2004年11月5日（星期五）谈盘说股茶馆，欢迎大家参加

寒江飞雪

2004年11月5日（星期五）谈盘说股茶馆，欢迎大家参加

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：寒江飞雪 浏览：6549 回复：78

蓝筹继续做空 大盘冲高回落  

今日上海综合指数开盘1328.12点，最高1338.27点，最低1301.37点，收盘1304.78点，下跌21.97点，跌幅1.66%，成交87.97亿元；深圳成份指数开盘3202.23点，最高3212.18点，最低3105.98点，收盘3112.34点，下跌82.94点，跌幅2.66%，成交55.68亿。
　　沪市B股收盘81.57点，下跌1.14点；深市B股收盘1638.19点，下跌36.59点。

今日消息面有：14家深圳上市公司国有股划归市国资委，预示着地方性企业的改制与重组又将升级；同时权威人士称保险基金不会大额赎回现金，为基金持股的稳定扫除后顾之忧；另外，周边股市大涨，也刺激着A股市场的神经。但股指依旧我行我素，独自弱市上演。
　　早盘股指冲高回落，在科技股的带动下，股指一度冲击20日均线，但成交量明显不配合，投资者追涨热情不高，随后两市只得震荡回落，中午收盘再次翻绿。10日均线尚存一定的技术支撑。然而午后两市大盘更显疲弱，不仅径直击穿了10日均线，而且最低跌至1301点，千三大关再次告急。尽管尾盘股指又略有拉升，令千三幸免于难，但情况仍不容乐观。盘中成交依然清淡，个股跳水阵营再次扩大，尤其蓝筹做空猛烈，让投资者更对市场没了信心。目前看来，一旦千三再次击破，那么短期恐难企稳。
　　盘中看，个股热点杂乱无章。部分超跌股、电力股、ST股、地产股等有所表现。尤其深圳本地股受消息面刺激，全线走强，如沙河股份等再次掀起本地股炒作的狂潮，但跟风盘不太理想，对大盘贡献有限。第一绩优股中集集团再次大幅跳水，格外引人注目，它带动其它蓝筹股的下跌是造成大盘下滑的利器。同时汽车、医药等板块再次成为新的打压对象，ST股涨停跌停都有，分化明显。而市场最为敏感的中小板块被打到几乎全线浸墨，反映出短线资金对于市场走势的敏感。
　　

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寒江飞雪

布什成功连任美国总统  
2004年11月04日 08:01:06 中财网

　　据美联社消息，美国民主党总统候选人克里于美东时间3日上午已向现任总统布什致电表示祝贺，承认在大选中落败。
　　克里与布什将于北京时间凌晨分别就大选发表讲话
　　据路透社消息，已经获得大选胜利的美国现任总统布什将于北京时间11月4日凌晨4时(美国东部时间11月3日下午15时)发表讲话。民主党候选人克里刚刚致电布什，承认在大选中落败。
　　另外，克里也将于北京时间11月4日凌晨2时(美国东部时间11月3日下午13时)就大选发表讲话。(春风)
　　克里、布什五分钟电话交谈称要重新团结民众
　　2004年11月04日00:41
　　中新网11月3日电 据美联社报道，民主党候选人克里已经打电话给布什，承认在俄亥俄州的选举和总统竞选中落败。
　　消息人士称，克里是在美东时间上午11点打电话给布什承认自己落败的。克里在电话中说：“祝贺你，总统先生。”据称电话交谈的时间没有超过五分钟。
　　民主党消息来源称，布什称克里是一位杰出的、顽强的和值得尊敬的对手。克里告诉布什，美国民众需要重新被团结起来。布什对此表示同意。(春风)

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三季度机构操作出现新动向  
2004年11月04日 09:09:54 中财网

