等,停牌一天.
    (000982)圣雪绒召开股东大会,审议换届选举等,停牌一天.
    (002032)苏泊尔召开股东大会,审议向苏泊尔集团收购电器车间房产的议案等,停牌一天.
  　(000656)ST 东 源刊登股价异动公告:股票交易价格已连续三个交易日达到涨幅限制,停牌一小时.
    (000520)中国凤凰因资产置换,继续停牌.
   
    沪市:
    (600123)兰花科创召开股东大会,审议收购山西亚美大宁能源有限公司36%股权等,停牌一天.
    (600489)中金黄金召开股东大会,审议变更部分募资用途等,停牌一天.
    (600647)ST同达召开股东大会,审议转让公司拥有的上海同达创业置地有限公司55%股权的议案等,停牌一天.
    (600795、100795)国电电力召开股东大会,审议修改公司章程等,停牌一天.
  　(600137)ST 长 控刊登股价异常波动公告:股票价格连续三个交易日达到或触及跌幅限制,停牌一小时.
    (600280)南京中商刊登重要事项公告:获悉江苏地华房地产发展有限公司已在二级市场购得公司476.9178万股流通股,占公司总股本的10.29%,停牌一小时.
    (600320、900947)振华港机刊登增发不超过2亿A股公告:增发不超过20000万股A股询价区间上限为9.63元/股,下限为8.19元/股,停牌一小时.
    (600586)金晶科技刊登董事会公告:董事会同意《公司董事会关于淄博中齐建材有限公司要约收购事宜致全体股东的报告书》,停牌一小时.
    (600659)*ST花雕刊登股价异常波动公告:股票价格连续三个交易日累计达到跌幅限制,停牌一小时.
    (600712)南宁百货刊登重要事项公告:接南宁市国家税务局同意给予公司控股子公司南宁金湖时代置业投资有限公司从2004年至2006年止免征企业所得税3年,停牌一小时.
    (以上信息仅供参考,具体以公告原文为准)

雅铭

两市双双低开，集合竞价：4201和2915

无弦琴音客

上证报10家咨询机构看后市的结果

是7家看涨，2家看平、1家看跌。

周三5家看涨，3家看平、2家看跌，沪指上涨了5.49点。

无弦琴音客

ETF专栏:悉数四大投资功能

    ETF是一种全新的品种，属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点。投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以按单位净值向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。ETF具有复制指数、成本低廉、持股分散和交易方式方便大资金进出的特点，将吸引越来越多的机构投资者进入证券市场，上证50ETF以50只大盘蓝筹股为基础，可实现了“瞬间套利”，大量资金购买上证50ETF等于购买这些大盘蓝筹股。不仅能给机构投资者带来无风险套利的市场机会，而且是中小投资者进行指数化投资的有利工具。

  　ETF的出现引发市场很多美好的遐想，ETF的推出不仅为股指期货、做空等方面产品的推出奠定了基础，另外ETF所具有的许多投资功能，给投资者带来了一些潜在的投资机会，以华夏上证50ETF为例：

  　

无弦琴音客

一、指数化投资收益： 机构投资者可以利用投资指数基金的方式，来分享市场的平均收益，只要支付较少的管理费和买入卖出费用。上证180指数历年的收益及波动情况显示，上证180指数每年简单平均收益只有3.32%，但波动幅度高达48.64%，说明成功的波段操作可获得非常高的收益。

  　二、资产替代功能：由于国内证券市场的风险中，系统性风险占有较大的比例，股票齐涨齐跌的现象较为普遍，因此在判断市场将会出现上涨而暂时又没有合适的个股选择时，可以利用ETF来进行替代，ETF的资产替代功能在大盘发生突发性事件时尤显优势。此外，通过ETF实现资产代替功能还可以避免投资组合的集中持股问题。

  　三、重仓股套现机会：如果机构投资者重仓投资的股票套现困难，他可以按比例买入其他股票，构成一篮子股票，用来申购ETF，然后在二级市场卖出ETF，从而实现套现的目的，这也为机构提供减持新途径。

  　四、市场供求波动，出现折溢价套利机会：当上证50ETF的市场价格与基金单位净值之间偏差较大时，投资者即可利用实物申购、赎回机制进行套利交易。比如，当上证50ETF的市场价格高于基金单位净值时，套利操作方法为：“买入基金股票篮-申购上证50ETF基金份额-将基金份额在二级市场上卖出”。套利收益约等于“(基金二级市场价格-基金单位净值)×基金份额数量-申购基金份额及卖出股票篮的交易费用”。

