2004年12月14日（星期二）《茶馆》谈盘说股，欢迎大家参加。

无弦琴音客

逢低关注绝对、相对价值低估的品种
陕西巨丰
   
    周一大盘承接上周五回调走势，沪指一度下穿1300点，成交金额也萎缩到50亿左右。虽然今日仍有长城电脑、三峡水利等部分个股逆势走强，但在大盘走弱的情况下市场个股大都难有表现机会，而盘中以石油大明为代表的煤炭石油板块整体领跌股指，对市场人气再度形成重挫。


    目前来看，量能萎缩较快是近日市场重心下移的主要原因，后市大盘能否向上拓展反弹空间，关键在于成交量能否及时有效的放大。短线股指在急跌之后应有技术性反弹机会。操作中建议投资者从中线角度回避短线投机品种，逢低关注绝对、相对价值低估的品种。

无弦琴音客

短期市场将有反弹 但中期难言向好

容维投资
   
    今日两市股指承接上周五的深幅回落继续低开低走，上证指数最低探到1300.75点，午盘收在次低点1301.50点，留下了2个多点的跳空缺口没有填补，两市成交金额不到44个亿。从盘中看，指标股中除部分汽车股略有上涨外，其余各股基本处于调整状态；部分基本面发生重大变化或者没有业绩支撑的科技股列在两市跌幅榜的前列，如沪市的南京熊猫（600775）、宏盛科技（600817），深市的力合股份（000532）等；水电板块整体走强，三峡水利（600116）盘中一度涨停；长城电脑（000066）受消息刺激继续大幅反弹。就目前市场而言，上证指数1300点整数关口的支撑已经无关重要，今日上午留下的跳空缺口有望短期进行回补，如大盘今明两日继续大幅下跌，投资者可用部分资金逢低介入抢反弹。

    反观容维创富大趋势软件的提示，在容维创富系统的明确提示中11月10日对上证180、上证50、深证综指出现顶圆图提示，11月16日再度对深证成指出现顶圆图，而最近在12月6日再次对两市的领先指数成分B指出现顶圆图，大盘重心逐渐下移，目前市场仍处于趋势卖出信号行情中。观察趋势的上升价格持续上升，已经上升到1550点，显示短期股指突破趋势上升价格，进入中期上涨趋势的可能性进一步降低，大盘中期走势依然难言乐观。

    虽然大盘走势软弱,但是看点仍有不少:

    1、今日消息面上，证监会宣布：年内不再安排首发公司发行股票。此消息的出台，有利于缓解目前的扩容压力，对于稳定市场的操作具有实质性的意义，在经历周五的调整之后，千三点的支撑已成为市场最后的心理关口，此消息面的出台，从侧面上说明了上层对于市场的积极态度，客观上否定了市场继续下跌的空间，从容维软件来看，沪指周K线已给出底方型提示，在年内不再安排首发公司发行股票的消息影响下，本周市场反弹的机会性相对较大，由于12月11日中国正式履行WTO协定，在外资涌入的利好刺激下，行业间重组、并购行情将会越演越烈，个股也存在重新洗牌的要求，本周坚决以做多思路为主。

    2、反观近期出现的几次利好,无一例外的,在消息的当天,股指都收出另人意外的阴线.从10月14日一根巨阴宣布反弹结束后，利好接二连三地推出。回顾这期间的消息面，接连有四大利好出台，其中保险资金获准直接入市和企业年金获准入市都是重量级的利好，但市场却对利好反应迟钝，利好推出的当天，市场都是以阴线报收。

    但是,每跟阴线之后都拉出阳线.

    10月21日，证监会发布有关通知，券商集合资产管理试点工作正式启动。当日股指冲高回落，下跌20个点，K线拉出带上下影线的中阴线。但紧接着第二天，大盘又拉出一根中阳线。

    10月25日，保险资金获准直接入市。当日股指再次跳空开盘，但仍上演了冲高回落的相似一幕，K线中阴再现。神奇的是第二日再度拉出与10月22日非常相似的阳线。之后又连拉了两根阳线，走出了小幅持续反弹的行情。