　　券商是除了基金之外的证券市场最重要的机构投资者，根据上海凡讯信息技术有限公司对三季度报表的数据统计，三季度多数券商在进行较大幅度的仓位结构调整。
　　券商总体有增仓，持股周期缩短
　　对于券商重仓股的总体情况，东北证券研究所所长郭来生分析，券商的投资行为，从相当程度上可以反映参与A股的机构投资者的整体行为。他表示，从已有的77家券商数据，可以发现2004年第三季度，券商的行为有以下几个特征：有35家券商净买入，占45%，14家券商未操作，占18%，28家券商净卖出，占36%。
　　再深入分析，净买入量54453万股，净卖出15598万股。可见，三季度，券商整体性是呈现出买入格局。买入力度最大的是东方证券，共进行了16只股票的买入，其次是银河证券和光大证券，分别为12只和11只。卖出力度最大的是国泰君安，卖出8只股票，其次是光大、国元、海通、国信的7只。
　　操作力度的大小，反映了机构仓位调整的力度。他表示，在所有券商操作的422只股票中，买入达到170只，占40%，卖出达到127只，占30%。可以得出的结论是2004年第3季度，券商整体上是呈现净买入的格局，买入和卖出比例约为4：3，反映出以券商为代表的机构正在进行较大的持仓结构调整，而在调整过程中，整体以增仓为主。
　　和半年报相比，值得关注的一个现象是，三季度有很多券商退出了十大流通股的名单。特别是一些曾经“重兵把守”的股票，显示出这些券商在短短几个月的时间内，操作思路已经发生了变化。
　　例如海通证券半年报时持有10.61%的山推股份、渤海证券曾持有11.20%的莲花味精，泰阳证券曾持有12.08%的亚宝药业,汉唐证券曾持有9.69%的铜峰电子等等,这些持股数量较大的股票在短期内被减仓，也反映出券商的操作周期缩短。
　　同时也有一些券商在三季度跻身前十大流通股，不过他们的持股比例并不大，显示出谨慎的态度。例如银河证券增持波导股份与中原油气，持股比例均在1%左右。
　　从券商重点增仓的股票来看，有中国联通、浦发银行，鞍钢新扎、国投电力等，主要还是集中在大盘蓝筹股中。当然也有一些券商因包销的原因坐上股东的位子，其中不乏一些中小企业板的股票。
　　对于短短几个月时间内的大举调仓行为，一些券商也指出了现实的原因：很多重仓股成为市场声讨及抛售对象已经有很长一段时间，股价经历深幅调整，在“9.14”行情的时候，很多券商把握机会进行了减持行为。不过，这些快进快出的行为，有时并不意味着盈利，一些券商也表示，在能够保证流动性的前提下，券商规避风险保证资金的安全也十分重要，今年在监管层要求券商对资产管理业务进行清理规范的影响下，很多券商或主动或被动地对所持有的股票进行了调整。特别是那些有望达到创新试点资格的券商，更加积极将资产管理业务规范清理。这也成为9月下旬以来市场持续低迷的主要杀跌动能。
　　另外一个现实的因素就是，对于券商来说，资产管理业务年关将至，对一些资产委托规模庞大的券商来说，随着年底部分合同到期，这些公司有可能清理一部分仓位，腾出现金以备结账的需要。
　　投资有分散化趋势
　　东方证券有关研究员指出：三季度末券商重仓股流通市值比二季度末缩水约18.8％，而同期上证指数累计下跌0.2％，这就意味着券商重仓股在整个三季度的表现未能跑赢大盘。而受宏观调控影响，市场对周期性行业增长的预期大幅降低，券商在三季度也进行了仓位调整，以适应市场热点转化的需要。
　　从券商的持股情况来看，并没有十分的趋同性，在有些个股上还出现了有进有出的现象，显示券商投资并不象基金那样扎堆。
　　个别问题券商的重仓股的筹码集中度依然较高。南方证券的“两哈”继续以90%以上的筹码集中度高居券商重仓股前两位。而汉唐证券所持有的四只股票，包括浪潮软件64.06%、南纺股份53.02%、菲达环保49.44%与中国软件49.89%，均以高比例成为券商重仓排行榜上的“新贵”。业内人士分析，这几只股票50%左右的筹码集中度，可能是由于券商自营业务清理，暗仓转明仓等方面的原因。
　　综合看来，不少大券商所持股票都非常分散，如银河证券、国信证券、东方证券、光大证券等，他们列入前十大流通股的股票数量都超过了20只。
　　随着基金第三季度投资组合的披露完毕，相比老基金来说，尚处6个月建仓期的新基金由于手持大量现金成为市场的焦点。
　　据本报数据中心统计，今年5月之后成立的20只偏股型基金总份额达到437.97亿元，其中上投摩根中国优势基金、华夏大盘精选基金、易方达积极成长基金、光大保德信量化核心基金、华安宝利配置基金及国联优质成长基金等6家8月份以后成立的基金未披露最新的投资组合。不过综合最新的基金和上市公司三季报，已经可以管窥这些新基金的动向。
　　越“年轻”越“激进”
　　对于少数刚成立不久就遇上“9.14”行情的新基金来讲，机遇也使其操作变得大胆许多。最典型的无疑是上投摩根中国优势基金。规模为16.69亿元的上投摩根中国优势基金9月15日正式成立，但在四川美丰及柳化股份的三季报中，该基金已进入上述两公司的前十名流通股股东行列，其中持有四川美丰248.71万股，市值达到2807.89万元；持有柳化股份102万股，市值接近750万元，二者占该基金总份额的2.13%。这也意味着，该基金是在9月16日至9月30日这短短的15个交易日内买入上述两股。
　　从四川美丰和柳化股份的历史走势可以发现，上述两股在9月16日之前呈现出两个雷同的特点：一是此前走势均比较坚挺，并未受疲软的大势影响；二是调整已经基本到位，在30日均线附近进行缩量整理。在“9.14”行情启动后，上述二者也未出现明显的疯狂上涨，而是保持良好的震荡盘升行情。
　　相比上投摩根中国优势基金在个股上的重拳出击，8月27日成立、规模达到25.44亿元的光大保德信量化核心基金或许更是个分散操作的高手。尽管与上投摩根中国优势基金一样未披露季报，但该股在9月30日却已是22家上市公司的前十名流通股股东，总持有市值高达2.88亿元，已超过总份额的10%，仍体现出相当的激进。此外，从其介入的22家上市公司的深度来看，持有最多的五矿发展也仅投入2451万元，占基金总份额的1%不到，而介入程度最轻的钢联股份仅有55万股，市值为252.45万元，不足基金总分额的千分之一。
　　此外，华安宝利配置基金也重仓持有东方电机、三爱富、中捷股份等三只个股，泰信先行策略基金则进入东方航空、时代新材十大股东行列。
　　总体仍趋谨慎
　　相比未披露季报的新基金在诸多个股上的大胆，已披露季报的新基金在总体风险的控制上仍呈现出相当的谨慎。
　　首先是在对于大盘指标股的选择上，尽管长江电力、宝钢股份、中国石化、中国联通等在“9.14”行情后表现并不突出，但上述20家偏股型基金还是大多将这些指标股纳入自己的重仓范畴。最典型的是6月18日成立、规模为11.11亿元的国泰金马平衡基金，在其三季报中，宝钢股份、中国联通、长江电力成为其前三大重仓股，总耗资达到1.94亿元，占该基金的比重达到17.47%。
　　其次是部分基金体现出相当的个股分散性。如规模仅为4.63亿元的金鹰中小盘精选基金，自5月27日成立后，不到半年的时间内已经持有超过23家个股。6月22日成立的博时精选基金虽然份额达到62.57亿元，但却也出现在64家上市公司的前十名流通股股东之列。有市场人士就此指出，出于契约上的限制，新基金在建仓的比例和时间上并没有多少空间，因此只能在建仓的品种上控制风险。此外，出于盈利的压力，他们必然会选择少数具备爆发潜力的个股重仓出击，这也是基金在个股上风格突出的根本原因。
　　尽管对于建仓期基金的投资动向应保持高度关注，但也应清醒地认识到，基金的操作也是个动态的变化过程，近来两只基本面未发生明显转变的二线蓝筹伊利股份及中集集团的莫名跳水也许就是一个很好的例证。（记者　朱茵、吴育平）

