关于交易系统的介绍 ------ 高手必备、新手应知

豌豆公主

　　每个人都能如愿以偿
　　
　　问：我偶尔会做一些有关市场未来走势的梦，尽管这种情形发生的频率不高，可是有些梦最后却演变成事实。你可曾有过如此的经验?
　　
　　答：我认识一些人，他们宣称有时可以藉着梦来预测市场未来的走势。我想梦的功能之一，是把在真实世界中难以整理的资讯与感觉整合起来。例如有一次，我曾告诉许多朋友，白银行情将会上扬，但事实上银价却开始回跌。我当时并不在意，而且猜想这只不过是暂时回档整理而已。可是我却得忍受亏损和朋友的讥笑。那一阵子，我经常梦到自己搭乘一架失去控制，面临坠毁的银色飞机。最后我决定抛出我的白银部位，自此以后就再也没有做过同样的梦了。
　　
　　问：你如何评定成功?
　　
　　答：我从不评定成功，我只庆祝成功。我认为一个人的成功与否，与其是否能够回应命运的感召有关，而与财富的多寡无关。千万不要被塞柯塔的幽默所迷惑，他的谈话其实蕴藏着发人深省的智慧。就我个人而言，他最具震撼性的一句话是：“每个人都能在市场上如愿以偿。”
　　
　　当塞柯塔说出这句话时，我最初的反应是以为他在耍嘴皮子。经过思索以后，我发现他的态度的确相当认真，他的观念是：每位输家的内心深处其实都蕴藏着求输的潜意识，因此即使获得成功，也会不自觉地破坏胜利的果实。
　　
　　尽管我逻辑化的脑袋并不十分理解这个观念，可是我很佩服塞柯塔对市场与人类行为所拥有的知识。我会尽量尝试去了解他. 所谓“每个人都能在市场上如愿以偿”的真意。这真是一个令人耸动的概念。


　　粗谈系统交易中资金管理的三个层次
　　
　　系统交易，即按照一套交易系统进行交易。系统交易者的时间和精力主要放在交易系统的开发中。证券市场中，对于采用趋势型策略的系统交易者来说，成功开发一套交易系统的要素及其重要性比重，不妨设计大致如下：范围，10%；买点，5%；卖点，10%；止损，20%；资金管理，40%；对系统的理解、洞察、应变与创新，15%。可见，资金管理是最重要的要素。在系统交易中，资金管理主要体现在以下三个层次上：
　　
　　（一）仓位。即帐户中股票市值/（股票市值＋债券市值＋现金）＊100%。据道氏理论及后人的多次统计，一个市场中约75%的个股的走势是与大盘高度正相关的。因此，根据大盘风险系数来决定仓位高低，应该是一个不错的稳健的选择。举例说，如果当前大盘风险系数是70%，那么仓位就应该是30%。当然，大盘风险系数的判断是有很大难度的。这里推荐三个方法，一个是台湾张松龄先生的表格打分法，把影响大盘的各个因素列出来并赋予权重，设计一张表格，每日打分；一个是某基金投资总监、《K线黄金定律》作者股乐先生提出的R28定律，即用R28与A股指数对照；第三个是最简单的，就是当前指数在最近一个显著运行周期内所处的位置，应用的原理就是周朝国立图书馆馆员老子先生提出的物极必反，反的高度可以根据历史统计取值。本文仅讨论可用于中国证券市场的情况，所以对于有杆杠作用的期货市场和国外证券市场中常用的各种复杂的反等价鞅模型不作涉及。
　　
　　（二）组合。即持有多只个股时，每只个股占用多少资金。这里说的组合与CAPM、APT基本无关。每只个股占多少资金，取决于交易系统对每只个股所处位置的判断。如果同时运用多个策略不同的系统，则还取决于每个系统的目标预期年均回报率。另外，同一个系统又给出新的个股信号时是否换股，也是系统应该考虑到的问题。
　　
　　（三）分段。即同一只个股的买卖分段进行。基于趋势型策略的系统交易者，一般需要设立多个买入、卖出点。比如说系统设定了有三个可能的买入点，那么每个买入点各应投入多少资金，这也是属于资金管理的内容。当然，更多的情况下，这个问题也同时属于买点、卖点、止损这几个要素的范围。
　　
　　仓位、组合、分段这三个层次，其实是交织在一起的。例如，当判断大盘风险系数增加，须降低仓位时，组合与分段常常也同时受到影响。理想的情况是系统本身对所有问题都定出明确的规则，但由于软件平台的限制，实际上是不可能做到的。对于中小资金的投资者来说，运用手工方法每日进行一下处理，逐步建立起自己的一套方法，相信也能达到基本的效果。