    11月5日，《证券公司股票质押贷款管理办法》发布。利好程度有限，市场反应也非常冷淡，当日K线拉出小阴十字星，但之后连拉两颗阳十字星后，低位出现拔地而起的大阳线。

    11月11日，企业年金获准入市。在大涨之后出现利好，投资者反应是冲高减仓，当日K线拉出长上影线的阴线。但之后依然连拉了两个小阳线，呈现震荡盘升的走势。

    从这几次利好出台后，市场作出的反应来看，当日虽然都拉出冲高回落的阴线，形态非常难看，但第二天都拉出了阳线，体现了市场对利好反应首先是见高减仓，之后再逢低吸纳，股指随即走出震荡盘升行情，也就是说，近期投资者在利好频繁出台的情况下，心理素质正在逐渐的提高，能够以平和的心态对待市场，所以今日的利好出台之后，如没有明显的持续热点出现的话，市场还将继续维持震荡格局。

    3、近日钢材价格指数再创新高。与国内钢材市场不同，国际钢材价格稳步攀升。国际钢材价格明显高于国内市场。２００３年１２月末国际国内钢材综合价格指数基本持平，２００４年１月国内比国际钢材综合价格指数低７．８１点，从２月份以后指数差距逐渐拉大，５－９月指数差距都在３０点以上?其中９月末差距相差最大为３８．１３点，国际市场钢材价格水平比国内市场平均高３０％左右。

    对于２００５年钢材价格走势判断，我们认为将保持高位。主要理由：一是从需求来看，世界经济进入了新一轮复苏期，特别发展中国家，如中国、印度、巴西、阿根廷等发展中国家的工业化进程，将拉动世界钢材消费增长进入新一轮的增长周期。根据历史经验判断，一个国家的工业化进程所拉动的钢材消费快速增长将保持十年以上。因此，我们相信世界钢铁工业消费将快速增长。二是受很多因素的制约，世界钢铁工业供给只能缓慢增长。发达国家钢铁工业经过了３０年的调整，富裕产能消耗殆尽，尽管国际钢材价格上涨，也没有进一步增加产能的投资。同时，发展钢铁工业所需的原料如焦炭与铁矿石等，受到环保、人力成本、运输等影响，限制了钢铁产能的扩张。由此我们有理由相信２００５年世界钢铁工业将继续保持乐观预期。

    同时，国际钢材价格已经进人一个高价位稳定周期，价格不可能再回落至两年前的极端低水平。２００５年随着我国铁路建设的加快，对铁道用钢也将出现高峰。钢材消费大户房地产行业增速下降，但是每年新增施工面积对钢材消费需求将进一步增长。目前中国城市每年新增８亿－９亿平方米的住宅建筑和公共建筑，而且，这种建造速度和建筑量还会延续相当长的一段时间。房地产业持续稳定的发展对建筑用钢材的需求依然旺盛。正式开工的南水北调工程和进入最后施工阶段的奥运工程等重大工程项目将继续拉动钢材消费增长。

    ２００５年主要钢材品种的市场走势：板材市场资源仍有较大缺口，特别是冷轧薄板资源仍处在阶段性短缺的局面，在近期内不会根本改变，价格还将保持坚挺的格局，但其走势将会受国际市场的影响而使价格波动。长材市场的资源供需基本平衡，价格走势将在合理价位波动。但由于煤、电、油、运输紧张，以及生产成本大幅度上升的影响，使长材产能受到抑制，从而有利于长材供求关系的基本平稳，价格总体还会在较高价位震荡波动，虽有小幅回落，但幅度不会很大。