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央行银监会证监会发布新券商股票质押贷款办法
2004年11月04日 16:01:26 中财网

　　日前，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会发布了《关于印发<证券公司股票质押贷款管理办法>的通知》。
　　《通知》说，为拓宽证券公司融资渠道，支持我国资本市场健康发展，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和中国证券监督管理委员会对2000年2月2日中国人民银行和中国证券监督管理委员会联合发布的《证券公司股票质押贷款管理办法》进行了修订。
　　修订后的《证券公司股票质押贷款管理办法》共八章四十四条，自发布之日起执行，2000年2月2日由中国人民银行和中国证券监督管理委员会颁布的《证券公司股票质押贷款管理办法》同时废止。

寒江飞雪

两次救市夭折 市场何去何从

www.hexun.com  【2004.11.04 18:16】和讯特约/宋宏云  

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　　今日在大盘本身就因成交量的不足而呈现反弹无力趋于疲弱的情况下，又遭遇长江电力<
行情资讯 论坛 点评>（600900）等一批蓝筹股瞬间跳水的袭击，再度向下逼近1300点整数关。最低到1301点，下跌了21.97点。市场短线又一次被蒙上犹豫的阴云，1300点似乎成了一道迈不过去的坎。
　　1300点已经不是一个什么技术层面上的支撑位，而成了所有关注中国证券市场发展和运行的一个非常重要的心理关口。在市场共同认为1300点是铁底时，大盘没有任何悬念，轻松向下击穿了1300点，随后就在舆论继续看淡后市并传言政府不会救市的情况下，大盘一路飞泻，9月13日跌到了1259点，创下了5年以来的历史新低。
　　同样1259点也成了政府的心理支撑位。既然我们还是在"政策市"轨道上运行的市场，即便市场有其运行的自行规律，一个小小的政策也还会在市场上激起浪花。既然"政策救市"可行，政府就不可能袖手旁观。9月13日，温家宝总理通过13日国务院常务会议,真心表达了对中国证券市场的关切，表达了对中国证券市场广大投资者的关怀，再一次指出要抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的各项政策措施,切实保护广大投资者利益,促进资本市场稳步健康发展。传出了"政府救市"第一次声音。
　　市场的确没有辜负总理的期望，大盘在早间一开盘就直接向上跳空6点，高开高走，全天大涨40点，并掀起了令市场激动的9.14行情。
　　不过，市场终归是市场，市场有自己的运行轨迹，也有自己的发展规律。在短短的几个交易日，9.14行情也就偃旗息鼓了。而大盘则借助"证监会查处券商三项业务"和"央行升息"的利空效应再度回归1300点，进入10月份，大盘就更没有了上冲的动能，并屡屡向下刺破1300点的顶盖。大盘又一次面临穿过1300点的屏障，考验5年低点1259点的政策底了。
　　政府依然没有忘记这个市场，11月3日国务院副总理黄菊以资本市场迎来难得发展机遇为要点，表述了要求有关部门和单位要加紧工作,通力协作,切实把《国九条》落到实处。"要从制度建设上逐步解决历史积累的问题,消除阻碍市场发展的深层次矛盾,建立新的机制,确保资本市场在稳定的前提下加快改革和健康发展"。
　　市场依旧在第二次"政府救市"的声音中果断收复1300点，并上涨25点。
　　但是，今日市场还市在成交量不足，又遇20日均线阻力的情况下，逐步震荡回落，并将昨日（11月3日）的反弹成果悉数抹杀，而且绩优蓝筹和网络科技股成了主要做空大盘的能量。如长江电力、中集集团<行情资讯 论坛 点评>、中兴通讯<行情资讯 论坛 点评>以及盐田港A<行情资讯 论坛 点评>为代表的绩优蓝筹股，南方汇通<行情资讯 论坛 点评>、海虹控股<行情资讯 论坛 点评>以及深天马A<行情资讯 论坛 点评>等科技网络股等。
　　市场现在关注的是，两次"政府救市"草草夭折，大盘将何去何从。
　　笔者认为，"政府救市"是基于对市场的关注，主要是基于"国有企业"改革的继续。既然"政府救市"有过效应，只是力度不够，就不排除连续的"政府救市"。既然1259点是政府的心理支撑位，"政府救市"同样就会守住这个心理支撑位。
　　至于"政府救市"能不能奏效，能不能托起市场，笔者认为"能"。因为1300点下方对于市场本身来说，就已经严重偏离了市场运行的价值中枢，价格因市场供给和需求进行波动，这种波动必然围绕价值中枢。
　　笔者认为1300点就是市场的安全区，即便短线不会阴转晴大幅回暖，但是大幅向下的空间和幅度都相对有限。
　　市场中期不会令投资者失望，希望就在眼前。
　　跌，只是市场赐予了更好的介入机会。