无弦琴音客

10点看台：非流通要在交易所转让，市场反应如何？

    今日三大报都在头版报道了《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》明年起实施的消息。非流通股转让规则主要内容是：上市公司非流通股转让由上证所、深交所和中央证券登记结算公司集中统一办理。严禁进行场外非法股票交易活动；股份持有人或受让人申请出让或受让的股份数量不得低于一个上市公司总股本的1%；持股数量不足1%的股份持有人提出出让申请的,应当将其所持的全部股份转让给单一受让人；股份过户完成后一个月内,证券交易所和结算公司不受理同一股份受让人就其所受让的相同股份再次进行转让的申请。

    这是一则应引起大家注意的信息！从管理层制定这一史无前例的对非流通股规则看，主要是出于对先前以国有股在转让过程中的非公开乃至暗箱操作作规范和制约，这则规定根本上是着重要对出让方进行约束，防止国有资产的流失甚至低价自卖自买的现象。笔者也注意的到，这则规定通篇基本上都是对股权拟转让方尤其是国有股东的行为要求，在对受让方规定上未提明确内容。

无弦琴音客

但从我们流通股东的角度看，在证券交易所从事股票交易是流通股东唯一的场所，针对的是流通股东。而现在占整个市场2/3的非流通股份要利用证交所进行转让，这不得不要二级市场引起高度关注。笔者认为，非流通股份在证交所的转让有以下几点需进一步明确：

1、是否流通股东也可以受让非流通股东，如果可以，那么他们是否享受优先受让权和优惠权（因为毕竟流通股东是对上市公司净资产的增值作出过巨大贡献）；

2、规则规定也可以通过非公开方式达成转让协议，这是否又会产生不合理的转让价格；

3、刚推出的股东表决制度规定，上市公司重大事项必须经过包括流通股东网上表决的通过才能实施，那么是否非流通股份的转让也通过股东表决；4、该规则与日后解决股权分置之间是何种关系？

无弦琴音客

从今日开盘后的市场表现看，大盘给出了低开低走的反应，沪市综指目前回探1300点整数关，从个股表现看目前跌多涨少，涨幅居前的仍主要以中低价超跌个股反弹为主，ST个股中的*ST鑫泰目前今日二度涨停，葛洲坝等补涨型个股受到资金关注，近期大幅调整的浪潮系两家个股今日出现低开高走的反弹走势，但在跌幅榜上ST个股仍然充当了年报风险的代表品种，众多ST个股再告大跌。

    昨日在石化、钢铁、汽车板块的强劲拉动下，大盘在最后一小时走出了戏剧性的上扬行情，沪综指回补掉了12月10日的缺口，但技术上看到了5日均线的较大压制，如果不考验今日公布的这则消息，那么大盘有望呈现短期回稳后的走稳乃至反弹机会，蓝筹股特别是象中石化等这样的品种近期的动向值得重点关注。
     
      万国测评10点看台栏目研究室

无弦琴音客

1300点　8破8立

2004-12-16 09:49  ：

　　“政策底”异常坚固

　　昨日，两市股指先抑后扬，最终双双收出红盘。早市阶段，尽管钢铁板块走势强劲，但受一批庄股跳水的影响，沪指１３００点整数大关被击穿；午市期间，“巨无霸”中石化突然拉起“直杆杆”，进而引发长电、宝钢、上石化、齐鲁石化、扬子石化、仪征等蓝筹股竞相“起舞”，沪指随之调头上扬，１３００点失而复得。至此，“９·１４”行情爆发以来，１３００点已经“８破８立”。分析人士据此认为，１３００点作为“政策底”的确异常坚固。
　　看点之一：庄股跳水，捅破千三
　　是什么原因造成１３００点在昨日第８次被捅穿呢？亚洲证券分析师金海指出，秦岭、双鹤、浪潮软件、四砂、望春花、华润生化等一批庄股，在昨日早盘阶段集体爆发新一轮跳水行情，是捅破千三的“罪魁祸首”。金海分析认为，随着年关的日益临近，做庄机构大都存在较大的资金回笼压力，通过斩仓重仓股的方式来套取大量现金，以缓解资金压力，是许多做庄机构现阶段的选择，这也正是庄股集体跳水的根本原因。
　　看点之二：中石化反抽救大盘
　　近期，中石化领先于大盘见底的特征十分突出。截止到本周二，中石化已经连续４个交易日收出阳线。昨日午市期间，在沪指１３００点第８次被捅破的紧要关头，中石化锋芒毕露，爆发强劲反抽行情。可以毫不夸张地说，中石化是拯救大盘的第一功臣！金海认为，中石化本次挺身救大盘的动向表明，尽管股指涨跌有其本身的市场规律，但超级主力不会眼睁睁看着１３００点被有效击破而无所作为！
　　专家看市　严为民：年末建仓正当时
　　昨日，１３００点第８次被击穿又第８次失而复得。股指震荡之剧烈，令广大中小投资者普遍感觉“晕车”，大伙都有些不知所措，更不清楚在年关来临的现阶段该不该建仓。倍新投资首席分析师严为民昨日收盘后接受记者采访时表示，在底部区域做空与在顶部区域做多一样，都是兵家大忌。他认为，１３００点“８破８立”的事实表明，“现在就是底部区域”。他反诘道：“现阶段不建仓何时才建仓？”在谈到现阶段建仓的目标时，严为民比较看好商业板块中的绩优股。其理由是“中国是一个消费大国，即将过去的一年当中，居民收入和消费水平都呈稳步上升趋势。在这样的背景下，有理由催生‘中国的沃尔玛’。因此可以预计，年末的消费增长必将引发优质商业股的上涨行情”。（见习记者　张慧　记者　胡希）

