2004年11月市场运行特征的统计分析

雅铭

2004年11月市场运行特征的统计分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：雅铭 浏览：2699 回复：4

2004年11月市场运行特征的统计分析

   
　　本文对2004年11月的沪深市场运行特征、申万股价系列指数运行特征、市场运行指标、市场估值水平、个股表现等方面进行了统计和分析，并利用大势研判数量化分析系统对今后市场走势作了预测。研究表明：

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　　1、我们认为，上证指数目前处于低风险区域,中线向好的运行格局尚未改变，1259点以来的反弹行情尚未运行完毕。我们继续维持本轮行情为中级以上级别的判断，后市反弹高度将在l574点以上。

　　2、本月上证指数波动空间明显缩小，与上月相比指数上涨1.53%。从沪深两市各指数表现对比来看，本月综合指数表现明显好于成份指数，其中表现最好的指数是申万A股指数(2.20%)，表现最差的指数是申万中小企业板块指数(-0.01%)。

　　3、2004年11月30日，上海A股算术平均价格为6.71元，平均市盈率(扣除亏损股)为19.5倍，平均市净率为2.21倍，估值水平分别比“5.19”低点相应水平低26.4%、32.1%和29.4%。我们认为，目前我国股市估值水平具有较大的投资价值。

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　　4、本月风格指数运行特征与上月正好相反，缺乏估值优势的风格指数表现十分抢眼，其中亏损股指数、微利股指数、低价股指、高市盈率指数、小盘指数分别名列月度表现前5名，这些指数涨幅分布在4.5%至8.9%之间。

　　5、本月行业指数表现出现明显分化，23个申万行业指数有18个跑赢申万300指数，其中本月表现最好的5个行业分别是电子元器件、轻工制造、餐饮旅游、医药生物和机械设备，这些指数涨幅分布在3.3%至5.8%之间。表现最差的5个行业分别是食品饮料、金融服务、采掘、家用电器和纺织服装，这些指数涨跌幅分布在-0.6%至1.0%之间。

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　　6、国家统计局的数据显示，我国规模以上工业企业的利润增长自9月以来利润同比增幅已出现回升迹象。分行业来看，宏观紧缩政策实施以来，只有石油和天然气开采业利润同比增幅持续上升，这主要是由于油价持续上涨所致。值得关注的是，受政策调控的有色金属冶炼及压延加工业、黑色金属冶炼及压延加工利润同比增幅首次出现反弹，利润同比增幅出现反弹的行业还有饮料制造业、纺织业、化学原料及化学制品制造业、通用设备制造业、电力、热力的生产和供应业。利润同比增幅持续下降的行业有非金属矿物制品业、造纸及纸制品业、电气机械及器材制造业、仪器仪表及文化、办公用机械制造业、交通运输设备制造业、化学纤维制造业、食品制造业、专用设备制造业。

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　　7、从个股表现来看，本月沪深两市A股跑赢申万300指数的个股比例为70.9%，比上月上升41个百分点，从涨跌幅榜来看，本月沪深A股涨幅前10名主要是一些超跌股，跌幅前10名分布比较杂乱，既有基金重仓股，又有券商重仓股，还有ST股和问题股。从权重股来看，本月两市权重股表现不佳，分化加剧。其中沪市前10大权重股中表现最好的是宝钢股份(5.1%)和武钢股份(5.0%)，表现最差的是华能国际(-7.3%)。深市前10大权重股中表现最好的是西山煤电(5.7%)和中兴通讯(2.4%)，表现最差的是中集集团(-8.8%)和ST吉化(-6.7%)。