　　

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深上市公司国资管理大变革 国有股划归市国资委

　　深圳市国资管理体制实施重大改革。今日,14家深圳本地上市公司发布国家股划转公告。公告显示,根据深圳市委市政府关于国有资产管理体制调整工作的总体部署,深圳市国资委于近日先后下发《关于成立深圳市投资控股有限公司的决定》和《关于市创新投资集团有限公司等企业划归市国资委直接监管的通知》,由深圳市国资委或其授权的深圳市投资控股公司履行相关上市公司的
国有股出资人职责。

　　依据文件精神,深圳市原三家资产经营公司,即深圳市建设投资控股公司、深圳市投资管理公司和深圳市商贸投资控股公司于2004年10月重组合并为深圳市投资控股有限公司,该公司为国有独资有限责任公司。重组合并后,上述三家国有资产经营公司原先持有的国家股被划归深圳市国资委或者新成立深圳市投资控股有限公司。因此,这些上市公司或其控股股东的国有股管理人也相应发生变更。

　　深振业(000006)(相关,行情,个股论坛)A(000006)、深长城(000042)(相关,行情,个股论坛)A(000042)、农产品(000061)(相关,行情,个股论坛)(000061)、深天健(000090)(相关,行情,个股论坛)(000090)公告称,公司原由三家资产经营公司持有的国家股全部划归其实际控制人深圳市国资委,深圳市国资委以其持有的国有股权对公司履行出资人职责。ST深物业(000011)(相关,行情,个股论坛)(000011),深纺织(000045)(相关,行情,个股论坛)(000045)、深国商(000056)(相关,行情,个股论坛)(000056)的国有股权被划转至新成立的深圳市投资控股有限公司。

　　沙河股份(000014)(相关,行情,个股论坛)(000014)控股股东沙河集团划归深圳市国资委直接监管。深深宝(000019)(相关,行情,个股论坛)(000019)控股股东深圳市农产品股份有限公司也划归深圳市国资委直接监管。特发信息(000070)(相关,行情,个股论坛)(000070)控股股东特发集团变为深圳市投资控股有限公司的全资子公司。而深赛格(000058)(相关,行情,个股论坛)(000058)、赛格三星(000068)(相关,行情,个股论坛)(000068)、ST华发(000020)(相关,行情,个股论坛)(000020)法人股东深圳市赛格集团有限公司由原第一大股东深圳市投资管理公司持有的全部国有产权划归深圳市国资委持有。

　　原大股东为深圳市建设投资控股公司的深深房(000029)(相关,行情,个股论坛)(000029)划归方尚不明确,公司称有关合并组建工作正按法定程序进行当中。

　　公告同时称,此次股权划转后,各公司总股本和股权结构不变。股权划转有关工作尚须报请国务院国资委和中国证监会审批。

　　深圳市曾在全国首创\"国有资产委员会--资产经营公司--企业\"三个层次的国有资产监管和运营体系。此次对三家市级资产经营公司进行调整,整合组建新的深圳市投资控股有限公司是自上世纪80年代构建三个层次的国资管理体制以来,深圳全面深化国有资产管理体制改革的又一重大举措。作为市国资委直接监管的国有独资公司,深圳市投资控股有限公司的主要职能是受市国资委委托,持有部分市属国有企业及参股企业国有股权,推进下属企业改制和重组,根据需要为市属国有企业融资提供担保和作为政府政策性投资的平台。 （记者 张喜玉）

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三季度券商投资谨慎 自营规模缩水(附增减名单)

