年报哪些公司有望推出10派3元以上现金分红

尖尖小荷

年报哪些公司有望推出10派3元以上现金分红

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：尖尖小荷 浏览：4277 回复：6

年报哪些公司有望推出10派3元以上现金分红     <  德瑞投资>
　　提要：每到年底，有高派现或高送转潜力的个股通常会得到市场主流资金的提前挖掘。看一家上市公司是否具有年度高派现的能力，首先要看其每股未分配利润是否比较高，只有每股未分配利润高于0.50元以上，才有可能推出10派3元以上的较高派现方案；其次，要看每股经营性现金流是否充沛，由于派现需要拿出真金白银，因此，要以分配后不影响上市公司正常经营为前提。除此之外，一般能够进行高派现的上市公司多半业绩优秀，处于产业的成熟期。从以往年度高派现的情况看，以钢铁、水泥、交通运输、电力能源等传统行业的上市公司居多。
　　有高送转潜力的公司可以通过研究最近的财务报表上作出预测。送转分配其实包括利用未分配利润送红股和通过资本公积金转增股本两类（在财务处理上有差异，但对投资者而言，性质一样），因此，通过对每股未分配利润和每股公积金的考察可以看出一家上市公司的送转潜力。一般每股未分配利润与每股资本公积金之和高于3元的公司，大多会有推出10送3以上的分配能力。进行高送转的上市公司通常处于产业的成长阶段，有强烈的扩张要求，资金相对紧张，因此，在分配上偏好送转股的形式。这类个股以科技股、小盘股为代表。由于送转后有巨大的除权缺口，高送转的个股比高派现的个股更得到市场的追捧。
　　高派现股：传统行业+大盘
　　对于高派现，我们选择三季度末每股未分配利润高于0.50元、每股经营性现金流高于0.50元、前三季每股收益高于0.30元的上市公司，其中剔除了最近一个会计期有过高送转的上市公司，并优先考虑有现金分红习惯的上市公司，　　传统行业是主力军,科技股只有两只，航天信息和歌华有线，其余的都是传统行业个股。其中，电力能源类最多，有11只，钢铁类个股有10只，食品饮料、交通运输各4只，汽车、家电各3只，化肥、医药、贸易各2只，还有的分布在石化、纺织、玻璃、有色金属等行业。电力能源和钢铁股占了一半，这与其行业特性有很大关系。电力能源类企业有比较稳定的现金流，今年三季度该行业平均每股经营性现金流超过1元，处于整体上市公司的上游水平。而且，电力能源类公司经营相当稳定，很少大起大落，这也便于他们安排稳定的现金分红。钢铁类公司也具有类似的特性，规模庞大，经营稳定，采用现金分红与其稳重的行业形象很相符。
　　有良好的派现历史这些个股在2003年底都进行过可观的现金分红，平均每股分红0.27元，航天信息、莱钢股份、华能国际现金分配超过0.50元/股。
从2002年以来，这些个股平均累计现金分红为0.47元/股。其中，华能国际、莱钢股份、上海能源、格力电器的每年分红都超过0.3元/股，分配稳定。
　　主要集中于大盘股这50家高派现的潜力个股平均流通盘达到25813万股，其中42只个股的流通股超过10000万股，仅有3只个股的流通A股小于5000万股。本身已经足够大的股本也制约了送转的空间，因而倾向于现金分红。
　　市场青睐高派现分配的个股主要是看中其较高的股息率，这也决定了在选择相应股票时应以股息率为衡量标准。一些股价已经高高在上的个股，如贵州茅台、深赤湾等，如果年度分配0.3元/股，以周五收盘价计算，股息率只有1%左右，尚不能超过银行同期存款利率，如果选择股价处于底部的辽河油田、唐钢股份，同样是每股分配0.3元，股息率却能超过4%。投资者在选择股票时要注意这一关键点。
　　高送转股：小盘+次新或科技
　　是否有高送转潜力，主要看其每股未分配利润和每股资本公积金。我们选择每股未分配利润高于0.5元、每股资本公积金高于2元、两者之和高于3元，且前三季每股收益高于0.1元的上市公司，剔除了有现金分红习惯的上市公司和最近一个会计期进行过送转的上市公司，
　　小盘股唱主角50只个股的平均流通盘只有4123万股，流通股超过10000万股的只有2只。小盘股由小到大的膨胀过程，往往就是超级大牛股诞生的过程，如国电电力就是通过反复送转从流通盘只有1280万股的小盘股变成如今的58796万股的大盘股，股价也翻了多倍。在50只个股中，不排除会出现第二只国电电力的可能。
