指标实用技巧--威廉指标W％R

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指标实用技巧--威廉指标W％R

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wfc9714 浏览：73635 回复：34

指标实用技巧(7)--威廉指标W％R

威廉指标％Ｒ（一）
　　威廉指标是拉瑞·威廉（Ｌａｒｒｙ Ｗｉｌｌｉａｍ）创造的，于１９７３年首次在他的著作《我如何赚取百万美元》中作了介绍。原称为“威廉超买超卖指标”，简称ＷＭＳ％Ｒ或％Ｒ，主要运用于股票投资分析，是常用的技术分析方法之一。

　　威廉指标的实际计算并不难，只是在计算之前，首先要确定一个计算周期。计算周期的选择没有明确的标准，各人的选择均带有个人的偏好，最好所选择的计算周期能代表股市中某一个原始循环周期。恰当的计算周期能使威廉指标更好地反映股市中的上下波动起伏。

　　若选择计算周期为Ｎ日，下一步则需找出品近Ｎ日内的最高指数与最低指数，将它们与当日的收盘指数作比较，便得到威廉指标，具体计算公式如下：％Ｒ＝（Ｈｎ－Ｃ）／（Ｈｎ－Ｌｎ）×１００其中Ｈｎ为Ｎ日内的最高指数Ｌｎ为Ｎ日内的最低指数Ｃ为当日的收盘指数％Ｒ的值在０至１００之间变化，特殊的是％Ｒ的值越小，反映市场买方力量越强，当％Ｒ等于零，说明当日收盘指数为最近Ｎ日内的最高指数，很可能创了新高；％Ｒ的值越大，反映市场卖方气氛越浓，当％Ｒ等于１００，说明当日收盘指数为最近Ｎ日内的最低指数，很可能下探了新低。

　　根据％Ｒ的计算公式，我们可以清楚地看出，影响％Ｒ数值上下起伏的变量有３个，即当日收盘指数Ｃ与最近Ｎ日内的最高指数Ｈｎ和最低指数Ｌｎ。收盘指数Ｃ上涨，％Ｒ随之变小，如收盘指数连续上涨，％Ｒ则始终小于２０；反之，收盘指数下跌，％Ｒ随之变大，如收盘指数连续下跌，％Ｒ则始终大于８０。

　　收盘指数对％Ｒ的影响是最直接的，对％Ｒ的间接影响来自Ｎ日内的最高与最低指数的变化。当股市由高位下跌，逐步止跌趋稳进入横盘时期，收盘指数Ｃ的变化越来越小，在最近Ｎ日内，前期的高位指数逐步被当前的横盘指数替代，Ｎ日内的最高指数Ｈｎ逐日降低，引起％Ｒ从大向小。

　　当股市由低位上涨，逐步遇阻横盘调整时，收盘指数Ｃ的变化不大，在最近Ｎ日内，前期的低位指数逐步被当前的调整指数替代，Ｎ日内的最低指数Ｌｎ逐日上升，引起％Ｒ由小变大。因此，％Ｒ的变动是由三个变量的变化造成的，在实际计算分析中，不仅要注意％Ｒ的数值大小和变动方向，而且更要重视引起％Ｒ变动的原因，不被表面的数值变化所迷惑。

　　技术指标是针对股市的测量计，其目的是要揭示股市变化的某些本质。做技术分析不能只注意技术指标的数值，死背几个技术指标的买卖点，这样往往曲解技术分析的基本宗旨，得不到技术分析的精髓。

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威廉指标％Ｒ（二）

技术指标的真正意义在于，通过对综合指数的各种运算，透过综合指数的表面变化，揭示出隐含在股市内部的某些变化信息，如股市的上下变化趋势及其转换和超买超卖等极端情况。

　　威廉指标经过对一段综合指数的组合与比较，也能反映股市内部的某些信息。威廉指标先确定一个计算周期Ｎ日，然后确定一个指数区间，综合指数在这个区间内变化，这个区间就是最近Ｎ日内的最低指数至最近Ｎ日内的最高指数。