　　截至10月30日，上市公司第三季度报告披露工作结束。从三季报中上市公司流通股东的分布中，我们可以看出券商投资变动的某些端倪：自营规模小幅缩水，重仓行业基本保持不变。
　　自营规模缩水
　　Wind资讯统计数据显示，截至9月30日，共有76家券商进入了上市公司的十大流通股股东的名单，重仓品种个数达到358个，而上期共有84家券商成为上市公司的十大流通股股东，重仓品种个数为436个。三季度比二季度减少两成多，可见券商重仓股变得更为集中。同时，三季度末重仓股持仓市值为2172072.96万元，较上期下降10.4%，而沪深两市同期流通市值却增加2.8%。市值缩水程度较大，但考虑到重仓品种数目同时在减少，因此其个股的市值未必如数据显示的呈缩水状态。另外，在三季度，券商增持股票的比例变动大部分保持在5%以下，这显示出券商投资的谨慎心理。
　　在三季度上榜的76家券商中，重仓品种个数最多的是银河证券，在27个品种上进入十大流通股名单，而上期国信证券则以重仓32个品种位居榜首。通过对重仓品种数量分布的统计，可以看出券商重仓股不仅在整体数量上减少，并且在结构上也在向中间调整，重仓股个数超过10只的以及低于5只的券商都在减少，由此推断目前券商的重仓种类趋于集中。
　　据分析，大部分券商都对原有重仓股的种类进行缩减或者维持不变，其中减少最多的是中原证券、华泰证券和广发证券，短短3个月内，重仓股均减少14只，国元证券则紧随其后，减少13只。然而仍有8家券商扩大重仓股票范围，其中引人注意的是，辽宁东方证券公司逆市对8只股票增仓，跻身其十大流通股东之列。
　　申购新股热情不减
　　尽管多家券商对重仓股大幅缩减，然而通过对上期半年报的分析，可以发现，很多券商之所以能成为上市公司的十大流通股东，很大一个原因是新股发行时，券商对新股的申购。这注定券商不会长期持有这些股票，在这些股票上市后，券商通常会在短期内出手，数据上自然表现出的是券商重仓股个数锐减。比如广发证券上期申购的9只新股，目前没有一只在其重仓股名单中露脸。因此在考虑券商对股票的投资兴趣时，可以剔除这一因素。
　　重仓股骤减的另外一个主要原因就是券商在行情看涨的时候套现离场。从数据上看，中原证券上期16只重仓股被全部替换，本期重仓另两支股票，其大规模退出14家上市公司十大流通股东的原因并非新股申购，很可能是在股价上涨时脱手以赚取投资收益。
　　重仓行业变化不大
　　券商的重仓行业在本期并未有大的变化，按重仓股的数目衡量，前五名重仓行业仍然是机械设备、石油化工、批发零售、医药生物和金属非金属行业。但是券商在三季度进行了一定的行业调整，注重交通运输仓储业、信息技术业和采掘业，西山煤电(000983)(相关,行情,个股论坛)、兰花科创(600123)(相关,行情,个股论坛)等基金本季度重仓股一直以来就处于券商的重仓名单中，而基金看淡的电子行业对券商的吸引力也表现出明显下降。这些都与基金目前的选股思路有一定的相似。
　　但是从券商重仓股的行业分布来看，二者仍有很大的不同。券商的前五大重仓行业今年以来基本没变，而基金则进行了大的调整，比如基金对石化行业减持最多，然而券商对石化行业却情有独钟，始终保持第二大重仓行业的地位。有关研究人士表示，基金、券商的重仓股行业分布的不同，一方面源于投资风格的不同，另一方面券商自营不用面临赎回风险，因此在投资收益上的压力没有基金那么大。因此券商重仓行业的分布表现出来也相对更加稳定。
　　券商减持幅度最大的十只股票
　　股票简称券商本期持股(万股)　占流通股比例%　较上期增减%
　　武钢股份(600005)(相关,行情,个股论坛)　长江证券4733.324.99　-12.21

　　武钢股份　红塔证券3635　3.83　-10.71

　　华立控股(000607)(相关,行情,个股论坛)　广东证券755.0245　5.3-6.64

　　贵糖股份(000833)(相关,行情,个股论坛)　国海证券574.0121　5.82　-6.47

　　山东海龙(000677)(相关,行情,个股论坛)　国泰君安568.0205　8.03　-4.83

　　侨城转债　招商证券16.3665　4.09　-4.57

　　天通股份(600330)(相关,行情,个股论坛)　泰阳证券295.4141　4.92　-4.34

　　海博股份(600708)(相关,行情,个股论坛)　闽发证券106.1432　0.82　-4.19

　　耀皮玻璃(600819)(相关,行情,个股论坛)　上海证券469.7154　10.02　-4.17

　　川投控股(600674)(相关,行情,个股论坛)　华西证券363.6　2.35　-4.11

　　券商增持幅度最大的十只股票

　　股票简称券商本期持股(万股)　占流通股比例%　较上期增减%

　　菲达环保(600526)(相关,行情,个股论坛)　汉唐证券2988.91　53.37　46.17

　　南纺股份(600250)(相关,行情,个股论坛)　汉唐证券5942.41　53.52　45.45

　　中国软件(600536)(相关,行情,个股论坛)　汉唐证券1616.144.89　39.63

　　国投电力(600886)(相关,行情,个股论坛)　江南证券1615.73　15.06　13

　　昌河股份(600372)(相关,行情,个股论坛)　银河证券2012.59　18.34.28

　　宁波东睦(600114)(相关,行情,个股论坛)　海通证券　222.174.943.43

　　天　津　港　申银万国3443　12.312.78

　　承德钒钛(600357)(相关,行情,个股论坛)　国信证券931.4023　9.312.52

　　西藏发展(000752)(相关,行情,个股论坛)　广东证券797.1314　10.862.14

　　鄂尔多斯(600295)(相关,行情,个股论坛)　银河证券460.7364　2.881.6

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股市再一次岌岌可危 长线投资时代是否来临？

　　长线投资需要一定的市场基础，而我国股市目前还不完全具备。投资者无法对长线投资完全认可，罪魁祸首还是上市公司不争气。引入长期资金容易，但要通过财富效应来证明长线投资的价值，还不是现阶段国内股市容易看到的。

　　股市又一次岌岌可危，上证指数直接考验1300点。据媒体11月3日报道，中共中央政治局常委、国务院副总理黄菊近日考察了深圳证券交易所，并主持召开了资本市场改革发展座谈会。黄菊指出，当前，我国经济改革和发展进入了新的阶段，资本市场迎来了难得的发展机遇，处在一个关键时期。他的讲话再次给证券市场打气，显示出政府对投资者的保护。