无弦琴音客

上海低开 深圳高开

显示两市多空略有分化现象。。。

无弦琴音客

上证报10家咨询机构看后市的结果是

6家看涨，2家看平、2家看跌，6家看跌。

周一1家看涨，3家看跌，6家看跌，沪指下跌了8.03点。

无弦琴音客

两市股指平稳开盘，

涨幅居前的仍然是ST个股，

昨日跌停的南京熊猫继续以跌停开盘。

无弦琴音客

继昨天盘中出现小幅拉升后

600088 央视传媒 今日早盘依然强势

引领了部分传媒板块的个股跟涨

木一

《较大级别行情可能将于月中爆发》04/12/10
瑞德福投资顾问 -- 瑞德福投资顾问小组　
　
周四基金重仓的代表品种钢铁、汽车等蓝筹群体终于动起来了，股指表现虽说不上很出色，但对遏阻空头攻势却起到了关键的作用。不过，对这些蓝筹群体，说实话我们不是很看好。从三季度末开始，基金在这些品种的持仓一直处于下降状态，间隔时间那么短，不太可能直接发动蓝筹股行情。前几周我们根据基金的市场交易行为分析得出的结论，在明年三月份之前，蓝筹股所能起到的作用就是稳定指数环境，而不可能有太好的表现。三季度后，从蓝筹股中流出的资金，基本分散到了作为指数配置的低位科技、金融股与中小盘次新成长股中。从资金进出周期看，大盘股筹码由分散到再度集中需要相当长的时间，所以第三季减仓、调仓后，没有半年以上的时间作筹码低位集中，很难在这些品种中出现象样的普涨行情。我们观察周四午盘后市场的交投情况，就可以发现蓝筹股市场的追涨热情，并不是非常高。因此，蓝筹股跌多了，出现短暂的躁动也是很正常的现象，但是它们的套利价值并不大。我们仅能以这些品种的动作，判断主流基金们的市场态度，至少此现象可以说明，基金与游资的阶段对立现象已经减弱。不过。周五的情况不是很好，前期非基金资金主导的众多科技股杀跌形成恐慌。市场即由守势转为攻势必须有游资与主流资金共同配合。如果还是这样互相拆台，股指一时半会还不会有好的表现， )}'i^C
分析最近一段时间主流基金的研究报告，对市场的态度已发生了很大的变化。博时基金副总杨锐博士的观点比较有代表性，他认为今年是股市的宏观调控年，而明年将是中国的股市发展年。并预测说顶多再隔半年时间就会出现牛市迹象。现在能找到做多中国股市的理由要比做空的理由多，政府对股市的态度、现有的定价水准以及市场中高增长群体的增加，都是我们不能忽视的因素。但是，牛市真的还得半年才来吗？由基本面定性的分析，很难得出较准确的结论。我们上周从市场的牛股熊指状况，阐述了目前实际上就是处于牛市的初升期。只不过蓝筹股们左右着股指的波动，掩盖了市场多数品种群涨的实质，只以股指判断市场的强弱很难得出明了的结论。所以，以价格波动理论，可能更容易解释目前所处的市况。8ou
按波浪理论理解市场，我们认为牛市的来临已经不用了那么久。一轮牛市开始的第一攻击浪，往往以反弹的形式出现，表现出的迅猛会让很多历经熊市磨难的人感觉到这只是一个稍大级别的反弹。而随后的二浪回调，理论上回拉最大的幅度可达100％。股市中“时空平衡”是精要，一个迅猛的上涨行情，如果不是以暴跌形式取得平衡，则缩量下跌的过程将数倍于暴涨所花费的时间。因为11月10日行情迅猛的上升过程，并没有以同样极端的暴跌形式进行回调。因此，其后的调整与前面的“反弹”相比会显得漫长而无量。这会使熊市思维的人，坚信市况依然处于熊市中，二浪回调的特征就是如此。不过仔细看看，二浪回调虽然漫长而又令人烦躁，可市场抛压已经非常小了，而且也没有能力再创新低。于是，在某种外力作为契机的情况下，第三浪开始不知不觉地走出三浪1与三浪2的震荡。直至更为迅猛的三浪3爆发，于是才有人开始认定牛市真的开始。我想，上面基金研究人员所说的半年后牛市开始，应该指的就是三浪2完成后的的三浪3主升浪。Do*qO;
其实，现在市场到底在等什么？说白了就是在等这次回调看它会不会创出新低，如果不创新低，则可以确认1259点是牛市转折点的地位，换句话说1259点即是牛市的起点。基于二浪的性质漫长而又令人无奈，所以，以现在尴尬的市况，还不能从技术角度确认牛市起点就是1259点。不过，从政策面与国家宏观经济需求的角度看，基本可以排除此次调整会创新低的可能性，因此，不创新低后才能确认此处就可能是二浪调整的末段。我们倾向于本段调整完全结束的时间估计介于12月10日到20日间，原则上还得视期间市场外力的推动情况，才能判断是会提前还是滞后，以本段调整浪形末端已演变为扩张三角型雏形观察（见图），消息面造成的恐慌性抛`]:]J
图：©瑞德福投资顾问 -- 瑞德福投资顾问小组　　aH
©瑞德福投资顾问 -- 瑞德福投资顾问小组　　s^]
压会在较短的时间结束。我们认为下一个可能产生的节点大约在12月16日前后一两天，如果市场主流板块能率先发动向上攻击，则容易引起市场各方力量产生共鸣。其实，我们更希望市场先进行一次有力而短暂的回杀，以免去锯齿型末端浪带来的漫长等待的烦恼，用恐慌性的扩张三角型作为调整浪的末端结构，使市场一次性到位，从而将结束调整的时间提前。*
当然，实际市况不太可能象我们预期的这么机械。如果政策外力出现变化，关于新股发行以及问题券商的处理及时明朗，市场资金就可能消除顾虑大胆做多。基于这样的分析，我们认为现在不管怎么说都是等待出击的时机。当然方向还是以资金三季后明显流入的品种为上选。从大的框架考虑，有些品种中线仓位已经不用考虑止损，而应该越跌越买。不过短线波动确实难于把握，只好各听天命了。总体感觉一周之内股指运行状态还不会是令人满意的，但机会很快就会来临，还是应对市场保持高度戒备。zD
如果愿意相信我们对资金流向的判断，那么尊重资金流将好于尊重股指波动。我们几周前从基金三季末持仓、增仓的方向，说明了主流资金减仓蓝筹股的资金，有向一些次低位的科技股、金融股与有潜在高送转题材的次新股与中小板等品种移动的迹象，所以，只要主流基金们第三季是增仓、建仓方向的品种，都是策略性中线增持的品种。而比较了其中的板块，我们认为能引起基金与游资共同兴趣且能形成合力的品种，应该属传媒网科股与有高送转潜力的中小板与次新股。由于蓝筹群体流通市值大，减仓出来的资金量也相当大，因此，分散到局部的中盘与小盘股后，能造成股价波动的空间也会很大。周四我们一直跟踪的中小板群体是市场中真正的亮点，我们预计低价股经过一轮暴涨后，应该轮到中价股领涨市场了。本质上讲，基金与游资都在为夺回A股市场的定价权而努力，上周中兴通讯H股开盘定价略高于发行价，也打消了A股市场受港股市场牵制的顾虑。相信交行的H股发行，也已经不会再对A股市场的银行股构成压力。如果基金三季末增仓的金融股能起到权重股应有的积极作用，并且市场能够过渡到以中价股抬高估值水准的状态，那么，A股市场的估值重心将被有效抬高，夺回A股市场自主定价权指日可待。因此，未来的一周关注上述品种的市场表现，积极增仓备战是要点。待年末最后的还款压力消除后，市场的资金结构会发生重大的变化，届时如果空方还没找到足以遏制多头进攻的吓人理由，市场恐怕会压不住地涨将起来。?
  04/12/10  12：33