　　次新股、科技股领军50只个股中41只是近两年上市的次新股。其中，中小企业板块有20只个股符合我们设定的条件。这些个股的每股资本公积金与每股未分配利润几乎都超过了3.5元，其中德豪润达、苏宁电器、华兰生物超过了6元，具有很高的分配能力。其它次新股中分配潜力比较高的有千金药业、马应龙，其中千金药业的每股未分配利润为2.11元，每股资本公积金更是达到7.19元。它们中一些个股的潜力已经提前得到市场挖掘，股价连创新高，如苏宁电器、恒源煤电等。
　　再融资个股有实力根据对上一年度高送转个股的分析发现，在前期进行过再融资的股票往往随后都有大比例的送转分配方案推出，如北生药业、农产品、烟台冰轮、中集集团等。按此特征，我们对今年再融姿的个股进行了筛选，发现小商品城、峨眉山、特变电工等比较符合这一特征。其中小商品城自增发股上市后就走出了类似中集集团的大牛走势，高送转能力似乎已经写在了股价趋势上。今年刚刚进行配股的湖北宜化、峨眉山、特变电工等，进行高送转的可能性也比较大，这些个股股价目前刚刚起步，投资者可把握时机适当参与。
　　投资高送转潜力个股的好处，主要是享受分配之前的抢权收益和除权之后的填权收益，与高派现个股的选择思路不同，因此，在选择高送转潜力个股时可以适当激进，一旦发现机会，就可以果断进出。
　　点股台
　　高派现潜力股
　　●唐钢股份（000709）总股本19.55亿股，流通股5.66亿股，2004年前三季每股收益0.44元，每股未分配利润0.83元，每股经营性现金流为1.3元。目前该股只有4元左右，去年每股分红0.35元，如能保持同样水平，现在介入的话，股息率会超过8.54%，非常值得投资。
　　●杭钢股份（600126）总股本6.45亿股，流通股1.66亿股，2004年前三季每股收益0.71元，每股未分配利润1.98元，每股经营性现金流为0.98元。公司过去两年都进行过较高的派现。目前股价只有6.7元左右，若能推出10派3元的方案，股息率可以达到4.48%。可逢低建仓。
　　●韶钢松山（000717）总股本8.38亿股，流通股3.70亿股，2004年前三季每股收益0.99元，每股未分配利润2.14元，每股经营性现金流为0.70元。该股分配一向较好，目前股价也已经回落到底部，绝对下跌风险小，7.3元附近参与，可享受现金分红与股价上涨的双重收益。
　　●华能国际（600011）总股本120.55亿股，流通股5.00亿股，2004年前三季每股收益0.32元，每股未分配利润0.98元，每股经营性现金流为0.34元。公司为电力行业龙头企业，财务稳健，每年均有稳定的现金分红，待股价回落到前期低点7.20附近投资者可参与。
　　●莱钢股份（600102）与前面几只钢铁股一样具有较大的分红潜力，近两年累计分红达到了0.75元/股。该股目前股价不足6元，可以逢低参与，介入后应有不错的分红收益。
　　高送转潜力股
　　●湖北宜化（000422）总股本2.47亿股，流通股1.42亿股，2004年前三季每股摊薄收益为0.41元。该股刚刚于11月进行了配股。股价中线上升趋势已经明确，9元附近可考虑介入。
　　●华胜天成（600410）总股本9400万股，流通股2400万股，2004年前三季每股收益0.61元。公司主业为软件开发和系统集成，属于高科技行业。该股目前股价已经恢复到上市初的平台附近，一旦获得突破，空间将比较广阔。建议于20元附近关注。
　　●鑫富股份（002019）总股本5250万股，流通股1500万股，2004年前三季每股收益0.41元。主要从事D-泛酸钙的生产和销售，主业增长稳定。该股属于中小企业板块中比较强势的个股。目前平台构筑完成，等待突破，23元附近可参与。
　　●恒源煤电（600971）总股本1.26亿股，流通股4400万股，2004年前三季每股收益0.93元。公司从事煤矿开采业务，今年募集资金后收购刘桥一矿，年度业绩将大幅增长。目前股价仍有低估。作为煤炭股而言，该股4000多万股的流通盘偏小，有扩张要求，25元以下考虑参与。
　　●思源电气（002028）总股本5300万股，流通股1340万股，2004年前三季每股收益0.54元。公司从事二次电气设备生产。公司在招股说明书上明确提出，将在2004年度里进行现金和送红股形式的分配。该股22元附近可逢低买入。