　　政府如此坚定地保护股市，强调“资本市场迎来了难得的发展机遇”，那么，投资者为何不紧紧抓住呢？其中的一个重要原因，是投资者还不能判断这个“难得的发展机遇”将带来多少财富效应。赚钱才是股市中的“硬道理”，牛市行情从来都是赚钱效应所推动，而熊市则使大家倍受赔钱效应的折磨。其实，近两年国内股市已逐渐培育起理性投资的理念，为“难得的发展机遇”打下了“群众基础”。但从目前的情况看，股市发展的“群众基础”还不稳固，“群众基础”因赔钱效应而愈加脆弱。中国联通股价近日跌破3元，再次使得投资者对理性投资理念产生怀疑，难怪市场没有因“难得的发展机遇”而“涨声响起”。

　　管理层的意图十分明显，通过引入长期资金和培育理性投资理念，推动国内证券市场健康发展。“9．14”后，为了创造条件逐步提高长期资金的入市比例，七部委专门成立了“鼓励合规资金入市专题工作小组”。有市场人士推算，若将ＱＦＩＩ、保险资金、商业银行资金、企业年金、投资基金、社保基金等各路拟入市的长期资金加起来，约有近7000亿元之众。股市上涨在某种程度上可以说是资金的堆积推动。如此浩浩荡荡的长期资金等待入市，又将高举理性投资理念的大旗，中国股市或许真能由此转危为安。可是，实际情况并没有如此简单。投资者在长线投资中没有尝到甜头，部分市场舆论也对长线投资嗤之以鼻。在股市中颇受中小投资者认可的谢百三教授便指出，“在国内股市，绝对不能做长线。要选择游击战术，‘打一枪换一个地方’，一年只做一两波行情”。

　　投资者无法对长线投资完全认可，并对理性投资理念容易产生动摇，罪魁祸首还是上市公司不争气。国内股市已经告别庄股时代，个股涨跌很大程度上与业绩及业绩预期有关。长线投资和理性投资的根基是，上市公司业绩增长稳定且能带来稳定的投资回报。而现在看一下前期局部牛市行情中被倡导长期投资的蓝筹股，获利只属于那些“打一枪换一个地方”的短线资金。中国联通上涨起步时的股价是近3元，一轮涨跌为时仅一年时间，目前累计跌幅已近50％。同期，中国石化、上海汽车、宝钢股份、浦发银行、华能国际等以价值投资标榜的蓝筹股，分别较最高价下跌了大约24％、54％、28％、37％、33％。很显然，局部牛市行情中崛起的蓝筹股，没有成为长线投资的典范，而是扮演了板块轮炒对象的角色。事实上，机构投资者不会傻乎乎地拿蓝筹股作长线投资。中国联通就是一个例子。三季度报告显示，中国联通持股股东户数由今年半年报时的62．37万户增加到66．75万户，成为近期机构投资者重点减持的对象之一。当初因承销风险而大量持有中国联通的券商纷纷减持，中金公司索性从前十大流通股东中彻底地消失。

　　长线投资需要一定的市场基础，而我国股市目前还不完全具备。其一，上市公司业绩的稳定性不强。三季度报告显示，1至9月份1376家上市公司加权平均每股收益0．21元，已超过去年全年0．2元的平均每股收益。但业绩增长的后劲未必乐观，许多上市公司的业绩增长得益于产品价格上涨，现在却不得不面对宏观调控和央行加息。对于国内上市公司业绩增长的可持续性，有投资者抱持怀疑态度。其二，上市公司治理任重道远。在近日举行中国上市公司治理研讨会上，首任中国证监会主席刘鸿儒称“我国上市公司治理结构改革初见成效”，上海证券交易所总经理朱从玖表示“中国上市公司治理取得重大成就”。然而，上市公司治理的现状并没有得到普通投资者的普遍认可。谢百三劝大家不要做长线，其理由之一就是“在中国股市，还是一股独大，大股东时时都在侵害小股东利益，大小股东的利益是完全对立的，或者是不统一的，利益是不一致的。”其三，证券市场整体环境欠佳。中国股市目前陷入的是多输格局，所有市场参与者的日子都不好过。券商、基金、保险资金属于长期资金，但他们同时面临着极大的经营压力，不得不屡屡出现短期行为。

　　可见，引入长期资金容易，但要通过财富效应来证明长线投资的价值，还不是现阶段国内股市容易看到的。

寒江飞雪

盖茨炒A股已经万事俱备 谁会成为第一个目标

　　昨日国家外汇管理局宣布批准比尔及梅林达·盖茨基金会在汇丰银行上海分行开立一个人民币特殊账户，明确汇丰银行上海分行应督促比尔及梅林达·盖茨基金会按照有关规定限定的人民币特殊账户使用范围使用该账户。


　　这意味着，盖茨基金会已随时可以进入A股市场。今年7月20日，盖茨基金会获得QFII资格，9月5日，外管局批准其投资额度为1亿美元。

　　今年7月初，盖茨基金会在香港市场“练兵”，悄悄买入海域化工、北人H股。8月初，消息公布后，“追星族”立刻蜂拥而至，两只股票均出现先暴涨后暴跌的大幅震荡走势，在股价上窜下跳中，盖茨基金会悄悄出货，获利约40%。盖茨基金会将在A股市场掀起多大浪？谁会成为盖茨基金会投资的首只A股？让我们拭目以待。