[ Last edited by 无弦琴音客 on 2004-12-14 at 09:49 ]

无弦琴音客

板块指数方面 ：

传媒板块涨幅第一

商业连锁    第二

网络游戏    第三

有色金属    第四

数字电视    第五

无弦琴音客

多谢 木一 兄支持 ～ 呵呵

现在的生意不好做啊。。。

无弦琴音客

受到易美事件影响，

南京熊猫股价在上海与香港两市双双受到重创，

其A股本周连续两天跌停，而其H股周一更是下跌了28.97%。

无弦琴音客

上证50与上证180将于

明年1月3日起调整样本股，

其中哈药集团、爱使股份等5家个股被剔除出50指数，

而紫江企业、中化国际等5家入选

无弦琴音客

李荣融要求中央企业将优质资产注入上市公司，

对从事股票、期货等高风险业务要从严控制。

木一

Originally posted by 无弦琴音客 at 2004-12-14 09:52
多谢 木一 兄支持 ～ 呵呵

现在的生意不好做啊。。。

刚猜追了点600718,老兄帮我看看

无弦琴音客

从早盘看

大盘是采取了先反弹的策略

而作日调控后未能回补的缺口，今日是否能够回补呢？

无弦琴音客

兴发集团三聚磷酸钠生产能力国内第一，

三聚磷酸钠今年价格涨幅超过四成，

公司前三季度净利润同比大幅增长，全年业绩预增潜力较大

兴发集团位于全球最大的兴山磷矿内，

已探明磷储量高达3.5亿吨，国内黄磷价格今年涨幅接近70%，公司受益程度可想而知。

无弦琴音客

Originally posted by 木一 at 2004-12-14 09:54

刚猜追了点600718,老兄帮我看看

600718 东软股份  流通盘 11325 万

目前复权价格 64 元附近

中期走势良好，适合中线运作。

但目前并没有有效走出突破压力线区域

也就是说目前上涨的行情正是进行反复消化压力线的走势

反复振荡 消化 稳步上涨应该目前的主要行情特征。

无弦琴音客

Originally posted by yjyj1248 at 2004-12-14 09:53
我看好传媒的短线行情，估计会反复活跃的

目前看，属于整理中的强势反弹 。

无弦琴音客

长江电力、中石化等指标股继续处于回落之中，

能否封闭昨日的向下跳空缺口将是今日市场关注的焦点。

无弦琴音客

沪深交易所日前发出通知，

将于本月18日和22日对“股东大会网络投票系统”

进行两次同步测试，预计在12月下旬正式投入使用。