　　当然，随着时间的推移，最近Ｎ日内的最高指数和最低指数均在不断变化，因此，这个区间的长度和位置也随之发生变化，这就保证了％Ｒ的数值始终处于０至１００之间，给我们的研判带来许多便利之处。

　　根据当日收盘指数所处指数区间的位置，我们可判断目前股市的强弱程度。若当日收盘指数比较接近Ｎ日内的最高指教，说明目前股市买气充足；反之，若当日收盘指数比较接近Ｎ日内的最低指数，说明目前股市卖气浓厚。

　　由威廉指标的含义可推断％Ｒ图的基本含义：
　　１、０至２０为超买区，％Ｒ在此区域内，反映股市人气旺盛，综合指数一路向上、居高不下，说明股市走势为向上趋势。但市场处于超买状态，走势随时可能见顶回落。
　　２、８０至１００为超卖区，％Ｒ在此区域内，反映股市人气散淡，综合指数一路下行，卧底不起，说明股市走势为向下趋势。但市场处于超卖状态，走势随时可能见底反弹。这里超买超卖区的含义与前途涨跌分析中的含义有较大的差别。

　　在涨跌分析中是根据计算周期内综合指数或其他方面的涨跌比较而得出的结果。而这里的超买情况仅仅表示当日收盘指数非常接近于Ｎ日的最高指数，上升行情中，％Ｒ经常徘徊于超买区，出现超买之后再超买的情况。

　　同理，超卖情况仅仅表示当日收盘指数非常接近于Ｎ日内的最低指数，下降行情中，％Ｒ经常漫步于超卖区，出现超卖之后再超卖的情况。根据上述特点，总结％Ｒ的买卖信号如下：
　　１、％Ｒ进入超买区，并非表示行情会立刻下跌。％Ｒ在超卖区内运行，只是表示行情仍然处于上升强势中。若行情上行受阻，％Ｒ值一举突破２０线，走出超买区，此为行情回落的信号，是卖出时机。
　　２、％Ｒ进入超卖区，并非表示行情会马上反弹。％Ｒ在超卖区内运行，只是表示行情依旧处于下跌弱势中。若行情止跌趋稳，％Ｒ值一举击穿８０线，迈出超卖区，此为行情回暖的信号，是买进时机。
　　３、中轴５０线为区分股市强弱的临界线。％Ｒ走出超买区，表示趋势可能转向，若再过５０线，说明市场由强转弱，为追卖信号。％Ｒ迈出超卖区后，若再过５０线，表明市场由弱转强，为追买追号。

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威廉指标％Ｒ（三）

综合指数的涨跌主要依赖于股市中多空力量的大小比较，由于参予股票买卖的投资者，人数众多，买卖力量时刻发生变化，带有很大的随机性。威廉指标就是将这种随机性反映出来，不仅Ｎ日内的最低指数至最高指数的区域带有随机性，而且当日收盘指数在指数区域中的分布位置也是随机的。但是，威廉指标对股市的随机性描述不是为了突出综合指数上下的盲目性，而是为了在综合指数随机性的轨迹中寻找出某些非随机的东西，帮助我们判断股市的未来走势。

　　在上升趋势中，综合指数涨多跌少，最新的收盘指数应该比较靠拢近期的高点位置。反映在威廉指标％Ｒ图上，便是％Ｒ的值在２０线附近徘徊。如果上升势头比较强，则％Ｒ基本上位于０至２０区间，如上升势头较缓，则％Ｒ大约位于２０至５０区间。若％Ｒ在超买区０至２０区域内持续了一段时间，某日迈出超买区，跨过２０线，则说明上升势头受到抑制，行情回挡整理，％Ｒ显示出行情趋势可能转向的信号。若％Ｒ不久重新返回超买区，则说明市场经调整后要展开新一轮的上升行情。而若％Ｒ进一步跨过５０线，则说明市场经调整后无力上扬，上升趋势改变，转为下降趋势。