豌豆公主

　对股票内在价值的数学理性思考
　　
　　如果投资者对一家上市公司在二级市场上股票的投资不带有股权控制和关联发展等外部因素，那么在理论上股票的价值应该是由其内在价值来决定。按照收入的资本化定价方法，这个内在价值就是该只股票的持有者在未来时期中所得到的分红派息、优惠配股、转增等等收益的现值。为简便起见，在不会影响到计算结果的理论含义的前提下，人们通常把上述各种收益简而归之为股利。下面就是股票内在价值的普通计算模型：
　　
　　V = ∑Dt∕（1+k）t　　　　　　　　　　　　　　　　　（1）
　　
　　式中：V——股票的内在价值
　　
　　Dt——第t年的股利
　　
　　k——基准贴现率
　　
　　这是计算股票内在价值的最基本公式，但要注意，这也是唯一的真实公式，后面说的各种简化模型都是建立在各种特定假设的基础之上。我们在现实分析中运用简化模型的时候，应该时刻不要忘记这个真实的公式。
　　
　　下面介绍两个简化模型，并从中推导我们想要说的结论。
　　
　　（一）零增长模型
　　
　　零增长即假定未来的股利每年都是一个固定的数量，既不增加，也不减少。
　　
　　根据这个假设，式（1）可变换为
　　
　　V = ∑D0∕（1+k）t
　　
　　= D0∑1∕（1+k)t
　　
　　= D0∕k　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（2）
　　
　　式中，D0——在未来无限时期内支付的固定股利
　　
　　在现实中，符合零增长的情况是比较少见的。它的现实意义主要是对优先股，它的理论意义则是为我们提供一个扩展思路的第一步。
　　
　　（二）固定增长模型
　　
　　固定增长即假定股利永远按一个固定的增长率逐年增加。
　　
　　设：D0——第0年（即假设的第1年之上一年）的股利
　　
　　g——股利每年的固定增长率（在无结存、无提取情况下，股利增长率即净资产收益率，也即资本增长率）
　　
　　n——年数
　　
　　由此，式（1）可变换如下
　　
　　V = ∑Dt∕(1+k)t
　　
　　= ∑D0（1+g）t∕（1+k）t
　　
　　= D0∑（1+g）t∕（1+k）t
　　
　　若g = k，则
　　
　　V = n * D0
　　
　　在n无限大时，V→∞　　　　　　　　　　　　　　（3）
　　
　　若g≠k，则
　　
　　V = D0*（1+g）∕（k－g）*（1－（1+g）∕（1+k））n
　　
　　其中，若g＜k，在n无限大时，则
　　
　　V = D0*（1+g）∕（k－g）　　　　　　　（4）
　　
　　若g＞k，在n无限大时，则
　　
　　V→∞　　　　　　　　　　　　　　　　（5）
　　
　　上面的算式用文字表达出来就是：当净资产收益率小于基准折现率时，股票内在价值是一个可以计算的有限数值；但当净资产收益率大于或等于基准折现率时，股票内在价值是无穷大！认真思考一下这句话的意思，它会让我们对股票价值产生更全面、更深刻的认识。不知是何原因，我们在市面上见到的各种有关书籍和文章中，极少有人提到这一点。
　　
　　最后，我们讨论一个不得不说清楚的重要问题，就是基准折现率的意义与取法。笔者认为，基准折现率是整个投资学（不仅是证券投资）的核心的核心。
　　
　　从一般的意义上来说，基准折现率＝（1+资金费用率）*（1+风险贴水率）*（1+通货膨胀率）－1，其中资金费用率是指自有资金的最低期望收益率和借贷资金利息的加权之和，请注意，这里的第一项实质上主要是一个投资主体的期望值，第二、三项都是预测值。期望与预测正是这个基准折现率之所以让人感到复杂与困难的决定因素。从一个国家整体国民经济的角度，部分国家的政府定出了一个社会折现率，往往成为投资者决策的重要参考，我国的原国家计委曾在1987年定过一次为15%，后来大约1992年又定为12%，这个社会折现率反映的是社会所有行业的平均投资收益率。具体到证券投资领域中，如果站在二级市场的角度，12%可能很难被接受，事实上，在这样一个新兴的市场中，很多大资金的收益均超过这个水平，少部分高水平的小资金甚至可以达到一年几倍、十几倍。但如果回头看一下以国有企业为主体的1000多家上市公司的真实业绩，12%的净资产收益率几乎应该算是优秀，而不是“基准”了。总之，在确定基准折现率时，主观因素不可避免，有时人们把它又称为目标收益率也是原因于此。个人的投资偏好、分析看待问题所站的广度和高度，甚至个人性格与人生观，都是影响投资者确定基准折现率的主观因素。
　　
　　笔者本人倾向于在证券投资领域用10～15%这个范围作为基准折现率的选取标准，用风险系数来修正具体值。回到实战中来，按照前面计算公式分析结论，如果一家上市公司的稳定净资产收益率超过15%，那么这家公司股票的内在价值是趋于无穷大，它的市盈率在理论上也可以是无限高的，这个结论可能会使我们对市盈率的含义有新的理解。