寒江飞雪

明日提示

2004年11月5日　星期五

(000032)深桑达A　临时股东大会审议关于变更部分募集资金用途的议案；
(600117)西宁特钢　临时股东大会审议投资肃北县博伦矿业公司的议案；
(000422)湖北宜化　实际每10股配3.00股， 配股价6.17元， 缴款结束日；
(100117)西钢转债　召开股东大会，审议:关于投资肃北县博伦矿业公司等议案；
(120207)02武钢 7　支付年度利息，每百元面值利息为4.02元(含税)，集中付息起始日；
(111015)01三峡10　支付年度利息，每百元面值利息为3.73元(含税)，债权登记日；
(120102)01三峡债　支付年度利息，每百元面值利息为5.21元(含税)，除息日。

寒江飞雪

沪市涨幅前十名
　名次 　股票代码 　股票名称 　当前价 　昨收盘 　涨跌幅(%) 　日期 　时间
　1 　600512 　腾达建设 　6.17 　5.61 　9.98 　2004-11-04 　15:00:47
　2 　600338 　*ST珠峰 　3.08 　2.93 　5.12 　2004-11-04 　15:00:47
　3 　600077 　*ST国能 　4.18 　3.98 　5.03 　2004-11-04 　15:00:47
　4 　600799 　*ST龙科 　1.49 　1.42 　4.93 　2004-11-04 　15:00:47
　5 　600876 　*ST洛玻 　3.85 　3.67 　4.90 　2004-11-04 　15:00:47
　6 　600234 　ST天龙 　2.59 　2.47 　4.86 　2004-11-04 　15:00:47
　7 　600719 　大连热电 　5.70 　5.45 　4.59 　2004-11-04 　15:00:47
　8 　600781 　ST民丰 　2.33 　2.23 　4.48 　2004-11-04 　15:00:47
　9 　600109 　成都建投 　6.53 　6.27 　4.15 　2004-11-04 　15:00:47
　10 　600159 　*ST宁窖 　2.30 　2.21 　4.07 　2004-11-04 　15:00:47

寒江飞雪

深市涨幅前十名
　名次 　股票代码 　股票名称 　当前价 　昨收盘 　涨跌幅(%) 　日期 　时间
　1 　000014 　沙河股份 　6.14 　5.58 　10.04 　2004-11-04 　15:00:54
　2 　000526 　好时光 　4.42 　4.02 　9.95 　2004-11-04 　15:00:54
　3 　000566 　ST海药 　4.52 　4.30 　5.12 　2004-11-04 　15:00:54
　4 　000805 　ST炎黄 　4.45 　4.24 　4.95 　2004-11-04 　15:00:54
　5 　000567 　ST琼海德 　3.83 　3.65 　4.93 　2004-11-04 　15:00:54
　6 　000058 　深赛格 　5.49 　5.32 　3.20 　2004-11-04 　15:00:54
　7 　000411 　ST英特 　4.49 　4.37 　2.75 　2004-11-04 　15:00:54
　8 　000426 　大地基础 　4.93 　4.80 　2.71 　2004-11-04 　15:00:54
　9 　000572 　ST金盘 　5.19 　5.06 　2.57 　2004-11-04 　15:00:54
　10 　000757 　方向光电 　5.27 　5.14 　2.53 　2004-11-04 　15:00:54

寒江飞雪

沪市跌幅前十名
　名次 　股票代码 　股票名称 　当前价 　昨收盘 　涨跌幅(%) 　日期 　时间
　1 　600187 　黑龙股份 　2.99 　3.24 　-7.72 　2004-11-04 　15:00:47
　2 　600893 　华润生化 　4.54 　4.87 　-6.78 　2004-11-04 　15:00:47
　3 　600714 　山川股份 　5.84 　6.23 　-6.26 　2004-11-04 　15:00:47
　4 　600369 　长运股份 　2.94 　3.12 　-5.77 　2004-11-04 　15:00:47
　5 　600381 　白唇鹿 　4.55 　4.82 　-5.60 　2004-11-04 　15:00:47
　6 　600576 　庆丰股份 　4.40 　4.66 　-5.58 　2004-11-04 　15:00:47
　7 　600657 　青鸟天桥 　3.49 　3.69 　-5.42 　2004-11-04 　15:00:47
　8 　600521 　华海药业 　17.91 　18.93 　-5.39 　2004-11-04 　15:00:47
　9 　600850 　华东电脑 　4.91 　5.18 　-5.21 　2004-11-04 　15:00:47
　10 　600533 　栖霞建设 　10.03 　10.58 　-5.20 　2004-11-04 　15:00:47

寒江飞雪

深市跌幅前十名
　名次 　股票代码 　股票名称 　当前价 　昨收盘 　涨跌幅(%) 　日期 　时间
　1 　000920 　南方汇通 　13.90 　15.44 　-9.97 　2004-11-04 　15:00:54
　2 　000515 　攀渝钛业 　5.58 　6.19 　-9.85 　2004-11-04 　15:00:54
　3 　000404 　华意压缩 　3.41 　3.75 　-9.07 　2004-11-04 　15:00:54
　4 　000787 　创智科技 　8.33 　8.95 　-6.93 　2004-11-04 　15:00:54
　5 　000631 　兰宝信息 　3.17 　3.40 　-6.76 　2004-11-04 　15:00:54
　6 　000935 　四川双马 　3.07 　3.29 　-6.69 　2004-11-04 　15:00:54
　7 　000607 　华立控股 　4.25 　4.55 　-6.59 　2004-11-04 　15:00:54
　8 　000063 　中兴通讯 　24.27 　25.97 　-6.55 　2004-11-04 　15:00:54
　9 　000039 　中集集团 　20.47 　21.85 　-6.32 　2004-11-04 　15:00:54
　10 　000750 　桂林集琦 　3.24 　3.45 　-6.09 　2004-11-04 　15:00:54