　　同理，在下降趋势中，综合指数跌多涨少，最新的收盘指数应该比较靠近近期的低点位置。反映在％Ｒ图上。便是％Ｒ的值在８０线附近漫步。如果下跌势头比较猛，则％Ｒ基本上位于８０至１００区间，如下跌势头较弱，则％Ｒ大概位于５０至８０区间。若％Ｒ在超卖区８０至１００区域内维持了一定时日，某日走出超卖区，跃过８０线，则说明大盘下降受到支撑，行情可能反弹调整，％Ｒ显示出行情趋势将要转向的信号。若％Ｒ不久又返回超卖区，则说明市场反弹后又开始新一轮下跌行情。而若％Ｒ进一步跨过５０线，则说明行情反弹调整后继续上升，行情发生反转，下跌趋势改变，转为上升趋势。

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威廉指标％Ｒ（四）

应用威廉指标％Ｒ的基本原理，投资者可根据它的运行轨迹来判断股市的上下趋势。
　　９５年５月下旬，上证指数从９００点回落，在７００点附近整理后又进一步下滑，至６月底，上证指数跌至６１０点。在此期间，相应的１８日威廉指标Ｒ％（１８）下穿５０线，进入弱势区调整，接着又下穿８０线，步入超卖区。％Ｒ（１８）的轨迹明确显示出沪市由强势转向弱势，又由弱势变成超卖状态的全过程，其发出的卖出信号比较明显。

　　９５年７月份，沪市在６１０点、６５０点和７００点组成大小２个头肩底，８月中旬上证指数又上冲７７７大关，走出一段多头行情。其间的％Ｒ（１８）从１００线附近直线上升，先后上穿８０线和５０线，给出了买进信号。沪市在７００点一线做右肩时，％Ｒ（１８）始终在２０线上下振荡，反映强势调整状态。

　　９５年８月份至１０月份，上证指数在７００点至８００点之间做箱型整理，％Ｒ（１８）紧随上证指数上下翻腾，显示强弱信号。８月份上证指数冲高８００大关失利，开始逐步下调，％Ｒ（１８）也由２０附近下行，先后下穿５０线和８０线。当沪市在７００点获得支撑后，上证指数又开始上升，再次冲击８００点大关，此时，％Ｒ（１８）也由８０线之下向上，连续穿越８０线、５０线和２０线，从超卖区很快步入超买区。

　　９月份，上证指数再次从８００点附近回落，多次下探考验７００点，相应的％Ｒ（１８）也由２０线一举回落到８０线，并在８０附近徘徊。１０月份，上证指数又一次上冲，虽然指数仅升至７６５点，半途而废，但威廉指标％Ｒ（１８）却从８０线升到了２０线，完成了多空转换过程。

　　在８、９、１０这３个月中，上证指数做宽幅横盘，％Ｒ（１８）基本上与指数同步变化，但从图形观察，％Ｒ（１８）变化的敏感性要强于指数。９５年１０月下旬至９６年１月份，上证指数从７６０点一路下跌，降至５００点附近方获支撑。％Ｒ（１８）基本上处于８０线之下的超卖区，显示股市的下降趋势。

　　总之，威廉指标是一个短线指标，敏感性强，简单实用，是良好的测市工具。

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威廉指标％Ｒ（五）

威廉指标是一个短线指标，可以指示股市的发展趋势，但在判断股市是否处于超买超卖的极端状态时，与其他指标有本质区别。

　　在上升行情中，股价不断升高，市场气氛比较乐观，价位不断看高。许多投资者往往在乐观时太乐观，一齐向上追涨，造成市场超买行情。相反，在下跌行情中，股价不断降低，市场人气比较低迷，价位逐渐看低，一些投资者往往在悲观时又太悲观，一齐向下杀跌，造成市场超卖行情。

　　因此，超买超卖的极端现象是由市场中投资大众一齐追涨杀跌造成的，其结果是市场在原来的趋势中作反向调整，即上升行情中作回档整理，下跌行情中作反弹调整。用技术指标显示股市中的超买超卖情况，可以使投资者对股市的状态有清醒的认识，消除主观的猜测，增强客观的判断。相对强弱指标等涨跌分析指标描述股市的状态简单清晰，５０线之上为多方区，５０线之下为空方区，８０线之上为超买区，２０线之下为超卖。

