请各位高手帮小妹解读同仁堂（600085）的基本面分析

kawano · 发表于 2004-12-15 23:25

请各位高手帮小妹解读同仁堂（600085）的基本面分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：kawano 浏览：3773 回复：24

马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。

您需要登录才可以下载或查看，没有帐号？立即注册

x

由于我是刚开始接触股票，所以对这方面不是很了解，望各位帮我分析分析同仁堂的~~~~~~~~在下不胜感激

cclsd · 发表于 2004-12-16 09:11

下午

fenxijialu · 发表于 2004-12-16 09:16

我来说说
公司的业绩比较好，但是缺乏成长性。
在股灾的时候的好品种。

尖尖小荷 · 发表于 2004-12-16 09:22

Originally posted by cclsd at 2004-12-16 09:11
下午

欢迎。。。

LookForward · 发表于 2004-12-16 10:50

有独特的不可复制的品牌资源，股价有些偏高

cclsd · 发表于 2004-12-16 11:07

同仁堂是沪深上市公司难得的好股票：
1、总资产收益率9%，在上市公司中处于高水平。
2、销售收入预计26亿元，目前处于稳健成长期。
3、极强的品牌价值，品牌内涵中国的传统文化特征。
这类公司往往包含极赋价值的隐蔽资产——品牌价值，这是其保持较高总资产收益率的主要原因。
需要注意的是：
1、公司新产品开发的速度和新产品在市场的销售情况。我们注意到，在公司04年第三季报中公司强调进行产品微行化和精细化的开发，我们认为在目前国内竞争中很少有公司能够作到面面具到，关键能否从产品中培养出象六味地黄万这样能够带来大量销售的产品品种。（需要了解清楚）
2、公司目前正在对销售领域增加投资，这样公司面临业务扩张风险。销售领域利润微薄，需要大量的流动资金，同仁堂连锁药店近期会在一定程度上拖累公司的业绩（轻微）。希望公司能够尽快对此进行进一步论证。从国际产业经验来看，任何行业采用纵向一体化的成本远大于行业进行横向一体化的成本。（关注财务报表营业费用、毛利率、销售收入的变化）
3、公司正在投入巨资进行生产建设和技术建设，在没有新的主导产品的情况下会对未来业绩产生不利作用。（注意管理费用中折旧的与销售收入比率变化）
上述三点正是今年部分基金减持该股票的原因。
鉴于目前股票价格较高，在上述问题未明朗之前不做推荐。
个人投资者与基金不同，在没有大量优秀上市公司的情况下，基金不得不对一些次优结果进行选择，个人投资者则不必这样。
买入同仁堂的前提条件：
1、股票价格下降得具有吸引力
2、公司产生了具长期利润增长点。

cclsd · 发表于 2004-12-16 11:08

1.公司具有中药第一品牌的优势，采取的发展战略是集约型扩张战略，主要是在原有生产范围内依靠产品市场潜力来获得主营业务收入的增长。
2.目前公司面临中药高速发展的良好机遇，其行业龙头地位正在不断增强，品牌价值在不断提高，近几年主营业务收入和净利润有望实现持续的增长，公司股票过去七年年也取得了27.45%的年复合回报率。
3.公司新产品开发策略为“重点产品精细化，一般产品微型化”。预计今年主要产品六味地黄丸、乌鸡白凤丸、牛黄清心丸销售收入同比增长分别为30%、10%和50%。新产品难以在短期对公司经营业绩产生大的贡献。
4.旧的销售模式造成公司生产与销售相分离，产生了对市场需求反应不足、易货交易、串货等诸多问题。营销改革将重塑公司销售模式，真正实现以消费者需求为中心组织公司经营活动。今年以来营销改革已初显成效，一季度销售收入同比上升了21%，经营费用支出比例也开始有所下降。
5.目前发展中存在的一起问题：（1）存货管理水平效率低下；（2）母公司与同仁堂科技发展极不平衡。
6.亦庄的两个生产基地建成后，公司产能将有40%以上的增长，对公司未来几年的高速增长提供产能保障。
7.提醒投资者注意产品限价、新产品开发能力薄弱等风险。
8.预计2004年和2005年EPS将达到0.91元和1.11元，配股摊薄后为0.83和1.02元。我们认为公司今年股价的目标价位为23-25元，对公司的投资评级为推荐。

slm196 · 发表于 2004-12-16 11:25

谁有的给上传一下

cclsd · 发表于 2004-12-16 13:25

怎么上传

fenxijialu · 发表于 2004-12-16 13:57

公司的牌子是从母公司租来的。所以这个隐性资产不该加上。

cclsd · 发表于 2004-12-16 14:06

一较小的代价获得品牌的使用权，我们不应该苛求。

yzone · 发表于 2004-12-16 14:13

Originally posted by fenxijialu at 2004-12-16 13:57
公司的牌子是从母公司租来的。所以这个隐性资产不该加上。

母公司怎么也会对它有多多少少的影响吧

梦幻62 · 发表于 2004-12-16 15:19

这只股票还是不要碰，因为它的股价在天上，庄家正在想办法怎么出货

kawano · 发表于 2004-12-18 19:43

谢谢各位给予的帮助。想请问，像这种资料要上哪找比较好？？？？

cclsd · 发表于 2004-12-18 19:47

资料再F10，分析需要自己做出。

gs1206 · 发表于 2004-12-31 00:26

东吴-同仁堂调研报告

只找到了东吴证券得，凑合看吧

robon · 发表于 2004-12-31 13:35

价值归价值，现在同仁堂又不配股，二级市场价值多少和公司有鸟关系
K线显示在从16块拉升来，出现过多次拉升信号
定海针，低开大阳
要玩还是注意安全

sundapao · 发表于 2004-12-31 14:06

Originally posted by fenxijialu at 2004-12-16 13:57
公司的牌子是从母公司租来的。所以这个隐性资产不该加上。

这个似乎是惯例，目前上市公司那些著名品牌几乎都是这样处理的，比如贵州茅台、五粮液等等，好象国家有政策规定，98年以前上市的比较宽松

robon · 发表于 2004-12-31 20:47

分析投机价值时忌讳从众心理

特立独行的牛 · 发表于 2004-12-31 23:01

Originally posted by 梦幻62 at 2004-12-16 15:19
这只股票还是不要碰，因为它的股价在天上，庄家正在想办法怎么出货

恰恰相反！一两年后在看看现在的股价，就知道现在的股价是是地板价了

请各位高手帮小妹解读同仁堂（600085）的基本面分析