[ Last edited by 新股 on 2004-12-12 at 12:20 ]

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证券市场周刊

代码 简称 公告日期 事项 获得收益
（万元） 9.30-12.2涨跌幅（％） 4.7-12.2涨跌幅（％）
600868 梅雁股份 09/15 将持广发证券16794.56万股股份（占总股本8.4%），按每股1.2元的价格转让给深圳吉富创业投资公司 5579.54 -11.11 -28.4
600030 中信证券 10/12 将长盛基金25%股权转让给安徽省创新投资公司，总价款1.125亿元 8750 -1.77 -31.86
600604 二纺机 11/23 将凉州路面积为13937平方米土地使用权出让给上海东外滩地产公司，转让价为4703.85万元 3076 0.21 -26.8
600114 宁波东睦 11/23 2004年公司获得宁波市鄞州区土地储备中心搬迁赔偿金9664万元，预计其中8000余成元将于当年确认 5000 5.37 -28.47
600816 安信信托 12/01 公司拟以每股3.6元的价格将所持2502万鹏华基金股份（占总股份16.68%）转让给上海中静实业集团 6500 -0.26 -38.01
000587 *ST光明 11/25 出售在圣泉禾酒店，铁力厨具，盐城公司，宿州公司，连云港公司中的股权 3500 -6.96 -57.71
600208 中宝股份 11/29 转让子公司浙江允升投资集团持嘉兴东方物流20%股权，转让价格为2400万元 1988.92 -8.3 -32.84
600766 ST烟发 11/30 将公司持山东红日阿康化工7%股权（计910万法人股）以4360万元的价格出售给福建永旭经贸公司 1700 -7.54 -61.14