　　威廉指标在描述超买超卖的极端状态时比较模糊，没有明确的认识。因此，％Ｒ在０至２０之间变化时，只表示市场处于较强的上升趋势中，并不一定反映市场处于超买状态；反之，％Ｒ在８０至１００之间变化时，只表示市场处于较强的下跌趋势中，并不一定反映市场处于超卖状态。

　　９５年１１月份，上证指数从７００多点下跌，至９５年底综合指数已跌破５３０点，跌幅接近３０％。其间％Ｒ（１８）基本上处于８０至１００的超卖区域，偶有迈出超卖区域，只一、二天便回归至超卖区。而其他涨跌分析指标显示这段时间市场处于下跌趋势，超卖情况仅在９５年末时比较严重，其他时间多呈下跌抵抗型。因此，威廉指标的超卖区仅表示当日收盘指数比较接近于Ｎ天内的最低价，同理，％Ｒ的超买区仅表示当日的收盘指数比较接近于Ｎ天内的最高价。而当％Ｒ步出超买或超卖区乃是市场趋势转向的第一信号，接着越过５０线乃是确认信号。

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威廉指标％Ｒ（六）

威廉指标的上下变化清楚地反映了股市综合指数上冲与下探的走势，威廉指标％Ｒ的计算周期设为Ｎ天。若当日的收盘指数创Ｎ日内的新高，则％Ｒ（Ｎ）一般位于０至２０的超买区，充分反映多头力量；反之，若当日的收盘指数下探Ｎ日内的新低，则％Ｒ（Ｎ）通常处于１００至８０的超卖区，充分体现空头力量。

　　在横盘整理行情中，多空力量相当，处于胶着状态，综合指数变化不大，在较窄的区域内徘徊，这时影响威廉指标％Ｒ（Ｎ）上下变化的主要因素为最近Ｎ日内的最高指数与最低指数。随着时间的推移，最近Ｎ日内的最高指数Ｈｎ与最低指数Ｌｎ会发生变化。若Ｈｎ不变，而Ｌｎ变大，使当日收盘指数Ｃ接近Ｌｎ，相应的使％Ｒ（Ｎ）变大，步入空头区域，甚至进入超卖区。这里％Ｒ（Ｎ）的变大不是由于当日空头打压指数造成的，而是由于排除了Ｎ日前的多头力量，使Ｎ日中的空头力量相对增强造成的。

　　同理，若Ｌｎ不变，而Ｈｎ变小，使当日收盘指数Ｃ接近Ｈｎ，相应的使％Ｒ（Ｎ）变小，步入多头区域，甚至进入超买区，这里％Ｒ（Ｎ）的变小不是由于当日多头拉抬指数造成的，而是由于排除了Ｎ日前的空头力量，使Ｎ日中的多头力量相对增强造成的。

　　1996年２月份，上证指数缓慢上升，春节前夕上涨速度加快，综合指数上突５５０点。相应的％Ｒ（９）数值由８０附近的空方区跨过５０线，进入多头区，继而又跃过２０线，步入超买区。

　　３月４日，春节之后的第一个交易日，上海股市受消息刺激，跳空而上，创出近期新高，并收于当日最高价，相应的％Ｒ（９）值变为极限值零。随后２天，上证指数回落，％Ｒ（９）由超买区回落至５０线附近。这段时间％Ｒ（９）由超卖区变化至超买区，再由超买区过渡到５０线附近，％Ｒ（９）的这些变化基本上是由综合指数的涨跌引起的。