寒江飞雪

沪市涨幅超过7%的前五种证券

腾达建设（600512）
中国银河证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部 774.68万元
华夏证券股份有限公司天津分公司解放南路证券营业部 111.68万元
中兴信托投资有限责任公司上海愚园路证券部 86.69万元
南方证券股份有限公司广州分公司水荫路证券营业部 51.24万元
国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部 47.14万元

跌幅超过7%的前五种证券

黑龙股份（600187）
第一证券有限公司济南经七路证券营业部 186.46万元
宏源证券股份有限公司北京北洼路证券营业部 138.38万元
中信证券股份有限公司北京安外大街证券营业部 71.73万元
宏源证券股份有限公司深圳八卦二路证券营业部 57.6万元
金元证券有限责任公司上海宜山路证券营业部 33.6万元

寒江飞雪

深市涨幅超过7%的前五只证券:

沙河股份(000014)
营业部名称 交易金额(元)
天一证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部 3409456.04
招商证券股份有限公司深圳笋岗路证券营业部 1615182.26
华夏证券股份有限公司武汉分公司武汉中北路证券营业部 830742.00
中国科技证券有限责任公司深圳建安路证券营业部 614614.00
中国银河证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部 614000.00

好时光(000526)
营业部名称 交易金额(元)
大鹏证券有限责任公司深圳华侨城证券营业部 2398742.84
国都证券有限责任公司上海通北路证券营业部 597979.60
亚洲证券有限责任公司郑州经三路证券营业部 504498.52
长城证券有限责任公司北京知春路证券营业部 442000.00
天一证券有限责任公司深圳深南东路证券营业部 232492.00

跌幅超过7%的前五只证券:

南方汇通(000920)
营业部名称 交易金额(元)
平安证券有限责任公司深圳八卦三路证券营业部 6034647.00
财富证券有限责任公司郴州八一路证券营业部 5714843.80
中国民族证券有限责任公司长春西安大路证券营业部 4247791.80
中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 3990053.40
华夏证券股份有限公司武汉分公司荆州荆沙路证券营业部 3925914.60

攀渝钛业(000515)
营业部名称 交易金额(元)
华泰证券有限责任公司深圳彩田路证券营业部 3878163.80
联合证券有限责任公司海口海秀路证券营业部 2108601.47
中国银河证券有限责任公司深圳深茂证券营业部 499855.70
国泰君安证券股份有限公司武汉紫阳东路证券营业部 399311.00
国泰君安证券股份有限公司北京西黄城根证券营业部 386165.80

华意压缩(000404)
营业部名称 交易金额(元)
中山证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部 4012251.28
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部 1002307.52
江海证券经纪有限责任公司哈尔滨石头道街证券营业部 580332.72
天同证券有限责任公司厦门厦禾路证券营业部 553511.94
泰阳证券一席 507284.80

寒江飞雪

机构多空看板

寒江飞雪

群丰投资：轻易判断底部不明智(4日19:00)
首放：历史性大双底在暴跌中孕育(4日18:52)
中关村证券：蓝筹弃守 大盘破位(4日18:41)
北京首证：震荡整理 蓄势上攻(4日18:20)
武汉新兰德：量能不足 人气低迷(4日18:14)

广州博信：下周行情看涨还要暴跌(4日17:49)
浙江利捷：1300点的争夺才刚开始(4日17:44)
新疆证券：股指短期调整压力仍存(4日17:29)
天同证券：股指再度考验千三关口(4日17:24)
国金投资：长电不保 大盘倾倒(4日17:19)

国金投资：长电不保 大盘倾倒(4日17:19)
天信日评：蓝筹补跌 股指回调(4日17:17)
益邦：政策与市场的背离不会持久(4日17:12)
益邦：政策与市场的背离不会持久(4日17:12)
东吴证券：注意蓝筹分化引发危机(4日17:05)

博星投资：大盘均线压力有待化解(4日17:02)
周明海询：消息面已变得扑朔迷离(4日16:53)
汇正财经：长江电力跳水拖累大盘(4日16:46)
君之创：大盘近期飙升可能性不大(4日16:41)
河南九鼎：阴包阳 后市将下台阶(4日16:34)

飞虎：两市反弹受阻 尾盘遭受打压(4日16:29)
东海证券：上涨乏力 盘整还望延续(4日16:27)
万隆视点：看清大盘形势再做个股(4日16:26)
鑫鼎盛：基金重仓股再次遭重挫(4日16:22)
大盘反弹来去匆匆 千三再受考验(4日16:16)

寒江飞雪

股民多空看板

寒江飞雪

个人观点：昨天刚刚燃起的一线希望，今天又被无情的扑灭了。1300点再次赤裸裸的展现在我们面前，随时有被空方继续蹂躏的可能。政策面的软弱无力再一次打击了多方的信心，现在多方唯一的借口和希望就是能否坚守住1300点，一旦多方崩溃，1259点也许将不再是近期的最低位。
技术方面：日k线构筑的平台在慢慢的向下倾斜，20日均线的压力展现无遗。周线和月线更是难看标准的沿5日线下跌。月线已明显破位，长期趋势不容乐观。
操作建议：也许现在只是黎明前的黑暗，可我们又何必在黑暗中去摸索呢！冒着随时被撞破头的风险。等它露出一丝曙光在选择方向不是更好些吗！

[ Last edited by 寒江飞雪 on 2004-11-4 at 23:32 ]