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行业配置与投资组合
　　在经济增长减速的大背景下，我们看好上游行业中具备资源垄断优势的行业，如煤炭、港口、机场、高速公路等；在消费水平提高的前提下，看好持续稳定增长的下游行业，如医药、食品饮料、商贸旅游、纺织服装、造纸等，其中具有品牌优势和核心竞争力的公司是关注的重点。另外，氮肥、化学新材料以及电力设备等小行业也存在较好的投资机会。对于受宏观调控影响较大的周期性行业，中短期内还存在一些不确定因素，我们将密切关注行业的变化，尤其是价格和成本的变化，其中具有产品结构优势或产业整合能力强的行业龙头仍可纳入投资组合。
　　行业配置首先要考虑的是基本面因素，无论对周期性还是非周期性行业，我们都将利润增长情况作为考察的指标。另一个要考虑的因素是行业相对估值水平，基本面良好且估值合理的行业才能纳入我们的选择范围。
　　2005年上市公司业绩增幅下调。先从宏观经济变动对行业的传导方面分析上市公司整体业绩的变化趋势。我们预测，2004年GDP增长率约为9.2%，2005年GDP增长率约为8.5%。也就是说，GDP在2004年达到近年来增长的高点后，2005年增幅开始下调。根据自上而下的传导机制，上市公司的业绩增长也是2004年延续03年的高增速后，2005年增速回落。
　　通过对沪深两市1304家上市公司前三季度业绩的统计，表明2004年业绩增长迅速。前三季度加权平均每股收益0.216元，同比增长30.91%，每股收益、净资产收益率、每股净资产等三项指标已超过2003年全年水平，预计2004年全年业绩增长也将在30％以上。
　　再从我们重点跟踪的股票池业绩预测方面，也能够说明2005年上市公司业绩增幅下调的趋势。
　　在预期2005年上市公司整体业绩增幅下调的背景下，行业配置的重点是寻找业绩增长持续且稳定的行业或2005年增速变快的行业。
　　行业配置及投资组合：我们在行业业绩趋势和估值水平之间进行综合权衡，同时考虑各行业的流通市值占比，进行2005年行业配置。在个股选择方面，我们选择行业内PEG指标相对靠前的个股，同时剔除年内复权累计涨幅超过60％的个股。
　　对主要行业的基本判断及投资评级：
　　交通运输：2005年瓶颈依然存在，看好机场、港口、高速公路。民航业2005年的增长速度大约为15％，机场行业将持续受益于行业景气和来自航空领域的逐步开放，而航空公司则主要受到油价的影响，其收益具有较大的不确定性。港口行业中，主营集装箱装卸业务的码头仍处于供不应求的状态，集装箱吞吐量将继续高速增长，尤其是增长潜力较大的沿海枢纽港口，部分码头装卸费率将会提高。高速公路行业在铁路运输瓶颈没有得到缓解以及汽车保有量快速增多的前提下，国道主干线上的车流量将在未来2－3年内高速增长，为治理超载，可能更多的省份将会由按车型收费改为计重收费，超载车辆较多的高速公路将明显受益。
　　煤炭：由于下游行业的拉动以及交通运输瓶颈不可能在短期内解决，2005年煤炭价格还有继续上涨的动力。其中，冶金煤由于受到供求关系失衡的影响，上涨的动力很强。判断国际市场价格将出现50%以上的上涨，在预计炼焦煤2005年出现600万吨左右净进口的情况下，国内冶金煤价格应该跟进。电煤价格更多地取决于煤电双方博弈和政策干预的结果，上涨的动力稍弱。我们判断05－06财年国际市场煤炭长协价格仍将大幅上涨，预计幅度在15％左右。在此情况下，兖州煤业等出口比重较大的公司将受益最大。看好炼焦煤比重较大和出口比重较大的上市公司。