bb_byw

600231凌钢股份开始发威了。

学海无崖

农业热点不能带动大盘，现在大盘做多的主力已经很明显了！！！！

无弦琴音客

沪深交易所、中国证券登记结算公司联合发布相关规则，

非流通鼓股转让必须在证交所进行，规则从明年1月1日起施行。

无弦琴音客

公司法修订草案下旬提交审议，

拟将上市发行股票门槛降低到3000万元，

公司对外投资有望打破累计投资额不得超过净资产50%的限制

无弦琴音客

抚顺特钢、ST长风等个股都因介入煤炭产业而走牛，

同样大地基础准备出资2亿元收购煤矿，也是一家小市值的潜在煤炭股

无弦琴音客

首个LOF南方积极配置基金上市公告书显示，

截至12月13日该基金股票投资额占基金总资产比例为27.2%，

只有原目标比例的三成。

无弦琴音客

Originally posted by bb_byw at 2004-12-16 10:48
600231凌钢股份开始发威了。

行业动态：国内钢厂竞争力提高，中国钢材第四季度净出口

　　来自中国海关的最新统计显示：我国钢铁11月份的出口量再次超过进口量，自9月份以来，我国钢铁贸易扭转了以往“净进口”的现象，连续三个月出口数量大于进口。11月份的海关统计显示，该月共出口钢铁192万吨，进口钢铁179万吨。

  　业内人士认为，国内钢厂竞争力提高，高端板材出口增长迅速是我国三个月“净出口”的根本原因，但国内钢材需求仍有缺口，不能说中国已成为“净出口”国家。高端产品畅销国际市场

  　中国钢铁工业协会市场调研部副主任董志洪告诉记者，今年以来，我国钢材的出口增长了77.8％，而进口则下降了17.7%,甚至出现了罕见的“净出口”。虽然说国际市场与中国国内市场很大的钢价差是出现这种新态势的外在动力，而中国钢材竞争力的提高才是更重要的原因。

  　高附加值钢材的出口大幅增长就是很好的例证：H型钢出口增长了59％，热轧薄板出口增长了71％，冷轧薄板更是增长了248％，而比冷轧薄板更高端的涂层板出口也增长了133％。

  　

无弦琴音客

“这说明我国的大钢厂经过技术改造和结构调整，产品竞争力开始提高，并逐渐被国外市场接受。”董志洪告诉记者。目前，我国的钢材主要出口到东南亚地区和欧洲的意大利。最近3个月，美国也开始进口我国的板材，中国第二大钢铁企业鞍钢今年就将自己的轿车面板首次出口北美轿车市场。

  　据鞍钢负责出口贸易的该人士称,10年前，鞍钢企业70％的设备只是国内一般和落后水平，如今70％的产品质量已达到了国际先进水平，近80％的产品是高附加值产品。中国不会成为“净进口国”

  　据外电报道，由于中国钢铁产能一直在扩大，同时又出现了出口增长的态势，国际钢材市场非常担心中国会将今后过剩的产能以低于国际市场的价格转移至国际市场，加快成为一个钢材净出口国的步伐，甚至迫使国外钢厂大量减产。

  　国内专门从事钢铁进出口贸易的上海华冶钢铁集团有限公司国际贸易处张加华经理认为，目前出口量的大增都是由于国内外市场的导向和企业创汇的利益驱动。他告诉记者，虽然今年中国板材的出口有了很大的进步，但国内板材的需求还是有缺口的，去年中国进口板材1900多万吨，目前各个口岸的库存基本已经消耗殆尽，说明国内的需求也是很旺盛的。（12/15 第一财经日报）