你知道为什么肯定会亏？？？
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：意识流
浏览：17683
回复：3
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有帐号？立即注册
x
;);)中国的上市公司不但把利润的大部分分给发起股东，还把本属社会公众股东的资产也分一部分给发起股东，造成社会公众股东投资亏损。即便是业绩优良的蓝筹股公司，也难让社会公众股东分享利润。例证如下：
中兴通讯（000063[详情-资料]）是高速增长的绩优上市公司。2003年利润是1995年的10倍。当初发起股东投入的2．5亿元，现已变成35亿元(净资产31．7亿元，现金红利3．4亿元)，增值13倍。可是，社会公众股东累计投入的24亿元现在变成了21亿元(净资产19亿元，现金红利2亿元)，缩水10%以上。如果社会公众股东分享了该公司利润，其资产应该增值；如果没分享，至少其资产应该保持不变；那么为什么还会缩水呢?中兴通讯最后一次股市融资是在2001年，却至今还不能让社会公众资产保本。
宝钢股份（600019[详情-资料]）2000年12月上市。四年来业绩保持优良，三年平均净资产收益率达15%；每年都分现金红利，累计达82．9亿元。可是首发时社会公众投入的77亿元，到现在只落得净资产55．7亿元和现金红利12．4亿元，也就是说社会公众资产缩水12%，而同时宝钢集团的资产却增值132%。可见该公司上市四年来实际上没让社会公众分享到任何利润，而现在还要继续向社会公众增发新股。
青岛海尔（600690[详情-资料]）中国最好的企业。并让社会公众分享到利润。自1993年发行社会公众股上市以来，该公司共五次向社会公众融资，累计达31．7亿元，分给社会公众的红利为6．3亿元，若将之存银行，现在本息为8．6亿元，加上现在社会公众占有净资产31．8亿元，共计40．4亿元，总算是让社会公众资产增值了20%。可是，该公司的发起股东不过累计投入5．36亿元(1993年首发上市前净资产加配股)，却分得红利累计达7．5亿元，还占有净资产24．6亿元，增值5倍。
如果社会公众当初不投资青岛海尔，而是把钱存于银行，按当年长期存款利率计算本息，现在应得43．3亿元，比其累计投资升值36．5%。 可见投资青岛海尔还不如把钱存银行。
招商银行（600036[详情-资料]）1999年底净资产为119亿元，贷款损失准备仅为2亿元。2002年招股书披露，1999年底净资产变为28亿元，贷款损失准备变为80亿元。可见，净资产减少91亿元，才使得贷款损失准备增加78亿元。有了这么多贷款损失准备，才可核销不良贷款，1999-2002年，招商银行共核销不良贷款42亿元。但这样同时使1999年每股净资产到了面值以下，并降低了资本充足率。接下来为了提高资本充足率，只有发行新股。
2002年，招商银行发行新股募集资金107亿元。到上市时，发起股东凭核销后剩的51亿元净资产占有了73．7%的股份，而社会公众股东凭107亿元现金投入只占有26．3%股份。
现在不难理解，为什么用净资产核销不良贷款和增加贷款损失准备的做法，曾在招商银行股东大会上引起激烈反对，但最终获得通过，因为中国股市可以高溢价发行新股。这样，招商银行的不良贷款给老股东带来的损失，老股东可再从后面的新股东处得到补偿。招商银行经营的困难和失误，最终转嫁到了新股东，特别是中小股民的身上。
国阳新能（600348[详情-资料]）2003年8月上市的新股，不过一年时间，大股东的资产就增长136%，而社会公众投资却贬值48%。 | 
发表于 2004-11-21 19:31
提升卡
变色卡
千斤顶