豌豆公主

　　公式有三类：指标公式、选股公式、交易公式。有些朋友误把指标公式当成公式的全部，其实三类公式各有不同的作用，之间的差别还是很大的。指标公式一般是对六个行情数据和几十个财务数据按照一定的原理和思路进行处理计算，得出反映某个规律的直观线条或图形等表现形式。选股公式是在指标公式的基础上，明确给出买点规则。一个好的选股公式一般都是使用多个指标公式的组合作为买点条件，用单独一个指标公式作买点所构成的选股公式是极少成功的。交易公式是以指标公式为基础，同时给出买点和卖点规则。选股公式其实也属于交易公式，只不过它的卖点是默认的时间周期，如20天，即在进行历史检测时只判断买点发生之后20天内是否达到目标。会买的是徒弟，会卖的才是师傅，从这句股谚足可见选股公式的缺陷。可以打个比方，六个行情数据和几十个财务数据是黄土，指标公式是砖头，选股公式是墙，交易公式是房子。只有一面墙，是不能住人的，甚至还有倒下来的危险。
　　目前具有较完整公式平台的股票软件主要有投资家的研发版和专业版、分析家的机构版和专业版、指南针的无极版和鬼域版、飞狐专业版，目前它们还都有一个共同的缺陷，就是对于资金管理方面的考虑不够。其中相对较好的投资家研发版有操盘函数，对于买点条件可以设计轻仓、半仓、满仓，指南针无极版有个叫分仓的功能，前者基本解决了“分段”的问题，后者初步解决了“组合”的问题，但“仓位”问题都没有涉及。这里所说的“分段”、“组合”、“仓位”的解释请见本人的另一篇文章“粗谈系统交易中资金管理的三个层次”。许多成功的投资大师都坚持认为，资金管理是整个投资中最重要的问题。而我们用现有软件编出来的交易公式却对资金管理无能为力，使这些交易公式的实战性打了一个不小的折扣。汇天奇公司即将推出一个指挥家证券投资战略设计系统，希望它能解决资金管理问题，不过也希望它的价格不要太贵。
　　如果说交易公式加上资金管理等于构成交易系统的话，那么我们还应需要一个操作系统，就是计算机化的交易系统再加上你怎么做功课、怎么下单等等，也就是在软件平台和信息平台的基础上怎么进行决策和执行。投资家研发版最近正在测试自动下单功能，即交易公式的盘中信号直接传给券商委托程序进行下单，实现炒股的“无人化值班”。国外股软也有不少有此功能，并发展成“程序化交易”（台湾翻译的叫“程式交易”）这种新的交易模式，不过由于它对市场的冲击较大，听说美国准备限制它的使用。光解决了下单问题也不行，交易系统的维护和不断改进、投资者本身知识系统的更新、宏观和公司的基本面调研等等还是要人来做的。长阳论坛的麻雀版主有篇文章“每天炒股两小时”写得非常不错，实际说的就是一个完整的操作系统。
　　当然，不管是指标公式、选股公式、交易公式，还是交易系统，其生命都源于交易策略。交易策略是根据对股市的基本原理和运行的非随机性特征及规律性进行深入研究后制订的作战原则和总体思路。长阳论坛的顺风版主说的对待公式要工具化，不能妖魔化，可谓一针见血，直指根本。我们经常见到很多大资金管理人和操盘手并不去编什么公式，他们之所以成功，就是因为对交易策略有系统而深入的掌握。当然，如果有了好的软件，他们把自己的策略放进公式里，也会省下不少的时间和精力。不过凡事均有利弊，过于机械则会损害洞察力、创造力和应变能力。
　　