　　医药：行业长期稳定增长的内在驱动因素如人口增长、人口老龄化、人均用药等并未改变，医保基金支出增长成为医药经济增长的重要驱动力。近五年医药工业经济一直保持两位数的产销和利润的稳定增长，但2003年3季度以来政策与市场两大层面的多种负面因素集中显现，医药行业利润增速出现阶段性的回落。而今年8月份以来占据国内第一大用药领域地位的抗感染药物市场逐步回暖，对于化学原料药与化学制剂药行业的整体效益水平回升具备重要意义；加上中药行业销售与利润水平的持续稳定增长和生物制品行业的快速成长，2005年医药行业效益有望回升。相比国内化学制剂药企业普遍缺乏创新产品储备和国际竞争能力的现状，中药行业与特色原料药子行业仍将是中国医药经济的比较优势行业，整体上具备更突出的核心竞争力和稳定增长前景。未来的优势上市公司将更多地出现在中药和特色原料药子行业中。
　　食品饮料：食品饮料行业的价格传导能力较弱，2004年各子行业盈利水平都有不同程度的下滑。但作为快速消费品行业，在我国步入新一轮经济增长周期、居民收入水平稳步提高、消费结构升级的大背景下，具有非常广阔的发展空间。看好其中市场发展空间大、产业集中度不断提高、产品定价能力强、品牌效应显著的上市公司。
　　电力设备：在今后的2－3年中，电力设备行业仍然将处于持续景气周期，但是不同的子行业将面临不同的状况。我们判断，2004－2005年将是电站设备子行业增长的高峰期，2006年后将面临逐步下滑的趋势。输变电设备和电力二次设备行业面临更长的景气周期，大约能延续到2007年前后。
　　纺织：纺织行业具有明显的比较优势，是我国最具有国际竞争力的行业。目前纺织行业的外贸依存度高达50%，出口是拉动纺织行业发展的主要因素。2005年1月1日起，纺织品、服装贸易的配额将全部取消，我国纺织行业面临历史性发展机遇，出口将有一倍以上的增长空间。但一些不利因素也使我国纺织行业的发展面临考验：1、竞争将更加激烈；2、非配额贸易壁垒将增加，如技术壁垒、特别保障和反倾销措施；3、人民币如果升值会导致出口型公司的业绩下降。重点关注各个子行业内产品附加值高的公司，这类公司不仅可以规避同质化恶性竞争，而且由于其更强的议价能力，可以有效规避“反倾销”等贸易壁垒以及部分抵消人民币升值的不利影响。
　　商业零售：预计2004年商业板块业绩同比增长30％以上。商业零售行业的激烈竞争导致业态不断变化，连锁超市具有较强的竞争力。随着2004年12月11日我国零售业将在股权比例、地域限制和开店审批等方面全面对外资开放，行业的竞争激烈程度将进一步加剧，收购兼并重组也将会更加频繁发生，优势企业面临良好发展机遇。
　　银行：银行业与宏观经济和货币政策高度相关。2004年存贷款增长缓慢，将制约2005年银行股业绩的增长空间，同时经济增速下滑可能使银行业的不良资产出现反弹。但银行业作为国民经济的基础行业，国家的政策支持力度不断加大，预计2005年将出台降低银行业税收的政策，并且对银行业的产品创新给予更多的支持，这将有利于银行业中间业务的发展。从估值水平看，目前我国银行股市净率和市盈率与香港银行股基本接近。
　　石化：随着投机氛围的减弱，2005年国际原油价格将在目前高价位水平上有所回落，但回落的幅度不会太大，全年均价仍可能超过40美元/桶。40美元/桶的原油价格对世界经济的影响有限，石化行业整体复苏的态势不会因此而中断。下游化学制品企业不具备定价能力，原料成本的大幅上涨抵消了市场容量放大等积极因素。产业增长格局的特征决定了2005年石化上游基础化工原料行业仍将压倒下游化学制品行业，具有更大的获利空间。处于产业链中上游的大型石化企业明显受益。不过，周期顶点的临近、人民币升值的预期以及中石油的上市预期使得对石化股二级市场的操作相对保守。
　　化工：2005年化工行业处境有所改善，整体形势转暖。从细分子行业看，农药、氮肥和无机化工景气持续回升，业绩保持增长；化学新材料处于快速发展阶段；下游加工行业中的塑料和橡胶制品业仍面临成本消化压力。
　　造纸：依然存在较大的消费缺口，是我国少数几个供不应求的行业之一。2004年以来纸浆和废纸价格大幅上涨，原材料价格的上涨源于造纸企业产能的扩张和制浆企业生产成本和运输费用的上涨。原材料占到造纸企业生产成本的60%左右，价格上涨会压缩造纸企业的盈利空间。我国造纸业的出口量远远小于进口量，人民币升值预期对造纸行业有利。2005年我国造纸行业将依然保持旺盛的增长势头。