　　３月中旬，上证指数经过上窜下跳后稳定在５６０点附近，％Ｒ（９）也在５０附近徘徊了几天。３月１２日，上证指数收于５６３点，％Ｒ（９）位于５０线附近。３月１３日，上证指数收于５６３点，％Ｒ（９）由５０线下滑，步入空头区域，％Ｒ（９）的这个变化乃由Ｌｎ的抬高引起的，Ｌｎ由５２８抬高到５３７。３月１４日，上证指数收于５６２点，％Ｒ（９）由空方区进一步下滑，进入超卖区，同样，％Ｒ（９）的这个变化仍由Ｌｎ的抬高引起的，Ｌｎ由５３７抬高到５５６。３月１８日，上证指数收于５６７点，较前日上涨５点，％Ｒ（９）由超卖区回到５０线附近，％Ｒ（９）的这个变化主要乃由Ｈｎ的降低引起，Ｈｎ由６０６降低至５８３。３月１９日，上证指数收于５６６点，％Ｒ（９）曲线进一步上扬，％Ｒ（９）的这个变化仍由Ｈｎ的降低引起，Ｈｎ由５８３降低至５７５。

　　由上述实例可知，％Ｒ的上下起伏乃由多种因素引起，在具体分析中，不仅要观察％Ｒ曲线的位置和变化方向，而且更要注意是什么因素引起％Ｒ的变化。对实际情况应多加分析，不能死记几条买卖规律，教条地执行技术指标的买卖信号。

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威廉指标％Ｒ（七）

威廉指标％Ｒ的数值不仅依赖于当日收盘指数，而且依赖于给定计算周期中的最高指数和最低指数。而最高指数与最低指数的大小决定于计算周期Ｎ的长短，因此，威廉指标的值与计算周期Ｎ有着比较直接的关系。

　　技术指标的计算周期没有统一的理论值，其主要原因是由于股市的复杂性。在实际应用中，计算周期的具体确定需要投资者不断地摸索和总结，寻找适合当前股市的计算周期，最终的标准应以实用为主。如果计算周期过小，技术指标的买卖信号太频繁，其中掺杂了许多假信号，以假乱真，降低了技术指标的可信度。如果计算周期过长，技术指标的买卖信号太稀少，错过许多买卖良机，失去技术分析的基本宗旨。因此，适中、实用的计算周期才能使技术指标发挥最佳的效用。

　　威廉指标的最短计算周期为一天，％Ｒ（１）的值就是当日收盘指数位于当日最高与最低指数之间的位置。如Ｋ线图拉出光头阳线，则％Ｒ（１）等于零，如拉出光脚阴线，％Ｒ（１）等于１００。％Ｒ（１）不断上下振荡，毫无规律可言。

　　太长的计算周期应包含股市交易以来的最高点与最低点日期，若以此周期计算，则％Ｒ的变化曲线基本上与综合指数的收盘线相似，没有提供更多的信息，丧失了技术指标的意义。因此，太短周期和太长周期计算得到的％Ｒ曲线缺少实用价值。计算周期的适用性是相对的，不同的投资者应挑选适合自己操作的周期长度。

　　９５年７月份，沪市构筑大小二个头肩底，上证指数在７００点附近振荡多时，％Ｒ（９）几度下穿５０线，发出卖出信号，而％Ｒ（１８）始终稳定在５０线之上，显示上升趋势。９５年最后２个月，沪市综合指数从７５０点一直跌至５３０点，％Ｒ（１８）基本上处于８０至１００的超卖区，反映较强的下跌趋势，％Ｒ（９）则在８０线上下变化，没有超越５０线，也反映下跌趋势，二者大同小异。

　　９５年底，沪市在５３０点处获得支撑，作短暂的平台整理，％Ｒ（９）一度徘徊在５０线之上的多方区，过早的发出买进信号，没有避免最后一跌，而％Ｒ（１８）仍漫步于８０线附近，显得比较稳重。综合评判，％Ｒ（１８）对于捕捉中级行情比％Ｒ（９）优越，发出的买卖信号相对可靠；对于短线投机，％Ｒ（９）要比％Ｒ（１８）敏感，能指示较多的买卖机会，其代价是可靠性降低。

　　当然，投资者也可选择其他时间长度作试验，寻找适合自己操作方式的周期天数。

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威廉指标％Ｒ（八）

威廉指标的计算方法简单，意义明确，给出的信号实用，在实际操作中为投资者出谋划策，回避风险，获取丰厚利润。威廉指标的全称为“威廉超买超卖指标”，其意义是指示股市中的超买超卖行情，避免在超买情况下追涨，在超卖情况下杀跌。但在实际使用中，威廉指标不能明确地指示超买超卖情况，只能反映股市的上升或下跌趋势，并给出趋势转向的信号。为弥补威廉指标的不足，提高行情判断的正确率，应与其他技术指标配合使用。