豌豆公主

　　误区一：交易系统的功能是为了节约时间 一套设计完整的交易系统确实能够大大节约交易人员的时间，但这只是交易系统本身给交易人员带来的若干项好处中的一项，甚至可以说是附带的一项好处。因为一套完整的交易系统给投资者作了严格的原则约定，投资者必须完全按照交易系统给出的指示进行操作，可以说不允许投资者对出入场以及头寸控制进行灵活处理。所以，只要按照交易系统操作，投资者就不需要每天盯盘。事实上许多投资者每天盯盘所花费的时间非常多，尤其是一些盯外盘的投资者。使用了交易系统，盯盘这项操作就交给了交易系统来处理，投资者只需按照交易系统给出的信号执行即可。 但节约时间并不是交易系统的功能所在，交易系统的功能在于稳定地获取利润。很多投资者认为自己获得利润的能力很强，没必要设计一套系统来限制自己的灵活性。其实这些投资者是错误地将获取利润的经验当作获取利润的能力了。可以说绝大多数投资者都曾经有过赢利的历史，但他们并不一定具备赢利的能力。如果能够给这些投资者提供一套功能良好的交易系统，对他们来说重要的不是节约了时间，而是使他们赚了钱。

　　误区二：交易系统是一个预测系统 交易系统的重要组成部分是给出买入和卖出的信号，每一个买入卖出信号必然对应的是对未来行情的研判。一个买入信号意味着交易系统发现行情的走势符合一个既定的特征，这个既定的特征代表调整已经结束或者价格发生了原则性的突破，从熊市转变为牛市。因而，交易系统认为可以买入，但这一信号并不意味着行情将有100％的可能性发生转变，有时候信号也会出错，甚至出错的可能性在某一时间段还会很高。如果投资者按照这一信号大举买入，重仓甚至满仓操作，其风险将不能得到控制，很可能使投资者损失惨重。其实，分析预测功能只是交易系统的一部分，交易系统还有其他两个重要的组成部分：风险管理、投资策略。这三个部分是相辅相成的，缺少任何一部分，交易系统都是残缺的，都不能很好地管理投资。如果只把交易系统作为一个预测系统，不注重风险管理和投资策略，投资者即便有较好的买入或卖出机会，也可能会亏损出局。只有良好的风险管理、投资策略与预测系统相配合，在信号正确的情况下，尽可能扩大盈利；在信号错误的情况下，可以及时止损退出，这样的交易系统才是完整的交易系统。
　　误区三：交易系统就是电脑程序 认为交易系统就是电脑程序的人很多，事实上人们在电脑上可以看到的交易系统只是它的一个主要的物化表现形式，人们称之为程式交易系统。其实，交易系统并不一定需要通过电脑程序来体现，如果人们可以将预测分析、风险管理、投资策略定量化、原则化、惟一化，并形成一个人工识别的组合（不通过电脑实现），这样的组合也是一套交易系统。但由于人们在交易系统的制作过程中需要进行大量的数据统计、分析工作，这些工作如果由人工来做既费时又费力，而使用电脑就可以极大地改善交易系统制作效率，可以及时地将系统制作人的思想体现出来。而且，将交易系统放到电脑上，由电脑给出各个信号，这样的信号更加客观，可以促使交易员更好地执行交易系统，避免人为情绪的波动对投资产生影响。因此，大多数交易系统都是程式交易系统。由此我们可以看出，程式交易系统并不仅仅只是一个电脑程序，它是预测、风险管理、投资策略这一组合在电脑中的物化，是很复杂的一套体系。