　　机械：中国重化工业时代的到来及全球制造业向中国转移，使机械行业连续三年保持高增长。前三季度机械行业经济运行形势总体良好，总计完成工业总产值23620亿元，同比增长28.94%，在机械工业的发展史上仍是相当高的增速。机械行业与固定资产投资息息相关，2005年发改委计划对固定资产投资增长的控制目标在15%左右，而由于机械行业的增长惯性，预计2005年机械行业增长将在15%-20%，部分行业如工程机械由于在今年一季度基数过高的原因，可能在明年一季度会出现负增长。宏观调控对机械行业各子行业的影响，正逐渐从投资推动的专用设备行业向通用机械行业、由生产周期短的子行业向生产周期长的子行业传导。
　　家电：家用电器制造行业从量上来说发展迅速，但原材料成本上升降低了行业盈利能力，并不断抵消规模扩张所带来的利润增长。从行业发展状况来看，出口占行业销售比重越来越大，出口价格的下降也令国内家电制造企业面临更多的困境。随着小家电上市公司的增多，家电企业上市公司在行业中越来越具代表性。大家电上市公司由于规模较大，未来成长性相对来说有所不足。而小家电上市公司规模较小，未来具有较强的成长性，尤其是行业龙头的成长性远好于其他家电上市公司。
　　钢铁：随着固定资产投资增速的进一步下滑，2005年国内钢材需求量的增长速度将开始回落，钢材生产和消费将由高速增长转为平稳增长。在国内长材供给大于实际需求的长期趋势下，长材市场价格的走势将逐渐趋弱，并且由于长材价格大幅波动的基础－中间需求的存在，长材价格的走势将更加跌宕起伏。2005年板材市场价格仍将保持高位运行的态势，上涨和下跌的幅度都比较有限。随着世界上主要几家大型铁矿石生产商的投资扩产，国际铁矿石市场供应将保持稳定增长并达到供需平衡。因此国际铁矿石的价格虽然会在一段时间内保持强势，但再次上涨的空间有限。在2005年钢材市场的消费增长速度开始放缓、钢材市场价格难以再度大幅攀高、生产成本居高不下的情况下，钢铁类上市公司的经营业绩存在即将见顶的风险。钢铁类上市公司的产品结构决定其投资价值。
　　电子元器件：2004年以来，我国电子元器件制造行业一直处于快速增长之中，行业景气度不断向上。国内上市公司的发展更多受消费类电子产品的市场销售状况影响，从上下游的传导机制看，预计上市公司05年增长速度趋缓。关注各子行业中成长性好的优势企业。
　　电力：我们判断，2005年全国电力供求基本平衡，2006年供大于求。供大于求的行业环境为加速电力体制改革提供了难得的外部条件，预计2005－06年改革进度会提速，最快在2007－08年行业最低迷时基本完成市场化的大部分准备工作。2005年应重点关注的行业热点除“煤电联动”之外，就是随之而来的“电煤价格并轨”，以及“区域电力市场部分电量竞价上网正式开始”。行业投资策略：重水电轻火电，规模扩张为主，区域（京津唐、华东、华南）与机组结构（大容量、环保型）选择为辅。
　　建材：作为典型的投资拉动型行业，2005年宏观紧缩政策的影响仍有待观察，总体供大于求的状况没有改变，成本上升压力和运输瓶颈将继续存在，水泥和玻璃的价格走势不容乐观。看好行业加速整合的过程中的优势企业。
　　房地产：2004年以来的宏观调控对房地产行业的影响已经有所显现，开工面积和竣工面积增幅均有较大回落，商品房空置面积有所下降，但房地产开发投资和商品房价格仍呈现快速增长。2005年国家将继续严控土地供给、银行信贷，行业形势偏紧，但需求的大量存在使得房价仍有上涨的动力。另外，人民币升值将使行业受益。看好拥有充足的土地储备、良好的品牌优势、融资能力强的公司

考拉78

好资料，谢了。

周月关

好资料，谢了

奇鼓

好资料，谢了。

fei89888

2005年整体业绩将下滑，理由将会归于国家宏观调控！能给大家分几个钱？跌起来要比分的多得多！