　　涨跌分析指标在显示股市超买超卖的极端情况时具有独到之处，为其特长之一。涨跌分析中的相对强弱指标是投资者非常熟悉、频繁使用的技术指标，ＲＳＩ累计每日收盘指数的升降值，与威廉指标％Ｒ的关系最为接近。

　　ＲＳＩ不仅明确地反映股市超买超卖情况，而且也能指示股市的发展趋势，但在趋势发生变化时，ＲＳＩ的信号有些滞后，不象％Ｒ那样敏感锐利。如果二者一起使用，相互配合，互补长短，可谓双剑合壁，凭空增加几分功力，更有取胜的把握。

　　９５年７、８月份，沪市由６１０点逐步涨升至７９０点，走出一个局部牛市，掀起大盘股革命等板块热潮。％Ｒ（１８）始终在超买线２０附近振荡，没有下穿５０线，反映上升趋势的多头市场。ＲＳＩ（９）始终稳定在５０线之上，说明近期的多方力量优于空方力量。但在沪市最后冲关８００点未遂时，ＲＳＩ（９）升至８０线，指示市场超买，抛压增加，大盘应回档调整。随后％Ｒ（１８）步出超买区，紧接着又下穿５０线，发出卖出信号。两个指标配合默契，投资者应体会其中变化玄机。

　　９５年１１月份至９６年１月份，上证指数由７６０点顺势下滑，降至５１２点才止跌趋稳，跌幅高达３０％。在此期间，％Ｒ（１８）基本上位于８０至１００的超卖区，显示较强的下跌趋势。ＲＳＩ（９）一直处于５０线之下，并多次下触２０线，反映市场超卖严重。而市场迟迟不出现反弹行情，

　　直至９６年３月份，在证监会一则《请示》的刺激下才走出一浪反弹行情。这期间，如果投资者仅凭ＲＳＩ（９）的超卖指标，进场建仓抢反弹，显得有些急躁。若在操作中，结合％Ｒ（１８）曲线的走势，等待％Ｒ（１８）的买进信号，可避免许多套牢之苦。

　　总之，在趋势分析中，％Ｒ与ＲＳＩ两个指标能相互印证，则增加了目前趋势的有效性。如果ＲＳＩ显示市场已处极端的超买超卖状态，％Ｒ随后步出超买或超卖区，并跨越５０线，发出反转信号，则说明市场趋势已经变化，投资者应及时地改变操作方向，尽快地与市场保持一致。（完）

老庄

嘿！这样的东东竟然没有人顶！老庄来顶！


在趋势分析中，％Ｒ与ＲＳＩ两个指标能相互印证，则增加了目前趋势的有效性。如果ＲＳＩ显示市场已处极端的超买超卖状态，％Ｒ随后步出超买或超卖区，并跨越５０线，发出反转信号，则说明市场趋势已经变化，投资者应及时地改变操作方向，尽快地与市场保持一致

slm196

好好学习。。。天天挣钱

gsltj

北斗亮星

认真学习,用于实践中!

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Originally posted by 老庄 at 2004-11-26 10:44
嘿！这样的东东竟然没有人顶！老庄来顶！


在趋势分析中，％Ｒ与ＲＳＩ两个指标能相互印证，则增加了目前趋势的有效性。如果ＲＳＩ显示市场已处极端的超买超卖状态，％Ｒ随后步出超买或超卖区，并跨越５０线， ...

，％Ｒ与ＲＳＩ两个指标“多重共线性”咋“相互印证”？:(

richerone

多重共线性相互印证

qfxp11

股市淘金

学习 ,谢谢

flong68

好东东！

sunmeng633

正是我要找的--十二万分感谢

naozhe

认真学习,用于实践中!

真乙纹

学习哟