豌豆公主

　　交易系统设计过程中的误区
　　误区一：交易系统就是指标的优化 很多交易系统的制作者认为，交易系统就是优化之后的指标，因此这些制作者热衷于使用分析家、SUPERCHAT等股票分析软件的指标优化功能，每天对每个指标进行计算并赋予特定的参数。其实这些人犯了两个错误，一是将交易系统的预测分析部分误认为是交易系统的全部，忽略了风险管理和投资策略，但实质上这两部分有时候比预测分析部分更重要。二是交易系统的预测分析部分除了指标的优化之外，还包括投资理念的体现。首先，制作预测分析部分时，制作者必须对目标品种的走势非常了解，并已经具备了良好的技术分析手段，即使没有经过优化，制作者也能人为的比较准确地进行分析。其次，制作者必须将若干的条件进行组合，不仅仅是对已有的指标进行优化，更重要的是将自己的分析思路程序化，或者可以说是编出一个新的复合指标。这些复合指标经过调试之后再通过优化来提高性能。这样才能构成交易系统的预测优化部分。
　　误区二：交易系统的利润总额是最重要的，能够获得利润最大的交易系统就是最好的交易系统 交易系统的利润总额确实是衡量交易系统好坏的重要依据，但绝对不是最重要的，如果将通过历史数据检验能够获得最大利润的系统应用在实践之中会发生很多问题。首先，这一利润总额与用来计算的历史数据的年限有关，可能某一年的利润额特别高从而导致几年的利润额也高，这样的系统在实践中是不可取的，因为我们不知道未来的行情是否与该系统历史中获得高利润额的行情相似，或者说很可能不一致，如果未来的行情不一致，使用这套系统就不能获得高利润，甚至可能会赔钱。其次，我们在实践操作中首先应该避免市场风险，在此基础上再去获取稳定的受益，如果将追求利润总额高放在首位必然要承担较大的风险。因此，交易系统应该首先是安全的，有能力避免市场的风险，其次应该稳定，能够保证在不同的情况下都能赢利，然后再去获取尽可能大的受益。
　　
　　交易系统实施过程中的误区
　　误区一：交易系统使用的人很多，因而不能盈利 这种观点其实是将交易系统与普通的常用软件混为一谈，他们认为如果使用的人多了就会不准确，影响利润。交易系统是很个性的，它是交易思想的物化体现，因为每个人的交易思想都不可能是一样的，因而这些交易系统在使用过程中并不会产生一致的行为。这些系统使用的人多了确实与常用软件没什么区别，在实践使用过程中会降低利润，但这本质上可能还是因为该交易系统的质量有问题，毕竟好的交易系统完全可以通过市场获得高额利润。
　　误区二：交易系统比较机械，只能作参考 有这种看法的人对交易系统的本质没有搞清楚，交易系统的本质是为了帮助投资者提炼自己的交易思想，形成一个标准化的规范并约束投资者按照规范进行投资操作，避免人为的情绪波动产生的损失。交易系统是投资者制作的，投资者的交易思想如果比较机械，那形成的交易系统就会比较机械；如果投资者的交易思想比较灵活，那形成的交易系统就比较灵活。当然并不是所有的投资者都能将自己的思想提炼并形成交易系统的，只有成熟的交易思想才能形成交易系统。事实上，我们平时能够看到的交易系统都是一些指标的优化、或没有体现风险管理和交易策略的预测分析体系，这些所谓的交易系统并不是真正的成熟的交易系统，在指导操作的过程中确实比较机械。
　　误区三：交易系统的利润是理论上的，但在实际中做不到 有一些交易系统确实会碰到这些问题，这些交易系统大多数是盘中出信号的交易系统。在实际操作中，这些信号出现后如果不能通过计算机及时下单，每次都要人工在信号出现之后下单，就会产生一定的滞后，而且成交价格也可能不利，因而在实际操作中的利润总是没有电脑模拟盘的利润高。但出现这种问题的根源并不在于交易系统实现的利润是理论化的，而是在于这些交易系统的设计存在问题。交易系统是为了给投资者提供直接的交易支持并帮助投资者遵守既定的原则，如果在实践中使用盘中即时的信号指导操作不能实现，那投资者应该按照他能接受的某一特定时间的信号进行操作，比如收盘时按照是否有信号进行收盘价的操作。事实上，盘中给出的信号常常是虚假的，比如盘中价格向上突破了某一关键的阻力位，交易系统因此发出了一个买入信号，而随后价格又跌回该阻力位之下，该信号随之消失。如果按照这种虚假的信号进行操作，将会导致不必要的损失。

豌豆公主

　　一、我作交易系统的感受
　　
　　1、我作交易系统的动机
　　----（1）、中国股市每次行情大约有50--100只牛股，我希望从历史牛股的特点中把握一些规律，从而建立一个10--20只个股的投资组合，期望能包含5--10只牛股。
　　----（2）、股票操作关键就是买和卖，我希望从个股的波峰和波谷中找到一些规律，从而建立一个大单提示、交易量提示和重心偏离度提示的系统，确认买点和卖点。
　　----（3）、在股票买卖过程中，我希望尽量实现我的交易行为对目标个股的走势影响最小化。从而期望建立一个关于我的交易行为的管理模式。
　　----（4）、在股票投机过程中，风险的控制是关键，因此我希望通过对大盘波峰和波谷的研究，找出大盘在不同的指数阶段应该持有多少仓位，希望建立一个“指数与仓位”的年度方程和季度方程。
　　
　　2、我作交易系统的思路
　　----（1）、从历史牛股的市值变化、股价变化、股本扩张、股本区间分析，寻找主力在制造什么样牛股。
　　----（2）、从历史上赚钱投机者的操作频率、资产变化、赚钱的个股从什么价位持有到什么价位进行分析；从历史上赔钱的投机者的操作频率、资产变化、赔钱的个股从什么价位持有到什么价位，这些赔钱的个股在股本和业绩等有什么性质进行分析。从而寻找最佳的操作频率；资产阻力位；股价阻力位。
　　----（3）、通过对大单分析；股东数据分析；换手率分析；指数对大盘重心的偏离度分析。寻找买点和卖点。
　　----（4）、指数偏离大盘重心的程度与仓位线性关系探索，创立指数和仓位的年度方程和季度方程。
　　----（5）、个股的排他性分析，特别是对回调个股的“时间、幅度、交易量”分析，空中加油的特性分析，确立参与目标个股的最优数量、最优委托笔数、和最优的委托时间间隔。
　　
　　3、我作交易系统所碰到的难点
　　----（1）、数据库的完整性和数据处理方法。
　　----（2）、指数与仓位是非线性的，如何作线性回归最科学。
　　----（3）、主力对我的交易行为的容忍度是非线性的、非概率的，从而影响参与目标个股的最优数量和最优价格的“满意度”。
　　----（4）、最佳买点和最佳卖点的量是不确定的，容忍区间是不确定的。这样就存在对最佳买卖点的多次计算和回归。
　　
　　4、交易系统的评估
　　我努力在做的交易系统，对1个亿以下的资金运作，涉及到的变量是完全可控的；但资金量过大，如达到40个亿，涉及到的变量还不能有效控制，线性回归的因子需要重新寻找和确立。
　　
　　二、我对私募基金的认识
　　我想要作私募基金离不开三个条件：
　　1、能摆平诸多复杂的社会关系
　　2、有一个可靠的交易系统
　　3、有一个彼此充分信任、紧密团结、实力雄厚的团队
　　否则，所有的奢谈都没有意义，还不如安心作一个普普通通的研究员。

豌豆公主

　　1、目标方面：
　　50－100只牛股。在交易系统中找出10－20个股票的投资组合，希望能包含5－10只牛股。这个目标不能说小。有没有考虑另外一个目标：通过不同股票的连续交易来完成总体盈利水平目标？
　　方针原来不想出千，是一个跟随型交易系统。哈哈。
　　理论基础是重心论。哈哈。
　　指数与仓位问题：乙木把箱底活小小透露一下：不一定要用指数，可以符合你的买点顺序和强度多少来自动调节。比如，你有四类买点，如果市场符合最佳买点的股票数远远超出你的组合所需数。此时自动满仓。如果比例不足，自动减仓。这招如何？
　　2、思路
　　你的思路涉及到：主力、重心、投资者交易行为、题材基本面。是一个偏向于基本分析的交易系统。
　　3、难点问题
　　我觉得还有一个难点你可能没有注意到：即样本数不足够大、变量相对多时自由度大大下降的问题。从而导致统计学及建立在此基础上的交易系统失灵。

豌豆公主

本帖部分摘自缩水基金的帖子：
http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=541366

达成

谢谢！！！！！！！！

角斗士

顶！
谢谢公主！

hjdd

谢谢！！！！！！！！

爱投资

学习了。谢谢！

renzma

谢谢 , 学习

冷眼看市

好，全面，系统。收藏，多谢！

gngdgn

是一篇非常精辟的好文章，学习，收藏，加精。

cindy06

市场的成功来自对自我的控制
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小@芳

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金泰

要做到真难

jiafm

真是好文章…就是太长得慢慢看。学习！